公司股价与市场表现 - Canaccord Genuity为Roblox设定160美元的目标价 较当前113.03美元的交易价有41.56%的潜在上行空间 [1][6] - 公司股价在第三季度财报发布后下跌10% 当日交易区间为111.87美元至126.28美元 [2][4] - 公司市值约为783.3亿美元 过去一年股价波动剧烈 最高达150.59美元 最低至47.95美元 [4][5] 第三季度财务业绩 - 第三季度收入达19.2亿美元 超过市场预期的16.8亿美元 [3] - 第三季度净亏损2.574亿美元 较上年同期2.404亿美元的亏损有所扩大 [2] - 每股亏损0.37美元 优于市场预期的每股亏损0.49美元 [2] 成本与费用结构 - 收入成本增长45%至2.965亿美元 主要受基础设施以及信任与安全支出增加驱动 [3] - 不包括股权激励的人员费用增长24%至2.504亿美元 [3] - 公司投资于第三方云基础设施以支持更多同时在线玩家 这些提升用户参与度的努力推高了成本 [4][6] 行业地位与运营亮点 - 公司是在线游戏行业的重要参与者 拥有庞大的用户基础 与Epic Games和Unity等巨头竞争 [1] - 交易量达2771万股 显示出活跃的投资者兴趣 [5]

Chicago, Oct. 30, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Disclaimer: This article is for informational purposes only. It is not investment, financial, or legal advice. Always conduct independent research or consult a licensed professional before making financial decisions. This article contains affiliate links. If you purchase through these links, a commission may be earned at no additional cost to you. CasinoTop10.net, one of the leading iGaming review platforms, has ranked High 5 Casino as the best PayPal casino in th ...

异常期权交易活动 - 在Roblox的期权历史分析中发现90笔异常交易，其中看跌倾向占主导，65%的交易者显示看跌倾向，而看涨倾向仅占26% [1] - 异常交易包括40笔看跌期权，总价值为3,432,433美元，以及50笔看涨期权，总价值为3,958,872美元 [1] - 观察到的最大的单笔期权交易包括一笔看跌期权交易，总交易价格为689,100美元，执行价为105美元，以及一笔看涨期权交易，总交易价格为349,700美元，执行价为140美元 [8] 交易活动与市场情绪 - 基于交易活动，重要投资者的目标价格区间在20美元至220美元之间，时间跨度为最近三个月 [2] - 当日Roblox期权交易的平均未平仓合约为1,189.44，总交易量为35,382.00 [3] - 过去30天内，在20美元至220美元的执行价范围内，看涨和看跌期权的交易量和未平仓合约情况被追踪 [3][4] 分析师观点与市场表现 - 过去30天内，共有5位专业分析师对该公司股票给出意见，设定的平均目标股价为157.0美元 [11] - 具体分析师评级包括：Raymond James下调评级至跑赢大盘，目标价165美元；Wells Fargo维持增持评级，目标价155美元；BTIG维持买入评级，目标价180美元；Jefferies维持持有评级，目标价130美元；Citigroup维持买入评级，目标价155美元 [12] - 该公司股票当前价格为115.96美元，下跌13.29%，交易量为19,687,450股，相对强弱指数（RSI）指标暗示其可能正接近超卖区域 [14] 公司业务概览 - Roblox运营一个免费在线视频游戏平台，拥有约1.1亿日活跃用户，该平台催生了一个虚拟宇宙和基于Robux货币的经济体系 [9] - 平台汇集了来自广泛创作者（从年轻玩家到专业开发工作室）的数百万款游戏，并为创作者提供工具、发布能力和平台，使其能够创作游戏 [9] - 创作者通过玩家在游戏内进行可选内购以及提供现实世界广告空间来赚取收入，而该公司主要通过从这些收益中抽取分成来获得收入 [10]

财务业绩 - 2025年第三季度收入达19.2亿美元，同比增长70.3% [1] - 季度每股收益为-0.37美元，与去年同期持平 [1] - 收入远超扎克斯共识预期的17.1亿美元，超出幅度达12.48% [1] - 每股收益超出扎克斯共识预期（-0.53美元）30.19% [1] - 当季预订额达19.2亿美元，超出七位分析师平均预期的17.1亿美元 [4] 用户指标 - 日活跃用户数达1.515亿，超出五位分析师平均预期的1.2568亿 [4] - 用户总参与时长达396亿小时，超出五位分析师平均预期的302.2亿小时 [4] - 亚太地区日活跃用户数达4630万，超出四位分析师平均预期的4015万 [4] - 欧洲地区日活跃用户数达3390万，超出四位分析师平均预期的2766万 [4] - 美国及加拿大地区日活跃用户数达2610万，超出四位分析师平均预期的2376万 [4] - 世界其他地区日活跃用户数达4520万，超出四位分析师平均预期的3443万 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月内下跌0.3%，同期标普500指数上涨3.6% [3] - 公司股票目前被扎克斯评为第三级（持有），预示其近期表现可能与整体市场一致 [3]

财务表现 - 公司第三季度营收未达市场预期 [1] - 公司第三季度平均日活跃用户数达到1.515亿 [1] - 平均日活跃用户数同比增长70% [1]

财务业绩 - 第三季度预订量达19.2亿美元，远超分析师预期的17.2亿美元，较上年同期的11.3亿美元大幅增长[2] - 第三季度每股亏损0.37美元，优于分析师预期的每股亏损0.49美元，与上年同期每股亏损0.37美元持平[2] - 公司预计第四季度预订量中值为20.3亿美元，高于市场普遍预期的18.4亿美元，上年同期为13.6亿美元[3] 用户与运营指标 - 第三季度平均日活跃用户数达1.515亿，同比增长70%，显著超过分析师预期的1.322亿用户[3] - 用户参与度受到热门游戏的推动，例如《Grow a Garden》、《Steal a Brainrot》和《99 Nights in the Forest》[3] - 平台和创作者生态系统健康度达到新高，得益于广泛的基础实力、新的病毒式热门内容以及对创作者经济、平台性能、内容发现和虚拟经济的战略投资[4] 战略与市场定位 - 公司目标是占据全球游戏市场10%的份额，第三季度业绩显示公司在实现该目标方面取得巨大进展[4] - 公司正大力投资构建其元宇宙版本，这是一个供人们社交和玩游戏的3D虚拟空间，其在线体验涵盖游戏、聚会、音乐会、体育、时装秀、教育和娱乐[5] - 公司与美泰公司宣布扩大合作，此消息曾推动公司股价上涨[6] 股价表现 - 第三季度财报发布后，公司股价在当日早盘交易中下跌超过11%，至118.51美元，并跌破50日移动平均线这一关键支撑位[4] - 公司股价在季度财报发布前后往往表现出较大的波动性[5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度日活跃用户数达到1515亿 同比增长70% [4] - 第三季度用户参与时长达396亿小时 同比增长91% [5] - 第三季度营收为136亿美元 同比增长48% [5] - 第三季度预订额为192亿美元 同比增长70% [5] - 月度独立付费用户达3580万 同比增长88% [5] - 开发者交易额达4279亿美元 同比增长85% 创下新纪录 [5] - 美国与加拿大地区预订额同比增长50% 亚太地区预订额同比增长110% [5] - 日本预订额同比增长125% 印度增长146% 印尼增长804% [5] - 13岁及以上DAU同比增长89% 目前占总DAU的三分之二 [4] - 13岁及以上用户参与时长同比增长107% 占总时长的68% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平台上有7款体验在第三季度某个时点日活跃用户超过1000万 其中5款是过去12个月内创建的 [3] - 顶级体验之外的内容参与度增长从第二季度的47%加速至第三季度的58% [17] - 顶级体验之外的消费增长保持在40%以上 [17] - 每DAU预订额在所有地区均有健康增长 但亚太地区因国家层面的组合变化而有所不同 [18] - 每付费用户预订额在混合基础上有所下降 主要受地域组合变化驱动 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国与加拿大DAU同比增长32% [4] - 亚太地区DAU同比增长108% [4] - 美国与加拿大用户参与时长同比增长47% [5] - 亚太地区用户参与时长同比增长127% [5] - 在印度尼西亚 Fish it等体验通过发现系统推广变得极为流行 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是占据全球游戏内容市场的10% 目前估计有32%的全球游戏预订额通过Roblox平台完成 高于去年的23% [3] - 技术路线图专注于类型扩展 包括支持射击类、体育类和赛车类游戏的服务器权限和自定义匹配功能 [6] - 正在开发头像增强技术 以实现更高保真度和更逼真的头像 [7] - 平台性能持续改进 包括Harmony和Slim等技术 旨在让体验能在低端2GB安卓设备和高端游戏PC上运行 [7] - 发现系统致力于透明度 向创作者共享发现信号 使用播放完成率、7天每用户播放天数等指标 [8] - 推出了IP平台 方便IP持有者与创作者连接 Mattel和Kodansha等IP所有者已加入平台 [9] - 推出了Roblox Moments 作为创作者额外的创新发现界面 [9] - 将开发者交易费率提高了85% [9] - 在安全方面 宣布与检察长联盟合作成立儿童安全联盟 计划在年底前使用基于AI的面部年龄估计 [10][11] - 将在未来几个季度采用国际年龄评级联盟评级 并将限制内容的最低年龄提高至全球标准的18岁 [12] - 公司内部运行超过400个AI系统 应用于安全、发现和创作领域 [12] - Cube 4D模型将在未来一两个季度以多人模式上线 [13] - 开源了Studio NCP服务器 便于Roblox Studio在复杂的AI工作流中集成 [13] - 平台拥有独特的每日超过3万年的人类互动数据 用于未来推出与NPC互动和支持无限创作的愿景 [14] - 基础设施战略转向混合模式 结合自建数据中心和云合作伙伴 以优化规模、负载平衡和延迟 [15] - 在巴西新增边缘数据中心以降低延迟 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 平台健康状况良好 增强了对公司长期目标的信心 [19] - 预计未来几个季度服务成本的显著改善可能较难实现 但这与长期关注点一致 [16] - 预计业务势头将继续推动健康的两位数预订额增长 [19] - 2026年报告的增长将受到开发者采用新技术速度的影响 尤其是考虑到2025年留下的高基数 [19][20] - 新的安全政策可能会对参与度和预订额造成短期摩擦 但长期来看将是增长的放大器 [20] - 预计第四季度利润率不会同比扩张 2026年利润率将因更高的开发者交易费率、有限的基础设施和服务成本改善以及更高的薪酬和福利费用增长而略有下降 [20][21] - 资本支出从2025年第四季度开始增加 2026年将保持类似水平 这意味着资本支出强度将低于2025年但仍高于2024年 [21] - 公司远超长期增长计划 预订额增长快于部署适当增长投资的能力 导致未来几个季度利润率略有压缩 [22] - 对广告长期机会持乐观态度 但对近期持谨慎态度 目前以有限规模推出奖励视频 有超过140名创作者加入 [55][56] 其他重要信息 - 平台在8月周末达到4500万峰值并发用户 [4] - 创作者在2025年前九个月收入超过10亿美元 [9] - 安全与文明团队今年发布了超过100项创新 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AI基础设施计划如何影响用户体验和游戏未来几年的展望 [24] - 公司的愿景是让创作者决定从动漫风格到照片级真实感的一切 支持从一名玩家到音乐会10万人同时在线 并能使用AI实时修改世界 混合真实玩家和NPC玩家 且能在从2GB安卓设备到高端游戏PC上运行 [25] - Cube 4D将很快推出在多人游戏体验中的实时生成功能 包括复杂物体、车辆、武器等 更多生成式AI即将推出 [26] - 技术进步将覆盖现有类型并催生未想到的新游戏玩法 [27] 问题: 关于提高开发者交易费率以应对竞争的看法 [29][30][31][32][33] - 公司运营着眼于未来而非竞争对手 创作者的经济回报取决于开发者交易费率、平台用户量、创意工具广度和新体验创建速度的乘积 [34] - 在平衡收益和成本的前提下 公司相信每增加一定比例的开发者交易费率能使平台对创作者更具吸引力 [35] - 公司目标是尽可能高效地运营成本 并审慎地将资金返还给创作者 [36] 问题: 关于老年用户群体增长的关键洞察和相应的投资优先级 [38] - 关键洞察是平台具有通过新热门内容病毒式吸引新用户的能力 老年玩家对新游戏玩法也表现出兴趣 [39] - 投资优先级是与全球游戏市场现有类型对齐技术路线图 如支持体育、赛车、RPG等 并增强头像多样性 同时确保跨设备体验一致 [40][41] - 未来平台将更深度集成云和AI 使生成式AI对所有创作者可用 [41] 问题: 关于2026年增长是否会低于20%的解读 [43][44][45][46] - 公司目前未提供2026年具体指导 指出需考虑现有势头和新技术推出的顺风 以及高基数和安全政策的潜在逆风 [49][50] - 这些因素不改变公司对业务未来几年的预期 但现在给出具体数字为时过早 [50] 问题: 关于广告业务早期学习和2026年优先级 [54][55] - 对广告长期机会持乐观态度 但对近期持谨慎态度 注重与创作者整合奖励视频的正确方式 [55] - 目前有超过140名创作者加入奖励视频测试 短期不会成为主要贡献者 但将是未来几年的关键部分 [56] 问题: 关于如何通过推荐引擎推动类型多样性以及是否担心类型集中 [60][61] - 平台多样性健康 有7款体验DAU超1000万且5款为新体验 [62] - 发现系统优化长期生态健康 通过透明算法信号、赞助位和精选推荐来支持新类型如RPG、射击、赛车等 [63][64] - 系统避免依赖历史热门 而是前瞻性地支持平台上的新游戏类型 [65] 问题: 关于数据是否在发现模型中形成护城河 以及参与时长增长与预订额增长分化原因 [67][68] - 平台拥有巨大的实时3D虚拟形象互动数据集 包括体验内行为和3D内容理解 这些独特数据在隐私合规下用于改进发现机制 [68][69] - 参与时长与预订额增长的分化主要是由于地域组合变化 即向 monetization 较低地区的时长混合转移 [70][71] 问题: 关于在2026年高基数背景下为何不考虑使用广告进行用户获取 [73][74][75][76][77] - 公司对占据剩余97%游戏市场空间持乐观态度 当前主要通过病毒式增长 但也进行有节制的付费用户获取 [80] - 未来机会在于与创作者合作扩大付费获取 公司已进行一些付费获取 并有机会在财务审慎的前提下扩大规模 [81] - 有机增长引擎表现良好 仍是主要驱动力 付费获取主要用于促进符合类型扩展目标的新内容 [83] 问题: 关于开发者增长是否与用户增长同步 以及AI投资回报期 [85][86] - 开发者生态健康 顶级1000名开发者的预订额和参与度持续增长 曲线趋于扁平化 有更多创作者达到高收入水平 [87] - AI投资回报期各异 部分AI投资已带来发现、经济等方面的收益 具有相对近期的回报 而部分基础设施投资回报期较长 [89][90] - 公司已在2025年并从2026年及以后开始从许多投资中获益 [90]

业绩总结 - 2025年第三季度收入为14亿美元，同比增长48%[5] - 2025年第三季度预订收入为19亿美元，同比增长70%[5] - 2025年第三季度净现金流为4.43亿美元，同比增长121%[7] - 2025年第三季度调整后的EBITDA为4600万美元，同比增长103%[7] - 2025年第三季度净亏损为2.57亿美元[7] - 预计2025财年收入在48.25亿到48.75亿美元之间，同比增长34%到35%[58] - 预计2025财年预订量在65.66亿到66.16亿美元之间，同比增长50%到51%[58] - 预计2025财年合并净亏损在11.29亿到10.99亿美元之间，同比增长20%到17%[62] - 预计2025财年调整后EBITDA在1.02亿到1.32亿美元之间，同比下降43%到27%[62] - 预计2025财年自由现金流在11.46亿到11.76亿美元之间，同比增长79%到83%[64] 用户数据 - 日活跃用户（DAUs）达到1.515亿，同比增长70%[5] - 用户参与时长达到396亿小时，同比增长91%[5] - 2023年第四季度北美和加拿大的DAUs同比增长14%[95] - 2023年第四季度欧洲的DAUs同比增长19%[95] - 2023年第四季度亚太地区的DAUs同比增长26%[95] - 2023年第四季度其他地区（ROW）的DAUs同比增长26%[95] - 2023年第四季度北美和加拿大的用户参与时长同比增长13%[95] - 2023年第四季度亚太地区的用户参与时长同比增长26%[95] - 2023年第四季度其他地区的用户参与时长同比增长27%[95] 未来展望 - 预计2026年将达到全球游戏内容市场的10%[2] - 预计将为开发者和创作者社区带来可观的收益[2] - 截至2025年第四季度，预计收入在13.50亿到14.00亿美元之间，同比增长37%到42%[57] - 预计2025年第四季度预订量在20.00亿到20.50亿美元之间，同比增长47%到51%[57] - 预计2025年第四季度合并净亏损在3.75亿到3.45亿美元之间，同比增长70%到56%[61] - 预计2025年第四季度调整后EBITDA在负200万到1000万美元之间，同比下降85%[61] - 预计2025年第四季度自由现金流在1亿到1.30亿美元之间，同比下降17%到8%[63] 投资与支出 - 计划在基础设施和资本支出方面进行投资，包括在数据中心部署GPU[2] - 2025年第三季度固定资产和设备的购置支出为102,582千美元，同比增长249%[73] - 2025年第三季度经营活动提供的现金及现金等价物为546,184千美元，同比增长121%[73] - 自有现金流为442,602千美元，同比增长103%[73] 负面信息 - 2025年第三季度合并净亏损为257,371千美元，同比减少7%[71] - 2025年第三季度调整后的EBITDA为45,708千美元，同比下降17%[71] - 预计2025财年合并净亏损在11.29亿到10.99亿美元之间，同比增长20%到17%[62]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入达到创纪录的2.779亿美元，同比增长20%，连续第10个季度实现环比增长 [6] - 调整后EBITDA为3600万美元，同比增长54%，利润率为13% [6][16] - 北美地区月活跃用户数达到22.5万，同比增长34%，为四年多来最快季度增长率 [6][16] - 拉丁美洲月活跃用户数达到41.5万，同比增长30% [9][17] - 公司上调2025年全年业绩指引，预计收入在11亿至11.2亿美元之间，中点为11.1亿美元，同比增长20%；预计调整后EBITDA在1.47亿至1.53亿美元之间，中点为1.5亿美元，同比增长62% [20][21] - 公司期末拥有2.73亿美元无限制现金，无债务 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线赌场收入本季度增长34%，而在线体育博彩收入因哥伦比亚的高额奖励而收缩16% [14] - 在北美在线赌场市场，月活跃用户同比增长46%，为四年多来第二快的季度增长率 [7] - 北美地区每用户平均收入为365美元，同比下降5%，主要由于用户基数快速增长且新用户群初始消费水平较低 [17] - 体育博彩业务方面，尽管9月出现对玩家友好的赛果，但美国市场的体育博彩持有率在第三季度仍创下历史新高 [82] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区收入增长26%，拉丁美洲收入下降11%，主要受哥伦比亚高额奖励影响 [14] - 具体在线赌场市场表现：特拉华州净收入增长74%；密歇根州增长48%；新泽西州增长37%；安大略省增长24%；宾夕法尼亚州增长15% [8] - 拉丁美洲市场：墨西哥收入再次增长超过100%；哥伦比亚总博彩收入增长超过50%，但由于与临时增值税相关的玩家奖励，净收入下降27% [9][40] - 毛利率为34.0%，反映了向高毛利率市场的持续组合转变，但被对玩家友好的体育赛果以及新泽西州博彩税增加所抵消 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行了组织架构调整，提升Kyle Sauers为总裁兼首席财务官，扩大其职责范围以监督营销、运营和商业战略；提升Rob Picard为首席战略官 [5] - 公司专注于产品差异化和高质量客户体验的战略，其专有技术平台能够提供独特的游戏体验 [8][12] - 公司计划扩张至阿尔伯塔省，并预计在该市场开放首日启动运营 [12][19] - 对于预测市场，公司作为赌场优先的运营商，认为直接竞争风险小于体育博彩为主的运营商，并认为如果预测市场引发各州税收担忧，可能会加速在线赌场的合法化 [10] - 对于抽奖式运营商，公司认为其无监管活动的泛滥反而加强了规范在线赌场扩张的理由 [11] - 公司通过支付处理合作伙伴关系（如Sightline Payments和BuraPay）进行创新，旨在改善玩家体验并降低成本 [45][48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为业务基本面从未如此强劲，公司正在快速、高效且盈利地增长 [13] - 自3月以来，北美在线赌场市场同比增长逐月加速，表明增长具有可持续性，而非仅仅季节性因素 [7][18] - 对于哥伦比亚的增值税环境，公司采取吸收税收影响同时保持玩家体验的策略，以增长市场份额；管理层认为国会不会批准总统提出的2026年在线游戏税改革 [9][28][29] - 对于墨西哥可能将博彩税率从30%提高至50%的提议，公司已注意到该动态，并认为可能存在方法将有效税率降低 [24][25] - 公司对拉丁美洲市场的长期机遇保持兴奋，尽管存在政治不确定性，但认为该地区仍处于增长的初期阶段 [98][99] 其他重要信息 - 本季度公司首次在季度新闻稿中纳入资产负债表和现金流量表 [18] - 公司未在本季度进行股票回购，未来回购将保持机会主义而非程序化，保留资金用于新市场或其他机会 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第四季度利润率指引隐含的增量利润率低于近期水平的原因 - 回答指出原因包括营销支出增加以及哥伦比亚增值税的影响将持续到年底 [23] 问题: 墨西哥潜在增税的影响 - 回答确认公司已注意到此事，税率可能从30%升至50%，但可能存在降低有效税率的方法，将继续更新进展 [24][25] 问题: 哥伦比亚增值税的后续步骤和管理层的信心程度 - 回答强调总统的税改需要国会支持，而管理层认为国会缺乏足够支持，若未通过则正常税收条件应恢复 [27][28][29] 问题: 管理层架构调整的原因和Richard Schwartz未来的工作重点 - 回答解释调整旨在认可Kyle Sauers的贡献，并允许Richard Schwartz更专注于在线赌场合法化的游说、产品创新和战略机遇 [30][31][32][33][34] 问题: 第三季度后期体育博彩业务促销活动增加的原因及第四季度展望 - 回答表示行业策略因橄榄球赛季而调整，公司持续优化各市场奖励，并无重大战略变化 [38][39] 问题: 哥伦比亚净收入下降是否意味着增长减速 - 回答澄清并非减速，玩家数量和总博彩收入增长依然强劲，净收入下降主要源于为抵消增值税而增加的奖励 [40][41][42] 问题: 新的支付处理合作伙伴关系的背景、采用指标和效益 - 回答归因于公司作为行业创新者的声誉，合作关系旨在改善玩家体验和降低成本，但目前处于早期阶段无具体指标可分享 [45][46][47][48][50] 问题: 哥伦比亚增值税前景不同情境下的影响 - 回答指出无论增值税取消或成为永久性，2026年对公司都应是更好的情景，若取消将显著提振收入增长，若永久化则运营商可能减少奖励从而改善净收入和利润 [51][52][53] 问题: 哪些现有运营州受抽奖式运营商影响较大 - 回答指出情况各州不同，例如密歇根州和特拉华州监管较有效，而弗吉尼亚州和伊利诺伊州等仍有抽奖式运营商存在 [58][59][60] 问题: 第三季度用户增长和首次存款用户记录集中在哪些州 - 回答确认投资和增长集中在提供在线赌场的市场，包括安大略省，并强调了北美在线赌场月活跃用户46%的同比增长 [61] 问题: 公司是否会考虑在合法情况下提供预测市场 - 回答表示公司目前专注于核心业务，不会在该领域充当先锋，但会密切关注以确保公平竞争环境，同时尊重州博彩牌照 [64][66][67] 问题: 第三季度未进行股票回购的原因 - 回答表示回购将是机会主义的，保留资金用于新市场或战略机会 [69] 问题: 成熟州在线赌场增长加速的驱动因素 - 回答归因于多方面因素，包括产品差异化、用户体验、有效的营销计划以及用户留存能力的提升 [72][73] 问题: 预测市场和抽奖式运营商哪个更能催化进一步的在线赌场立法 - 回答认为两者都重要，预测市场可能侵蚀体育博彩税收从而推动州政府寻求在线赌场等更稳定的税源，而抽奖式运营商的无监管现状则凸显了规范化的必要性 [75][76][77][78] 问题: 体育博彩业务中即时投注占比趋势及正常赛果下持有率展望 - 回答指出公司继续看到串关、同场投注和即时投注占比改善，即使9月赛果对玩家友好，美国体育博彩持有率仍在第三季度创历史新高，正常赛果下持有率有望同比提升 [81][82] 问题: 第三季度业绩超预期是否部分源于增值税影响低于预期 - 回答指出业绩超预期更多源于月活跃用户加速增长和北美在线赌场表现优异，而哥伦比亚的奖励压力甚至高于预期 [84] 问题: 在已有市场份额的州（如特拉华州）是否感受到预测市场的竞争压力 - 回答表示截至目前尚未注意到明显影响 [91][92] 问题: 预测市场是否有可整合入公司产品的创新 - 回答认为目前预测市场更多在复制现有体育博彩产品，公司会关注未来可能的交叉创新，但目前尚不成熟 [93][94][95][96] 问题: 哥伦比亚政治动荡是否影响公司进一步扩张拉丁美洲的意愿 - 回答表示不影响，公司仍看好拉丁美洲的长期增长潜力，认为该地区处于发展初期，并将继续执行和影响可行的监管框架 [97][98][99]

Investor Presentation - October 2025 - Forward-Looking Statements This presentation contains "forward-looking statements" within the meaning of The Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements include, without limitation, statements regarding the estimated future financial performance, financial position and guidance, the business strategy, plans and objectives of management for future operations, potential market access in various jurisdictions, expectations around partnersh ...