估值指标应用 - 对于亏损公司 市销率P/S比市盈率P/E更能反映业务潜力 [1] - 市净率P/B是识别低价高增长前景股票的有效工具 [1][2] - P/B比率计算方式为当前股价除以最新季度每股账面价值 [2] 账面价值定义 - 账面价值是公司立即破产后根据资产负债表可清算的剩余总价值 [3] - 计算公式为总资产减去总负债 通常等同于普通股股东权益 [4] - 需注意从总资产中扣除无形资产以准确计算账面价值 [4] P/B比率分析要点 - P/B低于1表示股票交易价格低于账面价值 可能存在低估 [5] - P/B高于1可能表示估值过高 例如P/B为2意味着为每1美元账面价值支付2美元 [5][6] - 但P/B低于1也可能预示资产回报率弱或资产高估 需谨慎分析 [7] - 该比率更适用于金融、保险、银行及拥有大量有形资产的制造业 [8] 股票筛选标准 - P/B低于行业中期水平 显示股价有上涨空间 [11] - P/S低于行业中期 表明市场对公司收入估值更具吸引力 [11] - 预估P/E低于行业中期 被认为更优 [12] - PEG比率小于1 表示股票被低估且具有盈利增长前景 [13] - 当前价格不低于5美元 日均成交量不低于10万股 [13][14] - Zacks评级不超过2级（买入或强力买入） 价值评分A或B级 [14] 推荐股票分析 - StoneCo(STNE) 提供金融科技解决方案 拥有25.3%的3-5年EPS增长率预测 Zacks评级1级 价值评分B级 [15] - CVS健康(CVS) pharmacy创新公司 11.4%的3-5年EPS增长率预测 Zacks评级2级 价值评分A级 [16] - KT Corporation(KT) 韩国电信服务商 50.4%的3-5年EPS增长率预测 Zacks评级2级 价值评分A级 [17][18] - KB金融集团(KB) 韩国商业银行 11.9%的3-5年EPS增长率预测 Zacks评级2级 价值评分A级 [18][19] - USANA健康科学(USNA) 营养保健品制造商 12.0%的3-5年EPS增长率预测 Zacks评级2级 价值评分A级 [19]

公司表现 - Robinhood Markets在2025年成为表现最出色的大盘股之一，尽管未被纳入标普500指数[1] - 第二季度营收达9.89亿美元，同比增长45%，远超分析师预期的8.94亿美元和31%的增长率[3] - 调整后每股收益(EPS)为0.42美元，比预期高出0.12美元，同比增长100%，远超预期的43%[3] 业务构成 - 交易相关收入占总收入的55%，同比增长65%[4] - 加密货币、期权和股票交易收入分别增长98%、45%和65%[4] - 加密货币交易收入从2024年第四季度的3.58亿美元峰值下降55%至1.6亿美元，环比下降37%[6] 市场反应 - 尽管业绩强劲，7月31日股价下跌近3%[4] - 2025年股价累计上涨185%，是Russell 1000指数中表现第二好的股票[7] - 发布财报前，公司远期市盈率高达67倍，比过去12个月平均35倍高出91%[8] 分析师观点 - 华尔街分析师在财报发布后上调目标价，平均目标价从99美元升至119美元，涨幅20%[10] - 最新目标价隐含15%的上行空间，而市场共识目标价显示9%的下行空间[12][13] - 分析师认为公司业务整体呈上升趋势，尽管加密货币业务存在波动[14] 行业比较 - 在Russell 1000指数中，只有MP Materials的290%回报率优于Robinhood的185%[7] - 顶级分析师推荐的其他五只股票被认为比Robinhood更具投资价值[16]

估值指标 - 市盈率(P/E)是常用估值指标 但适用于亏损或早期发展公司时 市销率(P/S)更适合识别低价股 [1] - 市净率(P/B)是识别低价高增长潜力股的有效工具 计算方法为股票当前收盘价除以最新季度每股账面价值 [2] - 市净率小于1表示股票交易价格低于账面价值 可能被低估 大于1则可能被高估 [6][7] 账面价值 - 账面价值是公司立即破产时 根据资产负债表可剩余的总价值 等于总资产减去总负债 [4][5] - 计算账面价值时 无形资产也应从总资产中扣除 [5] 市净率应用 - 市净率适用于金融、保险、银行和制造业等拥有大量有形资产的公司 但对研发支出高、负债高或服务型公司可能产生误导 [9] - 市净率应结合市盈率、市销率和债务权益比等其他指标综合分析 [10] 筛选参数 - 筛选标准包括：市净率低于行业平均水平、市销率低于行业平均水平、市盈率(F1)低于行业平均水平 [12][13] - PEG比率小于1表示股票被低估 当前价格需大于等于5美元 20日平均成交量需大于等于10万股 [14][15] - Zacks排名小于等于2且价值评分为A或B的股票更具投资价值 [15] 低市净率股票案例 - Centene Corporation(CNC)：医疗保健服务公司 3-5年EPS增长率11.5% Zacks排名2 价值评分A [16][17] - Pediatrix Medical Group(MD)：儿科医疗服务提供商 3-5年EPS增长率9.5% Zacks排名2 价值评分A [18][19] - Pfizer(PFE)：全球大型制药公司 3-5年EPS增长率13.8% Zacks排名2 价值评分A [19] - StoneCo(STNE)：金融科技公司 3-5年EPS增长率26.3% Zacks排名1 价值评分B [20] - Banco Santander(SAN)：西班牙最大银行 3-5年EPS增长率9.6% Zacks排名2 价值评分A [21][22]

文章核心观点 - 美国电信巨头AT&T过去十年表现不佳，但过去一年股价飙升近60%，不过其史诗级反弹可能接近尾声，对于追求高回报投资者或失望，对于退休人员和注重股息收入投资者仍可能是不错选择 [1][3][7][11] 公司发展与财务状况 - 公司通过解决沉重债务负担和失败收购，回归以电信为核心业务，几年前调整股息释放现金流，目前股息收益率为4.1% [2] - 公司曾通过大规模并购进军流媒体和娱乐行业失败，高峰时长期债务达2000亿美元，如今降至1230亿美元，获主要评级机构投资级信用评级 [3] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价大幅反弹，市盈率从不到9升至18，当前股价反映业务更健康，未来投资回报更依赖有机增长而非估值扩张 [4][5] 业务增长情况 - 公司核心业务增长缓慢，美国大多数成年人有手机，三大运营商争夺相对停滞客户群，公司预计今年营收为个位数低增长，分析师估计未来三到五年年盈利仅增长4% [6] 适合投资者类型 - 注重股息收入投资者可能适合购买，公司股息收益率4.1%高于多数股票，股息支付率52%可控，估值不过高，不太可能因高价买入造成重大损失 [9] - 退休人员等希望避免投资组合剧烈波动投资者可能适合，公司贝塔值仅0.52，股价波动小于大盘 [10]