交易核心 - Silver Hammer Mining Corp 于2025年10月20日与Fahey Group Mines, Inc 签订期权协议，获得收购Fahey Group Property 100%权益的权利 [1] 项目资产亮点 - Fahey Property 占地360英亩，包含18个未专利的矿脉申请权，位于世界顶级产银区Coeur d' Alene矿区的Silver Belt战略中心 [6] - 据爱达荷州立大学（2006年）估计，该地区已生产11.8亿盎司白银，其中Coeur d'Alene矿区产量约占爱达荷州总产量（截至1964年）的6.86亿盎司，即一半 [6] - 该资产是Silver Belt内最后一块未经充分勘探的土地，被同一家族持有超过60年，首次可用于现代勘探 [6] - 资产位于北美两个著名银矿之间：目前运营的Galena矿和历史上的Sunshine矿，且被Sunshine Silver Mining and Refining的土地三面包围，东侧与Americas Gold and Silver的土地接壤 [6] - 资产下方为相同的有利的Revett Formation石英岩，区域内已识别出超过20条矿脉，数量多于该地区最大的Bunker Hill矿或Sunshine矿 [6] 交易条款 - 公司可通过支付5万美元现金及发行价值45万加元的普通股，获得资产100%权益，并免除所有产权负担（保留权利金） [7] - 现金支付分两期：协议生效后3个工作日内支付2.5万美元；2026年6月30日前支付2.5万美元 [7] - 股票支付分五期：2026年12月31日前发行5万加元股票；2027年12月31日前发行7.5万加元股票；2028年12月31日前发行7.5万加元股票；2029年12月31日前发行12.5万加元股票；2030年12月31日前发行12.5万加元股票 [7] - 公司必须在资产上产生至少150万加元的勘探支出：2027年12月31日前至少20万加元；2030年12月31日前完成剩余的130万加元 [8] - 公司可通过发行5万加元股票将2030年12月31日的最终股票支付和勘探支出截止日期延长一年 [9] 权利金与里程碑付款 - 行权后，公司将授予Fahey 2.0%的净冶炼收益权利金，该权利金可在向Fahey支付100万美元后减少0.5%（至1.5%） [11] - 资产进入商业化生产后，公司将在30天内向Fahey支付150万美元的里程碑付款，形式可为现金、股票或其组合 [12] 公司背景 - Silver Hammer Mining Corp 是一家初级资源公司，专注于推进美国过去生产的高品位银矿项目 [16] - 公司100%控股七个过去生产的银矿，分别位于美国爱达荷州的Coeur d'Alene矿区内的Silver Strand项目、内华达州的Eliza Silver项目和Silverton Silver矿，以及在加拿大不列颠哥伦比亚省的Lacy金矿项目 [16]

股价表现 - 奋进白银公司股价连续第五个交易日上涨，并于周四创下历史新高[1] - 该股在盘中交易时段飙升至52周高点10.37美元，最终收盘上涨6.95%，报收于每股10.15美元[2] 新矿运营表现 - 新矿区Terronera矿在成功调试后持续运营100天，仅有8天停机时间[2] - 自八月中旬以来，该矿持续维持金属回收率[2] - 采矿和选矿作业均以超过设计产能2000吨的90%运行，金属回收率同样维持在90%以上[3] 未来生产目标 - 公司计划在未来六个月内生产约36万吨矿石，预计平均品位为白银122克/吨，黄金2.52克/吨[4] - 预计在2026年中期将开采到更高品位的矿区[4] 管理层评论 - 公司首席执行官称Terronera矿实现商业化生产是一个重要里程碑，是公司历史上具有转型意义的时刻[4] - 该成就不仅强化了公司对可持续增长的承诺，也使其成为领先的中型白银生产商，为未来扩张奠定坚实基础[5]

核心观点 - Kuya Silver Corporation 在2025年第三季度报告了Bethania银矿创纪录的精矿销售额和主要基础设施升级完成 标志着该矿在2024年成功重启后 继续向稳态生产迈进[1] 第三季度运营与生产表现 - 第三季度矿山生产因两台用于生产钻探和辅助通风的空气压缩机故障而暂停数周 导致原定的增产计划延迟4至6周[2] - 在停产期间 公司采购并安装了新的压缩机和最先进的发电机 并对营地住宿进行了基础设施升级 旧压缩机现可作为备用设备 提升了运营的整体稳健性[2] - 正常运营于9月下旬恢复 并在10月的前几周加速 仅用两周多时间 日采矿率已超过7月下旬暂停时的水平[2][7] - 第三季度处理了创纪录的1,841吨矿石 并销售了创纪录的16,983盎司白银（或21,435盎司白银当量）[3] - 第三季度Bethania的预计收入中79%来自白银 其余来自铅、锌和黄金等副产品 银的冶金回收率持续改善 达到91.6% 铅和锌的回收率也呈积极趋势[3] - 运营数据显示 第三季度平均入选银品位为10.82盎司/吨 铅品位3.32% 锌品位2.61% 银当量品位为13.87盎司/吨[5] - 第三季度销售了98.26吨银-铅精矿和65.83吨锌精矿[5] - 第三季度实现平均银价为每盎司40美元 金价为每盎司3,366美元 铅价为每吨1,953美元 锌价为每吨2,818美元[5] - 第三季度总收入为767,000美元[5] 生产里程碑与未来重点 - 随着10月份开始从首个生产采场开采矿石 Bethania矿实现了从开拓工程向稳态、高产量运营过渡的重要里程碑[4][7] - 公司已开发出足够的工作面 具备每日生产超过100吨矿石的能力 且现场已配备所有必要设备和基础设施[7] - 接下来几周 Bethania的主要工作重点将是扩充劳动力 招聘和培训采矿活动所需的各种人员[7] - 除正常生产活动外 矿山正在进行额外的开拓工程 以启动地下钻探勘探 截至10月中旬 七个计划中的地下钻探硐室中的第一个已完成[9] 管理团队增强 - 公司近期任命了两位高级管理人员以支持其增长战略[10] - Osbaldo Zamora博士被任命为勘探副总裁 他是一位拥有超过25年国际经验的高级勘探地质学家 持有阿尔伯塔大学经济地质学博士学位[10] - Gerardo Acuña被任命为Minera Toro de Plata S.A.C.（公司全资子公司）的矿山主管 他是一位拥有超过16年国际经验的高级采矿管理人员 是符合NI 43-101标准的合资格人士[11] 公司近期活动 - 公司将于10月20日（星期一）东部时间下午1点举办现场投资者网络研讨会 首席执行官David Stein将提供Bethania银项目的最新情况 包括2025年第三季度运营活动的深入概述 随后进行现场问答[12]

项目投产与运营表现 - 泰罗内拉矿于本月早些时候在成功完成调试后实现商业化生产 [1] - 调试期间采矿和选矿作业均超过设计铭牌产能2,000吨/日的90%平均水平 [1] - 自2025年7月1日以来运营100天仅有8天停机时间金属回收率自8月中旬以来保持强劲 [2] 生产前景与公司战略 - 公司预计未来六个月处理量约为36万吨平均品位预计为122克/吨白银和2.52克/吨黄金 [3] - 预计在2026年中期可进入更高品位区域可能进一步提升产量 [3] - 管理层计划于2026年1月公布泰罗内拉矿的年度化生产和成本指导目标 [4] 公司概况与资产组合 - 公司是一家中等规模的银生产商在墨西哥和秘鲁运营四个在产矿山 [4] - 公司拥有分布在墨西哥、智利和美国的勘探项目组合 [4] - 公司于5月以总对价1.45亿美元完成对Compañia Minera Kolpa及其主要资产Huachocolpa Uno矿的收购 [4]

融资完成情况 - 公司已完成非经纪私募配售融资，以每单位0.50加元的价格发行了7,700,000个单位，募集总收益为3,850,000加元 [1] - 此次发行最初预计筹集至多350万加元，但因认购需求显著超额，公司行使了10%的超额配售权 [1] 融资单位构成 - 每个融资单位包含一股公司普通股和半份普通股认购权证 [2] - 每份完整权证赋予持有人在发行之日起两年内，以每股0.75加元的行权价购买一股额外普通股的权利 [2] 资金用途与管理层评论 - 公司首席执行官兼董事长表示，融资所得将用于积极推进勘探计划，重点是为股东创造有意义的价值 [3] - 管理层认为强劲的市场反应反映了市场对公司发现重要银矿机会的认可度日益增长 [3] 公司业务与战略 - 公司是一家矿产勘探和开发公司，专注于通过 disciplined 勘探、战略合作伙伴关系和经验丰富的团队来推进以银为主的项目组合 [5] - 公司致力于通过研究、立桩圈地和战略收购来积极寻求高质量、无负担的资产 [5] 交易相关条款 - 与此次私募配售相关，公司将向保持一定距离的中间人支付总计9,000加元的现金中间人费用 [3] - 根据适用的加拿大证券法，此次发行所发行的所有证券均受为期四个月加一天的法定持有期限制，将于2026年2月17日到期 [4]

项目资源估算更新核心信息 - 公司提交了Calico白银项目最新的独立技术报告和矿产资源估算，报告日期为2025年10月16日，估算基准日为2025年6月30日 [1][2] - 此次资源估算更新考虑了自2022/2023年以来商品价格和采矿成本的变化，并对Waterloo地产的现有钻探样品进行了重晶石测试 [5] - 技术报告由独立合格人士编制，符合NI 43-101标准，与公司2025年9月4日新闻稿披露的结果无重大差异 [3][5] Waterloo地产资源详情 - 银资源量显著增长：探明与推定资源总量为5500万吨，品位71克/吨，含1.25亿盎司银，矿石量增加61%，银盎司量增加14%，即增加1500万盎司 [6][8] - 新增关键矿物资源：首次估算出重晶石和锌资源，推定资源量为3600万吨，品位7.4% BaSO4和0.45% Zn，含270万吨重晶石和3.54亿磅锌 [6][8] - 推断资源量：银资源量为60万吨，品位26克/吨，含51万盎司银；金资源量为1700万吨，品位0.25克/吨，含13万盎司金，金盎司量增加86% [6][8] - 采矿条件优化：所有金属采用单一矿坑开采，剥采比低至0.8:1 [6] Langtry地产资源更新与其他项目信息 - Langtry地产资源更新：推断资源量为2400万吨，品位73克/吨，含5700万盎司银 [6][8] - 项目地理位置优越：Calico项目位于加利福尼亚州圣贝纳迪诺县，总面积8283英亩，距离巴斯托市15公里，基础设施便利 [9] - 地质背景：项目位于莫哈韦沙漠南部的Calico山脉，矿化属于浅成低温热液型，银金矿化已氧化，公司控制矿化走向长度约6000米 [10] 公司战略定位 - 公司致力于推进美国最大的未开发主要白银项目之一，Calico项目拥有可大规模露天开采的白银矿床，并含有关键矿物重晶石和锌 [13] - 管理团队经验丰富，旨在通过勘探和开发创造价值 [13]

融资条款 - 公司上调了此前宣布的经纪私募融资规模，将发行最多16,000,000个单位，每单位价格为0.125加元，募集资金总额最高约为2,000,000加元 [1] - 每个单位包含一股公司普通股和半份股票认购权证，每份完整权证赋予持有人在发行结束日起36个月内以每股0.20加元的价格购买一股普通股的权利 [2] - 此次发行由Centurion One Capital Corp作为主承销商和独家簿记管理人牵头进行 [2] 资金用途 - 募集资金将用于公司在玻利维亚波托西的Los Chorrillos项目的钻探工作以及一般营运资金用途 [3] 发行细节与时间表 - 单位将通过私募方式在加拿大各省和地区、美国以及加拿大和美国以外的其他司法管辖区发行 [4] - 发行预计于2025年10月24日左右完成，需满足包括获得加拿大证券交易所批准在内的特定条件 [5] - 根据发行发行的证券将有自发行结束日起四个月零一天的禁售期 [5] 内部人士参与 - 预计公司某些内部人士及主承销商可能收购最高约占发行总量50%的单位 [6] - 内部人士的任何参与将构成关联交易，但预计可豁免MI 61-101下的正式估值和小股东批准要求 [6] 公司业务概览 - 公司是一家勘探和开发公司，专注于发现和开发其近期收购的银矿资产，包括Chorrillos项目及其子公司圈定的矿权地，均位于玻利维亚南部的波托西省 [8] - 公司在魁北克中东部拉布拉多海槽南部的Gagnon Holdings拥有重要的铁矿石资源，并在纽芬兰与拉布拉多省东部的阿瓦隆地带持有Big Easy黄金资产 [8][9]

公司财务与交易 - PPX矿业公司收到Silver Crown Royalties Inc支付的第二笔也是最后一笔款项，金额为637,000美元 [1] - 该笔款项是根据双方于2024年12月13日签订并于2025年7月31日修订的白银权利金协议支付的 [1] 项目进展与资金用途 - 所获资金将用于支持公司在秘鲁La Libertad地区的Igor项目上正在进行的炭浸和浮选厂的建设 [1]

技术测试与合作 - 公司已将其位于美国俄勒冈州的Bayhorse银矿产出的银/铜/锑浮选精矿样品提交给Allihies Engineering公司 以使用其专有的锑浸出技术进行测试 [1] - Allihies公司采用其专有的碱性选择性浸出（ASL）湿法冶金技术 此前在具有类似"黝铜矿"（银、铜、锑、锌）矿化的美国黄金白银公司Galena矿的精矿上进行的浸出测试证实 锑的提取率最高可达99% [2] 矿产资源与特性 - Bayhorse银矿的主要矿化是黝铜矿 这是一种含银、铜、锌和铁的锑硫化物 呈脉状和网状 含有少量金 并且具有难处理的性质 [3] - 该银矿中的银、锑、铜和锌均被美国认定为"关键和战略性矿产" [5] - 公司的勘探模型认为 Bayhorse银矿富含银-铜-锑的矿化延伸至相邻的Pegasus斑岩铜矿远景区 其来源可能是一个潜在的浅成斑岩体 可能蕴藏着与Hercules Metals在Bayhorse银矿以北40公里处报告的类似的斑岩铜矿化 [7] 加工工艺与经济效益 - 从难处理矿物中提取银面临挑战 复杂矿物结构常导致回收率低于易处理矿物 且需要高能量投入 成本高昂 浸出法能够经济有效地分离锑和硫 并显著提高银、铜和锌的回收率以便分别处理 [4] - 若采用Allihies浸出工艺成功浸出Bayhorse的锑 该银矿的所有关键矿产预计都将可回收 近期上海金属交易所报价锑55%精矿为8.24美元/磅 Kitco报价铜为4.65美元/磅 锌为1.40美元/磅 白银（现也为战略金属）价格超过52美元/盎司 公司将在未来的成本效益分析中审查所有可回收金属的定价 [5] - 公司2018年基于43-101推断资源量（292,300吨 品位21.65盎司/吨 即673克/吨 含630万盎司白银）以每日200吨开采率进行的原始成本效益计算 仅基于白银87%和铜35%的可支付浮选精矿冶炼厂回收率 未计入锑、锌和铅组分的价值 成功的锑浸出结果可能显著改变这些计算 [6] 历史测试结果与基础设施 - 2020年公司对一个200公斤采矿样品进行的冶金测试 经公司矿石分选机处理后得到一个5公斤精选样品 其原矿品位为985克/吨（28.8盎司/吨）白银、1.16%铜和1.87%锌 测试实现了银/铜精矿86.7%的回收率 最终精矿品位为白银9,700克/吨、铜10%、锌18%和锑12% [8][9] - Bayhorse银矿是一个最低环境影响的设施 最大处理能力为每日200吨 包含一台最先进的每小时40吨的Steinert矿石分选机 可将进入处理流程的废石量减少高达85% 公司还在爱达荷州Payette县建立了一个日处理量达60吨的磨矿和标准浮选加工设施 并与Ocean Partners UK Limited签订了承购协议 [13]

项目进展与钻探成果 - 公司宣布其位于墨西哥索诺拉州的Alamos白银项目2025年资源界定钻探计划的初步结果，目标区域为Promontorio、Europa和Travesia矿脉带 [2] - 钻探计划已累计完成28个钻孔，已收到AL25-129至AL25-140孔的化验结果，其余孔的结果尚待公布 [4] - 钻探结果证实了在Europa和Promontorio区域深部及沿走向存在强而宽的高品位银矿化带 [3] Promontorio矿脉带钻探亮点 - 在Promontorio区域，钻孔AL25-138揭露了一个重要的宽大矽卡岩/碳酸盐交代型矿化带，见矿21.45米，银当量品位为220克/吨，其中包括1.00米品位497克/吨和1.20米品位1,377克/吨的富矿段 [5] - 钻孔AL25-135见矿5.85米，银当量品位为476克/吨，其中包括1.80米品位1,339克/吨的富矿段 [6] - 钻孔AL25-139见矿2.40米，银当量品位为499克/吨，其中包括0.85米品位981克/吨的富矿段；另见矿1.75米，银当量品位为845克/吨，其中包括0.50米品位1,366克/吨的富矿段 [6] Europa矿脉带钻探亮点 - 2025年在Europa区域的钻探扩展了已知矿化范围，特别是在AL25-135和AL25-137孔深部方向 [14] - 钻孔AL25-135返回5.85米银当量品位476克/吨的矿化，其中包括一段0.70米品位高达2,601克/吨的极富矿段 [15] - 钻孔AL25-139返回2.40米银当量品位499克/吨的矿化，其中包括0.50米品位1,366克/吨的富矿段 [15] 公司战略与项目意义 - Promontorio和Europa矿脉带是Alamos项目内计划进行首次资源量估算的高优先级靶区 [5] - 此次钻探结果以及尚待公布的化验结果将整合入数据集，用于完成即将进行的首次资源量估算 [3] - 公司专注于美洲地区的高品位项目，核心资产为全资拥有的、已获生产许可的Alamos白银项目以及位于美国内华达州的Lone Mountain项目 [17] 技术方法与数据验证 - 银当量品位的计算基于2025年10月1日CIBC全球矿业集团分析师共识商品价格预测：银29.73美元/金衡盎司，金2,646美元/金衡盎司，铜4.34美元/磅，铅0.92美元/磅，锌1.21美元/磅 [7] - 公司副总裁兼合资格人已对化验数据进行了审查和验证，批准了本次新闻稿的披露内容 [18] - 样品制备和分析由ALS Minerals实验室完成，并执行了严格的质量保证/质量控制协议 [20][21][22]