公司服务与运营优化 - 第二十七届哈尔滨冰雪大世界开通景区免费直通车，旨在为游客提供更便捷舒适的往返交通服务 [1] - 直通车共设三个站点：哈尔滨旅游集散中心站、道外中华巴洛克站及哈尔滨冰雪大世界站 [3] - 直通车线路为环线运营，车辆抵达冰雪大世界后，每10分钟一班循环返回集散中心，在三个站点间形成高效交通环线 [4] - 直通车采取全天多班次、高密度的发车模式，方便游客灵活安排行程 [6] - 公司推出乘车惠民政策，游客凭门票可免费乘车，在站点现场扫码购票可享标准成人票325元/张的优惠价 [8] 客户体验与市场反响 - 直通车服务为游客提供了安全、舒适、经济的绿色出行选择 [10] - 有来自上海的游客表示，凭门票乘坐暖和的直通车从巴洛克直达景区非常方便，解决了交通和时间问题 [6] 行业协同与城市发展 - 景区直通车的开通高效串联起城市核心文旅资源 [10] - 该举措有助于缓解景区周边的交通压力 [10]

政策发布 - 四川甘孜州发布景区终身门票政策 将于今年3月1日起正式实施 [1] 政策内容 - 政策整合了甘孜州14家4A级及以上核心收费景区 推出实名制终身套票 [1] - 套票分为两种 游客购买后可终身畅游14个景点 无需预约 [1]

公司运营与景区管理 - 珠峰景区于2026年1月29日9时起正式恢复对外开放 [1] - 景区运营方为日喀则珠穆朗玛文化旅游投资发展有限公司 [1] - 公司已开展铲雪除冰、道路保通等工作，使景区基本具备安全通行条件 [1] 行业与市场动态 - 西藏地区文化旅游行业在冬季受极端天气影响后正逐步恢复运营 [1] - 景区恢复开放表明当地基础设施维护与应急管理能力是行业运营的关键支撑 [1] 当前运营状况与游客指引 - 景区境内部分山路仍有积雪、结冰现象 [1] - 公司要求游客驾车减速慢行、谨慎驾驶，以保障游览安全 [1] - 公司公布了紧急联系电话0892-8263013、19889228848、15962925678 [1]

投资评级与核心观点 - 报告对峨眉山A维持“买入”评级，目标价为17.28元，当前股价为13.53元（2026年1月26日）[3][6] - 报告核心观点认为，公司客流回暖，股东回馈活动拉动淡季经营，且交通与运力改善有望抬升中长期客流[2][9] - 考虑到2025年全年收入偏弱，运力和交通改善还需时间，报告下调了2025-2027年的盈利预测[3][10] 公司近期动态与经营亮点 - 公司于2026年1月完成董事会及经营层调整，董事长许拉弟连任，并设立“峨眉雪芽茶业”全资子公司，以理顺茶业经营主体，推动茶旅联动[9] - 2026年元旦三天（1月1日至1月3日），景区接待游客126,166人次，同比增长20.88%，实现“开门红”[9] - 公司在2025年12月1日至2026年1月31日（法定节假日除外）推出股东回馈活动，提供门票免票及索道、酒店、温泉等优惠，预计对淡季非节假日客流形成额外拉动[9] - 公司重视股东回报，2025自然年内实施两次现金分红，分别对应2024年度利润分配约1.32亿元和2025年三季度利润分配约4,215万元，按最新收盘价计算近12个月股息率约2.4%[9] 中长期增长驱动因素 - **交通改善**：乐山机场已完成校验飞行并进入验收与运营筹备阶段，目标2026年上半年通航，该机场按满足2035年旅客吞吐量260万人次设计，首期规划直飞核心城市群航线，有望提升异地客源[9] - **运力提升**：金顶索道改造提升项目投用时间预期从2025年12月31日延期至2027年12月31日，该项目旨在解决旺季排队拥堵问题，具备中长期必要性[9] 财务预测与估值 - **收入预测**：预计2025-2027年营业收入分别为9.73亿元、10.34亿元、10.90亿元，同比增长率分别为-4.0%、6.3%、5.4%[5] - **盈利预测**：预计2025-2027年归属母公司净利润分别为2.39亿元、2.86亿元、3.23亿元，同比增长率分别为1.7%、19.7%、13.0%[5] - **每股收益（EPS）**：调整后2025-2027年EPS预测分别为0.45元、0.54元、0.61元（此前对2025-2026年预测为0.63元、0.69元）[3][5] - **盈利能力**：预计净利率将从2025年的24.5%持续提升至2027年的29.6%，净资产收益率（ROE）预计从2025年的9.0%提升至2027年的11.0%[5] - **估值方法**：目标价17.28元基于可比公司2026年32倍市盈率（PE）得出，报告中的可比公司调整后平均市盈率显示2026年为32倍[3][11] - **当前估值**：以2026年1月26日股价13.53元计算，对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为29.9倍、25.0倍、22.1倍[5][6]

赣江观澜：景区何以玩转体育？且看庐山西海的体旅融合答卷 中新网九江1月27日电 (熊锦阳)天上云居，诗画西海。拥有308平方公里水域、8000余座岛屿的庐山西 海，曾以静谧山水吸引游人驻足；如今，匹克球的清脆击球声、冬泳健儿的逐浪之声、垂钓者的静待之 姿，让这片国家5A级景区迸发全新活力。作为国家体育旅游示范基地，庐山西海以"体育+旅游"为笔， 打破传统观光模式，交出了一份景区玩转体育的融合答卷。 生态筑基：让山水成为天然赛场 "庐山西海是'钓者的天堂'，308平方公里的碧波孕育了118种鱼类资源，清澈水质和稳定风浪，是开展 水上运动的绝佳选择。"九江市政府党组成员、庐山西海风景区党工委书记朱云的介绍，道出了景区玩 转体育的核心底气。得天独厚的自然条件，成为体旅融合的天然基石。 近年来，庐山西海摒弃"门票经济"思维，将生态资源转化为运动场景。累计投入近30亿元完善户外运动 设施，建成全民运动健身中心、水上运动基地、瑶池湾国际垂钓中心等一批高标准场馆，打造了全国唯 一设在5A级景区内的岛屿匹克球场。2024年以来，景区新建匹克球场地40余片，其中16片为国际标准 场地，依山傍水的布局让运动与风光深度交融。 "我 ...

核心观点 - 北京市人大代表建议加速整合八达岭、水关、古长城、花家窑子长城资源，构建全域联动的世界级长城大景区格局，以解决当前资源整合不足、区域联动效应较弱等短板 [1] 景区资源整合与规划 - 建议推进八达岭、水关、古长城、花家窑子长城的资源整合与贯通，构建全域联动的世界级长城大景区格局 [1] - 重点推进八达岭至花家窑子段长城修缮工程，实现游览区域全面贯通，形成“主线串联、多点支撑”的空间布局 [1] - 按照5A级标准统一规划各段落功能定位：八达岭主打世界遗产核心展示，古长城侧重历史沧桑体验，水关聚焦数字文化演绎，花家窑子突出自然野趣探索，实现“一段一特色、全域共精彩” [1] 文化IP打造与体验升级 - 建议加强文物资源活化利用，打造独具魅力的世界级IP体系 [3] - 以即将建成开放的中国长城博物馆为大景区核心，依托其展览中心、游客中心、长城国际研究与交流中心三大功能区域，深化“馆城一体”建设思路，打造沉浸式文化体验中心 [3] - 立足长城文化核心内涵，推动文化资源向旅游产品转化，打造兼具节庆氛围与学术价值的“长城IP矩阵”，推动“单次游览”向“深度体验”转变 [3] 交通与基础设施优化 - 建议聚焦长城周边交通拥堵痛点，构建“立体疏导、无缝衔接”的交通集散体系 [3] - 升级智慧交通管理平台，整合高铁、公交、市郊铁路等交通数据，实时监测客流车流，通过智能指引系统优化行车路线与停车调度 [3] - 重点增设景区与高铁站、中国长城博物馆及周边村镇的接驳专线，推广“车票+门票+博物馆参观券”联票模式，匹配博物馆开馆后的客流集散需求 [3] 区域协同与产业联动 - 建议加强北京与张家口、承德等长城沿线城市合作，助力京津冀世界级旅游圈构建 [4] - 深化与周边乡村的联动发展，实施“长城+乡村振兴”战略，引导村民参与民宿经营、特色餐饮、手工艺品制作、民俗展演等产业，打造一批“长城人家”特色民宿村，让景区发展成果惠及周边群众 [4] - 利用政策支持，完善景区周边餐饮、住宿、购物等配套设施，打造夜间文化和旅游消费集聚区，延长游客停留时间，提升旅游综合效益 [4]

入境旅游市场表现与增长驱动 - 2025年武陵源区接待入境游客100.76万人，同比增长25.05%，客源地覆盖全球183个国家和地区，创历史新高[1] - 入境游市场热度持续走高，受益于“免签朋友圈”持续扩容以及电影《阿凡达》系列实景地的吸引力[1] - 从北京、上海、广州等城市飞往张家界的航班上，外国游客占比较高，客源包括韩国、俄罗斯、意大利、加拿大、法国、德国、泰国等国[1] 产品与服务升级举措 - 景区持续进行产品与服务的迭代升级，实现从便利打卡到深度融入的跨越[1] - 新开放鹞子寨景区，并推出“乌龙寨国风仙侠”主题园区[1] - 全年贯穿黄石寨高空国际扁带争霸赛等国际赛事[1] - 对《魅力湘西》《张家界千古情》等文旅演艺进行数字化升级[1] - 发展“体育+”、“生态+”、“非遗+”等新业态，并设计峰林徒步、民俗体验等深度线路[1] 夜间经济与消费体验提升 - 在索溪河沿岸打造集观光、休闲、餐饮、消费于一体的高品质夜经济带[2] - 推出“仙境张家界·夜游武陵源”主题无人机灯光秀和水帘喷泉[2] - 索溪河畔夜市街提供餐饮，沿街销售土家族织锦、银饰、根雕等特色手工艺品[2] 国际化服务与支付便利化 - 张家界国家森林公园通过常态化外语培训提升一线服务人员外语水平，并加强重点景区多语种标识覆盖[2] - 第三代智能导览系统支持多语种实时翻译[2] - 景区内酒店、餐饮等商户实现外卡POS机全覆盖，支持VISA、万事达等支付方式及数字人民币跨境支付[2] - 全域普及“汇钱包”小面额兑换服务，便利入境游客“扫码畅行”[2] 市场营销与品牌推广策略 - 携手多个国际旅游服务平台搭建数字化销售体系[2] - 借势《阿凡达》电影，强化“悬浮山原型地”和“阿凡达地球体验地”IP以提升美誉度[2] - 积极参与“三湘四水 相约湖南”海外推广活动，邀请境外旅行商和网络达人踩线考察，开辟跨境旅游与文化交流新路径[2] 未来发展战略与目标 - 公司将持续升级“智慧化、国际化、人性化”服务[3] - 市场策略为巩固东南亚市场，聚焦欧美市场[3] - 计划开发高端研学、森林康养等定制产品，推动入境游从“广覆盖”向“深耕耘”转变[3] - 目标是全力打造世界一流旅游目的地[3]

核心观点 - 为迎接农历马年，中国多地景区针对生肖属马、姓氏为马或名字中带“马”字的游客推出限时或长期的免首道门票优惠政策，旨在吸引特定客群并刺激旅游消费 [1] 按地区划分的景区优惠详情 北京 - 冶仙塔景区：优惠持续至2026年12月31日，生肖属马（1966、1978、1990、2002、2014年出生）或姓氏为“马”的游客，凭有效身份证原件可享首道门票0元，不含景区内二次消费项目 [3] 湖北 - 随州大洪山名胜风景区：优惠时间为2026年1月1日至3月31日，生肖属马或名字中含“马”字及同音、近音字的游客，凭有效身份证原件免大门票，不含景交车票 [9] - 陆水湖风景区：优惠时间为2026年1月1日至1月31日，属马游客携带1名及以上同行者，本人免门票，同行者享半价优惠，活动期内可反复享受 [11] - 清江画廊旅游度假区：优惠时间为2026年2月17日至2月24日，属马或名字中含“马”字（含同音、近音字）的游客免门票，船票需自理 [13] 江西 - 龟峰景区：优惠时间为2026年全年，属马游客在生日当月凭身份证原件可免大门票，需购买5元保险票，观光车、游船等二次消费项目另计，劳动节、国庆节不适用 [15][16] - 庐山景区：优惠时间为2026年2月17日至2027年2月5日（不含五一、十一假期），马年属相的全球游客在生日当月可通过指定小程序申领并兑换免费门票，该门票可环游庐山多个核心景区，不含二次消费项目 [18] - 大茅山景区：2026年全年，生肖属马（1942、1954、1966、1978、1990、2002、2014年出生）且在生日当月的游客，凭有效身份证件可免大门票，仅需自理观光接驳费用 [20] 河南 - 伏羲山凤泉湖：优惠时间为2026年1月1日至3月3日（农历正月十五），生肖属马（1966、1978、1990、2002、2014年出生）的游客，凭有效身份证原件可免入园门票，玻璃滑道、丛林过山车、景交车等二次消费项目需另外付费 [24] 沈阳 - 沈阳故宫博物院、张学良旧居陈列馆、沈阳金融博物馆：优惠时间为2026年1月4日至3月4日，生肖属马的外地游客和本地市民需通过“易游沈阳”微信小程序预约，凭身份证和预约码免费参观，活动期间三大景区每日共放出5000张免费票 [27][28] 甘肃 - 雷台、文庙、天梯山石窟、凉州会盟纪念馆、大云寺景区：自2025年12月1日起，生肖属马的游客凭有效身份证件免景区首道门票 [31] 山东 - 潍坊十笏园博物馆：优惠时间为2026年1月1日至2月16日，所有生肖属马或姓马的外地游客，凭有效身份证件可免费畅游 [34] 四川 - 政策覆盖全省：属马、姓马或名字中带“马”字的游客凭借身份证或有效身份证件，可享景区首道门票免费 [36] 陕西 - 太白山、红河谷景区：优惠时间为2026年1月1日至12月31日，对生肖属马游客实行全年免门票政策，法定节假日除外，需持本人有效证件 [39] 其他特定优惠形式 生日关联优惠 - 赛里木湖景区（新疆）：2026年，属相为“马”且生日当天到景区的游客，凭身份证等有效证件可换票享受免门票 [6][7] - 龟峰景区（江西）：属马游客在生日当月可免大门票 [15][16] - 庐山景区（江西）：马年属相的全球游客可在生日当月申领免费门票 [18] - 大茅山景区（江西）：生肖属马且在生日当月的游客可免大门票 [20] 同行者优惠 - 陆水湖风景区（湖北）：属马游客携带1名及以上同行者，本人免门票，同行小伙伴享受半价优惠 [11]

公司评级与资质 - 清远市清新区浸潭镇下迳小华山景区正式获评国家AAA级旅游景区 [1] 地理位置与交通 - 景区位于清远市清新区浸潭镇下迳村 藏于喀斯特峰林中 [3] - 从广州驱车出发 游客1.5小时直达 广连高速浸潭出口有沥青路直通景区 车位充足 [3] 自然资源与环境 - 景区内满目苍翠峰林如笋林立 溪流潺潺穿谷而过 负离子含量高 是天然氧吧 [3] 核心旅游项目与设施 - 提供被誉为“岩壁上的舞蹈”的飞拉达攀岩 线路总长380米 包含150米垂直攀爬段 并设有新手和儿童专属线路 采用全封闭安全锁 [3] - 设有70度倾斜的2公里登山栈道 登顶可俯瞰稻田村落与汤泉木屋 是观赏日出日落金色峰林的打卡点 [3] - 提供沉浸式山林汤泉体验 设有多个藏在密林间的养生泡池 包括鱼疗池 按摩池 湿蒸房 [5] - 提供私家汤泉木屋住宿 推窗可见山景 [5] - 设有儿童嬉戏池和山泉水泳池 适合家庭游客 [5] - 景区内农家菜馆提供地道风味 招牌菜包括碌鹅和无花果汤底浸清远鸡 食材来自本地农户 [5] 行业定位与发展模式 - 该景区是浸潭镇农文旅融合的标杆 实现了从乡村秘境到国家级景区的蜕变 得益于对山水资源的守护与特色业态的培育 [5] 周边配套设施 - 景区周边住宿配套完善 可供选择的场所包括花间闲度 峪涧山居 七十三家房客等 适配团建 亲子游 养老度假等多种需求 [5] 市场与客源 - 景区已成为大湾区游客的度假宝地 [3]

行业趋势：文旅融合成为发展核心方向 - 行业从单纯观光向综合体验转型，趋势已从“看风景”变为了解历史、欣赏艺术民俗、感受生活方式等内容的综合体验[4] - 解锁入场券只是开端，行业正发力于传统文化与旅游体验的深度融合[1] - 行业发展的关键在于找到文化资源与游客体验的共鸣点，满足游客知识、审美或精神层面的深层次需求，以实现引客和留客[4] 公司策略：创新互动形式以提升吸引力与效益 - 多家公司推出“背诗免门票”活动，并从节假日活动演变为长期政策，例如湖北随州大洪山景区、九江琵琶亭、八达岭长城等[1][2] - 公司利用科技赋能创新玩法，例如河南开封府景区运用全息投影、裸眼3D技术让历史角色与游客互动，浙江良渚古镇通过VR技术让游客穿越体验五千年前的生活场景[4] - 公司策略的核心是打造文化体验场景，促进游客与历史文化的高黏性互动，旨在实现经济效益与文化效益的双赢[4] 市场影响：文化活动有效激发消费与情感共鸣 - 互动活动覆盖全年龄段，从白发老人、意气青年到学语孩童均参与其中，增强了参与者的文化自信与传播者身份认同[2] - 文化活动能引发强烈情感共鸣，案例如湖南大学生在长城朗诵诗词时哽咽落泪，并引发路过游客接诵及全网感动[2] - 成功的文化互动能将门票优惠转化为撬动更长效、更广泛消费的支点，推动文旅市场向“新”发力、向“质”前行[4] 文化价值：深厚叙事构成景区独特竞争力 - 历史悠久的山川楼阁因其背后的文化叙事和文人描绘而独具魅力，能引发游客穿越时空的情感共鸣[3] - 文化跨越时代与年龄，为人们提供向上力量，与古人站在同一片土地品味同一句诗词是中国人独有的浪漫和归属感的体现[2][3] - 浓厚的文化色彩是名胜古迹的独特底色，文旅相辅相成的关系是文化自信的具象表达[3]