文章核心观点 - 迈克尔·塞利格被提名为美国商品期货交易委员会主席候选人 标志着美国加密货币监管政策将发生重大转变 从之前以执法为主的模式转向更友好和结构化的监管环境 [1][2][6] - 此项提名是美国政治层面关于加密货币未来发展方向斗争的决定性时刻 也反映了加密行业内部在监管路径上的深刻分歧 [1][4] 迈克尔·塞利格的背景与任命意义 - 塞利格目前担任美国证券交易委员会加密特别工作组首席律师及主席高级顾问 在推动政府对数字资产采取更友好监管方针方面具有影响力 [2] - 其法律背景深厚 曾在Willkie Farr & Gallagher律师事务所执业 并早期在CFTC为有“加密老爹”之称的委员克里斯托弗·詹卡洛担任书记员 [3] - 此次提名并非例行任命 是在9月份前候选人布莱恩·昆滕茨的提名因文克莱沃斯兄弟的直接压力而失败后 政府转向塞利格 认为其更具制度纪律性 战略一致性且不易被派系影响 [4][5] 监管框架与市场影响 - 特朗普政府已推进包括《GENIUS法案》和《CLARITY法案》在内的全面数字资产立法 旨在将加密货币正式纳入美国金融市场结构 [6] - 在新兴框架下 CFTC将获得对现货加密货币交易的主要监管权 将大多数加密货币归类为商品 而SEC仅保留对类似证券的工具 代币化股票 债务产品和ICO式发行的管辖权 [7] - 这一监管版图的变化意味着 CFTC主席 而非SEC主席 将掌握对加密货币市场大部分领域的监管主导权 [7]

公司动态 - Crypto com已向美国货币监理署提交全国性信托银行章程申请 [1] - 公司首席执行官强调构建受监管且安全的产品组合是其一贯重点 申请银行章程是提供可信服务的关键步骤 [2] - 若申请获批 公司将有望成为客户首选的托管服务目的地 [2] - 公司近期在美国监管乐观情绪下重新推出了机构交易所 并涉足预测市场 [5] 行业趋势 - 多家加密货币公司已寻求全国性银行章程 包括Circle、Coinbase以及Stripe的稳定币部门Bridge [1] - 行业申请潮始于今年初 当时美国货币监理署批准银行购买、出售和管理其托管下的加密资产 [3] - Peter Thiel支持的Erebor银行本月获得有条件的联邦章程 成为继Anchorage Digital之后第二家获此资格的机构 [3] 监管环境 - 美联储正在探索以加速时间表向未能获得完整主账户的公司发放"简化版主账户" [4] - 主账户由联邦特许银行管理 提供接入美联储的权限并允许直接支付 但加密货币机构历史上难以获得 [4] - 所谓的"简化版"主账户将附带一些限制 例如不包含账户余额利息支付或透支保护等特权 [5]

公司战略动向 - Crypto.com向美国货币监理署提交国家信托银行章程申请 旨在显著扩展其托管业务及相关服务范围 而非作为传统银行运营[1] - 公司明确表示获取银行牌照不会干扰其现有加密货币客户的常规业务运营[3] - 公司计划利用联邦监管批准作为信任背书 吸引更多机构客户采用其托管解决方案 并可能启用新的质押选项[1] 行业趋势背景 - Web3与银行业务融合趋势加速 多家加密货币原生公司近期相继申请银行牌照 Ripple于7月申请 Coinbase本月早些时候提交申请[2] - 在特朗普政府领导下 美国货币监理署对加密货币态度转为友好 授予银行托管数字资产的新权限[6] - 加密货币领域亿万富翁宣称可利用政治关系快速获得牌照 知名YouTuber也开始创建自有加密货币银行平台[7] 市场即时反应 - Crypto.com代币CRO在消息公布后出现短暂价格飙升 但大部分涨幅迅速消退[5] - 社区对银行牌照申请计划表现出谨慎乐观态度[5] 潜在业务影响 - 获得美国货币监理署监管地位后 公司可能成为对数字资产国债公司和ETF等机构投资者更具吸引力的托管解决方案[4] - 公司有望借助新托管角色提供更多相关服务 例如跨多个区块链的代币质押[4]

监管许可与市场扩张 - 公司获得由塞浦路斯证券交易委员会颁发的MiCA牌照 [1] - 该牌照允许公司在欧洲经济区的30个国家内推广其加密服务 [2] - 此次获牌是公司实现其“无国界银行”信念的关键里程碑 [4] 公司业务表现与战略 - 公司总估值达750亿美元的金融科技公司 [3] - 其财富业务（包含加密产品与交易活动）收入在2024年因加密活动激增而跃升298%，达到6.74亿美元 [3] - 公司计划在未来6至12个月内于英国和欧洲市场推出“Crypto 2.0”服务，将支持超过280种加密货币、零费用质押服务以及无点差的稳定币美元兑换 [7] 行业竞争格局 - 行业面临来自传统金融机构和金融科技公司的激烈竞争，例如支付巨头PayPal、交易应用Robinhood、金融科技巨头Stripe和投资巨头贝莱德均已涉足该领域 [4][5] - 同时，加密原生公司如Coinbase和Kraken正推出传统上由金融机构提供的服务，加剧竞争 [5][6] - 具体而言，Coinbase与Visa合作推出了借记卡，并计划成为“万能交易所”；Kraken则扩展了托管和主经纪商服务，并推出了名为Krak的区块链新银行替代方案 [6]

AI对加密行业人才的影响 - 自OpenAI的ChatGPT于2022年底发布以来，已有约1,000个工作岗位从加密行业转向AI领域 [1][2] - AI领域资金的快速增长以及对工程人才的高需求，吸引了此前专注于加密基础设施和Web3初创公司的软件开发人员和数据科学家 [3] - 尽管存在人才流失，但来自传统金融和科技等其他领域的同等数量的建设者加入了加密行业，形成了抵消 [4] 区块链开发人才需求现状 - 核心区块链开发和基础设施角色保持韧性，这得益于稳定币和现实世界资产代币化领域的新项目浪潮 [4] - 对开发者的需求在以太坊、Solana和Layer 2生态系统中依然强劲 [6] - 伦敦政治经济学院将区块链工程师列为英国薪酬最高的科技职位第七名 [6] 主要区块链生态系统发展 - 加密行业仍是多链格局，比特币、以太坊及其Layer 2网络、以及Solana吸引了最多的开发者 [7][8] - 以太坊及其Layer 2网络是2025年新开发者的首选目的地 [7] - 在过去两年中，Solana的建设者兴趣增长了78% [7] 行业招聘活动 - 更广泛的加密行业持续进行招聘，反映了生态系统的扩张 [9] - 例如，Hyperliquid Labs于10月23日宣布新增两个后端工程师和一个前端工程师的职位空缺 [9]

美联储拟议新支付账户的核心观点 - 美联储正在讨论为支付公司提供一个新的准入点 即一种功能受限的“支付账户” 旨在让非银行机构获得基本的央行支付服务接入 同时限制其享有与全额主账户相关的功能[1] - 该提案被定位为支付授权范围内的举措 而非货币政策 其重点是提高结算效率和风险控制 而非创造信贷或吸收存款[4] - 美联储工作人员正在进行审查 这标志着该想法已从一个会议讨论议题转变为一项明确的工作流程[4] 拟议支付账户的具体设计 - 该账户原型介于现有的全额主账户和许多非银行机构依赖的代理安排之间[3] - 账户将提供美联储支付系统的接入 但会附带余额上限 不支付利息 不提供透支服务 且无法获得紧急贷款[3] - 设计目标是减少对中介机构的依赖 同时不扩大央行对非银行机构的信贷敞口[3] 对加密及金融科技行业的影响 - 许多面向加密货币的公司通过代理银行处理美元资金流 在压力时期可能导致延迟 并在合作伙伴收紧风险控制时增加成本[5] - 在联储银行开设一个功能精简的账户 可以为符合法律资格和监管预期的公司减少这些摩擦 并为合格机构标准化接入途径[5] - 据路透社报道 这可能为通常只有银行才能使用的美联储支付服务提供更广泛的接入 从而为寻求进入该系统的金融科技公司和其他公司打开大门[6] - 更直接接入美联储系统可能影响稳定币运营 如果发行商能够直接发送和接收付款 他们或能以更少的步骤完成通过合作伙伴进行的银行账户赎回和申购操作[6] - 结算延迟的微小减少在资金流动量大时也至关重要[7] 潜在的市场结构变化与后续关注点 - 在市场结构比口号更重要的当下 一个接入Fedwire和ACH系统的狭窄通道可能改变谁能直接调动美元 并可能影响稳定币发行商和代币化基金在繁忙时段如何结算法币部分[2] - 拥有支付子公司的银行可能率先行动 随后是拥有强大合规计划的金融科技和加密公司[8] - 余额上限、流动性要求和交易监控预期将决定该账户对稳定币发行商和代币化基金运营商的实用价值[8]

收购交易概述 - FalconX宣布同意收购瑞士加密货币交易所交易产品发行商21Shares 此举将行业最大的资产管理公司之一纳入其机构经纪平台[1] - 交易旨在将FalconX的交易和主经纪商基础设施与21Shares横跨欧洲和美国的交易所交易产品平台相结合[2] - 具体交易条款未披露 细节在纽约时间周三上午前处于保密状态 但已被《华尔街日报》抢先报道[3] 交易双方业务规模 - 21Shares目前管理着超过110亿美元的资产 涉及55种上市加密产品[2] - FalconX已为超过2000家机构客户促成了超过2万亿美元的交易量[2] 交易战略意义与行业背景 - 公司CEO指出 此次收购发生在加密货币行业见证数字资产与传统金融市场“强大融合”之际[3] - 加密交易所交易产品有望通过受监管的、熟悉的结构为投资者参与开辟新渠道[4] - 收购21Shares是加强市场效率的“自然下一步” 也是对跨市场周期构建持久企业价值的“深思熟虑的长期投资”[5] - 交易完成后 21Shares将在其CEO领导下继续独立运营[5] 公司发展战略与历史 - 此次收购符合FalconX在交易、资产管理和市场基础设施方面更广泛的2025年扩张计划 此前已收购Arbelos Markets和Monarq Asset Management[5] - 2022年由新加坡主权财富基金GIC和B Capital领投的D轮融资后 FalconX估值约为80亿美元 较2021年8月2.1亿美元C轮融资后37.5亿美元的估值增长了一倍多[6] - 2022年底 公司披露是受FTX倒闭影响的机构之一 部分资产被困于该已破产交易所 但当时声明称其FTX风险敞口未影响客户资金或持续运营[7] 潜在资本市场活动 - 2024年6月初 有消息称FalconX正在探索首次公开募股 并已开始与顾问就今年内潜在上市进行早期讨论[6] - 另有消息来源称 FalconX正在进行2025年IPO的早期谈判[7]

核心观点 - 柴犬币在2024年加密货币市场普遍上涨和模因股热潮的背景下表现疲软 其市值已跌出前20名 年内价值损失近半 [1][2][8] - 尽管存在有利的宏观环境和政策 但柴犬币并未受益 表明其可能不再是投资者的热门选择 [4][5] - 加密货币投资选择日益增多 可能导致投机资金分散 对柴犬币这类高风险资产构成挑战 [6][7] 市场表现与估值 - 柴犬币自年初以来价值损失接近一半 当前市值约为60亿美元 [2] - 该代币目前市值排名已跌出前20名 有20种其他代币比其更有价值 [2][8] - 与比特币创下新高的表现相反 柴犬币未能从今年的市场兴奋情绪中获益 [1][5] 行业环境与竞争格局 - 特朗普政府对加密货币采取友好态度 甚至计划建立数字资产储备 这对整个行业是积极发展 [4] - 模因股在2024年大涨 显示市场存在显著的冒险偏好 同时利率下降可能助长更大投机 [5] - 加密货币世界不断演变和扩大 投资者现在有更多投资选择 包括比特币、模因币、稳定币以及新近的加密货币首次公开募股 如备受推崇的加密货币交易所Gemini Space Station [6] - 投资选择的增加可能导致投机者将资金更广泛地分散 若没有更多资金流入市场 意味着流向柴犬币等高风险代币的资金将减少 [7]

合作概览 - 加密货币衍生品交易所Deribit与数字资产托管机构Komainu合作，为机构提供资产无需移出托管即可持续交易的能力 [1] - 此次合作通过将Deribi接入Komainu Connect平台实现，该平台管理交易场所与托管人之间的抵押品 [2] 合作机制与优势 - 机构客户可在Komainu受监管的托管结构内完全保留资金，同时在Deribit上执行交易 [2] - 该设置旨在降低交易对手风险和结算风险，这是专业加密货币交易者长期关注的问题 [2] - 合作旨在满足机构对安全合规数字资产交易日益增长的需求 [4] 行业趋势与机构参与 - 加密货币衍生品正与整个数字资产行业一起，逐步迈向主流金融应用 [3] - Coinbase预计将有一波来自欧洲和美国的机构进入该领域 [3] 合作方背景与服务能力 - Komainu由Laser Digital支持并与日本银行野村相关联，提供链上、破产隔离的独立钱包 [4] - Komainu支持一系列抵押品类型，包括代币化国债基金（如BUIDL）和质押以太坊（sETH） [4] - Deribit首席商务官表示，合作旨在为客户提供最高级别的安全性和效率 [5]

公司IPO计划 - Animoca Brands计划于2025年在美国证券交易所进行首次公开募股[3][5] - 公司自2020年从澳大利亚证券交易所退市后一直保持私有状态[2][3] - 公司认为当前是重新上市的合适时机 主要驱动力包括美国监管立场软化以及金融市场对数字资产的浓厚兴趣[3] 公司业务与投资组合 - Animoca Brands是当前Web3领域最大的投资公司之一 投资组合包括Axie Infinity、Polygon、Kraken、The Sandbox等数十家公司[2] - Web3游戏约占公司投资组合的25%[5] - 公司最初专注于移动游戏市场 后于2020年转向Web3、加密货币和区块链领域[2] 行业环境与市场表现 - 2025年市场非常活跃 主要受美国亲加密货币政策、新一轮机构采用和行业持续进步推动[6] - 近期加密货币市场经历了闪电式崩盘 但得益于成熟的市场结构和复杂的风险管理系统 并未像过去一样导致整个生态系统灾难[1][5] - 疯狂的投机行为导致了历史上最大的加密货币崩盘 一夜之间损失约190亿美元[6] - Web3游戏领域在2025年经历了惊人的增长[6]