各位领导大家下午好我是国海机械的张语莹然后今天是我们本周十五分的第十八期我们还是想重点给领导们汇报一下林巧首当前这个位置我们还是非常非常看好林巧首从一个宏观背景去看我们复盘人形机器人板块的涨跌幅 在上一轮的股价低点是在四月中旬之前当时主要炒的是业绩期然后从四月中下旬开始一直到五月这个时间节点整个机器人板块的标的出现了一些结构性分化的行情 然后大家也开始炒一些轻量化材料包括有一些有实质性进展的相关公司但是整体而言人形板块的股价都是处于修复反弹的过程中并且有很多公司已经突破了股价的前高所以从当前位置去看我们仍然还是非常看好这个板块 为什么呢?因为我们认为产业进展目前是相对比较顺利的,接下来像特斯拉的第三代的产品,包括国内的H链, 等相关都会有一些比较实质性的催化那整个板块的景气我们认为仍然向上那在这一个大的板块下我们非常看好的环节还是在林乔首核心原因还是基于一个自上而下的逻辑T那一边在G3上我们认为比较大变化的环节仍然是在首部这个环节然后再加上国内的公司也会在首上会有一些比较大的催化 所以我们当前位置还是重点推荐林巧首那么之前我们已经发布过林巧首深度报告一然后主要从驱动、传动、传感三个维度介绍了一下林巧首我们比较 ...

全球首例地铁配送机器人应用 - 深圳地铁2号线湾厦站推出全球首款能自主搭乘地铁的配送货机器人，采用北极燕鸥卡通造型，通过AI调度算法与机器人技术融合实现无人化配送 [1] - 机器人由深铁集团与万科合作运营，万纬物流负责集成研发，具备自主规划线路能力，服务于7-Eleven地铁门店 [1] - 技术集成包括：AI调度系统（大脑）、全景激光雷达（眼睛）、机械底盘（骨骼），可实现自主乘电梯、识别列车到站等功能 [1] - 创新模式利用地铁闲置运力，单趟配送成本降至3元以内，较传统地面配送为商户节省30%以上物流成本 [4] - 41台机器人即可覆盖深圳地铁所有7-Eleven门店旺季配送需求 [4] 深圳机器人产业链生态 - 深圳形成"上游核心零部件—中游整机制造—下游场景应用"全链条生态： - 上游：兆威机电（驱动系统）、速腾聚创（激光雷达）、汇川技术（伺服系统）、奥比中光（3D视觉）等核心硬件供应商 [5] - 中游：优必选、乐聚等整机企业覆盖教育/工业/服务全场景 [5] - 下游：开放工业制造/公共服务等场景推动规模化应用 [5] - 产业链效率全球领先，硬件从设计到量产最快仅需48小时 [7] - 2023年深圳机器人产业链总产值达1787亿元，同比增长8.7% [8] 深圳机器人产业发展规划 - 空间布局：福田/南山/前海聚焦研发设计，宝安/深汕合作区布局研发制造，形成"研发-制造-应用"闭环 [7] - 根据《深圳市智能机器人产业发展行动计划》，2025年目标培育10家以上"链主"企业，打造全球创新策源地 [9]

行业发展趋势 - 人形机器人行业处于发展早期，未来3-5年将在工业、服务和危险场景加速应用落地 [1] - 2024年全球人形机器人市场规模约10亿美元（年出货量1.19万台），2030年预计扩容至151亿美元（年销量68万台） [3] - 价格下探是商业化关键，需攻克成本瓶颈，重点关注核心零部件技术及低成本量产能力 [4] 重大商业进展 - 智元机器人与宇树科技中标中国移动1.2405亿元人形机器人订单（含税），创国内最大采购记录：智元获7800万元全尺寸机器人包，宇树获4605万元小尺寸机器人及配件包 [1][2] - 上纬新材公告智元机器人拟通过协议转让+要约收购取得控制权，交易引发上纬新材连续四个20%涨停 [1] - 优必选教育科研人形机器人"天工行者"在手订单达百台，预计2024年交付超300台，公司正扩产应对需求 [5] 技术迭代方向 - 轻量化成为重要迭代路径：特斯拉Optimus Gen2减重10kg实现步行速度提升30%，镁合金和PEEK材料优势显著 [4] - 脑机接口技术融合：马斯克称Neuralink芯片可完全控制特斯拉擎天柱机器人，获取其全身传感器数据 [3] 企业动态与规划 - 特斯拉计划年底展示"史诗级"擎天柱3演示，其敏捷性将接近人类水平 [3] - 广汽集团计划2025年自研机器人零部件全球发售，2026年整机小批量生产（产值超3000万元），2027年大规模量产 [6] - 速腾聚创覆盖人形机器人感知、执行、计算全栈技术，与全球20余家企业合作包括宇树科技 [6] 资本市场表现 - 地平线机器人获大华继显"买入"评级，目标价7.45港元，预计2025-2027年销售复合增长率57.5%，2027年ADAS芯片市占率或达54% [5][6] - 津上机床中国精密机床产品可应用于人形机器人核心部件丝杠制造 [6]

大会概况 - 2025中国（深圳）独角兽企业大会将于7月17日至18日在深圳举行，主题为"新质驱动·未来领航"，聚焦"硬科技底色" [1] - 大会由深圳市工信局、中小企业服务局指导，长城战略咨询、交通银行、深创投、国信证券等联合主办，北京与仁科技、深圳私募基金业协会等承办 [1] - 将发布《GEI中国独角兽企业研究报告2025》和《深圳市独角兽企业及瞪羚企业研究报告2025》，通过量化分析揭示独角兽成长规律与产业趋势 [1] 参会企业与机构 - 图灵量子、云舟生物、易府if医疗、舜铭存储等全国百余家独角兽企业参会，覆盖人工智能、机器人、集成电路、商业航天、生物医药等20余个前沿领域 [1] - 深创投、达晨财智、东方富海、基石资本等深圳本土头部投资机构将出席 [1] - 大会设置"合作洽谈会"活动，促进创新企业与深圳产业链资源及政策红利对接，实现"落地即加速" [1] 深圳独角兽企业特点 - 深圳是全国"硬科技"独角兽最活跃的城市之一，独角兽集中在前沿科技领域 [2] - 集成电路、机器人、3D打印、清洁能源是深圳独角兽的突出赛道 [2] - 深圳独角兽呈现"从跟跑到领跑"的创新路径，近年涌现优必选（机器人）、云天励飞（AI）、奈雪的茶（新消费）等上市企业代表 [2]

稀土元素行业 - MP Materials获得美国国防部4亿美元投资 股价单日上涨51%[3] - 苹果公司追加5亿美元投资MP Materials 因稀土磁体在技术竞争中的关键地位[3] - MP Materials股价自推荐后累计涨幅达102% 涉及五家小型稀土公司潜在数百亿投资机会[4] 通胀数据 - 6月CPI环比上涨0.3% 年率2.7%创2月以来新高[5] - 核心CPI月增0.2%(预期0.3%) 年率2.9%符合预期[5] - 服装/鞋类/家具价格明显上涨 汽车及酒店机票价格下降[7] 美联储政策预期 - 7月FOMC会议维持利率概率升至97.4%[9] - 年底前降息两次概率从71.7%降至62.9%[9] - 劳动力市场稳定+通胀温和 削弱近期降息必要性[8] 机器人产业 - 全球工业机器人数量超400万台 预计三年内突破600万台[12] - 单台机器人成本从2010年4.6万美元降至2024年1.1万美元[14] - RaaS模式降低使用门槛 类似Netflix订阅制推动普及[14] 自动驾驶卡车 - Aurora Innovation完成首例无安全员自动驾驶货运测试[22] - 美国350万卡车司机面临失业风险 行业年收入中位数5.7万美元[22] - 连带影响520万卡车周边服务业岗位(加油站/汽车旅馆等)[23] 市场预测 - 机器人市场规模将从740亿增至2870亿美元(2032年 CAGR18.4%)[16] - 人形机器人市场2050年或达5万亿美元规模[16] - 半导体测试+机器人业务组合公司被给出300%上涨潜力[17]

分拆上市调整 - 公司董事会审议通过将控股子公司华睿科技拟上市地点由境内证券交易所调整为香港联交所 [1] - 分拆完成后公司仍将维持对华睿科技的控制权 [2] - 授权公司及华睿科技管理层开展分拆至境外上市的前期筹备工作 [1][3] 华睿科技业务定位 - 专注机器视觉与移动机器人业务 提供工业互联感知 算法 方案及应用的完整链路产品解决方案 [2] - 业务范围涵盖装备制造 特殊作业机器人制造 电子测量仪器制造 计算机软硬件及外围设备制造等 [2] - 分拆上市旨在提升多渠道融资能力和品牌效应 加强资源整合与研发能力以形成可持续竞争优势 [2] 分拆上市战略意义 - 有利于华睿科技把握智能制造发展机遇 推进与制造业深度融合的创新发展模式 [2] - 独立董事认为分拆至香港联交所上市可优化资源配置 拓宽融资渠道 符合公司战略规划和股东利益 [3] - 监事会认为分拆将提升华睿科技公司治理水平 激发团队创造力且不损害股东利益 [3] ETF市场动态 - 云计算50ETF近五日涨幅5.73% 市盈率102.42倍 主力资金净流入1557.8万元 [7] - 游戏ETF近五日跌幅0.15% 份额增加2.9亿份 主力资金净流入1354.8万元 [6] - 科创半导体ETF近五日跌幅1.55% 份额增加400万份 主力资金净流出1177.2万元 [6]

核心观点 - 智元机器人和宇树科技中标中移1 24亿元人形机器人代工项目 标志行业从研发迈向商业化阶段[1] - 智元凭借全栈技术实现量产 宇树在核心零部件领域全球领先 此次采购加速场景落地 通信成为重要应用场景[1] - 国内人形机器人产业发展快速 具备产业链优势 国外以特斯拉为例预计有较大技术迭代预期[1] 中标事件 - 智元机器人中标全尺寸人形双足机器人采购包 预算7800万元(含税)[1] - 宇树科技中标小尺寸人形双足机器人、算力背包、五指灵巧手采购包 预算4605万元(含税)[1] - 项目总预算1 2405亿元(含税) 服务周期为2025年至2027年[1] 公司优势 智元机器人 - 采用"本体+AI"全栈技术 已形成远征、精灵、灵犀三大产品家族覆盖多商用场景[2] - 2025年1月实现第1000台通用具身机器人量产下线 率先完成场景落地[2] - 发布全球首个基于机器人动作序列驱动的具身世界模型EVAC及评测基准EWMBench 并全面开源[2] - 采用"华为生态打法" 通过合资、投资、合作绑定上下游加速技术迭代与产能建设[2] 宇树科技 - 全面自主研发电机、减速器、控制器、激光雷达等核心零部件[2] - 在运动控制、机器人感知等综合领域具备卓越引领能力[2] - 四足机器人技术达到全球领先水平 硬件和运控算法优势显著[2] 行业影响 - 推动行业从研发转向商业化 吸引更多企业入局加速技术创新[3] - 通信巨头采购显示传统行业需求 通信服务将成为重要应用场景[3] - 提供商业化范例 帮助积累数据、迭代产品 推动行业形成良性循环[3]

双臂机器人训练瓶颈 - 真实示教数据规模化获取成本高耗时长 难以覆盖足够多任务物体形态与硬件差异 [2] - 现有仿真缺乏针对新任务的高效可扩展专家数据生成方法 [2] - 域随机化设计过于表层 无法模拟真实环境中的复杂性 [2] - 未考虑不同双臂平台在运动学与抓取策略上的行为差异 导致数据合成方案难以在新环境或新硬件上泛化 [2] 技术资源与竞赛 - RoboTwin平台提供代码库论文及使用文档 涉及双臂机器人仿真与训练 [3] - CVPR RoboTwin竞赛技术报告展示真实场景机器人导航与运动控制方案 [3][4] - BridgeVLA方案实现真机性能提升32% [4] 行业技术进展 - VR-Robo技术通过real2sim2real框架助力真实场景机器人导航与运动控制 [4] - UniVLA方案高效利用多源异构数据构建通用可扩展机器人动作空间 [5] - 行业关注遥操技术流畅度对机器人操作性能的影响 [5] 深度内容获取 - 具身智能之心知识星球提供完整技术细节QA及未公开彩蛋 涵盖双臂机器人训练仿真等专题 [1][4]

诉讼案件概述 - 律师事务所Schall Law Firm提醒投资者针对iRobot Corporation（纳斯达克代码：IRBT）提起集体诉讼，指控其违反《1934年证券交易法》第10(b)条、第20(a)条及美国证券交易委员会制定的10b-5规则 [1] - 诉讼涉及2024年1月29日至2025年3月11日期间购买公司证券的投资者，截止参与日期为2025年9月5日 [2] 指控内容 - 公司被指控在亚马逊终止并购协议后，对重组计划对运营的影响作出虚假和误导性陈述 [4] - 公司作为独立运营实体难以维持盈利能力，导致其在集体诉讼期间发布的公开声明存在重大误导性 [4] - 市场了解真相后，投资者遭受损失 [4] 投资者参与方式 - 受影响投资者可通过电话、网站或邮件联系Schall Law Firm律师Brian Schall免费咨询权利 [3] - 在集体诉讼未获认证前，投资者可选择不作为缺席成员 [3] - 律师事务所专注于证券集体诉讼和股东权利诉讼，协助全球投资者挽回损失 [5]

7月15日，山东省政府新闻办在济宁市举行"产业链上的山东好品牌"现场记者见面会。本次见面会以"链"出新机遇——山东打造机器人创新应用高地为主 题，邀请珞石机器人、纽氏达特行星减速机、海尔机器人、优宝特机器人负责人，及省工业和信息化厅相关负责同志齐聚一堂，共话产业新机遇，共谋新发 展。 工信部《人形机器人创新发展指导意见》指出："人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为继计算机、智能手机、 新能源汽车后 的颠覆性产品，将深刻变革人类生产生活方式，重塑全球产业发展格局"。人形机器人被国际公认为是机器人技术的集大成者和制高点。 齐鲁晚报·齐鲁壹点 孔茜 "人形机器人的市场应用目前虽然还没有大面积爆发，但它集成了当下的前沿技术、领先科技，是集大成者，必将引领机器人产业链创新发展。"作为山东省 内人形机器人代表企业，山东优宝特智能机器人有限公司董事长范永表示，当前人形机器人行业呈现出技术融合加速、市场规模增长、应用场景拓展等发展 趋势，未来在工业制造、特种及危险环境、家庭服务等领域会有重点应用。 针对人形机器人行业发展趋势，具体来说，在技术融合驱动革新方面，具身智能赋予机器人更强的环境感知、规划与决 ...