关于作者和出版商 - 作者Emily Jarvie拥有政治新闻背景 曾为澳大利亚社区媒体工作 后转向报道商业、法律和新兴 psychedelics 领域 [1] - 作者作品发表于澳大利亚、欧洲和北美多家知名媒体 包括The Examiner、The Advocate和The Canberra Times等 [1] - 出版商Proactive提供快速、可操作且独立的全球商业和金融新闻内容 由经验丰富的新闻团队制作 [2] - 公司在全球主要金融中心设有分支机构 包括伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯 [2] 内容覆盖领域 - 专注于中小市值公司 同时涵盖蓝筹股、大宗商品和其他投资故事 [3] - 报道领域包括生物科技、制药、采矿、自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 技术应用 - 公司积极采用技术辅助工作流程 但内容仍由人类编辑和撰写 [4][5] - 偶尔使用自动化和生成式AI工具 但遵循内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

股价表现 - 公司股票年初至今上涨52.4%，远超航空航天-国防设备行业25%和标普500指数5.7%的涨幅 [1] - 股价目前位于253.64美元，接近52周高点255.69美元（2025年7月8日达到），且高于100日均线显示强劲上升动能 [4] 航空航天业务驱动因素 - 航空航天业务收入预计在2025财年增长8-13%（此前预测为6-13%），利润率维持在20-21% [6] - 2025财年第二季度部门净销售额同比增长12.9%，其中国防OEM销售因智能防御需求激增52%，商业售后市场销售增长23% [6] - 地缘政治推动国防产品需求，智能防御领域预计显著增长 [5] 工业业务表现 - 工业部门受益于发电设备需求和数据中心备用电源需求，天然气发电投资增加和海运业替代燃料需求提升构成利好 [7][8] - 2025财年工业收入降幅预期收窄至7-9%（原预测7-11%），核心利润率预计为14-15% [10] - 中国天然气卡车市场疲软导致季度销售额从4500万美元降至2100万美元，全年预期从1.75亿美元下调至4000万美元 [11] 重大合同与技术创新 - 2025财年第二季度向美国海军交付首套MicroNet XT先进燃气轮机控制系统，合同涉及2027年前30套设备，未来10-15年将扩展至135套 [9] 资本回报策略 - 2025财年上半年通过股息（1700万美元）和股票回购（7900万美元）向股东返还1.11亿美元，全年目标为2.15亿美元（含1.5亿美元回购） [12][13] - 2025年2月季度股息上调12%至每股0.28美元 [13] 估值优势 - 公司远期市盈率35.7倍，低于行业48.83倍，存在折价 [14] 同业比较 - HEICO公司（HEI）2025财年EPS预期4.57美元，长期EPS增长率17.6%，股价年内上涨34.4% [19] - Curtiss-Wright（CW）2025年EPS预期12.71美元，股价年内上涨35.8% [20] - AAR Corp（AIR）2025财年EPS预期3.75美元，股价年内上涨22.2% [21]

业绩表现 - 公司季度每股收益为1.66美元，超出市场预期的1.43美元，同比增长38.3% [1] - 季度营收达101.5亿美元，超出市场预期5.12%，同比增长23.5% [2] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 市场表现 - 公司股价年初至今上涨59.6%，远超标普500指数6.5%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计短期内将跑赢大盘 [6] 未来展望 - 下季度市场预期每股收益1.37美元，营收101.4亿美元 [7] - 当前财年市场预期每股收益5.55美元，营收393.7亿美元 [7] - 航空航天-国防行业在Zacks行业排名中位列前36% [8] 同业比较 - 同业公司Howmet预计季度每股收益0.87美元，同比增长29.9% [9] - Howmet预计季度营收19.9亿美元，同比增长5.8% [10] - Howmet的每股收益预期在过去30天内上调1.1% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2024年CES业务收入270亿美元，增长13%；DPT业务收入近100亿美元，增长6%，利润实现两位数增长 [13][14] - 2025年第二季度订单增长27%，收入超100亿美元，增长23%，利润23亿美元，增长23%，EPS为1.66美元，增长38%，自由现金流21亿美元，接近去年两倍 [44] - 2025年公司提高全年指引，预计总收入实现中个位数增长，运营利润在82 - 85亿美元之间，调整后EPS在5.6 - 5.8美元之间，自由现金流在65 - 69亿美元之间 [49][50][51] - 预计2028年利润和自由现金流较之前预期提高15亿美元，调整后收入实现两位数复合增长，运营利润达115亿美元，利润率超21%，自由现金流至少85亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 商业引擎和服务业务（CES） - 拥有超4.9万台在役发动机，2025年第二季度服务收入同比增长近30%，总发动机交付量增长45%，其中商业发动机增长37%，LEAP发动机增长38% [13][25] - 订单方面，服务订单增长28%，设备订单增长26%，利润22亿美元，增长33%，利润率扩大50个基点至27.9% [45][46][47] 国防和推进技术业务（DPT） - 拥有超2.9万台在役发动机，2025年第二季度订单增长24%，国防订单与交付比为1.2倍，收入增长7%，利润约3.6亿美元，增长5%，利润率下降20个基点至14.1% [13][47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第二季度航班离港量增长近4%，全年预计实现低个位数增长 [15] - 商业服务积压订单超1400亿美元，为未来增长提供支撑 [16] - 预计市场到2028年将实现中个位数复合增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 短期提升服务和设备供应以满足客户机队需求，中期扩大产能和能力以处理积压订单，长期构建飞行技术基础 [19] - 运用Flight Deck运营模式提升运营效率，如在巴西塞尔玛的MRO站点将CFM 56风扇模块周转时间缩短超30% [20][21][22] - 扩大产能，预计到2030年LEAP发动机装机量约增至三倍，GE NX约增至两倍，同时发展LEAP第三方MRO网络 [23] 行业竞争 - 凭借全球最大的发动机装机量和超230亿飞行小时积累的经验，以及每年约30亿美元的研发投入，在市场中具有竞争优势 [29] - GE NX自2023年以来胜率超90%，LEAP在A320系列自2023年以来胜率超70% [32][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济方面，短期关注需求，长期公司运营处于有利地位，商业和国防市场均有积极趋势 [15][16][18] - 商业市场，航空交通增长预计超过全球GDP，新飞机制造和航空公司扩张态势良好，支撑装机量增长 [17] - 国防市场，全球有现代化和本地化趋势，美国国内关键国防推进项目获资金支持，国际市场预计增长更快 [18] - 公司对未来前景乐观，预计到2028年实现持续增长，为股东创造价值 [42][76] 其他重要信息 - 公司对印度航空171号航班悲剧表示哀悼，并为客户和监管机构提供支持 [7] - 公司安全管理系统（SMS）早于FAA要求十年建立，鼓励员工自愿报告安全问题 [9][10] - 2025年获得多项重大订单，包括卡塔尔航空超400台GE9X和GE90发动机订单、英国航空32架波音787飞机的GE9X发动机订单以及美国空军5亿美元的F110发动机合同 [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年下半年EBIT下降的原因 - 公司提高了全年收入和利润预期，上半年表现好于预期，但下半年GE9X发动机有不利影响，同时企业费用和研发投入通常在下半年增加，且对离港量保持一定保守态度，但下半年利润仍将实现同比增长 [80][81][84] 问题: 2024 - 2028年的定价假设及CFM 56退休率上升的情况 - 定价方面，2025年CES服务净价实现中个位数增长，未来预计总体上毛价中个位数增长，净价低个位数增长，随着产品度过推出阶段，定价动态将改善 [90][92][93] - 退休率方面，过去几年CFM 56退休率较低，随着机队老化预计会上升，假设空客和波音达到交付目标，离港量实现低个位数增长，预计退休率达到3% - 4% [95][96][97] 问题: LEAP售后市场盈利能力及利润率情况 - LEAP项目财务和运营表现良好，预计2025年实现盈亏平衡，OE业务预计明年实现盈亏平衡 [102][103] - 盈利能力提升因素包括固定成本利用率提高、价格增长、售后渠道扩大和维修业务发展，预计到2030年服务利润率接近整体服务利润率 [104][105][107] 问题: 如何看待LEAP服务利润率达到整体服务利润率水平的信心 - 基于LEAP耐久性的改善，目前LEAP 1A耐久性已达到CFM 56水平，且公司在GE90和GE NX等项目的长期服务协议中有盈利经验 [115][116] - 公司保守建模，随着耐久性提升和各项措施实施，有信心实现目标 [117] 问题: LEAP 1A和LEAP 1B新HPT叶片改造时间及合同利润率情况 - 改造是一个多年过程，随着发动机进入下一次检修逐步进行，LEAP 1B预计明年初更新耐久性套件 [124][125] - 新HPT叶片有助于提高服务收入，如第二季度服务收入增长29%得益于供应链改善，包括新HPT叶片 [127] 问题: 从2025年下半年到2028年利润率的过渡情况 - 2026年有来自2025年的积极因素，如供应链改善和宏观环境略好于预期 [135][136] - 商业设备业务有充足积压订单，商业服务业务有增长动力，如LEAP装机量增长和宽体机工作范围扩大，DPT业务稳定，总体对2026年有信心 [136][137][139] 问题: 第二季度CES订单增长但下半年仍保守的原因及客户机队规划变化 - 对下半年的看法与90天前变化不大，第二季度离港量增长4%，全年预计低个位数增长，认为评论与航空公司观点差异不大，未看到客户行为变化 [148][149][150] 问题: 对RISE项目有信心的原因及是否有涵道选项 - 对RISE项目有信心源于实验室取得的进展，已进行超350次项目测试，关注推进效率和耐久性提升 [159] - 结合行业对推进效率的关注和与空客的合作，看好开放式风扇架构 [160][161] 问题: 9X发动机损失预测的生产假设、2028年LEAP交付量及OE业务盈利对9X不利影响的抵消情况 - 9X发动机2025年下半年交付量增加，预计有几亿美元利润不利影响，随着产量增加成本将降低，预计2026年进入服务后一年达到亏损峰值，2030年代实现盈利 [177][178] - 2028年预计交付约2500台LEAP发动机，目前对2025年交付量增长15% - 20%的预期不变 [179] 问题: 供应链现状、瓶颈及通胀预期 - 供应链方面，通过Flight Deck和新组织架构取得进展，关键供应商交付量和稳定性提高，团队合作和技术问题解决能力增强，但仍需持续改进 [189][190][191] - 通胀方面，预计供应链环境仍紧张，通胀持续，但定价措施将覆盖通胀影响 [194][195] 问题: 公司如何参与欧洲国防预算增长 - 公司国防增长主要在国防和系统业务，现有项目与欧洲增加的预算契合，国际合同定价和结构较好 [205] - 公司在意大利的Avio Aero是欧洲国防业务的重点，对其他合作持开放态度，但对当前定位满意 [206][207] 问题: 2028年窄体服务收入提高15%的原因 - 服务收入提高源于两方面，一是CFM 56发动机预计增加600次检修，原因包括发动机退役和航空公司延长机队使用时间 [216] - 二是LEAP发动机装机量增长，宽体业务也有类似增长情况 [217][218] 问题: 航空旅行需求放缓但售后市场增长的积压需求持续时间及2025 - 2028年框架假设 - 难以定量回答积压需求持续时间，公司主要关注满足1750亿美元的积压订单，预计未来三年逐步消化，但具体时间难以确定 [228][229] 问题: 供应链改善是解决了单一瓶颈还是多种努力的结果 - 供应链改善不是解决单一瓶颈，而是通过Flight Deck和新组织架构更好地应用精益原则，团队与供应商紧密合作，取得了输入和输出方面的进展，但仍有提升空间 [232][233]

财务数据和关键指标变化 - 2024年CES业务收入270亿美元，增长13%；DPT业务收入近100亿美元，增长6%，利润实现两位数增长 [11][12] - 2025年第二季度订单增长27%，收入超100亿美元，增长23%，利润23亿美元，增长23%，EPS为1.66美元，增长38%，自由现金流21亿美元，接近去年两倍 [41] - 公司将2025年总营收增长预期从低两位数提高到中两位数，商业服务和设备收入增长预期分别提高到高两位数和高两位数至20%，预计总运营利润在82 - 85亿美元之间，调整后EPS为5.6 - 5.8美元，自由现金流在65 - 69亿美元之间 [46][48][49] - 公司将2028年利润和自由现金流展望提高15亿美元，预计调整后收入将以两位数的复合增长率持续增长，调整后EPS约达8.40美元，运营利润约达115亿美元，利润率超过21%，自由现金流至少达85亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 商业引擎和服务业务（CES） - 2024年有超4.9万台发动机在役，约一半收入来自窄体平台，35%来自宽体平台 [11] - 2025年第二季度服务订单增长28%，设备订单增长26%，服务收入增长29%，设备收入增长35%，利润22亿美元，增长33%，利润率扩大50个基点至27.9% [42][43][44] 国防和推进技术业务（DPT） - 2024年有超2.9万台发动机在役，国防和系统业务约占DPT收入的三分之二，推进和增材技术占剩余三分之一 [11][12] - 2025年第二季度订单增长24%，国防订单与账单比为1.2倍，收入增长7%，利润约3.6亿美元，增长5%，利润率下降20个基点至14.1% [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第二季度航班离港量增长近4%，公司仍计划2025年离港量实现低个位数增长 [13] - 商业服务积压订单已超1400亿美元，商业领域基本面强劲，航空交通增长预计将超过全球GDP，特别是在亚太和中东地区，新飞机制造和航空公司扩张保持健康 [14][15] - 国防市场全球呈现现代化和本地化的强劲势头，国内关键国防推进计划获得超10亿美元资金，国际市场预计比美国增长更快 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是定义飞行的未来，目前正在加大服务和设备投入以支持客户机队，未来将扩大产能和能力，包括扩展供应链和服务网络、投资技术以提升发动机性能 [16] - 公司通过Flight Deck运营模式提高运营效率，如在巴西塞尔玛的MRO站点将CFM 56风扇模块的前置时间缩短超30%，新部署的AI叶片检测工具将检测时间缩短约50% [19][20] - 公司计划到2030年将LEAP安装基数扩大约两倍，GE NX扩大约一倍，将内部和外部产能提高约40% [21][22] - 公司在2025年赢得了一些重大合同，如卡塔尔航空公司的400多台GE NX和GE9X发动机订单、IAG的32架波音787飞机的GE NX发动机协议以及美国空军的50亿美元F110发动机合同 [24][25] - 公司拥有行业最大的发动机安装基数，积累了超230亿飞行小时，2025年研发投资约30亿美元，占收入的6 - 8%，在复合材料风扇叶片等技术上具有优势 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年和2028年的前景持乐观态度，主要得益于运营和商业服务的强劲表现、订单的增长、市场需求的增加以及技术和运营的改进 [39][40][46] - 公司认为行业长期趋势有利，商业和国防市场都有增长机会，但也面临供应链约束、材料通胀和关税等挑战，不过公司通过定价行动和成本控制来应对这些挑战 [52][53][67] 其他重要信息 - 公司对Air India航班171号悲剧表示哀悼，并为客户和监管机构提供技术支持 [6] - 公司支持促进自由贸易和公平贸易，赞扬美英贸易协定消除了航空航天部门的关税 [14] - 公司计划增加向股东返还现金，将2024 - 2026年的返还金额从190亿美元提高到240亿美元，包括约190亿美元的回购和50亿美元的股息，2026年后预计每年返还至少70%的自由现金流 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年下半年EBIT下降的原因 - 公司提高了全年收入和利润预期，第二季度表现好于预期，但预计下半年OE发货量增加、备用发动机比率降低、公司费用和研发投入增加，同时考虑到航班离港量的保守预期，不过下半年利润仍将实现同比增长 [79][80][81] 问题2: 2024 - 2028年的定价假设以及CFM 56退休率上升的情况 - 公司定价旨在覆盖成本并获得适当回报，预计2025年CES服务价格将实现中个位数增长，未来备件价格预计在中个位数（毛）和低个位数（净）水平；CFM 56退休率上升是由于机队老化、新飞机交付增加和航班离港量增长，预计未来退休率将达到3 - 4% [87][88][92] 问题3: LEAP售后市场盈利能力及利润率变化 - LEAP项目按计划在2025年实现盈亏平衡，OE预计在2026年实现盈亏平衡；其服务盈利能力的驱动因素包括MRO商店固定成本的更高利用率、价格增长、售后市场渠道的扩大和维修业务的改善，预计到2030年服务利润率将接近整体服务利润率 [99][100][103] 问题4: 如何确保LEAP服务利润率达到预期水平 - LEAP服务利润率应接近整体服务利润率；公司通过提高LEAP耐久性、借鉴GE 90和GE NX的长期服务协议经验以及保守建模来确保实现预期利润率 [110][111][112] 问题5: LEAP 1A和LEAP 1B新HPT叶片的改造时间和合同利润率影响 - LEAP 1A耐久性套件已于去年获得认证并投入生产，LEAP 1B预计明年进行类似更新；改造将是一个多年过程，随着发动机进行下一次检修逐步完成；新叶片有助于提高服务收入和生产效率 [121][122][124] 问题6: 2026年及之后利润率的发展轨迹 - 2026年公司将延续2025年的增长势头，得益于供应链改善和宏观环境略好；商业设备有足够的积压订单，商业服务方面LEAP安装基数增长、宽体工作范围扩大和价格上涨将支持增长，DPT业务稳定 [132][133][134] 问题7: 第二季度CES订单增长但下半年仍保守的原因以及客户机队规划变化 - 公司对下半年的看法与90天前基本一致，航班离港量预计全年实现低个位数增长，下半年持平或略有上升；未观察到客户行为的重大变化，基础平台的使用时间将更长，公司有足够的需求和动力来提高交付能力 [145][146][147] 问题8: 公司对RISE项目有信心的原因以及是否有导管选项 - 公司对RISE项目的开放风扇架构充满信心，因为在实验室取得了进展，进行了超350次项目测试，关注推进效率和耐久性，同时得到了行业的认可；公司全力投入开放风扇技术，以满足下一代窄体飞机的推进需求 [155][156][157] 问题9: 9X发动机损失预测的生产速率假设、2028年LEAP交付量以及LEAP和Gen X盈利能力对9X逆风的抵消作用 - 9X发动机已开始向波音发货，市场需求高，EIS时将是公司历史上测试最多的发动机；预计2025年有几百万美元的利润逆风，随着产量增加损失将在2028年略有上升，但之后项目将实现盈利；预计2028年交付2500台LEAP发动机 [165][168][170] 问题10: 供应链现状、通胀预期以及对2028年利润的影响 - 公司对供应链的改善感到鼓舞，关键供应商的交付量和稳定性提高，团队合作和问题解决能力增强；预计供应链环境将保持紧张，通胀将持续，但定价将覆盖通胀，从而支持2028年的利润增长 [179][180][185] 问题11: 公司如何参与欧洲国防预算增长 - 公司认为欧洲国防增长将主要体现在现有项目上，公司旗下的Avio Aero在意大利具有强大的国防地位；公司对其他合作伙伴关系持开放态度，但对当前的定位感到满意，现有积压订单将支持增长 [192][193][194] 问题12: 2028年窄体服务收入增长15%的原因 - 窄体服务收入增长是由于CFM 56机队飞行时间延长、续租率提高导致的额外检修次数增加，以及LEAP安装基数的增长；宽体业务也有类似的增长趋势，整体服务收入预期较3月提高了40亿美元 [200][202][203] 问题13: 航空旅行增长减速但售后市场增长的原因以及积压需求的持续时间 - 售后市场增长得益于机队老化、积压需求释放和价格因素，以及公司市场份额的增加；难以量化积压需求的持续时间，但公司将在未来三年努力消化1750亿美元的积压订单 [212][213][217] 问题14: 供应链改善的原因 - 供应链改善得益于Flight Deck运营模式和新的技术与运营组织，公司更好地应用精益原则，团队与供应商紧密合作，提高了投入和产出效率，但仍需持续努力 [217][218]

文章核心观点 公司将参加2025年8月12 - 14日在美国密歇根举行的地面车辆系统工程与技术研讨会，展示为装甲战车设计的AI平台Diamond，体现其为美国国防市场提供下一代态势感知解决方案的承诺 [1][2][4] 参加展会信息 - 展会名称为地面车辆系统工程与技术研讨会（GVSETS） [1] - 展会时间为2025年8月12 - 14日 [1] - 展会地点在美国密歇根的郊区收藏展览中心 [1] - 公司展位号为1007 [2] 展示平台情况 - 展示平台为Diamond，是专为复杂高风险环境中作战的装甲战车设计的AI态势感知和空中威胁响应平台 [2] - 该平台能实时检测、跟踪和分类地面及空中威胁，提高车辆在城市作战和开阔地形中的生存能力 [3] - 平台可与传统和下一代装甲系统无缝集成 [3] 公司介绍 - 公司是全球视频和基于AI的边缘计算技术领导者，开创智能视频传输解决方案，克服复杂编解码挑战 [5] - 产品微型、轻便、低功耗，具备高性能，包括原始数据处理、无缝传输、高级图像处理和AI驱动分析等能力 [5] - 公司由以色列科技行业资深人士创立，服务全球国防、航空航天、情报收集、国土安全和通信等行业的领先制造商 [5] 联系方式 - 投资者关系联系人为首席财务官Nir Bussy [8] - 联系电话为+972 - 72 - 2424022 [8] - 邮箱为Nir@maris - tech.com [8]

美联储降息预期与市场反应 - 市场普遍预期美联储将在2025年底前实施最多三次降息 投资者押注历史重演并推动股市上涨 标普500和纳斯达克100指数已部分消化这一预期 [1] - 高负债公司可能因利率下降显著减少利息支出 从而直接提升净利润 重点关注资产负债表债务比例合理的企业 [2] 重点公司分析 AT&T (NYSE: T) - 债务占资产负债表54.4% 投资级信用评级有助于在降息周期重构债务利率结构 [4] - 分析师Michael Funk给予买入评级 目标价32美元 较当前股价隐含20%上涨空间 [5][6] - 华尔街预计利率下降将推动其利润率扩张并传导至每股收益增长 7月初多家机构上调评级 [5] 波音 (NYSE: BA) - 股价创52周新高 季度涨幅达44.4% 资产负债表债务占比高达91.2% 反映过去两年财务重组影响 [7][9] - Kingstone Capital Partners新建3.785亿美元头寸 成为最大机构持有方 Redburn Atlantic分析师看涨22%至275美元 [8][10] 埃克森美孚 (NYSE: XOM) - 空头头寸近一个月全部平仓 市场共识认为其12%的较低债务比例将受益于低成本融资环境 [12][13] - 油价周期低位叠加潜在利率下降 机构Kingstone Capital Partners同步建仓6.076亿美元 [14] 行业投资逻辑 - 航空国防板块显现基本面改善信号 波音成为典型案例 [7] - 能源板块中 埃克森美孚可能利用低利率环境增加杠杆为未来扩张做准备 [13] - 机构资金已率先布局利率敏感型标的 形成价格走势、基本面与分析师评级的三重验证 [15]

业绩总结 - GE航空航天第二季度调整后收入为102亿美元，同比增长23%[54] - 第二季度运营利润为23亿美元，同比增长23%[54] - 自由现金流为21亿美元，同比增长92%[54] - 第二季度订单总额为142亿美元，同比增长27%[54] - 2025年第二季度调整后收入为110.23亿美元，同比增长8.6%[117] - 2025年第二季度净收入为20.07亿美元，同比增长51%[121] - 2025年第二季度每股收益（EPS）为1.87美元，同比增长12.5%[117] - 2025年第二季度自由现金流（FCF）为21.05亿美元，同比增长92%[121] - 2025年第二季度年初至今（YTD）收入为209.57亿美元，同比增长9.4%[119] - 2025年第二季度年初至今（YTD）净收入为39.75亿美元，同比增长29%[119] - 2025年第二季度年初至今（YTD）每股收益（EPS）为3.70美元，同比增长17.8%[119] 未来展望 - 预计2025年调整后每股收益在5.60至5.80美元之间，较之前的指导上调[55] - 2025年调整后收入预计增长中位数为15%[55] - 2024年调整后收入预计为351亿美元，2025年调整后收入预计为382亿至385亿美元[55] - 2025年自由现金流预计在63亿至69亿美元之间[55] - 2025年运营利润预计在82亿至85亿美元之间，运营利润率为20.5%[55] - 预计到2028年，运营利润将超过30亿美元，主要受商业服务增长推动[56] - 2025年GE航空航天的调整后收入预计为82亿至85亿美元，2028年预计约为115亿美元[86] - 2025年GE航空航天的运营利润预计为65亿至69亿美元，2028年预计约为85亿美元[86] - 2025年调整后每股收益预计为5.60至5.80美元，2028年预计约为8.40美元[86] 用户数据与市场表现 - 2025年GE航空航天的服务收入同比增长37%，设备收入同比增长31%[111] - 2025年GE航空航天的总收入预计为94亿美元，同比增长23%[111] - 2025年GE航空航天的运营利润为42亿美元，同比增长34%，运营利润率为27.5%[104] - 预计到2028年，LEAP的内部维修访问量将增长约3倍，外部维修访问量将从2024年的10%增长至30%[79] - 2024年到2028年，GE航空航天的库存周转率预计将提高约1个百分点[83] 成本与费用 - 2025年第二季度总成本和费用为89.32亿美元，同比增长9.3%[117] - 2025年第二季度有效所得税率为16.2%，较2024年同期的18.7%有所下降[117] - 2025年第二季度其他收入为2.98亿美元，同比下降14.1%[117] 资本回报与策略 - 2024年到2026年，GE航空航天的资本回报预计将比之前的预期增加约20%[90] - 2024年到2028年，GE航空航天预计将实现约100%的自由现金流转换[81] 财报发布计划 - 2025年第三季度财报发布预计在2025年10月21日[125] - 2025年第四季度财报发布预计在2026年1月22日[125]

Designed to provide broad exposure to the Industrials ETFs category of the market, the SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR) is a smart beta exchange traded fund launched on 09/28/2011.What Are Smart Beta ETFs?The ETF industry has traditionally been dominated by products based on market capitalization weighted indexes that are designed to represent the market or a particular segment of the market.Market cap weighted indexes offer a low-cost, convenient, and transparent way of replicating market returns, an ...

公司业务 - Innovative Solutions and Support (ISSC) 设计、生产和销售航空电子解决方案 [1] - 产品线包括广泛应用于飞机的电子设备和系统 [1] - 主要产品包括多功能LCD屏幕的平板显示系统 [1] 投资组合管理 - 采用多投资组合策略 分别针对收入、增长和期权交易等不同目标 [1] - 强调资产、方法和投资理念的多元化 而非仅持有20只不同股票 [1] - 采用"只做多"策略 避免做空公司 [1] 期权交易策略 - 频繁使用delta中性期权策略 从股票或基金价格停滞中获利 [1] - 运用多种期权策略 包括但不限于备兑认购、铁鹰、蝶式、日历价差和认购认沽价差 [1] - 尝试过各种期权交易策略 结果成败参半 [1] 研究分析重点 - 主要分析和撰写已持有或计划持有的股票和基金 [1] - 极少撰写关于无意持有的股票或基金的分析 [1]