报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国国债收益率曲线上周扭曲平坦化，打消近期降息可能，本周焦点在7月FOMC会议和QRA，美联储预计维持利率不变，可能对9月降息持开放态度，QRA预计维持当前附息国债发行规模及指引不变，可能增加长期债券回购 [3][4][5] - 中资信用债上周表现较好，各板块表现不一，金融板块普遍走强，科技板块表现不一，其他投资级债大体淡静，高收益公司债相对平静 [7][8][9] - 蒙牛发行35亿离岸人民币可持续发展新债，市场认购热烈 [16][21] 二级市场回顾 美国国债 - 收益率曲线上周扭曲平坦化，2年期和5年期收益率分别上升5bp和1bp，10年期收益率下降3bp [3][4][7] 贸易 - 特朗普与日本、菲律宾和欧洲达成贸易协议，日本汽车行业获关税减免，美中本周将进行谈判，减少贸易不确定性，促进风险偏好情绪，导致美债利率走高 [3][4] 美联储 - 特朗普放弃直接呼吁解雇鲍威尔，转向微妙策略，政府针对美联储建筑翻新费用和非货币职权，贝森特鼓励竞争主席职位 [3][4] 展望未来 - 本周焦点在7月FOMC会议和QRA，美联储预计维持利率不变，沃勒和鲍曼持异议，可能对9月降息持开放态度，QRA预计维持当前附息国债发行规模及指引不变，可能增加长期债券回购 [4][5][6] 中资信用债 - 投资级和高收益级债分别收窄3bp和13bp，中国CDS和iTraxx亚洲（除日本外）投资级CDS分别收窄2bps和3bps [7][12] 各板块表现 - 金融板块普遍走强，AMC债券利差进一步收窄，租赁债、富卫债券表现较好，AT1债券表现不一 [8][13] - 科技板块表现不一，阿里巴巴和京东到期债收窄，美团到期债扩宽，瑞声科技到期债表现超出 [9][14] - 其他投资级债大体淡静，中国电建、华新水泥到期债上涨，新中国牧业、中升到期债扩宽，香港投资级债方面，和记港口净利润增长，长和债券曲线收窄 [10][14] - 高收益公司债相对平静，万科到期债升0.5点，西部水泥盈利增长，其到期债上涨近4点 [15] 一级市场新发行 - 蒙牛发行35亿离岸人民币可持续发展新债，5年期、10年期分别定价为2%及2.3%，较初始指导价明显收窄，市场认购热烈 [16][21]

纪要涉及的行业或者公司 本次电话会议主要围绕欧洲央行（ECB）货币政策及欧元区经济情况展开，未涉及特定上市公司，但聚焦欧元区整体经济与金融市场，涵盖制造业、服务业、银行业、房地产等行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **货币政策决策** - **观点**：欧洲央行管理委员会决定维持三大关键利率不变，将采取依赖数据、逐次会议决策的方式确定货币政策立场，不预先承诺特定利率路径 [2][16] - **论据**：当前通胀处于2%的中期目标，经济在挑战环境中展现韧性，但环境仍高度不确定，需依据经济和金融数据评估通胀前景及风险 [2][3] 2. **经济增长情况** - **观点**：一季度经济增长强于预期，近期调查显示制造业和服务业适度扩张，但经济增长风险仍偏向下行 [4][5][11] - **论据**：增长得益于企业提前出口、私人消费和投资增强；但高关税、强势欧元和地缘政治不确定性使企业投资谨慎，全球贸易紧张局势升级、金融市场情绪恶化及地缘政治紧张等是主要风险 [5][11] 3. **通胀情况** - **观点**：通胀前景比往常更不确定，通胀可能高于或低于预期 [12] - **论据**：6月年度通胀率为2%，能源价格上涨但低于去年，食品和商品通胀缓和，服务通胀上升；潜在通胀指标与2%目标一致，劳动力成本持续下降；强势欧元、高关税导致出口需求下降及产能过剩国家出口转向欧元区可能使通胀低于预期，全球供应链碎片化、国防和基础设施支出增加及极端天气事件可能使通胀高于预期 [7][8][12][13] 4. **金融和货币条件** - **观点**：市场利率上升，但过去降息使企业借贷成本降低，企业贷款和债券发行情况不同，房贷利率变化不大，信贷标准有不同表现 [14][15] - **论据**：自上次会议以来，市场利率上升，尤其是长期利率；企业新贷款平均利率降至3.7%，市场债务发行成本降至3.6%，企业贷款增长率降至2.5%，企业债券发行增长3.4%；房贷平均利率为3.3%，房贷增长至2%，二季度企业贷款信贷标准基本不变，房贷信贷标准略有收紧 [14][15] 5. **风险评估** - **观点**：经济增长风险偏向下行，通胀前景不确定性增加 [11][12] - **论据**：全球贸易紧张局势升级、金融市场情绪恶化、地缘政治紧张等因素可能抑制出口、投资和消费；贸易和地缘政治紧张局势迅速解决、国防和基础设施支出增加及企业信心改善可能刺激经济增长；通胀受多种因素影响，包括汇率、关税、供应链和天气等 [11][12][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **政策建议**：强调财政和结构政策应提高经济生产力、竞争力和韧性，政府应优先进行促进增长的结构改革和战略投资，确保公共财政可持续，完成储蓄和投资联盟、银行联盟建设，建立数字欧元立法框架 [6][7] 2. **问答环节要点** - 对于欧元汇率，欧洲央行不设定目标，但会监测其对通胀预测的影响 [21] - 关于贸易谈判结果，央行依据6月基线决策，密切关注谈判进展，希望贸易不确定性尽快解决 [22][23][24] - 此次将风险评估纳入货币政策声明是战略评估结果，当前不确定性高，加强风险评估很有必要 [28][29] - 通胀目前处于2%目标，虽有2026年通胀低于目标的预测，但央行关注中期目标；贸易情景对通胀的影响复杂，目前难以确定最终结果 [37][39][42] - 欧洲央行处于观望状态，货币政策决策依赖数据和逐次会议决定，贸易和关税带来的不确定性影响决策；对稳定币创新持谨慎态度，专注于保护欧元和发展数字欧元 [48][49][50] - 维持利率不变是一致决定，风险评估获理事会广泛认同；若贸易紧张局势迅速解决，可能影响未来利率走向 [55] - 系统内仍有大量流动性，虽因某些因素减少，但仍超2万亿欧元 [60] - 数字欧元是现金的数字表达，将满足欧洲民众支付偏好变化需求，称其为“核威胁”言过其实 [66][68][69] - 央行将依据数据和定期预测决定货币政策立场，不预先设定利率路径，市场预期不影响央行决策 [72][75]

公司业绩 - 第二季度每股收益为2.01美元，低于去年同期的2.72美元，且未达到Zacks一致预期的2.05美元 [1] - 第二季度净销售额为45.651亿美元，同比下降1.5%，未达到Zacks一致预期的46.27亿美元 [1] - 钢铁业务净销售额为32.756亿美元，同比增长4.6% [3] - 金属回收业务净销售额为5.227亿美元，同比增长1.1% [4] - 钢铁制造业务销售额为3.406亿美元，同比下降28% [5] 运营数据 - 钢铁发货量为330万吨，略低于预期的334万吨 [3] - 钢铁业务平均外部产品售价为每吨1134美元，低于去年同期的1138美元，但高于上一季度的998美元，且超出预期的1061美元 [3] - 金属回收业务铁质发货量为159万总吨，同比增长5.7%，但低于预期的178万总吨 [4] - 钢铁制造业务发货量为135347吨，同比下降14.9%，且低于预期的150193吨 [5] 财务状况 - 期末现金及现金等价物为4.58亿美元，同比下降44.8% [6] - 长期债务为37.796亿美元，同比上升70.8% [6] - 经营活动产生的现金流为3.016亿美元，同比下降21.2% [6] 行业与市场 - 钢铁价格在第二季度趋于稳定，带动利润率环比改善 [2] - 贸易不确定性（尤其是关税问题）导致涂层扁平轧钢库存积压，拖累钢铁及钢铁制造发货量 [2] - 公司股价过去一年上涨6.9%，而行业整体下跌24.7% [9] 未来展望 - 预计贸易不确定性和税收影响将缓解，利率环境改善、不公平贸易进口减少及美国制造业持续增长将支撑价格和需求 [7] - 美国国际贸易委员会对涂层扁平轧钢的初步裁决有望改善运营平台，但最终裁决尚未公布 [7] - 铝业务团队预计2025年产能利用率为40-50%，2026年提升至75% [8] - 公司致力于提供多元化和可持续的解决方案 [8]

行业研究平台推广 - 平台提供深度研究服务 涵盖REITs mREITs 优先股 BDCs MLPs ETFs及其他收益型投资工具 [1] - 平台获得438份用户评价 其中大部分为5星好评 [1] - 提供免费两周试用服务 吸引潜在用户 [1] 市场回顾分析 - 历史性大幅下跌由估值过高和贸易不确定性共同触发 [1] - 市场对贸易形势恶化的潜在影响缺乏明确预期 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贸易政策因美国国际贸易法院裁定IEEPA关税无效而充满不确定性，但政府或利用其他立法重建关税结构；经济和劳动力市场逐步降温但未快速衰退；移民减少使劳动力市场紧张，潜在增长和中性利率可能降低；美联储在2025年或维持利率不变，2026年3月开始降息 [9][10][8] 根据相关目录分别进行总结 贸易政策不确定性 - 美国国际贸易法院裁定IEEPA关税无效，政府上诉，关税暂时维持；即便裁定最终维持，政府可依据其他立法重建当前关税政策，但过程耗时更长 [9][10][11] 经济和劳动力市场现状 - Q1 GDP二读为 -0.2% q/q saar，个人消费支出向下修正，最终销售至国内购买者放缓；初请和续请失业金数据显示招聘率放缓，但需求未崩溃；经济和劳动力市场逐步降温，符合预期 [16][17][18] 移民对劳动力市场和经济的影响 - 下调今年移民预期至80万，明年至50万；低移民意味着劳动力市场紧张，失业率难以上升，潜在增长可能降至1.5%，中性利率可能降低；美联储在2025年或维持利率不变，2026年3月开始降息 [21][31][30] 高频集装箱运输 - 中美关税降级降低贸易长期停滞风险，但当前关税仍处高位；集装箱运输量低迷，Q2进口量可能减少 [35] 美国GDP跟踪 - 因新屋销售和飞机发货量增加，2Q GDP跟踪估计上调至1.6%；与纽约联储和亚特兰大联储的GDP跟踪数据进行对比 [42] 数据回顾与展望 - 回顾上周数据，包括耐用品订单、房价指数、消费者信心等；展望未来数据，如S&P制造业PMI、ISM制造业指数、建筑支出等；预计S&P制造业PMI 5月终值为52.5，ISM制造业指数为50.5，建筑支出环比下降0.3% [47][49][52] 美国经济展望 - 提供摩根士丹利对美国经济的预测，包括GDP、消费、投资、通胀、货币政策等指标；预计2025年实际GDP增长1.0%，2026年增长1.0%；2025年联邦基金目标利率维持在4.375%，2026年降至2.625% [67]

市场表现与指数动态 - 标普500指数5月上涨6.1%，创两年内最佳单月表现（自2022年11月上涨8.9%以来）[2] - 罗素3000指数总市值增长10%至58.4万亿美元（2024年4月30日数据，较上年重构时的53.0万亿美元）[3] 宏观经济与政策 - 美联储主席鲍威尔将在国际金融会议发表讲话，此前与特朗普会面讨论降息议题[4] - 美联储声明强调货币政策决策将基于非政治性分析，目标为就业最大化和物价稳定[5] - 5月非农就业数据预计新增13万人，失业率维持在4.2%[5] 劳动力市场趋势 - 5月就业报告反映贸易环境剧变下的劳动力市场状况，涵盖"解放日"关税宣布后的初期招聘[6] - 企业招聘意愿疲软：Indeed新职位发布量降至2020年以来最低，小企业招聘计划接近周期低点[7] - 裁员水平仍低，初请失业金人数表明净招聘不会因不确定性而崩溃[7] 科技与半导体行业 - 博通预计净利润同比增43%，营收增20%，过去12个月股价涨74%，受AI需求及半导体优势驱动[8] - 分析师维持博通买入评级，目标价265美元，看好超大规模企业资本支出（Meta、微软等）[9] - 网络安全公司CrowdStrike预计营收11.1亿美元，RBC因跨销售成功上调其目标价[10] 电动汽车行业 - 小鹏汽车5月交付量同比增230%至33,525辆，年内累计交付量同比增293%[13] - 理想汽车交付量同比增16.66%至40,856辆，环比增20.38%[14] - 蔚来交付量同比增13.1%至23,231辆，但连续第三个月环比下降[14] 金融市场动向 - 摩根大通CEO戴蒙警告联邦债务上升或引发债券市场危机，呼吁政府调整债务轨迹[11][12] - 美国银行指出市场处于关键转折点，风险资产可能突破或崩盘，关注券商、银行及比特币指标[16] 企业财报与股息 - 博通、Lululemon、DocuSign等公司将于周四发布财报[11] - 哈雷戴维森和洛克希德·马丁6月18日及27日派息，6月11日除权[14] - 哈里伯顿6月25日派息，6月12日除权[14] - 贝莱德6月23日派息，6月13日除权[15]

报告行业投资评级 - J.B. Hunt Transport Services Inc.评级为买入，目标价145.02美元；Union Pacific Corp.评级为买入，目标价228.33美元 [33] 报告的核心观点 - 2025年4月美国西海岸“三大港口”（洛杉矶、长滩和奥克兰）进口量同比增长9.5%，环比增长10%，但低于正常季节性水平；进口量在2024年末至2025年初出现提前拉动现象，目前增速有所放缓；若按典型季节性规律，2025年进口量可能接近1210万标准箱，同比增长14%，但实际可能低于此预期；进口量未来走势受关税政策、消费者需求和贸易不确定性影响，可能对UNP和JBHT的货运量带来风险，但国内集装箱业务改善或有助于维持其货运量增长 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 港口数据表现 - 2025年4月“三大港口”进口量同比增长9.5%，高于疫情前五年平均的1%；环比增长10%，低于五年平均的12% [1] - 2025年1 - 4月进口量同比持续增长，平均增长20%；1 - 2月有提前拉动现象，3月低于1 - 2月，4月略低于正常季节性水平 [2] 未来进口量预测 - 若按典型季节性规律，2025年进口量可能接近1210万标准箱，同比增长14%，但因多数月份表现低于季节性以及中国出口初期下降，实际可能低于此预期 [3] - 若5月进口量持平，后续进口量需环比下降13%，低于5月典型的12%环比增长 [6] 相关企业情况 - JBHT在2025年第一季度联运业务增长7.6%，跨大陆业务增长4%，但仍落后于“三大港口”平均14%的增速，主要因联运进口货物仍在国际集装箱中，库存可能存于西海岸仓库等待运输 [7] 西海岸港口份额 - 西海岸港口在2023 - 2024年重新夺回份额，2024年平均占比50.6%，但2025年初以来份额下降，3月降至47.5%，可能因4月进口量低于正常水平而进一步下降 [7]

全球经济与石油需求 - 贸易不确定性预计将对全球经济产生压力 [1] - 全球经济压力可能间接影响石油需求 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司实现营收4030万美元，较去年同期的4290万美元有所下降，主要因服务业务活动减少，不过部分被制造业务增长所抵消 [16] - 2025年第一季度调整后EBITDA为450万美元，高于2024年第一季度的370万美元，2024年第一季度数据不包含制造部门出售多余房产的290万美元收益和前造船厂部门约30万美元收入 [16] - 2025年第一季度末公司现金及短期投资余额超6700万美元，与去年年底持平，运营成果带来的收益部分被营运资金增加、与ENGlobal交易的DIP预付款、资本支出和股票回购所抵消 [18] - 截至3月31日，公司债务义务总计1900万美元，每年需支付约170万美元的本金和利息，将在剩余14年期限内于每年12月支付 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 服务部门 - 2025年第一季度收入为1990万美元，较去年同期下降22%，主要因海上维护活动减少和部分项目机会延迟 [16] - 2025年第一季度EBITDA为210万美元，占收入的10.4%，低于去年同期的330万美元（占收入的13.1%），主要因收入降低、项目利润率组合不利以及清洁和环境服务业务启动相关的持续投资 [17] 制造部门 - 2025年第一季度收入为2070万美元，较去年同期增长21%，主要因小规模制造活动增加 [17] - 2025年第一季度调整后EBITDA为450万美元，高于去年同期的250万美元，2024年第一季度数据不包含出售多余房产的收益，增长主要因收入增加、项目利润率组合更有利以及小规模制造活动增加带来的设施和资源利用率提高 [17] 公司部门 - 2025年第一季度EBITDA亏损200万美元，去年同期亏损210万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 制造业务方面，市场不确定性导致新项目授标决策周期延长，尽管2024年第四季度和2025年初与客户的对话有所增加，但贸易相关宏观不确定性仍在延迟各类制造项目的决策 [12] - 服务业务方面，项目延迟对服务活动的影响正在减弱，但客户因原油需求降低和利润率下降，计划在2025年降低美国海湾地区的总体资本支出水平，贸易不确定性也使客户减少支出 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是追求盈利性增长、保持强劲执行和运营效率以及战略性配置资本以提升股东价值 [7] - 第一季度公司继续投资清洁和环境服务业务以实现服务业务的增长和多元化，看好市场机会，认为随着海湾地区退役活动增加将取得成功 [7] - 公司进行股票回购以返还资本，并与ENGlobal Corporation达成融资安排并最终协议收购其资产，包括自动化、工程和政府业务，预计将实现业务多元化、增加现有业务价值并引入专业人才 [7][10][11] - 公司资本配置框架将继续优先投资业务，包括有机增加服务线、招聘关键人员以推动现有服务增长和开拓新市场，同时寻求收购机会和资本返还机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年剩余时间市场前景因宏观经济不确定性（包括贸易政策）难以预测，制造业务虽战略上处于有利地位且长期前景乐观，但新项目授标决策周期延长；服务业务虽项目延迟影响减弱，但客户资本支出降低 [12][13] - 公司预计2025年第二季度业绩将较第一季度显著下降，下半年经营业绩难以预测，收购ENGlobal业务后6 - 12个月内可能产生100 - 200万美元的运营亏损 [19][20] - 尽管面临挑战，但公司财务状况良好，有能力继续执行战略计划，对长期前景感到鼓舞，包括整合ENGlobal业务带来的机会 [20] 其他重要信息 - 公司与ENGlobal Corporation的交易中，3月初作为贷款人与其签订债务人持有资产信贷协议，提供最高250万美元的预付款，第一季度预付款约120万美元，4月支付剩余款项并承担其240万美元贷款，以150万美元现金交换，4月25日中标收购其部分资产，预计第二季度完成收购 [8][9][10] - 截至4月30日，公司股票回购计划剩余约200万美元授权额度，该计划将于2025年12月到期 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于收购ENGlobal业务部门，其客户基础如何，收购后能接触到哪些新的重要客户并拉动其他服务或制造业务？ - 公司与ENGlobal的客户有很多重叠，但ENGlobal主要服务陆上项目，而公司客户主要在海上，这将使公司能更广泛地接触大型运营商；ENGlobal的自动化业务服务于电厂运营商和数据中心建设公司；其政府技术服务业务为公司开辟了全新的终端市场 [24][25] 问题2：关税情况如何，是否有客户因贸易不确定性从国外供应商转向公司进行制造业务？ - 有一些客户因大型LNG项目的材料供应来自墨西哥和中国，贸易不确定性影响成本和进度，开始与公司沟通，但目前都只是在讨论阶段，因贸易不确定性项目都处于暂停状态，希望这只是短期影响，待关税确定后项目能推进 [27][28] 问题3：LNG项目延迟的原因是难以控制成本还是签订承购协议时间延长？ - 公司处于供应链下游，不太担心承购协议问题，项目延迟主要是为了降低总体建设成本，涉及已获批、有承购协议且处于执行阶段的项目，正在讨论承购协议的项目也有延迟但对公司无影响 [29][30]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 预计日本央行和泰国央行在即将召开的会议上维持利率不变，受关税限制和贸易不确定性影响，4月中国制造业采购经理人指数可能走软 [7] - 预计3月澳大利亚私人部门信贷环比增长0.6%，推动年利率升至6.6%，住房信贷将继续上升；第一季度整体消费者物价指数环比上涨0.9%，年利率维持在2.4%不变；4月房价将略有上涨；3月贸易顺差扩大至38亿澳元；3月零售销售环比增长0.1%，同比增长4.0% [7] - 预计4月韩国出口同比明显放缓至 -3.6% [8] - 预计2025年第一季度中国台湾地区GDP同比从上个季度的2.9%反弹至3.1%，第二季度开始放缓，国内消费活动将适度放缓 [9] - 预计泰国央行在本次会议上维持利率不变，连续降息可能性较小 [10] - 预计日本央行在4月30日和5月1日的货币政策会议上维持利率不变，可能维持现有加息立场，日本劳动力市场因结构性劳动力短缺而保持紧张 [11] 根据相关目录分别进行总结 澳大利亚 - 私人部门信贷：预计3月环比增加0.6%，推动年利率至6.6%，住房信贷将继续上升 [7] - 消费者物价指数（CPI）：预计第一季度整体CPI环比上涨0.9%，年利率维持2.4%不变；预计截尾均值CPI环比上涨0.6%，同比上涨2.8%，略低于澳大利亚储备银行2月预测，可能增强5月降息理由 [7] - 房价：预计4月房价略有上涨，额外降息预期短期内支撑住房趋势，5月3日联邦选举前宣布的政策将对住房市场有支持作用 [7] - 贸易平衡：预计3月贸易顺差扩大至38亿澳元，出口部分反弹，但澳元持续走低使进口商品价值上升 [7] - 零售销售：预计3月环比增长0.1%，同比增长4.0%，为2024年12月以来最强劲，关税和全球形势不确定性使消费者谨慎，特别是可自由支配支出方面 [7] 中国 - 国家统计局制造业采购经理人指数（NBS Manufacturing PMI）：预计4月降至49.6（3月为50.5），美国关税限制和贸易不确定性影响生产、新订单和就业 [3] 日本 - 日本央行（BOJ）：预计在4月30日和5月1日货币政策会议上维持利率不变，可能维持现有加息立场 [11] - 劳动力数据：日本劳动力市场因结构性劳动力短缺而保持紧张 [11] 韩国 - 出口：预计4月出口同比明显放缓至 -3.6%，4月钢铁和汽车25%关税全面生效，关税驱动的不确定性使出口需求明显减速 [8] 中国台湾地区 - GDP：预计2025年第一季度同比从上个季度的2.9%反弹至3.1%，关税前美国的出口预订单将带动实际出口和投资强劲反弹，第二季度开始放缓，国内消费活动将适度放缓 [9] 泰国 - 泰国央行（BOT）：预计在本次会议上维持利率不变，连续降息可能性较小，当前2%的利率适合当前情况 [10] 事件日历（4月28日 - 5月4日） - 澳大利亚：第一季度CPI预计环比0.9%、同比2.4%；截尾均值CPI预计环比0.6%、同比2.8%；3月私人部门信贷预计环比0.6%、同比6.6%；3月贸易平衡预计为38亿澳元；3月零售销售预计环比0.1%、同比4.0% [12] - 中国：4月国家统计局制造业采购经理人指数预计为49.6 [12] - 印度：3月工业生产数据未提供，共识预期3.3%，前值2.9% [12] - 中国香港：3月出口、进口、贸易平衡数据未提供；3月M2数据未提供；3月零售销售数据未提供；第一季度GDP数据未提供，共识预期2.1%，前值2.4% [12] - 印度尼西亚：4月CPI数据未提供，共识预期1.5%，前值1.0%；4月核心CPI数据未提供，共识预期2.5%，前值2.5% [12] - 日本：3月工业生产预计环比 -0.5%、同比0.3%；3月零售销售预计为3.7%；3月新住房开工年化率预计为79万套；4月消费者信心指数预计为34.5；日本央行货币政策会议预计利率维持0.50%；3月失业率预计为2.4%；3月职位申请比预计为1.25 [12] - 韩国：4月出口预计同比 -3.6%；4月进口预计同比 -2.1%；4月贸易平衡预计为4.8亿美元；4月CPI预计为1.9%；4月核心CPI预计为1.8% [12] - 菲律宾：3月预算平衡数据未提供；3月出口数据未提供，共识预期7.8%，前值3.9%；3月进口数据未提供，共识预期6.6%，前值 -1.8%；3月贸易平衡数据未提供，共识预期 -35亿美元，前值 -32亿美元 [12] - 新加坡：3月失业率数据未提供；3月M2数据未提供 [12] - 中国台湾地区：第一季度GDP预计同比3.1%；4月制造业采购经理人指数数据未提供 [12] - 泰国：泰国央行货币政策会议预计利率维持2.00%；3月经常账户余额数据未提供；3月出口数据未提供；3月进口数据未提供；3月贸易平衡数据未提供；3月国际收支数据未提供 [12]