报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周（2025/08/25 - 2025/08/29）REITs加权指数上涨1.20%，收于101.29点，各大类资产收益表现排序为股票>黄金>REITs>纯债>原油>转债；产权类下跌2.07%，特许经营权类下跌1.08%；各行业类型中消费类涨幅最高，能源类涨幅最低 [2] - 本周涨幅前三REITs为国泰君安济南能源供热REIT、中航易商仓储物流REIT、嘉实物美消费REIT；成交量靠前的是中金湖北科投光谷REIT等；换手率较高的是华泰南京建邺REIT等 [3][12] - P/FFO指标方面，多只REITs动态P/FFO低于所属行业类型同类均值；P/NAV指标方面，华夏华电清洁能源REIT等三只REITs估值分位数较低呈低估状态；预期现金分派率方面，易方达深高速REIT等排名前三 [4][19] - 截至本周五，内部收益率排名前三的产品是华夏中国交建REIT、平安广州广河REIT、中金湖北科投光谷REIT [20] - 本周REITs与上证指数相关系数最高，为0.20，与其他各大类资产也存在不同程度相关性 [23] - 截止2025年8月29日，仍在交易所受理阶段的REITs产品有11只，处于已通过待上市状态的有2只 [5] 根据相关目录分别总结 二级市场价量表现 - 本周REITs加权指数上涨1.20%，中证全指上涨1.84%，中证转债下跌2.58%，中债净价指数上涨0.05%，伦敦金现上涨1.32%，原油品种加权下跌1.44% [2] - 产权类下跌2.07%，特许经营权类下跌1.08%；产业园区类等各行业类型有不同涨幅，消费类涨幅最高，能源类涨幅最低 [2] - 涨幅排名前三的REITs分别是国泰君安济南能源供热REIT、中航易商仓储物流REIT、嘉实物美消费REIT；成交量靠前的是中金湖北科投光谷REIT等；换手率较高的是华泰南京建邺REIT等 [3][12] 二级市场估值情况 - P/FFO指标方面，红土创新盐田港REIT等多只REITs动态P/FFO低于所属行业类型同类均值 [4][19] - P/NAV指标方面，本周估值分位数较低呈现低估状态的前三只REITs分别是华夏华电清洁能源REIT、华夏越秀REIT、中金湖北科投光谷REIT [4][19] - 预期现金分派率方面，本周排名前三的是易方达深高速REIT、浙商沪杭甬REIT、国金中国铁建REIT [19] - 截至本周五，内部收益率排名前三的产品是华夏中国交建REIT、平安广州广河REIT、中金湖北科投光谷REIT [20] 市场相关性统计 - REITs与各大类资产相关系数层面，本周REITs与上证指数相关系数最高为0.20，与沪深300相关系数为0.19等 [23] - 不同项目性质和行业类型的REITs与各大类资产相关系数存在差异 [24] 一级市场跟踪 - 截止2025年8月29日，仍在交易所受理阶段的REITs产品共有11只，处于已通过待上市状态的REITs共有2只 [5]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周（2025/08/25 - 2025/08/29）REITs加权指数上涨1.20%，收于101.29点，各大类资产收益表现排序为股票>黄金>REITs>纯债>原油>转债，产权类和特许经营权类下跌，各行业类型有涨有跌，消费类涨幅居首 [2] - 本周涨幅前三REITs为国泰君安济南能源供热REIT、中航易商仓储物流REIT、嘉实物美消费REIT，成交量靠前的是中金湖北科投光谷REIT等，换手率较高的是华泰南京建邺REIT等 [3][12] - 部分REITs在P/FFO和P/NAV指标上有表现，如红土创新盐田港REIT等动态P/FFO低于同类均值，华夏华电清洁能源REIT等P/NAV分位数低呈低估状态 [4] - 截至2025年8月29日，交易所受理阶段REITs产品11只，已通过待上市2只 [5] 各目录总结 二级市场价量表现 - 本周REITs加权指数涨1.20%，中证全指涨1.84%，中证转债跌2.58%，中债净价指数涨0.05%，伦敦金现涨1.32%，原油品种加权跌1.44% [2] - 产权类跌2.07%至112.64，特许经营权类跌1.08%至84.97；产业园区类等各行业类型有不同涨幅，消费类涨幅2.21%居首 [2] - 涨幅前三REITs为国泰君安济南能源供热REIT（5.70%）、中航易商仓储物流REIT（4.29%）、嘉实物美消费REIT（4.22%） [3][12] - 成交量靠前的是中金湖北科投光谷REIT（0.29亿份）、华夏合肥高新REIT（0.28亿份）、华夏基金华润有巢REIT（0.24亿份） [3][12] - 换手率较高的是华泰南京建邺REIT（14.75%）、华泰宝湾物流REIT（12.66%）、华夏华电清洁能源REIT（9.85%） [3][12] 二级市场估值情况 - P/FFO指标方面，红土创新盐田港REIT等多只REITs动态P/FFO低于所属行业类型同类均值 [4][18] - P/NAV指标方面，华夏华电清洁能源REIT、华夏越秀REIT、中金湖北科投光谷REIT估值分位数低呈低估状态 [4] - 预期现金分派率排名前三的是易方达深高速REIT、浙商沪杭甬REIT、国金中国铁建REIT [18] - 截至本周五，内部收益率（IRR）排名前三的是华夏中国交建REIT（9.63%）、平安广州广河REIT（8.89%）、中金湖北科投光谷REIT（7.47%） [19] 市场相关性统计 - REITs与各大类资产相关系数中，与上证指数相关系数最高为0.20，与沪深300为0.19，与创业板指为0.11等 [22] - 不同项目性质和行业类型的REITs与各类资产相关系数不同，如产业园区类与上证指数相关系数为0.22，能源类与上证指数相关系数为0.04等 [23] 一级市场跟踪 - 截止2025年8月29日，交易所受理阶段REITs产品11只，已通过待上市2只，还列举了各REITs的项目性质、类型、所处阶段等信息 [5][26]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 二级市场价量表现 - 报告展示了多只公募基础设施REITs的成交量、回报、收盘价走势等数据 ，如博时蛇口产园REIT上市以来成交量为54.00亿份 ，本周成交量0.28亿份 ，本周回报1.30%等 [11] 二级市场估值情况 - 报告呈现了各REITs的P/FFO、P/NAV、IRR、PV系数和2025预期现金分派率等指标 ，如红土创新盐田港REIT动态P/FFO为18.95 ，P/NAV当前值1.04 ，当前分位数49.50% ，IRR为6.01% ，2025预期现金分派率4.31% [15] 市场相关性统计 - 报告给出了REITs与股票资产、转债、纯债、大宗商品等的相关系数 ，如REITs与上证指数相关系数为0.21 ，与沪深300相关系数为0.19等 [22] 一级市场跟踪 - 报告列出了多只处于不同阶段的公募REITs项目信息 ，包括项目性质、类型、所处阶段、受理日期、原始权益人、底层项目和项目估值等 ，如中金唯品会奥特莱斯REIT为产权类消费基础设施项目 ，已受理 ，受理日期2025/5/9 ，原始权益人为杉杉商业集团有限公司 ，底层项目为宁波杉井奥特莱斯 ，项目估值29.72亿元 [26]

核心观点 - 公募基础设施REITs市场持续扩容，总规模达1783.2亿元，占全市场公募基金规模的0.52%，其中交通基础设施和园区基础设施占比最高，分别为32.07%和18.31% [5][8] - FOF基金对REITs的配置力度提升，中金印力消费REIT、嘉实物美消费REIT等品种成为重点配置对象 [5][16] - 政策推动REITs底层资产类型扩展至13类，目前已覆盖10类，未来在文化旅游、养老设施等领域有较大发展空间 [13][14] 市场表现 - 上证指数60日涨幅5.89%，年初至今涨幅6.91%；股票基金和混合基金表现突出，年初至今涨幅分别达10.14%和11.58% [3] - 基金指数与上证指数走势分化明显，2025年5月基金指数涨幅达25%，同期上证指数涨幅15% [2] 公募基础设施REITs概况 - 全市场共成立73只REITs，71只已上市，2只数据中心REITs将于8月8日上市 [5][8] - 规模分布：交通基础设施(32.07%)、园区基础设施(18.31%)、消费基础设施(12.69%)、仓储物流(12.36%) [8][10] - 单只REITs规模差异大，华夏华润商业REIT规模达42.42亿元，华泰紫金南京建邺产业园REIT仅1.83亿元 [9] 不同底层资产REITs投资观点 产业园区 - 偏好租户少、租约长的制造类厂房资产，重点关注现金分派率有竞争力的品种 [17] - 重点品种：国泰君安东久新经济REIT(508088)、创金合信首农REIT(508039)等 [17] 仓储物流 - 选择需求粘性高、区位优势突出的项目，关注关联租户占比高的头部物流项目 [18] - 重点品种：汇添富九州通医药REIT(508084)、嘉实京东仓储基础设施REIT(508098)等 [18][19] 交通基础设施 - 偏好路线竞争力强、经营数据稳定的项目，属于弹性较大的资产类别 [20] - 重点品种：平安宁波交投REIT(508036)、工银河北高速REIT(508086)等 [20] 能源基础设施 - 关注下游消纳程度高、受自然资源影响小的项目，理性看待有国补的项目 [21] - 重点品种：鹏华深圳能源REIT(180401)、华夏华电清洁能源REIT(508016)等 [21] 消费基础设施 - 选择需求刚性、必选消费属性突出的项目，重视资产定位和运营能力 [22] - 重点品种：易方达华威市场REIT(180605)、嘉实物美消费REIT(508011)等 [22] 租赁住房 - 偏好租户准入标准友好、区位优势突出的项目，属于稳健型资产 [23] - 重点品种：中金厦门安居REIT(508058)、红土创新深圳安居REIT(180501)等 [23] 新型基础资产 - 关注高IT功率密度、上架率稳定的数据中心项目 [24] - 重点品种：南方润泽科技数据中心REIT(180901) [24] 市政民生水利 - 选择需求刚性、季节性影响小的项目 [25] - 重点品种：富国首创水务REIT(508006) [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2025/07/28 - 2025/08/01）REITs加权指数上涨1.81% ，在各大类资产中表现较好 ，不同类型REITs表现有差异 ，部分REITs在估值、资金流向等方面呈现出一定特征 ，一级市场有产品获批待发行 [2] 各部分总结 二级市场价量表现 - 本周REITs加权指数上涨1.81% ，收于102.69点 ，各大类资产收益表现由高到低排序为原油>REITs>纯债>股票>转债>黄金 [2] - 从底层资产项目性质看 ，产权类上涨2.54%至117.51 ，特许经营权类上涨0.90%至87.46 ；从行业类型看 ，消费类、保租房类等涨幅居前 [2] - 涨幅排名前三的REITs分别是华夏首创奥莱REIT（6.86%）、工银蒙能清洁能源REIT（6.75%）、华夏华润商业REIT（5.77%） [3][12] - 成交量靠前的是中银中外运仓储物流REIT（0.75亿份）、创金合信首农REIT（0.69亿份）、华安百联消费REIT（0.32亿份） [3][12] - 换手率较高的是中银中外运仓储物流REIT（62.71%）、创金合信首农REIT（23.10%）、华安百联消费REIT（11.98%） [3][12] 二级市场估值情况 - P/FFO指标方面 ，红土创新盐田港REIT等多只REIT动态P/FFO低于所属行业类型的同类均值 [4][19] - P/NAV指标方面 ，估值分位数较低呈现低估状态的前三只REITs是华夏越秀REIT、广发成都高投产业园REIT、华夏南京交通高速公路REIT [4][19] - 预期现金分派率方面 ，本周排名前三的是易方达深高速REIT、浙商沪杭甬REIT、国金中国铁建REIT [19] - 截至本周五 ，内部收益率（IRR）排名前三的产品是华夏中国交建REIT（11.28%）、平安广州广河REIT（11.07%）、中金安徽交控REIT（8.46%） [21] 市场相关性统计 - REITs与上证指数的相关系数最高 ，为0.21 ，与沪深300、创业板指等也有一定相关性 [25] - 不同类型REITs与各大类资产的相关系数存在差异 ，如能源类、保租房类、消费类与部分资产相关性较低 [27] 一级市场跟踪 - 截止2025年8月1日 ，仍在交易所受理阶段的REITs产品共有11只 ，处于已通过待上市状态的REITs共有3只 [5] - 本周中金唯品会奥特莱斯REIT获批通过 ，处于待发行阶段 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 二级市场价量表现 - 2025年7月28日至2025年8月1日，REITs相关数据有变化，如2.72、3.16、3.685、3.277等，百分比变化有20.51%、14.74%、60.01%、39.98%、70.00%等 [26] 二级市场估值情况 - 报告展示多只REITs基金的估值数据，涵盖仓储物流、产业园区、保障性租赁住房、消费基础设施、高速公路、生态环保、能源类等行业类型，涉及P/FFO、P/NAV、IRR等指标及2025预期、当前值、当前分位数等内容 [16] 市场相关性统计 - 统计REITs与股票资产（上证指数、沪深300、创业板指、中小盘）、转债、纯债、大宗商品（黄金、原油指数）的相关系数，不同类型REITs（产权类、特许经营权类等）与各类资产相关系数有差异 [22] 一级市场跟踪 - 多个REITs项目处于不同阶段，南方润泽科技数据中心REIT和南方万国数据中心REIT已通过，中金唯品会奥特莱斯REIT等已受理，建信金风新能源REIT等已反馈，项目涉及数据中心、消费基础设施、风电、保租房等类型，估值从8.81亿元到42.03亿元不等 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 二级市场价量表现 - 报告展示了众多公募基础设施REITs的二级市场价量数据，涵盖产业园区、仓储物流、保障性租赁住房、消费基础设施、高速公路、生态环保、能源类、市政设施等行业类型，包含基金代码、基金简称、上市日期、发行价、上市以来成交、上周回报、今年以来回报、本周收盘价走势、上周换手率、本周回报等信息，如博时蛇口产园REIT上市日期为2021/6/21，发行价2.31元，上市以来成交53.58亿元，上周回报 -0.579亿元，今年以来回报4.45%等 [11] 二级市场估值情况 未提及 市场相关性统计 - 报告给出REITs与股票资产、转债、纯债、大宗商品等的相关性统计数据，其中REITs与上证指数相关性为0.21，与沪深300相关性为0.20等；不同类型REITs如产权类、特许经营权类、产业园区类等与各资产的相关性也有体现，如产业园区类REITs与上证指数相关性为0.22 [21] 一级市场跟踪 - 报告呈现多个REITs项目的一级市场情况，包括中银中外运仓储物流REIT、南方润泽科技数据中心REIT等，涉及项目性质、项目类型、所处阶段、受理日期、原始权益人、底层项目、项目估值等信息，如中银中外运仓储物流REIT项目性质为产权类，项目类型是仓储物流，已通过，受理日期为2024/12/30，原始权益人为中国外运股份有限公司，底层项目包括无锡物流项目等，项目估值11.56亿元 [24]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 二级市场价量表现 - 报告展示了多只公募基础设施REITs的二级市场价量数据，涵盖产业园区、仓储物流、保障性租赁住房、消费基础设施、高速公路、生态环保、能源类、水务设施、市政设施等行业类型，包括基金代码、简称、上市日期、发行价、本周换手率、上周换手率、本周回报、上周回报、今年以来回报、本周收盘价走势等信息[5][11] 二级市场估值情况 未提及相关内容 市场相关性统计 - 报告统计了REITs与股票资产（上证指数、沪深300、创业板指、中小盘）、转债、纯债、大宗商品（黄金、原油指数）的相关性，还分别统计了产权类、特许经营权类、产业园区类、仓储物流类、生态环保类、高速公路类、能源类、保租房类、消费类REITs与上述资产的相关性[7][23] 一级市场跟踪 - 报告展示了多只REITs的一级市场情况，包括项目性质、类型、所处阶段、受理日期、原始权益人、底层项目、项目估值等信息，所处阶段有已通过、已反馈、已受理等[8][27]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 二级市场价量表现 - 报告展示了众多公募基础设施REITs的详细数据，涵盖产业园区、仓储物流、保障性租赁住房等多个行业类型，包括基金代码、简称、上市日期、发行价、今年以来回报、本周回报、上周回报、本周换手率、上周换手率、上市以来成交（亿份）、本周成交（亿份）、二月成交（亿份）及本周收盘价走势等信息 [5][11] 二级市场估值情况 未提及相关内容 市场相关性统计 - 报告给出REITs指数与大类资产相关系数测算结果，涉及股票资产（上证指数、沪深300、创业板指、中小盘）、转债、纯债、黄金、原油指数等，不同行业类别REITs与各类资产相关系数存在差异，如能源类与原油指数相关系数为 -0.01，保相房类与中证全债相关系数为0.28等 [19][20] - 报告还展示了各REITs产品与沪深300、创业板指、中证全债、黄金、原油等大类资产的相关性数据，如博时蛇口产园REIT与沪深300相关系数为0.16，与创业板指相关系数为 -0.01等 [21] 一级市场跟踪 - 报告呈现了多个REITs项目的情况，包括华泰紫金苏州恒泰租赁住房REIT、中金亦庄产业园REIT等，涉及项目性质、类型、所处阶段、受理日期、原始权益人、底层项目及项目估值等信息，如华泰紫金苏州恒泰租赁住房REIT项目估值为13.42亿元 [8][23]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告未提及核心观点相关内容 根据相关目录分别进行总结 二级市场价量表现 - 报告展示了众多REITs产品的详细信息，包括基金代码、基金名称、行业类型、上市日期、发行价、上市以来涨跌幅、成交量、换手率、回报以及收盘价走势等。如博时蛇口产园REIT上市以来涨跌幅为14.72%，本周成交量为0.28亿元，本周换手率为2.69%，本周回报为 - 4.05%等[12]。 二级市场估值情况 报告未提及二级市场估值情况相关内容 市场相关性统计 - REITs指数与大类资产相关系数测算显示，REITs与上证指数、沪深300、创业板指、中小盘、中证转债、中证全债、黄金、原油指数的相关系数分别为0.21、0.20、0.13、0.18、0.20、0.04、0.04、0.08；不同类型REITs与各类资产的相关系数存在差异，如产权类、特许经营权类等与各资产的相关系数有所不同[24]。 - 部分REITs产品与沪深300、创业板指、中证全债、黄金、原油等大类资产有不同的相关系数，如博时蛇口产园REIT与沪深300的相关系数为0.16，与创业板指的相关系数为 - 0.01等[25]。 一级市场跟踪 - 展示了多个REITs项目的情况，包括项目性质、项目类型、所处阶段、受理日期、原始权益人、底层项目和项目估值等。如华泰紫金苏州恒泰租赁住房REIT为产权类保租房项目，已通过，项目估值13.42亿元；中金亦庄产业园REIT为产权类产业园区项目，已通过，项目估值10.26亿元等[26]。 2025/4/21 - 2025/4/25相关情况 - 2025年4月21 - 25日期间，部分REITs产品有价格和相关比例数据，如价格为2.839、2.895、2.724、3.290，有1.76%、5.27%、5.01%、13.33%等比例数据[27]。