2025年11月私募基金管理人登记概况 - 2025年11月，中国证券投资基金业协会审核通过了11家私募股权、创业投资基金管理人的登记申请 [1] - 新登记机构包括3家国资背景机构和8家市场化机构 [1] 新登记基金管理人名单与背景 - **珠海源峰瑞卓私募基金管理有限公司**：成立于2025年4月18日，注册资本1200万元人民币，是知名投资机构CPE源峰旗下新获取的牌照 [3] - **苏州源朔创业投资管理有限公司**：成立于2024年8月16日，注册资本1000万元人民币，是上市公司华兴源创（688001.SH）新获取的基金管理人牌照 [3] - **山东省社合私募基金管理有限公司**：成立于2024年2月27日，注册资本1800万元人民币，为国有控股机构，实际控制人为山东省财欣资产运营有限公司 [3] - **中资环（深圳）私募股权基金管理有限公司**：成立于2025年5月21日，注册资本1亿元人民币，实际控制人为华润环保投资有限公司 [3] - **上海岭合麓晖私募基金管理有限公司**：成立于2024年9月11日，注册资本1000万元人民币，为有限责任公司（港澳台投资、非独资） [3] - **国创长三角私募基金管理（上海）有限公司**：成立于2025年7月21日，注册资本1000万元人民币，为国资机构，由江苏省产业技术研究院有限公司持股70%，上海长三角创新技术有限公司持股30% [3] - **宁波沣济云泽私募基金管理有限公司**：成立于2025年2月11日，注册资本1000万元人民币，为自然人持股的市场化机构 [3] - **上海星启未来创业投资管理有限公司**：成立于2025年5月30日，注册资本1000万元人民币，为自然人持股的市场化机构 [3] - **广州地铁资本私募基金管理有限公司**：成立于2025年3月4日，注册资本3000万元人民币，实际控制人为广州地铁集团有限公司，是其专业化基金投资平台 [4] - **珠海君礼私募股权基金管理有限公司**：成立于2025年8月20日，注册资本1000万元人民币，为自然人持股的市场化机构 [4] - **尧渡私募基金管理（北京）有限公司**：成立于2025年8月1日，注册资本1000万元人民币，专注于半导体、新材料、网络安全等领域的投资，其股东之一为石家庄市主导产业创业投资管理有限公司 [4][5] 机构运营与资本分析 - **办公地址**：11家机构的注册地与办公地均位于同一地区 [5][6] - **成立至登记时间间隔**：有3家机构（源朔创投、社合基金、岭合麓晖基金）成立时间超过1年，其余8家机构成立时间不满1年 [7][8] - **注册资本与实缴资本**：11家机构中，有9家机构的注册资本实缴比例为100% [9][10] - **实缴比例较低案例**：广州地铁资本实缴比例为33.33%，中资环（深圳）基金实缴比例最低，为15% [9][10] 登记办理效率与中介服务 - **办理时间**：办理最快的尧渡基金用时50天，最慢的源朔创投用时232天 [11][12] - **平均办理效率**：机构平均准备材料耗时115天，平均齐备性反馈次数为1次，平均办理环节反馈次数为2.4次 [11] - **律师事务所服务**：11家机构登记备案时共选用了9家律师事务所，其中国浩律师事务所和上海锦天城律师事务所各服务了2家机构 [13][14]

监管措施 * 浙江证监局对浙江谦洵私募基金管理有限公司采取出具警示函的行政监管措施[1] * 监管措施的依据是该公司违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》的相关规定[1] * 监管措施将被记入证券期货市场诚信档案[1] 违规行为 * 公司在开展私募基金业务中，管理的部分基金出现了多次异常交易情形[1] * 公司管理的部分基金对外投资的比例不符合基金合同的约定[1]

2025年9月新登记基金管理人概况 - 2025年9月基金业协会审核通过了4家私募股权、创业投资基金管理人以及1家证券公司私募基金子公司（股权、创投）的登记申请 [5] - 新登记机构包括4家国资机构和1家市场化机构 [5] 新登记基金管理人名单与背景 - 国贸创领（上海）私募基金管理有限公司由厦门国贸控股集团有限公司控股，为厦门市属国有企业集团 [7] - 中山市翠亨创新私募基金管理有限公司为翠亨集团拓展基金投资业务的专业子公司，是翠亨新区首支国企私募基金管理人牌照 [7] - 南京战新私募基金管理有限公司由南京市创新投资集团有限责任公司牵头设立，南创投集团由南京市国资委等共同发起成立 [7][8] - 申港新兴私募基金管理（上海）有限公司由申港证券股份有限公司全资持股，注册资本1亿元人民币，申港证券注册资本43.15亿元人民币 [9] - 连云港战新私募基金管理有限公司由连云港市金融控股集团和江苏高投战新私募基金管理有限公司共同出资设立，将管理运营连云港新材料产业专项母基金 [9] 办公地址分析 - 5家新登记机构的注册地与办公地均位于同一地区 [10] 成立至登记时间间隔 - 国贸创领私募、翠亨创新基金以及南京战新成立时间均超过1年，申港新兴和连云港战新成立时间不满1年 [12] - 连云港战新从成立到登记用时最快，为73天，国贸创领私募用时最慢，为496天 [16] - 机构平均准备材料耗时290天、平均齐备性反馈次数为1次、平均办理环节反馈次数为2.5次 [16] 注册资本与实缴资本分析 - 5家新登记基金管理人中，仅2家注册资本实缴比例为100% [14] - 南京战新实缴比例较低，为30% [14] - 国贸创领私募注册资本2000万人民币，实缴2000万人民币，实缴比例100% [15] - 翠亨创新基金注册资本3000万人民币，实缴1500万人民币，实缴比例50% [15] - 南京战新注册资本12000万人民币，实缴3600万人民币，实缴比例30% [15] - 申港新兴注册资本10000万人民币，实缴5000万人民币，实缴比例50% [15] - 连云港战新注册资本1000万人民币，实缴1000万人民币，实缴比例100% [15] 律师事务所服务情况 - 新登记私募基金管理人在进行登记备案时，共计选用了4家律师事务所提供服务 [18] - 国贸创领私募选用北京市万商天勤律师事务所，翠亨创新基金选用上海锦天城（广州）律师事务所，南京战新选用江苏世纪同仁律师事务所，连云港战新选用国浩律师（南京）事务所，申港新兴未披露律师事务所信息 [19]

行业出清规模与现状 - 截至2025年8月末，存续私募基金管理人数量为19614家，其中私募证券投资基金管理人7684家，私募股权、创业投资基金管理人11740家 [3] - 截至2025年10月13日，年内已注销私募基金管理人1014家，较去年同期1297家减少283家，降幅约22% [4] - 自2016年以来的近10年间，私募机构注销数量累计高达24171家 [6] 两轮注销潮的特征与原因 - 第一轮注销潮始于2016年，当年注销数量从2015年的51家狂飙至11249家，暴增220倍，主要原因为监管清理“空壳私募” [6] - 第二轮注销潮自2022年开始，2022年注销2210家同比大增79%，2023年达到峰值2537家同比增加15%，此后降速，2024年注销1502家 [7] - 新一轮注销潮是监管政策持续发力、市场波动共同作用的结果，监管将私募门槛提升至“类公募”水平 [7] 监管政策与门槛提升 - 2023年5月1日实施的《私募投资基金登记备案办法》将私募证券产品的初始募集规模大幅提升至1000万元，门槛相比之前的100万元提升10倍以上 [8] - 在当前严监管下，维持一个私募牌照的成本每年需支出100万元至几百万元，连续三年净消耗可能花光一千万注册资金 [10] - 监管建立了常态化核查和退出机制，对长期无产品、无实际运营的“僵尸机构”定期批量注销 [11] 注销潮的三大推手 - 市场“冰河期”：市场低迷与业绩下滑形成负向循环，管理费收入随规模萎缩锐减，存量产品面临持续赎回压力 [10] - 行业“自我净化”：股权私募受IPO节奏放缓影响退出难，证券私募因规模跌破清盘线或无法覆盖运营成本而退出 [10] - 监管“高压线”：监管层对违规行为查处力度加大，一批失联机构、“伪私募”被强制注销 [11] 行业未来趋势与生存之道 - 行业进入“强者恒强、剩者为王”的深度整合阶段，头部私募规模将越来越大，中小机构生存空间收窄 [13] - 私募机构生存发展的根本在于可持续的优秀业绩，关键在于找到增量资金，基础在于跨越高昂合规成本 [14] - 未来竞争是专业化、合规化和品牌化的综合实力比拼，有实力机构将做大做强，小私募可能越来越少 [13]

郑州航空港私募基金扶持政策核心观点 - 政策旨在促进私募基金行业规范发展，壮大投资基金规模，引导社会资本投向实体经济，推动区域金融中心建设[5] - 通过落户奖励、投资奖励、产业扶持补助、让利激励等多维度措施吸引私募基金及管理机构入驻[2][3][4] - 重点支持创投基金、私募股权基金投向符合航空港区产业导向的企业[3][17] 适用范围 - 适用对象包括公司制/合伙制私募基金及管理机构，涵盖创业投资、产业投资、私募股权/证券投资等类型[6] - 需满足实缴资本≥3000万元（基金）或注册资本≥1000万元且管理资产≥3000万元（管理机构）等5项基本条件[7][8][9][10][11] 资金扶持措施 落户奖励 - **创投基金**：公司制按实缴资本1-2%分级奖励（最高2000万元），合伙制按管理资金0.75-1.75%奖励（最高2000万元）[12] - **私募股权基金**：公司制按实缴资本1-2%分级奖励（最高2000万元），合伙制按管理资金0.75-1.75%奖励（最高2000万元）[13][14] - **私募证券基金**：按管理规模0.5‰奖励（最高500万元），需在实验区开立交易账户[15] 投资奖励 - 创投基金投资区内企业≥200万元且满2年，按投资额3%奖励（最高400万元）[17] - 私募股权基金投资区内企业≥1亿元且满2年，按投资额1%奖励（最高400万元）[17] - 引进区外企业迁入，每家企业奖励10万元（年度上限100万元）[17] 产业扶持补助 - 按金融服务净收益等总和的3.5%补助，年度净利润≥3000万元时追加8.5%净利润补助[19][20] - 单个企业最多申请5个年度[21] 让利激励 - 政府引导基金项目税后收益可让利管理团队，股权退出时50%溢价收益奖励团队（单个上限1亿元）[22] 配套支持 - 提供"一站式"注册服务，5-7个工作日内核发执照[24] - 优质基金可申请政府引导基金出资[25] - 行业活动最高补贴50%经费（上限30万元）[25] 实施规则 - 政策有效期至2025年4月21日，与省市政策重叠时"就高不就低"[26] - 奖励分阶段兑现：首次10%，投资进度达25%/50%/75%/100%时分别兑现20%/20%/20%/30%[15]

市场整体表现 - 7月份A股市场持续回暖带动私募证券基金备案爆发式增长 全市场完成备案私募基金达1298只 环比增长18% 创2025年以来单月备案量新高 同时刷新近27个月备案量纪录 [1] - 年内备案私募证券产品累计达6759只 同比增幅61 39% [1] 增长驱动因素 - 市场回暖推动私募基金备案激增主要受三大因素驱动 A股市场持续走强提振投资者参与热情和信心 私募基金尤其是量化策略产品展现优异业绩表现 供给端持续优化头部机构及优质产品不断涌现 [3] 策略分布特征 - 股票策略占据主导地位 7月份备案量达887只 占比68 34% 环比增长24 58% 权益类资产仍是私募投资者核心配置选择 [4] - 多资产策略崛起明显 7月份备案量为162只 占比12 48% 环比增长5 88% 分散配置需求日益凸显 [4] - 期货及衍生品策略保持稳健增长 凭借与股票市场的低相关性和收益弹性持续获得市场青睐 [4] 机构备案格局 - 百亿级机构备案活跃度领先 7月份48家百亿级私募机构完成备案 备案量排名前十二的机构均为百亿级私募 合计备案198只 [5] - 676家私募机构中备案量不少于10只的有13家 其中百亿级私募占12家 [5] 量化产品发展 - 7月备案量化私募产品620只 占比47 77% 环比增幅19 00% 年内备案量化产品3081只 占比45 58% 同比增幅77 68% [5] - 股票策略成为量化产品备案主力 7月备案股票策略量化产品478只 占量化产品总量77 10% 环比增幅26 79% [5]

公司概况 - 优美利投资2014年4月在深圳成立，定位为多资产多策略私募基金管理人，核心团队具备投资研究+IT技术复合背景，采用"估值、动量、风险平价"三维决策模型捕捉超额收益机会 [2] - 截至2025年6月底，公司管理规模40+亿元，员工52人，量化投资模式，在10-100亿规模私募中产品收益均值位列量化私募近三年收益榜Top10 [2][5] - 发展历程：2014年成立，2016年自营资金达2亿，2017年登记为私募证券基金管理人，2020年规模突破10亿，2023年超40亿，2024年布局海外市场 [6][8] 核心团队 - 董事长兼首席投资官贺金龙拥有15年券商及私募经验，华南理工经济学学士+北理工硕士背景，擅长宏观量化指标应用及多策略模型研发 [10][12] - 投研团队具备多资产策略10年以上经验，采用"小组竞争+深度协同"机制，通过投研一体化平台动态优化组合 [11] 核心优势 - 多资产配置策略沉淀10年，代表产品连续8年正收益，历史年化收益超10% [13][14] - 数字化建设投入显著，拥有多项软著及专利技术 [15] - 聚焦中低波动策略，长周期显示复利韧性较强，客户持有体验良好 [16] 产品线 - **低波系列**：2018年6月成立，配置低波可转债、信用债及套利策略，采用多因子量化选债模型+TO交易增厚收益，最大个券持仓≤4% [17][18][21] - **中波系列**：代表产品"优美利金安长牛2号"2020年4月成立，股票多头策略为主 [19] - **复合对冲系列**：2022年8月成立，通过股票/ETF/转债组合与衍生品空头对冲，日均换手率超70%，灵活控制多空敞口降低波动 [21][22] 市场表现与荣誉 - 旗下产品"优美利赢胜价值1号"等6只产品业绩数据经托管复核（具体收益数据未披露） [24] - 2024年获长江证券"领航管理奖"及证券时报"卓越风控私募基金奖（三年期）" [25][26]

行业乱象 - 深圳证监局通报私募基金行业存在偏离主责主业、损害投资者权益及违法犯罪等问题，包括通过自媒体卖课、做伪金交所"掮客"、办公场所从事"易经算命"等行为[1] - 部分私募从业者行为背离资产管理本质，暴露合规意识缺失与逐利心态，将私募资质异化为敛财工具，破坏行业公信力[1] - 私募机构数量众多且分散、经营模式复杂导致监管难度大，部分投资者风险认知不足易被违规宣传误导[3] 违规业务模式 - 做伪金交所"掮客"：某股权类私募与房企合作推介伪金交所发行的应收账款收益权转让计划，收取150余万元咨询费[4] - 当债券"红娘"：证券类私募为债券发行人提供咨询服务并收取费用，股权类私募签署数十份融资服务协议按比例收费[4] - 变"卖课大师"：证券类私募主要收入来自实控人通过自媒体销售投资课程及向券商推荐客户获取返佣[4] - 新三板"倒爷"：股权类私募将摘牌股票"零元购"后转卖散户，获利20余万元[5] - 资格"挂靠"：协助非员工违规注册基金从业资格[5] 基金运作乱象 - 运作基金与券商勾兑"抬轿子"：证券类私募出资承接指定城投债获取报酬，或为债券发行人提供流动性支持收取高额费用[6] - 监守自盗：股权类私募违反合同向在管基金收取大额"顾问费"且未披露[6] - 向投资标的收取咨询服务费未纳入基金财产：股权类私募通过关联方收取费用未归入基金[6][7] - 高管自肥"对敲戏法"：证券类私募通过高低价买卖债券将外部投资人资金转移至高管自有基金[7] 违法犯罪行为 - 非法集资"白手套"：股权类私募设立数十个未备案有限合伙企业公开募资并保本保收益，涉嫌非法集资[8] - "卖壳"：小型私募出让实际控制权给不法分子用于非法集资，法定代表人收取"代持费"[8] - 市场操纵：证券类私募实控人控制基金账户操纵证券市场[8] - 场外配资：证券类私募将基金账户作为非法配资工具借给他人炒股炒期货[8] - 借虚拟账户非法经营：证券私募通过分仓软件开设虚拟子账户进行股票借贷和中介业务，涉嫌非法经营[9]

私募基金行业违规乱象 - 私募基金管理人存在三大类典型违规行为：从事与私募基金管理无关的业务、利用在管私募基金进行利益输送、利用管理人资质从事违法犯罪活动 [1] - 违规核心原因是相关人员合规意识淡漠，为追求经济利益主动偏离或放弃主责主业，个别机构甚至沦为犯罪工具 [1] - 深圳证监局将持续加强监管检查力度，严肃问责违法违规行为，督导私募机构聚焦投资主业 [1] 与私募基金管理无关的业务 - 主要乱象包括销售伪金交所产品、提供咨询服务、提供居间服务、销售投资标的公司股权、协助获取基金从业资格等 [2] - 某股权类私募机构与房地产企业签署《承销协议》，推介伪金交所产品并收取150余万元咨询顾问费 [2] - 某证券类私募机构主要收入来自实控人通过自媒体销售"投资课程"及向证券公司推荐客户获取返佣，管理费收入占比极低 [2] - 某证券类私募机构与关联公司混同办公，现场人员从事易经算命、知识付费、修订家谱等无关业务 [2] 利用在管私募基金进行利益输送 - 运作在管基金为他人指定的债券提供流动性支持 [3] - 向在管基金收取大额"顾问费"但未纳入基金财产 [3] - 运作在管基金与高管自有资金进行"高买低卖"交易 [3] 利用管理人资质从事违法犯罪活动 - 设立大量未备案有限合伙企业公开募集资金，涉嫌非法集资犯罪 [3] - 出借、出卖管理人资质为非法吸收公众存款提供便利，部分机构采用"卖壳"方式让渡管理权限 [3] - 实控人控制私募基金账户实施市场操纵 [4] - 利用私募基金开展场外配资，将基金资产及账户出借用于股票期货交易 [4] - 通过分仓软件开设虚拟"子账户"进行股票借入和出借，涉嫌非法经营犯罪 [4] 深圳证监局监管要求 - 聚焦主营业务：持续优化专业投资能力，不得开展与私募基金相冲突或无关的业务 [5] - 加强合规内控：遵循投资者利益优先原则，健全利益冲突管控机制 [5] - 严防违法犯罪：不得利用管理人资质实施非法融券、非法配资、非法集资等活动 [5] - 保证持续经营能力：加强资金、人员、系统投入，不得参与"买壳""卖壳"等活动 [5]

深圳私募基金监管情况通报核心内容 - 深圳证监局通报指出部分私募基金管理人利用资质实施或配合开展违法犯罪活动，包括非法集资、市场操纵、场外配资等[1] - 通报披露私募机构违规操作包括销售伪金交所产品、超范围开展债券融资中介服务、自媒体"卖课"、办公场所混同开展"算命""知识付费"等[1] - 深圳证监局分析核心原因在于相关人员合规意识淡漠，为追求经济利益主动偏离主责主业[1] 私募机构违法犯罪典型案例 - 设立大量未备案有限合伙企业公开募集资金，某股权类私募机构仅存1只备案基金但设立数十个未备案有限合伙企业，募资规模巨大并向投资者保本保收益[1] - 出借、出卖管理人资质为不法分子非法吸收公众存款提供便利，多家小型私募机构采用"卖壳"方式让渡管理权限[2] - 实控人控制私募基金账户实施市场操纵，某证券类私募机构实控人及关联方控制账户进行违法操作[2] - 利用私募基金开展场外配资，某证券类私募机构将在管基金作为配资工具出借账户并收取"保证金"和"利息"[2] - 参与非法经营活动，某证券类私募机构通过分仓软件开设虚拟"子账户"进行股票借入和出借[2] 监管要求与后续措施 - 深圳证监局要求私募机构不得突破守法诚信底线，利用资质实施非法融券、非法配资、非法集资等活动[3] - 强调私募机构应加强资金、人员、系统投入保证持续经营能力，已无展业能力的可申请自主注销但不得参与"买壳""卖壳"活动[3] - 表示将持续加强监管检查力度，严肃问责违规行为，督导私募机构聚焦主业完善合规风控[3]