Charenton-le-Pont, 30 September 2025 Availability of the half-year financial report The Board of Directors of Marie Brizard Wine & Spirits approved the financial statements for the first half of 2025 at its meeting on 24 September 2025. The half-year financial report includes a half-year activity report, the consolidated half-year financial statements, the statutory auditors' report on the half-year financial statements and a statement by the person responsible for the half-year financial report. The half-y ...

财务业绩表现 - 2025年上半年净利润同比大幅下降60%至260万欧元（300万美元）[1] - 2025年上半年税息折旧及摊销前利润同比下降超过30%至590万欧元[1] - 2025年上半年收入同比下降8.5%至8660万欧元，其中第二季度收入大幅下降13.7%[2] 业绩下滑原因分析 - 净利润下降由营业利润和财务收入下降驱动，财务收入受期内利率整体下降影响[1] - 收入下滑主要由于法国市场William Peel苏格兰威士忌品牌与部分客户未能达成价格协议，以及主要在美国市场部分分销商进行库存调整[2] - 国内市场税息折旧及摊销前利润下降近50%至370万欧元，原因包括销售额下降和陈年烈酒成本价格上涨[4] - 美国市场盈利能力因销售额急剧下降而暴跌[3] 公司应对措施 - 在下半年启动成本控制计划，以保护盈利能力并减轻持续贸易紧张局势的影响[3] - 实施保护盈利能力的措施，包括减少某些支出、加速生产力项目以及实施具有积极短期效果的适当商业举措[5] - 为应对陈年烈酒成本通胀，决定尝试提高价格，并表示这些价格调整不可避免[4][5] - 与不愿接受价格调整的客户保持建设性对话，以实现对所有相关方有利的平衡商业条款[6] 各市场表现 - 国际业务税息折旧及摊销前利润上半年增加60万欧元至470万欧元[3] - 西班牙和立陶宛子公司的盈利能力帮助完全抵消了美国市场的利润暴跌[3] 公司展望 - 公司将2025年定义为过渡之年[4] - 管理层对团队应对挑战并与客户达成必要协议的能力保持信心[3]

交易公告概述 - Vranken-Pommery Monopole已就出售Heidsieck & Co Monopole股份一事与Lanson-BCC进入独家谈判阶段[1] - 此次交易标的为同名品牌Heidsieck & Co Monopole的股份，不包括其他所有资产[1] - 交易协议预计将于2025年10月1日签署，但需获得双方公司董事会的批准[1] 交易参与方：Vranken-Pommery Monopole - 公司管理着2600公顷的土地，这些土地为自有或租赁，分布在香槟、普罗旺斯、卡马格和杜罗河四个产区[2] - 业务涵盖从生产到营销的葡萄酒种植全产业链，并致力于推广风土、可持续葡萄栽培和环境保护[2] - 公司品牌组合包括Vranken、Pommery & Greno、Heidsieck & Co Monopole等香槟，以及Rozès波特酒、Domaine Royal de Jarras葡萄酒等多个品牌[4] - Vranken-Pommery Monopole在巴黎和布鲁塞尔的泛欧交易所上市[2] 交易参与方：Lanson-BCC - Lanson-BCC是一个由八家香槟酒生产商组成的集团，由香槟区的家族创立[3] - 集团汇集了高品质的香槟酒庄，各酒庄因其葡萄酒的独特个性而闻名，并受益于客户群的宝贵互补性[3] - 旗下知名香槟品牌包括成立于1760年的Champagne Lanson，其85%的香槟在国际市场销售；成立于1910年的Champagne Philipponnat；以及成立于1837年的Champagne De Venoge等[5] - Lanson-BCC的子公司Maison Burtin是此次交易的直接参与方，该公司成立于1933年，是大型零售商的供应商，并为大客户生产“定制”香槟[9] - Lanson-BCC股份在巴黎泛欧交易所成长市场上市，并有特定的证券识别代码[6]

核心观点 - 公司2025年上半年收入保持稳定 净亏损小幅收窄 高端品牌战略推动国际收入占比提升 财务结构保持稳定 并通过债务管理及资产出售计划推进降负债[3][4][8][9][12] - 香槟行业整体仍小幅下滑 但公司通过产品创新和渠道优势实现部分品牌增长 并看好下半年销售旺季带来的业绩改善[4][5][6][13] - 2025年葡萄收成质量优异 有望成为世纪级丰收 为未来产品储备提供支持[11][17] 财务表现 - 上半年总收入109.3百万欧元 较2024年同期109.6百万欧元微降0.2%[3][7] - 经常性营业利润13.8百万欧元 同比下降8.0% 营业利润13.7百万欧元 同比下降7.2%[3] - 净亏损收窄至1.4百万欧元 较2024年同期1.9百万欧元改善0.5百万欧元[3][8] - 财务费用减少主要得益于利率下降 抵消营业利润下滑的影响[6] 业务运营 - 香槟品牌Pommery表现突出 收入增长4.7% 得益于新 prestige cuvées 系列市场反响热烈[4] - 国际收入占比达57% 反映全球化分销渠道优势[4] - 法国本土市场份额提升 销量增长带动市场复苏[5] - 非核心资产出售计划推进 包括卡马格地区地产及Heidsieck & Co Monopole品牌[12] 财务结构 - 股东权益396.5百万欧元 占总资产30% 较2024年同期下降3.5%[9] - 净金融债务756.2百万欧元 同比增加3.7% 但剔除租赁和股东往来款后债务增长3.6%[9] - 债务上升主要受季节性库存增加影响 预计下半年销售旺季将改善现金流[9][10] - 完成2.62亿欧元陈酿贷款续期 期限延至2027-2028年 并偿还5000万欧元到期债券[12] 战略与展望 - 2026年1月将更名为Maison Pommery & Associés 强化高端品牌定位[14] - 持续推进可持续发展战略 目标2030年实现香槟产区100%环境认证[12] - 引入电动卡车运输 降低碳排放[12] - 下半年预计通过产品组合优化和商业活动推动营业利润率提升[6][13] 行业与生产 - 2025年香槟产区法定产量9000公斤/公顷 实际收成有望超额 质量表现卓越[11] - 普罗旺斯产区产量超45百升/公顷标准 卡马格产区超70百升/公顷标准[17] - 新品Clos Pompadour 2017获James Suckling 97/100评分 Cuvée Louise 2006获国际航班香槟评选前三[17]

财务业绩表现 - 2025财年总收入为2450万美元 较2024财年的2850万美元减少400万美元[6] - 葡萄酒部门销售额增加230万美元 而代理部门减少630万美元[6] - 毛利率从2024财年的407%提升至527% 毛利总额从1160万美元增至1290万美元 增加130万美元[6] - 葡萄酒部门毛利率从429%提升至504% 代理部门毛利率从362%大幅提升至696%[6] - EBITDA从2024财年亏损570万美元改善至2025财年盈利110万美元 增加680万美元[6] - 调整后EBITDA从亏损180万美元改善至盈利80万美元 增加260万美元[6] - 净亏损从2024财年的1070万美元收窄至2025财年的250万美元[6] - 第四季度总收入为420万美元 较去年同期减少130万美元[6] 业务部门表现 - 葡萄酒部门销售增长主要得益于D'ont Poke the Bear交易和安大略省政府扩大零售渠道至便利店、杂货店和大卖场的政策[6] - 代理部门下降主要由于去年失去关键供应商造成210万美元损失 以及将西部加拿大业务出售给Renaissance[6] - 西部加拿大业务出售的影响被Perigon收购所抵消[6] - 第四季度葡萄酒部门下降170万美元 主要因VQA退税收入确认方式从去年全额计提改为本财年季度确认[6] - 若排除VQA退税影响 第四季度葡萄酒销售实际增长约70万美元[6] - 第四季度代理部门因西部加拿大业务出售增长40万美元 若排除上年一次性调整 代理收入实际增长120万美元[6] 战略举措与市场环境 - 公司通过重组行动、费用削减和零售扩张实现业绩改善[6] - 政府支持减轻了税收负担[6] - 北美贸易紧张局势推动"购买本地"消费行为[6] - 收购D'Ont Poke the Bear品牌和Perigon Beverage Group销售代理 符合构建更强大、多元化业务的战略[9] - 在杂货渠道的定位使公司受益于行业零售扩张 并成功延伸至便利渠道[9] - 消费者对加拿大葡萄酒的偏好增强[9] 公司治理变动 - Basman Alias于2025年7月28日加入公司 将于2025年8月27日正式接替前首席财务官Ryan Conte[4] - Basman此前担任Subterra Renewables首席财务官 曾在Astec Industries、Garland Commercial Ranges、Treehouse Foods和Sleeman Breweries工作[7] - 公司明确表示第四季度业绩延迟发布与Ryan离职无关 离职和过渡是双方共同计划的[5] - Ryan可能咨询公司最大股东Lassonde Industries Inc[5] 后续事件 - 2025年4月公司发行221,250份DSUs 结算44,250美元先前应计递延董事薪酬[13] - 2025年4月收到与2024年2月QMV出售相关的500,000美元抵押应收账款 用于减少非循环定期贷款[13] - 2025年6月从VQA葡萄酒支持计划获得310万美元[13] 公司业务概况 - 是加拿大优质葡萄酒和苹果酒生产商 同时作为超过120个饮料酒精品牌的销售代理[10] - 运营四个生产设施 其中三个在安大略省 一个在卑诗省[10] - 主要生产VQA葡萄酒 知名品牌包括20 Bees、Creekside、D'Ont Poke the Bear等[10] - 通过商业部门Trajectory Beverage Partners代理许多领先国际品牌[11]

公司公告 - 公司董事会批准季度普通股股息 A类股每股0 0615加元 B类股每股0 0535加元 支付日为2025年10月10日 股权登记日为2025年9月30日 [1] - 公司自1979年起持续支付普通股股息 目前所有股息均被指定为加拿大所得税法下的"合格股息" [1] 公司业务概览 - 公司是加拿大领先的优质葡萄酒和精酿烈酒生产商及营销商 旗下拥有多个VQA认证的获奖高端及超高端品牌 包括Peller Estates Trius Thirty Bench等 [2] - 产品组合涵盖大众价位葡萄酒 葡萄酒基利口酒 精酿苹果酒和精酿烈酒 在安大略省拥有并运营101家独立零售店 包括The Wine Shop等连锁品牌 [2] - 通过子公司Andrew Peller Import Agency和The Small Winemaker's Collection Inc 从事全球优质葡萄酒进口及营销代理业务 [2] - 全资子公司Global Vintners Inc是个人酿酒产品领域的行业领导者 专注于为消费者提供高端个性化酿酒产品 [2]

关税政策对商品价格的影响 - 美国电脑价格在2023年6月同比上涨近5% [1] - 若高额关税持续，电脑和电子产品价格短期或上涨18.2%，长期或上涨7.7% [1] - 短期内鞋类价格或上涨40%，服装价格或上涨38%；长期鞋类价格或上涨19%，服装价格或上涨17% [1] - 瑞士手表若征收39%关税，短期价格或上涨39.7% [5] 关税对酒类市场的影响 - 进口葡萄酒和烈酒占美国酒类市场总销售额的35% [1] - 欧盟是美国市场中葡萄酒、威士忌和伏特加等酒精饮料的主要供应商，酒类因关税开始涨价 [1] 关税政策的经济影响 - 美国对进口商品征收的平均有效关税税率达18.3%，为1934年以来最高水平 [4] - 关税政策或使2025年每个美国家庭平均支出增加2400美元 [4] - 关税政策将导致美国2025年和2026年实际国内生产总值增长率每年降低0.5个百分点 [4] - 到2025年底美国失业率或上升0.3个百分点，到2026年底或上升0.7个百分点 [4] 企业应对与成本转嫁 - 美国企业曾通过囤积货物或短期承担成本应对关税，但最终仍将成本转嫁给消费者 [7] - 关税对消费者价格的完全影响需8个月或更久才能体现 [7]

美欧酒类贸易现状 - 欧盟与美国新贸易协定对欧洲商品征收15%关税 但未包含酒类行业条款[1] - 欧盟委员会主席表示酒精贸易市场协议将在未来几周内制定[1] - 欧洲是美国酒类最大客户 2024年进口约12亿美元美国烈酒[2] - 酒类是欧盟对美国主要出口商品 去年总额约105亿美元[2] 行业诉求与历史影响 - 美国蒸馏酒协会呼吁完全取消关税 实现零关税互惠[4] - 2022年欧盟暂停25%报复性关税后 美国威士忌出口激增60%[4] - 欧洲葡萄酒企业委员会同样提议零关税安排[6] - 美国是欧盟葡萄酒最大出口市场 占出口价值27%和销量21%[7] 加拿大市场影响 - 加拿大报复性抵制导致美国烈酒销量下降超66%[10] - 安大略省(加拿大最大烈酒市场)美国烈酒销量暴跌80%[10] - 去年美国进口6.21亿美元加拿大烈酒 加拿大进口2.21亿美元美国烈酒[11] 贸易谈判进展 - 美国与加拿大未能在8月1日截止日前达成贸易协议[11] - 特朗普表示不会延长关税截止期限[11]

财务表现 - 2025年上半年营收8660万欧元 同比下降85% [1] - 第二季度营收4440万欧元 同比下降137% [1] - 法国市场H1营收3510万欧元 同比下滑174% 其中Q2下滑238% [5][7][8] - 国际市场H1营收5140万欧元 同比下滑13% 其中Q2下滑56% [5][7][11] 法国市场动态 - 线下零售渠道(Off-Trade)受William Peel品牌遭部分渠道下架影响 导致集团H1营收减少63% [6][8] - William Peel市场份额大幅下滑 但Marie Brizard品牌保持强劲增长势头 [6] - 线上渠道(On-Trade)所有品牌实现126%增长 但无法抵消线下渠道下滑 [6][10] - Sobieski伏特加面临竞品价格战压力 Marie Brizard通过新品上市获得渠道支持 [9] 国际市场区域表现 - 美国市场Q2营收暴跌575% 主要因进口商单方面削减库存 导致集团H1营收减少24% [6][11][19] - 波兰Q2增长437% 加拿大Q2增长544% 但亚太地区Q2下滑221% [12] - 西班牙Q2增长57% 受益于国际战略品牌复苏及渠道重新上架 [13] - 丹麦Q2下滑240% 因代理品牌合约终止 但干邑品牌表现稳健 [15] - 立陶宛Q2增长31% 但乌克兰市场受本币贬值制约 [16] - 巴西Q2下滑70% 因里约热内卢地区库存调整 [21] 战略措施 - 通过提价应对苏格兰威士忌等成熟烈酒成本上涨 保护法国集群盈利能力 [23] - 加强费用控制 加速生产力项目 实施短期见效的商业计划 [23] - 发展工业服务业务和代理品牌分销 作为战略增长杠杆 [25] - 持续与法国线下零售渠道协商 争取品牌恢复正常上架状态 [24] 行业环境 - 全球烈酒市场持续低迷 美国等地分销商持续削减库存 [22] - 2025年下半年可能加征关税 将影响国际贸易和集团盈利 [26]

公司概况 - 公司是一家立足欧美市场的葡萄酒和烈酒集团 [2] - 公司自1755年创立以来，在传承品牌传统的同时，秉持创新精神发展品牌 [2] - 公司致力于为客户提供值得信赖、大胆且充满风味和体验的品牌 [3] - 公司拥有威廉·皮尔、索别斯基、玛丽·布利扎和高帝雅干邑等多个细分市场领先品牌 [3] - 公司在泛欧交易所巴黎市场B板块上市，股票代码为FR0000060873 - MBWS，是EnterNext PEA - PME 150指数成分股 [3] 流动性合约情况 资产情况 - 截至2025年6月30日，流动性账户持有92466股公司股票和46433.38欧元现金 [1][5] - 合约成立时（2018年6月29日），账户持有75528股公司股票和380177.12欧元现金 [1][5] 交易情况 - 2025年1月1日至6月30日，进行了721笔买入交易和405笔卖出交易 [1][5] - 买入交易涉及131651股股票和442496.27欧元 [1][5] - 卖出交易涉及99724股股票和326695.1欧元 [1][5]