It has been about a month since the last earnings report for Viking Holdings (VIK) . Shares have added about 13.7% in that time frame, outperforming the S&P 500.Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is Viking due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its latest earnings report in order to get a better handle on the important catalysts.Viking Q3 Earnings Beat EstimatesViking Holdings rep ...

核心观点 - 公司第三季度营收同比下降但超预期 每股亏损同比收窄且优于预期 股价在过去一个月表现逊于大盘[1][2][3] - 公司盈利能力有所改善 餐厅层面运营利润率和调整后EBITDA同比显著提升[4] - 市场对公司未来预期趋于谨慎 分析师预估普遍下调 公司及同业均获“持有”评级[7][9][11] 财务业绩 - 第三季度总营收为2.651亿美元 同比下降3.5% 但超过市场预期的2.63亿美元[2] - 可比餐厅营收下降1.2% 客流量下降3%[2] - 调整后每股亏损为0.70美元 优于市场预期的每股亏损0.78美元 去年同期每股亏损为1.03美元[3] - 净亏损为1840万美元 去年同期净亏损为1890万美元[3] 盈利能力与效率 - 餐厅层面运营利润为2580万美元 高于去年同期的2420万美元[4] - 餐厅层面运营利润率同比提升90个基点至9.9% 主要受劳动效率提升推动[4] - 调整后EBITDA为760万美元 同比大幅增长81%[4] - 调整后运营亏损为1210万美元 占营收的负4.6% 去年同期运营亏损为1290万美元[4] 资产负债表与流动性 - 季度末现金及现金等价物为2170万美元[5] - 总流动性为5070万美元 包括信贷额度下的可用资金[5] - 长期债务为1.724亿美元 较2024财年末的1.816亿美元有所下降[5] - 未宣布股票回购计划[5] 业绩指引 - 维持2025财年总收入约12亿美元的预期[6] - 重申餐厅层面运营利润率指引为至少12.5%[6] - 重申调整后EBITDA指引为至少6500万美元[6] - 预计本财年剩余时间的可比餐厅销售额将下降4%[6] 市场评价与同业比较 - 公司股票价值评分获A级 增长评分获B级 动量评分获D级 综合VGM评分为A级[8] - 公司获Zacks评级为3级（持有）[9] - 同属餐饮零售行业的Cheesecake Factory过去一个月股价上涨3.5%[10] - Cheesecake Factory最近季度营收为9.0723亿美元 同比增长4.8% 每股收益0.68美元 高于去年同期的0.58美元[10] - Cheesecake Factory当前季度预期每股收益为0.98美元 同比下降5.8% 其Zacks评级亦为3级（持有） VGM评分同为A级[11]

股价表现与市场比较 - 多伦多道明银行股票近期表现强劲 过去一个月上涨8.6% 并在前一交易日创下88.79美元的52周新高 [1] - 年初至今 公司股价累计上涨65.5% 大幅跑赢Zacks金融板块15.1%的涨幅 以及Zacks外国银行业48.1%的回报率 [1] 业绩表现与预期 - 公司拥有良好的盈利超预期记录 在过去四个季度中均未低于市场共识预期 [2] - 最近一期财报（2025年12月4日）显示 每股收益为1.57美元 高于1.46美元的市场共识预期 [2] - 当前财年 预计公司营收为46.51美元 每股收益为6.42美元 这意味着营收预期同比下降7.37% 但每股收益预期同比增长7.36% [2] 估值指标分析 - 公司当前股价对应未来市盈率为13.7倍 高于同行11.5倍的平均水平 [6] - 基于过去现金流 公司市现率为12.1倍 亦高于同行10.4倍的平均水平 [6] - 公司的市盈增长比率为1.23 [6] Zacks评分与排名 - 多伦多道明银行的Zacks风格评分中 价值与成长得分均为B 动量得分为A 综合VGM得分为A [5] - 得益于稳健的盈利预期修正趋势 公司目前拥有Zacks排名第2级（买入） [7] - 综合排名与风格评分 公司符合推荐的选股标准（Zacks排名1或2级 风格评分A或B） [8] 行业比较与同业表现 - 公司所在的“外国银行业”在Zacks覆盖的所有行业中排名前24% 表明行业存在有利的顺风 [11] - 同业印度工业信贷投资银行同样表现良好 其Zacks排名为第2级（买入） 价值、成长、动量得分分别为C、B、B [9] - 印度工业信贷投资银行上一季度盈利超出共识预期5.41% 当前财年预计营收136亿美元 每股收益1.61美元 [10] - 印度工业信贷投资银行过去一个月股价持平 其未来市盈率为18.92倍 市现率为18.36倍 [10]

股价表现与行业比较 - 公司股价近期表现强劲 过去一个月上涨2.4% 并在前一交易日创下52周新高18.9美元 [1] - 公司年初至今股价涨幅达84.1% 远超Zacks计算机与科技板块29%的涨幅 但低于Zacks通信-组件行业102.3%的回报率 [1] - 公司股价上涨得益于其优异的盈利超预期记录 在过去四个季度中均未低于市场盈利一致预期 最近一期财报（2025年10月29日）每股收益为0.15美元 超出市场预期的0.13美元 [2] 财务业绩与预期 - 市场预期公司当前财年每股收益为0.67美元 营收为14亿美元 这代表每股收益同比增长42.55% 营收同比增长28.72% [3] - 市场预期公司下一财年每股收益为0.75美元 营收为15.1亿美元 这代表每股收益同比增长12.19% 营收同比增长8.18% [3] 估值指标与风格评分 - 公司当前股价对应当前财年预期市盈率为27.6倍 低于其同行平均的35.1倍 [7] - 基于过去现金流 公司股价交易倍数为29.1倍 高于其同行平均的13.3倍 [7] - 公司的Zacks风格评分中 价值评分为D 增长评分为B 动量评分为C 综合VGM评分为B [6] - 公司目前拥有Zacks排名第2级（买入） 这得益于分析师对其盈利预期的积极修正 [8] 同业比较与行业前景 - 同业公司Ooma Inc (OOMA) 同样拥有Zacks排名第2级（买入） 其价值评分为B 增长评分为A 动量评分为D [10] - OOMA上一季度盈利超出市场一致预期22.73% 市场预期其当前财年每股收益为1.06美元 营收为2.6807亿美元 [11] - OOMA过去一个月股价上涨5.4% 其远期市盈率为14.18倍 市现率为25.98倍 [12] - Zacks通信-组件行业在所有行业中排名前19% 表明该行业存在有利的顺风 [12]

核心业绩概览 - 2025年第三季度调整后每股收益为1.08美元，同比增长2.9%，超出市场预期2.9% [2] - 2025年第三季度公认会计准则每股收益为0.09美元，较去年同期的1.57美元大幅下降94.3% [2] - 第三季度营收为3.379亿美元，同比增长6.7%，超出市场预期0.4% [3] 营收细分表现 - 营收增长主要得益于普通外科和骨科手术产品线的强劲表现 [3] - 骨科手术业务营收为1.382亿美元，按报告基准和恒定汇率计算分别同比增长5.9%和5.3% [4] - 普通外科业务营收为1.997亿美元，按报告基准和恒定汇率计算分别同比增长7.3%和6.9% [5] - 美国市场营收为1.94亿美元，同比增长5.9% [6] - 国际市场营收为1.439亿美元，按报告基准和恒定汇率计算分别同比增长7.8%和6.8% [6] 利润率与费用分析 - 第三季度毛利润同比下降7.2%至1.661亿美元，毛利率收缩736个基点至49.2% [7] - 销售及行政费用同比大幅增长40.7%至1.403亿美元 [8] - 研发费用同比增长2.5%至1390万美元 [8] - 总运营费用同比增长36.1%至1.542亿美元 [8] - 运营利润为1190万美元，同比骤降81.9%，运营利润率收缩1723个基点至3.5% [8] 财务状况与指引 - 截至2025年第三季度末，现金余额为3890万美元，高于第二季度末的3390万美元 [9] - 长期债务为8.53亿美元，低于第二季度末的8.811亿美元 [9] - 截至第三季度末，经营活动累计提供的净现金为5370万美元，高于去年同期的5120万美元 [9] - 公司收窄了2025年业绩指引：总营收预期范围调整为13.65亿美元至13.72亿美元 [10] - 2025年调整后每股收益预期范围调整为4.48美元至4.53美元 [10] 市场评价与行业对比 - 过去一个月，市场对公司的预估呈上升趋势 [11] - 公司获得Zacks Rank 2（买入）评级，预计未来几个月将带来高于平均水平的回报 [13] - 公司所属的Zacks医疗-牙科供应行业中的另一家公司Cardinal Health，在过去一个月股价上涨0.6% [14] - Cardinal Health在最近报告的季度营收为640.1亿美元，同比增长22.4%，每股收益为2.55美元，去年同期为1.88美元 [14]

核心观点 - 公司股价在财报发布后一个月内上涨约6% 表现优于标普500指数 市场关注其积极趋势能否延续至下次财报发布 [1] - 公司第三季度业绩未达预期 但多项运营指标保持强劲增长 且第四季度指引积极 分析师预期普遍上调 公司获得买入评级 [2][3][4][6][8][10] 第三季度财务业绩 - 营收为16.8亿美元 低于市场预期的17亿美元 但同比增长11% [2] - 每股收益为0.26美元 低于市场预期的0.30美元 同比下滑10.3% [2] - 总预定额为47.8亿美元 同比增长16% [3] - 调整后息税折旧摊销前利润为1.389亿美元 同比增长29% [4] - 调整后息税折旧摊销前利润率为2.9% 高于去年同期的2.6% [4] 第三季度运营指标 - 出行订单量同比增长15% 达到2.488亿次 连续第十个季度实现同比两位数增长 [3] - 活跃乘客数同比增长18% 达到2870万 [3] 财务状况 - 截至第三季度末 现金及现金等价物为13.1亿美元 较上一季度末的9.1384亿美元有所增加 [5] - 长期债务净额（扣除当期部分）为10.1亿美元 较上一季度末的5.2653亿美元有所增加 [5] 第四季度业绩指引 - 预计出行订单量将同比增长中高双位数百分比 [6] - 预计总预定额将同比增长约17%-20% 达到50.1亿至51.3亿美元 [6] - 预计调整后息税折旧摊销前利润在1.35亿至1.55亿美元之间 [7] - 预计调整后息税折旧摊销前利润率在2.7%至3%之间 [7] 市场预期与评级 - 过去一个月 市场对公司盈利预期进行向上修正 共识预期因此变动了10% [8] - 公司拥有强劲的综合VGM评分A 其中增长评分A 价值评分B 动量评分F [9] - 基于普遍上调的盈利预期 公司获得Zacks排名第2（买入）评级 预计未来几个月将带来高于平均水平的回报 [10] 行业对比 - 公司所属的Zacks互联网服务行业中 另一家公司Shopify在过去一个月股价上涨4% [11] - Shopify在截至2025年9月的季度营收为28.4亿美元 同比增长31.5% 每股收益为0.34美元 低于去年同期的0.36美元 [11] - 市场预计Shopify当前季度每股收益为0.50美元 同比增长13.6% 过去30天共识预期上调0.5% 其Zacks排名为第3（持有） VGM评分为F [12]

核心观点 - 公司股价在财报发布后一个月内上涨约12.3%，表现优于标普500指数[1] - 公司2025财年第三季度业绩未达市场预期，营收增长但盈利同比大幅下滑[3] - 市场对公司未来预期转为乐观，分析师共识预期大幅上调，公司获得“买入”评级[15][17] 2025财年第三季度财务业绩 - **营收表现**：总营收同比增长6.9%，达到6.679亿美元，但低于市场预期的6.99亿美元[4] - **盈利表现**：调整后每股收益为0.43美元，低于市场预期的0.44美元，且同比大幅下降52.7%[4] - **盈利能力**：调整后毛利润同比增长11.6%至2.897亿美元，高于预期；调整后毛利率提升180个基点至43.4%[5] - **费用与运营利润**：调整后运营费用同比大增39.7%至2.434亿美元，占营收比例上升850个基点至36.4%；调整后运营利润同比下降45.8%至4630万美元，运营利润率下降680个基点至6.9%[5][6] 分部门业绩表现 - **批发业务**：营收总计4.427亿美元，同比下降10.7%[7] - 剔除新收购的Kurt Geiger业务，批发营收同比下降19%[7] - 鞋类批发营收下降10.9%（剔除Kurt Geiger后下降16.7%），配饰及服装批发营收下降10.3%（剔除Kurt Geiger后下降22.5%）[8] - 该部门调整后毛利率为33.6%，同比下降190个基点，主要受美国新进口关税影响[8] - **直接面向消费者业务**：营收为2.215亿美元，同比大幅增长76.6%[9] - 剔除Kurt Geiger业务，直接面向消费者销售额仅增长1.5%[9] - 该部门调整后毛利率为61.9%，同比下降290个基点，受新关税及Kurt Geiger特许经营业务并入影响[9] 财务状况与股东回报 - **财务头寸**：期末现金及现金等价物为1.087亿美元，短期投资10万美元，股东权益（含非控股权益3530万美元）为8.861亿美元[10] - **资本支出**：第三季度资本支出为1160万美元[10] - **股票回购**：当季未在公开市场回购普通股[10] - **股息**：宣布每股现金股息0.21美元，将于2025年12月26日派发[11] 2025财年第四季度业绩指引 - **整体指引**：预计营收同比增长27%至30%；预计每股收益在0.30至0.35美元之间，调整后每股收益预计在0.41至0.46美元之间[13] - **收购贡献**：预计Kurt Geiger业务将贡献1.82亿至1.87亿美元营收，其中约1.35亿美元来自其直接面向消费者业务，占该品牌总销售额的70%以上[14] - **利润率影响**：Kurt Geiger业务较高的直接面向消费者销售占比预计将对公司整体毛利率产生有利影响[14] 市场预期与评级变动 - **预期调整**：财报发布后，市场预期呈现向上修正趋势，共识预期变动幅度达66.67%[15] - **投资评分**：公司增长与动量评分均为F，价值评分为C（处于该投资策略的前20%-40%区间），综合VGM评分为F[16] - **分析师评级**：公司获得Zacks Rank 2（买入）评级，预计未来几个月将带来高于平均水平的回报[17] 同行业公司表现对比 - **行业归属**：公司属于Zacks鞋类及零售服装行业[18] - **同业表现**：同行业公司Carter‘s在过去一个月股价上涨0.4%[18] - **同业业绩**：Carter‘s在截至2025年9月的季度营收为7.5784亿美元，同比变化-0.1%；每股收益0.74美元，去年同期为1.64美元[18] - **同业预期与评级**：市场预计Carter‘s当前季度每股收益为1.48美元，同比下降38.1%；过去30天共识预期下调3.9%；其Zacks Rank评级为4（卖出），VGM评分为D[19]

核心观点 - 美国压缩伙伴公司第三季度业绩全面超预期 营收、利润及现金流均实现同比增长 并上调了全年业绩指引[3][4][5][9] - 过去一个月公司股价上涨约1.5% 但表现不及标普500指数 市场对其未来走势存在疑问[1][2] - 业绩发布后 分析师普遍上调预期 共识预期上调幅度达12.5% 公司获得Zacks“强力买入”评级[10][12] 第三季度财务业绩 - **营收与利润**：第三季度营收为2.503亿美元 同比增长4.3% 超出市场预期的2.47亿美元 调整后每股净收益为0.26美元 远超去年同期的0.13美元及市场预期的0.22美元[3][4] - **盈利能力指标**：调整后息税折旧摊销前利润为1.603亿美元 同比增长10% 超出公司自身预期的1.468亿美元 调整后总营业利润率为69.3% 高于去年同期的65.9%[4][5] - **现金流**：可分配现金流为1.038亿美元 较去年同期的8660万美元增长19.8% 为有限合伙人提供的可分配现金流覆盖率达1.61倍 经营活动现金流为7590万美元 去年同期为4850万美元[5][7] 运营指标与资本结构 - **运营效率**：平均每月每马力收入从去年同期的20.60美元提升至21.46美元 但产收马力同比微降至360万马力 季度平均马力利用率为94% 略低于去年同期的94.6%[6] - **成本与资本支出**：成本与费用为1.663亿美元 同比下降4.1% 增长性资本支出为3730万美元 维护性资本支出为900万美元[8] - **资产负债表**：截至2025年9月30日 公司长期净债务为25亿美元[8] 业绩指引与股东回报 - **2025年全年指引**：公司预计调整后息税折旧摊销前利润在6.1亿至6.2亿美元之间 可分配现金流在3.7亿至3.8亿美元之间 增长性资本支出在1.15亿至1.25亿美元之间 维护性资本支出在3800万至4200万美元之间[9] - **股息分配**：公司于2025年10月16日宣布第三季度现金分配为每单位0.525美元 并于2025年11月7日向截至10月27日的记录持有人支付[7] 市场评价与同业比较 - **分析师预期与评级**：过去一个月分析师预期呈上升趋势 共识预期上调12.5% 公司获得Zacks排名第一 评级为“强力买入”[10][12] - **VGM评分**：公司增长评分为D 动量评分为A 价值评分为C 综合VGM评分为C[11] - **同业表现**：所属的Zacks石油天然气机械与设备行业中 另一家公司Nov Inc 过去一个月股价上涨6.1% 其最近财季营收为21.8亿美元 同比微降0.7% 每股收益为0.11美元 低于去年同期的0.33美元 市场对其当前季度每股收益预期为0.25美元 同比下降39% 其Zacks评级为“持有” VGM评分为B[13][14]

核心观点 - 哈雷戴维森2025年第三季度调整后每股收益远超市场预期，营收同比增长，但股价在财报发布后一个月内表现逊于大盘，且市场对其未来盈利预期出现显著下调趋势 [1][2][9] 2025年第三季度财务表现 - 调整后每股收益为3.10美元，远超扎克斯一致预期的1.38美元，去年同期为0.91美元 [2] - 合并营收（含摩托车销售和金融服务）达13.4亿美元，较去年同期增长17% [2] - 摩托车及相关产品部门营收为10.7亿美元，同比增长23%，超出公司预期的10.2亿美元，主要得益于摩托车出货量超预期 [3] - 全球摩托车出货量达36,500辆，同比增长33%，超出公司预期的34,541辆 [3] - 摩托车销售收入为8.22亿美元，同比增长34% [3] - 该部门营业利润为5400万美元，同比下降2% [3] - 金融服务部门营收为2.61亿美元，同比下降3%，但营业利润大幅增长472%至4.39亿美元 [5] - 公司现金及现金等价物为17.8亿美元，长期债务从2024年12月31日的447万美元降至315万美元 [7] 分区域及业务零售表现 - 全球摩托车零售量为34,000辆，同比下降6%，但超出公司预期的32,360辆 [4] - 北美地区零售量下降5%至23,500辆 [4] - 欧洲、中东及非洲地区销售同比下降17% [4] - 亚太地区销售下降3% [4] - 拉丁美洲销售同比增长16% [4] - 零部件及附件营收下降4%至1.67亿美元，略超预期 [5] - 服饰营收增长1%至5600万美元，略低于预期 [5] LiveWire电动车子公司表现 - 出货量达184辆，同比增长86% [6] - 营收增长16%至600万美元，但低于930万美元的预期 [6] - 营业亏损从2600万美元收窄至1800万美元，略好于预期的1860万美元亏损 [6] - 公司更新了LiveWire的2025年指引，预计营业亏损为7200万至7700万美元，此前预期为5900万至6900万美元，预计现金使用量为5000万至6000万美元 [8] 成本、股东回报与行业对比 - 摩托车公司部门的销售、一般及行政费用从去年同期的2.087亿美元增至2.29亿美元 [7] - 公司支付了每股0.18美元的股息，在2025年第三季度未进行股票回购 [7] - 公司所属的扎克斯国内汽车行业另一公司通用汽车，在过去一个月股价上涨8.6% [12] - 通用汽车最近财季营收为485.9亿美元，同比微降0.3%，每股收益为2.80美元，低于去年同期的2.96美元 [12] - 市场预计通用汽车当前季度每股收益为2.21美元，同比增长15.1%，过去30天共识预期上调1.6% [13] 市场预期与股票评级 - 过去一个月，市场对公司的盈利预期修正呈下降趋势，共识预期因此变动了-657.58% [9] - 公司股票的增长评分为D，动量评分为B，价值评分为A，综合VGM评分为A [10] - 公司目前拥有扎克斯3级（持有）评级，预计未来几个月回报将与市场一致 [11] - 相比之下，通用汽车拥有扎克斯1级（强力买入）评级，VGM评分为B [13]

整体业绩概览 - 第三季度调整后每股收益为0.92美元，超过市场预期的0.89美元，但低于去年同期的1.09美元 [3] - 报告基础每股收益为0.22美元，远高于去年同期的0.04美元 [3] - 总收入同比增长2.2%至204亿美元，但未达到207亿美元的市场预期 [3] - 毛利润同比下降7%至13亿美元，毛利率为6.2% [5] 各业务部门收入表现 - 农业服务与油籽部门收入同比增长3.5%至156亿美元，略低于157亿美元的市场预期 [4] - 碳水化合物解决方案部门收入同比下降5.9%至27亿美元，低于29亿美元的市场预期 [4] - 营养部门收入同比增长4.6%至19.2亿美元，略高于19亿美元的市场预期 [4] - 其他业务收入持平，为1.09亿美元 [4] 各业务部门利润表现 - 农业服务与油籽部门调整后运营利润同比下降21%至3.79亿美元 [6] - 农业服务子部门运营利润同比增长78%，受北美出口活动增加和南美业绩改善推动 [6] - 压榨子部门运营利润同比暴跌93%，因美国生物燃料政策延迟和国际贸易挑战导致需求疲软、利润率下降 [7] - 碳水化合物解决方案部门运营利润为3.36亿美元，同比下降26% [9] - 营养部门运营利润为1.3亿美元，同比增长24%，其中人类营养子部门增长12%，动物营养子部门大幅增长79% [11][12] 财务状况与展望 - 期末现金及等价物为12.4亿美元，长期债务（含当期到期部分）为76亿美元，股东权益为225亿美元 [13] - 截至2025年9月30日，经营活动产生现金流57.7亿美元，2025年前九个月支付股息7.43亿美元 [13] - 公司将全年调整后每股收益指引从约4.00美元下调至3.25-3.50美元 [13] 市场表现与同业比较 - 过去一个月股价上涨约6.2%，表现优于标普500指数 [1] - 过去一个月，市场对公司盈利预期的共识修正幅度为-13.16% [14] - 同业公司FMC在过去一个月股价上涨1.8%，其上一季度收入为9.613亿美元，同比下降9.8%，每股收益为0.89美元，高于去年同期的0.69美元 [17]