公司近期财务表现 - 公司在2025年10月1日至12月19日期间，通过资产变现活动获得超过5.25亿美元的收入 [1] - 该期间内的变现活动收入构成中，约95%为已实现绩效收入，约5%为已实现投资收益 [1] - 在已实现绩效收入中，约45%来源于公司的战略对冲基金合作伙伴关系，其对应的报酬率为10%-20% [1] 公司宏观研究观点 - 公司发布的2026年全球宏观展望指出，标普500指数当前市值所隐含的10年期年复合增长率接近16%，而过去十年大部分时间该值约为8% [2] - 研究团队将对中国2026年的通胀预测下调至0.3%，显著低于市场普遍预期的0.8%，反映出服务业、消费和劳动力市场面临更深层的结构性压力 [2] - 在人口结构和劳动力供应面临逆风的背景下，预计企业将继续优先考虑技术驱动的生产率提升 [3] - 由于政府和企业对工人再培训的持续投资不足，将为私人资本和公共资本创造机会 [3] 2026年宏观经济展望 - 得益于低油价、储蓄率上升以及宽松的金融条件，2026年全球大多数主要地区的GDP和盈利增长将好于预期 [4] - 公司是一家专注于直接投资基金和母基金投资的私募股权及房地产投资公司 [4]

私募股权招聘实践与动态 - 华尔街私募股权公司一项名为“on-cycle”的知名招聘活动曾被暂时搁置 但可能在2026年初重启 [1][3] - “on-cycle”招聘指私募公司提前两年招聘初级银行家 过程以压力巨大和节奏快速著称 [3][6] 摩根大通的影响与行业反应 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在夏季警告新入职的初级银行家不要接受私募股权公司提供的远期工作 此举导致针对2027届员工的“on-cycle”招聘被临时叫停 [2] - 包括阿波罗、General Atlantic、TPG在内的多家顶级私募股权公司暂停了招聘 并承诺至少在2026年前不招聘2027届员工 [2] - 一些银行甚至表示会解雇那些接受两年后入职的私募股权高薪工作的年轻员工 [2] - 多数公司尊重了戴蒙的意愿 在今年暂停了招聘活动 [4] 招聘活动重启的预期与迹象 - 随着1月1日临近 有迹象表明这项压力巨大的“on-cycle”招聘流程可能在2026年初启动 [3] - 招聘公司Odyssey Search Partners的联合创始人表示 一旦进入新年 “所有限制都将解除” 许多投资基金对今年终于又有一批受过培训且有交易经验的投行分析师可供面试感到兴奋 [4] - 求职培训公司Peak Frameworks的创始人指出 其私募股权简历数据库的提交截止日期定在1月初 这暗示了招聘可能开始的时间 [5] 招聘时间线的历史演变 - 根据Amity Search Partners的数据 大约十年前 1月开始招聘是正常的 [7] - 自疫情以来 招聘开始时间逐渐提前 最近已提前到分析师刚开始其第一份投行工作之时 [7] - 目前私募股权公司似乎正准备在1月启动“on-cycle”招聘 [8]

公司财务业绩摘要 - 第四季度营收为259.1万美元，较上年同期的335.1万美元下降23% [6] - 第四季度净亏损为90万美元，合每股亏损0.02美元 [6] - 全年营收为1031.7万美元，较上年同期的979.4万美元增长5% [6] - 全年净亏损为421.3万美元，合每股亏损0.08美元 [6] - 经非经常性和非现金项目调整后的全年净亏损为242.8万美元，合每股亏损0.05美元 [6] - 全年EBITDA为亏损147.2万美元，而2024财年为亏损53.5万美元 [6] 管理层评论与业务展望 - 管理层认为全年业绩反映了充满挑战的过去一年和前景光明的新一年 [2] - 资本市场活动正在加强，商业贷款活动正在加速，为2026年及以后提供了可观的乐观预期 [2] - 2025年全年业绩反映了整个行业状况的改善，利率下降刺激了经济活动，公司财务业务正在快速增长 [3] - 尽管2025年已显示出改善迹象，但基于当前的运行速率，未来一年看起来会更加强劲 [3] - 公司计划继续实施一系列举措以降低成本，进一步扩大业务组合，同时发展现有的财富管理、资本市场业务和商业贷款业务 [3] - 公司对2026年的改善抱有希望 [3] 业务部门与战略举措 - 通过全资子公司Hampton Securities Limited (HSL) 继续发展其财富管理、顾问团队和委托代理项目，为行业经验最丰富的财富经理提供独特灵活的操作平台 [4] - 公司财务集团为早期成长型公司提供创造投资者价值所需的资本 [4] - 资金部门致力于最大化资产负债表回报，并巩固其作为加拿大领先独立金融机构之一的竞争地位 [4] - 全资商业贷款业务Oxygen Working Capital Corp (OXY) 为加拿大各地的企业提供保理和定期融资服务 [4] - 公司继续探索机会，通过对互补业务和非核心领域的战略投资来多元化其收入来源，以利用其董事会和管理团队的专业知识与多样化经验 [7] 公司背景介绍 - Hampton是一家独特的私募股权公司，旨在通过长期战略投资为股东创造价值 [5] - 通过HSL，公司积极参与家族办公室、财富管理、机构服务和资本市场活动 [5] - HSL是一家全方位服务的投资交易商，受加拿大投资行业监管组织(IIROC)监管，并在加拿大多个省份和地区注册 [5] - 此外，公司提供投资银行服务，包括协助公司筹集资金、就并购提供咨询以及帮助发行人在加拿大及海外的认可证券交易所上市 [5]

市场整体表现 - 美股期货在圣诞节后创纪录高点的背景下延续小幅跌势，标普500指数期货下跌0.3%，纳斯达克100指数期货下跌0.4% [1] - 欧洲股市表现平淡，欧洲斯托克600指数基本持平，市场关注未能取得突破的乌克兰和平谈判 [1][14] - 亚洲股市连续第七个交易日上涨，为三个月来最长连涨，MSCI亚太指数攀升0.6%，韩国、台湾和东京基准指数均上涨 [15] - 美国国债价格上涨，10年期国债收益率从周五收盘的4.11%下降0.2个基点至4.11%，随后进一步下跌1个基点至4.12%，曲线趋平 [1][17][18] - 美元指数（彭博）上涨，欧元兑美元基本持平于1.1777 [1][22] - 市场交易清淡，经济日程稀疏，且无重大企业活动计划 [1] 科技股与“七巨头”动态 - 特斯拉和英伟达在盘前交易中领跌“七巨头”，跌幅均超过1%，给美股期货带来压力 [1] - “七巨头”具体盘前表现为：特斯拉-1%，英伟达-1%，Alphabet -0.5%，Meta -0.4%，苹果-0.2%，微软-0.1%，亚马逊+0.1% [3] - 人工智能（AI）主题在2026年仍将是投资者的核心关注点，当前的投资规模和创新速度意味着其市场和经济影响力不容忽视 [13] 贵金属市场剧烈波动 - 白银价格经历“过山车”行情，周一早盘飙升至每盎司84美元的历史新高，涨幅高达6%，但随后大幅回落超过6%，跌破每盎司80美元 [4][7] - 白银本月以来截至上周五涨幅超过40%，受央行购买增加、ETF资金流入和美联储三次降息推动 [10] - 上海现货白银对伦敦价格的溢价升至每盎司8美元以上，创历史最高价差，主要受中国投机性需求推动 [4][7] - 黄金从周五的历史高点回落，铂金在飙升近10%后大幅回撤，并在中国市场触及跌停板 [1] - 白银库存接近历史最低水平，存在供应短缺风险，可能影响多个行业 [10] - 其他因素如委内瑞拉的摩擦和美国对尼日利亚伊斯兰国目标的打击，也增加了金属的避险吸引力 [10] - 埃隆·马斯克在X上评论中国将于周四开始的出口限制，称“这不好，许多工业过程都需要白银”，助推了银价早期涨势 [7] 其他大宗商品动态 - 铜价因供应紧张担忧，在伦敦金属交易所（LME）逼近每吨13,000美元，创下新纪录 [16] - 原油价格上涨，因美国主导的谈判未取得突破，且中国承诺支持明年经济增长，布伦特原油12月仍可能录得连续第五个月下跌，为两年多来最长连跌 [16] - WTI原油价格上涨2%，至每桶57.89美元 [22] 加密货币与外汇 - 比特币短暂突破90,000美元，但随后迅速回吐全部涨幅 [1][17] 公司特定新闻 - **DigitalBridge Group (DBRG)** 股价飙升33%，因软银集团据悉已进入收购该数据中心等资产投资公司的深入谈判阶段 [3][5] - **Coupang (CPNG)** 股价上涨2%，此前该公司宣布向受韩国史上最大数据泄露事件影响的所有客户提供价值超过10亿美元的补偿 [5] - **能源燃料公司 (UUUU)** 股价上涨3%，因公司表示已超过2025年铀生产和销售指引 [5] - **露露乐蒙 (LULU)** 股价上涨0.9%，据《华尔街日报》报道，其创始人Chip Wilson正发起一场代理权之争 [5] - **Coeur Mining (CDE)** 和 **Hecla Mining (HL)** 股价分别下跌4.5%和4%，因白银价格从历史高点大幅回落 [5] - **Fresnillo** 股价一度上涨5.3%，创历史新高，领涨受金属价格飙升推动的矿业股 [21] - **International Personal Finance** 在伦敦交易中一度上涨6.8%，因Basepoint同意以约5.43亿英镑收购该消费金融公司 [21] - **BioGaia** 股价一度上涨4.2%，因DNB Carnegie上调了这家瑞典益生菌公司的目标价，并称随着利润率改善，其股价可能在2026年突破五年交易区间上限 [21] - **Bonesupport** 股价一度上涨4.5%，因DNB Carnegie重申对这家瑞典医疗设备公司的积极看法，并称考虑到增长潜力，其估值具有吸引力 [21] - **Leonardo** 股价一度下跌4.7%，此前美国总统特朗普表示在乌克兰和平谈判中取得“很大进展” [21] 行业与宏观趋势 - 2025年尽管市场以历史新高收官，但对主动型股票共同基金而言是残酷的一年，据彭博行业研究估计，全年有约1万亿美元资金从主动型股票共同基金流出，为连续第11年净流出，且是周期内最严重的一次 [12] - 相比之下，被动型股票交易所交易基金（ETF）获得了超过6000亿美元的资金流入 [12] - 美国银行首席执行官Brian Moynihan预计，特朗普政府将在明年使贸易紧张局势降级，平均关税为15%，对不愿承诺购买美国产品或降低非关税壁垒的国家将征收更高税率 [11] - 欧洲矿业股表现优异，受金属价格飙升推动，而工业品和服务类股票表现落后 [14]

行业监管与司法实践 - 南京建邺法院发布私募投资基金案件审判白皮书，旨在通过司法裁判建立示范，引导私募基金行业规范发展 [1] - 建邺区作为南京金融核心集聚区，已汇集超600家备案私募基金及管理人，备案总规模超2500亿元 [3] - 为保障区域金融产业高质量发展，建邺法院金融法庭于2022年1月成立，并于同年7月起集中管辖全市相关私募基金商事纠纷 [3] 案件审理概况与特点 - 2022年至2025年间，建邺法院金融法庭共受理涉私募投资基金纠纷案件179件，审结138件 [4] - 涉诉主体特征鲜明：原告以自然人投资者为主，占比高达80%；被告主体多元化，包括私募基金管理人、基金销售机构等，多被告情形常见 [4] - 纠纷高发于投后退出环节，但其根源往往可追溯至管理环节的失职 [4] - 刑民交叉案件显著增多，涉诉行为边界模糊，事实认定复杂，对司法程序提出更高要求 [4] 典型案例分析 - 案例显示，基金管理人明知投资者不符合“合格投资者”标准（投资者自述非合格者，仅提供100万元），仍通过承诺收益（承诺半年内10%收益）、指导篡改风险测评问卷等方式违规推介 [6] - 投资者（具备金融专业知识）在管理人劝说下放弃投资冷静期，投资100万元后，基金净值出现较大回撤，赎回时仅收到55万余元，亏损约45万元 [6] - 法院判决认定基金管理人违规推介存在明显过错，判决其向投资者赔偿24万余元及资金占用损失 [6] 法院建议与行业指引 - 法院建议强化源头治理，深化过程监管，压实管理人与销售机构责任，要求其恪守信义义务 [5] - 建议提升投资者风险防范意识，并引导其理性维权 [5]

公司概况 - 中金资本是中国国际金融股份有限公司（中金公司）的全资私募投资管理子公司，是公司统一的私募投资基金业务平台 [2] 业务平台与定位 - 中金资本通过旗下多种类型的基金，为境内外投资者提供多元化的私募股权资产配置选择 [2] - 平台管理资产类型涵盖企业股权投资基金、母基金、基础设施基金、美元基金等 [2]

基金设立 - 长三角数智文化产业私募投资基金（上海）合伙企业（有限合伙）于近日成立 [1] - 基金执行事务合伙人为海通创意私募基金管理有限公司 [1] - 基金出资额为30.03亿人民币 [1] - 基金经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] 出资方构成 - 基金由东方明珠（600637）、宁波市甬元投资基金有限公司、上海精文投资有限公司等共同出资 [1]

Recent deals boosted optimism for the new year, but firms are still sitting on a glut of portfolio companies. ...

基金设立 - 浙江浙资科创专项并购股权投资基金合伙企业（有限合伙）于近日成立 [1] - 基金执行事务合伙人为农银资本管理有限公司和浙江富浙私募基金管理有限公司 [1] - 基金出资总额为101.03亿元人民币 [1] - 基金经营范围是以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] 出资结构 - 基金由四家机构共同出资设立 [1] - 出资方包括浙江省社保科创股权投资基金合伙企业（有限合伙）、浙江富浙私募基金管理有限公司、农银资本管理有限公司以及杭州富浙善能企业管理合伙企业（有限合伙） [1]

行业现状与挑战 - 私募股权行业以谨慎著称但其困境已公开化 [1] - 尽管下半年交易活动有所回升但行业仍积压大量待退出公司根据贝恩公司最新数据积压公司数量至少31000家估值达3.7万亿美元高于去年29000家公司估值3.6万亿美元的记录 [2] - 私募股权公司通过收购、改造并盈利出售或推动上市的方式为投资者创造价值但目前退出异常困难 [2][3] - 具体案例显示Thoma Bravo无法以可接受价格出售其持有的J.D. Power和ConnectWise两家公司Roark Capital也尚未推进Inspire Brands的IPO计划部分公司甚至被困于无增长或无买家的“僵尸公司” [3] 未来展望与驱动因素 - 华尔街专业人士认为陷入困境的私募股权市场前景正在改善 [4] - 人工智能正在重塑行业摩根斯坦利全球私募信贷与股权主管指出其私募股权中市场基金中半数投资组合公司已启动AI计划并预测到2026年AI能力提升将加深科技赋能中型企业的竞争护城河使其成为有吸引力的投资与退出目标 [4] - 高盛首席财务官表示私募股权交易正在改善许多“巨额”交易正在“酝酿”中 [6] - PitchBook分析师对2026年的私人市场展望包括行业进入“有节制动能的新阶段”预计平台收购将占明年私募股权交易总量的至少25% [6]