财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.182亿美元，同比增长9%，去年同期为1.085亿美元，这是连续第九个季度实现同比增长 [12] - 第二季度GAAP营业利润为900万美元，占销售额的7.6% [12] - 去年同期GAAP营业利润为1170万美元，其中包含出售前都柏林制造工厂带来的500万美元收益，剔除该一次性收益后，经调整的营业利润为670万美元，占销售额的6.1% [13] - 本季度营业利润较去年同期的经调整营业利润增长35%，营业利润率提升150个基点 [13] - 公司季度末现金余额为3680万美元，营运资本为1.26亿美元，无银行债务 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售额增长主要由外购软体座椅产品的更高单位销量以及关税附加费带来的定价提升所驱动，部分被定制软体座椅产品和Homestyles品牌即装即用产品的单位销量下降所抵消 [12] - 软体座椅业务在许多领域实现了良好的单位销量增长 [20] - 定制座椅类别表现疲软，单位销量下降 [21] - Homestyles即装即用业务销售额下降近50% [21] - 过去6-8个季度，新产品贡献了总销售额的30%-40% [22] - 季度末销售订单积压为8240万美元，其中包括预估的关税附加费 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在核心业务、健康和保健以及箱包等新拓展市场均表现良好，增长驱动力呈现多元化 [5] - 公司约20家大型独立零售商被定义为战略账户，公司业务模式围绕服务这些账户进行差异化构建 [25] - 与这些战略账户中的大多数已建立非常牢固的关系，少数为新兴关系，仍有显著增长潜力 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资于消费者洞察、产品开发和创新，以提高新产品的上市有效性 [5] - 与零售商建立更强大的合作伙伴关系，有助于加速新产品在多个类别的采用 [5] - 公司正在积极评估更广泛的成本削减机会和替代供应链选项，以长期加强其地位 [10] - 公司专注于在应对近期挑战的同时，持续投资于能够驱动长期股东价值的能力 [10] - 公司拥有清晰的产品路线图，对未来18个月（3个市场周期）的新产品管道感到兴奋 [22] - 公司对战略账户持续投资并完善价值主张，相信未来几年有实质性增长空间 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求仍然不均衡，关税政策快速演变，消费者行为持续转变 [4] - 美国经济显示出韧性，但住房活动、消费者信心和可自由支配支出模式仍然不一致，持续拖累整体行业需求 [8] - 零售合作伙伴反馈显示，消费者行为高度多变，受经济不确定性和通胀担忧影响，存在参与期和退缩期 [8] - 能见度有限，需求模式可能快速转变 [8] - 关税继续对家具行业构成重大不确定性，政策环境仍然多变 [8] - 预计2026财年下半年，关税和定价行动将对需求和利润率造成压力 [10] - 由于需求影响和关税对公司业务的影响存在不确定性，公司暂停提供前瞻性指引 [15] - 随着公司开始销售受25%关税影响的高成本库存，预计下半年利润率将较第二季度有所稀释 [15] - 外部环境在短期内可能仍不可预测，宏观经济能见度有限 [17] 其他重要信息 - 本季度关税相关收入约为950万美元 [19] - 从单位销量角度看，整体与上一季度相对持平，但不同业务类别有增有减 [19] - 关税对季度营业利润率的影响主要通过定价行动和成本节约措施得到大部分抵消 [14] - 营运资本增加主要由关税导致的高成本库存，以及为应对原定1月1日上调的关税而有意增加的热销产品安全库存所驱动 [15] - 应收账款因季度内销售时间安排而增加 [15] - 当前季度库存大约承受20%的关税水平 [29] - 汇率对毛利率没有重大影响，增值税应收款重估带来少量收益，但基本被运营费用影响所抵消 [30] - 公司正在研究其他成本计划，预计将在中期抵消关税影响 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于收入增长的构成，单位销量和定价分别的影响如何？ [19] - 回答: 本季度关税收入约为950万美元，从单位销量角度看，整体与上一季度相对持平，但不同业务类别有增有减 [19] - 补充: 尽管公司采取了定价措施，但在软体座椅业务的许多领域仍实现了良好的单位销量增长，这被定制座椅的疲软和Homestyles即装即用业务的大幅下滑所抵消 [20][21] 问题: 新产品贡献的销售占比是多少？未来新产品管道展望如何？ [22] - 回答: 过去6-8个季度，新产品贡献了总销售额的30%-40% [22] - 回答: 对未来18个月的新产品管道感到兴奋，但不愿透露过多细节以防竞争对手快速模仿 [22] 问题: 关于战略账户，未来是否有新的零售商合作机会或扩大分销的潜力？ [24] - 回答: 战略账户约20家，公司业务模式围绕服务这些账户进行差异化构建 [25] - 补充: 与大多数已有牢固关系，少数为新兴关系，有显著增长潜力，相信战略账户仍有充足空间驱动指数级增长，包括现有账户份额提升和渗透不足的零售商 [26] 问题: 对关税影响的抵消能力信心如何？本季度毛利率是否受汇率影响？ [27] - 回答: 本季度通过定价行动和成本节约措施，大部分抵消了关税影响 [28] - 回答: 当前季度库存约承受20%关税，预计下半年随着完全承受关税成本的库存售出，利润率将有所稀释，最大变量是单位需求的影响 [29] - 回答: 汇率对毛利率无重大影响，增值税应收款重估收益基本被运营费用抵消 [30] - 补充: 预计未来几个季度会有利润率稀释，但正在研究其他成本计划以在中期抵消关税影响 [31] 问题: 本季度税率高于预期，原因是什么？对未来税率的展望？ [32] - 回答: 本季度税率受到与外国税收相关的申报与预提差异调整的一些影响，预计未来税率将更接近全年税率所反映的水平 [32]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.182亿美元，同比增长9%，上年同期为1.085亿美元，这是连续第九个季度实现同比增长 [12] - 第二季度GAAP营业利润为900万美元，占销售额的7.6% [12] - 上年同期GAAP营业利润为1170万美元，其中包含出售前佐治亚州都柏林制造工厂带来的500万美元收益，剔除该一次性收益后，经调整的营业利润为670万美元，占销售额的6.1% [13] - 本季度营业利润较上年同期的调整后营业利润增长35%，营业利润率提升150个基点 [13] - 公司季度末现金余额为3680万美元，营运资本为1.26亿美元，无银行债务 [13] - 销售订单积压为8240万美元，其中包含预估的关税附加费 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售增长主要由外购软体家具产品（sourced soft seating products）的更高单位销量以及关税附加费带来的定价提升所驱动 [12] - 定制软体家具产品（made-to-order soft seating products）和Homestyles品牌即装即用产品（ready-to-assemble products）的单位销量下降部分抵消了增长 [12] - 在软体家具业务的许多领域，单位销量实现了良好增长 [20] - Homestyles即装即用业务销售额下降了近50% [20] - 过去6-8个季度，新产品贡献了总销售额的30%-40% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在核心业务、健康与保健（health and wellness）以及箱柜类家具（case goods）等新拓展市场均取得稳步进展 [5] - 公司约20家大型独立零售商被定义为战略客户，这些客户正在推进全渠道能力建设，并在整体市场中占据有利地位 [25] - 与这些战略客户中的大多数已建立非常牢固的关系，少数是新兴关系，仍有显著增长潜力 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过投资消费者洞察、产品开发和创新来提高新产品的推出效率 [5] - 与零售商建立更强大的合作伙伴关系，有助于加速新产品在多个品类中的采用 [5] - 公司正在积极评估更广泛的成本削减机会和替代供应链选项，以加强长期地位 [10] - 公司专注于构建一个敏捷且有纪律的运营模式，包括能够审慎调整定价、管理成本、评估采购替代方案以及维持牢固的客户关系 [9] - 公司认为其运营纪律、财务实力以及对创新和消费者驱动增长的投入，使其不仅能够应对当前环境，还能随着时间的推移变得更强大 [18] - 由于担心竞争对手（尤其是在人工智能环境下）可能快速模仿，管理层不愿透露过多新产品管道的细节 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求仍然不均衡，关税政策快速演变，消费者行为持续变化 [4] - 美国经济显示出韧性，但住房活动、消费者信心和可自由支配支出模式仍然不一致，继续拖累整体行业需求 [8] - 来自零售合作伙伴的反馈表明，消费者行为变化很大，受经济不确定性和通胀担忧影响，存在参与期和退缩期交替的情况 [8] - 关税继续给家具行业带来重大不确定性，政策环境仍然多变 [8] - 公司预计2026财年下半年相对于第二季度会出现一些利润率稀释，因为目前销售的是承担了25%关税的高成本库存 [15] - 公司对前景的能见度有限，需求模式可能快速转变，因此继续暂停提供任何前瞻性指引 [15] - 尽管环境不可预测，但公司认为其敏捷、有纪律且定位良好，能够应对变化 [17] 其他重要信息 - 营运资本增加主要由因关税导致的高成本库存，以及为应对原定于1月1日上调的关税而有意增加畅销产品的安全库存所驱动 [14] - 应收账款因季度内销售时间安排而增加 [15] - 本季度关税对营业利润率的影响主要通过定价行动和成本节约举措的组合在很大程度上得到缓解 [13] - 本季度关税相关收入约为950万美元 [19] - 从单位销量角度看，与前一季度相比相对持平 [19] - 外汇对毛利率没有重大影响，增值税应收款重估带来少量收益，但基本上被运营费用影响所抵消 [29] - 本季度库存承担的关税水平约为20% [28] - 税率略高于预期，部分原因是与外国税收相关的准备金调整，但预计未来税率将更接近全年税率 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于收入增长的驱动因素（单位销量和定价） [19] - 回答：本季度关税相关收入约为950万美元，从单位销量角度看相对持平于前一季度，但业务内部不同品类有增有减 [19] - 补充：软体家具业务许多领域单位销量增长良好，尽管实施了定价；定制家具品类疲软，单位销量下降；Homestyles即装即用业务销售额下降近50%；核心产品组合运营良好，尽管推行了关税定价 [20] 问题: 关于新产品贡献和未来产品管道 [22] - 回答：过去6-8个季度，新产品贡献了总销售额的30%-40%，是持续获得份额能力的重要驱动力 [22] - 回答：拥有一个令人兴奋且重点明确的新产品管道，将在未来3个市场周期（即18个月）内推出，但出于竞争原因不愿透露过多细节 [22] - 补充：新产品旨在吸引消费者并为零售商带来客流，这是当前环境下的差异化优势 [23] 问题: 关于战略账户的拓展潜力和新客户机会 [24] - 回答：战略账户约20家大型独立零售商，公司业务模式围绕以差异化方式服务这些账户 [25] - 回答：与其中大多数客户关系牢固，少数是新兴关系，有显著增长潜力；相信战略账户仍有充足空间推动指数级增长，包括现有账户的份额增长和少数渗透不足的零售商 [26] 问题: 关于关税的抵消能力、未来影响及毛利率的外汇因素 [27] - 回答：本季度通过定价行动和积极的成本节约举措，在很大程度上抵消了关税影响 [28] - 回答：当前季度库存承担约20%的关税，预计下半年随着销售完全承担关税的成本，利润率会有所稀释；最大的不可预测变量是对单位需求的影响 [28] - 回答：外汇对毛利率没有重大影响，增值税应收款重估的收益基本被运营费用抵消 [29] - 补充：预计未来几个季度因高成本库存滚动会产生利润率稀释，但正在研究其他成本举措，预计中期将抵消关税影响 [30] 问题: 关于税率及未来展望 [31] - 回答：本季度税率受与外国税收相关的准备金调整影响，预计未来税率将更接近全年税率 [31]

公司财务与沟通安排 - La-Z-Boy Incorporated将于2026年2月17日纽约证券交易所收盘后公布其2026财年第三季度（截至2026年1月24日）业绩 [1] - 公司将于2026年2月18日东部时间上午8:30举行季度投资者电话会议 [1] - 电话会议将通过指定网址进行网络直播并配有相应幻灯片 拨入号码为（877）545-0523（美国/加拿大）或（973）528-0016（国际） 参与码为662097 [2] - 电话会议内容将在互联网上存档一年 电话录音将在会议后提供两周 回放号码为（877）481-4010（美国/加拿大）或（919）882-2331（国际） 回放密码为53583 [3] 公司业务与运营概况 - La-Z-Boy Incorporated是一家垂直整合的住宅家具零售和制造商 业务涵盖从零售、制造、设计到分销和售后服务的全链条 [4] - 公司通过370家La-Z-Boy门店（其中222家为公司自有 包括最近收购的门店）及其官网La-Z-Boy.com的数字化平台进行零售 [5] - 在批发业务板块 公司生产舒适、高质量、定制化的家具 约90%的产品在北美生产 [5] - 公司旗下Joybird品牌是一个全渠道现代定制软体家具零售商和制造商 在美国拥有15家门店（包括最近开业的Easton Town Center门店） [5] - 公司全球团队拥有约11,000名员工 [5] 公司品牌与荣誉 - La-Z-Boy品牌拥有近百年历史 是舒适、质量和工艺的代名词 [4] - 公司入选了《时代》杂志2026年美国最具标志性公司榜单 以及《新闻周刊》2025年美国最佳零售商榜单 并在家具类别中排名第一 [5]

公司季度业绩表现 - 本季度每股收益为1.18美元，远超市场预期的0.79美元，同比增长24.2% [1] - 本季度营收为1.1825亿美元，超出市场预期9.99%，去年同期营收为1.0848亿美元 [2] - 本季度业绩超预期幅度为+49.37%，上一季度业绩超预期幅度为+67.95% [1] - 过去四个季度，公司每股收益和营收均连续四次超出市场预期 [2] 公司股价与市场展望 - 年初至今公司股价上涨约1.4%，与标普500指数涨幅持平 [3] - 公司当前的Zacks评级为3（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] - 股价的短期走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] 公司未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.69美元，营收1.1317亿美元 [7] - 市场对本财年的共识预期为每股收益3.54美元，营收4.502亿美元 [7] - 在本次财报发布前，市场对公司业绩预期的修正趋势好坏参半 [6] 行业状况与同业比较 - 公司所属的家具行业在Zacks行业排名中位列前40%（共250多个行业） [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%，幅度超过2比1 [8] - 同业公司Legget & Platt预计将于2月11日公布财报，预期季度每股收益为0.22美元，同比增长4.8% [9] - 同业公司Legget & Platt预期季度营收为9.3177亿美元，同比下降11.8% [10]

全国中小微企业资金流信用信息共享平台的应用与成效 - 人民银行江西省分行将平台作为完善信用体系和深化普惠金融的重要抓手 通过政策引导、实操培训、案例示范推动金融机构以数据赋能优化服务模式 [1] - 平台运行旨在将企业的“资金流水”转化为支撑其持续发展的“金融活水” [1] 赣州银行的具体实践与业务模式创新 - 赣州银行深度挖掘平台数据价值 将其全面融入信贷全流程管理 尤其在无还本续贷业务中精准发力 [1] - 银行通过平台进行贷后监测 例如发现案例企业近一年跨机构资金流水稳定增长 上下游交易频繁且履约规范 经营规模持续扩大 [1] - 银行结合平台数据与实地走访 精准研判企业经营状况稳定、偿债意愿强烈 无授信风险 且存在持续信贷需求 [2] - 基于此 银行为案例企业办理了无还本续贷 无需企业垫付本金 直接续贷一年 实现1000万元信贷资金无缝衔接 [2] - 截至2026年1月末 赣州银行依托平台累计为89家中小微企业办理无还本续贷 续贷金额达2.56亿元 续贷率较上年显著提升 [2] 对实体经济的支持效果 - 无还本续贷业务避免了企业因全额还款占用大量经营性现金流 从而影响其原材料采购、订单交付及生产线扩容进度 [2] - 该模式有效稳定了企业经营预期 并助力本土产业集群持续壮大 [2] - 在具体案例中 该举措解除了江西某智能科技有限公司在产能释放关键阶段的资金周转顾虑 [1][2] 未来发展战略与行业影响 - 赣州银行计划持续以平台为核心赋能载体 深化数据在贷前、贷中、贷后全流程的深度应用 [3] - 未来将聚焦科技型、创新型中小微企业及赣南特色产业集群 [3] - 战略目标是以平台打通数据壁垒、精准企业画像 打破传统依赖抵质押担保决策授信的局限 实现从“看资产”到“看流水”的转变 [3] - 最终目的是将数据价值转化为信用价值 持续激活本土企业发展动能 为中小微企业高质量发展注入金融活水 [3]

ATLANTA, GA / ACCESS Newswire / January 29, 2026 / Haverty Furniture Companies, Inc. (NYSE:HVT and HVT.A) ("Havertys" or the "Company") today announced that E. Kendrick Smith has been appointed to the Company's Board of Directors, effective February 17, 2026. ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为1.499亿美元 [6] - 零售书面订单同比下降17.9%，批发订单同比下降19.3% [7] - 合并毛利率为60.9%，同比上升60个基点 [8] - 调整后营业利润为1350万美元，营业利润率为9% [8] - 调整后摊薄每股收益为0.44美元 [9] - 季度末总现金和投资为1.793亿美元，无债务 [9] - 季度末总员工数为3,149人，同比下降5.1% [9] - 季度内产生180万美元的运营资本赤字 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：设计中心客流量下降11%，但1月份已出现积极的书面销售增长 [4][7] - 批发业务：季度末批发订单积压为4980万美元 [8] - 合同业务：政府停摆导致订单停止，对季度业绩产生重大影响，目前订单正在恢复但略低于去年水平 [4][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：公司约75%的家具在北美制造，这提供了战略优势 [12][13] - 国际市场：进口产品（如印尼的箱体家具、亚洲面料、灯具和地毯）面临关税影响 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于强化其独特的垂直整合结构，包括产品、营销、零售网络、制造和物流 [13][14][15][16] - 产品战略：在“经典与现代视角”理念下开发新产品，北美制造的所有家具均为按订单定制 [13][15] - 零售网络：在北美运营172个设计中心，通过强大的室内设计人才和数字技术优化规模 [15] - 制造战略：约75%的家具在北美工厂生产，结合人才与技术提高生产力 [15] - 物流战略：提供全国统一送货价格的“白手套”服务，建立了强大的物流网络 [16] - 营销战略：将营销支出增加25%，主要集中在数字媒体，并调整了其他媒介的支出 [15][36][38] - 关税应对：通过供应商成本分摊、采购多元化以及选择性零售提价（平均5%）来缓解关税影响 [11][29][30] - 人才与技术：持续加强人才与技术的结合，被视为未来关键，员工总数比五六年前减少约30% [16][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩受到政府停摆导致的消费者信心下降、客流量减少以及艰难同比数据的强烈影响 [4] - 1月份已出现更强的客流量和积极的书面销售，开局良好 [4][7] - 经营环境面临宏观经济挑战、艰难同比以及关税压力 [7][10] - 对维持强劲毛利率持乐观态度，因公司在人才、技术、零售网络、制造和物流方面所做的努力 [22] - 尽管营销支出增加，但由于经济放缓，第二季度未能完全获益，预计未来将受益 [15] - 最高法院尚未就《国际紧急经济权力法》关税的有效性做出裁决，若取消将为公司节省约800万美元/年 [33] 其他重要信息 - 公司支付了1000万美元（每股0.39美元）的常规季度现金股息，并宣布将在2月再次支付同等股息 [10] - 关税暴露主要集中在对进口箱体家具（25%关税）、部分亚洲面料以及进口装饰品（灯具、地毯）征收的关税上 [11] - 受《232条款》关税影响的商品约占公司总关税暴露的40% [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度零售书面订单的潜在趋势是什么？[18] - 回答: 第二季度内，零售书面订单逐月加速下滑，最终平均下降18% [19]。10月开局较强，随后因政府停摆和艰难的同比数据（去年11、12月非常强劲）而减速 [19]。与两年前（2024财年）相比，去年12月的下降幅度仅为很低的个位数 [19]。 问题: 政府重新开放后，合同业务订单是否有改善？[21] - 回答: 上一季度政府停摆期间订单停止，对业绩产生重大影响 [21]。目前订单正在恢复，且数量相当可观，但略低于去年水平，因为全球各地的大使馆需要时间恢复运作 [21]。订单每周都在增长 [21]。 问题: 在当前环境下，强劲的毛利率是否可持续？[22] - 回答: 公司有机会维持毛利率，因为公司在各个层面结合优秀人才与技术的努力已对零售网络、制造和物流等所有环节产生了积极影响 [22]。销量固然是重要因素，但公司有机会维持当前水平 [22]。 问题: 关税的总影响是多少？缓解措施能否完全抵消成本？[27] - 回答: 公司采取了三管齐下的缓解策略：供应商成本分摊、采购多元化以及选择性零售提价（平均5%）[29][30]。提价在10月实施，但由于交付周期，其益处未完全在当季体现，未来将看到更多好处 [31]。尽管如此，关税仍是逆风，其中《232条款》关税（约占40%暴露）和《国际紧急经济权力法》关税（约占40%暴露，正由最高法院审查）影响最大 [31]。公司未披露总逆风的具体百分比，但所采取措施及75%北美生产的结构将缓解大部分影响 [32]。若《国际紧急经济权力法》关税被完全取消，每年可节省约800万美元 [33]。 问题: 1月份趋势改善的原因是什么？[34] - 回答: 最重要的原因是消费者回归 [34]。上一季度的市场不确定性和政府停摆令消费者感到害怕，不敢上门 [34]。1月份客流量增加，人们开始回归 [34]。公司的室内设计师网络与客户保持了良好联系，帮助关闭了上一季度未完成的交易 [34][35]。政府停摆结束和消费者情绪略有改善也是原因 [34]。 问题: 25%的营销支出增长是否会持续？其效益体现在哪里？[35] - 回答: 如果事先知道政府停摆等情况，公司不会增加25%的营销支出 [36]。增加的部分主要在数字营销，旨在通过虚拟技术吸引更多客户并帮助成交 [36][37]。公司计划减少其他媒介的广告支出（例如将数字杂志支出从约每月1800万美元降至900-1000万美元），并将更多资金用于数字营销 [38]。

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为1.499亿美元，受益于较高的期初零售订单积压、较高的平均订单价格、增量清仓销售以及较少的退货，但这些增长被较少的合同销售和较低的需求所抵消 [7] - 零售书面订单同比下降17.9%，批发商订单同比下降19.3%，两项指标在整个季度内均环比下降，且设计中心客流量下降了11% [7] - 季度末批发订单积压为4980万美元，合同订单量减少以及客户交货时间改善帮助减少了积压 [8] - 合并毛利率为60.9%，同比上升60个基点，原因是销售组合变化、员工人数减少、平均订单价格提高以及入境运费降低，部分被促销活动增加、关税增加和清仓销售增加所抵消 [8] - 调整后营业利润为1350万美元，营业利润率为9%，而疫情前2019年第二季度的调整后营业利润率为5.4%，即比当前低360个基点 [8] - 本年度营业利润率受到销售额下降导致的固定成本去杠杆化、以更高促销力度交付订单、额外营销、新设计中心带来的更高占用成本、员工福利成本增加以及额外关税的影响，部分被包括减少员工人数在内的严格控制运营费用所抵消 [9] - 季度末公司共有3149名员工，同比减少5.1% [9] - 调整后稀释每股收益为0.44美元，实际税率为25.3%，与21%的联邦法定税率不同主要由于州税 [9] - 季度末公司拥有强劲的资产负债表，包括1.793亿美元现金和投资，且无债务 [9] - 尽管由于营运资本变化（包括客户存款减少和双周工资支付时间安排）产生了180万美元的运营资本赤字，但流动性状况依然强劲 [10] - 公司在11月支付了1000万美元（每股0.39美元）的常规季度现金股息，董事会已宣布将于2月支付每股0.39美元的常规季度现金股息 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：第二季度零售书面订单同比下降17.9%，但1月份已恢复正增长 [7] - 批发业务：批发商订单同比下降19.3% [7] - 合同业务：政府合同订单受到政府停摆的严重影响，订单一度停止，尽管政府重启后订单恢复，但强度不及去年 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：公司在北美运营172个设计中心，约75%的家具在北美制造，所有北美制造的家具均为按订单定制 [13][15] - 国际市场：非美国制造的箱体家具目前需缴纳10%关税，部分可因使用美国原材料而减免，进口风险主要集中在印度尼西亚的箱体家具、亚洲的部分面料以及进口的灯具和地毯等装饰品 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是继续加强其独特的垂直整合结构，包括产品计划、营销计划、零售网络、制造、物流以及人才与技术结合 [13][14][15][16] - 产品战略：在“经典与现代视角”的框架下开发产品，约75%的家具在北美制造，且全部为按订单定制，这提供了强大的竞争优势 [13][15] - 营销战略：第二季度广告支出增加了25%，主要集中在数字媒体，尽管当季未完全受益，但预计对未来有利，同时公司计划减少其他媒介的广告支出，例如将数字杂志支出从每月约1800万美元削减至900-1000万美元 [15][36][38] - 零售网络战略：设计中心规模因强大的室内设计人才和数字技术而缩小 [15] - 制造与物流战略：结合人才和技术提高生产力，通过“白手套服务”以单一交付价格将产品送达北美各地客户，建立了强大的物流网络 [15][16] - 人才与技术战略：持续加强人才与技术的结合被视为未来关键，公司总人数比五六年前减少了约30%，但人才素质更高 [42] - 关税应对战略：采取三管齐下的方法缓解关税影响，包括与供应商成本分摊、供应商来源多元化以及选择性零售提价（平均约5%），北美制造（占销售家具的75%）结构也有助于天然缓解部分关税风险 [11][12][29][30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩受到政府停摆的强烈影响，导致消费者信心下降、设计中心客流量减少以及零售订单（尤其是美国政府合同）下降，同时面临非常强劲的去年同期对比 [4] - 积极迹象是第三季度以更强的客流量和1月份积极的书面销售开局 [4] - 需求趋势反映了宏观经济挑战、艰难的去年同期对比以及设计中心客流量下降的综合影响 [7] - 公司对维持强劲毛利率持乐观态度，因为各层面结合优秀人才和技术的工作已产生影响，尽管销量是重要因素，但有机会维持利润率 [22] - 公司目前更加强大，拥有强大的人才、更少的人员以及技术的重要性，将继续关注人才、营销、服务和社会责任等关键领域 [42][43] 其他重要信息 - 公司面临232条款关税（10月中旬生效，对完全制造的软包木制品征收25%关税）、IEEPA关税（正由最高法院审查，约占关税风险的40%）和301条款关税的影响 [11][31] - 若最高法院裁定IEEPA关税无效，公司约40%的关税风险可能消除，年化节省约800万美元，但公司计划在做出所有调整的同时，仍将此因素视为额外考量以维持强劲利润率 [33] - 公司每周收到约40份报告，重点关注五个方面：人才、技术、营销、服务和社会责任 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第二季度零售书面订单的潜在趋势 - 管理层表示，第二季度内各月订单环比下降百分比逐月扩大，平均下降18%，10月开局较强，随后因政府停摆和艰难的去年同期对比（去年11月、12月非常强劲）而减速，若与两年前的2024财年（2023日历年12月）相比，下降幅度仅为很低的个位数 [18][19] 问题: 政府重启后合同业务订单是否有改善 - 管理层确认，上一季度因政府停摆订单完全停止，对业绩产生重大影响，目前订单正在恢复，且数量相当可观，但强度不及去年，因为全球各地的大使馆需要时间恢复，不过新订单每周都在增长 [21] 问题: 强劲毛利率的可持续性展望 - 管理层认为有机会维持毛利率，因为各层面结合优秀人才和技术的工作已对零售网络、制造和物流等所有环节产生影响，尽管销量是重要因素，但有机会维持 [22] 问题: 关税的总影响、缓解措施及未来影响展望 - 管理层采取三管齐下策略缓解关税影响：1) 与供应商成本分摊；2) 供应商来源多元化；3) 选择性零售提价（平均约5%），这些措施帮助缓解了部分影响但未完全抵消 [29][30] - 10月实施的提价由于交付周期原因，在当季未完全体现收益，未来将看到更多益处，但关税仍是逆风，其中10月中旬生效的232条款关税影响最大，约占公司总关税风险的40%，而IEEPA关税（占40%）正由最高法院审查 [31] - 公司未披露总逆风的具体百分比，但已采取的措施将帮助缓解大部分影响，且75%产品北美制造的结构也有天然缓解作用 [32] - 补充提到，若最高法院裁定IEEPA关税无效，公司约40%的关税风险可能消除，年化节省约800万美元，但公司计划在做出所有调整的同时，仍将此因素视为额外考量 [33] 问题: 1月份趋势改善的归因 - 管理层认为最主要原因是消费者回归，上一季度的不确定性（如政府停摆）令消费者感到害怕不敢上门，1月份客流量增加，同时公司的室内设计师与客户保持了良好联系，上一季度未成交的客户现在正在成交 [34][35] 问题: 营销支出增加25%的持续性及效果衡量 - 管理层表示，若预知政府停摆等情况，不会增加25%的营销支出，增加部分主要在数字营销，旨在通过虚拟技术广告吸引更多客户并帮助成交，公司将继续这样做 [36][37] - 同时，公司计划减少其他媒介的广告支出，例如将数字杂志支出从每月约1800万美元削减至900-1000万美元，并将更多资金投入数字营销 [38]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为1.499亿美元，受益于较高的期初零售订单积压、较高的平均订单价格、增加的清仓销售以及较少的退货，但被较少的合同销售额和较低的需求所抵消 [7] - 零售书面订单同比下降17.9%，批发商订单同比下降19.3%，两项指标在整个季度内均环比下降，且设计中心客流量下降11% [7] - 季度末批发订单积压为4980万美元，合同订单量减少以及客户交货时间改善帮助减少了积压 [8] - 合并毛利率为60.9%，同比上升60个基点，原因包括销售组合变化、员工人数减少、平均订单价格提高以及入境运费降低，部分被促销活动增加、关税增加和清仓销售增加所抵消 [8] - 调整后营业利润为1350万美元，营业利润率为9%，而疫情前2019年第二季度的调整后营业利润率为5.4%，即比当前低360个基点 [9] - 本年度营业利润率受到销售额下降导致的固定成本去杠杆化、以更高促销力度交付订单、额外营销、新设计中心带来的更高占用成本、增加的员工福利成本以及额外关税的影响，部分被包括减少员工人数在内的严格控制运营费用所抵消 [10] - 季度末总员工数为3,149人，同比减少5.1% [10] - 调整后稀释每股收益为0.44美元，有效税率为25.3%，与21%的联邦法定税率不同主要由于州税 [10] - 季度末总现金和投资为1.793亿美元，无债务 [10] - 本季度产生了180万美元的运营资本赤字，原因是营运资本变化，包括客户存款减少和双周工资支付时间安排 [11] - 11月支付了1000万美元的常规季度现金股息，每股0.39美元，董事会已宣布将于2月支付每股0.39美元的常规季度现金股息 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务在第二季度受到一定影响，零售书面订单同比下降17.9% [7][18] - 批发业务订单同比下降19.3% [7] - 合同业务（特别是美国政府合同）订单受到政府停摆的严重影响，订单一度停止，目前正在恢复但略低于去年水平 [5][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在北美运营172个设计中心 [15] - 约75%的家具在北美制造车间生产，所有北美制造的家具均为按订单定制 [14][15] - 进口产品主要涉及来自印度尼西亚的箱体家具、来自亚洲的精选面料以及进口装饰品（灯具和区域地毯） [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是继续加强其独特的垂直整合结构，包括产品计划、营销计划、零售网络、制造、物流以及人才与技术结合 [14][16] - 产品开发在“经典与现代视角”的框架下进行，设计中心已开始接收去年秋季推出的新产品 [14] - 营销计划方面，第二季度广告支出增加了25%，主要集中在数字媒体，尽管由于经济放缓未能在当季完全获益，但预计对未来有利 [15] - 零售网络方面，设计中心规模因强大的室内设计人才和数字技术而缩小 [15] - 制造方面，约75%的家具在北美设施生产，结合强大人才和技术是生产力的关键，所有北美制造均基于定制家具 [15] - 物流方面，公司通过“白手套服务”以单一交付价格向北美各地客户交付产品，这体现了对强大物流网络的投资 [16] - 公司认为其北美制造（约占所售家具的75%）提供了战略优势，有助于缓解部分关税风险 [13] - 公司持续关注五大领域：人才、技术、营销、服务和社会责任 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩受到政府停摆的强烈影响，导致消费者信心下降、设计中心客流量减少以及零售订单（尤其是美国政府合同）减少，同时也受到去年同期非常强劲的对比影响 [5] - 好消息是第三季度开局客流量增强，1月份书面销售呈积极态势 [5] - 经营环境面临宏观经济挑战、艰难的去年同期对比以及设计中心客流量下降11% [7] - 公司对关税风险采取了三管齐下的缓解策略：与供应商成本分摊、供应商来源多元化以及选择性零售提价（平均约5%） [12][29] - 近期生效的232条款关税（10月中旬生效）导致完全制造的软包木制品面临25%的关税，非美国制造的箱体家具目前面临10%的关税（根据消耗的美国原材料可部分减免） [12] - 公司约40%的关税风险来自232条款，约40%来自IEEPA关税（目前正由最高法院审查），其余来自301条款关税 [30] - 最高法院尚未就IEEPA关税的有效性做出裁决，如果完全取消，将为公司节省约800万美元的年化成本，但公司计划在维持强劲利润率的同时做好应对准备 [32] - 1月份趋势改善主要归因于消费者回归、市场不确定性减少以及客户信心有所改善，设计师与客户的持续联系也促进了业务成交 [33][34] - 公司预计有机会维持强劲的毛利率，因为各层级结合优秀人才和技术的工作已对零售网络、制造和物流等所有环节产生了积极影响，尽管销量是重要因素 [22] 其他重要信息 - 公司拥有强大的资产负债表和流动性，无债务 [10][13] - 过去几年，公司对其垂直整合结构进行了重大变革，包括零售网络、制造、营销和物流，目前定位良好 [5] - 与几年前相比，公司员工总数减少了约30%，这得益于高素质人才和技术的应用 [40] - 公司正在评估营销支出效率，例如将数字杂志支出从每月约1800万美元减少到900-1000万美元，并将更多资金投入数字营销 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第二季度零售书面订单的潜在趋势 - 管理层指出，第二季度内每个月的订单环比下降百分比逐月升高，平均下降幅度为18%，10月开局较强，随后因政府停摆和艰难的去年同期对比（去年11月、12月非常强劲）而减速 [19] - 与两年前的2024财年（2023日历年12月）相比，去年同期的下降幅度仅为很低的个位数，但书面订单量更高 [19] 问题: 政府重新开放后，合同业务订单是否有改善 - 管理层确认，上一季度政府停摆期间订单停止，对业绩产生重大影响，目前订单正在恢复，且数量相当可观，但略低于去年水平，因为全球各地的大使馆需要时间恢复，不过订单每周都在增长 [20] 问题: 强劲毛利率的可持续性展望 - 管理层认为有机会维持毛利率，因为各层级结合优秀人才和技术的工作已对零售网络、制造和物流等所有环节产生了积极影响，尽管销量是重要因素 [22] 问题: 关税的总影响、未缓解部分以及未来展望 - 管理层采取了三管齐下的缓解策略：供应商成本分摊、供应商来源多元化以及选择性零售提价（平均约5%） [29] - 10月初实施的提价由于交付周期原因，未在当季完全体现效益，未来将看到更多益处，但关税仍将带来一些不利因素 [30] - 232条款关税（10月中旬生效）约占公司总关税风险的40%，IEEPA关税（正由最高法院审查）约占40%，其余为301条款关税 [30] - 公司未披露总不利影响的具体百分比，但已采取的措施将缓解其中很大一部分，且75%产品在北美生产的结构天然有助于缓解 [31] - 最高法院尚未就IEEPA关税的有效性做出裁决，如果完全取消，将为公司节省约800万美元的年化成本，但公司计划在维持强劲利润率的同时做好应对准备 [32] 问题: 1月份趋势改善的归因 - 管理层认为最主要的原因是消费者回归，上一季度的市场不确定性（如政府停摆）令消费者感到害怕不敢上门，1月份客流量增加，消费者态度有所改善，且设计师与未能在上季度成交的客户完成了业务 [33][34] 问题: 营销支出增加25%的持续性、效益体现及效率衡量 - 管理层表示，如果事先知道政府停摆等情况，就不会增加25%的营销支出，增加的部分主要投入数字营销，旨在通过虚拟技术广告吸引更多客户并帮助他们完成交易，公司将继续这样做 [35] - 公司将在其他媒体上减少一些广告支出，例如将数字杂志支出从每月约1800万美元减少到900-1000万美元，同时将更多资金投入数字营销 [36]

DANBURY, CT, Jan. 28, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Ethan Allen Interiors Inc. (“Ethan Allen” or the “Company”) (NYSE: ETD), a leading interior design destination, today reported its results for the fiscal 2026 second quarter ended December 31, 2025. Farooq Kathwari, Ethan Allen’s Chairman, President and CEO commented, “We are pleased to report our second quarter financial and operating results, which include strong margins and a robust balance sheet despite a challenging environment, including the U.S. governme ...