公司股价表现 - 11月28日股价下跌5%，报收15.95元/股，成交额3522.41万元，换手率1.31%，总市值26.51亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为迈得医疗工业设备股份有限公司，位于浙江省玉环市，成立于2003年3月10日，于2019年12月3日上市 [1] - 主营业务为医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务 [1] - 主营业务收入构成：安全输注类占比48.75%，血液净化类占比26.27%，其他业务占比24.98% [1] 主要流通股东动态 - 华夏行业景气混合A（基金代码003567）为十大流通股东之一，在三季度减持106.61万股 [2] - 减持后持有股数为260.36万股，占流通股比例为1.57% [2] - 以11月28日股价下跌计算，该基金当日浮亏约218.7万元 [2] 相关基金表现 - 华夏行业景气混合A基金成立于2017年2月4日，最新规模为89.72亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为50.95%，近一年收益率为51.99%，成立以来收益率为363.28% [2] - 基金经理钟帅累计任职时间5年125天，现任基金资产总规模132.6亿元，任职期间最佳基金回报为169.98% [3]

业绩表现 - 2025年前三季度累计实现营业收入2.25亿元，同比增长2.31% [1][3] - 2025年第三季度单季度主营收入8364.3万元，同比大幅上升54.38% [3] - 2025年前三季度归母净利润883.67万元，同比上升15.82%，但扣除非经常性损益的净利润为-127.85万元，同比下降526.58% [3] - 2025年第三季度单季度归母净利润279.16万元，同比上升224.07%，单季度扣非净利润123.64万元，同比上升118.23% [3] - 截至2025年三季度末，公司尚有发出商品7645.20万元未确认收入 [1] 业务板块与产品 - 核心产品为安全输注类和血液净化类智能装备，并正在推广药械组合类智能装备 [1] - 产品为非标定制化智能设备，交易定价根据规格型号及客户定制需求协商确定 [1] - 隐形眼镜业务现有4条产线，每条产线年产能为1800万片 [2] - 隐形眼镜业务目前处于商业化起步阶段，收入对公司业绩尚未产生重大影响 [2] 财务状况与运营指标 - 公司毛利率为40.19% [3] - 负债率为29.86% [3] - 财务费用为-52.36万元，投资收益为16.76万元 [3] 战略发展与未来规划 - 公司资金持续聚焦主业发展，致力于丰富产品矩阵 [1] - 针对隐形眼镜业务，将持续开展材料研发、产品取证、自主品牌运营、新产品开发及产线优化降本等工作，目标打通隐形眼镜上下游产业链 [1] - 后续将根据市场情况动态规划隐形眼镜的后续产能布局 [2] - 正在申请日抛型软性亲水接触镜的注册证照 [2] 行业前景与市场竞争 - 国内隐形眼镜市场由强生、库博光学、爱尔康、博士伦四大国际厂商主导 [2] - 隐形眼镜产业在中国大陆尚处于初期发展阶段，国产隐形眼镜以台湾厂商代加工为主 [2] - 国产隐形眼镜行业正迎来技术突破与市场扩容的双重机遇 [2] 机构观点与市场数据 - 最近90天内共有1家机构给出增持评级 [4] - 近3个月融资净流出1446.0万元，融资余额减少 [6] - 机构预测公司2025年净利润范围为8000万元至2.37亿元，2026年净利润预测为1.08亿元至1.49亿元 [6]

股价表现 - 10月28日股价下跌5.33% 报收19.91元/股 [1] - 当日成交额4951.05万元 换手率1.47% [1] - 公司总市值33.09亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为迈得医疗工业设备股份有限公司 位于浙江省玉环市沙门镇滨港工业城 [1] - 公司成立于2003年3月10日 于2019年12月3日上市 [1] - 主营业务为医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务 [1] - 安全输注类产品占主营业务收入48.75% 血液净化类占26.27% 其他占24.98% [1] 主要流通股东动态 - 华夏行业景气混合A（003567）为十大流通股东之一 [2] - 该基金三季度减持106.61万股 当前持有260.36万股 [2] - 持有股份占流通股比例为1.57% [2] - 10月28日该基金持仓浮亏约291.6万元 [2] 相关基金表现 - 华夏行业景气混合A成立日期为2017年2月4日 最新规模72.61亿元 [2] - 该基金今年以来收益56.47% 同类排名837/8155 [2] - 近一年收益58.26% 同类排名640/8029 [2] - 成立以来收益380.23% [2] - 基金经理钟帅累计任职时间5年94天 现任基金资产总规模82.53亿元 [2] - 钟帅任职期间最佳基金回报177.53% 最差基金回报-2.4% [2]

公司股价表现 - 10月21日公司股价上涨5.16% 报收20.77元/股 [1] - 当日成交额3337.09万元 换手率1.00% [1] - 公司总市值34.52亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务 [1] - 安全输注类业务占主营业务收入48.75% [1] - 血液净化类业务占主营业务收入26.27% [1] - 其他业务占主营业务收入24.98% [1] 基金持仓情况 - 国泰聚利价值定期开放灵活配置混合基金（005746）二季度持有公司20万股 占基金净值比例1.08% 为第八大重仓股 [2] - 该基金最新规模2.73亿元 今年以来收益5.34% 近一年收益5.84% 成立以来收益46.8% [2] - 10月21日公司股价上涨为该基金带来约20.4万元浮盈 [2] 基金经理信息 - 国泰聚利价值基金由程洲和程瑶共同管理 [3] - 程洲累计任职时间17年206天 现任管理基金总规模65.94亿元 任职期间最佳基金回报364.09% [3] - 程瑶累计任职时间4年106天 现任管理基金总规模19.21亿元 任职期间最佳基金回报15.15% [3]

行业背景与市场机遇 - 中国医疗器械行业2025年整体规模预计达1.2万亿元，其中高值耗材占比超30%，市场规模超3600亿元 [2] - 血液净化类产品2024年市场规模约187亿元，同比增长10%，终末期肾病患者数量预计2027年增至527.13万人，带动自动化生产设备需求 [2] - 预灌封注射器市场在生物药、医美、疫苗等领域推动下快速扩容，并逐渐从欧美市场向国内转移 [2] - 《"十四五"医疗装备产业发展规划》等政策支持高端医疗装备国产化，为具备进口替代能力的企业提供红利 [2] 公司核心业务与技术优势 - 公司业务聚焦医用耗材智能装备，覆盖安全输注类、血液净化类、药械组合类全链条解决方案 [3] - 血液净化类设备是国产替代核心突破口，其透析器智能装配成套设备等获评国内首台(套)产品，打破国外垄断 [3] - 药械组合类设备的高速插针技术将预灌封注射器设备产能从5000pcs/h提升至22000pcs/h [3] - 公司掌握18项核心技术，包括曲面溶剂粘结技术可减少20%胶水使用量并将废品率从0.1%降至0.05% [5] - 公司拥有多功能高精度视觉实时在线检测平台，采用自研YOLOV4算法实现所有检测场景覆盖 [5] 研发投入与知识产权 - 2025年上半年研发投入达1797.72万元，占营业收入12.75%，较上年同期提升0.48个百分点 [4] - 2025年上半年新提交专利申请36项，新增专利授权85项，截至2025年6月末累计获批专利授权501项，其中发明专利206项，软件著作权51项 [4] 财务表现与市场地位 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额达1.1亿元，同比大幅增长243.90% [4] - 公司产品市场占有率连续三年（2022-2024年）位居全国同行业第一 [5] - 公司获工信部第一批专精特新"小巨人"企业、国家知识产权优势企业等认证，并参与多项国家标准与行业标准制定 [5] 客户合作与新业务拓展 - 公司与国内头部医用耗材企业建立长期合作，并进入泰尔茂等国际客户供应链 [5] - 公司通过子公司迈得顺布局隐形眼镜CDMO业务，契合国内代工缺口，有望培育第二增长曲线 [6] - 公司通过搭建海外研发与销售网络，在海外市场取得突破，长期有望将优势延伸至全球市场 [6]

股价表现 - 迈得医疗9月16日股价上涨5.79%至20.66元/股 成交额5664.83万元 换手率1.69% 总市值34.34亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省玉环市沙门镇滨港工业城 成立于2003年3月10日 2019年12月3日上市 [1] - 主营业务为医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务 [1] - 收入构成：安全输注类连线机42.18% 血液净化类连线机37.90% 安全输注类单机14.04% 其他类5.87% [1] 基金持仓情况 - 国泰聚利价值定期开放灵活配置混合(005746)二季度持有20万股 占基金净值比例1.08% 为第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约22.6万元 [2] - 基金最新规模2.73亿元 今年以来收益5.47% 近一年收益10.46% 成立以来收益46.99% [2] 基金经理信息 - 国泰聚利价值基金由程洲和程瑶共同管理 [3] - 程洲累计任职17年171天 管理规模65.94亿元 最佳回报361.33% 最差回报-37% [3] - 程瑶累计任职4年71天 管理规模19.21亿元 最佳回报14.74% 最差回报3.78% [3]

股价表现 - 8月27日股价下跌5.07%至19.47元/股 成交额2.68亿元 换手率8.07% 总市值32.36亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为医用耗材智能装备研发生产销售 安全输注类连线机占比42.18% 血液净化类连线机占比37.90% 安全输注类单机占比14.04% 其他类占比5.87% [1] 机构持仓变动 - 融通健康产业灵活配置混合A/B(000727)一季度减持156股 当前持有259.98万股 占流通股比例1.56% 当日浮亏约270.38万元 [2] - 该基金今年以来收益23.63% 近一年收益47% 成立以来累计收益198.7% 最新规模20.74亿元 [2] 基金经理信息 - 基金经理万民远累计任职时间9年4天 管理基金总规模42.23亿元 任职期间最佳基金回报162.02% 最差基金回报-15.88% [3]

主营业务分析 - 安全输注类单机、血液净化类单机、安全输注类连线机营业收入分别同比下降39.59%、100.00%、42.77%，占公司年度销售总额的5.49%、5.34%和4.72% [2] - 安全输注类产品收入下滑主要受下游医疗器械市场规模增速放缓（2023年融资事件下降41.38%，融资金额下降30.4%）及贸易环境变化（美国对注射器和针头加征关税）影响 [5] - 血液净化类连线机收入大幅增长（从6,233.90万元增至10,417.12万元）受益于血液透析市场国产替代加速（2030年市场规模预计达515.15亿元）和集采政策调整 [6][8] 产品结构与定价 - 血液净化类连线机单价从2,077.97万元/台降至801.32万元/台，主要因2024年销售结构中整条自动化生产线占比下降（2023年2/3为整线，2024年仅3/13为整线） [10] - 单机与连线机区别：单机实现特定功能步骤（如接头组装机），连线机整合多个功能形成自动化产线（如透析器全自动生产线） [3][7] 客户与订单 - 前五大客户中三鑫医疗交易金额增长3,882.43万元，与其血液净化产品收入增长28.2%趋势一致 [13] - 关联方威高集团及其控制企业交易金额8,974.13万元，占年度销售总额18.81%，2025年新增合同1,105.10万元显示业务可持续性 [14][16] 新业务拓展 - 隐形眼镜业务通过子公司迈得顺开展，已投入5,818.80万元建设4条产线（年产能7,200万片），取得1项产品注册证 [17][21][24] - 中国隐形眼镜市场规模预计从2022年122亿元增至2030年345亿元，硅水凝胶材料（占比35%）和日抛型产品（占比32%）为发展趋势 [17][19] 财务表现 - 合同负债同比增长78.59%至9,884.12万元，反映在手订单增加（300万元以上客户订单金额18,969.09万元） [39][40] - 存货中预生产占比仅7.13%（在产品）和2.55%（库存商品），97.45%库存商品已有订单覆盖 [37][38] 商誉减值 - 对威高自动化计提商誉减值1,042.34万元，主因其专项服务威高集团的业务模式受客户投资意愿下降影响 [54][55]

公司表现 - 6月3日收盘价14.61元，上涨1.67%，市净率3.09创231天新低，总市值24.28亿元 [1] - 2025年一季报显示营业收入4017.63万元，同比下滑45.87%，净利润亏损1079.74万元，同比下滑202.70%，销售毛利率32.89% [1] - 机构持仓方面，5家机构合计持股1528.35万股，持股市值1.79亿元，包括3家基金、1家社保和1家其他机构 [1] 业务与资质 - 主营业务为医用耗材智能装备的研发、生产、销售，产品包括安全输注类和血液净化类设备 [1] - 获得浙江省博士后工作站设站资格，参与省级生产制造转型示范项目和研发攻关计划，2022年被评为国家知识产权优势企业及浙江省知识产权示范企业 [1] 行业对比 - 公司市净率3.09与行业中值持平，低于行业平均的4.06 [2] - 行业平均PE(TTM)为60.04，行业中值为49.67，公司PE(TTM)为-58.81，显著低于同业 [2] - 总市值24.28亿元低于行业平均的60.15亿元和中值的39.59亿元 [2] - 可比公司中，开勒股份市净率6.77最高，舜禹股份1.46最低 [2]

公司表现 - 5月28日收盘价14.03元，上涨3.47%，市净率2.97创156天新低，总市值23.32亿元 [1] - 2025年一季报营业收入4017.63万元，同比下滑45.87%，净利润亏损1079.74万元，同比下滑202.70%，销售毛利率32.89% [1] - 机构持仓方面，5家机构合计持股1528.35万股，持股市值1.79亿元，包括3家基金、1家社保和1家其他机构 [1] 业务与资质 - 主营业务为医用耗材智能装备研发生产销售，产品涵盖安全输注类和血液净化类设备 [1] - 获得浙江省博士后工作站设站资格，参与省级生产制造转型示范项目和研发攻关计划 [1] - 2022年被评为国家知识产权优势企业和浙江省知识产权示范企业 [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)-56.48，静态PE-116.71，显著低于行业平均PE(TTM)60.61和静态PE69.15 [2] - 市净率2.97低于行业平均4.09但接近行业中值3.03 [2] - 总市值23.32亿元低于行业平均60.44亿元和中值40.71亿元 [2] - 同行业可比公司中，中船应急市净率2.97与公司持平，利和兴市净率5.52显著高于公司 [2]