Financial advisors and tax professionals may have lots to chew on with the business owners among their clients over the latest changes to the rules for business meals. But shifting tax statutes about noshing on the job have been causing heartburn for far longer. For example, in a lawsuit filed earlier this month in the Milwaukee federal court, Northwestern Mutual demanded a tax refund of more than $23 million that the giant insurer and wealth management firm argued it and thousands of employees at two co ...

公司核心动态 - 高塔顾问公司是一家总部位于芝加哥的大型RIA，客户资产规模达3260亿美元 [1] - 公司新任命了一位前贝莱德高管担任运营和服务主管，旨在加强顾问与总部之间的联系 [1] 关键人事任命 - 帕特里克·邓恩以董事总经理兼运营和服务主管身份加入公司 [2] - 邓恩最近的职务是BlueGranite的创始人兼负责人，其职业生涯早期在贝莱德担任过多个领导职务，包括iShares全球市场和投资主管 [2] - 邓恩将持有公司股权，公司主要由私募股权公司Thomas H Lee Partners控股 [3] - 公司合规执行董事查里斯·琼斯已离职 [4] 新任CEO的战略举措 - 新任CEO拉里·雷斯捷里于2024年2月被任命，6月正式就职，接替仍留在公司董事会的鲍勃·奥罗斯 [5] - 雷斯捷里早期举措之一是聘请道富银行校友兰迪·布拉德领导一个新的集中化投资管理平台 [6] - 该平台旨在通过收购的机构咨询公司NEPC，为约660名顾问提供机构研究和投资顾问服务 [6] - 该平台为顾问提供可选的高级功能和产品，旨在改善客户体验，但非强制性要求 [7] - 公司预计在未来几个月推出更多“面向顾问的进阶服务” [7] - 新任CEO正致力于促进顾问与总部之间更多的协作 [8]

行业趋势 - 财富管理行业需求空前强劲 投资者兴趣激增与专业顾问供应之间存在缺口 [3] - 财务规划服务正走向大众化 不再仅限于超级富豪 退休储蓄的民主化创造了数百万新客户 [3] - 高净值客户的定义正在被多代人改变 出现更多拥有500万至3000万美元可投资资产的“邻家百万富翁”以及规模不断扩大的超富裕群体 [6] - 客户需求发生变化 寻求无缝的数字互动、综合的银行和贷款服务 以及超越传统60/40股债分配的投资组合 转向更均衡的方式（约30%股票、40%债券、30%另类资产） [6] - 财富转移呈现“两阶段”特点 第一阶段财富通常先传给尚存的配偶（通常是年长女性） 然后才传给子孙 这正在重塑顾问关系 [7] - 女性继承者通常有不同优先事项 如慈善和遗产规划 且许多人过去并非家庭顾问的主要联系人 [7] - 第二阶段财富转移将在未来一二十年内发生 从配偶传给千禧一代和Z世代 年轻继承者需要全新的服务模式 [9] - 年轻继承者期望数字接入和超个性化服务 希望投资反映个人价值观和社会偏好（如ESG考量、私人风险投资和另类资产） [9] - 来自科技和人工智能行业的年轻企业家客户群体正在形成 他们通过股票期权和早期投资获得财富 [9] 公司战略 - LPL金融公司旨在满足大众化市场带来的新客户需求 [3] - 公司推动顾问更深入地采用其内部工具和产品 通过将全套服务嵌入每个投资组合 使客户和顾问关系“尽可能具有粘性” [5] - 公司通过新吸纳的资产、更强的客户留存率以及每位顾问使用的产品广度来衡量成功 [5] - 公司已有顾问专门服务于拥有独特需求的新兴客户群体 例如处理复杂的股权补偿和私人市场机会 [10] - 公司正将人工智能嵌入顾问工作 预计AI可将顾问生产力提高50%或以上 自动化记录和投资组合再平衡等常规任务 使人类顾问专注于整体规划和建立信任 [10]

论坛概览 - 2025 Wind财富管理论坛暨星选理财师年度颁奖盛典将于9月25日在上海举行，主题为“深耕·立信·致远” [1] - 活动汇聚银行、券商、资管及金融科技等领域专家，共同探讨买方投顾转型与AI技术融合下的财富管理新未来 [1] - 论坛包含四场主旨演讲与三场圆桌论坛，议题紧扣买方投顾模式转型与AI技术赋能的现实需求与未来方向 [7] 主旨演讲议题 - 财富管理高质量发展：从规模竞赛到价值深耕，由汇丰银行投资及财富管理部总经理王颖主讲 [3] - 探索买方投顾在中国的长期价值实现路径，由百年保险资管党委书记、董事长杨峻主讲 [3] - 资管机构核心能力再造：构建“Alpha+Beta”战略双引擎，由浦银理财董事长何卫海主讲 [3] - 金融科技革命：AI重塑财富管理价值链，由万得集团高级副总裁、万得基金总裁简梦雯主讲 [3] 圆桌论坛议题 - 费率下行趋势下，如何保障高质量财富管理服务，参与方包括六禾致谦副总经理、北京银行零售业务总监、私人银行家、中金财富及湘财证券相关负责人 [4] - 资管产品供给侧改革：如何以客户真实需求驱动产品创新，参与方包括东方红资产管理、中再资产、信银理财、华夏基金及安联保险资产等机构专家 [4] - 智能投顾是买方投顾提效的关键解法吗，参与方包括迈睿资产管理合伙人及工商银行私人银行部专家 [4] 行业趋势洞察 - 财富管理行业正从“产品配置”向“专业服务与长期信任”跃迁，进入“专业+智能”的双轮驱动新阶段 [6] - 行业转型聚焦专业化、智能化、可持续化，旨在打破资管与财富管理的传统壁垒，推动全链路协同 [8] - 资管机构角色转变，从产品提供方升级为财富管理生态中的“资产引擎”和“策略中枢” [9] 星选理财师评选 - 2025年“Wind星选理财师年度评选”赛事规格升级，赛程为2025年3月6日至7月31日，包含虚拟盘投资、配置规划及新增的“优秀投资顾问评选”环节 [10][11] - 评选旨在推动买方投顾专业能力建设，赛事评委阵容涵盖银行、券商、资管及金融科技领域专家，如信银理财党委书记王洪栋、汇丰银行王颖、万得集团简梦雯等 [19][32][13] - 万得投顾终端作为赛事平台，为投资顾问提供一站式财富管理智能工作平台，覆盖全球市场、产品甄选、客户营销等8大业务场景 [39] 平台与生态建设 - Wind致力于连接资管机构与买方投顾，通过整合产品、数据、技术与服务资源，搭建开放、协同的交流平台 [8] - 平台推动资管与投顾在客户洞察、资产配置能力、服务模式等多维度实现深度协作，构建可持续发展的大财富管理新生态 [9]

投资组合构建策略 - 通过在不同类型投资和账户之间分散资金来构建弹性退休投资组合 [3] - 利用不同类型投资可在部分投资表现不佳时保护资金 [3] - 持有不同类型账户具有潜在税收优惠和心理账户功能 有助于抵御短期消费欲望 [3] 财务规划方法 - 制定长期财务计划但需准备在必要时进行小幅调整 [4] - 以终为始 明确并记录长期目标使其具体化 [4] - 建议采用需求 愿望和期望框架来优先排序目标 并与亲友及财务顾问讨论以激励行动 [5] 市场波动风险管理 - 增加能够市场下跌时保护资金 市场向好时仍能增长的投资品种 [6] - 定期存单 债券 货币市场 储蓄 现金和保证年金等工具可在市场波动时提供现金流和安全感 [6] - 保证终身收入产品如年金可通过创造可靠收入来源来增强退休安全性 与其它投资组合使用可兼顾安全与增长潜力 [7]

核心观点 - 公司2025财年上半年业绩因战略转型而显著下滑，净收入锐减至287美元，净亏损扩大至363.5万美元，主要原因是公司自2024年8月起停止了资产管理业务，以专注于技术驱动的财富管理创新 [1][3][4] - 公司通过收购Wealth AI、InnoSphere Tech和Tokyo Bay Management Inc，积极布局人工智能和数据技术，旨在构建面向财富管理行业的专业大模型，并拓展亚洲高净值客户市场 [2] - 公司在2025年4月完成了一轮私募配售，筹集了约750万美元的总收益，为业务转型和发展提供了资金支持 [17] 财务表现 - **收入大幅下滑**：2025财年上半年净收入仅为287美元，较去年同期的497,629美元暴跌99.94%，其中财富管理服务收入从11,685美元降至287美元，资产管理服务收入从485,944美元降至0美元 [3][4] - **运营亏损加剧**：运营亏损从去年同期的60.8万美元扩大至371.59万美元，增幅达511.17%，主要由于销售、一般及行政费用从110.56万美元激增至371.62万美元，增幅236.11%，该费用增长主要源于员工股权激励增加 [3][6][7] - **净亏损扩大**：净亏损从去年同期的50.34万美元扩大至363.51万美元，增幅622.07%，每股基本及摊薄亏损从0.055美元增至0.127美元，增幅130.91% [3][9][10] - **现金流与资产负债表**：截至2025年3月31日，现金及现金等价物为6,661美元，较2024年9月30日的13,190美元减少，经营活动所用现金净额从去年同期的299.56万美元大幅改善至8.29万美元，主要由于预付款减少，投资活动所用现金净额为17.91万美元，而去年同期为提供286.26万美元，融资活动提供现金净额25万美元，主要来自私募配售款项 [11][12][13] 战略举措与业务发展 - **技术驱动转型**：公司停止传统资产管理业务，专注于通过收购进行技术驱动的财富管理创新，收购了提供AI财富管理解决方案的Wealth AI、利用网络爬虫技术为金融行业训练专业大模型的InnoSphere Tech，以及服务亚洲高净值客户的Tokyo Bay [2][4][5] - **私募融资与股权激励**：公司在2025年4月完成私募配售，以每股0.23美元的价格出售普通股及认股权证，筹集总额约750万美元，此外，公司通过发行1000万股限制性股票（每股0.265美元）作为对价，与子公司InnoSphere Tech及服务商签署项目外包协议，以建设MGAI私有化大模型系统 [17][18] - **资产剥离**：公司于2025年6月出售了其英属维尔京群岛的全资子公司Prestige Assets International Inc及其三家从事资产管理业务的子公司，彻底剥离了资产管理业务 [19] 公司概况与会计政策 - **公司业务**：公司是一家总部位于香港的财富管理服务提供商，专注于为亚洲高净值和超高净值客户及企业客户提供定制化的财富管理产品、解决方案及增值服务，并致力于技术驱动的创新 [20][21] - **会计准则更新**：公司已采纳FASB ASU 2023-07关于分部报告的新指引，该指引仅影响财务报表附注中的分部报告披露，对公司财务状况或经营成果无重大影响，公司正在评估ASU 2023-09（所得税披露）和ASU 2025-01（费用分类披露）的影响，预计采纳后不会对财务状况产生重大影响 [14][15][16]

You can find original article here Wealthmanagement. Subscribe to our free daily Wealthmanagement newsletter. Aprio, an Atlanta-based business, advisory and accounting firm, is boosting its wealth management division by acquiring Mize CPAs, a Midwest-based accounting firm specializing in servicing owner/operators of McDonald’s franchises. As part of the acquisition, Aprio bought Prism Financial Group, Mize’s affiliated wealth management firm. The $1.98 billion company offers fiduciary-based planning for ...

公司荣誉 - 公司荣获“Wealthies”奖项，表彰其为全球最富有的家族和家族办公室提供复杂需求服务的方法 [1] 公司信息 - 公司为Bernstein Private Wealth Management，是AllianceBernstein L.P.的一个部门 [1] - 新闻发布日期为2025年9月19日，地点为纽约 [1]

核心观点 - 人工智能正在推动财富管理行业发生根本性转变，重塑顾问工作流程并成为关键差异化因素 [1][4] - 人工智能通过承担繁琐任务为顾问创造更多与客户互动的时间，从而深化客户关系并吸引更多资产 [2] - 叙事智能对于解读市场情绪、引导客户克服情绪化决策至关重要，其发展依赖于透明度和多层验证的可信人工智能实践 [4][6][7] 人工智能对行业的影响 - 人工智能将在顾问与客户关系中扮演极其重要的角色，承担税务规划、法律事务、投资组合管理等繁琐工作 [2] - 顾问运用人工智能越多，就越有时间理解客户的动机、价值观和兴趣，协助客户实现更充实的人生 [2] - 人工智能工具可帮助顾问洞察金融市场动态，包括市场热议话题及对这些话题的情绪倾向 [3] - 人工智能能帮助研判市场事件的积极或消极影响，因为市场情绪往往并非非黑即白且会不断演变 [3] 人工智能对工作流程的重塑 - 人工智能通过承担后台职能为顾问腾出时间，使其能深入与客户互动并建立关系 [2][4] - 情绪分析和自然语言处理的未来在于帮助顾问理解市场事件并将其传达给客户，防止客户做出过激反应 [5] - 人工智能可帮助解释市场事件令人兴奋或恐惧的原因以及市场情绪的转变，从而让客户保持理性判断 [5] 叙事智能的重要性 - 叙事智能正成为关键差异化因素，帮助顾问解读市场情绪并引导客户度过不确定性 [4][7] - 理解市场事件基于科学依据能使客户不易恐慌性抛售或盲目追涨，顾问常需花大量时间阻止客户的非理性行为 [5] - 将技术效率与情商相结合是财富管理的未来，人工智能的真正价值在于帮助顾问解读市场情绪 [7] 建立可信人工智能的实践 - 对人工智能工具的信任取决于透明度和多层验证，企业需采用最佳实践确保洞察的可靠性和相关性 [4][6] - 确保人工智能工具能追溯到信息来源（如新闻文章、会议记录、券商报告）以便用户核实答案 [6] - 通过提示工程设计清晰简洁的提问，可减少无关或过时信息，显著改善从人工智能获得的输出质量 [6] - 采用检索增强生成和多层验证机制（如多个AI系统互相审查工作成果）有助于减少幻觉现象并提高输出可信度 [6] 行业解决方案与资源 - 行业提供市场领先的数据、强大的数字工具和切实可行的洞察，帮助财富顾问和投资者自信决策 [12] - 财富管理工作流解决方案提供有洞见的数字化工具和功能，帮助顾问实时获取资讯并提升工作效率 [14] - 财富数据解决方案提供市场领先的数据、高级分析和以客户为中心的体验 [15] - 行业拥有700多名专注于财富管理行业的员工、超过30年的经验以及50多个全球合作伙伴 [19]

资产规模与增长 - 截至2025年8月末，公司总咨询和经纪资产为2.26万亿美元，较2025年7月末增加3241亿美元，环比增长16.7% [1] - 2025年8月总净新增资产为2928亿美元，其中包含收购Commonwealth Financial Network带来的2750亿美元资产 [2] - 2025年8月总有机净新增资产为178亿美元，年化增长率为11.0% [3] - 咨询资产在总资产中占比最高，8月末达13083亿美元，环比增长21.5%，同比增长50.5% [5] 有机增长构成 - 2025年8月有机净新增咨询资产为118亿美元，有机净新增经纪资产为61亿美元 [5] - 178亿美元的有机净新增资产中，包括来自First Horizon Bank的138亿美元资产转入，以及因与未对齐大型OSJ计划分离而转出的22亿美元资产 [3] - 剔除上述转入和转出影响后，有机净新增资产为62亿美元，年化增长率为3.9% [3] 客户现金余额与市场活动 - 截至2025年8月末，总客户现金余额为527亿美元，较2025年7月末增加32亿美元 [4] - 客户现金余额增长中包含收购Commonwealth带来的39亿美元 [4] - 2025年8月净买入活动为142亿美元，高于2024年8月的126亿美元 [6] - 总银行扫款余额为472亿美元，环比增长6.3%，货币市场扫款余额为41亿美元，环比大幅增长20.6% [5] 市场环境驱动 - 2025年8月末标普500指数为6460点，环比上涨1.9%，同比上涨14.4% [6] - 2025年8月末罗素2000指数为2366点，环比上涨7.0%，同比上涨6.7% [6] - 联邦基金日有效利率平均为433个基点，与7月持平，但较2024年8月的533个基点下降18.8% [6]