新帅就位 - 第一创业证券董事长职位在空缺半年后，由来自第一大股东北京国管的高管郭川正式接任 [2][3] - 2026年2月5日，公司董事会一致选举郭川为董事长，并兼任董事会战略与可持续发展委员会主任委员 [4] - 郭川于2025年12月30日被提名为非独立董事候选人，并于2026年1月20日经临时股东会选举成为非独立董事 [5] 1 新任董事长背景 - 新任董事长郭川生于1968年4月，拥有对外经济贸易大学高级管理人员工商管理硕士学位及律师资格 [7] - 其长期深耕国有资本运营、上市公司治理与法律合规领域，兼具金融与产业管理经验 [8] - 其职业履历包括：在北京北辰实业集团公司任职，后历任北辰实业董事会秘书、总法律顾问、副总经理等职；2015年至2016年挂职北京市国资委研究室主任；2024年1月起在北京国管担任党委副书记、董事、总经理 [8] - 他还兼任北京京管泰富基金董事长、北京京国瑞投资管理有限公司董事长兼总经理，以及华润医药集团和京东方科技集团的董事 [8] 公司股权架构 - 公司股权较为分散，北京市国资委全资平台北京国管为第一大股东，持股比例为11.06% [10] - 其余股东持股比例均在举牌线（5%）之下，且股东之间不构成一致行动关系 [10] - 由第一大股东代表出任核心治理岗位已成为公司惯例，前任董事长吴礼顺同样来自北京国管 [6][12] 近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入29.85亿元，同比增长24.32%；归母净利润7.71亿元，同比增长20.21% [12] - 经纪业务净收入4.13亿元，同比大幅增长85.48%，是业绩增长的重要驱动力 [13] - 信用业务（以利息净收入计）收入1.03亿元，同比飙升73.82% [13] - 投行业务净收入1.97亿元，同比增长15.13%，在北交所业务和科创债承销方面表现突出 [13] - 自营业务收入12.56亿元，同比增长6.39%，是公司第一大收入来源；其中“投资收益项”为11.98亿元，同比增长31.64% [13] - 仅有资管业务收入同比下降6.83%，录得6.54亿元 [13] 未来展望 - 新任董事长郭川有望凭借其国资管理及跨领域治理经验，保障公司战略稳定与合规经营 [9] - 其有望依托北京国管的资源优势，助力公司深化区域布局、优化业务结构 [9] - 公司有望在固收、投行等核心赛道实现更高质量发展 [13]

公司股权结构变动 - 公司控股股东中达汇享的股东内部持股结构发生调整 汉江智联将受让中达汇享30%的财产份额及其执行事务合伙人扬达有限49%的股权 [1] - 交易后 汉江智联将间接持有公司部分股份 但公司控制权不变 控股股东仍为中达汇享 实际控制人仍为十堰市国资委 [1] - 交易方汉江智联的执行事务合伙人为嘉道虹珊 其由吴珊持股60% 龚虹嘉与陈春梅夫妇旗下的嘉道谷持股40% 吴珊系龚虹嘉投资体系核心成员 [1] 公司业务与近期业绩 - 公司成立于2002年 主要围绕“DP久量”核心品牌 深耕LED照明应用行业 产品以LED移动照明与LED家居照明为主 [1] - 2025年前三季度 公司实现营业收入约2.25亿元 同比下降28.82% 净利润亏损约4754.25万元 同比亏损扩大203.37% [2] - 公司预计2025年全年亏损6600万元至8600万元 因2024年LED业务业绩承诺未达标 其原控股股东还需支付618万元业绩补偿款 [2] 新进资本方的投资背景与逻辑 - 新进资本方汉江智联背后出现“资本大佬”龚虹嘉家族身影 [1] - 龚虹嘉的投资理念为“三不”原则 即“做别人不想做 不好做 不敢做的事情” 其闻名的海康威视投资便遵循此原则 [2] - 龚虹嘉家族近年频频出手整合低估资产 参与企业破产重整 例如其成为中源协和二股东后 公司营收从13.21亿元升至2024年的15.85亿元 净利润从1036.65万元稳步增至1亿元 [2] - 龚虹嘉还参与ST开元重整 2024年11月提供5000万元借款 12月又无偿赠与2.3亿元现金并受让5799.4万元债权 帮助其成功保壳 [2] 交易目的 - 此次交易旨在提升国有资本运营效率 为公司发展赋能 提高经营及管理效率 促进公司稳定发展 [1]

文章核心观点 - 2026年是“十五五”规划开局之年 政府平台公司融资体系迎来关键调整 在“剥离政府融资功能 强化市场化转型”的核心导向与“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”的双松基调下 一套以政策工具为引领 市场化工具为主体 创新工具为补充的多元融资体系正式落地 平台公司融资面临额度提升 用途扩容的政策红利与明确的合规底线要求 [1] 政府债券类融资工具 - **地方政府专项债**：新增额度需以财政部下达为准 提前批额度通常按当年新增限额60%左右下达以保障年初资金需求 可用作项目资本金比例稳定在30%以撬动市场化融资 支持领域聚焦新兴产业基础设施 传统基建智能化改造 城市更新等 其中“收购存量商品房做保障房”符合投向 但“消化政府拖欠企业账款”非标准用途 风控方面构建“技防+人防+制度防”立体体系 并衔接5000亿元债务结存限额支持项目建设 专项债不可直接用于化债 [3] - **超长期特别国债**：发行规模需以国务院公告为准 “不计入地方债务限额” 期限以长期为主 资金由中央统筹 平台公司需通过承接落地项目间接获取支持 资金投向精准聚焦 不低于3000亿元定向用于“存量房收储+消费品以旧换新” 1万亿元专项支持“两重”项目（国家重大战略+重点领域安全能力） [4][5] - **城投债**：2026年全年净融资规模约3800亿元 总规模有望突破5万亿元 重点支持AA级及以上 市场化转型成效显著的平台公司 政策支持绿色债券 可持续发展挂钩债券发行提速并简化审批流程 支持优质平台借新还旧 其中在建项目续发融资可享受“绿色通道” 无需重复申报 经省级政府审核后即可安排 [6] 政策性及市场化融资工具 - **政策性金融工具**：国开行 农发行新增中长期优惠信贷额度超1万亿元 聚焦“两重”（重大战略+重点安全） “两新”（设备更新+消费品以旧换新）项目 设备更新政策扩围至消费电子 家装 适老化产品等领域 新增PSL（抵押补充贷款） 科技创新再贷款等结构性工具 余额预计新增5000亿-7000亿元 定向倾斜城市更新 科技自立 绿色转型等重点方向 [7][8] - **信托融资**：2026年1月1日起《信托公司管理办法》正式施行 头部信托机构推出四大合规产品：信托贷款 政信类集合信托 供应链金融信托 项目收益权信托 建立市场化白名单体系 筛选标准包括区域隐性债务化解成效 平台主体评级（AA级及以上） 项目合规性等 白名单企业审批流程简化 最快1个月实现资金到账 严禁新增隐性债务相关业务 [9] - **银行贷款**：2026年货币政策适度宽松 预计全年实施1次降准（幅度约1个百分点） 1-2次降息（累计10-20BP） 产品创新推出知识产权质押 未来收益权质押 绿色信贷等 地方政府性融资担保机构提供增信 担保费率降至1%以下 部分地区设立风险补偿基金覆盖质押贷款损失 [10] 创新融资与产业赋能模式 - **REITs与ABS**：基础设施REITs加速扩容 新增领域包括城市更新设施 酒店 体育场馆 商业办公设施等 上市满6个月即可申报扩募（原需1年） 审批路径由串联转为并联 项目收益ABS底层资产拓展至数据中心 产业园区租金 供应链应收账款等 截至2025年11月已有83单REITs项目上市 [12] - **产业基金**：2026年产业基金对招商引资贡献率需超40% 重点投向半导体 新能源 低空经济 人工智能等战略性新兴产业及未来产业 运作采用“让利机制+市场化退出”模式 地方政府财政出资可撬动3-5倍社会资本 形成“基金+产业+平台”协同赋能格局 [13] - **供应链金融**：依托平台公司核心信用 对接中征应收账款融资服务平台 推广数字化确权工具 为上下游中小企业提供应收账款质押 保理等融资服务 鼓励平台公司开具标准化电子商业承兑汇票 部分地区试点“供应链金融+专项债”联动模式 [14] - **数据资产融资**：随着《“数据要素X”三年行动计划》深入落实 政务数据 公共服务数据经合规评估后可注入平台公司 通过登记备案 价值评估形成可质押融资的资本 深圳 上海等试点城市已推出数据资产质押贷款模式 [15] 债务化解与增信支持 - **隐性债务置换**：2026年隐性债务置换额度为2.8万亿元 将靠前安排使用 通过展期 降息 债务重组等方式优化债务结构 鼓励AMC参与不良债务处置 此额度是10万亿化债“组合拳”的重要组成部分 旨在2028年底前基本完成隐性债务清理 允许通过国有资产处置 预算安排等多渠道筹措化债资金 但严禁通过新增隐性债务化解存量债务 专项债结存限额仅可用于项目建设 不得直接用于化债 [17] - **政府性融资担保**：落实《政府性融资担保发展管理办法》 担保放大倍数提升至10倍 聚焦首贷户 信用贷支持 可为平台公司降低融资成本1-2个百分点 创新跨区域担保合作机制 长三角 珠三角等区域实现担保资源共享 支持跨省域合作项目融资 [18][19] - **国有资本运营**：通过国有资本投资运营公司整合平台公司优质经营性资产以提升信用评级 通过市场化债转股降低资产负债率 推动平台公司同业整合 聚焦核心业务形成规模效应 增强市场化盈利能力与融资能力 [20] 融资合规核心要求 - 主体信用评级需达AA-及以上（具备公开市场评级报告） [21] - 区域聚焦长三角 珠三角 京津冀及中西部核心省会城市 全国百强县（区） 隐性债务化解不力区域受限 [21] - 业务限定基建 城市更新 民生工程等合规领域 无重大经营风险及行政处罚记录 [21] - 融资用途仅限合规经营性支出 项目建设 存量债务优化 严禁投向房地产 新增隐性债务等受限领域 [21] - 具备明确还款来源（财政补贴 经营性现金流等） [21] - 拥有完善增信措施（土地抵押 国企担保等） 全面适配市场化融资要求 [21]

股份转让协议签署 - 2025年12月15日，公司实际控制人北京电控与国新投资签署股份转让协议，拟以非公开协议转让方式转让公司14,481,773股无限售流通普通股，占公司总股本的2.00% [1] - 每股转让价格为人民币426.39元，股份转让总价款为人民币6,174,883,189.47元 [1] - 受让方国新投资是国务院国资委监管的中央企业中国国新旗下的国有资本运营专业化平台 [1] 转让目的与承诺 - 本次转让旨在加强北京电控与国新投资的战略合作，发挥双方资源优势，构建“资本合作带动产业赋能”的合作模式，以更好服务国家集成电路产业发展 [1] - 此次转让不会导致公司实际控制人发生变更 [1] - 基于对公司未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，国新投资承诺在股份过户完成之日起12个月内不转让所受让的股份 [1] 转让进展 - 2025年12月19日，国新投资已收到其母公司中国国新同意此次交易的批复文件（国新运营发[2025]284号） [2] - 批复同意国新投资以现金出资6,174,883,189.47元，按426.39元/股的价格协议受让相关股份 [2] 后续程序与不确定性 - 本次转让尚需取得北京市国资委的批准和深圳证券交易所的合规性确认 [3] - 完成上述程序后，方能在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理股份过户手续 [3] - 本次转让事项能否最终完成尚存在不确定性 [3]

转让交易核心信息 - 公司实际控制人北京电控拟通过非公开协议转让方式，向国新投资转让14,481,773股无限售流通普通股，占公司总股本的2.00% [1] - 每股转让价格为人民币426.39元，股份转让总价款为人民币6,174,883,189.47元 [1] - 受让方国新投资已收到其母公司中国国新同意此次交易的批复，同意以现金出资6,174,883,189.47元受让股份 [2] 交易相关方与目的 - 转让方为实际控制人北京电子控股有限责任公司，受让方为国新投资有限公司，后者是国务院国资委监管央企中国国新控股有限责任公司的股权运作平台 [1] - 本次转让旨在加强双方战略合作，发挥资源优势，构建“资本合作带动产业赋能”的合作模式，以更好服务国家集成电路产业发展 [1] - 交易不会导致公司实际控制人发生变更 [1] 受让方承诺与交易状态 - 基于对公司未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，国新投资承诺在股份过户完成之日起12个月内不转让所受让的股份 [1] - 本次转让事项尚需取得北京市国资委批准和深圳证券交易所合规性确认后，方能办理股份过户手续 [3] - 本次转让事项能否最终完成尚存在不确定性 [3]

公司定位与战略 - 辽控集团是辽宁省内唯一的省属国有资本运营公司 其核心定位是跳出传统“企业管理者”角色 聚焦“基金投资、资产经营、股权管理与运营”三大主业 成为国有资本流动重组与产业升级的“专业运营商”[5][21] - 公司构建了“精干总部—专业平台—控股参股企业”三级管理架构 通过调整100余户企业股权 实现“一企一业、一业一企”的专业化布局 在“十四五”期间成功减压160余户法人[5][21] - 公司采取“全域盘活+资本聚合”的双重视野 在资产端联合央企搭建省级处置平台储备300余个盘活项目 在资本端构建覆盖企业全生命周期的“辽宁国资基金系” 参与设立的10支基金认缴规模已超100亿元 投资覆盖全省14个地市[6][22] 核心运营方法论 - 开发“基金+产业”聚合力 以基金为纽带撬动外部资本 资金放大效应达5.4倍 相关基金已累计投资近30亿元[9][10][25][26] - 实施“分类施策”盘活资产 建立“优质增值、低效盘活、风险隔离”的精细分类管控体系 例如对辽宁工业展览馆等优质资产进行业态升级 对瑕疵资产完成13处确权[11][12][27][28] - 推动“创新+赋能”培育新质生产力 将科技创新作为“头号工程” 牵头组建省科创集团并设立院士工作站 累计完成4个科技成果转化项目公司落地 省科创集团2025年研发投入强度接近40%[12][14][29][31] - 坚守“合规+稳健”底线 构建“四位一体”合规管理体系 成为辽宁省首家同时通过国际、国内合规管理体系双认证的省属企业[14][15][31][32] 具体投资与赋能案例 - 在半导体领域 赋能沈阳富创精密设备股份有限公司完成超30亿元产业链并购 使其成长为细分领域龙头[3][19] - 在生物制造领域 通过辽控基金战略投资大连医诺生物 这家拥有超百项专利的“小巨人”企业正加速技术迭代与产业升级[3][19] - 在先进制造领域 基金参与中航沈飞股份有限公司定向增发 支持其厂区搬迁改造与航空产业链建设[10][26] - 在国企改革领域 投资大连检验检测集团的股权多元化改造 助力地方国企改制上市[10][26] 未来展望与行业启示 - 未来公司将借鉴先进经验 形成“省内国资引领、央企资本协同、社会资本参与”的多元格局 深化“资产+资本+产业”联动模式 精准对接辽宁“2211”产业体系[16][33] - 公司的实践为地方国有资本运营提供启示 定位要“准” 聚焦“运营资本”核心职能 方法要“活” 以基金聚合资本培育新兴产业 底色要“稳” 在创新中守住合规底线[16][33]

公司转型与战略定位 - 公司于2022年并入中国诚通，成为央企控股的公募基金公司，致力于以央企基因赋能业务创新，打造以央企特色为核心的第二增长曲线，在服务国有资本运营与居民财富管理的双轮驱动中开辟新赛道 [1] - 公司转型的核心逻辑是坚定以党建引领与公司治理深度融合为引擎，系统性践行“双轮驱动”发展战略：一方面增强核心功能服务国有资本运营，另一方面提高核心竞争力助力居民财富管理，二者相互赋能 [2][3] - 作为国有资本运营公司旗下的基金公司，公司的特殊使命在于实现服务国家战略与市场化发展的有机结合，既要算好服务大局的“战略账”，也要算好市场经营的“效益账” [8] 经营业绩与规模增长 - 自并入中国诚通三年多以来，公司管理规模增加超千亿元，增幅近50% [1] - 截至2025年6月底，公司资产总规模为3398亿元，较并入中国诚通前增加1079亿元，增幅近50% [2] - 截至2025年9月底，公司管理的股票基金较2022年底增加近百亿元 [3] - 截至2025年9月底，公司旗下公募基金前三季度共实现利润（已实现收益加上公允价值变动收益）97.99亿元 [17] - 公司成立以来，已累计为投资者分红近400亿元 [17] 产品布局与创新 - 公司构建了覆盖多类型、具备鲜明国央企特色的产品矩阵，支持编制了中证诚通央企ESG指数、中证诚通央企红利指数、中证诚通央企科技创新指数、中证诚通国企战略新兴产业指数，并已启动中证诚通品牌价值指数的编制工作 [4] - 截至访谈时，公司已发行并成立3只国央企主题ETF及3只ETF联接基金，并积极布局其他类型产品，如融通中证中诚信央企信用债指数基金和首只央企主题主动权益基金融通央企精选 [4] - 公司积极响应国家战略，于2024年发行跟踪新“国九条”发布后首条宽基指数中证A500的融通中证A500ETF及指数增强基金 [5] - 在科技金融方面，2024年成功发行融通中证诚通央企科技创新ETF，首募规模达17.85亿元，创下当年全市场主题指数ETF募集规模新高 [16] - 在绿色金融方面，公司率先发行了国内首只“央企ESG ETF” [16] - 在普惠金融方面，通过融通中证诚通央企红利ETF等产品让投资者分享央企发展红利，并长期开展定投投资者陪伴工作 [17] 投研体系建设 - 公司持续推进“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系建设，核心脉络是从依赖个人的“艺术”走向依靠体系平台的“科学” [2][13] - 投研体系经历了四大关键迭代：从“资产烟囱”到“多资产平台”；从“经验驱动”到“流程驱动”；从“孤岛策略”到“多策略协同”；从“手工分散”到“智能集约” [14] - 公司着力打造以“专家型”基金经理为核心、“中生代”基金经理为中坚力量的投研梯队 [5] - 公司通过设立大类资产配置委员会（季度决策）和大类资产配置小组（每周交流），形成战略资产配置中枢并共享研究成果 [5] - 公司持续锻造“AI-CORE”配置体系，推动AI在投研领域的深度应用，例如基金经理李进的“AI分身”平均每日线上参与约20场深度研讨会，替代近40小时的基础信息处理工作量 [15] - 过去三年，公司资产管理规模增长近50%，但人员仅增加5%，AI赋能成效显著 [15] 国际化与全球配置 - 公司积极构建国内国际业务“两翼齐飞”的格局，2024年9月，全资境外子公司融通国际首只开曼上市基金设立，初始募资规模达2亿美元 [11] - 2025年7月，融通国际在香港成功发行旗下首只公募基金——融通美元货币市场基金 [11] - 公司对全球投资进行重新调整，2025年1月起增聘程越楷博士为融通核心价值（QDII）基金经理，截至2025年9月底，该基金年内收益率为50.30%，大幅跑赢同期22.74%的业绩比较基准 [11] - 全球资产配置战略核心围绕三大方向：服务国家战略，助推国资“出海”；“走出去”与“引进来”相结合，打造特色产品；倡导长期投资，践行金融为民理念 [11][12] 未来战略规划 - 未来五年的核心目标是实现“三年大变样，五年上台阶”，积极培育标杆型央企主题指数产品，进一步提升投资者回报 [6] - 具体举措包括：强化党建引领；坚守战略定力，深化“双轮驱动”与“两翼齐飞”布局；系统构建人才、科技、制度、品牌四大支撑体系 [6][7] - “十五五”时期，公司将重点打造三大央企指数产品“组团”：央企主题产品矩阵、央企标杆产品矩阵以及创新型指数产品矩阵（包含聚焦“9+6”产业集群的科创类指数基金） [10] - 公司将继续在养老金融、数字金融等领域深化布局，持续为写好金融“五篇大文章”贡献力量 [17] 投资业绩与团队表现 - 公司投资业绩向好，资产配置平台初具规模，指数产品显著突破，主动权益业绩亮眼，固收投资持续领先 [2] - “专家型”基金经理余志勇投资年限超过25年，其管理的融通新机遇和融通通鑫自2016年以来每年都获得正收益 [5] - 公司培养的万民远已晋升为公司权益投资总监 [5] - “中生代”基金经理、权益投资部副总经理李进管理的融通价值趋势最近一年净值上涨82.58% [5] - 刘安坤、何龙、任涛、王迪、李文海、程越楷、王超等一批优秀的基金经理穿越投资周期后逐渐被市场认可 [5]

公司基本情况 - 上海国茂控股有限公司近日揭牌成立，注册资本达130亿元人民币，注册地位于上海市普陀区 [1][3] - 公司股权结构为：上海国际集团出资30亿元持股23.08%，上港集团出资20亿元持股15.38%，其他多家上海市国资监管企业合计出资80亿元持股61.54% [3] - 公司经营范围广泛，涵盖贸易经纪、国内贸易代理、进出口业务，涉及金属矿石、燃气、农产品、化工产品等大宗商品领域 [3] - 公司董事长郑元湖具有产业运营、资本管理和国际贸易经验，总裁罗东原拥有近30年金融领域经验，专注于债券、固定收益和大宗商品 [4] 战略定位与目标 - 公司旨在打造一个国际化的大宗商品贸易投资及资产管理平台，提升上海在大宗商品价格领域的国际话语权 [5] - 公司成立顺应《上海市大宗商品贸易转型提升三年行动方案（2025年—2027年）》目标，到2027年本市大宗商品贸易规模突破10万亿元 [7] - 公司通过“资本巨头+港口龙头+全域资源”的股东结构，推动贸易领域从“分散化运营”向“集团化协同”的战略转型 [7] - 公司肩负整合区域贸易资源的使命，将分散的优质贸易主体及相关资源系统串联，形成协同效应的“产业链项链” [8] 股东背景与资源协同 - 上海国际集团作为地方国有资本投资运营平台，管理上海地方金融资产超60%，2024年总资产3039.71亿元 [4] - 上港集团依托港口物流优势，为大宗商品贸易提供供应链保障 [4] - 其他出资方包括东方国际集团、上海信托、光明集团、东浩兰生集团等多家上海市国资监管企业，进一步强化资源协同 [4] 上海国资平台演进背景 - 上海国茂的成立是上海市政府在不同发展阶段为破解特定时代命题所布下的关键棋子，清晰勾勒出城市发展战略的升级逻辑 [9] - 上海城投成立于1992年，通过发行中国城投债第一单等方式为南浦大桥、延安路隧道等重大工程注入资金，开启市场化融资支持城市建设的先河 [9] - 上海久事成立于1987年，作为全国第一家政府性投融资公司，通过筹措外资投资建成南浦大桥、地铁一号线等奠基性项目，确立“政府性项目、市场化运作”模式 [10] - 上海国际集团与上海国盛集团在2014年被明确为上海两大国资运营平台，聚焦以管资本为主的运作与布局优化 [10] - 上海国投与上海科创投集团2024年实施联合重组，基金管理总规模超2700亿元，目标直指“创新策源和产业孵化投资平台” [13]

公司投资布局与规模 - 截至2025年9月底，公司旗下国新基金在战略性新兴产业和未来产业投资金额超过590亿元，实现9个战略性新兴产业全覆盖 [1][2] - 公司旗下国新发展累计出资超过1400亿元，支持29家中央企业改革发展 [1][5] - 公司旗下国新投资累计投向战略性新兴产业的资金规模超过400亿元，为中央企业提供直接资金支持超过200亿元，其自主投资中战略性新兴产业占比接近80% [3] 基金投资策略与项目 - 国新基金坚持“投早投小投硬投长期”策略，投资项目超过220个，覆盖35个细分领域，覆盖率超过70% [2] - 国新基金完成首期规模510亿元的央企战略性新兴产业基金筹设，并与杭州市政府共同发起设立首期规模100亿元的国新创投基金，专注于早期硬科技项目 [2] - 国新投资构建“大规模、高比例、长期限”的央企“集中投资”模式，系统布局中国移动、华大九天等核心央企上市公司 [3] 资产管理与金融服务 - 国新资产通过REITs投资、类S基金等业务盘活存量资产，投资30亿元助力盘活租赁住房资产，出资68.5亿元接续投资“华龙一号”项目 [6] - 国新资产支持中央企业剥离处置“两非两资”，累计出清133户企业，涉及资产总额185亿元，助力央企回流现金46亿元反哺主业 [6] - 国新证券已对接服务中央企业55家，服务覆盖面达到55.56%，服务央企融资规模占公司直接融资总规模比例保持在30%以上 [1][6] 创新生态与协同服务 - 国新金服创新“企票通”模式，与41家央企集团所属204家白名单企业合作，累计开票金额达640亿元 [8] - 国新健康构建“3+3”业务布局，依托“天枢·三医”大模型和“灵犀”智能体平台赋能医疗健康服务转型升级 [8] - 大公国际近三年助力2200余家国企及城投企业发行债券3.2万亿元，支持绿色债券发行超900亿元、科创债券超1300亿元，累计助力发行可持续类债券213.56亿元 [9] 资本市场与指数产品 - 国新投资打造国新“1+N”央国企特色指数及产品体系，累计开发4大类14条央企主题指数，并发行17只ETF产品 [1][9] - 公司在市场波动时期主动增持中央企业股票、科技创新股票和ETF，并利用股票回购增持再贷款方式实施增持，首期金额达800亿元 [9]

公司战略定位与整体业绩 - 公司作为国有资本运营公司，核心功能是增强核心功能、服务国家战略 [1] - 公司统筹运用基金投资、股权运作、金融服务、培育孵化等多元工具，发挥改革工具箱、创新助推器、出海同路人的协同作用 [1] - 公司实践从资本输血到生态造血，从单点突破到链网协同的市场化、专业化运营 [1] - 截至2025年9月底，公司旗下国新基金在战新产业和未来产业投资超590亿元，实现9个战新产业全覆盖 [1][3] - 国新发展累计出资超1400亿元支持29家央企改革发展 [1][4] - 国新证券已对接服务央企55家，服务央企覆盖面达55.56% [1][5] - 国新投资打造4大类14条央企主题指数 [1] 基金投资业务 - 国新基金坚持投早投小投硬投长期的投资策略，资本投向原创技术策源地 [1][2] - 基金投资覆盖集成电路、人工智能、生物医药、新能源等战新产业前沿，例如投资华峰测控助力半导体测试机自主可控，布局灵汐科技推动类脑芯片研发 [2] - 截至9月底，国新基金累计投资项目超220个、金额超590亿元，涉及35个细分领域，覆盖率超70% [3] - 首期规模510亿元的央企战新基金已完成筹设，采用产投结合、以投促产打法 [2] - 与杭州市政府共同发起设立首期规模100亿元的国新创投基金，聚焦早期硬科技项目 [2] 直接投资与资产运营 - 国新投资构建大规模、高比例、长期限的央企集中投资模式，聚焦科技创新和国家战略安全领域 [3] - 截至9月底，国新投资累计投向战略性新兴产业资金规模超过400亿元，为中央企业提供直接资金支持超过200亿元 [3] - 在国新投资自主投资中，战略性新兴产业的投资占比接近80% [3] - 国新资产深耕多层次REITs投资、类S基金等业务，投资30亿元助力华润有巢盘活租赁住房资产，出资68.5亿元接续投资华龙一号项目 [4] - 截至9月底，国新资产支持央企剥离处置两非两资，累计出清133户、涉及资产总额185亿元，助力央企回流现金46亿元 [4] 金融服务与创新生态 - 国新证券打造特色化服务央企模式，服务央企融资规模占同期公司服务客户直接融资总规模比例保持在30%以上 [5] - 国新金服创新企票通模式，与41家央企集团所属204家白名单企业合作，开票金额累计640亿元 [6] - 大公国际近三年来助力2200余家国企及城投企业成功发行债券3.2万亿元，支持绿色债券发行超900亿元、科创债券超1300亿元 [7] - 截至9月底，大公国际累计助力企业发行可持续类债券213.56亿元 [7] 资本市场与指数产品 - 国新投资构建国新1+N央国企特色指数及产品体系，累计开发4大类14条央企主题指数，发行17只ETF产品 [7] - 在市场波动时期主动增持中央企业股票、科技创新股票和ETF，并利用股票回购增持再贷款方式实施增持，首期金额800亿元 [7]