贸易额预测 - 至2025年底俄美双边贸易额预计将较去年同期增长约1.5至2倍 [1] - 预计贸易额将达到约60亿至80亿美元 [1] 贸易增长驱动力 - 美国购买俄罗斯化肥、铂金和浓缩铀是双边贸易增长的主要驱动力 [1] 当前贸易状况 - 2025年上半年俄美贸易额同比增长超过三分之一 [1] - 2025年上半年贸易额约为28亿美元，仍处于较低水平 [1] - 其中大部分约25亿美元来自俄罗斯对美国的出口 [1]

四月份咱们宣布管制七类中重稀土，全球产业链都震了一下，没想到五月浓缩铀出口也大幅缩减。数据摆在眼前：卖给美国的浓缩铀从去年同期的33.8万吨 猛降到12.4万公斤，跌了六成多；交易额也从接近1.2亿美元缩水到只剩37%。 反应堆对燃料纯度要求极高，不是随便找替代就能解决的。美国军工也难受，核潜艇、航母用的高纯度铀燃料也跟着受影响。五角大楼内部报告显示，超千 种军事装备依赖中国稀土和铀材料。虽然美国能源部紧急拨了27亿美元打算建新厂，但有专家预估，从立项到投产至少要三年。 这边美国还在纠结标准跟生产线，中国"国铀一号"项目七月已在内蒙古投产，年产量上千吨，用地浸技术实现绿色高效生产。我国核电装机容量还在持续增 长，在建机组19台，规模超过2100万千瓦。一边是自家供给稳健上升，一边是对外供应收紧，全球能源博弈的棋局正在悄然改变。 浓缩铀是核电站的"口粮"，但天然铀要经过提纯才能用。目前全球能大规模生产的国家没几个，美国自己的铀浓缩厂早就荒废，欧洲产能也跟不上，只有中 国近年产能持续爬升。美国核电有两成多电力靠核能，其中近三分之一浓缩铀靠中国供应。现在俄罗斯那边断了货，中国再一减量，美国核电站燃料供应立 马吃紧。 ...

美国正在加快建设战略铀储备，主要目的是减少对俄罗斯浓缩铀的依赖。当前，俄罗斯依然是美国最大 的浓缩铀供应国，每年提供约25%到30%的浓缩铀，这些铀为美国近一半的核电站提供燃料支持。 为了改变这一局面，美国正在制定一项行动计划，旨在恢复并增强国内的浓缩铀生产能力。除了支持国 内生产，美国还在与日本、加拿大、法国和英国等国家共同合作，组成所谓的"札幌五国"机制，推动各 国集中力量增加浓缩铀产量。加拿大计划扩大萨斯喀彻温省的铀矿开采，法国则计划升级特里卡斯坦核 电站的铀加工设备，力争在未来两年半内完全替代俄罗斯的浓缩铀供应。 此外，赖特部长还宣布，美国将启动多个新的浓缩铀生产项目，首批项目预计在2026年投产，初期年产 能将达到300吨分离功单位，为打破对俄罗斯的依赖并确保核燃料供应的稳定提供实际支持。 然而，短期内彻底切断对俄罗斯浓缩铀的依赖依然面临显著风险。如果俄罗斯的浓缩铀供应突然中断， 美国的电力系统可能会受到直接影响，约5%的电力生产将面临威胁。核电是美国最主要的低碳能源， 占总发电量的20%。一旦核燃料供应中断，不仅工业生产和民生用电将受到影响，还可能拖慢美国2030 年碳减排目标的实现。 因此，在推 ...

文章核心观点 - 特朗普的产业政策从“口号”转变为具有强大执行力的系统性战略，核心围绕“国家安全、选票利益、技术霸权” [10] - 政策通过“减税+补贴”、“订单兜底”、“股权绑定”等组合拳深度绑定企业利益与国家战略，推动制造业回流、关键领域自主化和能源基建发展 [3][5][8] - 市场早期对政策的质疑已被落地的项目、增长的财报和具体的订单所打破，相关公司成为直接受益者 [2][10] 制造业回流 - 英特尔作为芯片自主化核心，在“减税+边境税威慑”及《美国芯片和科学法案》的百亿美元补贴下，亚利桑那州工厂产能爬坡，俄亥俄州新厂破土动工 [3][4] - 波音获得数百亿美元的F-47战斗机合同，压过洛克希德·马丁，证明其作为国防战略支柱获得订单与政策双重兜底 [3][4] - 美国钢铁公司受益于对钢铝加征25%关税及万亿基建需求，进口钢材占比从29%跌至18%，国内钢价上涨，公司在俄亥俄州扩建钢厂并创造5000多个岗位 [4][19] 关键领域霸权布局 - MP Materials从濒临破产的稀土企业转变为“美国稀土国家队”，获得国防部4亿美元投资、1.5亿美元贷款及“10年包销+价格下限”的兜底协议，政府成立50亿美元关键矿产基金支持其整合全产业链 [5] - 核能领域，Centrus Energy作为美国唯一浓缩铀生产商获得独家订单股价涨超21%，NuScale获5亿美元研发补贴，Lightbridge在政策落地当天股价暴涨42.59% [6][15][16] - Palantir市值从206亿美元涨至1732亿美元，获得国防预算中30%的AI防务基金，并主导“复制者计划”等核心项目 [6][7][13] - 甲骨文参与5000亿美元“Stargate Project”，负责超80%的政府与军方AI数据存储，年营收贡献超20亿美元 [7] 能源与基建的深层逻辑 - 传统能源巨头埃克森美孚、Pioneer Natural Resources等受益于联邦土地钻探许可审批从6个月缩至2个月、环保法规撤销等政策，本土页岩油占比从65%升至72%，单井开采成本降近10% [8][23] - 马拉松石油等炼化企业借助燃油车市场份额稳定，开工率从85%拉升至92% [8][24] - 劳氏公司财报显示木材、钢材等建材销量涨17%，对公业务营收暴增30%；Commercial Metals的基建专用钢材订单涨45%；诺福克南方铁路货运量因原材料运输需求涨18% [9][22][25] 政策受益公司名单 - 第一梯队（核心支柱）：Palantir (PLTR)、甲骨文、MP Materials、美洲锂业(LAC) [10][13][14] - 第二梯队（核心政策受益）：Lightbridge (LTBR)、Centrus Energy (LEU)、NuScale (SMR)、洛克希德·马丁(LMT) [15][16][17] - 第三梯队（政策间接利好）：皮博迪能源(BTU)、美国钢铁公司(X)、纽柯钢铁(NUE)、劳氏公司(LOW)、Pioneer Natural Resources (PXD)、埃克森美孚(XOM)、马拉松石油(MPC)、Commercial Metals (CMC)、诺福克南方铁路(NSC)、CSX Corporation (CSX) [18][19][21][22][23][24][25]

【尽管美国高调声称制裁，但仍继续从俄罗斯大量购买浓缩铀。根据俄罗斯国家原子能公司、美国核管理委员会（NRC）和联合国商品贸易统计数据库 的数据，2025年美国四分之一的核电站正是靠俄罗斯燃料运营。】 今年前五个月，核电站占美国能源结构的18.2%，而俄罗斯铀的采购量在新限制措施出台前达到了创纪录的700多吨。 588.4 500 467 400 334.9 300 200 100 对俄新制裁前创纪录的购买量 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：俄罗斯国家原子能集团、美国核管理委员会、美国能源信息 SPUTNIK 署、联合国商品贸易统计数据库 ...

尽管2025年5月白宫签署行政令要求扩大产能，但新建离心机从部署到投产需要3-5年周期，还要面临繁琐的环保审批。更讽刺的是，美国计划在2030年前新 建10座核反应堆，却仍需依赖进口燃料维持运转，形成建得越多、依赖越深的恶性循环。 战略储备方面的情况同样不容乐观。美国2020年才启动战略铀储 备建设，到2025年库存仅能维持14个月发电需求。相比之下，欧盟储备可支撑2.5年，中国更是达到惊人的12年储备量。国会拨款有限加上严格的环保法 规，导致美国本土铀矿年产量仅数万磅，尚不足需求的零头。 美国对俄铀禁令引发能源困局：一场自断后路的博弈 2024年5月，美国政府突然颁布禁令，要求国内公用事业公司在2028年前全面停用俄罗斯浓缩铀。这项看似强硬的制裁措施，却在实施过程中让美国陷入进 退两难的窘境。能源部长克里斯·赖特不得不公开承认：美国目前根本没有能力完全摆脱对俄铀的依赖。 俄罗斯在全球铀浓缩领域的霸主地位绝非偶然。俄 罗斯国家原子能公司第一副总经理科马罗夫在莫斯科国际商业论坛上透露，该国掌握着全球80%-90%的铀浓缩市场份额。更惊人的是，当前全球在建的25座 核电机组中，有22座采用俄罗斯技术。这种近乎垄断 ...

全球核能市场格局 - 俄罗斯国家原子能公司在铀浓缩领域占据全球85%至90%的市场份额，处于垄断地位[5][7] - 全球在建的25台核电机组中，有22台采用俄罗斯技术，占比接近九成[7] - 俄罗斯高管强调其在核能领域的强势地位难以被西方动摇[5] 美国核能产业对俄依赖 - 美国核电站发电总量的四分之一依赖从俄罗斯进口的浓缩铀[8][10] - 美国已立法要求国内公用事业公司在2028年前停用俄罗斯铀产品[10] - 俄罗斯采取报复性限制出口措施作为对美国禁令的回应[10] 能源转型下的铀需求前景 - 人工智能、数据中心和电动汽车的普及推动全球电力需求增长，核能作为稳定清洁能源被重新重视[14] - 世界核协会预计，从2023年到2030年，全球铀需求将增长28%[14] - 铀燃料成为抢手货，俄罗斯是供应链中的关键一环[14] 美国能源供应链挑战 - 美国能源部长承认正在重建核燃料供应链，但目前仍无法完全摆脱对俄罗斯铀的依赖[12][16] - 短期内彻底不用俄罗斯铀将威胁美国电力稳定和能源安全[16] - 摆脱依赖需要时间，技术和供应链的建立非一朝一夕可完成[17][19]

中新社北京9月24日电 综合消息：伊朗最高领袖哈梅内伊当地时间23日晚发表电视讲话称，伊朗不会在 铀浓缩问题上屈服于压力，在当前形势下与美国谈判无益于伊朗国家利益。 哈梅内伊称与美国谈判无益于伊朗国家利益 据伊朗伊斯兰共和国通讯社消息，哈梅内伊说，美方已经从自己的角度预设了谈判结果，并自行宣布希 望谈判能够导致伊朗停止核活动和铀浓缩活动，"参加这样的谈判是接受对方命令、强加于人的要求和 欺凌的表现"。他表示，与美国谈判"反而可能造成重大、有时是不可挽回的损失"。 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 美国和伊朗自今年4月以来举行五轮由斡旋方阿曼居中传话的间接谈判，双方在铀浓缩等核心议题上分 歧巨大。因以色列突袭伊朗，原定于6月15日举行的第六轮间接谈判取消。为施压伊朗与美国恢复谈 判，英国、法国、德国8月28日通知联合国安理会，以伊朗违反伊核协议为由，启动"快速恢复制裁"机 制。9月19日，安理会未能通过旨在继续解除对伊朗制裁的决议草案。(完) 来源：中国新闻网 编辑：万可义 广告 ...

新华社德黑兰9月23日电（记者陈霄 沙达提）伊朗最高领袖哈梅内伊23日晚发表电视讲话说，"伊朗没 有核武器"，在当前形势下，与美国谈判无益于伊朗国家利益。 哈梅内伊说，当前形势下，与美国谈判"反而可能造成重大、有时是不可挽回的损失"。美方先前在谈判 中提出过分的要求，并自行宣布希望谈判能够导致伊朗停止核活动和铀浓缩活动，实际上是预设谈判结 果。这不是谈判，而是"强加于人的命令"。 哈梅内伊提到，美方官员近日还要求伊朗放弃短、中、远程导弹，意图剥夺伊朗在遭到袭击后打击中东 地区美军基地的能力。他还提到，美国2018年违背解除对伊朗制裁的承诺，单方面退出2015年达成的伊 朗核问题全面协议。 美国和伊朗自今年4月以来举行五轮由斡旋方阿曼居中传话的间接谈判，双方在铀浓缩等核心议题上分 歧巨大。第六轮谈判原定于6月15日举行，因以色列突袭伊朗而取消。以伊12天冲突期间，美国轰炸伊 朗核设施，作为回击，伊朗用导弹打击美军驻卡塔尔乌代德空军基地。为施压伊朗与美国恢复谈判，英 国、法国、德国8月28日通知联合国安理会，以伊朗违反伊核协议为由，启动"快速恢复制裁"机制。9月 19日，安理会未能通过旨在继续解除对伊朗制裁的决议 ...

文章核心观点 - 美国在核能领域面临现实挑战，短期内无法完全摆脱对俄罗斯浓缩铀的依赖，实现能源自主仍需时间 [1][3][5] 美国对俄罗斯浓缩铀的依赖现状 - 俄罗斯掌控全球40%的铀浓缩产能，美国近四分之一的浓缩铀需要从俄罗斯进口 [3] - 美国94座正在运行的核电站为全美提供约20%的电力供应 [3] - 若立即停止从俄罗斯进口浓缩铀且无替代来源，美国可能立即损失约5%的电力供应 [3] 全球铀市场供需前景 - 白宫预测未来铀需求将显著增长，主要源于现有核电站延寿和新型小型模块化反应堆的推广 [3] - 世界核协会报告预测，到2030年全球铀需求增长约30%，到2040年可能达到15万吨 [3] - 现有铀矿产量预计在2030-2040年间减少一半，供需矛盾将更加突出 [3] 美国为摆脱依赖所采取的措施 - 加快国内铀矿开采和浓缩能力建设，例如美国铀能源公司成立子公司开发新一代本土铀精炼设施 [5] - 欧洲多国合资的铀浓缩公司计划大幅提升其美国新墨西哥州工厂的产能 [5] - 政府考虑扩大战略铀储备，以增强能源供应的稳定性 [5] 行业面临的挑战与全球格局 - 铀浓缩行业技术门槛高、投资大、审批周期长，市场规模有限且供应链调整缓慢 [5] - 哈萨克斯坦是全球最大铀生产国，但浓缩能力远不如俄罗斯，铀市场缺乏有效的价格风险管理机制 [5] - 美国的转型努力不仅关乎本国能源安全，也将深刻影响未来全球铀资源的分配格局 [5]