小盘股表现 - 罗素2000指数在2025年7月单月上涨近9%，表现优于标普500和纳斯达克综合指数 [1] - 5只领先的小盘股ETF包括Avantis美国小盘股ETF(AVSC)、Invesco标普小盘价值动量ETF(XSVM)、摩根大通BetaBuilders美国小盘股ETF(BBSC)、iShares美国小盘价值因子ETF(SVAL)和WisdomTree美国小盘基金(EES) [2] 上涨驱动因素 - 美联储降息预期升温，市场预计2025年下半年可能降息，最早可能在9月实施，降低小企业浮动利率债务负担 [3] - 小盘股估值深度折让，罗素2000远期市盈率14.2倍，较标普500的20.5倍折让近55%，机构资金正从超买的大盘股轮动至小盘股 [4] - 金融、工业和可选消费板块反弹强劲，占罗素2000指数50%以上权重，区域性银行资产负债表稳定后复苏 [5] - 并购活动增加，医疗保健、生物科技和科技服务领域的中小企业成为大型企业收购目标 [6] - 零售投资者回归和AI驱动策略推动，社交媒体讨论和AI交易平台助推小盘股交易量激增 [7] 重点ETF详情 - Avantis美国小盘股ETF(AVSC)上涨10.1%，持有1287只股票，重点配置金融、工业、可选消费和医疗保健，管理规模17亿美元，年费0.25% [9] - Invesco标普小盘价值动量ETF(XSVM)上涨9.5%，跟踪122只股票，金融板块占50%，管理规模5.741亿美元，年费0.36% [10] - 摩根大通BetaBuilders美国小盘股ETF(BBSC)上涨9.4%，持有749只股票，重点配置金融、工业、信息技术、医疗保健和可选消费，管理规模5.665亿美元，年费0.09% [11] - iShares美国小盘价值因子ETF(SVAL)上涨9%，持有250只股票，金融板块占47.1%，管理规模1.408亿美元，年费0.20% [12] - WisdomTree美国小盘基金(EES)上涨8.7%，持有901只股票，金融板块占27.5%，管理规模6.069亿美元，年费0.38% [13]

核心观点 - 亨廷顿英格尔斯工业公司(HII)2025年股价表现优异 年初至今回报率达21% [1] - 作为美国最大军用造船商 公司将受益于特朗普政府增加国内造船预算的政策 并拥有480亿美元订单储备 预计未来20个月还将获得超500亿美元新订单 [2][8][9] - 分析师提出四大投资理由：国家安全关键角色、政策红利推动、股息增长潜力、估值优势 [2][4][7][10][13] 行业地位与技术优势 - 公司是美国海军核动力航母唯一制造商 主导福特级航母等尖端战舰建造 [4] - 同时生产阿利·伯克级驱逐舰和圣安东尼奥级两栖舰 并开发无人潜航器、网络安全及AI自主系统等多元化国防技术 [5] - 在国防关键资产领域的不可替代性强化了其作为美国国防部核心合作伙伴的地位 [6] 政策驱动因素 - 特朗普政府2月国会演讲提出强化造船业 4月签署《恢复美国海洋主导地位》行政令 重点提升本土造船能力与海事劳动力培训 [8] - 政策直接契合公司业务方向 当前480亿美元订单储备将支撑长期盈利 预计2026年EPS将同比增长16.5%至16.21美元 [9][11] 财务表现与产能扩张 - 一季度营收27亿美元(同比降2.5%) 但EPS 3.97美元超预期 全年造船收入指引89-91亿美元(中值同比增3%) [10] - 新收购的南卡罗来纳州生产基地将使总产能较2024年提升20% 支撑未来十年收入增长 [11] - 连续13年增加股息 当前季度股息1.35美元/股(收益率2.31%) 2026年盈利增长将强化股息可持续性 [11] 估值比较 - 2025年预期市盈率16倍 低于雷神、洛克希德·马丁等国防同业19倍的平均水平 [13] - 在海军技术战略地位提升背景下 当前估值可能存在低估 [14] 投资逻辑总结 - 公司股价上涨动能持续 是投资者布局本土制造业和国防主题的优质标的 [16]