行业趋势分析 - 10月首12日总博彩收入同比减少5%，表现低于预期[1] - 10月首5日博彩收入同比增加3%[1] - 考虑到台风及海外旅游等因素，近期趋势逆转的论调为时尚早[1] - 11月、12月至明年2月的同比比较基础仍然有利[1] 博彩收入预测 - 略微下调今年博彩收入预测至同比增长8%[1] 公司观点 - 看好金沙中国(01928)，给予"买入"评级[1] - 看好银河娱乐(00027)，给予"买入"评级[1] - 预期永利澳门(01128)第三季度业绩将超出预期[1] - 永利澳门超预期的业绩可能在短期内为股价带来正面动力[1]

10月博彩收入表现 - 10月首12日总博彩收入同比减少5%，表现低于预期[1] - 本月首5日博彩收入曾同比增长3%，但月中趋势出现逆转[1] 行业趋势与预测 - 公司认为近期正向趋势逆转的论调为时过早，影响因素包括台风及前往海外国家旅游等[1] - 公司相信11月、12月至明年2月的同比比较基础仍相当有利[1] - 公司略微下调今年全年博彩收入预测至同比增长8%[1] 公司观点与个股偏好 - 公司仍然看好金沙中国(01928)及银河娱乐(00027)，均给予"买入"评级[1] - 预期永利澳门(01128)第三季度业绩将超出预期，或短期内为股价带来正面动力[1]

港股濠赌股行情反弹 - 银河娱乐股价上涨2.87%至36.600港元，永利澳门股价上涨2.58%至6.350港元，均止步连跌行情 [1] - 金沙中国股价上涨1.82%至18.460港元，新濠国际发展股价上涨1.53%至4.640港元，美高梅中国股价上涨0.80%至13.900港元 [1] 行业赌收数据与分析 - 10月首12日总赌收按年减少5%，表现低于预期，而本月首5日赌收则按年增加3% [1] - 高盛认为近期“正向趋势已经逆转”的论调为时过早，考虑到台风及海外旅游等因素影响 [1] - 11月、12月至明年2月的按年比较基础仍相当有利 [1] 机构预测与公司展望 - 高盛略微下调今年行业赌收预测至按年增长8% [1] - 高盛看好金沙中国及银河娱乐，均给予“买入”评级 [1] - 预期永利澳门第三季业绩将超出预期，或短期内为股价带来正面动力 [1]

行业整体表现 - 10月首12日澳门总赌收按年减少5%，表现低于预期 [1] - 10月首5日澳门总赌收按年增加3% [1] - 高盛略微下调今年澳门赌收增长预测至按年增长8% [1] 行业趋势与展望 - 考虑到台风及前往海外国家旅游等因素，近期正向趋势已经逆转的论调为时过早 [1] - 相信11月、12月至明年2月的按年比较基础仍相当有利 [1] 公司观点与评级 - 仍然看好金沙中国及银河娱乐，均给予“买入”评级 [1] - 预期永利澳门第三季业绩将超出预期，或在短期内为其股价带来正面动力 [1]

行业整体表现 - 预计澳门第三季度博彩业EBITDA同比上升9% [1] - 预计澳门第三季度博彩收入同比增长12.5% [1] - 预计第三季度整体EBITDA利润率同比及环比均会下降 [1] - 预期澳门第四季度博彩收入同比增长超过10% [1] 行业估值 - 目前行业今年预测EV/EBITDA为10倍 [1] - 当前估值低于15年平均值12.8倍 [1] - 估值偏低料有助澳门博彩股跑赢大市 [1] 公司特定观点 - 看好永利澳门(01128) [1] - 看好原因包括其市场占有率提升、收益率高及估值吸引 [1]

行业整体表现与预期 - 预计澳门第三季博彩业EBITDA同比上升9% [1] - 预计澳门第三季博彩收入同比增长12.5% [1] - 预计整体EBITDA利润率同比及按季比较均会下降 [1] - 预期澳门第四季博彩收入同比增长超过10% [1] 行业估值分析 - 目前行业EV/EBITDA预测为10倍 [1] - 当前估值低于15年平均值12.8倍 [1] - 估值偏低料有助澳门博彩股跑赢大市 [1] 重点公司观点 - 看好永利澳门(01128) [1] - 看好原因包括市场占有率提升、收益率高及估值吸引 [1]

澳门博彩收入表现 - 过去7天日均博彩毛收入为5.93亿澳门元，按年下跌8% [1] - 过去7天日均博彩收入较十一黄金周首五天大幅下跌46% [1] - 过去7天日均博彩收入表现较市场预期的7亿澳门元疲弱 [1] - 本月至今日均博彩毛收入为8.04亿澳门元，按年下跌5% [1] - 博彩毛收入自本月6日中秋节后出现显著放缓 [1] 行业估值与预测 - 行业现价相当于明年EV/EBITDA预测估值8.5倍，较两年平均值低0.8个标准差 [1] - 预计本月余下19天日均博彩毛收入将达到7.07亿澳门元 [1] 行业首选股 - 永利澳门被视为行业首选股 [1] - 美高梅中国被视为行业首选股 [1] - 银河娱乐被视为行业首选股 [1]

摩根士丹利发表研究报告，预计澳门第三季博彩业EBITDA按年增长9%，赌收增长12.5%，然而，预计 整体EBITDA利润率按年及按季比较均会下降。大摩预期澳门第四季赌收按年增长超过10%。目前，行 业EV/EBITDA预测为10倍，低于15年平均值12.8倍，料有助澳门博彩股跑赢大市。大摩看好永利澳 门，因其市场占有率提升、收益率高及估值吸引。 ...

港股濠赌股市场表现 - 港股濠赌股延续下跌行情，新濠国际发展跌5%，月内累计跌幅近25% [1] - 金沙中国跌近4%，银河娱乐跌超3%，美高梅中国跌2.7%，永利澳门跌1.7% [1] - 澳博控股跌0.67% [1] 行业第三季度业绩预期 - 里昂报告预期澳门博彩行业今年第三季EBITDA按年增长10%至20.63亿美元 [1] - 增长主要受博彩总收入按年升12.5%所带动 [1] - 经幸运调整利润率将承压，料按季跌0.5个百分点，因台风导致赌场停运33小时 [1] 行业前景与预测调整 - 黄金周后博彩总收入的韧性及博企再投资的情况将成为市场关注焦点 [1] - 里昂将行业今明两年EBITDA预测分别下调1.4%及0.5% [1] - 预计今年行业EBITDA按年升7%至82亿美元 [1]

公司市场份额表现 - 永利澳门 - 9月博彩收入市场份额显著上升，环比增加约200个基点 [1] - 第三季度市场份额按季上升150个基点 [1] - 市场份额表现高于市场预期 [1] 公司市场份额表现 - 澳博控股 - 9月市场份额环比增加约50个基点，为市场份额增加次高的公司 [1] - 第三季度市场份额仍下跌30个基点 [1] - 市场份额表现低于市场预期 [1] 公司市场份额表现 - 金沙中国 - 9月市场份额环比下降约100个基点 [1] - 第三季度市场份额按季上升约70个基点 [1] - 市场份额表现低于市场预期 [1] 公司市场份额表现 - 银河娱乐 - 9月市场份额环比下降约150个基点 [1] - 第三季度市场份额按季上升约40个基点 [1] - 市场份额表现高于市场预期 [1] 公司市场份额表现 - 新濠博亚与美高梅中国 - 新濠博亚与美高梅中国9月市场份额持平 [1] - 新濠博亚第三季度市场份额下跌120个基点 [1] - 美高梅中国第三季度市场份额下跌100个基点，且表现低于市场预期 [1]