公司业绩表现 - NuScale Power第二季度2025年每股亏损13美分 较上年同期的31美分亏损收窄 但低于Zacks共识预期8.33% [1] - 公司第二季度营收达81亿美元 同比增长733% 主要来自RoPower项目的工程许可及商业化前服务费用增长 但低于Zacks共识预期11.15% [2] - 公司第二季度毛利率提升至22.1% 上年同期为12.1% [4] 运营与研发进展 - 公司77兆瓦小型模块化反应堆设计获美国核管会批准 成为唯一拥有两项NRC认证的SMR技术 [3] - 第二季度研发费用同比下降2.7%至1180万美元 行政管理费用同比上升33.8%至2252万美元 [4] - 公司运营亏损4308万美元 上年同期为4180万美元 [5] 财务与市场表现 - 截至2025年6月30日 公司现金及短期投资余额为4.207亿美元 较3月31日的5.214亿美元下降 [6] - 公司股价自二季报发布后上涨7.2% 年内累计涨幅达119.5% 远超Zacks计算机与科技板块13.8%的涨幅 [1][3] 行业比较与展望 - Zacks对NuScale Power第三季度营收预期为1110万美元 预示2260.64%的同比增长 [7] - 同行业Autodesk年内股价下跌1.6% Applied Materials上涨13.7% Cisco Systems涨幅达21.3% [10]

浓缩铀情况 - 浓缩铀按U - 235含量分为自然铀、微浓缩铀、低浓缩铀和高浓缩铀，主要应用于核电站，占比90 - 95%[10][11][20][21] - 4家浓缩铀生产商集中度达99%，预计2030年一次供需紧平衡[28][32] SMR技术与工艺 - SMR追求高安全性、高效燃料利用和低环境影响，全球68个现役设计中，4个在运、4个在建[38][49][51] - 预计2030 - 2050年SMR商用装机容量从1GWe增至122.25GWe，复合增速27.16%[56] 美国发展与应用 - 特朗普政府核电行政命令推动下，2023 - 2035年北美核电浓缩铀需求复合增速达4%[86] - 拜登政府禁止进口俄罗斯铀法案或造成美国30%左右浓缩铀缺口，DOE出台资助法案预计累计34亿美元[89][93] 市场表现 - 全球核裂变行业处于第3轮上涨，催化剂为特朗普核电行政命令，部分公司涨幅显著，如Centrus Energy涨203%[97][98] - 核电复苏推动估值中枢上移[100][105][110][112] 未来机遇与风险 - 推荐美国核电个股，如Cameco、Centrus Energy等[117] - SMR核废料处理方法有湿储存与干储存、再处理技术、直接处置等[70]