HARRISBURG, Pa. (AP) — With the explosive growth of Big Tech's data centers threatening to overload U.S. electricity grids, policymakers are taking a hard look at a tough-love solution: bumping the energy-hungry data centers off grids during power emergencies. Texas moved first, as state lawmakers try to protect residents in the data-center hotspot from another deadly blackout, like the winter storm in 2021 when dozens died. Now the concept is emerging in the 13-state mid-Atlantic grid and elsewhere as m ...

股价表现 - Applied Digital股价本周大幅上涨34.5% 同期标普500指数和纳斯达克100指数分别上涨1.6%和1.9% [1] 行业动态 - 微软与AI云服务商Nebius达成为期五年、总额174亿美元的基础设施合作协议 创下数据中心领域最大规模交易之一 [2] - Nebius首席执行官预计此类交易将持续增加 将加速2026年及以后的AI云业务增长 [2] - 行业竞争对手CoreWeave首席执行官公开表示AI公司对算力需求持续旺盛且供不应求 [2] 公司运营 - Applied Digital作为AI数据中心建设参与方 受行业利好带动股价上涨 [2] - 公司目前承担巨额债务 面临两难选择：要么以高利率借款满足需求 要么稀释现有股东权益 [4] 市场需求 - AI数据中心需求保持极度旺盛状态 [1][2] - 微软与Nebius的巨额交易增强投资者对AI数据中心需求持续性的信心 [2][6] 投资参考 - The Motley Fool Stock Advisor团队推荐了10支优于Applied Digital的股票 [7] - 该服务历史推荐案例显示：2004年推荐Netflix可获得649倍回报 2005年推荐NVIDIA可获得1,086倍回报 [8] - Stock Advisor服务总平均回报率达1,056% 显著超越标普500指数188%的回报表现 [8]

投资计划 - OpenAI计划在英国投资数十亿美元用于数据中心建设 [1][3] - Nvidia与OpenAI合作支持英国数据中心数十亿美元投资项目 [1] - 云计算提供商CoreWeave也将在下周宣布英国投资计划 [4] 项目合作 - OpenAI与伦敦数据中心企业Nscale Global Holdings合作开展项目 [1] - Nscale此前承诺三年内向英国数据中心行业投资25亿美元 [7] - Nscale在埃塞克斯郡Loughton的设施可容纳45,000个Nvidia GB200超级芯片 [7] 战略布局 - OpenAI推出"OpenAI for Countries"计划 将Stargate数据中心项目扩展至海外 [6] - OpenAI将成为挪威新建数据中心的锚定客户 该中心由Nscale建造且获得Aker ASA投资 [6] - 欧洲政商界呼吁加大AI基础设施投资 担心增长放缓和技术落后于中美 [5] 政策支持 - 英国首相宣布通过数据中心和芯片投资"加速AI发展"计划 [5] - 英国政府提议建立"AI增长区" 为数据中心提供快速审批和电网接入 [5] - 美国多家企业预计在特朗普访英期间宣布对英数百亿美元投资 [3]

股价表现 - 周四股价飙升14.93%至每股38.50美元 受投资者持续加仓AI股票推动 [1] - 当日表现位列十大最受投资者追捧股票之一 [1] 财务表现 - 第二季度净亏损同比收窄68% 从2.257亿元降至7230万元人民币 [3] - 总净收入同比增长12.4% 从25.8亿元增至29亿元人民币 [3] - 2025年全年收入目标设定为112.9亿至115.9亿元人民币 [4] - 2025年调整后EBITDA目标为51.9亿至53.9亿元人民币 [4] 行业驱动因素 - 作为中国高性能数据中心开发商 显著受益于AI浪潮 [2] - 云计算容量需求强劲为业务提供支撑 [2] - 行业乐观情绪回升及领域新发展推动AI股票投资热情 [1]

公司业务里程碑 - 公司旗下全资间接子公司askROI的应用在Apple App Store和Google Play上的累计下载量已超过100万次 [1] - 公司执行主席认为，突破100万累计下载量是一个重要里程碑，凸显了市场对AI驱动解决方案持续增长的需求 [3] 子公司askROI业务描述 - askROI通过其AI聊天助手、多格式知识集成能力和工作流助手，提供强大的人工智能驱动工具 [2] - 用户可利用这些工具进行财务分析、提高业务生产力并获得实时数据洞察 [2] - askROI正将自身定位为一个多功能平台，服务于寻求更智能方式管理信息和做出明智商业决策的个人及企业 [3] 公司（Hyperscale Data）业务结构 - 公司通过其全资子公司Sentinum, Inc.拥有并运营一个数据中心，该中心用于挖掘数字资产，并为新兴的AI生态系统及其他行业提供托管和主机托管服务 [4] - 公司的另一全资子公司Ault Capital Group, Inc.是一家多元化的控股公司，通过收购具有全球影响力的被低估业务和颠覆性技术来寻求增长 [4] - 在完成对ACG的剥离前，公司将继续通过ACG及其全资/控股子公司和战略投资，提供支持多个行业的关键任务产品，包括AI软件平台、社交游戏平台、设备租赁服务、国防/航空航天、工业、汽车和酒店运营 [5] - ACG还通过一家持牌贷款子公司积极参与提供私人信贷和结构性融资 [5] 公司战略与资本变动 - 公司预计将在2026年第一季度完成对全资子公司Ault Capital Group的剥离 [5] - 完成剥离后，公司将转型为数据中心的所有者和运营商，以支持高性能计算服务，同时持有数字资产 [5] - 2024年12月23日，公司向所有普通股股东和C系列优先股股东按转换基准发行了100万股新指定的F系列可交换优先股 [6] - 剥离将通过F系列优先股股东自愿将其股份交换为ACG的A类普通股和B类普通股来完成，只有同意在交换要约中交出股份且未妥善撤回的F系列优先股持有人才有权获得ACG股份，并在剥离完成后成为ACG的股东 [6]

股价表现 - 万国数据-SW股价上涨13.83%至38.2港元 成交额达3.27亿港元 [1] 客户动态 - 阿里巴巴和百度开始采用自研芯片训练AI大模型 替代部分英伟达芯片 [1] - 阿里巴巴计划发行32亿美元零息可转换优先票据 其中80%用于增强云基础设施包括数据中心扩建和技术升级 [1] - 阿里巴巴是万国数据的最大客户 占2024年第三季度总承诺面积的33.5%和净收入的30.1% [1] 业务合作 - 万国数据已全面展开与各大云服务商合作 包括阿里云、腾讯云、AWS、Azure、百度云、华为云、UCloud及VMware的VCloud Datacenter [1] 业务亮点 - 国内数据中心业务上架率持续提升 新签订单增加 [1] - 数据中心行业处于供需好转周期 [1] - DayOne项目在欧洲和东南亚区域积极落地新项目 [1] - 成功发行国内首批数据中心REITS项目 [1]

行业与公司 * 行业聚焦于人工智能基础设施 特别是数据中心电力供应瓶颈解决方案 以及AI技术在各行业的应用与影响[5][6][37] * 公司提及比特币矿企 其站点被视为向AI数据中心转换的潜在资产 以及Bloom Energy等提供现场发电解决方案的公司[6][44][47] 核心观点与论据 AI应用的经济价值创造 * AI采用将为标普500公司创造约9200亿美元的长期收益 并可能转化为13-16万亿美元的长期市值创造潜力[8] * AI创造的价值总额（TAM）超过标普500公司2026年预计调整后税前利润的25%[11] * 90%的职业将在某种程度上受到AI自动化和增强的影响[8] * 相对于税前利润 AI采用效益的TAM在必需消费品分销/零售 房地产管理与开发 运输以及医疗保健设备与服务行业中最高[8][15] AI基础设施投资与电力需求 * 预计到2028年 AI基础设施的累计总支出将超过3万亿美元[32] * 其中约2.6万亿美元用于数据中心 包括芯片和服务器[36] * 到2028年需要超过110吉瓦（GW）的电力 按每瓦2-3美元计算 发电厂的成本约为210-330亿美元[36] * 美国数据中心发展的主要瓶颈包括电网接入 电力设备 劳动力和政治资本[37] * 美国电网目前存在大量并网请求积压 数据中心典型电网连接时间已从约2-3年增加至约5-10年[46] 解决电力瓶颈的方案与投资机会 * 最看好的“去瓶颈”方案包括比特币站点转换 天然气燃料电池和涡轮机 以及拥有大量附近输电线路的大型核电站[5][6] * 比特币矿企的股票以极低的企业价值/瓦特（EV/Watt）倍数交易 许多在1-2美元之间 远低于其站点对AI行业的可能价值[6][47] * CoreWeave向CORZ支付的年租赁付款约为每瓦每年1.50美元 为期12年[47] * “通电时间”解决方案的价值巨大 一年时间优势的价值为每兆瓦300-400万美元 超过了大多数发电厂的整个成本[46] * 已观察到的比特币转换交易的有效电价溢价超过300%[46] AI能力提升的非线性趋势 * 有有力证据表明AI能力改进的速度是非线性的 代理AI任务持续时间（代表复杂性和能力）每7个月翻一番[10][25] * 如果AI能力继续以非线性速度改进 AI采用带来的价值创造规模将超过目前已经很高的估计[8][10] * 在“人类最后的考试”基准中 领先的LLM在“推理与知识”测试上的表现（GPT-5 High）在短短4个月内比Llama 4提高了约5倍[27] * 微软展示了其AI诊断协调器（MAI-DxO）对《新英格兰医学杂志》病例的正确诊断率高达85% 是经验丰富医生组的四倍多[28][29] 生成式AI的投资回报与支出 * 生成式AI将带来约1万亿美元的营收机会[31] * 预计到2028年 生成式AI软件支出将达到4010亿美元（2024年为160亿美元） 届时可能占软件总支出的约22%[31] * 预计到2028年 生成式AI消费者支出将达到6830亿美元（2024年为290亿美元） 可能由电子商务 搜索和自动驾驶引领[31] 其他重要内容 * 企业AI采用出现拐点的迹象 AI曝光度和重要性正在扩大 达到数万亿美元规模[10] * 最新的AI映射显示 消费者和房地产行业是AI“变化率”的大赢家 金融业的AI曝光度显著增加 亚太地区是区域性的显著领导者[10] * 微软表示目前多达30%的代码由AI编写 Anthropic CEO预计 within 3-6 months, 90% of code will be produced by AI[22] * 一项针对数据中心行业的调查显示 电网限制是首要障碍 48%的受访者表示新数据中心平均规模达100+兆瓦 44%报告公用事业等待时间超过4年 62%的受访者正在探索现场发电[39] * 美国数据中心的计算用途比例为75%推理/25%训练[41] * 高纬环球正在追踪美国47吉瓦的数据中心在建项目 其中4吉瓦为“超大规模”[42] * 电网不稳定性是数据中心运营的一个风险 一次雷击事件导致电压不稳定 大量数据中心因此脱机[51]

行业与公司 * 亚太地区数据中心行业 重点关注泰国 柔佛 马来西亚 澳大利亚 印度等新兴市场[1][2][46] * 涉及公司包括Singtel和Indosat 报告对两家公司维持买入评级[4][59] 核心观点与论据 亚太数据中心市场动态 * 泰国市场兴趣激增 成为区域数据中心部署新目的地 早期阶段IT容量在一年内增长超过1.7GW 总容量达到2.6GW[1] * 柔佛市场因新加坡容量限制而兴起 计划容量达5.7GW 但过去一年新增供应增长略有放缓 当地监管机构对新项目审批要求更严格[1][46] * 亚太地区除中国外 当前已部署的AI容量估计为4-8% 约1GW运营容量 但AI相关需求管道容量显示出令人鼓舞的趋势 例如泰国新增DC需求中约25-30%来自AI[2] AI需求与成本考量 * AI需求在亚太地区稳步增长 但客户对AI工作负载成本敏感 倾向于将非延迟敏感的AI工作负载部署到马来西亚 澳大利亚 印度和泰国等市场[2] * AI工作负载需要更高密度 AI机架密度远高于传统机架 例如GB200为130KW/rack Blackwell为150KW/rack 对电力和冷却基础设施造成巨大压力[23] 边缘数据中心与电信公司机会 * 电信公司在边缘数据中心领域具有独特优势 因其在互联网交换中心等主要位置拥有小型数据中心并提供强大连接性[3] * 全球范围内 Verizon和Vodafone等电信运营商部署边缘站点以使5G网络更实用 并出现电信与云服务商的合作[3] GPU即服务和液体冷却机会 * GPU即服务正在被东南亚多家电信公司测试 Singtel通过其Nxera数据中心在该业务上具有曝光度[4] * 据麦肯锡估计 到2030年 电信公司可寻址的GPUaaS全球市场规模可能在350亿至700亿美元之间[4] * 液体冷却因AI工作负载的高密度需求而变得相关 空气冷却在机架密度超过20-30KW/rack时可能失效 需要液体冷却解决方案[30][31] * 液体冷却主要分为三类 主动后门冷却 直接芯片冷却和浸没式冷却 其支持的机架密度分别为80KW/rack 150KW/rack和200KW/rack以上[32][33] 数据中心成本与收益分析 * 数据中心主要成本是MEP机械 电气和管道成本 占59% 其次是土木和结构成本占28% 土地成本仅占11%[25] * 从收入角度看 超大规模云客户的租金最低为140美元/KW/月 但运营费用最低为20% 稳定化时间最短为2年 零售客户租金最高为250美元/KW/月 但运营费用高达35% 稳定化时间需6年[26] * 区域定价差异大 新加坡市场租金最高达300美元/KW/月 而印度和香港市场最低为85-90美元/KW/月[27][28] 市场壁垒与风险 * 数据中心市场进入壁垒包括电力采购困难 100MW资产相当于大型机场的功耗 电网基础设施难以满足需求 可能导致4-5年的延迟[23] * 客户方面 大型美国和中国的客户需要成功记录证明 对服务协议要求严格 资产延迟或宕机可能引发财务处罚和终止风险[23] * 资本需求高 100MW需要约10亿美元 尽管风险资本涌入 但找到资本来源可能很困难[23] 柔佛市场具体洞察 * 柔佛州政府对新数据中心项目审批要求提供更节水的解决方案 并可能在下半年宣布针对数据中心的新水费[46] * 柔佛有13个在建项目 总批准容量为1774MW 其中估计500MW以上目前运营 另有9个在建项目容量为1200-1300MW 到2030年可见容量为3GW 还有约2GW容量等待批准[46] * 新柔佛经济特区是马来西亚和新加坡之间的协议 新加坡承诺参与 旨在通过改善跨境连通性吸引全球投资[46] 其他重要内容 * GPUaaS的经济模型显示 NVIDIA H100芯片组的盈亏平衡点估计约为3年 每小时定价为2-2.5美元/GPU[57] * 出现了新的云客户 如OpenAI Lambda Labs等 这些新云客户开始采购大量空间 在采购空间方面创造了更多竞争 并对租金造成上行压力[29] * 亚太地区AI枢纽正在出现 包括日本 柔佛 墨尔本 海得拉巴 这些地点结合了土地成本 可用工业用地 优惠的规划环境以及对芯片友好的位置[29]

公司动态 - 公司Soluna Holdings宣布其最大规模设施Project Kati将于2025年9月18日在德克萨斯州Willacy县举行奠基仪式 [1] - Project Kati计划分两阶段提供总计166兆瓦清洁计算容量 首阶段预计交付83兆瓦 [1] 业务发展 - 公司专注于开发绿色数据中心 服务于人工智能和比特币挖矿等密集型计算应用 [1]

资产重组与战略聚焦 - 公司计划出售蒙大拿州两处数据中心的地皮租赁和电力合同以集中资源发展密歇根核心园区 [1] - 蒙大拿资产由全资子公司Sentinum于2023年2月收购 包含10年期土地租赁协议和电力采购协议（含10年续约选项） [2] - 其中一处物业已建成全运营数据中心并开展加密资产挖矿 两处物业完全开发后均可提供约10兆瓦电力 [2] 密歇根基地产能扩张 - 当前密歇根设施通过全资子公司Alliance Cloud Services运营 提供30兆瓦电力容量 [3] - 分阶段建设计划在未来20个月内通过新建天然气配送基础设施实现70兆瓦容量 [3] - 若与当地公用事业公司达成协议并解决监管及资金问题 最终可扩展至340兆瓦容量 [3] 战略转型方向 - 资源整合旨在强化AI和高性能计算基础设施供应商定位 提升企业客户服务能力 [4] - 首席执行官强调密歇根资产具备规模与基础设施优势 预期价值将远高于当前水平 [5] - 出售蒙大拿资产所得资金将用于强化资产负债表和加速密歇根建设 [5] 子公司业务架构 - 通过Sentinum开展数字资产挖矿及AI生态托管服务 通过Ault Capital Group（ACG）收购全球性颠覆技术企业 [7] - ACG业务涵盖AI软件平台 社交游戏 设备租赁 国防航天 酒店运营等领域 并通过持牌子公司提供私募信贷服务 [8] - 计划2026年第一季度完成ACG剥离 剥离后公司将专注于数据中心运营与数字资产持有 [8] 股权结构调整 - 2024年12月23日向普通股及C类优先股股东发行100万股F类可交换优先股 [10] - ACG剥离将通过F类优先股自愿交换为A/B类普通股完成 仅接受交换要约的股东可获得ACG股份 [10]