股价表现与资金流向 - 2025年9月5日收盘价5.38元，单日下跌0.19%，换手率1.4%，成交量6.99万手，成交额3749.4万元 [1] - 当日主力资金净流出40.65万元（占比1.08%），游资资金净流入402.62万元（占比10.74%），散户资金净流出361.97万元（占比9.65%） [1] - 近5日主力资金累计净流出866.52万元，其中9月3日单日净流入387.08万元（占比8.05%），9月4日单日净流出593.19万元（占比13.16%） [2] 财务指标表现 - 公司总市值26.86亿元，低于行业均值247.1亿元，行业排名27/28；净资产20.48亿元，低于行业均值238.83亿元，行业排名24/28 [3] - 2025年中报归母净利润3596.87万元，同比下降43.48%，扣非净利润3650.98万元，同比下降38.84% [3] - 毛利率43.6%高于行业均值36.98%（行业排名9/28），但净利率13.7%低于行业均值32.38%（行业排名20/28），ROE 1.76%低于行业均值3.56% [3] 经营与业务结构 - 2025年中报主营收入2.63亿元，同比下降31.74%，其中第二季度单季收入1.54亿元，同比下降3.55% [3] - 负债率17.32%，财务费用11.72万元，投资收益44.42万元 [3] - 主营业务涵盖高速公路建设运营、资产管理、物业服务、酒店投资经营及城市综合体投资开发 [3]

券商目标价涨幅排名 - 新锐股份获华创证券强推评级 目标价27.75元较最新收盘价涨幅61.15% 属通用设备行业[1][2] - 公牛集团获中信证券买入评级 目标价72元涨幅55.81% 属家居用品行业[1][2] - 比亚迪获东吴证券买入评级 目标价161元涨幅54.81% 属乘用车行业[1][2] - 豪威集团获东方证券买入评级 目标价197.56元涨幅53.58%[2] - 福能股份获华泰金融控股买入评级 目标价14.3元涨幅50.68%[2] 多机构关注公司 - 比亚迪同时获华泰金融控股买入评级 目标价142.01元涨幅36.55%[2] - 吉祥航空、新凤鸣、比亚迪均获得2家券商推荐[3] - 航发动力获北京要史版圖增持评级 目标价50.42元涨幅35.39%[2][4] 券商首次覆盖情况 - 京沪高铁获民生证券推荐评级 属铁路公路行业[3][4] - 长江证券获山西证券增持评级 属证券行业[3][4] - 东方铁塔获东北证券买入评级 属农化制品行业[3][4] - 中南传媒获国投证券买入评级 属出版行业[3][4] - 源飞宠物获兴业证券增持评级 属文娱用品行业[3][4] 其他重点公司评级 - 万通智控获中信证券买入评级 目标价32元涨幅42.35%[2] - 华宏科技获中信证券评级 目标价21元涨幅41.89%[2] - 亿纬锂能获东吴证券评级 目标价92元涨幅37.52%[2] - 概伦电子获中信证券增持评级 目标价44元涨幅36.43%[2] - 华宝新能获中信证券买入评级 目标价91元涨幅35.96%[2]

券商目标价涨幅排名 - 新锐股份获华创证券强推评级 目标价27.75元 较最新收盘价上涨61.15% 属通用设备行业[1][2] - 公牛集团获中信证券买入评级 目标价72.00元 涨幅55.81% 属家居用品行业[1][2] - 比亚迪获东吴证券买入评级 目标价161.00元 涨幅54.81% 属乘用车行业[1][2] - 豪威集团获东方证券买入评级 目标价197.56元 涨幅53.58%[2] - 福能股份获华泰金融控股(香港)买入评级 目标价14.30元 涨幅50.68%[2] 多券商推荐公司 - 吉祥航空获2家券商推荐 收盘价12.49元 属航空机场行业[3][4] - 新凤鸣获2家券商推荐 收盘价14.90元 属化学纤维行业[3][4] - 比亚迪获2家券商推荐 收盘价104.00元 属乘用车行业[3][4] 券商首次覆盖公司 - 京沪高铁获民生证券推荐评级 属铁路公路行业[4][5] - 长江证券获山西证券增持评级 属证券行业[4][5] - 东方铁塔获东北证券买入评级 属农化制品行业[4][5] - 中南传媒获国投证券买入评级 属出版行业[4][5] - 源飞宠物获兴业证券增持评级 属文娱用品行业[4][5]

板块整体表现 - 铁路公路板块较上一交易日上涨0.39% 跑赢上证指数（下跌1.25%）和深证成指（下跌2.83%）[1] - 板块内个股涨跌互现 其中三羊马领涨 涨幅2.55% 重庆路桥领跌 跌幅3.12%[1][2] 领涨个股表现 - 三羊马（001317）收盘价49.41元 涨幅2.55% 成交量10.78万手 成交额5.471亿元[1] - 江西长运（600561）收盘价6.86元 涨幅2.08% 成交量7.39万手 成交额5060.68万元[1] - 锦江在线（600650）收盘价15.98元 涨幅1.78% 成交量8.57万手 成交额1.37亿元[1] - 海汽集团（603069）收盘价19.59元 涨幅1.77% 成交量5.86万手 成交额1.15亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.39亿元 游资资金净流出7886.2万元 散户资金净流入2.18亿元[2] - 三羊马获主力资金净流入2431.91万元 主力净占比4.45%[3] - 京沪高铁获主力资金净流入1633.72万元 主力净占比1.39%[3] - 锦江在线获主力资金净流入1040.10万元 主力净占比7.59%[3]

板块整体表现 - 铁路公路板块当日下跌1.01%，领跌个股为申通地铁（跌幅4.18%）[1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点，深证成指下跌0.65%至12472.0点[1] - 板块主力资金净流出2.75亿元，游资净流入1.53亿元，散户净流入1.22亿元[2] 个股价格变动 - 申通地铁（600834）跌幅最大达4.18%，收盘价8.71元[2] - 锦江在线（600650）跌3.80%至15.70元，三峡旅游（002627）跌3.57%至6.49元[2] - 山西高速（000755）逆势上涨0.21%至4.87元，是板块唯一上涨个股[1] 成交情况 - 京沪高铁（601816）成交额最高达8.23亿元，成交量155.79万手[1] - 福建高速（600033）成交额1.38亿元，成交量39.41万手[1] - 大秦铁路（601006）成交额4.85亿元，成交量79.05万手[1] 资金流向 - 京沪高铁获主力资金净流入3766.28万元，净占比4.58%[3] - 四川成渝主力净流入881.23万元，净占比达15.16%[3] - 山西高速主力净流入648.38万元，净占比16.02%[3] - 江西长运（600561）主力资金净流出72万元，是少数主力净流出个股[3]

投资评级 - 维持"买入"评级 预计2025-2027年归母净利润分别为49 16/50 92/53 78亿元 对应PE分别为13 8/13 3/12 6x [5][7][8] 核心观点 - 收费公路业务经营稳健 Q2实现收入22 78亿元 同比+1 04% 电力销售业务实现较快增长 Q2收入1 64亿元 同比+16 27% [5] - 剔除建造服务收入后 Q2毛利率约为50 43% 同比+4 46pct 主因养护成本改善 [6] - 稳步推进新建及改扩建工程 包括宁扬长江大桥北接线项目(预计2025年底通车) 锡宜高速公路南段扩建工程(预计2026年6月底通车)等 路产规模强化将释放增量收益 [6] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入94 06亿元 同比-5 56% 实现归母净利润24 24亿元 同比-11 81% [5] - Q2收入46 24亿元 同比-28 71% 归母净利润12 13亿元 同比-19 21% [5] - Q2投资收益4 79亿元 同比-2 73亿元(-36 32%) 主因江苏银行分红减少 [6] - 预计2025-2027年营业收入分别为221 28/225 92/229 33亿元 同比增长率分别为-4 61%/2 09%/1 51% [8] 业务细分 - Q2建造服务收入17 26亿元 同比-51 40% 主因路桥项目建设投入减少 [5] - 公路配套服务业务Q2收入4 07亿元 同比-5 34% 主因油品单价下滑 [5] - 房地产销售业务Q2收入0 01亿元 同比-98 06% 主因交付规模小于去年同期 [5] 估值指标 - 当前收盘价13 44元 总市值677 07亿元 流通市值675 25亿元 [3] - 每股净资产7 97元 资产负债率45 79% [3] - 预计2025-2027年每股收益分别为0 98/1 01/1 07元 ROE分别为11 86%/11 46%/11 31% [8]

板块整体表现 - 铁路公路板块9月2日较上一交易日上涨0.13% 跑赢上证指数（下跌0.45%）和深证成指（下跌2.14%）[1] - 板块内个股表现分化 10只个股上涨 10只个股下跌[1][2] 领涨个股表现 - 三峡旅游（002627）领涨板块 收盘价6.73元 单日涨幅4.83% 成交量104.99万手 成交额6.94亿元[1] - 吉林高速（601518）涨幅1.44% 收盘价2.82元 成交额9063.02万元[1] - 福建高速（600033）涨幅1.15% 收盘价3.53元 成交额1.71亿元[1] - 京沪高铁（601816）涨幅0.95% 成交量196.80万手为板块最高 成交额10.42亿元为板块最高[1] 领跌个股表现 - 三羊马（001317）跌幅最大达6.98% 收盘价49.15元 成交额2.91亿元[2] - 富临运业（002357）下跌4.16% 收盘价11.29元 成交额2.62亿元[2] - 锦江在线（600650）下跌2.80% 收盘价16.32元 成交额1.57亿元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出4.56亿元[2] - 游资资金净流入8138.78万元[2] - 散户资金净流入3.74亿元[2] - 广深铁路（601333）成交量136.13万手为板块最高 但股价下跌0.60%[2]

板块整体表现 - 铁路公路板块当日下跌0.42%，跑输上证指数（涨0.46%）和深证成指（涨1.05%）[1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] - 板块主力资金净流出4.19亿元，游资净流入2.27亿元，散户净流入1.92亿元[2] 领涨个股表现 - 富临运业涨停，涨幅9.99%，成交额1.80亿元，主力资金净流入2907.96万元（占比16.16%）[1][3] - 三峡旅游上涨6.47%，成交额6.19亿元[1] - 铁龙物流上涨4.40%，成交额4.60亿元[1] - 广深铁路上涨4.36%，成交量366.15万手，成交额11.95亿元[1] - 东莞控股上涨4.27%，主力资金净流入840.24万元，游资净流入902.23万元[1][3] 领跌个股表现 - 大秦铁路领跌板块，下跌2.22%，成交量215.90万手，成交额13.41亿元[2] - 大众交通下跌1.72%，成交额3.26亿元[2] - 京沪高铁下跌1.50%，成交量206.83万手，成交额10.88亿元，主力资金净流入7571.00万元（占比6.96%）[2][3] - 重庆路桥下跌1.24%，成交额2.98亿元[2] 资金流向特征 - 京沪高铁获得最大主力资金净流入7571.00万元[3] - 楚天高速主力净流入1774.51万元，占比达18.69%[3] - 富临运业主力净流入2907.96万元，但游资净流出1392.77万元[3] - 宁沪高速游资净流出1374.49万元，散户净流入938.66万元[3] - 板块整体呈现主力流出、游资和散户流入的资金格局[2]

投资评级 - 维持"买入"评级 当前股价对应2025-2027年PE分别为11.1/10.3/9.2倍 [5][6][7] 核心观点 - 公路主业整体稳健 2025H1道路通行费收入22.74亿元 同比仅下降2.25% 剔除建造服务收入影响后总收入同比下降3.67% [7] - 费用改善显著推动盈利提升 2025H1销售/管理/财务费用分别同比下降5.07%/14.80%/31.03% 归母净利润同比增长19.93%至8.37亿元 [7] - 稳步推进公路改扩建工程 包括成乐高速扩容(累计完成总投资65%)、天邛高速(42公里 已通车)、成雅高速扩容(预估总投资285.48亿元) 预计投产后贡献增量收益 [7] - 高分红比率与股息率带动价值提升 预计2025-2027年股息率分别为3.64%/3.94%/4.39% [7][8] 财务表现 - 2025H1营业收入41.26亿元 同比下降23.14% Q2收入22.76亿元 同比下降32.17% [7] - 盈利预测显示持续增长态势 预计2025-2027年归母净利润分别为15.57/16.85/18.78亿元 同比增长6.74%/8.18%/11.51% [6][7] - 盈利能力稳步提升 预计2025-2027年毛利率分别为32.13%/32.82%/33.92% ROE分别为8.06%/8.28%/8.76% [6][8] - 估值水平具有吸引力 当前市盈率11.11倍 市净率1.00倍 [6][8] 业务构成 - 道路通行费为核心业务 2025H1收入22.74亿元 占比约55% [7] - 商品销售收入10.81亿元 同比下降6.9% [7] - BT/PPP项目收入0.80亿元 同比增长19.96% [7] - 租赁业务收入0.31亿元 同比下降0.72% [7]

股东户数变化 - 截至2025年6月30日公司股东户数为6.61万户 较3月31日增加1441户 增幅2.23% [1] - 户均持股数量由上期2.02万股减少至1.98万股 户均持股市值为11.18万元 [1] - 2025年3月31日至6月30日期间股东户数增加1441户 增幅2.23% [1][2] 行业对比情况 - 铁路公路行业平均股东户数为4.88万户 公司股东户数高于行业平均水平 [1] - 铁路公路行业A股上市公司户均持股市值为55.45万元 公司户均持股市值11.18万元低于行业平均水平 [1] 股价表现与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日公司区间股价跌幅为0.0% [1] - 同期主力资金净流出2.48亿元 游资资金净流入5140.05万元 散户资金净流入1.96亿元 [2] 历史数据趋势 - 2025年3月31日股东户数6.46万户 较上期减少1962户 降幅2.95% [2] - 2024年12月31日股东户数6.66万户 较上期减少1879户 降幅2.74% [2] - 2024年9月30日股东户数6.85万户 较上期增加64户 增幅0.09% [2]