Industrial stocks have quietly become this year’s biggest winners, and most investors don’t even realize it. While everyone’s been talking about tech and artificial intelligence (AI), the companies that actually build the infrastructure for our economy have been crushing it. Fidelity’s industrial fund managers said this sector is the top performer of 2025 so far, and they don’t think the party’s over. Here’s why these stocks are surging and which ones Fidelity is betting on. Check Out: Self-Made Millionair ...

核心数据与市场影响 - 2025年9月法国制造业PMI初值为48.1 较前值50.4下降2.3个点 亦低于市场预测值50.1 [1] - 该数据被解读为对金银原油市场利空 同时对欧元构成利空 [1] - PMI指数是监测宏观经济活动的关键指标 其调查方法快速简便 滞后性较短 具备综合性和指导性 [1] 数据统计方法与机构 - 本次数据由市场研究机构Markit公布 该机构每月发布一次数据 [2] - 统计方法基于对法国750家制造业、建筑业及/或服务公司采购经理的信心状况调查 [2] - 本次公布的初值是根据85%的受访结果得出 [2] 未来数据发布安排 - 法国制造业PMI的下一次公布时间预计为2025年10月24日 [3]

天眼查App显示，近日，惠州市艺心科技有限责任公司成立，注册资本1万人民币，经营范围为一般项 目：模具制造；模具销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；劳务服 务（不含劳务派遣）；五金产品零售；五金产品研发；五金产品制造；金属材料制造；技术进出口；金 属结构销售；金属结构制造；新材料技术研发；金属制品研发；金属工具制造；通用设备制造（不含特 种设备制造）；机械零件、零部件加工；电机制造；轴承、齿轮和传动部件制造；金属成形机床销售； 金属成形机床制造；金属切削机床制造；数控机床销售；数控机床制造；金属加工机械制造；金属工具 销售；家具零配件生产；橡胶制品制造；橡胶制品销售；合成材料制造（不含危险化学品）；塑料制品 制造；国内贸易代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

合作概述 - 印度理工学院马德拉斯分校宣布与美国跨国制造公司卡特彼勒建立“全球大学合作伙伴”关系以开展联合研究 [1] 合作领域与内容 - 合作将涉及先进制造、人工智能与数据科学、机械工程、自主采矿设备、燃气轮机与发动机以及电池和燃料电池等领域的研发 [2] - 合作内容包括人才发展活动以及为印度理工学院马德拉斯分校学生提供实习和全职就业机会 [2] 合作方观点 - 印度理工学院马德拉斯分校校长表示卡特彼勒是一家多学科公司，与学院多个院系相关，合作有望产出达到全球标准的激动人心的产品 [3] - 卡特彼勒印度公司工程副总裁兼国家经理表示合作旨在加强工程和技术领域的联合研究、咨询以及人才发展，符合公司的全球大学合作模式，并将巩固现有关系，为创新铺平道路 [3] 合作签署与时间 - 合作备忘录由卡特彼勒印度公司工程副总裁兼国家经理、印度理工学院马德拉斯分校校长、院长以及相关院系负责人等共同签署 [2] - 新闻发布于2025年9月22日 [3]

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关税对盈利能力的影响 - 59%的财务主管报告新关税和变化关税对盈利能力产生至少中等影响[2] - 金融服务、消费品包装和零售行业的财务主管报告最高水平的盈利能力影响[4] - 美国公司中70%报告盈利能力受到至少中等影响 显著高于欧洲和亚太地区[4] 财务预测与规划挑战 - 64%的财务主管认为关税变化对及时可靠预测能力产生至少中等影响[2] - 39%的财务主管指出财务规划与分析是因关税最需要关注的财务活动[2] - 美国公司中76%报告预测受到至少中等影响 远超欧洲60%和亚太46%[3] 行业与地区差异 - 制造业和分销组织受关税影响最为显著[3] - 美国公司受关税影响程度高于其他地区 76%美国公司报告预测受影响[3] - 亚太地区受影响程度相对较低 仅46%报告至少中等影响[3] 供应链调整策略 - 60%公司通过加强供应商沟通应对关税引发的供应链问题[4] - 52%公司加强第三方风险管理监督[4] - 39%公司正在本地采购材料和产品 35%公司使供应链区域多元化[5] 企业战略响应 - 51%公司未对业务流程外包或离岸策略做出任何改变[5] - 财务部门需要与运营部门合作进行定价变化的敏感性分析[7] - 关税问题需要财务、运营伙伴、供应链、法律、税务和营销团队的跨职能协作[6]

公司AI应用现状 - 霍尼韦尔公司20%的软件代码由GitHub Copilot等AI辅助编码工具编写 [1] - 软件开发者因减少编码时间可从事更复杂工作 包括增加现场客户系统集成解决方案时间 [2] - 公司技术高管强调AI未导致团队规模缩减 而是改变了开发者技能组合类型 [1] 行业自动化发展进程 - 工业领域数十年来自动化技术持续应用于物料输送、质量检测和设备预测性维护 [3] - 从业人员已广泛使用AI工具实现供应链补货推荐、需求预测及后台重复任务处理 [3] - 仅29%大型制造企业在工厂或网络层级应用AI/机器学习 仅四分之一部署生成式AI [4] 人才培养战略转型 - 企业需通过提示工程课程、机器人协同专业培训及数据洞察分析课程提升员工技术交互能力 [5] - 劳动力能力与可用性构成主要挑战 美国等发达市场存在劳动力短缺 高增长地区则存在技能差距 [6] - AI被确定为弥补劳动力短缺与技能缺口的唯一增效手段 [7]

核心财务表现 - 2025年上半年收入15.47亿欧元 按固定范围和汇率计算下降3% [1][4] - 调整后营业利润（EBITA）1.21亿欧元 去年同期为亏损800万欧元 [1][5] - 净利润2.57亿欧元 较去年同期38.69亿欧元大幅下降 主要因去年同期包含出售Bolloré Logistics带来的37亿欧元净资本收益 [2][9] - 集团股东应占净利润1.63亿欧元 去年同期为22.11亿欧元 [9] 业务板块表现 - Bolloré Energy收入13.37亿欧元 下降2% 销量总体增长但受价格下跌影响 [5][21] - 工业板块收入1.56亿欧元 下降14% 因去年同期向RATP恢复销售12米巴士 [5] - Bolloré Energy调整后营业利润2700万欧元 增长52% 主要得益于销量增长和利润率提升 [6] - 通信业务调整后营业利润2.1亿欧元 增长135% 主要受益于UMG贡献增长33%以及新增Canal+、Louis Hachette Group、Havas和Vivendi的权益法核算贡献 [6][23] - 工业板块调整后营业亏损5200万欧元 较去年同期减少1700万欧元亏损 因Blue Solutions专注于新一代电池研发 [7] 财务状况 - 净现金头寸51.95亿欧元 较2024年底增加3.9亿欧元 [3][11] - 现金及现金等价物和已确认信贷额度达90亿欧元 [11] - 股东权益218.67亿欧元 较2024年底增加1.13亿欧元 主要因持有证券公允价值变动和股息支付 [10] - 集团股东权益132.63亿欧元 较2024年底增加3.29亿欧元 [10] 主要交易活动 - 出售近600万股UMG N.V.股票（占股本0.33%） 单价27.5欧元 总额1.649亿欧元 [14] - 通过Compagnie de l'Etoile des Mers收购近7300万股Havas N.V.股票（占股本7.38%） 单价1.46欧元 总额1.07亿欧元 [14] - 收购近2600万股Canal+股票（占股本2.62%） 单价2.26欧元 总额5880万欧元 [14] - Bolloré SE回购3540万股自有股票（占股本1.26%） 总额1.965亿欧元 [15] - 取消4410万股Bolloré SE库存股 使库存股总数降至320万股（占股本0.11%） [15] 汇率影响 - 美元兑欧元平均汇率1.09 升值1% [27] - 瑞士法郎兑欧元平均汇率0.94 贬值2% [4][27] - 人民币兑欧元平均汇率7.93 升值2% [27] - 加元兑欧元平均汇率1.54 升值5% [27] - 印度卢比兑欧元平均汇率94.14 升值5% [27]

行业与公司 * 美国工业与制造业[1][2] * 汽车制造业[2][5] * 公用事业[2] 核心观点与论据 * 美国8月工业产出环比增长0.1% 超出市场预期的下降0.1% 但7月数据被下修至下降0.4%[1][2] * 美国8月制造业产出环比增长0.2% 超出市场预期的下降0.2% 但7月数据被下修至下降0.1%[1][2] * 汽车总装量大幅增长6.0% 达到1100万辆[2] * 对资本支出敏感的商业设备类别产出下降0.1%[2] * 公用事业组成部分（GDP核算中的消费投入）下降2.0%[2] * 产能利用率维持在77.4% 与7月下修后的水平持平[2] * 强劲的零售销售报告细节和工业产出的混合细节（公用事业下降但汽车组装增加）促使高盛将第三季度GDP追踪预测上调0.6个百分点至2.2%（年化季环比） 并将第三季度国内最终销售预测同样上调0.6个百分点至1.3%[1][3][6] 其他重要内容 * 新汽车库存图表显示其占2019年平均水平的百分比[5] * 报告包含广泛的监管披露声明 涉及潜在利益冲突 分析师薪酬与投资银行业务关联 公司交易行为以及报告的分发范围[8][9][10][18][19][20][21] * 报告强调其内容基于当前公开信息 并非完全准确或完整 且意见 估计和预测可能随时更改[18] * 报告指出其不构成个人投资建议 投资者应自行考虑其适用性并寻求专业建议[24] * 报告版权归高盛所有 禁止未经明确书面同意的情况下进行转售 复制或用于训练人工智能系统等[31]

公司战略举措 - 任命Daniel Albers负责美国本土合同制造业务拓展 以推动航空航天、国防、工业和科技市场的盈利增长 [1] - 利用25万平方英尺的先进制造设施和工程专业知识 支持全球客户的美国本土化制造计划 [1][3] - 通过本土制造帮助客户规避高额关税和供应链风险 同时提供高质量和快速上市服务 [3] 高管背景与能力 - 新任高管拥有精益制造实践、持续改进和战略销售的丰富经验 曾管理财富500强制造企业的数百万美元账户 [2] - 具备操作知识与业务开发专长相结合的往绩 曾为美国要求最严苛的制造客户提供服务 [2] - 拥有北伊利诺伊大学传播学学士学位 辅修新闻和英语专业 [2] 制造能力与业务范围 - 核心服务包括电缆、PCB和机电组装 机械加工服务 生产线开发以及真空管生产 [3] - 55%以上产品在伊利诺伊州LaFox、马萨诸塞州Marlborough或德国Donaueschingen制造 或由全球制造合作伙伴按严格规格生产 [4] - 服务于替代能源、医疗保健、航空、广播、通信等多元市场 提供设计支持、系统集成、原型制造等增值服务 [4] 公司基础信息 - 作为全球工程解决方案供应商 专注于绿色能源、电源管理和定制显示市场 [1][4] - 普通股在纳斯达克全球精选市场交易 代码为RELL [5] - 制造基地位于芝加哥郊外50英里的伊利诺伊州LaFox [3]