特斯拉财务与运营表现 - 公司经历艰难季度 营收出现首次年度下滑 同比下降3% 汽车销量连续第二年下滑 同比下降9% [1] - 公司季度利润大幅下降46% [2] - 公司能源部门成为亮点 业务增长27% 主要因全球公用事业需要更多能源为AI数据中心革命供电 公司正填补这一缺口 [2][5] 市场竞争格局 - 电动汽车领域竞争加剧 比亚迪首次在销量上超越公司 大众、现代等公司正推出低成本车型 [2] - 人形机器人领域面临巨大竞争 包括获得英伟达重金支持的Figure AI 波士顿动力 以及获得中国强力支持并享受产品补贴的宇树科技 [7] 战略转型与产品规划 - 公司核心动向是终止Model S和Model X车型 并加倍投入Optimus人形机器人项目 旨在证明其是一家科技公司 [3] - 公司计划在2024年底前生产Optimus Gen 3机器人 并计划在2027年实现大规模销售 [7] - 公司需展示其能在2024年底前将人形机器人推向市场 [5] 自动驾驶技术进展 - 公司全自动驾驶技术仅在两座城市获得批准 [9] - 竞争对手Waymo已在六座城市运营 计划年底前扩展至12座甚至20座城市 包括纽约、伦敦、东京 [9] - 公司需在全自动驾驶领域加速追赶 以证明其技术实力 [9] 管理层与执行挑战 - 公司股价表现长期落后于标普500指数 部分归因于管理层涉足政治领域 [8] - 公司需专注于核心业务 全自动驾驶与人形机器人项目均面临重大执行挑战 [5][7][9]

市场整体表现与分化 - 主要股指普遍下跌，但跌幅差异显著：道琼斯指数下跌约104点，跌幅约0.25%；标普500指数下跌0.7%；纳斯达克指数下跌1.5% [2][3] - 市场下跌主要由科技股拖累，特别是纳斯达克100指数中权重较大的公司，如微软下跌超过11%，而能源、工业等板块表现积极 [3][5][6] - 美元持续走弱，同时大宗商品价格普遍上涨：WTI原油价格上涨超过4%至每桶66美元，黄金期货价格一度突破5500美元，白银和铜价也大幅上涨 [6][7][8][62] 微软财报与AI投资分析 - 公司第二季度业绩超出预期，但资本支出计划引发投资者担忧，导致股价下跌超过11% [8][9] - 资本支出增加主要用于解决AI算力容量限制，公司计划将第三方容量（如与Oracle、CoreWeave等的合作）转为自建，以支持Azure增长 [12][13] - Azure业务以固定汇率计算增长38%，季度内增加了约90亿美元的年度经常性收入，增长基础广泛，不仅限于OpenAI或AI [14] - 公司预计在2025年6月本财年结束前，产能紧张状况难以完全缓解，具体取决于AI需求增长速度 [17] - 公司产品线展现出强劲增长势头：Microsoft Fabric的年度经常性收入达到20亿美元，在不到两年内增长60%；M365 Copilot已获得1500万订阅用户 [18][19] - 与OpenAI的关系被视为一项优势：OpenAI贡献了76亿美元净收入，占商业剩余履约义务的45%；微软拥有直至2028年的研究权和2032年的知识产权（包括AGI），且其应用层产品设计为模型无关，降低了单一依赖风险 [21][22][23][24] 特斯拉战略转向与资本支出 - 公司宣布将逐步停止Model S和Model X的生产，标志着战略重心从电动汽车转向机器人、自动驾驶汽车和芯片制造 [98][99][101] - 2025年计划投入200亿美元资本支出，用于机器人、自动驾驶汽车、电池的生产线改进，该数字不包括可能建设半导体晶圆厂的潜在投资 [1][102] - 这一战略转变可能导致公司今年出现负自由现金流，利润和现金流将面临下行压力，但目标是转型为下一代公司 [103] - 分析师模型预测，基于车辆销售增长、机器人出租车业务开展及机器人销售等假设，公司2028年非GAAP每股收益可能达到11美元 [107] - 公司致力于极致的垂直整合，包括开采和提炼锂，以及可能自产半导体，以应对地缘政治风险 [108] 其他科技与软件公司动态 - Meta财报强劲，资本支出计划获得市场认可，股价上涨8.5% [4][5][10] - 其他科技股普遍下跌：Alphabet下跌超过2%，Palantir下跌5%，英特尔下跌7%，Adobe、Synopsys、Palo Alto Networks也下跌 [4] - 软件行业面临AI带来的进入门槛降低的挑战，但同时也存在通过真正的AI原生创新实现客户终身价值2-3倍增长的机遇 [27][28][30][31] - 市场对软件公司的情绪转变需要两个条件：增长加速以及AI应用带来客户价值与参与度提升的实际证明 [32][33][34][35] 卡特彼勒与洛克希德·马丁业绩 - 卡特彼勒业绩上涨，主要得益于AI相关电力设备销售，其电力与能源业务现已成为公司最大且增长最快的部门，季度销售额达94亿美元，利润增长25% [69][70][72] - 公司未完成订单总额达到512亿美元，环比增长113亿美元，远超20亿美元的预期，同比增长71% [71][72] - 关税预计将对公司造成影响，2026年相关成本预计为26亿美元 [74] - 洛克希德·马丁业绩指引超出预期，股价今年迄今上涨30.8%，创下新高，主要得益于F-35交付记录、与五角大楼的新协议以及国会批准的国防开支 [76][77] 大宗商品与贵金属市场 - 贵金属和工业金属价格大幅上涨：白银年初至今上涨53%，黄金上涨20%，铂金上涨19%，钯金上涨17%，铜价上涨8.5%并创下纪录新高 [67] - 需求主要来自投资需求和各国央行购买：央行在2024年购买了约863吨黄金，而ETF购买了约801吨 [63][64] - 白银经通胀调整后的历史高点为210美元（基于1980年约50美元的高点按4.2倍通胀率计算），当前价格在1151至120美元之间 [65][66] 行业分析师观点与评级调整 - IBM获Wedbush上调目标价至340美元（原为325美元），平均目标价为327美元，看好其AI需求浪潮及多元化组合 [57] - ServiceNow尽管季度业绩稳健，但因其AI战略引发担忧，遭Stifel下调目标价至180美元（原为200美元），KeyBanc更大幅下调目标价至115美元（原为155美元） [58][59] - First Solar遭Capital下调评级至“与大市持平”（原为“跑赢大市”），因面临特斯拉计划加大太阳能业务投入带来的潜在竞争与定价压力 [60]

公司业绩预告与市场预期 - Enphase Energy计划于2月3日盘后发布2025年第四季度财报 上一季度公司盈利超出预期45.16% [1] - 市场普遍预期公司第四季度营收为3.341亿美元 同比下降12.7% 每股收益预期为0.54美元 同比下降42.6% 总出货量预期为730.1兆瓦 同比下降16.8% [6] - 公司的盈利ESP为+6.54% 结合其Zacks第三级评级 模型预测其本次财报可能超出盈利预期 [8][9][10] 第四季度运营亮点与积极因素 - 公司在印度推出了IQ Battery 5P with FlexPhase 并在美国开始交付下一代IQ EV Charger 2 [2] - 公司的IQ8微型逆变器被选用于全球加油站的太阳能安装项目 预计美国工厂的微型逆变器出货量增加将提振季度业绩 [2] - 2025年10月 公司在比利时、荷兰和瑞士扩展了IQ能源管理功能 增加对电热水器的支持 并与荷兰领先的住宅能源供应商Essent建立合作 允许符合条件的客户添加IQ电池并加入旨在提高自消耗和降低能源账单的智能导向计划 [3] - 2025年12月 公司在欧洲推出了PowerMatch技术 以提供更多可用电池能量和节省成本 [4] - 新产品推出、战略合作伙伴关系以及在健康太阳能需求下微型逆变器和电池的稳定出货 可能增强了服务可靠性并支持了本季度整体表现 [4] - 公司持续投资于产品创新和客户支持 有利的回报和成本削减举措可能进一步支撑其盈利 [5] 面临的挑战与风险 - 关税驱动的利润率压力仍然存在 特别是来自中国的电池组面临高额关税并推高产品成本 预计将对毛利率产生负面影响并拖累本季度盈利 [5] - 分区域看 美国市场预计持续强劲 而欧洲市场由于需求疲软可能保持疲软 [4] 同行业其他公司预期 - Fluence Energy计划于2月4日盘后发布2026财年第一季度财报 其盈利ESP为+14.89% Zacks评级为2级 市场预期其每股亏损0.19美元 同比收窄40.6% 营收预期为4.932亿美元 同比增长164.1% [11][12] - Energy Transfer预计于2月17日盘前发布2025年第四季度财报 其盈利ESP为+3.92% Zacks评级为3级 市场预期其每股收益0.34美元 同比增长17.2% 营收预期为261.1亿美元 同比增长33.6% [12][13] - First Solar预计即将发布2025年第四季度财报 其盈利ESP为+1.98% Zacks评级为3级 市场预期其每股收益5.22美元 同比增长43% 营收预期为15.7亿美元 同比增长3.9% [13][14]

全球能源转型投资趋势 - 2025年全球低碳能源转型投资额达到创纪录的2.3万亿美元，年增长率为8% [1] - 电气化交通领域引领投资，可再生能源投资仍是增长基石，达6900亿美元 [2] - 亚太地区投资占全球总额的47%，成为最大投资区域，欧盟和印度投资分别激增18%和15%，抵消了中美增长放缓的影响 [6] 主要区域投资动态 - 美国投资温和增长3.5%至3780亿美元，面临不利的监管环境及清洁能源税收抵免政策被废除 [4] - 中国以8000亿美元的总转型支出保持全球领先地位，但可再生能源投资自2013年以来首次出现下降 [5] - 能源转型已成为多元化、全球性的运动，不再依赖于单一地区的政策周期 [6] 行业增长前景与驱动因素 - 国际能源署预计到2030年全球可再生能源发电能力将翻倍，增加4600吉瓦 [7] - 彭博新能源财经估计未来五年年均转型投资需达2.9万亿美元才能实现气候目标 [7] - 能源安全与全球数据中心建设是两大主要投资催化剂，后者每年创造约5000亿美元的数据中心投资需求 [8] 清洁能源ETF概览 - iShares全球清洁能源ETF管理净资产21.7亿美元，覆盖102家公司，过去一年上涨66.8%，费用率为39个基点 [12][13] - ALPS清洁能源ETF管理净资产1.229亿美元，覆盖美加公司，过去一年上涨44.3%，费用率为55个基点 [14][15] - Invesco WilderHill清洁能源ETF市值7.844亿美元，覆盖63家美国公司，过去一年上涨82.8%，费用率为64个基点 [16][17] - SPDR S&P Kensho清洁电力ETF管理资产2.153亿美元，覆盖43家公司，过去一年上涨67.3%，费用率为45个基点 [18][19]

公司项目进展 - 漳州发展全资子公司福建漳发新能源投资有限公司投建的国昌茂漳浦盐场100MW渔光互补光伏发电项目已于近日并网发电 [1] 公司业务布局 - 公司通过全资子公司福建漳发新能源投资有限公司进行新能源项目投资 [1] - 公司近期成功实现一个大型光伏发电项目的并网，项目为渔光互补类型，装机容量达100兆瓦 [1]

战略合作与联盟 - Tech Mahindra与CS Tech AI建立合作伙伴关系 共同为全球企业和公共部门组织提供下一代地理空间、人工智能驱动和数字孪生解决方案 旨在帮助客户提升运营效率、实现预测性维护、减少停机时间并实现遗留系统现代化 合作将专注于数字公共基础设施、智能出行、公用事业和电网现代化等领域的国际增长机会[1] - Stallion India Fluorochemicals与葡萄牙Sys Advance达成战略技术合作 以获取其经过欧洲航天局认证的集装箱化氦气回收与液化系统技术 此举巩固了公司作为高精度工业、航天和国防应用供应商的地位[8] 客户与合同获取 - HCLTech被美国Guardian人寿保险公司选中 以加速其AI驱动的技术转型之旅并提供无缝客户体验[2] - Rudra Gas Enterprise从Bengal Gas Company获得两份总价值约24.73亿卢比（含税）的合同 内容涉及在加尔各答天然气项目（第四阶段）以及北24区、南24区和加尔各答市区的钢制管道铺设、测试和调试工程 合同期限均为2年[9][10] 产能扩张与生产启动 - PCBL Chemical Ltd的全资子公司PCBL (TN) Ltd第四条生产线已开始商业生产 每年新增6万公吨炭黑产能 这是其棕地扩张的一部分 加上现有14.7万公吨产能（利用率为87%） 此举旨在满足不断增长的市场需求 增强服务能力、运营规模并可能提升其市场竞争力[3] 公司结构重组与子公司设立 - Godrej Industries通过剥离并转让其在Godrej Capital Ltd的全部股权 进一步投资于其全资子公司Godrej Investment Ltd 重组后 Godrej Capital成为孙公司 Godrej Investment Ltd成为其直接母公司 此举将集团的金融服务业务整合至专门的投资子公司下 可能简化治理、改善资本配置并为利益相关者提供更清晰的公司结构[6] - Thermax的全资子公司Thermax Babcock and Wilcox Energy Solutions在沙特阿拉伯成立了Thermax Energy Solutions Company 新实体将专注于为母公司提供全面的支持服务 包括现场服务与维护运营、监督相关服务及营销支持[5] - Arvind Ltd的现有孙公司Arvind PD Composites Private Limited在阿联酋成立了一家全资公司Arvind PD International FZ-LLC 新子公司将从事玻璃纤维产品的制造业务[7] 收购与投资 - Sangam (India)战略收购了Clean Max Kenai Private Ltd 49%的股权 交易金额约为2.4亿卢比 旨在为其位于拉贾斯坦邦的制造工厂增加自备可再生能源产能[10] - GPT Infraprojects董事会批准以15.419亿卢比的现金对价收购Alcon Builders and Engineers Private Limited 100%的股权 此次收购标志着GPT进入了高利润的铁路信号EPC领域 与其与印度铁路长达四十年的现有关系形成互补[11] 法律与监管事件 - 印度执法局临时扣押了与Reliance Anil Ambani集团相关的价值188.5亿卢比的资产 包括银行存款、应收账款、“未报价投资”中的持股以及不动产 涉及Reliance Home Finance、Reliance Commercial Finance、Yes Bank和Reliance Communication等案件 被扣押资产包括Reliance Infrastructure在BSES Yamuna Power、BSES Rajdhani Power和Mumbai Metro One的股权 以及Value Corp Finance and Securities的14.8亿卢比银行存款和14.3亿卢比应收账款 此外还包括集团高级员工Angarai Sethuraman名下的住宅和Puneet Garg名下的股票/共同基金等动产[4]

欧洲能源转型与基建计划 - 欧洲九国（英国、爱尔兰、德国、挪威、荷兰、法国、冰岛、比利时、卢森堡）宣布计划联合建设100吉瓦的海上风电装机容量[2] - 该计划旨在通过本地发电来替代进口能源商品，特别是天然气，以减少对进口能源的依赖[2] - 这些国家将共同建设大型风电项目并共享风力涡轮机产生的电力[2] 美国电网可靠性挑战 - 美国新英格兰地区在严冬期间，其电力供应的三分之一来自石油，有报告称该比例一度达到40%[3] - 同期，风能和太阳能仅贡献了该地区总发电量的大约6%[3] - 德克萨斯州电网运营商预计，严寒天气可能导致该州高达40.6吉瓦风电装机容量中的60%停运，因此提前准备应对风电几乎为零的情况[4] - 在风雪天气中，太阳能发电基本不存在，导致发电商提高了天然气、核能甚至煤炭的发电量以满足飙升的需求[4] 基荷电力供应的重要性 - 美国的状况表明，基荷电力容量至关重要，尤其是在紧急时期[5] - 基荷电力是指电网中持续可用的最小电量，天然气、煤炭、核能和石油是基荷电源，而风能和太阳能即使配备电池和多个互联器也并非如此[5] - 欧洲大部分地区不生产自己的基荷发电燃料，例如德国虽有丰富的褐煤储量，但在欧盟最大经济体中开发这些储备并不可行[6] 欧洲能源转型的动机与矛盾 - 欧洲四年来试图减少对进口能源的依赖，通过高价格抑制需求取得部分成功[1] - 尽管德国本月为应对严冬天气重启了剩余的燃煤电厂，这有力地反驳了关于欧洲冬季无雪无寒的预测，但煤炭并非其青睐的燃料[6]

公司融资与债务管理 - 公司已修订其现有的资产支持贷款（ABL）循环信贷额度，将到期日从2027年1月延长至2031年1月[1] - 修订后的信贷额度总承诺金额为5亿美元，但受限于借款基础的约束[1] - 此次修订由美国银行作为牵头行，并扩大了贷款银团[1] 管理层观点与战略影响 - 公司执行副总裁兼首席财务官表示，修订后的循环信贷额度进一步延长了整体债务到期期限，并在出售Royal Purple®工业业务部分后优化了潜在借款基础容量[2] - 管理层感谢了贷款银团的持续支持[2] 公司业务概况 - 公司生产、配制和销售多元化的特种品牌产品及可再生燃料，客户遍及广泛的消费和工业市场[3] - 公司总部位于印第安纳州印第安纳波利斯，在北美拥有十二个运营设施[3]

文章核心观点 - 公司在2025年向商业化相关的光伏尺寸氢能面板取得重大进展 并加强了其现场就绪度 同时扩大了合作伙伴基础 以从“验证”阶段迈向实际性能表现[1] - 尽管氢能政策和全球能源政治在2025年充满波动 但这更凸显了公司开发可扩展可再生氢能生产技术使命的重要性[1] 技术研发与试点进展 - 公司在德克萨斯大学奥斯汀分校的氢能原型中心部署了首个多面板太阳能制氢系统 旨在户外条件下获取真实运行数据 该站点的基础设施和系统平衡组件于2025年12月投入运行 随后首批四个氢能面板开始调试[2] - 公司选择在16个面板的阵列架构内采用分阶段推广策略 以早期降低规模放大和运营风险 在初始调试期间 所有四个氢能面板均成功与其系统平衡组件集成 并在德克萨斯州奥斯汀的阳光下产生了氢气[4] - 尽管其效率据公司所知仍是使用商业化制造的太阳能材料在集成户外系统中达到的最高水平 但性能未达到此前在爱荷华州实现并经本田研发等第三方验证的目标[4] 制造工艺与性能优化 - 公司迅速将性能差异追溯到特定的太阳能基板制造工艺 并正与制造合作伙伴启动纠正措施 虽然实现最高效率目标所需的制造变更需要额外时间 但团队已开发出临时的工艺和操作方法 相信能进一步提高效率 公司计划在2月继续调试下一批氢能面板[5] - 初始调试中观察到的性能差异强化了在扩大规模时严格控制制造工艺的重要性 从奥斯汀试点中获得的经验支持了公司最终与CTF Solar达成技术和制造服务协议的信心 这是一份为期两年、价值约200万欧元的合同 旨在实现公司氢能面板的工业化生产[6] 工业化与商业化路径 - 根据与CTF Solar的协议 制造合作伙伴将实施并锁定已识别的工艺改进 并通过生产最多1000个全尺寸1.92平方米的氢能模块进行验证 这一产量旨在超越单模块优化 转向对良率、效率和可重复性进行统计验证 这是商业部署的关键要求[7] - 奥斯汀试点已成为一个真实的试验场 将运营洞察直接反馈到技术和制造服务协议中 现场验证与制造规模放大之间的紧密联系 增强了公司建立工艺控制、改进质量保证并朝着可重复的商业性能迈进的能力[8] 市场前景与公司愿景 - 公司正在开发突破性技术以生产可再生氢 高盛估计到2050年该市场每年价值将超过1万亿美元[11] - 公司拥有专利的氢能面板技术利用阳光和任何水源生产低成本可再生氢 其愿景是成为新氢能经济中的主要技术供应商 通过开发、获取和合作其他关键技术 公司旨在为所有工业应用实现零排放氢生产[11] 合作伙伴与团队 - 公司感谢在2025年支持其进展的众多组织与个人 包括CTF Solar GmbH、本田研发、COTEC、德克萨斯大学奥斯汀分校、GTI Energy以及多位学者和专家[9] - 公司特别表彰了位于爱荷华州科勒尔维尔的团队 他们的辛勤工作、技术严谨性和奉献精神是公司在开发、执行、测试以及将突破性技术转化为现场就绪系统方面取得进展的基础[10]

公司整体业绩与财务表现 - 公司2025年第四季度营收同比增长2%，服务业务在所有三个部门均实现增长，设备营收持平，其中电气化和电力业务的增长抵消了风电业务的下降[3] - 公司2025年第四季度调整后EBITDA增长6%至12亿美元，自由现金流为18亿美元，营运资本带来23亿美元的现金收益，主要得益于与电力槽位预订相关的预付款和更高的订单量[3] - 公司2025年全年订单额达590亿美元，同比增长34%，营收达380亿美元，同比增长9%[4] - 公司2025年全年调整后EBITDA利润率同比扩大210个基点，自由现金流达37亿美元，是前一年的两倍多[4] - 公司2025年第四季度订单总额达222亿美元，同比增长65%，订单出货比约为2倍，设备订单增长91%，服务订单增长22%，所有三个部门均实现订单增长[5] - 公司预计到2026年合同总量将达到约100吉瓦，前提是假设有“十几”吉瓦的出货量和超过30吉瓦的新合同[1] 电力部门业绩 - 电力部门2025年订单增长超过50%，营收增长10%[7] - 电力部门2025年EBITDA利润率扩大100个基点至14.7%[7] - 电力部门2025年第四季度订单同比增长77%，其中燃气发电设备订单增长了两倍，当季预订了41台重型燃气轮机（包括15台HA机组）和18台航改型机组订单[7] - 电力部门2025年第四季度EBITDA利润率扩大100个基点至16.9%，主要受价格和生产效率推动，部分被产能投资支出、核电研发和通货膨胀所抵消[7] - 管理层强调燃气设备及服务的需求和价格正在加速，公司在12月最后三周签署了额外的6吉瓦新燃气合同，使得第四季度单季新燃气合同总量达到24吉瓦[2] - 燃气发电设备订单积压和槽位预订总量从62吉瓦连续增长至83吉瓦，其中订单从33吉瓦增至40吉瓦，槽位预订协议从29吉瓦增至43吉瓦[2] - 管理层表示，槽位预订协议的价格比现有积压订单价格高出“10-20个百分点”，并暗示2026年的订单结构可能转向更大比例的确定订单[1] 电气化部门业绩 - 电气化部门2025年营收增长超过25%，并在第四季度实现了该部门历史上最大的订单季度[9] - 电气化部门2025年订单增长21%，营收增长26%[10] - 电气化部门设备订单持续超过营收增长，推动设备订单积压达到310亿美元，较2024年第四季度增加超过100亿美元[10] - 电气化部门2025年EBITDA利润率扩大560个基点至14.9%，主要受销量、价格和生产效率推动[10] - 电气化部门2025年第四季度订单同比增长50%至约74亿美元，约为营收的2.5倍，主要由对电网设备的需求驱动，如同步调相机、变电站和开关设备[11] - 电气化部门2025年第四季度营收增长32%，EBITDA增长63%，利润率扩大320个基点至17.1%[11] - 2025年，公司签署了超过20亿美元直接用于数据中心的电气化订单，是2024年总额的三倍多[9] - 管理层重申了运营重点，包括计划在2024年至2028年间将变压器和开关设备的产量翻倍[12] 风电部门业绩与挑战 - 2025年风电业务亏损约为6亿美元，高于公司12月投资者活动上预期的约4亿美元，主要原因是美国政府停工令以及由此导致的安装工作延期带来的预估增量合同损失[13] - 2025年第四季度风电营收同比下降25%，该部门当季EBITDA亏损2.25亿美元[16] - 2025年第四季度风电订单同比增长53%，主要得益于北美以外地区陆上设备订单的改善，但由于许可延迟和关税不确定性，管理层认为美国陆上订单的拐点仍难判断[16] - 美国政府在12月22日发布了停止海上风电活动的停工令，公司因此对Vineyard Wind项目在第四季度计提了额外准备金[13] - Vineyard Wind项目共有62台涡轮机，停工令发布时仅剩10台涡轮机需要叶片，1台涡轮机待安装[14] - 管理层警告，如果剩余11台涡轮机无法安装，2026年风电营收可能受到约2.5亿美元的负面影响，因为公司将无法就这些涡轮机向客户收款[15] - 对于2026年，管理层预计风电业务有机营收将下降低两位数，EBITDA亏损约为4亿美元[20] 战略行动、资本配置与未来展望 - 公司已完成对Prolec GE剩余50%股权的收购，并计划在2月初发行约26亿美元债务来完成购买，预计发行后总债务与调整后EBITDA的比率将保持在1倍以下[17] - 2025年，公司向股东返还了36亿美元，并回购了超过800万股股票[18] - 公司宣布2026年股息将比2025年增加一倍，并将股票回购授权从之前批准的60亿美元增加到100亿美元[18] - 公司更新了2026年指引以包含Prolec GE（计入11个月业绩）：总营收预期上调至440亿至450亿美元（原为410亿至420亿美元），调整后EBITDA利润率预期为11%至13%，自由现金流预期上调至50亿至55亿美元（原为45亿至50亿美元）[19] - 按部门看，公司重申电力业务有机营收增长16%至18%，EBITDA利润率16%至18%的预期；电气化业务营收预期为135亿至140亿美元（有机增长20%），加上Prolec GE带来的约30亿美元营收，EBITDA利润率预期为17%至19%[18][20] - 公司更新了“到2028年”的展望：预计2028年总营收至少达到560亿美元（原为520亿美元），同时维持20%的调整后EBITDA利润率目标；预计2025年至2028年的累计自由现金流生成额增加约20亿美元至至少240亿美元，其中包含了Prolec GE近10亿美元的增量资本支出以支持增加的变压器产量[21]