核心观点 - 报告核心观点为：本周行业政策聚焦于工业提质增效、民生住房保障、科创生态培育与金融互联互通，旨在全方位夯实经济高质量发展根基，为产业升级与开放发展注入动力 [2][12] 本周国内宏观政策跟踪 - 财政部数据显示，1-10月全国一般公共预算收入186,490亿元，同比增长0.8%，其中税收收入153,364亿元，同比增长1.7% [9] - 财政部提前下达2026年中央财政农业保险保费补贴预算456亿元，以支持农业保险发展，保障国家粮食安全 [9] - 外交部就暂停进口日本水产品事宜表示，日方未能提供承诺的技术材料，且日本首相在台湾问题上的错误言论引起中国民众公愤 [9] - 商务部部长王文涛会见美国驻华大使，就中美经贸关系等问题交换意见，并就美国单边关税、出口管制等表达关切 [9] - 财政部将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围，并明确了开办机构的额度分配机制 [9] - 交通运输部强调要完善现代化综合交通运输体系，推动跨区域大通道建设及交通基础设施数智化改造 [9] 本周国内行业政策跟踪 工业 - 商务部等七部门发布通知，部署茧丝绸产业"东绸西固"工作，目标到2028年，东部地区打造10家左右营收超100亿元的领军企业，中西部地区培育10家以上营收超5亿元的龙头企业，全国茧丝绸总产值突破3000亿元 [13] - 中国化学与物理电源行业协会推出磷酸铁锂成本定期披露制度，建议企业以协会披露的行业平均成本区间作为报价参考，避免低价倾销，并建立企业信息报送机制 [14] 房屋住宅 - 财政部提前下达2026年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金预算，以支持保障性安居工程相关工作 [15] 汽车与零配件 - 2025年10月，随车起重机销量为1907台，同比增长10.2%；1-10月累计销售20909台，同比增长5.87%，其中出口量同比增长17.3% [18] 科技产业 - 中国半导体行业协会集成电路设计分会理事长魏少军表示，2006至2025年间，中国芯片设计产业年均复合增长率为19.6%，预计2030年前产业规模有望达到或超过10,000亿元 [19] 金融 - 中国人民银行与阿联酋中央银行签署谅解备忘录，启动中阿跨境支付互联互通合作，包括快速支付系统互联及多边数字货币桥项目，旨在提升跨境支付效率 [19] 消费 - 工业和信息化部数据显示，2024年国内市场潮流和收藏玩具及周边产品零售总额达558.3亿元，本土企业在原创IP打造和品牌运营方面展现出强劲实力 [20][22] 资产价格：本周全球大类资产表现数据跟踪 - 本周A股各大板块普遍下跌，跌幅前五的板块为：工业贸易与综合 (-12.10%)、电气设备 (-9.54%)、日常消费零售 (-8.88%)、化工 (-8.53%)、可选消费零售 (-8.52%) [23] 本周热门概念指数涨跌幅跟踪 周度表现 - 本周涨幅前十概念：水产 (+10.37%)、拼多多合作商 (+7.76%)、中船系 (+5.87%)、操作系统 (+4.94%)、WEB3.0 (+4.20%)、小红书平台 (+4.16%)、多模态模型 (+2.33%)、虚拟人 (+2.19%)、Kimi (+1.84%)、百度平台 (+1.37%) [26] - 本周跌幅前十概念：锂电电解液 (-18.07%)、锂电正极 (-14.00%)、电源设备精选 (-13.44%)、光伏逆变器 (-12.85%)、动力电池 (-12.19%)、磷酸铁锂电池 (-12.09%)、锂电负极 (-11.72%)、钙钛矿电池 (-11.71%)、光伏屋顶 (-11.68%)、储能 (-11.60%) [26] 月度表现 - 本月涨幅前十概念：水产 (+18.90%)、锂电电解液 (+14.93%)、拼多多合作商 (+12.75%)、锂矿 (+11.02%)、两岸融合 (+9.07%)、磷化工 (+8.25%)、创业板低价股 (+6.28%)、央企银行 (+5.78%)、SPD (+5.44%)、中船系 (+4.96%) [28] - 本月跌幅前十概念：炒股软件 (-13.57%)、无线充电 (-12.66%)、近端次新股 (-12.03%)、CRO (-11.46%)、传感器 (-10.76%)、摄像头 (-10.75%)、先进封装 (-10.72%)、稀土永磁 (-10.58%)、GPU (-10.45%)、汽车配件精选 (-10.36%) [28] 年度表现 - 今年涨幅前十概念：锂电电解液 (+135.92%)、光模块(CPO) (+103.40%)、稀土 (+87.02%)、稀有金属精选 (+86.87%)、光芯片 (+80.30%)、最小市值 (+76.61%)、光通信 (+71.51%)、锂矿 (+68.39%)、小金属 (+63.95%)、两岸融合 (+63.47%) [31] - 今年跌幅靠前概念：高送转 (-17.44%)、白酒 (-10.00%)、近端次新股 (-6.58%)、血液制品 (-6.04%)、饮料制造精选 (-3.87%)、大基建央企 (-2.68%)、品牌龙头 (-1.89%)、新能源整车 (-1.69%) [31]

经过仔细阅读和分析，您提供的这份文档是国信证券发布的《金融工程日报》，其主要内容是对特定交易日（2025年11月21日）的市场表现、情绪、资金流向等进行数据统计和描述性总结。该文档属于市场监控和日常评论性质，**并未涉及任何量化模型的构建、测试或因子分析**。 文档中提到的“封板率”、“连板率”、“大宗交易折价率”、“股指期货年化贴水率”等是用于衡量市场情绪和资金面的常用**观测指标**，而非用于选股或预测的量化因子或模型。报告仅提供了这些指标在特定时点的计算结果或历史统计值，没有展示其作为预测因子的有效性检验（如IC值、IR值、分层回测等）。 因此，根据您的任务要求，本报告中**没有需要总结的量化模型或量化因子内容**。 如果您有包含具体量化策略、因子挖掘或模型回测的研报，我很乐意为您进行总结。

核心观点 - 报告认为中国资产正处于重估趋势中 短期市场回调不改长期向好趋势 后续市场预计仍将走出"慢牛"行情 [14] - 短期视角下 A股市场有望在微观流动性相对充沛的驱动下维持相对强势 但短期过快上涨后客观上存在一定兑现压力 [14] - 中期视角下 市场持续走强需要宏观政策和科技产业逻辑进一步配合 关注通过优质供给创造新增需求的科技产业以及供给过剩行业出清带来的估值修复机会 [15] - 长期视角下 基本面是决定股市走势的根本因素 房地产市场止跌回稳 "反内卷"政策效果显现以及科技产业逻辑兑现业绩将助力A股市场持续走牛 [15] 市场表现总结 - 2025年11月21日 A股市场全线走低 上证指数跌破3850点 市场成交额约1.98万亿元 [2][8] - 主要指数普遍下跌 上证指数下跌2.45% 深证成指下跌3.41% 创业板指下跌4.02% 上证50下跌1.74% 沪深300下跌2.44% 科创50下跌3.19% 中证1000下跌3.72% [2][8] - 行业表现分化 家电制造 传媒互联网 食品饮料 银行等行业表现居前 而金属材料及矿业(-5.11%) 电力及新能源设备(-4.78%) 电子(-4.66%)等行业领跌 [8] - 核心风格上 低估值>红利>盈利质量>成长>高估值 [8] 市场驱动因素分析 - 美国就业数据超预期增长但失业率升至四年最高 市场对美联储12月降息方向不明朗 [8] - 美联储理事库克提示处于历史高位的资产价格存在崩跌风险 AI泡沫担忧未完全缓解 美股大跌引发流动性危机 导致亚太市场交易情绪下降 [8] - 结构上 资源品与新能源板块整体承压 电子 通信板块回调较多 锂矿 锂电正极 盐湖提锂等前期涨幅较高的概念板块回调幅度居前 [8] 投资机会展望 - 优质供给创造新增需求：关注AI+应用(含机器人)主线 目前扩散至中游电新和上游化工领域 等待应用端(港股互联网)机会 [8] - 稀缺供给应享估值溢价：关注金属等资源品 [8] - 过剩产能逐步出清带来估值修复：光伏 化工等部分行业已迎来"反内卷"政策落地 [8] - 在"慢牛"行情中 关注保险和券商方向 [8]

A股市场开盘表现 - 上证指数低开0.05%报3937.92点 [6][7] - 深证成指低开0.07%报13071.94点 [6][7] - 创业板指低开0.13%报3065.16点 [1][6] - 算力硬件和存储器板块领跌 锂矿和水产概念股走强 [1] - 水产养殖板块领涨 中水渔业实现4连板 [8] 港股市场开盘表现 - 恒生指数高开0.09%报25954.23点 [9][10] - 恒生科技指数上涨0.37%报5666.89点 [9][10] - 百度集团高开超过2% 小鹏汽车上涨近2% [1][9] - 小米集团下跌近2% 盘中一度跌超6% [1][4] 债券期货市场 - 30年期国债期货主力合约跌幅扩大至0.41% [2] - 10年期国债期货主力合约下跌0.09% [2] - 国债期货开盘全线下跌 30年期主力合约跌0.12% [5] 商品期货市场 - 商品期货开盘多数下跌 黑色系跌幅居前 [2] - 焦煤下跌1.54% 集运指数(欧线)跌1.19% [2] - 碳酸锂连续主力合约日内大涨5%报99340.00元/吨 [2] - 贵金属全部上涨 沪银上涨0.60% [2] 碳酸锂行业基本面 - 11月碳酸锂供给约11.5万吨 需求12.8万吨 短缺约1.3万吨 [4] - 市场持续去库 淡季消费不淡 订单支撑可延续至明年 [4] - 2026年全球锂资源供给208.9万吨 消费200.4万吨 过剩仅8.5万吨 [4] - 锂电全产业链迎来一轮涨价 碳酸锂供需矛盾转向消费驱动 [4] 小米集团财报分析 - 三季度总营收低于市场预期 花旗调低目标价 [4] - 三季度盈利同比跃升80%至历史新高 [10] - 手机与家电业务收入下滑 面临增长瓶颈 [10] - 第三季度电动车及其他新业务实现营业利润7亿元人民币 [10] - 非营业收入符合预估 物联网、互联网、电动车业务毛利率超预期 [10]

经过仔细阅读，您提供的这份《金融工程日报》是一份市场数据总结报告，主要描述了特定交易日（2025年11月18日）的市场表现、情绪和资金流向。报告的核心内容是各类市场指标的展示和解读，**并未涉及任何量化模型或量化因子的构建、测试与分析**。 因此，根据您的任务要求，报告中不存在需要总结的“量化模型”或“量化因子”相关内容。报告内容主要涵盖以下几个方面： 市场表现总结 - 描述了宽基指数、风格指数、行业板块及概念主题在当日及近期的涨跌情况[5][6][9] 市场情绪指标 - **封板率**：计算方式为最高价涨停且收盘涨停的股票数除以最高价涨停的股票数[16] - **连板率**：计算方式为连续两日收盘涨停的股票数除以昨日收盘涨停的股票数[16] - 提供了当日的封板率和连板率具体数值[16] 市场资金流向指标 - 描述了两融余额（融资余额、融券余额）及其占流通市值和总成交额的比例[18][21] 市场折溢价指标 - **ETF折溢价**：反映了投资者情绪，展示了特定ETF的折溢价情况[23] - **大宗交易折价率**：计算方式为大宗交易总成交金额除以当日成交份额的总市值再减1[25] - **股指期货年化贴水率**：计算方式为基差除以指数价格，再乘以（250除以合约剩余交易日数）[27] 机构行为数据 - 列出了机构调研较多的公司[29] - 展示了龙虎榜中机构专用席位和陆股通的资金净流入/流出前十的股票[34][35] 如果您有其他涉及量化模型或因子构建的研报，我可以为您提供详细的总结。

板块指数表现 - 新能源板块午后局部活跃，锂电电解液、固态电池等概念涨幅居前 [1] - 中证新能源指数上涨0.6% [1] - 国证新能源电池指数上涨0.1% [1] - 中证上海环交所碳中和指数下跌0.8% [1] - 中证光伏产业指数下跌1.3% [1] 资金流向 - 储能电池ETF（159566）全天净申购近1亿份 [1] - 截至上一交易日，储能电池ETF（159566）月内净流入超9亿元 [1] 政策与行业前景 - “十五五”定调要加快建设新型能源体系，具体包括大力发展新型储能，加快智能电网建设等措施 [1] - 看好新能源发展和电气化率提升两大核心主线不变 [1] - 储能、风电、电网板块公司有望持续受益 [1] 相关指数与ETF详情 - 中证上海环交所碳中和指数聚焦碳中和领域，由清洁能源、储能等深度低碳领域及高碳减排领域中碳减排潜力较大的100只股票组成 [4] - 该指数滚动市盈率为25.3倍，自2021年发布以来估值分位为87.6% [4] - 中证光伏产业指数由50只产业链上、中、下游具有代表性的公司股票组成，滚动市盈率为2.7倍，估值分位为51.4% [4]

股价表现 - 公司股价自9月下旬进入爆发期 结束横盘状态并波动上涨 [1] - 11月13日公司股价实现20%涨停 收盘报69.22元/股 换手率32.53% 成交量27.67万手 [1] - 11月4日至13日连续8个交易日上涨 区间涨幅超过100% [1] - 11月14日股价盘中触及历史最高价80.03元 收盘报72.7元/股 当日上涨5.03% [1] - 公司于2023年7月上市 发行价19.99元/股 开盘价29.69元/股 上市后股价长期处于破发状态 [3] 公司基本面与估值 - 公司最新滚动市盈率为69.6倍 远高于同行业滚动市盈率26.9倍 [3] - 公司2021年归母净利润达到高点6.07亿元 此后利润逐年下滑并在2024年出现亏损 [4] - 2024年公司营业收入为36.15亿元 同比增长7.49% 归母净利润为-2.67亿元 同比下降944.35% [6] - 2024年前三季度营业收入为36.53亿元 同比增长43.17% 归母净利润为-1.28亿元 同比减亏40.06% [7] 行业与经营状况 - 公司专注于碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂 添加剂 高端丙二醇等精细化学品的研发 生产和销售 [3] - 锂离子电池电解液溶剂市场竞争激烈 产品价格和毛利率下降较多 [6] - 主要原料价格下降幅度不及产品价格降幅 [6] - 湖北新源浩科新材料有限公司投产 装置负荷较低导致分摊固定成本较高 [6] - 招商证券研报指出公司为锂电溶剂全球龙头 行业供需好转 主业经营将持续恢复 [7] - 添加剂板块开始起量 添加剂涨价加速可能带来较大利润弹性 [7]

电解液产业链价格表现 - 碳酸亚乙烯酯（VC）价格在11月12日单日上涨14.81%，并在11月13日和14日分别调涨1.35万元/吨和1.75万元/吨，单日涨幅达到18.24%和20%，截至11月14日市场均价涨至10.5万元/吨，较10月末价格几近翻倍 [1][18] - 六氟磷酸锂价格从6月末不足5万元/吨修复至9月末的6.1万元/吨附近，随后在10月加速上涨，现货价格由9月末的6.1万元/吨升至10月末的10.75万元/吨，月度涨幅达到76% [7] - 电池级碳酸锂市场均价在11月14日升至8.52万元/吨，逼近年内高点，其期货加权合约在11月13日创出年内新高，当月累计涨幅达到8.28% [22] 市场景气度与驱动因素 - 以电解液为代表的锂电材料成为近期大宗商品和股票市场热点，Wind电解液板块在11月13日单日上涨10.41% [1] - 行业景气度提升由上下游企业签订长协合同、开工率快速攀升以及部分细分环节供应不足共同驱动 [1] - 部分电解液和电池厂的VC库存已消耗至低位，出现厂商驻场要货的现象 [2] - 六氟磷酸锂供给高度集中，天赐材料、多氟多、天际股份三家头部公司占据60%的产能，且2026年新增产能投放十分有限，加重了市场涨价预期 [9] 龙头企业动态与机构预期 - 天赐材料在11月6日与国轩高科签订合同，约定2026-2028年度采购总量为87万吨电解液产品；同日与中创新航签订协议，承诺2026-2028年度供应总量为72.5万吨电解液产品，两笔订单规模接近160万吨 [11][12] - 华泰证券上修天赐材料2026-2027年电解液业务出货量、价格和毛利率假设，并将其2026年盈利预期值上调234%至51.79亿元，而11月前卖方对其2026年盈利预期值保持在13亿-16亿元之间 [2][14] - 天际股份、多氟多接受机构调研时普遍看好四季度及2026年市场表现，认为价格仍有上行空间 [9] 二级市场表现 - 从11月初至11月13日，Wind电解液板块11只个股平均涨幅为43.76%，其中华盛锂电和海科新源分别上涨149.53%和90.95%，位列同期A股涨幅榜第一和第四位 [18][24] - 截至11月14日，Wind电解液指数已回升至13000点左右，逼近2021年9月的历史峰值15893.7点 [26] - 个股方面，华盛锂电、海科新源和天际股份的年内涨幅均超过400%，但样本公司今年三季度仍处于亏损状态 [26][27] 产业链其他环节情况 - 碳酸锂的下游应用不限于六氟磷酸锂，其供需紧张程度不及电解液产业链，因此价格和个股涨幅相对温和 [22] - 负极材料、隔膜等锂电环节与六氟磷酸锂产业关联度较远，且受自身供给压力限制，产品价格整体保持稳定，仅企业开工率有所上升 [22] - 近期锂电行业景气度提升更多集中在电解液细分领域，其他材料环节尚未出现明显变化 [22]

行业景气度提升 - 碳酸亚乙烯酯（VC）单日价格上涨14.81%，位居数百种商品涨幅首位 [1] - Wind电解液板块单日上涨10.41%，锂电材料成为市场热点 [1] - 行业景气度提升由长协合同签订、开工率快速攀升及部分环节供应不足共同驱动 [2] 电解液及关键材料价格变动 - 六氟磷酸锂价格从6月末不足5万元/吨修复至9月末的6.1万元/吨 [7] - 六氟磷酸锂现货价格10月末升至10.75万元/吨，月度涨幅达76% [9] - 碳酸亚乙烯酯（VC）11月13日、14日分别调涨1.35万元/吨和1.75万元/吨，单日涨幅达18.24%和20% [16] - 截至11月14日，碳酸亚乙烯酯市场均价涨至10.5万元/吨，较10月末价格几近翻倍 [16] 供需格局与产能集中度 - 六氟磷酸锂60%产能集中在天赐材料、多氟多、天际股份三家头部公司 [12] - 过去几年行业资本开支处于低位，2026年新增产能投放有限，加重涨价预期 [12] - 近期部分电解液和电池厂的VC库存已消耗至低位，出现厂商驻场要货现象 [3] 龙头企业订单与盈利预期 - 天赐材料11月与国轩高科签订87万吨电解液年度采购合同，与中创新航签订72.5万吨保供框架协议 [12] - 两笔订单总规模接近160万吨，年均锁定53.3万吨销售，超过其2024年50万吨的总出货量 [13] - 华泰证券将天赐材料2026年盈利预期上调234%至51.79亿元 [3][14] - 11月以前卖方对天赐材料2026年盈利预期保持在13亿-16亿元之间 [15] 二级市场表现 - 11月初至11月13日，Wind电解液板块11只个股平均涨幅为43.76% [18] - 华盛锂电和海科新源期间股价上涨149.53%和90.95%，位列A股涨幅榜第一和第四 [18] - 截至11月14日，Wind电解液指数回升至13000点左右，逼近2021年15893.7点的历史峰值 [23] - 天际股份、华盛锂电和海科新源年内涨幅均超过400% [23] 产业链价格传导 - 六氟磷酸锂涨价传导至添加剂碳酸亚乙烯酯（VC），并刺激其生产企业股价剧烈上涨 [18] - 碳酸锂期货加权合约11月13日创年内新高，当月累计涨幅达8.28% [20] - 国内电池级碳酸锂市场均价11月14日升至8.52万元/吨，逼近年内高点 [20] - 近期行业景气度提升更多集中在电解液细分领域，负极材料、隔膜等环节产品价格整体保持稳定 [20]

根据提供的金融工程日报内容，该报告主要描述了市场表现、情绪和资金流向等观察性指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告内容属于市场数据统计和描述性分析范畴[1][2][3][5][6][8][12][13][16][18][21][22][25][27][29][32][35][36]。 因此，本次总结中无量化模型或量化因子的相关内容可列出。