微波回程系统概述 - 微波回程系统通过无线频谱（如微波频段）实现数据传输，解决偏远地区或光纤部署成本高昂区域的网络连接问题，为移动网络运营商和互联网服务提供商提供高效、经济的传输解决方案 [1] - 点对多点微波回程系统主要用于连接一个中心站点与多个远程站点，能够高效分配和传输数据，满足多个用户或设备的通信需求 [1] 点对多点微波技术发展 - 点对多点微波技术正逐步成为现代通信网络的核心支撑，凭借高频段、高容量及灵活组网能力满足多样化场景下的高速数据传输需求 [3] - 在毫米波（60GHz）与Sub-6GHz频段，技术集成度高，涉及射频架构、动态频谱调度、抗干扰处理等多个维度，显著提升通信系统整体性能 [3] - 预计2031年全球点对多点微波市场规模将达到35.3亿美元，未来几年年复合增长率CAGR为6.4% [3] 市场驱动因素 - 5G与即将到来的6G网络建设对高带宽、低延迟链路的迫切需求促使运营商采用多频段、多波束微波系统替代部分传统光纤路径 [5] - 智能网联汽车与工业物联网等垂直场景兴起，对定制化、高可靠无线通信方案的依赖增强 [5] - 各国加码绿色低碳政策，鼓励采用低功耗、高能效的通信设备，推动微波系统在基础设施建设中的应用比重 [5] 市场竞争格局 - 全球点对多点微波生产商主要包括Ubiquiti, Inc.、CamBium Networks、Ceragon Networks (Siklu)、Intracom Telecom、Cambridge Broadband、Ericsson、HUAWEI、Aviat Networks (Redline)、RADWIN、Mikrotik等 [8] - 2024年全球前十强厂商占有大约68.0%的市场份额 [8] 企业竞争策略 - 构建竞争优势需围绕核心技术的自主化、产业生态的深度协作及未来场景的战略布局 [8] - 突破射频芯片、智能波束成形等关键技术瓶颈，降低外部依赖并强化产品壁垒 [8] - 发挥区域协同效应，例如将西部研发能力与珠三角制造优势融合，形成完整产业闭环 [8] - 抢占低空经济、卫星互联网等增长点，引入AI进行智能运维系统开发，实现从硬件供应商向系统方案集成商的价值跃升 [8] 市场细分 - 产品类型包括宏基站和小基站 [10] - 应用领域包括移动网络运营商和互联网服务提供商 [10] - 重点关注地区包括北美、欧洲、中国、日本、东南亚和印度 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总营收达1.331亿美元，同比增长9%，每股收益从0提升至0.11美元 [20] - 第一季度自由现金流强劲，使季末现金余额增至1.487亿美元，较上一季度增加4730万美元，尽管本季度回购了3610万美元股票 [20] - 第一季度总公司毛利率为59.4%，高于指引范围上限，环比和同比均显著上升 [24] - 第一季度总公司运营费用为6050万美元，同比下降3.6% [25] - 第一季度订单额为1.137亿美元，订单出货比为0.9，而2024年第四季度为0.7，2024年第一季度为1.2 [25] - 第一季度末现金及现金等价物为1.487亿美元，主要因正向自由现金流8170万美元，源于DSO改善和库存水平略降 [26] - 第一季度末销售未收款天数为67天，低于2024年第四季度的72天和2024年第一季度的78天 [26] - 第一季度库存减少190万美元，库存周转天数为103天 [26] - 第一季度末总积压订单和递延收入为4.851亿美元，约51%的积压订单和递延收入客户要求在未来12个月内发货和提供服务 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带业务 - 第一季度宽带收入为8490万美元，同比增长7.6%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1590万美元，均同比增长 [20] - 第一季度宽带毛利率为55.5%，环比上升280个基点，同比上升800个基点，主要因COS许可证销售占比提高 [25] - 本季度新增7个新客户，预计第二季度至少将9个新客户投入生产，进一步扩大COS平台覆盖范围 [9] - 季度末有129个COS部署在生产中，管理着3390万个连接调制解调器和约25万个远程PHY设备 [9] 视频业务 - 第一季度视频收入为4830万美元，同比增长11.8%，调整后EBITDA为530万美元，反映出收入增长势头强劲和持续的效率提升 [21] - 第一季度视频SaaS收入为1480万美元，同比增长15% [21] - 第一季度视频毛利率为66.4%，同比上升480个基点，主要因大型设备更新交易带来的收入增长和成本优化措施 [25] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 宽带业务 - 持续向统一DOCSIS 4.0行业转变，预计2025年宽带收入低于趋势水平，2026年恢复增长 [7] - 推动下一代虚拟化平台在DOCSIS和光纤网络中的快速应用，客户多元化加速，全球安装基础不断扩大 [8][9] - 光纤是宽带战略的重要支柱，本季度光纤业务取得创纪录成绩，获得3个纯光纤项目，完成8个现有客户的扩展项目 [11] - 统一DOCSIS 4.0方面取得进展，第一季度开始批量发货统一RPDs，计划在下半年推出统一RF前端 [12] - 创新方面取得三项重大进展，包括将专利PTP无定时解决方案投入商业服务、Beacon Speed Maximizer服务上线8个客户、助力客户推出全国首个超低延迟互联网服务 [14][15] 视频业务 - 满足客户对广播级质量和可靠性不断提高的要求，客户需求涵盖设备、SaaS流媒体以及混合部署解决方案 [16] - 凭借设备优势、SaaS流媒体业务快速扩张、差异化混合解决方案和强大的运营杠杆，视频业务有望在2025年及以后实现持续盈利增长 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，毛利率和调整后EBITDA超出预期，视频收入也高于预期 [34] - 宽带业务向统一DOCSIS 4.0过渡和当前关税情况带来短期挑战，但公司对业务长期增长有信心，预计宽带业务在2026年反弹 [34] - 凭借创新和技术领先地位、强大运营模式、成功业务执行、不断增加的客户订单和大量积压订单，公司未来发展前景良好 [34] 其他重要信息 - 公司采用非公认会计原则（non - GAAP）提供财务指标，相关GAAP数据及调整在新闻稿中有披露 [4][5] - 公司宣布新的三年股票回购计划，总额高达2亿美元，第一季度已回购3610万美元股票 [22] - 公司计划探索无机扩张机会，采取谨慎和有针对性的方法，关注与现有能力互补、利用宽带业务增长的机会 [24] - 视频业务预计关税影响不大，因其收入地理分布多元化，供应链灵活；宽带业务预计受关税影响较大，主要因大部分宽带节点产品在马来西亚制造，且大部分销售面向美国客户 [27][28] - 公司对第二季度采取谨慎指导，因宏观经济因素和关税不确定性，暂不提供2025年全年更新指导 [32] 问答环节所有提问和回答 问题1：统一DOCSIS延迟中放大器部分的行业进展 - 公司表示根据原计划，这方面情况与年初预期相比没有变化 [37] 问题2：鉴于第一季度现金流和资产负债表情况，是否考虑提前采购产品以应对关税 - 公司称正在考虑相关选项，因有充足流动性，若认为对公司和客户有利，会在90天关税暂停期后提前采购产品 [40] 问题3：光纤业务何时成为重要收入来源 - 公司称光纤业务收入已相当可观，本季度扩大了客户数量，部分客户订单和初始收入规模较大；向纯电信运营商的光纤销售业务势头持续增强，未来将更重要 [41][42] 问题4：下半年不确定性的来源，是关税情况还是技术准备情况 - 公司表示不提供全年指导是因关税带来的宏观经济不确定性，关税波动可能导致客户延迟订单或调整订单时间，目前需等待最终关税规则确定后再做长期供应链决策；公司业务基本面强劲，长期发展前景良好 [46][47][49] 问题5：除RPDs外，其他节点的电源和机械部件是否也从马来西亚采购 - 公司称宽带业务的绝大多数产品在马来西亚制造 [51] 问题6：宽带业务制造足迹多元化的潜在选项 - 公司表示正在考虑其他选项，如近岸供应链、在墨西哥开展业务，但需先明确永久关税环境，再进行评估以确定是否对公司和客户有益 [55] 问题7：排除关税影响，两大MSO客户的支出轨迹可见性是否有变化 - 公司称截至目前，客户行为没有变化 [57] 问题8：宽带业务第一季度和第二季度利润率大幅下降的原因 - 公司称第二季度指导中考虑了约300万美元的关税影响（主要针对宽带业务），利润率下降还因第二季度COS许可证销售占比低于平均水平 [58][59] 问题9：视频业务SaaS部分客户动态及客户财务健康状况 - 公司称从第四季度到第一季度SaaS业务略有下降，存在季节性因素，客户组合无重大变化，同比增长15%；预计2025年SaaS业务将增长，部分增长来自与Akamai的合作，预计年中开始产生贡献 [63] 问题10：传统设备更新周期处于什么阶段 - 公司认为该周期将持续，客户有多种理由进行设备更新，且公司有大量已安装设备基础，不需要所有设备同时更新 [67][68] 问题11：放大器可用性情况及相关技术合作进展 - 公司称放大器情况按原计划推进，与CIRCOM的合作旨在为市场提供更多选择，加速部署 [73] 问题12：除产品可用性外，其他大客户全年支出计划是否有变化 - 公司称无法针对特定客户提供指导，已根据当前宏观经济环境为第二季度提供谨慎指导，因关税等原因暂不指导下半年情况 [75][76][77] 问题13：第二季度宽带业务指导持平或下降的驱动因素 - 公司称一是部分大型项目的时间安排问题，与统一DOCSIS 4.0过渡和项目扩展有关；二是因不确定性，公司更依赖积压订单，减少对尚未预订但预计会转化为收入的机会的依赖，这是谨慎决策 [78][79]

新华财经上海4月28日电（记者胡洁菲）青浦区2025"投资上海·智创青浦"重点产业投资推进会28日在上 海举行。会上，青浦正式发布千亿级产业集群，并为6位千亿级产业集群专家颁发证书。 记者了解到，青浦正围绕"战略赋能区、数创新高地、幸福温暖家"目标，加快建设"社会主义现代化国 际大都市的枢纽门户"。一是战略赋能，枢纽门户功能不断增强。示范区先行启动区制度创新与项目建 设"双轮驱动"，形成154项制度创新成果，打造跨区域创新枢纽，虹桥国际开放枢纽聚焦会展等细分赛 道，青浦新城建设加快，立足长三角中小企业进入上海第一站；二是乘势而上，经济社会高质量发展蹄 疾步稳。过去一年GDP增长7.3%，排名上海市第3，今年1至3月GDP增长12.2%、增速上海市第1，各项 主要指标高速增长，经济韧性强大；三是创新驱动，产业发展积蓄新动能。华为练秋湖研发中心全面启 用，构建6G等产业链，张江西岑园市级高新区加快建设，复旦大学国家大学科技园落地推进，全社会 研发经费投入突破65亿元，投入强度首次高于全市平均水平；四是幸福温暖，城市生活质感加倍，公共 服务普惠共享，家门口好学校越来越多，公共卫生中心竣工，红房子青浦分院启用，托幼服 ...

公司动态 - 中兴通讯副总裁有线产品市场总经理胡俊劼表示公司正在切入陪伴机器人赛道 [1] - 公司拟推出家庭机器人产品 产品方向包括安全监控和情绪陪伴等功能 [1] 行业趋势 - 陪伴机器人赛道成为科技公司新布局方向 中兴通讯作为通信设备商加入该领域竞争 [1]

研发投入与创新 - 过去20年研发投入增长超过10倍，2024年研发费用占营收比例约20% [2] - 2024年研发人员占总员工比例达48.5%，硕士及以上学历员工占比超40% [2] - 研发投入规模和强度稳居全球信息通信行业第一阵营 [2] 专利布局与成果 - 截至2024年底累计申请全球专利9.3万件，授权专利4.8万件，发明专利占比超90% [3] - 芯片专利申请约5500件，授权超2000件，AI专利申请超5000件，近50%已获授权 [3] - 5G标准必要专利累计披露近7000族，全球专利族数排名前五 [3] 知识产权质量 - 累计获得中国专利金奖11项、银奖3项、优秀奖39项，国家科技进步奖30项 [3] - 知识产权实力在数量和质量上均获业界广泛认可 [3] 全球化布局 - 已在全球55个国家和地区实现专利覆盖 [3] - 全国建有11个研发基地 [2]

美国终止对特定无源光网络设备的337调查 - 美国国际贸易委员会(ITC)终止对特定无源光网络设备的337调查 [1] - ITC复审确认本案不存在侵权行为 申请方未满足进口要求且未能证明侵权或拥有专利权 [1] - 调查最初由美国Optimum Communications Services Inc申请 指控中国数家公司违反美国专利法 [1] - ITC最终裁决表明指控不成立 相关公司不再面临美国进口限制 [1]

文章核心观点 - 赛拉贡网络有限公司（Ceragon Networks Ltd.）宣布将于2025年5月7日美股开盘前发布2025年第一季度财报，并于同日上午8点30分举办Zoom电话会议讨论财报结果 [1][2] 公司信息 - 赛拉贡是端到端无线连接解决方案的全球创新者和领先提供商，专注于传输、接入以及人工智能驱动的管理和专业服务 [3] - 公司客户包括服务提供商、公用事业公司、公共安全组织、政府机构、能源公司等，其解决方案在超130个国家被超600家服务提供商和超1600家专用网络所有者采用 [4] - 公司提供极其可靠、快速部署、高容量的无线解决方案，可降低总体拥有成本，推动网络现代化，使其成为“无处不在的连接”时代的领先解决方案提供商 [4] 财报及会议安排 - 公司将于2025年5月7日美股开盘前发布截至2025年3月31日的第一季度财报 [1] - 公司将于同日上午8点30分举办Zoom电话会议讨论财报结果，随后为投资界安排问答环节，投资者可点击链接注册参加，注册后将收到所有相关信息，若无法参加直播，通话结束后24小时内可在公司网站查看回放 [2] 联系方式 - 投资者可联系Rob Fink（电话：1+646 - 809 - 4048）或Joey Delahoussaye（电话：1+312 - 809 - 1087），邮箱为[email protected] [6] 其他信息 - 公司官网为www.ceragon.com，赛拉贡网络（Ceragon Networks®）和FibeAir®是公司在美国等国家的注册商标，CERAGON®是公司在多个国家注册的商标 [5] - 公司标志链接为https://mma.prnewswire.com/media/1704355/Ceragon_Networks_Ltd_Logo.jpg [6]

核心观点 - 公司在云计算、大数据与人工智能深度融合的背景下，深度参与AI时代新型数字基础设施建设，为产业升级和社会智能化转型提供强劲动力 [1] - 公司通过参与多个具有行业引领性和技术突破性的重大项目，为AI技术落地筑牢数字基础设施底座 [1] - 公司在关键技术领域取得突破，开发出一系列前沿数字产品，为AI时代数据高效传输和处理提供解决方案 [7] - 公司将继续深耕算力基础设施领域，拓展合作版图，共建开放、协同、共赢的数字生态 [9] 重大项目参与 - 鹏城云脑Ⅱ扩展型项目：作为自主可控的E级智能算力平台，AI算力水平达到国际先进水平，公司承担关键系统的集成建设工作 [1] - 中原人工智能计算中心项目：算力可达每秒十亿亿次，公司在180天内高效完成计算平台和机房工程交付 [2] - 光明生命科学大数据中心项目：为基因组学、药物研发等提供关键算力与数据支持，公司参与核心系统建设 [4] - 国家超级计算深圳中心二期项目：装备2E级超级计算机，运算速度提升显著，公司参与核心系统建设 [7] 技术创新与产品 - 空芯光纤试验链路突破：基于新型反谐振导光机理，具备低时延、低损耗、低非线性和宽频谱优势，2024年助力开通800G空芯光纤传输技术试验网和国内首条1.2T超低损空芯光纤传输链路 [7] - 数字算力IDC4.0集群微模块解决方案：采用混合冷却和精准散热技术，满足单柜高装机容量、高功率、高承重和抗震要求 [7] - 光连接器领域突破：攻克基于CPO技术的高密度高集成多芯MPO插芯关键技术，解决数据中心布线难题 [8] 未来发展方向 - 继续深耕算力基础设施领域，提升技术实力，参与更多重大项目建设 [9] - 积极拓展合作版图，与科研机构、企业携手整合资源，攻克行业难题 [9] - 充分发挥技术和产品优势，为经济社会数字化、智能化转型提供支持 [9]

芯线对准光纤熔接机技术概述 - 芯线对准光纤熔接机通过自动检测和微调技术实现光纤纤芯高精度对接，减少光信号损耗[1] - 该设备是光纤通信网络建设的核心设备，广泛应用于5G、数据中心等领域[1] 亚太市场需求分析 - 亚太地区5G部署全球最快，中国/日本/韩国大规模光纤基建推动熔接机需求激增[1] - 中国"宽带中国"战略目标2025年实现95%城市家庭光纤到户覆盖率，直接拉动设备需求[2] - 东南亚/印度等新兴市场面临技术人才短缺问题，制约设备普及速度[1] 全球市场规模与增长 - 2031年全球市场规模预计达6.4亿美元，2025-2031年CAGR为4.4%[3] - 电信领域占下游应用64.1%份额，9秒以上熔接时间产品占71.6%市场份额[12][14] 竞争格局 - 2024年前五大厂商(Fujikura/Sumitomo/Furukawa/Shinho/UCL Swift)合计市占率达54%[7] 核心驱动因素 - 全球5G部署加速+FTTH推广刺激需求，中国/美国/日本政府基建投资是关键推力[15] - 云计算/大数据发展带动数据中心投资，亚马逊/谷歌等巨头亚太布局增加设备采购[1][15] - 工业4.0推动高精度通信需求，工业自动化领域应用扩展[15] 发展机遇 - 智能城市/物联网建设催生新应用场景（智能交通/电网等）[17] - 新兴市场(亚太/非洲/南美)通信基建升级带来设备更换需求[17] 行业挑战 - 经济波动可能导致电信/数据中心投资缩减[16] - 高精度操作依赖专业人才，新兴市场技术缺口明显[1][16]

文章核心观点 - 华为2024年财报显示营收增长、净利润减少，各业务板块表现良好，全球市场复苏，公司在AI时代积极布局，加大根技术投入以穿越周期 [1][6][15] 公司业绩情况 - 2024年全球销售收入8621亿元，净利润626亿元，经营活动现金流884.17亿元，同比增长26.7% [1] - 2024年营收同比增长22.42%，净利润同比减少28.05%，2023年净利润高因处置子公司及业务形成金融工具公允价值变动 [1] - 目前体量基本恢复到2019、2020年高峰时期 [1] 公司架构调整 - 集团职能平台新增“半导体业务”，由海思升级而来，与2012实验室、供应体系等并列 [3] - 区域组织将原先海思更名为“芯片与器件业务” [3] 整体业务进展 - 2024年联接产业经营结果稳健，计算产业抓住AI机会增长，终端重回增长快车道，鸿蒙生态取得突破，华为云优化业务结构，数字能源坚持质量优先，智能汽车解决方案首次当年盈利 [6] - 未来三年加大战略纵深投入，通过“天水计划”“地水计划”和“太平洋计划”抓住智能时代机遇 [6] 各业务板块营收情况 |业务板块|2024年营收（百万元）|2023年营收（百万元）|同比变动|营收占比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |ICT基础设施业务|369,903|352,756|4.9%|约42.91%| |终端业务|339,006|245,134|38.3%|约39.32%| |云计算业务|38,523|35,514|8.5%|-| |数字能源业务|68,678|55,229|24.4%|-| |智能汽车解决方案业务|26,353|4,588|474.4%|-| |其他业务|19,609|10,953|79.0%|-| |合计|862,072|704,174|22.4%|-| [9] 各业务板块具体表现 终端业务 - 2024年营收3390.06亿元，同比增长38.3%，受益于手机和汽车业务 [10] - 2024年Q4华为位居国内手机市场份额榜首，2024年在中国手机市场销售排名攀升至第二 [10] - 鸿蒙智行“四界齐发”，全年交付量超43万辆，连续5个月蝉联中国高端市场成交均价第一 [10] ICT基础设施业务 - 2024年营收3699.03亿元，同比增长4.9%，是华为大本营，一直比较稳健 [11] - 2024年全球电信设备市场华为以31%的市场份额排名第一 [11] 智能汽车解决方案业务 - 2024年营收263.53亿元，同比大幅增长474.4%，首次当年盈利 [11] - 发布乾崑系列解决方案，智能部件发货量超过2300万件 [11] 华为云和数字能源业务 - 都同比增长24.4%，2024年云计算业务包含跨分部交易收入688.1亿元，海外公有云收入增长超50%，昇腾AI云服务实现6倍增长 [12] 芯片与器件业务 - 主要面向智能终端、家电、汽车电子等行业提供板级芯片、器件和模组解决方案 [12] - 海思从2012实验室独立并升级为“半导体业务”，成为一级部门 [12] 全球市场表现 - 2024年中国市场营收同比增长30.5%，占总营收比例71%；欧洲中东非洲地区营收同比增长2.1%，占总营收比例17%；亚太和美洲地区营收分别增长5.5%、2.7% [13] AI时代布局 研发投入 - 2024年研发投入1797亿元，约占全年收入20.8%，近十年累计投入超12490亿元 [15] - 截至2024年12月31日，研发员工约11.3万名，占总员工数量54.1% [15] 战略计划 - “天水计划”面向无线联接，“地水计划”瞄准数据中心、园区、家庭三大固定网络，“太平洋计划”以算、存、网打造数据解决方案 [16] 云和计算业务 - 构建算力底座，截至2024年底，鲲鹏、昇腾累计发展665万开发者、8500多家合作伙伴 [17] - 2024年搭载鲲鹏CPU的服务器在中国服务器市场份额突破20% [17] - 华为云发布AI-Native云基础设施架构CloudMatrix，盘古大模型在30多个行业、400多个场景落地，在政务、工业、金融3个市场份额位列第一 [17] AI终端领域 - 华为手机加速抢夺高端市场，最新发布阔折叠Pura X [18] - 鸿蒙系统应用生态迅速拓展，已上架鸿蒙原生应用及元服务超2万个 [18] - 目前鸿蒙开发者超720万，生态设备超10亿台，鸿蒙生态处于量变到质变关键节点 [18]