文章核心观点 2024年MiniLuxe Holding Corp.在战略目标和关键财务指标上取得显著进展，公司营收创纪录，工作室层面盈利能力大幅提升，各项财务指标改善，虽仍有亏损但亏损幅度收窄，现金状况好转 2025年公司在面临一些挑战的同时也取得了早期成果，正朝着整体盈利迈进 [1][5][8] 2024年业务表现亮点 - 公司2024年总营收达2610万美元创纪录，同比增长超6% 部分工作室注重效率和盈利，多数工作室营收创新高 两个工作室年收入超200万美元，前25%和前50%的工作室单位营收分别达约190万美元和约160万美元 [5] - 2024年至2023年，每年光顾20次以上的最忠诚客户群同比增长4.5% 每月客户中约88%为回头客，约12%为新客户 [6] - 2024年7月，公司宣布与Sugarcoat成为亚特兰大地区的首个运营和合资伙伴 12月17日，宣布首个特许经营合作伙伴Quynh Pham在布鲁克林开设工作室 达拉斯 - 沃思堡地区的区域运营伙伴盈利提升超5倍 [7][9] - 2024年设计师人才年度留存率达87%，较2023年提高3个百分点 超50%的美甲设计师在公司工作5年以上 [10] 2024年战略目标及财务成果 - 工作室层面盈利能力（门店层面现金贡献）同比增长360% SG&A占收入的比例降至16%以下，较上一年下降约24% 毛利润增至1100万美元，同比提高8% [8] - 调整后EBITDA亏损从2023年的900万美元减至2024年的400万美元，减少超一半 运营现金消耗从2023年的700万美元改善至2024年的超200万美元，改善超3倍 [8] - 2024财年末现金、现金等价物和受限现金达400万美元，较2023年末的340万美元增加60万美元，得益于现金消耗大幅减少和非经纪私募配售的约160万美元资金 [8] 2025年展望及应对措施 - 2025年第一季度，洛杉矶野火影响比佛利山庄和布伦特伍德工作室的客流量和需求，公司采取措施增加领导支持和社区联系，预计需求2025年下半年恢复 [12][13] - 公司虽多数产品在美国制造，但仍努力减少供应相关风险，探索将采购从中国转移到美国供应商以及越南和台湾等低关税市场，以优化和保护毛利率 [14] - 2025年第一季度取得早期成果，完成新一轮融资，筹集349万美元 达成将所有剩余可转换债券转换的协议 [15][16] - 2025年2月10日，公司完成A类附属投票股的非经纪私募配售，发行6247717股，每股0.55美元，共筹集349万美元 连同首次私募配售，共筹集506.7万美元新资金 [16] - 2025年2月7日，公司完成额外的股份换债务协议，发行2294731股附属投票股，每股0.46美元，以偿还105.5577万美元未偿债务 [17] - 2025年3月11日，公司宣布将现有高级债务再融资并将到期日延长至2028年，同时获得Flow Capital的167.5万美元新高级债务 3月21日，宣布达成将所有剩余可转换债券转换的协议 [19] 2024年财务数据 选定财务指标 |指标|2024年|2023年|同比变化金额|同比变化百分比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |人才收入（千美元）|25730|23955|1775|7%| |产品收入（千美元）|391|598|-207|-35%| |总收入（千美元）|26121|24553|1568|6%| |毛利润（千美元）|10981|10122|859|8%| |毛利率（%）|42%|41%|-|-| |调整后EBITDA（千美元）|-4024|-9034|5010| - | |车队调整后EBITDA（千美元）|2301|1258|1044|83%| [20] 运营结果 |指标|2024年（千美元）|2023年（千美元）| | ---- | ---- | ---- | |收入|26121|24553| |销售成本|15140|14431| |毛利润|10981|10122| |一般及行政费用|13216|17079| |折旧和摊销费用|3901|3482| |减值费用|664|960| |运营亏损| - 6800| - 11399| |财务成本| - 1659| - 1421| |其他收入|1|3257| |未实现损失| - 180| - 131| |债务清偿| - 230|0| |净亏损| - 8867| - 9694| |归属于母公司所有者的净亏损| - 8907| - 9694| |非控制性权益|40|0| |净综合亏损| - 8736| - 9694| |归属于母公司所有者的净综合亏损| - 8776| - 9694| |全公司调整后EBITDA| - 4024| - 9034| |每股收益（基本） - 附属投票股| - 0.06| - 0.07| |每股收益（基本） - 按比例投票股| - 60.14| - 65.90| |每股收益（摊薄） - 附属投票股| - 0.06| - 0.07| |每股收益（摊薄） - 按比例投票股| - 60.14| - 65.90| [22] 现金流 |指标|2024年（千美元）|2023年（千美元）| | ---- | ---- | ---- | |期初现金、现金等价物和受限现金|3411|8343| |经营活动产生的净现金| - 2144| - 2581| |投资活动产生的净现金| - 240| - 2837| |融资活动产生的净现金|2968|486| |现金和现金等价物净减少| - 584| - 4932| |期末现金、现金等价物和受限现金|3995|3411| [24] 非国际财务报告准则指标 调整后EBITDA - 管理层认为调整后EBITDA通过加回非现金费用最准确反映公司持续经营的商业现实，租金相关调整确保工作室相关费用与对应期间的收入一致 [26] - 调整后EBITDA计算方法为在IFRS营业收入基础上加回固定资产折旧、IFRS 16下使用权资产摊销、资产处置和股份支付费用，再扣除直线租金费用（扣除租赁减免） [27] 车队调整后EBITDA - 公司用车队调整后EBITDA评估MiniLuxe核心工作室业务（19家运营18个月以上的MiniLuxe品牌工作室）的表现 [29] - 该指标计算方法为从人才收入开始，调整非车队人才收入和销售成本，再调整车队一般及行政费用，最后减去直线租金费用 [29] 指标调节表 |调整后EBITDA调节|2024年（千美元）|2023年（千美元）| | ---- | ---- | ---- | |运营亏损| - 6800| - 11399| |使用权资产摊销费用|1463|1393| |固定资产折旧费用|2438|2089| |处置/减值|1072|1149| |股份支付费用| - |315| |直线租金| - 2755| - 2581| |全公司调整后EBITDA| - 4024| - 9034| |车队调整后EBITDA调节|2024年（千美元）|2023年（千美元）| | ---- | ---- | ---- | |人才收入|25730|23955| |减：非车队收入| - 2389| - 1430| |人才销售成本| - 14772| - 13945| |减：非车队销售成本|1510|991| |车队SG&A| - 5507| - 6025| |车队直线租金| - 2270| - 2288| |车队调整后EBITDA|2301|1258| [31][32] 公司简介 - MiniLuxe是一家位于马萨诸塞州波士顿的特拉华州公司，是服务于美容和自我护理行业的生活方式品牌和人才赋能平台 [33] - 公司专注于提供高品质美甲护理和美容服务，提供一系列自有产品 十多年来，通过健康、超卫生服务、现代设计美学、社会责任劳动实践和更优质清洁产品提升行业标准 [33] - 公司旨在通过品牌、标准和技术平台改变高度分散和监管不足的自我护理和美甲护理行业，为客户提供一流自我护理服务和优质产品，为美甲和美容专业人士提供就业机会 自成立以来，已提供超400万次服务 [33]

Perfect Corp (PERF) Q1 2025 Earnings Call April 28, 2025 08:00 PM ET Company Participants ​Jamie Shah - Director - Investor RelationsAlice H. Chang - Founder, Chairwoman of the Board & CEOPin-Jen Chen - Executive VP & Chief Strategy Officer Conference Call Participants Lisa Thompson - Senior AnalystPatrick McCann - Equity Research AnalystAashi Shah - Equity Research Analyst Operator Good morning, and good evening, ladies and gentlemen. Thank you for standing by, and welcome to the Perfect Corp. First Quarte ...

文章核心观点 - 科学驱动的医疗保健解决方案公司Solésence宣布将于2025年5月5日盘后公布2025年第一季度财报并举办电话会议和网络直播 [1] 第一季度财报电话会议详情 - 时间为2025年5月5日下午4点（中部夏令时）、下午5点（东部夏令时） [2] - 发言人为公司总裁兼首席执行官Jess Jankowski和首席运营官Kevin Cureton [2] - 网络直播链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/q53hzimg [2] - 拨入链接为https://register-conf.media-server.com/register/BI52d4ebca7736415daa72f2a62f1d61ce，需注册获取拨入号码和个性化PIN [2] - 也可通过公司投资者关系网站https://ir.solesence.com/接入电话会议，需至少提前五分钟加入 [3] 公司简介 - Solésence是美容和生命科学领域科学驱动的医疗保健解决方案领导者，使命是通过创新、包容和美肤科学传递快乐，重新定义了矿物防晒产品，将一流皮肤健康解决方案与自我护理相结合，让品牌在日常产品中融入防护、预防和治疗技术 [4] 联系方式 - 媒体联系邮箱为media@solesence.com [5] - 投资者关系联系邮箱为investors@solesence.com [5]

市场概况 - A股市场呈现结构性分化特征，中小盘成长领涨、大盘价值承压 [2] - 上证指数微涨0.56%，深证成指上行1.38%，创业板指表现强劲上涨1.74% [2] - 万得微盘指数上涨2.52%，涨幅领先其他宽基指数，反映资金加速向高弹性小盘股聚集 [2] 行业板块表现 - Wind一级行业平均涨幅0.76%，Wind百大概念指数上涨比例78% [2][10] - 77%板块获得正收益，汽车、美容护理、基础化工表现良好，分别上涨4.87%、3.80%、2.71% [2][10] - 煤炭、房地产、食品饮料表现不佳，小幅下跌0.63%、1.31%、1.36% [2][10] 基金市场 - 上周合计发行27只基金，总发行份额245.79亿份，其中股票型基金发行17只 [3][14] - 万得中国基金总指数上涨0.81%，普通股票型基金指数上涨1.66%，偏股混合型基金指数上涨1.90% [3][7] - 债券型基金指数上涨0.03%，FOF基金指数上涨0.71% [7] 全球大类资产 - 全球股市普遍上涨，纳斯达克指数反弹超5%，恒生指数小幅反弹2.7% [3] - 商品市场CRB指数上涨0.49%，原油下跌，CBOT大豆上涨1.46% [3] - COMEX黄金上涨0.99%，反映投资者避险需求 [3] 债券市场 - 债券市场情绪偏谨慎，10年期和30年期国债期货分别下跌0.21%和0.03% [13] - 中美10年期国债期货同向波动，国内中长期利率保持历史低位 [13] - 国债到期收益率10年上升1BP至1.661%，5年上升4BP至1.543% [14] 行业估值 - 材料行业PE(TTM)33.8，历史分位94.3%，PB1.7，历史分位13.8% [11] - 信息技术行业PE(TTM)74.6，历史分位73.5%，PB3.6，历史分位41.5% [11] - 公用事业行业PE(TTM)17.6，历史分位17.9%，PB1.7，历史分位49.8% [11]

公司商业模式 - Oddity是一家数字化原生的美容零售商 通过直接面向消费者销售产品 绕过了传统零售商渠道 [1] - 公司展现出卓越的盈利能力和运营效率 [1] 行业分析视角 - 行业研究重点在于识别企业战略至关重要的领域中的赢家和输家 [1] - 分析聚焦于市场结构 竞争定位和战略催化剂 这些因素在不同时间范围内都能产生盈利机会 [1] 分析师背景 - 分析师曾是对冲基金分析师 专注于企业战略影响显著的行业研究 [1] - 研究内容代表分析师个人观点 不构成投资建议 [1]

文章核心观点 公司将于2025年4月29日收盘后发布2025年第一季度财务结果 4月30日上午8:30举行财报电话会议[1] 分组1：财报发布及会议信息 - 公司将于2025年4月29日收盘后发布2025年第一季度财务结果[1] - 财报电话会议于2025年4月30日上午8:30举行[1] - 电话会议参与方式为拨打1 - 877 - 407 - 9208（美国）或1 - 201 - 493 - 6784（国际）[2] - 网络直播可在公司网站投资者板块https://investors.oddity.com查看[2] - 会议录音可拨打1 - 844 - 512 - 2921（美国）或1 - 412 - 317 - 6671（国际）获取 回放访问代码为13753125[2] - 网络直播存档将在会议结束后7天内可在公司网站投资者板块查看[2] 分组2：公司简介 - 公司是一家消费科技公司 构建并扩展数字优先品牌 以颠覆线下主导的美容和健康行业[3] - 公司通过人工智能驱动的在线平台为约6000万用户提供服务[3] - 公司拥有IL MAKIAGE和SpoiledChild两个品牌[3] - 公司业务总部位于纽约市 研发中心位于以色列特拉维夫 生物技术实验室位于波士顿[3] 分组3：联系方式 - 媒体联系人为Michael Braun 邮箱为michaelb@oddity.com[4] - 投资者联系邮箱为investors@oddity.com[4]

投资方法 - 专注于价值与成长交叉领域的投资机会 [1] - 采用高度定性分析方法 [1] - 主要研究小盘股 [1] - 寻找长期复合增长标的和特殊情境投资机会 [1] 分析师背景 - 独立分析师兼投资者身份 [1] - 通过Twitter账号@GrowthyValue分享观点 [1] 内容属性 - 文章表达个人观点 [1] - 未接受除Seeking Alpha外的任何报酬 [1] - 与提及公司无商业关系 [1]

营销流量再分配与效果定义 - 营销流量重构，内容流量强化深度触达 [4] - 品牌以用户为核心布局，营销与渠道进一步融合 [4] - 2025营销重点继续连接用户和提高效率，三大关键点构成营销基础 [4] 行业营销趋势与策略 - 营销继续向线上迁移，四大典型类型行业营销观察 [6][11] - 投入不增，多元创新，结构调整，如：汽车、小家电 [6][11] - 投入维稳，渠道融合增强，如：美妆 [6][11] - 投入大幅增长，强曝光突破，如：生活服务、运动服饰 [6][11] - 新行业营销抢市场，如：AIGC [6][11] 营销形态变革与品牌应对 - 竞争加剧、营销形态变革等多维挤压下，品牌营销如何突出重围 [7]

市场动态 - 股市在短短几天内几乎回吐了2024年的全部涨幅 主要由于市场担忧特朗普的新关税计划可能加速美国经济衰退 [1] 分析师背景 - Gary Alexander在华尔街科技公司分析和硅谷工作方面拥有丰富经验 并担任多家种子轮初创公司的外部顾问 对当前行业趋势有深入理解 [1] - 自2017年起定期为Seeking Alpha撰稿 观点被多家网络媒体引用 文章同步至Robinhood等流行交易应用的公司页面 [1]

营销流量再分配与效果重新定义 - 营销流量重构，内容流量强化深度触达 [2] - 品牌以用户为核心布局，营销与渠道进一步融合 [2] - 2025营销重点继续连接用户和提高效率，三大关键点构成营销基础 [2] 行业营销策略分化 - 汽车和小家电行业采取投入不增、多元创新、结构调整策略 [3] - 美妆行业投入维稳，渠道融合增强 [3] - 生活服务和运动服饰行业投入大幅增长，强曝光突破 [3] - AIGC作为新兴行业通过营销抢占市场 [3] 营销形态变革趋势 - 营销继续向线上迁移，四大典型类型行业呈现差异化特征 [2] - 竞争加剧背景下品牌需通过深度触达和渠道融合突围 [2]