Nuvini CEO Pierre Schurmann to Host Investor Webinar on Tuesday, September 30, 2025 at 10:00a.m. Eastern TimeNEW YORK, Aug. 26, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Nuvini Group Limited (Nasdaq: NVNI) (“Nuvini” or the “Company”), a leading technology conglomerate in the Latin American SaaS sector, today announced that it will release its financial results for the first half of 2025 on Tuesday, September 30, 2025 before market open. The Company will also be hosting an Investor Webinar on Tuesday, September 30 at 10:00 a ...

财务业绩 - 2025年中期收入达2.69亿元人民币，同比增长13.8% [1] - 毛利润1.39亿元人民币，同比增长14.4% [1] - 期内利润2767.1万元人民币，同比大幅增长98.9% [1] - 每股盈利15.93分 [1] 收入构成 - SaaS解决方案收入达2.572亿元人民币，同比增长17.0% [2] - SaaS收入占总收入比重达95.7% [2] - 收入增长主要驱动因素为SaaS解决方案收入增加 [1] 客户发展 - 年化经常性收入超1万元的SaaS客户达1357个，同比增长3.1% [2] - 客户覆盖技术、保险、汽车、教育、医疗保健、消费品和制造业等多个行业 [2] - SaaS客户留存率71.8%，金额净留存率108.0% [2] 人工智能战略 - 公司坚持AI优先经营战略，将AI技术深度融入所有产品和服务 [1] - 2024年推出微藤AI智能体平台，集成通义千问、豆包、文心一言、Kimi、DeepSeek和ChatGPT等多个基础大模型 [1] - AI产品已在消费电子、零售、家居家电、工业设备等行业企业客户中部署落地 [1] - 上半年超过三分之一的新客户购买AI产品 [1]

港股SaaS板块表现 - 港股SaaS板块开年表现强劲 金蝶国际 易鑫集团 汇量科技等公司股价实现大涨[2] - 私域运营SaaS解决方案提供商小鹅通已向港交所递交上市申请 中金公司担任独家保荐人[2] 公司业务概况 - 公司成立于2015年 2016年正式进军SaaS行业 是私域运营领域领先的产品驱动型SaaS解决方案供应商[3] - 提供基于云端的一站式解决方案 包含电商 数字化营销及CRM三大模块 帮助企业构建去中心化电商基础设施[3] - 电商模块提供高度可配置的SaaS平台 支持客户完成全链路交易闭环 包括订单生成 支付处理 物流配送及售后服务[3] - 数字化营销模块提供实时互动营销工具 帮助商家激活和维持用户参与度[3] - CRM系统作为核心模块 助力客户实现全销售周期的线索获取 管理和转化 支持与微信视频号 抖音 快手等公域平台无缝对接[4] 市场地位与投资背景 - 以2024年收入计算 公司位列中国交互型私域运营解决方案供应商第一名 私域运营解决方案供应商前三名[6] - 2022年至2024年及2025年上半年 公司是中国前五大私域运营解决方案供应商中增长最快的[6] - 已完成多轮融资 投资方包括腾讯 喜马拉雅 IDG资本 好未来等知名机构[6] - 腾讯持有公司16.82%股份 是最大外部投资方 公司创办人兼首席执行官曾担任腾讯数据中心总监[6] - 2021年D轮融资后估值达6.5亿美元（约50.95亿港元）[6] 财务表现 - 通过一站式解决方案促成的商品交易总额持续增长 2025年上半年达到104.41亿元人民币[7] - 2022年至2024年及2025年上半年收入分别为3亿元 4.15亿元 5.21亿元 3.06亿元人民币[8] - 同期毛利分别为1.62亿元 3亿元 3.89亿元 2.31亿元人民币 毛利率从54.3%持续提升至75.5%[8] - 非国际财务报告准则下 经调整净利润从2022年亏损2.73亿元改善至2024年盈利6631万元 2025年上半年盈利5883.3万元 实现扭亏为盈[9] - 2024年经营活动净现金流入1.08亿元 但2025年上半年骤降至715.9万元[11] 运营指标 - 关键客户数量从2022年266家增长至2025年上半年1838家[8] - 每名关键客户平均收入从2022年77,700元提升至2025年上半年128,200元[8] - 关键客户收益贡献从2022年7.1%大幅提升至2025年上半年38.1%[8] - 净收入留存率保持在115.9%至128.4%的较高水平[8] 供应商集中度 - 前五大供应商采购额占比从2022年61.8%上升至2025年上半年66.9%[11] - 最大供应商采购额占比在39.2%至47.6%之间 存在对少数供应商依赖较重的情况[11] 募资用途 - 计划将IPO募资金额用于提升研发能力 优化SaaS解决方案[12] - 加强直接销售及市场推广能力 推进全球扩张（特别是新加坡 东南亚及北美市场）[12] - 用于战略合作 投资及收购 以及运营资金和一般企业用途[12]

文章核心观点 - 公司H1 2025业绩符合预期 通过剥离非核心资产和强化运营 正成功转型为纯SaaS提供商 核心订阅业务实现强劲有机增长 并为比利时等关键市场的监管生效做好了充分准备 [3][5][7] 战略与运营亮点 - 公司于2025年6月完成对21 Grams的剥离 并于2025年8月出售其英国印刷业务 体现了其精简业务组合、专注于高增长SaaS机会的明确战略 [5][6] - 公司更名为Banqup Group 并于2025年6月将股票代码从UPG更改为BANQ 这标志着其转型历程中的一个里程碑 强化了其作为纯SaaS提供商的市场定位 [5][7] - 公司任命Chrystele Dumont为新的首席营收官 并重塑销售组织以增强客户互动 同时首席运营官Tom Van Acker计划离职 使组织架构更侧重于商业卓越、产品创新和可持续增长 [5][7] - 公司在电子发票和电子支付领域建立了新的合作伙伴关系 旨在为关键市场创造价值 [5] H1 2025财务业绩要点 - 集团总收入及客户资金收入为3184万欧元 同比下降9.5% 主要受传统通信服务业务收入下滑影响 [4] - 数字服务收入增长3.4% 达到2313万欧元 其中订阅收入增长10.9%至736.9万欧元 有机订阅收入同比强劲增长20.6% [4][8] - 交易收入为1011万欧元 增长4.6% 其中客户资金收入达到71.5万欧元 自2024年7月推出以来稳步增长 [4][9] - 传统通信服务收入如预期持续下降 从1281.8万欧元降至870.3万欧元 降幅32.1% 反映了向数字解决方案的持续转变 [4][13] - 数字服务毛利率为58.0% 同比下降1.2个百分点 主要由于更高的直接人员成本和平台成本 但这些成本主要为固定成本 为未来利润率扩张奠定基础 [4][10] - 包括客户资金净收入在内的EBITDA为-639.9万欧元 [4] - 期间亏损（包括持续经营和已终止经营）为2624.3万欧元 [4] - 期末现金及现金等价物为1706万欧元 较上年同期增长17.5% 主要得益于资产剥离带来的现金流入 [4][16] 市场动态与监管准备 - 比利时将于2026年1月实施电子发票强制令 公司的销售渠道为其第四季度的订阅增长做好了定位 [11] - 法国的监管采纳正在按计划推进 为市场参与者提供了确定性 德国的电子发票监管 rollout 已确认将于2027年1月开始 公司已看到增长势头 [12] - 公司的政府端eFaktura平台在新市场持续展现吸引力 尽管此类流程通常需要较长的交付周期 [12] 成本控制与现金流 - 在通胀环境下 间接成本同比下降3.4% 从3240万欧元降至3130万欧元 主要归因于G&A和S&M费用的降低 而研发支出基本保持不变 [14] - 资本支出为870万欧元 与去年同期持平 [14] - H1 2025期间 集团间接职能（研发、G&A和S&M）的平均全职等效员工人数为570人 较H1 2024年的636人减少10.4% [15] - 资产剥离产生的现金流入总计2370万欧元 [5] - 公司重申2025财年指引：有机订阅收入增长约25% 并在年底实现正自由现金流 [5]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 目标价90港币/股 [1][8] 核心观点 - 迈富时作为中国营销及销售SaaS龙头 通过AI驱动的平台化转型实现价值重估 成长空间广阔 [8] - 公司兼具垂直领域深度与平台化能力 在营销SaaS市场占据稀缺生态位 [8] - AI技术赋能平台化转型三阶段演进：从应用到平台的技术演进、AI成为核心引擎、平台生态形成 [8] 公司概况 - 迈富时是国内领先的"AI+SaaS"智能营销云平台 构建"六朵云"智能服务体系 累计服务超20万家企业客户 [14] - 核心产品包括营销云T云和销售云珍客 分别针对营销流程和销售流程 [17] - 2024年实现营业收入15.59亿元 同比增长26.49% [1][24] - 2025年上半年实现归母净利润0.37亿元 实现扭亏为盈 [24] 财务表现 - 营业总收入预测：2025E 23.28亿元(+49.36%) 2026E 30.53亿元(+31.16%) 2027E 39.26亿元(+28.59%) [1] - 归母净利润预测：2025E 0.65亿元(扭亏) 2026E 1.93亿元(+198.64%) 2027E 4.30亿元(+122.75%) [1] - 2025H1 SaaS业务营收5.0亿元(+26.0%) 精准营销服务营收4.2亿元(+25.0%) [32] - SaaS业务毛利率维持在90%左右 2025H1整体毛利率48.6% [28][32] 行业分析 - 中国营销及销售SaaS市场规模2027年预计达745亿元 五年复合增长率近30% [8] - 2022年市场渗透率仅1.3% 相比美国成熟市场有巨大提升空间 [8] - 行业驱动因素：企业数字化转型、AI降低使用门槛、流量成本上升推动私域运营需求 [53] 竞争优势 - 2022年以2.6%市场份额位居中国营销及销售SaaS解决方案市场第一 [106] - 产品功能覆盖全面 提供311个功能模块 远超同业 [117] - 2024年SaaS业务ARPU达3848元/月 毛利率86.3% 均显著高于微盟和有赞等竞争对手 [113] - 拥有横向平台能力与纵向领域专业知识的双重优势 [108] AI赋能转型 - 发布AI-Agentforce智能体中台2.0 构建"模型-应用-开发平台"三位一体技术体系 [118] - 将15年行业know-how转化为可复用AI能力 让AI真正"懂营销" [8] - 2025H1 AI收入达1亿元 AI+SaaS订单同比增长69.1% [24] - 通过高复用低定制解决方案模式 显著降低新业务边际交付成本 [8] 估值目标 - 采用SOTP估值法 给予目标估值210亿元人民币 [8] - 对应港股目标价90港币/股 较当前股价60.45港币有49%上行空间 [1][5][8]

公司业务与市场地位 - 公司是产品驱动SaaS解决方案供应商 专注于私域运营领域 赋能企业构建去中心化电商基础设施 [2] - 一站式解决方案包含电商 数字化营销及CRM三大模块 覆盖私域运营全生命周期环节 [2] - 以2024年收益计算 位列中国交互型私域运营解决方案供应商第一名 私域运营解决方案供应商前三名 [2] - 在往绩记录期间 公司是中国前五大私域运营解决方案供应商中增长最快的 [2] 财务表现 - 2022年至2024年收益持续增长 分别为2.99亿元 4.15亿元 5.21亿元 [2] - 同期年内亏损逐年收窄 分别为3399.9万元 3704.8万元 1508.3万元 [2] - 2025上半年收益达3.06亿元 同比增长26.3% [2] - 2025上半年期内亏损582.4万元 较上年同期773.5万元有所收窄 [2] - 2022年至2024年毛利持续增长 分别为1.62亿元 3.00亿元 3.89亿元 [3] - 2024年税前亏损1507.7万元 所得税开支6万元 [3] 运营指标 - 通过一站式解决方案促成的GMV持续增长 2022年至2024年分别为101.18亿元 152.32亿元 209.74亿元 [5] - 关键客户数量快速增长 从2022年266家增至2024年1421家 [5] - 每名关键客户平均收益持续提升 从2022年77700元增至2024年111600元 [5] - 关键客户收益贡献占比显著提高 从2022年7.1%提升至2024年29.9% [5] - 净收入留存率保持高位 2022年至2024年分别为115.9% 128.4% 117.0% [5]

公司上市与业务定位 - 小鹅通已向港交所主板递交上市申请 由中金公司担任独家保荐人 [1] - 公司是中国私域运营领域领先的产品驱动SaaS解决方案供应商 提供去中心化电商基础设施构建、运营及扩展服务 [1] - 提供基于云端的一站式解决方案 涵盖电商、数字化营销及CRM三大模块 实现私域运营全生命周期整合 [1] 市场地位与技术能力 - 公司是中国交互型私域运营解决方案供应商第一名 且是中国前五大私域运营解决方案供应商中增长最快的 [1] - 智能资源调度系统基于公有云基础设施 支持高并发流量 通过ISO27001及中国信息安全等级保护三级认证 并嵌入AI技术提升效率 [1] 行业增长前景 - 中国私域运营解决方案市场规模预计持续增长 交互型私域运营解决方案市场复合年增长率预计加速至21.6% [1]

公司市场地位与业务模式 - 位列中国交互型私域运营解决方案供应商第一名、私域运营解决方案供应商前三名[1][2] - 2024年收入计算为中国前五大私域运营解决方案供应商中增长最快的[2] - 业务模式以产品驱动增长，自带传播属性，与销售驱动模式不同[2] - 多元变现模型将版本订阅费与客户云端资源耗用挂钩，收入增长与客户收入增长保持一致[2] 财务表现与运营数据 - 2022年至2024年营收分别为2.99亿元、4.15亿元和5.21亿元，复合年增长率为32.0%[3] - 2025年上半年营收从2024年同期的2.42亿元增加26.4%至3.06亿元[3] - 2022年至2024年毛利率分别为54.3%、72.3%、74.8%，2025年上半年为75.5%[3] - 2024年实现扭亏为盈，经调整净利润为0.66亿元，经调整净利润率为12.7%[3] - 2025年上半年经调整净利润从2024年同期的0.33亿元增加78.7%至0.59亿元，经调整净利润率为19.3%[3] - 2022年至2024年净收入留存率分别为115.9%、128.4%、117.0%，2025年上半年为117.5%[3] - 2022年至2024年通过一站式解决方案促成的交易商品交易总额分别为101.18亿元、152.32亿元、209.74亿元，2025年上半年为104.41亿元[1] 客户结构与单客价值 - 截至2025年6月30日拥有1838名关键客户[2] - 2022年至2024年每名关键客户平均收入分别为7.77万元、10.26万元、11.16万元，2025年上半年为12.82万元[2] - 关键客户收入占比从2022年的7.1%提升至2025年上半年的38.1%[2] 股东结构与融资历史 - IPO前腾讯持有16.82%股份，为最大外部投资方[4] - 高成投资、喜马拉雅、启明创投和好未来均持有超5%股份[4] - 2021年D轮融资后估值为6.5亿美元[5] 资金用途与战略方向 - IPO募集资金将用于提升研发能力优化SaaS解决方案、加强销售和市场推广、全球扩张、战略合作及投资收购、运营资金和一般企业用途[5]

公司管理层变动 - Gustavo Usero晋升为首席运营官 自2025年9月1日起生效[1] - 原任集团运营总监 负责推动运营优化和战略执行[2] - 首席执行官Pierre Schurrman肯定其推动运营战略及AI应用的核心作用[3] 新任COO职责与贡献 - 主导集团预算纪律强化和EBITDA利润率提升[2] - 通过全球技术合作伙伴关系推动AI应用 提升运营效率[2] - 继续领导拉丁美洲地区的业务扩张计划[2][3] 公司业务模式 - 拉丁美洲领先的B2B SaaS领域系列收购平台[4] - 专注于收购具有强劲经常性收入和现金流的高增长SaaS企业[4] - 通过战略合作伙伴关系和运营专业知识创造长期价值[4] 管理层表态 - CEO强调新任COO将领导公司下一阶段增长[3] - Usero表示将延续运营强化成果并推动规模化增长[3]

财务数据和关键指标变化 - 订阅收入21.69亿美元 同比增长14% [28] - 专业服务收入1.79亿美元 总收入23.48亿美元 增长13% [28] - 美国收入17.6亿美元 增长13% 国际收入5.84亿美元 增长11% [29] - 12个月订阅收入积压(CRPO)79.1亿美元 增长16.4% [29] - 总订阅收入积压253.7亿美元 增长18% [30] - 非GAAP运营收入6.8亿美元 运营利润率29% [30] - 运营现金流6.16亿美元 增长8% [31] - 股票回购2.99亿美元 现金及有价证券82亿美元 [31] - 员工总数约19,500人 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 约30%的新交易为全套件产品 在SLED和医疗行业该比例超过50% [10] - AI产品净新ACV同比增长超过100% [12] - 超过30%的现有客户交易和75%的新客户交易包含AI产品 [12] - Extend Pro新ACV同比增长超过一倍 [17] - 市场应用数量超过100个 自FY26开始以来翻倍 [19] - 开发者社区规模同比增长一倍 [20] - 合作伙伴贡献超过20%的新ACV [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现强劲 特别是德国和英国 [24] - 亚太地区签约澳洲航空和Lumis Imaging等客户 [24] - 首次在越南签约Masan集团 [24] - 日本市场持续增长 包括东京电子和ASTIMO等扩展 [24] - 印度市场成为战略重点 已聘请Sunil Jose担任印度总裁 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Workday Government子公司专门服务美国政府需求 [13] - 收购Paradox以增强人才招聘能力 特别是在一线行业 [16] - 收购Flowwise低代码平台以加速AI代理部署 [20] - 推出AI代理合作伙伴网络和AI代理网关 [19] - 开发者工具增强 包括Workday Developer Co-Pilot [19] - 扩大全球足迹 特别是在印度建立数据中心 [25] - 与DailyPay等建立战略合作伙伴关系 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户参与度达到历史最高水平 [6] - AI转型是客户对话的核心议题 [11] - 政府市场面临一代人一次的现代化机遇 [14] - 销售环境保持稳定 为"新常态" [61] - 国际市场未受宏观因素明显影响 [57] - SLED市场面临一些资金流动不确定性 [58] 其他重要信息 - 服务超过65%的财富500强企业 [9] - 拥有超过7,500万合同用户 去年处理万亿级交易 [8] - 科技和媒体行业ARR超过10亿美元 [15] - 超过70%的核心客户使用Workday Illuminate [15] - 客户保留率保持健康水平97% [30] - 预计Q3订阅收入22.35亿美元 增长14% [32] - 预计全年订阅收入88.15亿美元 增长14% [32] - 预计全年非GAAP运营利润率29% [33] - 预计全年运营现金流28.5亿美元 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 对SaaS行业被AI颠覆的看法 - AI对基于席位模式的颠覆担忧被夸大 Workday凭借市场地位和客户基础将成为企业AI解决方案的首选供应商 [45] - 客户基数中的净人头数同比增长 AI更多是帮助实现疫情期间过度招聘后的效率提升 [46] - 超过70%客户已采用Workday Illuminate 30%的现有客户销售和70%的新客户销售包含AI产品 [48] - AI产品净新ACV同比增长100% 客户将投资Workday视为其AI战略的一部分 [49] 问题: 对Sam Altman进入SaaS领域的看法 - 没有具体观点 不清楚OpenAI具体计划 [52] 问题: 是否存在抵消积极势头的交叉潮流 - 国际市场表现强劲 未受地缘政治等因素明显影响 [57] - SLED市场面临一些资金流动挑战 但仍在关键交易中获胜 [58] - 销售环境保持稳定 [61] 问题: Q4指导的驱动因素 - Paradox收购和DIA合同交付是主要驱动因素 [64] - 下半年增长符合预期 [65] 问题: Workday Government子公司成立的背景 - 展示对政府部门的专注度 同时建设更高安全级别的云环境 [70] - 政府在AI方面大力投入 为Workday带来机会 [71] 问题: Paradox收购的战略和财务细节 - Paradox将完善招聘套件 特别针对一线劳动力 [79] - 提供移动优先、对话式AI体验 显著缩短招聘时间 [80] - 可作为切入竞争对手机会的产品 [82] - 收购规模大于近期交易 对增长和协同效应感到兴奋 [83] 问题: AI产品的具体增长数据和赢率影响 - 将在Workday Rising提供更多细节 [88] - 70%客户已使用Workday Illuminate AI产品增长强劲 [89] 问题: 本季度是否有大型交易 - 弗吉尼亚大学、全国保险、Salesforce上线等重大交易 [90] - 合作伙伴方面DailyPay等表现突出 [95] 问题: Illuminate平台的参与度趋势 - 参与度非常强劲 Eversort季度环比增长超过100% [98] - Extend Pro同比增长100% [99] - 客户体验中心空前繁忙 [100] 问题: 中等企业业务趋势 - 中等企业业务表现良好 特别是全套件销售 [103] - Workday Go品牌受到市场欢迎 已聘请资深高管领导该业务 [104] 问题: 早期续约的影响和Paradox贡献 - 早期续约超出预期 是CRPO增长的重要贡献因素 [108] - 客户因AI产品而主动要求早期续约 [112] - Paradox贡献约1,500万美元 已反映在指导中 [109] 问题: 国际市场的参考客户基础 - 在欧洲拥有大量重要客户 包括在竞争对手后院 [120] - 日本市场持续增长 印度市场是新重点 [122] 问题: 合作伙伴贡献是否达到稳定水平 - 合作伙伴贡献持续增长 不仅带来新机会 还推动创新和市场应用开发 [128] - 正在构建世界级生态系统 [129]