文章核心观点 公司2025年第二季度业绩表现强劲，净利息收入显著增长、非利息收入改善、非利息费用管理良好、贷款增长强劲、核心存款保持稳定、资产质量优秀、有形账面价值和监管资本增长 [1][3][5]。 财务业绩 盈利能力 - 2025年第二季度净利润2900万美元，摊薄后每股收益1.71美元，调整后净利润2940万美元，摊薄后每股收益1.73美元 [1][2][3] - 净利息收入6210万美元，较上季度增加210万美元，年化增长14%，净利息收益率（NIM）为2.97%，税等效收益率（TEY）基础上的NIM为3.46% [5] - 非利息收入2210万美元，高于上季度的1690万美元，资本市场收入990万美元，较上季度增长51% [8] 资产质量 - 截至2025年6月30日，不良资产与总资产比率为0.46%，较上季度下降7个基点，不良资产总额4270万美元，较上季度减少550万美元，降幅11% [19] - 受批评贷款较上季度增加930万美元，受批评贷款与总贷款和租赁的比率从2.06%升至2.16%，但仍远低于公司长期历史平均水平 [20] 资本状况 - 公司有形账面价值每股增加1.64美元，年化增长13%，有形普通股权益与有形资产比率（TCE/TA）提高22个基点至9.92% [21][24][25] - 总风险资本比率升至14.26%，一级普通股权益比率升至10.43% [25] 业务亮点 净利息收入增长 - 得益于盈利资产增长、贷款和投资收益率提高以及资金成本降低，净利息收入增加 [5] - 预计在无美联储降息情况下，第三季度NIM TEY将保持不变或增加4个基点 [6] 非利息收入改善 - 资本市场收入增长得益于低收入住房税收抵免（LIHTC）贷款业务活动增加，预计未来四个季度资本市场收入在5000 - 6000万美元，第三季度在1300 - 1600万美元 [8][9][10] - 财富管理收入460万美元，较上季度略有下降，但较2024年第二季度增加33.2万美元，增幅8%，年初至今年化增长23% [8] 非利息费用管理 - 第二季度非利息费用4960万美元，虽较上季度增加，但控制在指导范围5000 - 5300万美元的低端，年初至今年化较2024年同期下降9% [12][13] - 预计2025年第三季度非利息费用在5200 - 5500万美元 [13] 贷款增长 - 2025年第二季度，公司用于投资的总贷款和租赁增长1.026亿美元，达到69亿美元，年化增长率8% [15] - 预计下半年总贷款增长在8% - 10% [15] 核心存款稳定 - 2025年第一季度存款强劲增长2.762亿美元，年化增长16%，第二季度大部分余额得以保留，总存款较上季度略有下降1900万美元，年化下降1%，平均存款余额增加7200万美元，年初至今核心存款增加3.11亿美元，年化增长9% [17] 未来展望 - 预计净利息收益率将继续扩大，第三季度NIM TEY预计在持平至增加4个基点之间 [6] - 预计资本市场收入将继续改善，未来四个季度在5000 - 6000万美元，第三季度在1300 - 1600万美元 [10] - 预计下半年贷款需求将增加，总贷款增长在8% - 10% [15]

业绩总结 - 2025年上半年净收入创纪录，为3.846亿美元，较2024年同期增长13%[10] - 2025年上半年净利息收入为11亿美元，同比增长15%[10] - 2025年6月的每股摊薄收益为5.47美元，较2024年同期增长5%[10] - 2025年第二季度净收入为1.955亿美元，较第一季度增长6.5百万美元[16] - 2025年第二季度净利息收入为5.467亿美元，净利息利润率为3.54%[50] - 2025年第二季度非利息收入为1.241亿美元，主要受资产管理费用和可售抵押贷款发放增加的支持[58] 用户数据 - 2025年6月的总资产为690亿美元，较2024年同期增长15%[10] - 2025年6月的总贷款为510亿美元，较2024年同期增长14%[10] - 2025年6月的总存款为558亿美元，较2024年同期增长16%[10] - 2025年6月30日的核心存款总额为558亿美元，较2024年6月30日增长16%[31] - 2025年第二季度贷款总额增长23亿美元，年化增长率为19%[29] - 2025年第二季度存款总额增长22亿美元，年化增长率为17%[35] 信贷质量 - 2025年6月的不良贷款总额为1.89亿美元，占总贷款的0.37%[16] - 2025年第二季度的不良贷款（NPLs）占总贷款的比例为0.39%[70] - 2025年6月30日的非不良贷款比例为0.54%[121] - 2025年第二季度的信贷损失准备金为22.2百万美元，较2024年第四季度的24.0百万美元有所下降[73] - 2025年6月的信贷损失准备金占总核心贷款的1.37%[16] 资本充足性 - 2025年6月30日的CET1比率为10.0%，较2024年6月30日增长0.5%[39] - 2025年6月30日的有形每股账面价值为81.86美元，创公司历史新高[43] - 2025年6月30日，普通股东权益的年化回报率为15.67%，较2025年3月31日的12.72%上升了2.95个百分点[161] 运营效率 - 2025年第二季度的效率比率（非GAAP）为56.68%，较2024年第一季度的56.95%有所下降[67] - 2025年第二季度的非利息支出为219.5百万美元，较2024年第一季度的211.5百万美元有所增加[64] - Wintrust的效率比率（GAAP）为56.92%，较上季度改善0.29个百分点[151] 市场表现 - 2024年芝加哥大都市区的市场份额为7.7%[140] - 2025年6月30日的贷款组合地理分布中，中西部地区占32%[138] - 2025年第二季度的商业房地产贷款增长32%[28] 其他信息 - 2025年第二季度的贷款发放总额为5,586百万美元[125] - 2025年6月30日的现金偿还价值为7,962百万美元[116] - 2025年6月30日的贷款抵押品覆盖率为125%[116]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净收入为5110万美元，摊薄后每股收益为1.2美元，资产回报率为1.04%，平均普通股权益回报率为6.68%，平均有形普通股权益回报率为9.89% [21] - 剔除220万美元的并购费用及相关税收影响后，本季度调整后运营净收入为5350万美元，摊薄后每股收益为1.25美元，资产回报率为1.09%，平均有形普通股权益回报率为6.99% [21] - 有形账面价值每股在本季度增加了0.99美元，其中包括0.28美元的其他综合收益 [22] - 核心存款期末余额本季度增加2.18亿美元，增幅1.39%，平均余额增加1.16亿美元，增幅0.75% [23] - 非利息收入在第二季度略有增加，非利息支出（剔除并购成本）较上一季度增加1.8%，本季度报告的税率约为22.3% [27][28] - 预计第三季度净息差在3.6%左右，税率在23%左右 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - C&I贷款在第二季度增长3.4%，按年率计算增长13% [24] - CRE和建筑贷款余额因正常摊销和有意减少交易性CRE业务而下降1.7% [8] - 6月30日，CRE集中度为274%，收购Enterprise后将回升至310 - 315%，预计到2027年底通过摊销和还款将该比例降至290% [9][10] - 财富管理业务AUA在第二季度增长4%，达到74亿美元，总投资管理收入较第一季度增长1.4%，较2024年第二季度增长近4% [17] - 总贷款在本季度略有增加，非不良贷款从第一季度的8950万美元大幅降至第二季度末的5620万美元，占总贷款的39个基点 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续降低商业房地产集中度，有意减少交易性CRE业务，同时积极发展C&I贷款以减少对CRE的依赖 [8][10] - 明确三个业务参与细分市场，包括社区银行、中端市场和专业业务、投资CRE投资组合，目标是实现贷款中等个位数增长 [11][12][13] - 7月1日完成对Enterprise Bank的收购，预计在10月中旬进行系统转换，该收购将增强股东价值，实现协同效应 [14][15] - 计划在2026年5月将整个银行的核心系统从Horizon转换为IBS，以改善技术基础设施 [16] - 行业竞争激烈，许多银行对发展C&I投资组合感兴趣，部分银行开始重新进入商业房地产市场并变得更加激进 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济不确定性有所改善，但关税和其他潜在联邦政府行动的综合影响仍不明确，客户在评估经济形势时谨慎推进计划，暂停重大扩张或增长举措 [7] - 近期通过的立法中有许多条款对商业界有益，可能会对未来贷款需求产生积极影响 [7] - 公司认为一旦降低CRE办公室投资组合，通过审慎的费用和资本管理、持续改善净息差、实现Enterprise收购的协同效应以及业务的有机增长，将释放公司的盈利潜力 [20] 其他重要信息 - 公司宣布1.5亿美元的股票回购计划 [5] - 公司出售了两笔大型不良资产，并签署了新总部大楼的租约 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度新贷款发放情况、竞争动态对贷款定价和需求的影响 - 公司在各业务细分市场都有良好的贷款发放，C&I投资组合竞争激烈，商业房地产市场也有银行重新进入并变得激进 [37][38] - 商业贷款第二季度收益率在6.7 - 6.8%，消费贷款收益率在6%左右 [39] 问题2: 小企业贷款成功的原因及未来预期 - 公司预计小企业贷款业务将继续取得成功，原因是有经验丰富的银行家以及集中的承销团队，能够快速处理贷款申请，流程高效灵活 [40][41] 问题3: 第三季度净息差预期及美联储降息的影响 - 公司认为第三季度净息差将在3.6%左右，若美联储降息，公司能够通过调整存款利率来抵消资产收益率下降的影响，只要长期利率保持高位，净息差将继续扩大 [49] 问题4: 是否同意其他银行关于信贷最坏情况已过去的说法 - 公司认为难以判断，虽然取得了进展，但仍在处理一些挑战，可能已过最坏的转折点，但尚未完全摆脱困境 [50][51] 问题5: 大型贷款修改的情况 - 指的是波士顿市中心的大型银团贷款，银行集团将其重组为A、B票据结构，借款人在2026年年中前无需现金还款，预计短期内仍将处于不良状态 [54][55] 问题6: 大型贷款修改后恢复正常状态的时间 - 公司政策是观察六个月的还款表现，但具体情况需看实际还款情况 [62] 问题7: 未解决的470万美元贷款的情况 - 该贷款原协议失败，目前重新推向市场，公司已收到多个意向，预计短期内解决，已增加约70万美元的特定准备金，目前账面价值约400万美元 [64][65] 问题8: 办公室贷款批评类贷款增加及第三季度到期贷款的情况 - 约1300万美元的贷款是上季度延期的，最大的一笔1000万美元贷款LTV升至90%，正在与借款人及其他银行协商延期 [66][67] - 新增两笔降级贷款，分别为2700万美元和1800万美元，前者因租户周转导致入住率降至70%，后者因现金流管理不善，目前均在协商延期 [68][69] 问题9: 偿还1亿美元借款的时间、利率及6月的即期利差 - 1亿美元借款于4月30日偿还，利率为4.75%，6月即期利差为3.44% [74] 问题10: 考虑FASB对CECL更新后，有形账面价值稀释的变化及购买会计对利差的影响 - 稀释率从最初预计的略低于10%降至8 - 9%，主要是由于利率和证券AFS标记缩小，购买会计利差从28个基点降至25个基点 [76][78] - 若第四季度取消CECL双重计算，稀释率将再降低1.5%，但收益增长将减少2 - 2.5% [80] 问题11: 信贷标记是否有变化 - 目前工作仍在进行中，预计不会有重大差异，但暂无更新数据 [82] 问题12: 公司对并购的态度 - 目前并购不是优先事项，公司专注于完成Enterprise的整合、核心系统转换以及有机增长和降低办公室风险敞口 [83][84] 问题13: 净息差前景及降低存款成本的能力 - 净息差指导主要基于资产端的重新定价，目前存款成本相对稳定，难以大幅降低CD利率，未来净息差增长主要来自资产端 [89][90][91] 问题14: 预计的CET1比率 - 在CECL双重计算保持不变的情况下，预计CET1比率在12.5%左右 [92]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告期内，普通股每股收益为0.34美元，排除相关项目后，每股收益同比增长27% [14] - 有形普通股权益回报率（ROTCE）为16.1%，调整后为17.6% [14][15] - 平均贷款余额较上一季度增长23亿美元，即1.8%；平均存款较上一季度增长18亿美元，即1.1% [15] - 报告期内，普通股一级资本充足率（CET1）为10.5%，调整后为9%，较去年提高40个基点，达到目标运营范围9% - 10%的下限 [15] - 有形账面价值同比增长16% [9] - 净核销率为20个基点，信贷损失拨备率为1.86% [16] - 报告期内，收入同比增长8%，PPNR同比增长8%；调整后，PPNR同比增长15% [16] - 净利息收入环比增长4200万美元，即2.9%，同比增长近12%；第二季度净息差为3.11%，较上一季度上升1个基点 [20][21] - 调整后，非利息收入较去年增加7%，即3400万美元；战略重点领域支付、财富和资本市场收入合计同比增长11%，占手续费收入组合的66%，较两年前提高6个百分点 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：贷款余额同比增长7.9%，主要由商业贷款和新业务推动；新业务增长9亿美元，约占总贷款增长的40%；现有业务中，区域银行、间接汽车、中端市场和企业及专业银行分别贡献5亿美元、5亿美元、4亿美元和2亿美元贷款增长；商业房地产贷款余额减少2.4亿美元，但下降速度有所放缓 [17][19] - 存款业务：平均存款余额增长18亿美元，即1.1%，主要得益于家庭客户增长和主要银行关系深化；整体存款成本本季度下降1个基点 [20] - 支付业务：第二季度同比增长7%，其中商业支付收入增长18%，财资管理手续费增长10%，商业卡业务表现良好 [24] - 财富管理业务：财富管理手续费同比增长13%，管理资产规模同比增长12%，咨询客户数量增长12%，过去12个月净流入资金约18亿美元 [25] - 资本市场业务：同比增长15%，主要受商业贷款相关资本市场活动支持，包括承销、银团贷款和金融风险管理产品等方面表现强劲 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提及各个市场数据和关键指标变化的相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为全国领先的以人为本、以客户为中心的银行，专注核心增长战略，近期宣布收购Veritex，将加速在德克萨斯州的增长 [4][5] - 公司通过本地关系提供广泛的能力和行业专业知识，将全系列产品和服务带给德克萨斯州客户，认为此次交易对双方股东具有财务吸引力，并预计整合将顺利进行 [11] - 行业方面，公司未提及行业竞争的相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济不确定性仍然较高，但与今年早些时候相比，市场情绪有所改善，第二季度增长环境逐月改善，第三季度开局强劲 [29] - 公司提高多项业务全年指引，预计贷款增长6% - 8%，存款增长4% - 6%，净利息收入增长8% - 9%，费用增长5% - 6%，净核销率为20 - 30个基点；维持手续费收入增长4% - 6%的指引 [30][31][33] - 第三季度，预计平均贷款环比增长约1%，存款基本持平，第四季度有望增长；净利息收入相对稳定，手续费收入约5.5亿美元，费用约12.2亿美元，下半年税率约为19% [33][34] 其他重要信息 - 公司在佛罗里达州新增了一个中端市场团队，并继续在北卡罗来纳州和南卡罗来纳州开设分行，推进全面业务扩张 [10] - 公司正在管理套期保值计划，以保护资本免受利率上升影响，保护净息差免受利率下降影响，过去一年已将资产敏感性降至接近中性，并预计明年保持相对中性 [22] - 公司计划推出新的品牌宣传活动，包括电视、印刷和数字媒体等方面，以推动客户获取和关系深化 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：新净利息收入指引范围达上限的威胁因素 - 公司认为有机会达到上限，主要关注经济环境稳定性，若年初出现的不确定性再次出现，可能构成逆风 [42][43] 问题2：Veritex收购公告的内外部反馈 - 公司收到良好反馈，长期股东鼓励战略收购；管理层对Veritex团队印象深刻，认为存在诸多协同效应，对合作机会感到乐观 [46][48] 问题3：存款成本下降原因及未来趋势 - 公司对存款表现满意，第二季度存款增长超1%；预计下半年存款将继续增长，存款成本在无降息情况下保持稳定，若降息则有进一步下降机会；目前未观察到竞争环境有重大变化 [51][52][53] 问题4：Veritex贷款人对收购的态度及是否引发其他德州团队的咨询 - Veritex贷款人和客户对收购表示兴奋，认为公司能带来更多能力和机会；公司在德州已有一定基础，合并后将有更多业务人员，预计将得到更多咨询 [55][56][58] 问题5：费用指引变化原因及净利息收入达上限时费用情况 - 费用指引上调主要因收入和利润预期提高，反映在激励性薪酬上；若净利息收入达到指引上限，费用也将达到上限，但公司运营杠杆有所改善 [62][63][64] 问题6：新业务贷款增长放缓原因 - 公司认为这可能是正常的季节性波动，目前业务表现良好，预计下半年及未来将继续支持贷款增长 [65][66] 问题7：卡罗来纳州业务进展及未来并购策略 - 公司对卡罗来纳州市场乐观，将继续招聘银行家，扩大分行网络；目前专注核心业务增长，将在德州和卡罗来纳州及其他地区推动核心业务发展 [71][72][75] 问题8：资金策略及不积极增长存款的原因 - 公司目前在优化资金和贷款增长，以实现最佳净息差；第二季度存款增长强劲，有多余流动性可用于支持贷款；预计第四季度存款将再次增长，长期来看存款增长将与贷款增长相匹配 [78][79] 问题9：非利息存款下降原因及是否为低谷 - 公司预计非利息存款占比未来几个季度趋势稳定，目前专注于增长低成本的支票账户存款 [81][82] 问题10：第三季度净利息收入持平的原因及不利因素 - 预计第三季度净息差可能下降几个基点，主要因套期保值拖累增加和部分互换合约到期；但全年利差收入仍将同比增长8% - 9% [86] 问题11：手续费收入增长驱动因素 - 支付、财富管理和资本市场是手续费收入增长的主要领域，预计未来几个季度将保持类似增长趋势 [88][89] 问题12：中期效率比率的考虑 - 公司不将效率比率作为严格目标，更关注趋势；预计今年运营杠杆将显著提升，长期计划中也将持续改善；由于有新业务和市场投资机会，效率比率改善可能会受到一定限制 [94][95][96] 问题13：非执行资产增加原因及受批评贷款情况 - 受批评贷款占比降至3.82%，其中次级类别下降5%；非执行资产本季度略有上升，主要是个别交易导致，无重大趋势 [98][99] 问题14：运营杠杆未来趋势 - 公司今年运营杠杆表现良好，与长期预算目标差异不大；净息差提升、手续费收入增长和费用管理有效等因素共同推动运营杠杆提升 [101][102] 问题15：传统市场和新市场存款定价差异 - 每个市场情况不同，难以一概而论；在业务深度和密度高的地区，存款收集表现通常较强，整体表现良好 [103] 问题16：中期目标资本水平的考虑 - 公司认为9% - 10%的调整后CET1目标范围合理，目前已达到下限，预计将继续提高至区间中点；在实现目标的同时，公司有能力支持高回报贷款增长和进行资本分配 [108][109]

财务数据和关键指标变化 - 一季度净亏损270万美元，摊薄后每股亏损13美分，与上一季度结果相似 [8] - 净利息收入增加130万美元，增幅13.4%，主要因净息差扩大27个基点 [8] - 利息收入增加92.8万美元，主要源于贷款增长；利息支出减少34.3万美元，反映存款成本降低 [9] - 贷款收益率提高15个基点至4.72%，总生息资产收益率提高14个基点至4.51% [9] - 资金成本下降8个基点至2.85%，有息存款成本下降15个基点至2.75%，借款成本上升13个基点至3.39% [9] - 非利息支出增加74.8万美元，主要因薪酬和福利增加 [9] - 本季度计提信贷损失拨备20.1万美元，归因于贷款增长和贷款类别转移 [11] - 有形账面价值每股增至14.81美元，较上一季度增加7美分 [6] - 不良资产增加61.9万美元，主要因非应计贷款略有增加；不良资产与总资产、不良贷款与总贷款的比例均增加2个基点，分别为27个基点和35个基点 [14] - 信贷损失拨备覆盖率略有下降，信贷损失拨备与总贷款的比例下降2个基点至81个基点；信贷损失拨备与不良贷款的比例从254%降至230% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 本季度贷款增长3%，贷款组合收益率提高15个基点 [4] - 贷款生产总额达9000万美元，加权平均收益率约为7.1%，包括3300万美元商业房地产贷款、900万美元住宅抵押贷款和700万美元建筑贷款 [5] - 购买3500万美元信用增强型消费贷款，收益率可观 [5] - 贷款管道保持健康，已执行的意向书总额超过4000万美元，主要在商业贷款领域，预期收益率超过7% [6] 存款业务 - 存款增长4400万美元，存款成本降低14个基点 [4] - 核心存款增长2440万美元，增幅3.8%，主要得益于与商业客户的全面银行关系 [13] - 定期存款增加1960万美元，通过战略性重新定价促销CD和以较低利率补充5000万美元经纪存款 [13] 证券业务 - 可供出售证券投资组合减少1040万美元，主要因到期、赎回和偿还；未实现损失改善410万美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年战略重点仍为推动贷款增长和高收益资产类别、保持强劲信贷质量、继续增加和多元化低成本资金来源 [3] - 强调资产类别多元化，注重能带来更高收益率和更好风险调整回报的资产类别 [5] - 银行和控股公司资本充足，有形股权与有形普通股资产比率为15.6%，处于行业较高水平 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对本季度净息差扩大感到满意，预计第二季度净息差将进一步扩大5 - 10个基点 [16] - 对贷款和存款业务的发展势头感到鼓舞，资本和信贷质量保持强劲 [4] - 认为股票回购计划有效，有助于提高有形账面价值每股 [52] 问答环节所有提问和回答 问题1：本季度净息差在期末或3月份的具体情况 - 管理层暂无具体数据，但对本季度净息差扩大感到满意，预计第二季度净息差将进一步扩大5 - 10个基点 [16] 问题2：到年底贷款到期和重置情况及收益率提升情况 - 约2.2亿美元贷款将在2025年到期或重新定价，收益率接近7%，预计重新定价带来的收益率提升不大；2026 - 2027年，多户住宅贷款重新定价将带来更多收益率提升 [17][18] 问题3：CD存款利率是否还有下调空间及净息差扩大的驱动因素 - 约3.35亿美元CD将在下一季度到期，目前收益率为4.11%；随着向核心存款客户关系过渡，有下调利率空间；利用经纪市场，可延长存款期限并降低利率 [19][20] 问题4：购买的无担保消费贷款产品类型、收益率及信用增强结构 - 贷款对象为专业人士，收益率约为7%，带有信用储备；这些贷款有助于实现更好的风险调整回报，是资产负债表转型的补充 [23] 问题5：是否会继续购买消费贷款及规模限制 - 未设定购买上限，有机增长是首要任务，必要时会在未来几个季度购买消费贷款以补充增长，但这不是长期大规模战略 [24] 问题6：购买的消费贷款信用储备是否纳入拨备计算及储备水平 - 这些贷款纳入CECL计算，根据类似产品损失率分析，目前无需额外拨备；储备水平为3% [30][31] 问题7：CD当前提供的利率 - 当前三个月促销CD利率为4.20%，长期利率低于4% [32] 问题8：经纪存款的收益率和期限 - 经纪存款若能获得较长期限，综合收益率约为3.75%，期限为两到三年 [34][35] 问题9：费用展望及增长来源 - 预计未来可能增加银行家以促进有机贷款增长，并确保分支机构和网络人员配备充足；可变薪酬根据全年业绩预期调整，旨在推动收入增长 [37][38] 问题10：假设达到可变薪酬目标，长期费用增长率如何 - 房地产费用随通胀波动；技术费用尽量保持平稳，可能随通胀略有上升；薪酬费用因通胀和人员增加而增长，是波动较大的因素 [40][41] 问题11：在无进一步美联储降息情况下，年底或2026年初净息差能达到的水平 - 今年低收益资产重新定价不多，第二季度净息差将有较大扩张；2026年第一季度多户住宅贷款重新定价将带来净息差扩张 [44][45] 问题12：股票回购是否会按过去两三个季度的速度继续 - 预计将继续执行股票回购计划，同时会谨慎配置资本以支持股价 [49] 问题13：股票回购速度改变的触发因素 - 极端市场波动、董事会希望确保充足现金储备、贷款业务出现高回报机会等情况可能改变股票回购速度；目前股票回购计划有效，将继续执行 [51][52]

文章核心观点 公司2025年第一季度净亏损270万美元，每股摊薄亏损0.13美元；资产收益率和负债成本改善，净息差提高；贷款和存款增长，资本状况良好，信贷质量保持强劲 [1][2] 财务业绩 盈利情况 - 2025年第一季度净亏损270万美元，每股摊薄亏损0.13美元，与2024年第四季度和2024年第一季度基本持平 [1] - 净利息收入为1070万美元，较2024年第四季度的950万美元和2024年第一季度的940万美元有所增加 [12][13] - 非利息支出为1360万美元，较2024年第四季度增加74.8万美元，较2024年第一季度增加38.7万美元 [10][14] 净息差与收益率 - 净息差较上一季度增加27个基点至2.16%，较2024年第一季度增加24个基点 [6][13] - 平均生息资产收益率提高14个基点至4.51%，平均计息负债成本降低8个基点至2.89% [12] 资产与负债 - 平均生息资产增加2270万美元，平均计息负债增加3030万美元 [12] - 现金及现金等价物增加370万美元至4620万美元 [15] - 可供出售证券减少1040万美元至2.866亿美元 [16] - 持有至到期证券减少100万美元 [17] - 贷款总额增加4220万美元至16.3亿美元，消费、商业房地产和建筑贷款分别增加3430万、2850万和730万美元，多户住宅和住宅贷款分别减少2570万和550万美元 [4][22] - 存款增加4390万美元至13.9亿美元，NOW和活期账户增加2880万美元，定期存款增加1960万美元，储蓄账户减少360万美元 [7][22] - FHLB借款减少550万美元至3.34亿美元 [22] 资本与股东权益 - 股东权益减少550万美元至3.267亿美元，主要因股份回购成本480万美元及年初至今的亏损 [28] - 有形股权与有形资产比率为15.61%，每股有形普通股权益为14.81美元 [28] - 银行资本比率高于FDIC“资本充足”标准 [28] 资产质量 - 贷款信用损失拨备率为0.81%，第一季度计提信用损失准备20.1万美元 [28] - 不良贷款总额为570万美元，占总贷款的0.35%，高于2024年12月31日的510万美元和0.33% [28] - 净冲销为1.6万美元 [28] - 贷款信用损失拨备与不良贷款比率为229.81%，低于2024年12月31日的254.02% [28] 业务亮点 贷款业务 - 2025年前三个月贷款增加4220万美元，公司继续专注于多元化贷款组合，购买无担保消费贷款，提高收益率且信用损失风险低 [4] - 消费贷款组合因购买增加3430万美元，商业房地产组合增加2850万美元，建筑组合增加730万美元，多户住宅和住宅组合分别减少2570万和550万美元 [4] 存款业务 - 截至2025年3月31日，存款总额达13.9亿美元，较2024年12月31日增加4390万美元，增幅3.27% [7] - 核心客户存款在本季度增加，经纪存款在2025年第一季度增加5000万美元 [7] - 第三方客户的无保险存款约占总存款的11% [6] 其他信息 公司介绍 - 公司是Blue Foundry Bank的控股公司，银行总部位于新泽西州卢瑟福，在多个县设有业务，是一家提供全方位服务的创新银行，拥有超过145年历史 [24] 电话会议信息 - 公司将于2025年4月30日上午11点（美国东部时间）举行2025年第一季度财报电话会议，可通过拨打特定号码或访问公司网站收听 [25]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净亏损270万美元，上一季度净亏损400万美元，亏损有所改善 [7] - 第四季度拨备前净亏损300万美元，贷款余额增加3200万美元，主要在商业投资组合 [3] - 存款增长2500万美元，非利息存款账户增长17% [3] - 有形账面价值保持不变，每股为14.74美元 [6] - 净利息收入增加38.6万美元，净息差提高7个基点 [7] - 贷款收益率提高4个基点至4.57%，所有生息资产收益率提高5个基点至4.37% [8] - 资金成本下降6个基点至2.93%，计息存款成本下降10个基点至2.90%，借款成本上升13个基点至3.26% [8] - 费用改善38.6万美元，主要是薪酬费用降低 [8] - 信贷损失准备金释放30.1万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：本季度发放贷款5900万美元，收益率约7.5%；已执行意向书总额超6000万美元，收益率约7.7% [5] - 证券业务：可供出售证券投资组合增加620万美元，主要是购买4450万美元证券，部分被到期国债和摊销抵消 [11] - 存款业务：核心账户增长1860万美元，非利息存款增长370万美元，支票账户增长1210万美元，储蓄账户增长280万美元，定期存款增长610万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转型为更具商业导向的机构，战略计划旨在吸引中小企业的全面银行服务关系 [4] - 公司拥有行业领先的无摩擦产品，专注于发展新关系和深化现有关系 [4] - 员工部分薪酬与战略目标挂钩 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管净亏损，但公司保持了有形账面价值，资本和信贷质量强劲，资产负债表适合当前环境 [4] - 净息差有望改善，随着贷款按当前利率结清和存款重新定价，净息差将提高 [7] - 预计未来几个季度资产负债表和利息收入将持续增长，同时保持严格的承销标准 [5] 其他重要信息 - 本季度回购48.1万股，加权平均股价10.49美元；至今已回购690万股，加权平均成本10.16美元 [5][6] - 公司流动性充足，未使用借款能力4.08亿美元，无抵押可供出售证券和无限制现金提供2.11亿美元流动性 [6] - 未保险和无抵押存款仅占存款余额的11%，流动性是其4.2倍 [6] 问答环节所有提问和回答 问题：住宅和多户家庭贷款对净增长的影响是否会持续？ - 公司战略上专注于商业贷款增长，住宅贷款下降是有意为之，多户家庭贷款会关注集中度限制，预计这两个领域仍会对净增长有影响 [15] 问题：6000万美元贷款管道的情况及未来活动趋势？ - 贷款管道较上季度有所改善，预计未来会继续改善 [16] 问题：存款成本在年内的变化情况及对第四季度净息差的影响？ - 存款成本有所改善，部分存款成本已降低，预计随着利率下降会进一步受益 [17] 问题：500万美元存款的当前利率和重置利率？ - 当前利率约4.75%，促销利率为4%，希望在第一季度和第二季度重新定价以实现改善 [19] 问题：资产端净息差是否会继续上升？ - 预计会上升，新贷款按市场利率发放，旧贷款摊销，但建筑贷款可能受基准利率下降影响 [20][21] 问题：12月底的净息差是多少？ - 约190 - 192个基点 [25] 问题：2025年净息差的扩张幅度和速度？ - 预计实现高个位数贷款增长，净息差扩张速度与第四季度相似，取决于贷款增长和存款重新定价 [26][27] 问题：2025年费用是否会增长？ - 预计各季度费用在1300 - 1300万美元之间，取决于可变薪酬和全年目标实现情况 [28] 问题：2025年可变薪酬达到100%的具体指标？ - 与贷款增长、存款增长和净息差等指标相关，旨在合理扩大资产负债表 [30] 问题：建筑贷款组合的收益率和新贷款收益率？ - 现有组合收益率为Climb + 50 - 100个基点，建筑贷款规模约8500万美元，有新的贷款管道 [31] 问题：2025年股票回购是否会以类似速度进行？ - 认为当前股价回购股票是合理的资本使用方式，会继续在市场上积极回购 [33]