活动概览与核心目标 - 北京市推出“2026年北京新春文化惠民促消费活动”，主题为“骏马贺新春 京彩中国年”，旨在打造具有首都特色的春节文化消费新生态，让市民和游客度过一个文化氛围浓郁、欢乐祥和的春节 [1] - 活动核心是推动文商旅体展深度融合，通过规模更大、范围更广、内容更丰富的惠民活动，满足人民群众社交、亲子、户外等需求，全面推进文化消费扩容提质 [1][3] 活动范围与模式创新 - 活动整合观影、观演、观展、滑雪四大板块，形成“文化+旅游+体育+展览”融合惠民新格局，实现从“单一观影”向“多元体验”的全面升级 [2] - 活动首次将补贴范围扩展至传统戏曲、歌剧、舞剧、儿童剧等演出项目，中国北京国际美术双年展展览项目，以及全市16家滑雪场 [2] - 活动坚持“政府引导、市场主导、社会参与”原则，采取“财政补贴+平台配资+企业让利”相结合的模式 [2] - 市级财政通过“北京文化消费促进行动”投入1695万元，撬动平台及相关企业投入逾5500万元，预计惠民补贴总额将超过7000万元 [2] 惠民观影活动详情 - 活动时间从2月15日至3月3日，共17天，覆盖首都332家影院 [4] - 通过猫眼和淘票票平台购票可享受多种优惠：早场（07:00-09:30）立减30元，每人每周限1次；不限场次立减15元，每人每周限2次；以及1-100元不等的立减优惠 [6][7] - 北京文化消费促进行动为观影板块投入1200万元发放惠民补贴 [4] - 平台还提供“电影+”优惠权益，用于观影与演出、餐饮、旅行等跨场景消费联动 [4] - 活动还联合市委社会工作部，面向在京过年的新就业群体发放一万张30元无门槛观影优惠券 [2] 惠民观演活动详情 - 活动时间从2月10日至3月3日，共22天 [21] - 通过大麦、猫眼平台购买传统戏曲、歌剧、舞剧、儿童剧等演出票，可享受阶梯式立减优惠：满100减40、满200减80、满300减120、满400减160 [21] - 北京文化消费促进行动为观演板块投入135万元发放惠民补贴 [21] - 大麦公司额外发放50万元专属优惠券，涵盖旅游、庙会、灯会门票；猫眼公司推出平台红包、积分兑换等促销活动 [21] 惠民观展活动详情 - 活动时间从2月10日至2月28日（2月16日、17日闭馆），共17天 [22] - 对中国北京国际美术双年展开展惠民补贴，通过美团、猫眼平台购票可领取多档位优惠券包：满68减23、满145减55、满185减70 [22] - 北京文化消费促进行动为观展板块投入40万元发放惠民补贴 [22] - 春节假期期间将同步推出“艺术庙会”系列活动 [22] 惠民滑雪活动详情 - 活动时间从2月15日至2月23日，共9天 [24] - 南山、军都山、怀北等16家知名滑雪场参与活动，通过美团平台购票可享受阶梯式补贴：满90减15、满180减40、满320减80、满500减150 [24] - 北京文化消费促进行动为滑雪板块投入320万元发放惠民补贴 [24] - 美团公司额外配套让利资金，叠加平台折扣实现双重优惠 [24]

2026年春节档电影预售及定档情况 - 2026年春节档于2月9日开启预售，截至当日15时50分，预售总票房已突破5000万元 [1] - 目前已有6部新片定档于大年初一（2026年2月17日）上映 [1] 已定档影片及观众期待度 - **《惊蛰无声》**：观众“想看”人数为880,222人 [6] - **《镖人：风起大漠》**：观众“想看”人数为596,827人 [8] - **《星河入梦》**：观众“想看”人数为180,108人 [10] - **《熊猫计划之部落奇遇记》**：观众“想看”人数为109,243人 [13] - **《熊出没·年年有熊》**：观众“想看”人数为226,267人 [17] - 定档影片还包括《飞驰人生3》 [1]

市场整体表现 - 市场高开高走，沪指上涨超过1%，深成指上涨超过2% [1] - 上涨板块包括AI应用端、化工、光伏概念、算力硬件概念及商业航天概念 [1] - 下跌板块主要为油气股 [1] 行业与板块动态 - AI应用端持续拉升，算力硬件概念集体走强 [1] - 化工与光伏概念表现活跃 [1] - 商业航天概念走高 [1] - 影视板块因春节档临近催化趋于密集，2026年春节多部电影已定档，题材丰富且明星阵容强大 [3] - 春节期间观影、追剧等文娱消费需求的季节性释放，有望对影视板块情绪形成正向提振 [3] - 人工智能行业处于快速发展阶段，技术创新和应用场景不断拓展，产业链将迎来新的发展机遇 [3] - 人工智能中上游的基础技术领域如芯片、算法框架等，被视为未来投资的重点方向，长期投资价值显著 [3] ETF产品表现 - 影视ETF（516620.SH）上涨7.5%，现价1.276 [2] - 创业板人工智能ETF华安（159279.SZ）上涨6.98%，现价1.287 [2] - 影视ETF（159855.SZ）上涨6.89%，现价1.132 [2] - 创业板人工智能ETF富国（159246.SZ）上涨6.59%，现价2.119 [2] - 创业板人工智能ETF国泰（159388.SZ）上涨6.59%，现价0.922 [2] - 创业板人工智能ETF大成（159242.SZ）上涨6.58%，现价1.896 [2] - 创业板人工智能ETF华宝（159363.SZ）上涨6.53%，现价1.125 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381.SZ）上涨6.51%，现价2.127 [2] - 创业板人工智能ETF南方（159382.SZ）上涨6.37%，现价2.406 [2] - 能源化工ETF建信（159981.SZ）下跌0.08%，现价1.279 [4] - 基本面ETF建信（159916.SZ）下跌0.07%，现价5.386 [4] - 科创债ETF富国（159200.SZ）下跌0.05%，现价100.444 [4] - 10年地方债ETF海富通（511270.SH）下跌0.04%，现价117.729 [4] - 城投债ETF海富通（511220.SH）下跌0.02%，现价10.261 [4] - 30年国债ETF（511090.SH）下跌0.02%，现价115.699 [4] - 科创债ETF泰康（551580.SH）下跌0.01%，现价100.538 [4] - 货币ETF国泰（511620.SH）下跌0.01%，现价100.005 [5] - 华泰天天金ETF（511670.SH）下跌0.01%，现价100.021 [5] - 财富宝ETF（511850.SH）下跌0.01%，现价100 [5]

市场整体表现 - 全市场共有83只个股涨停，连板股总数为14只 [1] - 有26只个股封板未遂，整体封板率为76%（不含ST股、退市股） [1] 焦点个股表现 - AI应用概念股名雕股份在7个交易日内实现6次涨停 [1] - 影视行业公司横店影视在8个交易日内实现6次涨停 [1] - 化工行业公司百川股份在9个交易日内实现6次涨停 [1] - 涉及并购重组的韩建河山实现5连板 [1] - 涉及并购重组的凯龙高科实现20%涨幅限制下的4连板 [1]

AI应用与传媒板块 - 2026年1月数字营销广告因GEO火热重燃AI应用 [1] - 2026年2月互联网大厂通过数字红包为AI产品获取新客户 [1] - 2026年抖音成为总台新媒体《竖屏看春晚》合作伙伴，阿里旗下千问app冠名四大卫视春节晚会，并作为“AI演员”使用AI生视频、AI识图等方式带来创意节目，AI春晚有望重燃AIGC [1] - AI时代如何突破从订阅制进阶为数字营销广告如GEO值得期待 [1] 内需可选消费与传媒板块 - 从AI应用与内需可选消费有望持续托举传媒板块 [1] - 日历效应下，电影院线迎来2026年春节档，片单整体较为多元有望承接多种观影需求 [1] - 影院线板块上游是AIGC落脚点，下游是IP与AI体验经济的延伸 [1] 影视行业指数与ETF - 影视ETF（516620）跟踪中证影视指数（930781） [1] - 中证影视指数从沪深市场中选取主营业务涉及影视制作、发行及放映等相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映影视行业A股上市公司的整体表现 [1] - 其成分股覆盖影视产业链的多个环节，包括内容创作、版权运营等，侧重于文化娱乐产业的整体市场表现 [1]

市场整体表现 - A股三大指数早盘集体上涨，截至午盘，沪指涨1.17%，深成指涨2.07%，创业板指涨3.11%，北证50指数涨1.42% [1] - 沪深京三市半日成交额达15045亿元，较上日放量1096亿元 [1] - 全市场超4400只个股上涨 [1] 领涨板块与ETF - 光伏设备、短剧游戏、光纤、CPO、染料、培育钻石、半导体、算力租赁板块涨幅居前 [1] - CPO板块相关ETF涨幅显著，创业板人工智能ETF大成、富国和华宝分别涨7.08%、6.94%和6.91% [1] - 影视板块ETF表现活跃，银华基金影视ETF和国泰基金影视ETF分别涨6%和5.73% [1] - 光伏板块ETF走强，光伏ETF国泰和易方达均涨4.46% [1] 落后板块与ETF - 白酒、石油天然气、银行板块表现落后 [1] - 白酒板块走低，酒ETF和消费ETF分别跌0.54%和0.38% [2] - 基本面ETF建信跌1% [2]

活动概览与核心机制 - 2026年北京新春文化惠民促消费活动以“骏马贺新春 京彩中国年”为主题 核心观点是实现文化惠民从单一观影向多元体验的全面升级 活动整合观影、观演、观展、滑雪四大板块 并首次将补贴范围扩展至传统戏曲、歌剧、舞剧、儿童剧演出 中国北京国际美术双年展以及全市16家滑雪场 [1] - 活动坚持“政府引导、市场主导、社会参与”原则 以“繁荣市场、激发活力、促进融合”为导向 旨在释放消费潜力 推动文商旅体展深度融合发展 [1] - 活动采取“财政补贴+平台配资+企业让利”模式 市级财政通过“北京文化消费促进行动”投入1695万元 撬动平台及相关企业投入逾5500万元 预计惠民补贴总额将超过7000万元 [1] 观影板块 - 惠民观影活动时间为2月15日至3月3日 共17天 通过猫眼和淘票票平台在首都332家影院购票可享受“早场立减30元限时特惠”、“购票立减15元”及“影片专区低价观影”等优惠 [6] - “北京文化消费促进行动”为观影板块投入1200万元发放惠民补贴 活动每日7:00开始 优惠先到先得 [6] - 平台围绕“跟着电影赏演出、品美食、去旅行”主题 提供“电影+”优惠权益 用于观影与演出、餐饮、旅行等跨场景消费联动 [6] - 活动面向在京过年的新就业群体额外发放一万张30元无门槛观影优惠券 即额外补贴30万元 [1] 观演板块 - 惠民观演活动时间为2月10日至3月3日 共22天 通过大麦、猫眼平台购买传统戏曲、歌剧、舞剧、儿童剧等演出票 可享受“满100减40、满200减80、满300减120、满400减160”的阶梯式立减优惠 [13] - “北京文化消费促进行动”为观演板块投入135万元发放惠民补贴 活动每日9:00开始 优惠先到先得 [13] - 大麦公司额外发放50万元专属优惠券 涵盖旅游、庙会、灯会门票 猫眼公司推出平台红包、积分兑换等促销活动 [13] - 涉及的演出项目包括京味综艺演出《四季北京.茶》、舞蹈诗剧《在远方·在这里》、沉浸式魔术互动剧《京城有座魔法院》及开心麻花沉浸乐园儿童剧《安徒生盛会》等 [8][10][11][13] 观展板块 - 惠民观展活动针对第十届中国北京国际美术双年展 时间为2月10日至2月28日 共17天 期间16日、17日闭馆 通过美团、猫眼平台购票可领取多档位优惠券包 包括“满68减23、满145减55、满185减70” [15] - “北京文化消费促进行动”为观展板块投入40万元发放惠民补贴 活动每日9:00开始 优惠券当日有效 先到先得 [15] - 春节假期期间将同步推出“艺术庙会”系列活动 打造文化消费新场景 [15] 滑雪板块 - 惠民滑雪活动时间为2月15日至2月23日 共9天 覆盖南山、军都山、怀北等16家知名滑雪场 通过美团平台购票可享受“满90减15、满180减40、满320减80、满500减150”的补贴 [17] - “北京文化消费促进行动”为滑雪板块投入320万元发放惠民补贴 活动每日9:00开始 优惠先到先得 [17] - 美团公司额外配套让利资金 叠加平台折扣实现双重优惠 [17] 活动影响与目标 - 活动形成“文化+旅游+体育+展览”融合惠民新格局 着力打造具有首都特色的春节文化消费新生态 [18] - 活动旨在让更多市民和游客享受新春文化福利 度过一个文化味浓、获得感强、幸福感足的新春佳节 [18]

行业基本面全面改善 - 政策、供给、需求三重共振，为板块上涨提供底层支撑 [3] - 政策端：国家推动“人工智能+视听”融合，地方政府支持数字视听、微短剧等新业态，财政部提前下达电影专项资金，内容监管常态化 [3] - 供给端：行业转向精品化路线，2026年开年电影票房已突破20亿，AI技术渗透全环节，虚拟制片等新技术降低制作成本、提升效率 [3] - 需求端：居民消费信心回升，线下娱乐消费集中释放，演唱会、话剧票房规模突破600亿，横店影视城摄影棚需提前三个月预约 [3] 短期上涨的直接催化因素 - 2026年春节档预热行情是核心催化因素，迎来9天超长假期，有效放映天数创历史新高 [4] - 已有《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》等7部影片定档，覆盖多类型及年龄段，多部影片官宣全球同步上映 [4] - 春节档影片累计总想看人数已突破150万，市场热度高，资金对票房兑现与产业链业绩增长预期强烈 [4] - 资金布局意愿强烈，融资客持续抢筹，光线传媒、芒果超媒等龙头获大额净买入 [4] - 影视ETF（516620）连续多日获资金净申购，最新规模达1.44亿份，形成“上涨-资金流入-再上涨”的良性循环 [4] 板块估值与性价比 - 经历前期调整后，影视板块整体估值处于历史相对低位 [5] - 行业基本面持续改善、业绩增长确定性增强，在市场风险偏好提升背景下，低估值、高成长的影视板块成为资金优选标的 [5] 未来投资机会展望 - 短期把握春节档产业链红利，关注制作、发行、院线核心标的，春节档占全年票房比例超15% [6] - 长期布局AI赋能与IP多元变现主线，AI技术深度应用优化生产效率，IP通过游戏、衍生品、主题乐园等模式实现价值最大化 [6] - 关注内容出海新机遇，中国短剧、影视内容出海加速，海外市场成为新增长引擎 [6] - 微短剧、数字视听等新业态受政策与市场需求双重驱动，成为重要细分赛道 [6] 行业整体展望与投资工具 - 行业基本面全面改善奠定基础，春节档催化加速价值重估，AI赋能与IP多元变现推动长期成长 [7] - 影视ETF（516620）凭借全产业链布局、龙头集聚特点，成为投资者把握行业红利的高效工具 [7]

行业核心观点 - 影视行业呈现“政策拐点+供给回暖+需求验证”的三重共振格局 催化因素包括游戏景气度验证、AI漫剧赛道爆发、政策红利释放以及史上最长春节档预期 [1][2][3] 游戏板块景气度 - 二次元大作《异环》三测留存和付费率数据表现优异 市场持续上修其流水预期 预计4~5月上线 [1] - 近期多款二次元游戏上线后流水表现强劲 验证好产品依然能获得用户付费跟随 游戏板块高景气持续 [1] - 游戏板块为影视传媒大板块提供有力支撑 相关权重股直接受益 [1] 影视内容与政策 - 广电总局“21条”新政从集数放开、审查提速、古装松绑等维度系统性释放供给端活力 行业拐点信号明确 [2] - 以热播古装剧《太平年》为例 其公示集数为40集 定档后最终播出集数调整为48集 反响热烈 印证集数放开政策对优质内容供给的正向激励 [2] - 供给出清尾声叠加政策松绑 中长期估值修复空间正在打开 [2] 春节档票房预期 - 2026年春节档为历史最长春节档 已有多部重点影片定档大年初一 [1] - 春节档是全年票房核心贡献窗口 也是板块关注度与资金活跃度集中抬升的阶段 [1] - 更长的假期意味着更充裕的观影时间窗口和更强的文娱消费释放 今年春节档票房有望再创佳绩 对板块情绪形成正向提振 [1] AI技术应用与漫剧赛道 - 字节跳动最新视频大模型Seedance 2.0上线即梦平台 支持自动分镜运镜、音画同步、多镜头叙事等复杂需求 AI视频生成能力再上台阶 [2] - AI漫剧是当前最直接的受益方向 相比影视剧和游戏 漫剧对视频生成质量要求较低 已基本满足商业化需求 [2] - 制作公司作为纯下游客户受大模型替代风险小 同时单分钟token消耗高达数十万至数百万 是模型厂商重要的商业化出口 [2] - 叠加多家头部平台相继推出漫剧独立APP并持续升级分账扶持政策 AI漫剧制作公司利润空间有望持续增厚 [2] 相关投资工具 - 影视ETF（516620）跟踪中证影视主题指数（930781） 50只成分股覆盖影视制作、发行、渠道全产业链 可一键布局行业复苏 [3]

文章核心观点 - 当前文娱市场表面内容供给充足，但难以产生“全民共识”式爆款，观众注意力正在发生显著且多层次的转移，行业竞争维度已发生变化[1] - 观众注意力首先向文娱系统内部的其他内容形式分流，包括环大陆剧集与CP文化、AI漫剧、韩剧、动漫、游戏等，这些内容以新奇、直接、高效或高互动性吸引用户[1][5][6][11][12][13][16][17][19] - 更深层的注意力转移发生在文娱系统外部，现实议题如黄金、股票、国际局势等因其不确定性、参与感及与个人命运的直接关联，正强势挤占传统文娱内容的注意力份额[25][27][28] - 注意力分层与转移的本质是观众对传统内容“套路化”和“拖沓感”的厌倦，以及对新鲜感、效率、互动性和现实关联性的追求，这并非单一内容类型的失败，而是行业整体竞争环境的结构性变化[12][23][24][28] 观众注意力向文娱系统内部分流 - **环大陆剧集与CP文化**：形成平行文娱系统，具备独立的传播与消费逻辑，其CP商业价值可达数亿元，影响力可反向渗透至商务市场[1][5] - **AI漫剧崛起**：以《从赖皮蛇开始吞噬进化》为例，上线当月播放增量破2亿并持续霸榜，此类作品节奏快、爽点密集、信息密度高，在短剧百强榜中占比近40%，迎合了用户对高效内容形式的需求[6][7] - **韩剧的精准吸引**：如《爱情怎么翻译》上线两周登顶Netflix全球非英语剧集榜，进入60多个国家热门榜单，其成功在于提供情绪精度和叙事新奇感，精准吸引对国产内容失去耐心的观众[11][12] - **向动漫与游戏迁徙**：用户转向后很少回流，动漫方面有《咒术回战》等日漫神作提供深度世界观，以及《吞噬星空》等国漫年番提供稳定陪伴[13][17]；游戏方面，如《明日方舟：终末地》等复杂玩法产品能全球爆红，证明尊重玩家时间与智力的产品具有强大吸引力[16] - **社交派对类游戏填补碎片时间**：如《鹅鸭杀》手游，规则简单、节奏快（一局十几分钟），提供即时反馈的社交互动，填补了不适合追剧的碎片时间[19] - **小游戏需求旺盛**：如《跳一跳》《羊了个羊》《抓大鹅》等“轻量级快乐”产品持续爆红，显示观众对此类需求只增不减[23] 观众注意力向文娱系统外部分流 - **现实议题挤占文娱注意力**：社交平台上，关于“黄金”、“股票”、“某地局势升级”等话题的网友自发互动强度，已超过新剧宣发下的粉丝控评，观众注意力被现实世界的不确定性和参与感吸引[25] - **黄金成为年轻化社交话题**：金价波动被做成短视频，买金经历被分享，其吸引力在于提供了参与世界运行的感觉和心理上的自我安抚，而非单纯理财[27] - **股票内容的“连续剧”属性**：金融资讯与娱乐内容边界模糊，股价分析、股民段子等内容自带每日更新的剧情和反转，比许多文娱作品节奏更富变化[27] - **国际局势的日常化消费**：战争、冲突等地缘议题通过短视频拆解、图文科普变得可消费，围观如爱泼斯坦、川普等人物成为现实娱乐化表现，因其高度不确定性及对未来生活的潜在影响而更具吸引力[27][28] - **现实议题的核心优势**：一方面，现实没有预设剧本和套路，充满反转；另一方面，这些内容与个人的房价、就业、资产、安全感等命运直接关联，比虚构故事更具重量[28] 行业竞争维度的变化 - **注意力分层明显**：文娱受众注意力分为深度消费内容、转向高互动产品、将娱乐作为可进可出的情绪调节工具等不同层次，剧集不再拥有默认优势[23] - **竞争对手泛化**：与文娱行业竞争注意力的对手已不再限于同行，现实世界的不确定性事件和财经社会议题成为更强大的注意力争夺者[29] - **观众需求本质**：观众并非不需要娱乐，而是对传统工业化、套路化内容感到疲倦，转而追求新奇、高效、互动性强以及与自身关联更紧密的内容体验[12][24][28]