业绩总结 - 2025年第三季度净收入为90万美元，稀释后每股收益为0.00美元[13] - 2025年第三季度可分配收益为3.68亿美元，税后每股收益为0.96美元[20] - 2025年第三季度总收入为7.83亿美元，年初至今为28.1亿美元[21] - 2025年第三季度总费用为4.14亿美元，年初至今为15.55亿美元[21] - 2025年第三季度实现的净业绩收入为1900万美元，年初至今为2.34亿美元[28] - 2025年第三季度的可分配收益为1.264亿美元，年初至今为3.578亿美元，较去年同期增长48%[60] - 2025年第三季度的可分配收益为368.4百万美元，同比下降0.2%[71] - 2025年第三季度的实现收益为61亿美元，较上年同期增长36%，过去12个月的实现收益为323亿美元[52] 用户数据 - 截至2025年9月30日，管理资产总额为4740亿美元，同比增长6%[20] - 截至2025年9月30日，总AUM为2080亿美元，较上季度增长3%，较去年增长7%[63] - 截至2025年9月30日，总AUM为1020亿美元，较上季度增长6%，较去年增长22%[69] - 截至2025年9月30日，公司的总流通股数为360.1百万股，符合分红资格的股份为360.4百万股[99] 未来展望 - 2025年第三季度的资金流入为169亿美元，较上年同期下降13%，过去12个月的资金流入为587亿美元[52] - 2025年第三季度的投资部署金额为118亿美元，较上年同期增长52%，过去12个月的投资部署金额为552亿美元[52] - 2025年第三季度的收益基金升值为2%，过去12个月的升值为7%[52] 新产品和新技术研发 - Carlyle AlpInvest的管理资产同比增长22%，Global Credit的管理资产同比增长7%[39] - Carlyle AlpInvest的总投资为186,625百万美元，投资资本为107,582百万美元，已实现价值为129,991百万美元，剩余公允价值为56,634百万美元[95] 负面信息 - 2025年第三季度投资收入（损失）为-5.19亿美元，较去年同期的18.315亿美元大幅下降[13] - 2025年第三季度的可分配收益较去年同期下降37.6%[56] - 2025年第三季度的实现的业绩收入为61.7百万美元，同比下降82.7%[71] 其他新策略和有价值的信息 - 公司宣布每股0.35美元的季度股息，将于2025年11月19日支付[4] - 2025年第三季度的管理费用为5.833亿美元，同比增长9%[13] - 公司的非GAAP财务指标提供了与GAAP财务指标不同的业绩衡量方式，管理层认为这些指标提供了有用的信息[127]

交易完成与所有权变更 - 2025年10月30日 Northern Horizon A/S 将其持有的爱沙尼亚持牌基金管理公司 Northern Horizon Capital AS 的所有权转让给 Antanas Anskaitis Antanas Danys 和 Tomas Milašauskas [1] - 此次交易遵循了2025年8月21日签署的股份购买协议以及2025年10月29日获得的监管批准 [2] - 交易完成后 原控股方 Northern Horizon A/S 将专注于其不断增长的医疗保健基金 以巩固其在北欧社会基础设施投资领域的领先专业地位 [3] 新所有者的战略与承诺 - 新所有者 Grinvest 的合伙人表示 作为基金的最大单位持有人及新任管理者 其首要任务是制定战略以提升基金投资组合的运营竞争力并强化其财务结构 [3] - 新所有者承诺将进行及时透明的沟通 并以所有单位持有人的最佳集体利益行事 [3] - 新管理团队计划在2025年第三季度业绩发布后 向市场进一步传达其战略展望和优先事项 [4] 公司治理与名称变更 - 随着所有权变更 公司管理机构和风险控制合规职能立即进行调整 原监事会和管理委员会成员集体辞职 [5] - 新的监事会由三位新所有者 Antanas Anskaitis Antanas Danys 和 Tomas Milašauskas 组成 [5] - 新的管理委员会由 Tarmo Karotam 和 Gerda Bliuvienė 组成 [5] - 公司决议将商业名称变更为 Baltic Horizon Capital AS 具体取决于名称可用性及在爱沙尼亚商业登记处的注册 [4] - Piret Jõhvik 被任命为基金管理公司全职的风险控制与合规经理 [5]

公司概况 - 公司为一家独立投资管理公司 致力于提供帮助人们改善生活的投资体验 [1] - 公司通过Invesco US Blog提供专家投资观点 [1] 业务与产品结构 - 公司零售产品和集合信托基金在美国的分销商为Invesco Distributors Inc [1] - Invesco Advisers Inc及其他关联投资顾问提供投资咨询服务 不销售证券 [1] - Invesco单位投资信托由发起人Invesco Capital Markets Inc及包括Invesco Distributors Inc在内的经纪交易商分销 [1] - PowerShares®为Invesco PowerShares Capital Management LLC的注册商标 [1] 公司架构 - Invesco Distributors Inc Invesco Advisers Inc Invesco Capital Markets Inc Invesco PowerShares Capital Management LLC均为Invesco Ltd的间接全资子公司 [1]

公司概况与业务结构 - 公司是一家独立的投资管理公司 致力于提供帮助人们改善生活的投资体验 [1] - 公司通过Invesco US Blog等渠道提供专业的投资观点 [1] - 公司的美国零售产品和集合信托基金由Invesco Distributors, Inc.分销 [1] - 公司的投资顾问服务由Invesco Advisers, Inc.及其他关联投资顾问提供 这些机构不销售证券 [1] - Invesco单位投资信托由发起人Invesco Capital Markets, Inc.及包括Invesco Distributors, Inc.在内的经纪交易商分销 [1] 品牌与所有权结构 - PowerShares®是Invesco PowerShares Capital Management LLC的注册商标 [1] - Invesco Distributors, Inc.、Invesco Advisers, Inc.、Invesco Capital Markets, Inc.及Invesco PowerShares均为Invesco Ltd.的间接全资子公司 [1]

公司股价与评级 - 摩根士丹利将Apollo Global Management的目标价从154美元下调至151美元 但维持"均配"评级[1] - 分析师认为信贷担忧可能主导近期市场估值 但资本市场反弹仍在轨道上[1] 公司资产出售计划 - Apollo Global Management计划出售其西班牙裔杂货连锁店Heritage Grocers Group 交易价值约15亿美元[2] - 由于对移民突击搜查的担忧持续削弱美国拉丁裔社区的消费需求 该杂货连锁店今年业绩表现不佳[2] 基金持仓观点 - Baron Funds在其2025年第一季度投资者信函中指出 Apollo股价当季下跌主要源于对经济和资本市场活动情绪的逆转[3] - 该基金继续持有Apollo股票 原因是公司差异化的信贷专注点和强大的管理团队[3] - 去年11月大选后 另类资产管理公司股票表现良好 受放松管制和经济增长推动资本市场活动复苏的预期影响[3] - 2025年第一季度 由于特朗普政府政策倡议的不确定性和波动性 这些预期减弱 另类资产管理公司股票回吐了选举后的涨幅[3]

基金清算事件 - 中国基金公司于2025年10月29日按计划完成清算 股东在该日按比例分配基金资产 [1] - 基金股份将于2025年10月30日开盘前在纽约证券交易所停止交易 [1] - 主要清算分配预计为现金形式 并于2025年10月31日支付 每股分配金额为18.335460美元 [1][3] - 若主要分配无法完成全部资产分配 未来可能进行一次或多次较小规模的分配 [3] 基金运营背景 - 基金已运营超过40年 董事会感谢所有股东长期支持 [4] - 该基金为封闭式管理投资公司 其股份在纽约证券交易所交易 [5] - 基金投资管理人为Matthews International Capital Management LLC [5]

基金产品核心特点 - Elm Market Navigator ETF (ELM) 在推出后9个月内资产管理规模突破5亿美元，成为当年增长最快的资产配置ETF之一 [1] - 该基金提供基于规则、完全透明的动态资产配置策略，填补了数万亿美元资产配置基金市场的空白 [1][2] - 基金净费率为0.24%（总费率0.26%），低于同类全球配置基金平均费率的一半 [2] 投资方法论与策略 - 采用动态指数投资方法，每周根据全球股票和固定收益市场的系统性估值和动量信号进行再平衡 [3] - 基础配置为75%全球股票和25%固定收益，每周根据资产类别相对于通胀保值国债的预期回报和当前动量进行调整 [5] - 2025年通过系统性地增加非美股票（包括国际发达市场和新兴市场）配置，抓住了国际股市表现优于美国市场的机会 [4] 市场定位与竞争优势 - 解决了目标日期基金和静态平衡基金资产配置僵化的问题，该类别规模超过3万亿美元 [3] - 与传统主动管理基金平均0.50%或更高的费率相比，提供了更低的成本和完全的透明度 [2][3] - 策略源自2011年推出的私募基金，拥有13年跟踪记录，2025年通过ETF结构向所有投资者开放 [6][7] 公司背景与规模 - Elm Wealth总部位于费城，是一家独立投资管理公司，管理资产总额超过25亿美元，为约500个家族客户服务 [8][9] - 创始人Victor Haghani曾担任所罗门兄弟董事总经理和LTCM联合创始人，首席执行官James White来自城堡投资集团和美国银行量化研究部门 [9][18]

评级结果与展望 - 国际信用评级机构标普全球评级评定河南资本集团长期信用评级为A-，评级展望稳定 [1] - 这是河南资本集团首次获得国际信用评级 [1] 评级意义与认可 - 评级彰显国际评级机构对河南区域经济实力的认可 [1] - 反映了对河南资本集团发展实力及多元化资产组合的认可 [1] - 为集团后续亮相海外资本市场、助力豫资出海筑牢坚实根基 [1] 公司业务与资产组合 - 公司业务涵盖国有资产处置、国有资本运作、省级战略性投资、矿产资源开发、钢铁制造加工、国有产权要素交易、新能源开发等多元化领域 [1] - 公司拥有各级全资、控股公司189户 [2] - 持有河南钢铁集团、中国河南国际集团、豫港集团、盐业集团、中国平煤神马集团等多户省管企业股权 [2] - 控股7户功能性公司，参控股7户上市企业，包括中创智领、安阳钢铁等 [2] - 公司资产总额近千亿元 [2] 公司定位与背景 - 公司定位为综合改革"试验田"、布局优化"助推器"、隔离风险"防火墙"、治理创新"先行地" [1] - 公司沿循"市场化专业化资本运营"主线，服务国有经济布局优化和结构调整 [1] - 公司是国务院国资委"双百企业"，拥有国内AAA主体信用评级 [2]

交易批准与完成 - 爱沙尼亚金融监管与决议局于2025年10月27日批准了Northern Horizon Capital AS全部12,500股股份的出售交易 [1] - 股份由当前唯一股东丹麦注册的Northern Horizon A/S出售给Antanas Anskaitis, Antanas Danys和Tomas Milašauskas [1] - 交易将在监管批准后的10天内完成 [2] 交易背景与相关方 - 此次交易源于2025年8月21日宣布的与私人投资公司Grinvest的合伙人签署的股份购买协议 [2] - Baltic Horizon Fund是由持牌另类投资基金经理Northern Horizon Capital AS管理的注册契约式上市封闭式房地产基金 [3] - 买方关联的Grinvest是一家在商业地产、交通和基础设施领域拥有权益的私人投资公司 [4] 公司信息与联系方式 - 集团首席执行官Christoffer Abramson可作为Northern Horizon A/S的联系人 [3] - 买方代表Antanas Anskaitis可作为Grinvest的联系人 [3] - 相关信息通过GlobeNewswire、纳斯达克塔林及公司官网发布 [4]

交易披露核心 - Carr Financial Group Corp在2025年第三季度增持了78,520股Vanguard Total Bond Market ETF (BND)，价值约609万美元[1][2] - 此次增持使其BND总持仓达到416,423股，总价值为3097万美元[2] - BND占Carr Financial Group Corp管理资产(AUM)的比例增至8.5%，成为其最大持仓[3] 投资组合调整 - 公司增加了防御性投资，包括债券、黄金和股息股票，其防御性投资占投资组合的比例从第二季度的近14%增至第三季度末的20%[9] - 公司同时增持了SPDR Gold Shares ETF (GLD) 1014万美元，使其GLD持仓达到1557万美元[6] - 公司还增持了Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) 892万美元，使其VIG持仓达到2574万美元[9] 主要持仓构成 - 前五大ETF持仓占管理资产的近三分之一，包括BND（3097万美元，占AUM 8.5%）、VIG（2574万美元，占AUM 7.1%）、IQLT（2503万美元，占AUM 6.87%）、EMXC（2027万美元，占AUM 5.57%）和VTI（1632万美元，占AUM 4.5%）[7] - 公司并非完全规避风险，仍持有大量多元化股票和其他资产，并增持了投资于中国以外新兴市场股票的EMXC ETF[10] Vanguard Total Bond Market ETF (BND)概况 - 该ETF是美国最大的固定收益ETF之一，净资产达3744亿美元，提供对美国投资级债券市场的广泛敞口[4][5] - 投资组合均衡配置政府债券、公司债券和证券化债务工具，采用抽样策略复制指数表现[5][8] - 截至2025年10月7日，股价为74.28美元，过去一年上涨0.47%，但表现逊于标普500指数12.62个百分点[3] - 截至2025年9月30日，一年总回报率为2.90%，截至2025年10月28日，股息收益率为3.76%[3][4]