核心事件 - Victorica Group重返eXp Realty 该团队曾短暂独立运营后回归[1][3][4] - 团队2024年完成900+套房产交易 销售额超1.03亿美元[3] - 团队拥有100多名代理商 其中30人组成核心精英团队[3] 回归原因 - 文化契合度与长期愿景是决策关键因素[4] - eXp Realty以代理商为中心的模式获得认可[3][5] - 团队看重协作文化与家庭传承的双重支持[4] 行业地位 - Victorica Group获SA-NAHREP排名第一团队称号[3] - eXp Realty是全球最大独立房地产经纪公司 覆盖28个国家8.2万名代理商[7] - 团队回归体现行业向协作与创新模式转变的趋势[6] 战略举措 - 团队计划新建文化中心 用于协作培训与社区影响项目[5] - eXp World Holdings旗下含SUCCESS Enterprises 提供专业发展资源[7] - 公司提供行业领先佣金分成 收入共享和股权计划[7] 领导层观点 - eXp Realty CEO称赞团队体现房地产未来发展方向[5] - 创始人强调价值观是选择经纪公司的决定性因素[6] - 团队回归将扩大eXp在全国市场的影响力[6]

核心事件 - Douglas Elliman宣布The Schemmel Soda团队加入其萨拉索塔办公室 该团队由Joel Schemmel和Donna Soda共同领导 包括经纪人Sharon Chiodi和Patti Tebo[1] - 该团队此前隶属于Premier Sotheby's International Realty 以创纪录的业绩著称[1] 团队背景与业绩 - 团队自2019年起连续蝉联Premier Sotheby's在萨拉索塔和马纳蒂县的榜首团队[2] - 被Real Trends评为萨拉索塔销售额第一的小型团队 2021至2025年位列苏富比国际房地产全球前100名代理商和团队[2] - Joel Schemmel拥有律师和注册会计师背景 自2008年起团队销售业绩持续位居萨拉索塔房地产经纪人前1%[3] - Donna Soda深耕大莱克伍德牧场地区市场 以谈判技巧和客户需求洞察能力见长[4] 战略意义与资源整合 - 佛罗里达地区首席执行官Jay Phillip Parker称此次合作为萨拉索塔业务的战略性胜利[3] - 团队将整合Douglas Elliman的全球网络资源与尖端营销技术 提升高端物业的曝光度[4] - 除经纪人外 团队营销总监Katie Kurbiel和客户服务协调员Preston Lane同步加入[5] 公司业务布局 - Douglas Elliman为美国最大住宅房地产经纪公司之一 业务覆盖纽约 佛罗里达 加州等11个州及华盛顿特区[7] - 公司涉足房地产科技(PropTech)投资 并提供开发营销 物业管理和产权交割服务[7]

二手房市场趋势变化 - 二手房与新房差价达25% 老旧小区大户型交易活跃度提升[1] - 老旧小区改造政策推动需求 包括加装电梯及外墙修缮[1] - 银行放宽贷款条件 房龄15年以上房产可获60%贷款额度[1] 户型需求结构性转变 - 大四居等大户型需求增长 150平方米户型可改造为多功能空间[1] - 三居室销售遇冷 多次降价仍难成交[1] - 家庭结构变化驱动需求 多代同住比例上升[1] 政策与投资因素影响 - 房产税试点预期下144平方米以上大户型客户反增30%[3] - 拆迁补偿政策刺激大户型投资 面积越大补偿收益越高[3] - 炒房资金转向老旧大户型 改造后转手获利成为新策略[4] 区位与配套价值分化 - 成熟配套成为核心优势 老旧小区临近菜场医院等设施[4] - 郊区新盘因交通不便受冷落 公交未通导致通勤时间增加[4] - 地铁与学区成为关键筛选标准 偏远无学区老旧房产仍滞销[4] 产品特征偏好变化 - 连廊板楼因通风采光优势受青睐 低楼层结合花园景观受关注[4] - 智能家居配置提升大户型功能性 直播设备储存等新需求显现[4] - 功能性空间设计重要性上升 书房及老人房改造需求增加[1]

公司合规与财务表现 - 公司于2025年8月21日收到纳斯达克正式通知 已重新符合纳斯达克上市规则5550(b)(1)关于股东权益至少250万美元的要求 [1] - 根据截至2025年6月30日的10-Q季度报告 公司股东权益达到7,595,799美元 显著超过合规标准 [2] 管理层战略表态 - 首席执行官强调维持纳斯达克上市地位对长期增长战略和资本市场信誉至关重要 [3] - 公司认为重新合规体现了资产负债表强化和增长战略执行的进展 [3] 业务模式与运营规模 - 公司通过收入分成模式或100%佣金收费结构为房地产经纪人提供灵活薪酬方案 [3] - 业务涵盖住宅与商业房地产经纪服务 以及技术驱动型产品和代理人支持体系 [4] - 运营网络包括26家自有经纪办公室 覆盖佛罗里达、加利福尼亚等6个州及波多黎各 并已开始向西班牙扩张 [5] - 另拥有6家特许经营办公室 3家关联经纪机构 以及在佛罗里达州的全套产权交割和产权保险业务 [5] 技术平台与服务体系 - 公司采用自有技术平台为经纪人和特许经营商提供工具支持 [3] - 业务模式包含对内代理人服务和对外公众服务 涵盖经纪、特许经营、教育培训及物业管理四大板块 [4]

核心财务表现 - 2025年第二季度总收入同比增长22%至2320万美元 较2024年同期的1910万美元增长390万美元 [1][5] - 2025年上半年总收入同比增长27%至4070万美元 较2024年同期的3210万美元增长860万美元 [4][5] - 住宅房地产服务收入在第二季度增长24%至1970万美元 上半年增长30%至3400万美元 [4][5] - 物业管理收入在第二季度增长12%至310万美元 上半年增长14%至610万美元 [5] - 商业地产经纪服务收入在第二季度增长21%至18.8万美元 上半年增长33%至24.5万美元 [5] - 第二季度毛利润增长17%至185万美元 上半年毛利润增长23%至339万美元 [4][5] 盈利能力指标 - 第二季度经营亏损250万美元 较2024年同期180万美元亏损有所扩大 [7][20] - 销售及管理费用（不含股权激励）在第二季度为380万美元 较2024年同期300万美元有所增加 [6] - 净收入因债务清偿收益达到7850万美元 每股基本收益115.11美元 稀释后收益15.25美元 [9][21] - 其他收入净额增加8100万美元 主要来自8230万美元增量权证清偿收益和410万美元债务清偿收益 [8] 资产负债状况 - 现金及现金等价物从2024年底的144万美元增长至509万美元 [17] - 总资产从1941万美元增长至2291万美元 [17] - 应收账款从93万美元增长至121万美元 [17] - 总负债从1273万美元增长至1531万美元 [17] - 股东权益从668万美元增长至760万美元 [17][18] 业务运营数据 - 截至2025年7月31日 代理商网络已扩大至超过3100名代理商 [4] - 公司拥有26家直营经纪办事处 覆盖佛罗里达、加利福尼亚、德克萨斯等州及波多黎各 [12] - 拥有6家特许经营办事处和3家关联经纪机构 [12] - 业务模式包括住宅和商业地产经纪服务、特许经营、教育培训及物业管理 [11] 战略发展方向 - 通过收入分成计划和100%佣金选项的灵活经纪模式吸引高产代理商 [4] - 提供附加服务和集成技术解决方案以创造额外收入机会 [4] - 正在推进欧洲扩张计划 首站进入西班牙市场 [12] - 行业按揭利率预计将下降至6%低区间 结合库存改善可能释放额外住房需求 [4]

核心观点 - 顶级房地产经纪人Vivian Lesny加入eXp Realty 其2024年销售额超7000万美元并完成88笔交易 体现公司对高绩效人才的吸引力 [1][3][4] 经纪人背景 - Vivian Lesny拥有20余年房地产经验 精通西班牙语和波兰语 专注于服务西班牙裔和移民社区 [1][3] - 其业务组合中35%收入来自房产翻新投资 同时在西洛杉矶地区管理17组卖方客户 [2][5] - 在NAHREP排名中位列全美第159位 西南地区第24位 拉丁裔经纪人Top100中第22位 [3] 公司竞争优势 - eXp Realty采用佣金上限模式 提供行业领先的佣金分成 收入共享和股权激励计划 [4][6] - 通过FFMLA等社区组织连接高绩效经纪人 强化代理人赋能体系 [4] - 作为全球最大独立房地产经纪公司 在28个国家拥有82,000名代理人 采用云端运营模式 [6] 战略发展 - 母公司eXp World Holdings旗下包含SUCCESS Enterprises 提供自1897年延续的专业发展资源 [7] - 通过SUCCESS杂志等资源为代理人提供技能提升和业务扩展支持 [7]

项目启动背景 - Better Homes and Gardens Real Estate品牌于2025年8月14日正式推出全面Trendmaker认证项目 该项目基于2024年成功试点 旨在通过品牌与Better Homes & Gardens媒体品牌的独特关联 提供关于消费者行为演变和生活方式趋势的可操作见解[1] 项目核心价值 - 项目为经纪人提供独家趋势情报 买家行为心理洞察及房地产相关领域专业评论 涵盖新建住宅 智能家居技术和户外生活等领域 帮助经纪人成为"家居趋势专家" 根据客户设计和生活偏好定制服务[2] - 通过双月快节奏民意调查收集一线经纪人趋势洞察 支持客户互动参与[6] 课程内容架构 - 设计趋势模块提供季节性和新兴家居设计偏好精选洞察 源自Better Homes & Gardens编辑内容 用于指导客户进行房屋布置 翻新和生活方式匹配[7] - 消费者心理学模块探讨经济变化 代际价值观和行为洞察如何影响购房决策 帮助经纪人理解客户动机并个性化交易流程[7] - 营销应用模块通过互动研讨会教授如何将趋势洞察转化为社交媒体内容和房源展示等营销材料 提升客户参与度和品牌可见性[7] 行业合作与领导力 - 项目由总裁Ginger Wilcox 学习副总裁Karrie-Ann Sheppard和品牌营销总监Leah Wright领导 加强与People Inc出版社的合作 该社出版Better Homes & Gardens杂志[3] - 课程特邀行业领袖包括Better Homes & Gardens高级家居编辑Lauren Bengtson和Investopedia主编Caleb Silver[7] 品牌发展历程 - Better Homes and Gardens Real Estate品牌自2008年成立以来 持续为经纪人提供买家卖家家居设计的深度消费者洞察 Trendmaker认证项目延续这一传统 强化品牌在房地产交易各阶段提供价值的承诺[8] - 品牌网络涵盖约11,000名独立销售代理和约400个办公室 服务范围包括美国 牙买加 巴哈马 澳大利亚和土耳其[10] 企业架构信息 - Better Homes and Gardens Real Estate LLC是Anywhere Real Estate Inc（NYSE: HOUS）子公司 该公司为全球房地产特许经营领导企业 提供经纪 搬迁和结算服务[9]

财报发布安排 - 公司将于2025年8月26日美股开盘前发布2025年第二季度未经审计财务报告 [1] - 管理层将于美东时间2025年8月26日上午8点（北京时间同日晚上8点）举行业绩电话会议 [2] - 电话会议回放服务提供至2025年9月2日 支持美国、中国大陆、香港及国际号码接入 [2] 参会方式 - 英语线路需通过https://s1.c-conf.com/diamondpass/10048559-12bwoh.html提前20分钟完成在线注册 [2] - 中文同声传译线路（仅收听模式）注册链接为https://s1.c-conf.com/diamondpass/10048560-0l1rzo.html [2] - 投资者关系网站https://investors.ke.com提供会议实时及存档网络直播 [2] 公司业务定位 - 作为领先的线上线下房产交易与服务综合平台 业务覆盖存量房与新房的销售、租赁及家装家居等领域 [3] - 旗下拥有中国头部房地产经纪品牌链家 该品牌已运营超过23年（自2001年成立起） [3] - 通过链家积累的运营经验为贝壳平台基础设施建设提供支撑 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人：李思庭（邮箱ir@ke.com） [4] - 中国媒体联络：财讯传媒蔡晶（电话+86-10-6508-0677 邮箱ke@tpg-ir.com） [4] - 美国媒体联络：Brandi Piacente（电话+1-212-481-2050 邮箱ke@tpg-ir.com） [5]

**行业与公司概述** - 公司：The Real Brokerage (REAX)，一家成立于2014年的房地产科技公司，主营业务为房地产经纪，提供AI驱动的技术平台[2][3] - 行业：美国房地产经纪行业，市场规模约1000亿美元年佣金收入，美国有150万经纪人，加拿大16万[6][7] **核心业务模式** 1. **经纪人平台** - 提供高佣金分成（经纪人保留85%佣金，年上限1.2万美元后保留100%）[19] - 通过私有软件Rezent实现全流程自动化，单笔交易处理仅需2-3分钟（传统经纪需2-3小时）[25][26] - 无实体办公室，降低运营成本（1名员工支持87名经纪人，传统经纪为1:20）[33] 2. **技术优势** - 核心平台Rezent整合CRM、合同签署、实时业务仪表盘，支持移动端操作[21] - AI助手LEO Copilot处理28%的客服呼叫（2025年Q2数据），提升效率[28][29] - 技术研发投入：Q2研发费用400万美元，年化约1500万美元[44] 3. **高利润附加服务** - 抵押贷款（毛利率40-50%）和产权服务（毛利率80%+），当前渗透率分别为1%和4%[34][35] - 金融科技产品RealWallet：3600名活跃用户，存款余额1500万美元，加拿大信贷额度400万美元，年化收入超100万美元[39][40] **增长驱动因素** - **经纪人增长**：LTM收入16亿美元，较2022年Q2增长6倍（同期行业下滑25%）[14] - **私有标签计划**：15%的新经纪人通过该计划加入，允许保留原有品牌[17][60] - **文化吸引力**：50%经纪人为公司股东，强调协作而非竞争[31][32] **战略与未来计划** - **AI与消费者产品**：开发客户端AI工具LEO，整合Fly Homes的房产搜索技术，优化购房体验[36][37] - **市场扩张**：瞄准碎片化市场（当前市占率<2%），目标高产能经纪团队[9][65] - **宏观应对**：适应高利率环境，预计市场触底回升（美国现房销售处于历史低谷）[75][76] **风险与挑战** - 附加服务渗透率低，需提升抵押贷款和产权服务的协同效应[54][55] - 行业竞争激烈，传统经纪商技术投入增加[43][46] **关键数据摘要** | 指标 | 数值/比例 | 来源 | |---------------------|------------------------|-----------| | 行业年佣金规模 | 1000亿美元 | [7] | | 经纪人分成比例 | 85%（上限1.2万美元/年）| [19] | | LEO Copilot处理呼叫 | 28%（Q2） | [28] | | 抵押/产权渗透率 | 1%/4% | [35][54] | | RealWallet存款余额 | 1500万美元 | [39] | 注：所有数据均来自电话会议记录原文，未进行额外推测或补充。

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入1.214亿美元 同比增长36.1% 去年同期为8920万美元 [16] - 经纪业务收入1.16亿美元 同比增长39.6% [19] - 抵押贷款业务收入330万美元 同比下降10.8% 去年同期为370万美元 [20] - 产权业务收入150万美元 同比增长90% 去年同期为80万美元 [21] - 技术业务第三方收入60万美元 同比下降25% 去年同期为80万美元 [23] - 毛利润率从8.5%下降至7.7% 主要由于竞争定价压力和更高佣金分成 [16] - GAAP净亏损360万美元 每股亏损0.13美元 去年同期净亏损130万美元 每股亏损0.07美元 [18] - 调整后EBITDA为2.9万美元 去年同期为18.9万美元 [18] - 季度末现金余额490万美元 包括4月保险业务出售获得的300万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经纪业务调整后EBITDA为210万美元 同比增长约50万美元 [19] - 抵押贷款业务调整后EBITDA亏损8.5万美元 去年同期盈利1.5万美元 [20] - 产权业务调整后EBITDA亏损27万美元 去年同期盈利8万美元 [21] - 技术业务调整后EBITDA亏损21万美元 去年同期盈利22万美元 [23] - 经纪业务毛利润率保持6% 与去年同期持平 [19] - 产权业务6月创下历史最佳月度业绩 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚利桑那市场通过收购My Home Group获得重要立足点 该市场约有9万名持牌经纪人 [10] - 全国活跃挂牌量110万套 同比增长29% 为2020年以来最高水平 [12] - 全国约20%的挂牌房源下调要价 丹佛、坦帕、奥斯汀和凤凰城等市场该比例升至30% [14] - 市场中位数天数从48天增至53天 [13] - 中位数挂牌价保持约44万美元 部分市场价格下降达7% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Elevate代理礼宾计划取得显著进展 70名代理完全注册 预计未来60天再增加100名 年底目标超过300名 [7] - Elevate代理平均每年完成8笔交易 7月产生超过1700条潜在客户 预计12月增长至每月1万条潜在客户 [6] - 约30%的Elevate代理开始使用抵押贷款和产权服务 [6] - 与Sovereign Realty Partners达成新合作 授权IntelliAgent平台和Elevate计划 [9] - 推出Elevate for Teams计划 将服务扩展至高产团队和独立经纪公司 [8] - 代理月流失率低于1.6% 为行业最低水平之一 [11] - 被career.io评为代理满意度最高经纪公司 入选美国新闻与世界报道南部最佳工作公司 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计冬季和明年交易量将出现适度复苏 [12] - affordability压力持续存在 主要由于高利率和高房价 [12] - 市场正逐步从卖方市场转向买方市场 [14] - 美联储可能重新评估利率政策 抵押贷款利率有望降低 [14] - 公司预计比整体市场增长更快 2025年下半年和2026年保持增长和盈利能力 [14] - 公司三大优先事项:扩大代理数量和交易量 提高混合利润率 维持调整后EBITDA盈利能力 [27] 其他重要信息 - 代理许可证数量14,981个 同比增长22.6% 去年同期为12,224个 [19] - 交易量增长25% 代理数量增长23% [4] - 技术开发费用180万美元 同比增长30万美元 主要用于技术平台投资 [17] - 一般行政费用800万美元 同比下降3.8% 主要由于成本削减措施 [17] - 营销费用140万美元 同比增长7.7% 主要由于辅助业务投资增加 [17] - 公司未在第二季度进行股票回购 [24] 问答环节所有的提问和回答 - 问答环节无提问 [29][30][31]