Portfolio Manager, financial analyst, attorney, finance author, a regular guest on North American media. Danielle Park is the author of the best selling myth-busting book “Juggling Dynamite: An insider’s wisdom on money management, markets and wealth that lasts,” as well as a popular daily financial blog:www.jugglingdynamite.com Danielle worked as an attorney until 1997 when she was recruited to work for an international securities firm. A Chartered Financial Analyst (CFA), she now helps to manage millions ...

监管政策变革 - 美国证券交易委员会正在制定加密货币交易所交易产品的通用上市标准 这将允许符合基本要求的新加密货币ETF自动推出[1] - 新规将使符合预设标准的任何加密货币ETF在75天或更短时间内获得批准 相比现行最长240天的审批流程大幅提速[4][5] - 2019年SEC引入股票和债券ETF通用标准后 美国年度ETF发行量从平均117只跃升至超过370只 发行商数量也大幅增加[6] 市场影响与规模 - 现货比特币ETF已积累130万枚比特币 价值约1490亿美元 占比特币总供应量的6%[2] - 以太坊ETF近期出现转折点 过去几周内实现数亿美元资金流入[3] - 新规可能为数十只新基金打开大门 带来数十亿美元的资金流入[1] 产品发展前景 - 比特币ETF的成功验证了加密货币ETF概念的可行性 由BlackRock领头的11家发行商已形成规模市场[2] - 交易商和资产管理公司预计新标准将加速与XRP Solana等其他顶级代币相关新产品的审批[3] - SEC要求底层资产必须在受监管的美国期货交易所拥有现有期货合约 作为上市标准的关键条件之一[5] 行业地位提升 - 通用上市标准的采用被Bitwise首席投资官称为加密货币的"成熟时刻" 标志着行业进入主流联盟[2] - 监管转变与华盛顿更广泛的亲加密货币政策转向时机吻合 SEC主席已宣布"加密货币时代已经到来"[7] - 政策变化将结束以执法为先的监管模式 启动名为"加密项目"的去监管化行动[7]

合作公告 - 道富投资管理与WNBA宣布建立多年合作伙伴关系 [1] - 合作关系使道富投资管理及其SPY ETF成为WNBA的官方投资管理与交易所交易基金合作伙伴 [1] - 双方共享一个愿景，即相信并投资未来，梦想可以成为现实 [1]

Science-backed, Data-driven Process Powered by Technology to Deliver Better Outcomes for South African InvestorsJOHANNESBURG and OAKS, Pa., Sept. 16, 2025 /PRNewswire/ -- SEI® SEIC, a leading global provider of investment, technology, and operations solutions, and Mentenova, a South African investment management and advisory firm, today announced a strategic partnership that aims to deliver innovative, global investment solutions tailored to the needs of South African investors.The strategic partnership com ...

美联储独立性受挑战 - 82%受访者认为特朗普政府行动旨在限制或消除美联储独立性[1] 其中41%认为直接目标是消除独立性 41%认为旨在限制独立性[2] - 68%认为这些行动将加剧通胀压力 57%预计导致更高失业率 54%预测经济增长放缓 74%认为将削弱美元价值[4] - 39%受访者预测利率将下降 相同比例预测利率将上升 显示对利率影响存在分歧[5] 货币政策预期变化 - 97%受访者预计美联储将降息25个基点 但仅41%认为这是正确决策 28%支持降息50个基点 28%反对任何降息[6] - 联邦基金利率预测从当前4.38%降至2025年底3.66% 2026年进一步降至3.13% 较7月调查多一次降息预期[7] - 通胀预测显示2025年CPI升至3.05% 2026年降至2.8% 持续高于美联储2%目标[9] 经济衰退风险上升 - 经济衰退概率从31%跃升至40% 为四个月来首次上升 55%受访者预计若发生衰退将持续10个月[8] - 2025年经济增长预期维持1.5% 2026年反弹至2% 但预计今明两年失业率将更急剧上升[8] - 就业市场疲软被归因于企业利润率受压 关税被列为经济扩张的首要威胁[10] 关税政策影响评估 - 86%受访者预计关税将导致价格上涨 其中半数认为重大价格涨幅尚未完全显现[9] - 关税成本分担比例为：消费者31% 批发商和进口商29% 零售商23% 出口商仅承担18%[9] - 关税与经济政策不确定性并列最大经济威胁 美联储独立性挑战被视为第三大风险[10]

公司概况 - 公司为专注于收益型投资者需求的领先投资管理解决方案提供商[1] - 首席执行官兼首席投资官Jay Hatfield领导投资团队并担任多只基金的首席投资组合经理[1] - 管理产品包括SCAP小盘收益ETF、ICAP股票收益基金ETF、AMZA MLP ETF、PFFA优先股ETF及PFFR REIT优先股ETF等多只公开交易基金及系列私募账户[1] 市场影响力 - 公司定期出现在福克斯商业新闻、CNBC、巴伦周刊、华尔街日报、雅虎财经等主流财经媒体[1] - 通过月度市场经济报告、季度评论、投资入门指南及资产类别策略研究等形式发布专业内容[1] - 通过举办月度网络研讨会和参与行业会议提供投资教育资源[1]

公司人事变动 - 首席财务官Raja Dakkuri将于2025年10月17日辞职 其已获得其他职业机会[1] - 公司任命高级副总裁兼财务总监Michael Donohue为临时首席财务官 自Dakkuri离任后生效[1] - 公司已启动内部和外部候选人的搜寻程序 以寻找永久继任者[1] 高管背景信息 - 临时首席财务官Donohue自2023年5月起担任公司高级副总裁兼财务总监[2] - Donohue曾担任Hamilton Lane董事总经理兼企业财务总监 领导该公司2017年IPO及财务报告职能转型[2] - 更早前曾在PQ Corporation担任助理财务总监 并在毕马威担任经理[2] 公司业务概况 - Cohen & Steers为全球领先的另类收入及实物资产投资管理公司 专注上市及私募房地产 优先证券 基础设施 资源类股票和大宗商品等领域[3] - 公司成立于1986年 总部位于纽约 在伦敦 都柏林 香港 东京和新加坡设有办公室[3] - 纽约证券交易所上市 交易代码CNS[3] 关联业务动态 - Cohen & Steers基础设施基金宣布2025年10月月度分红分配方案[7] - 该基础设施基金董事会批准可转让配股权发行条款 纽约证券交易所交易代码UTF[8]

债券赎回计划 - 公司计划于2025年10月31日赎回全部未偿还的5.125%票息2026年到期票据 [1] - 公司计划于2025年10月15日赎回全部未偿还的7.75%票息2028年到期票据 [1] - 赎回通知将由美国银行信托公司根据2018年11月6日签署的契约条款向注册持有人寄发 [1] 法律依据 - 赎回依据为2020年12月15日签订的第三补充契约和2023年8月17日签订的第五补充契约第1.01(g)条款 [1] - 契约文件由公司与信托公司共同签订 [1] - 所有赎回程序将严格按照契约规定执行 [1]

宏观背景 - 美联储自2024年12月以来维持利率在4.25%–4.5%区间不变 市场预期2025年可能进行两次降息 [1] - 经济增长推动股市表现良好 为金融集团提供有利环境 [1] 伯克希尔哈撒韦(BRK.B)分析 - 公司拥有超过90家子公司 业务覆盖保险、能源、运输、制造和消费品等多个行业 有效分散集中风险 [2][3] - 保险业务贡献约四分之一总收入 保险浮存金从2017年1140亿美元增长至2025年第二季度1740亿美元 提供低成本资金用于投资高质量资产 [2][5] - 投资策略专注于被低估的长期资产 重点持仓包括可口可乐、美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和西方石油 [4] - 资本配置保守 超过1000亿美元(约90%)投资于美国短期国债和政府支持工具 [4] - 财务实力雄厚 持有超过1000亿美元现金储备 债务极低 信用状况强劲 [6] - 实施股份回购计划增强股东价值 净资产收益率7%略低于行业平均7.7% 但逐年改善 [6][7] - 股价年初至今上涨9% 超越行业8.2%的涨幅 [7] 贝莱德(BLK)分析 - 截至2024年12月31日资产管理规模达11.6万亿美元 为全球领先投资管理公司 [8] - 技术平台Aladdin提供高利润率经常性收入 实现与传统资产管理费收入的多元化 [8] - 积极拓展私募市场平台 目标到2030年募集4000亿美元 通过收购扩张另类资产和私募股权业务 [9] - 资本分配策略包括每年增加股息 自2003年以来股息年复合增长率超过15% 2025年计划每季度至少回购3.75亿美元股份 [11] - 净资产收益率15.5%显著高于行业平均9.9%和伯克希尔的7% [10][11] - 股价年初至今上涨9.6% 超越行业表现 [11] 财务预估比较 - 伯克希尔2025年收入预计同比增长4.8% 每股收益预计同比下降7.6% 过去30天每股收益预估下调1.1% [12] - 贝莱德2025年收入预计同比增长15% 每股收益预计同比下降9.1% 但过去30天每股收益预估上调0.5% [13] - 伯克希尔市净率1.59倍 高于五年中值1.41倍 贝莱德市净率3.53倍 高于五年中值3.0倍 [14] 管理层与战略前景 - 伯克希尔由巴菲特领导近60年 创造巨大股东价值 2026年1月1日起Greg Abel将接任CEO 巴菲特继续担任执行董事长 [17] - 贝莱德通过强大的资产管理规模、产品多元化、收购扩张和私募市场能力增强 处于有利增长地位 [18] - 基于净资产收益率指标 贝莱德在盈利效率和财务健康度方面优于伯克希尔 [18]

公司动态 - 摩根士丹利投资管理公司推出税务前瞻投资中心和另类投资中心两个教育平台 [1] - 新平台专注于资产管理的两个关键领域 旨在提升顾问服务能力和客户投资成果 [1] - 平台面向金融顾问群体 将包含持续教育内容 [1] 行业趋势 - 资产管理行业正加强税务优化和另类投资领域的专业教育资源建设 [1] - 行业通过教育平台提升投资顾问的专业服务能力 以提供更有意义的投资指导 [1]