二级市场表现 - 市场整体下跌：2025年12月15日至19日，已上市公募REITs二级市场价格整体持续下跌，加权REITs指数本周回报率为-2.74%，在所有对比的主流大类资产中表现最差[4] - 按项目属性分化：产权类REITs回报率为-2.05%，特许经营权类REITs回报率为-3.83%，后者跌幅更大[4] - 按底层资产类型分化：所有类型REITs均下跌，但生态环保类跌幅最小，回报率排名前三的底层资产类型依次为生态环保类、仓储物流类和园区类[4] - 个股表现分化：排除本周新上市产品后，有2只REITs上涨，75只下跌，上涨的分别是华安外高桥REIT和博时津开产园REIT[4] 市场交易活跃度 - 整体成交规模：本周已上市的78只REITs总成交额为23.0亿元，周内区间日均换手率均值为0.51%[4] - 成交规模领先产品：周内成交量前三为**中金普洛斯REIT**、**华夏中国交建REIT**、**华夏安博仓储REIT**；成交额前三为**华夏中国交建REIT**、**华夏华润商业REIT**、**华泰江苏交控REIT**[5] - 主力资金流向：本周主力净流入总额为-139万元，市场交投热情较上周下降，按底层资产类型，主力净流入额前三为仓储物流类、新型基础设施类、保障性租赁住房类；按单只REIT，主力净流入额前三为**南方润泽科技数据中心REIT**、**华泰江苏交控REIT**、**招商高速公路REIT**[5] - 大宗交易情况：本周大宗交易总额达16927万元，较上周下降，共有5个交易日发生大宗交易，其中12月18日单日成交额最高，为6467万元，单只REIT大宗交易成交额前三为**中金联东科创REIT**、**中金湖北科投光谷REIT**、**华夏中国交建REIT**[5] 一级市场动态 - 新上市产品：**华夏安博仓储REIT**于2025年12月19日上市[6] - 项目状态更新：本周有2只REITs产品的项目状态得到更新[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2025/11/03 - 2025/11/07）REITs加权指数下跌0.49%，各大类资产收益表现排序为转债>原油>股票>纯债>REITs>黄金；产权类下跌0.75%，特许经营权类上涨0.11%；不同行业类型REITs表现有差异；还展示了各类型REITs涨幅、成交量、换手率排名及估值情况，以及一级市场在审和待上市REITs产品情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 二级市场价量表现 - 二级市场REITs表现方面，本周REITs加权指数下跌0.49%，收于97.40点；产权类下跌0.75%至110.46，特许经营权类上涨0.11%至82.68；不同行业类型REITs有不同涨跌表现；产权类涨幅前五为华夏金茂商业REIT等，换手率较高的有华夏中海商业REIT等；特许经营权类涨幅前五为浙商沪杭甬REIT等，换手率较高的有华夏特变电工新能源REIT等 [2] - 大宗交易层面，本周有5个大宗交易日，周一成交额最高为7227.88万元；大宗交易成交额排名前五的是南方润泽科技数据中心REIT等，平均折溢价率分别为0.41%、0.49%、 - 1.32%、 - 1.65%、 - 4.73% [20] 二级市场估值情况 - 产权类REITs内部收益率（IRR）排名前三为易方达广开产园REIT、中金湖北科投光谷REIT、华夏合肥高新REIT，对应IRR分别为8.38%、8.04%、7.33%；P/FFO指标方面，多只REIT低于所属行业类型同类均值；P/NAV指标方面，低估状态前三为易方达广开产园REIT等；预期现金分派率排名前三为创金合信首农REIT等 [25] - 特许经营权类REITs内部收益率（IRR）排名前三为华夏中国交建REIT、平安广州广河REIT、中金安徽交控REIT，对应IRR分别为9.75%、9.31%、7.60%；P/FFO指标方面，多只REIT低于所属行业类型同类均值；P/NAV指标方面，低估状态前三为华夏越秀REIT等；预期现金分派率排名前三为易方达深高速REIT等 [28] 市场相关性统计 - REITs与各大类资产相关系数层面，本周REITs与上证指数相关系数最高为0.20；各类型REITs与大类资产相关系数测算区间为上市至今，相关系数基于各资产价格波动性 [29] 一级市场跟踪 - 截止2025年11月7日，仍在交易所受理阶段的REITs产品有9只，处于已通过待上市状态的REITs有1只，还列举了各REITs的项目性质、类型、所处阶段、原始权益人、底层项目及项目估值等信息 [33]