文章核心观点 公司宣布为Alexo - Dundonald镍项目提交独立NI 43 - 101技术报告，包含Dundonald North矿床的更新矿产资源估算，公司将继续勘探以扩大资源并推进项目复产 [1][3] 项目概况 - 项目位于安大略省蒂明斯市东北约45公里处，面积约3093公顷，2018年9月被公司收购，包含4个镍矿床，此前有小规模生产历史，资源在深度和走向方向开放 [29] 技术报告情况 - 报告标题为“National Instrument 43 - 101 Technical Report and Mineral Resource Estimates for the Alexo - Dundonald Nickel Sulphide Project: Including Updated Dundonald North Mineral Resource Estimate, Porcupine Mining Division, Ontario, Canada”，生效日期为2025年3月27日，发布日期为2025年5月12日，由Aticus Geoscience Consulting Ltd.和Caracle Creek Chile SpA的合格人员按照NI 43 - 101标准编制 [2] 矿产资源估算 Dundonald North矿床 - C$96/t NSR截断值下，地下推断资源量250万吨，镍品位0.75%，含镍4.2万磅，铜品位0.05%，含铜2600磅，钴品位0.02%，含钴1200磅 [5] - 0.46% Ni截断品位下，地下推断资源量260万吨，镍品位0.75%，含镍4.3万磅，铜品位0.05%，含铜2100磅，钴品位0.02%，含钴1200磅 [16] 4个矿床总体情况 - 1.0% Ni截断值下，指示资源总量49.96万吨，含镍1.1861万磅，推断资源总量100万吨，含镍2.3万磅 [21] - 不同NSR截断值下，坑内指示资源总量285万吨，推断资源总量360万吨；坑外（地下）指示资源总量50.5万吨，推断资源总量300万吨；综合坑内和坑外，指示资源总量335万吨，推断资源总量660万吨 [22] 公司计划 - 目标是扩大Alexo - Dundonald项目4个现有岩浆硫化镍矿床的已知矿化和资源量 [23] - 启动勘探计划，利用航空地球物理和历史钻探成果，规划新的地面地球物理和遥感调查，探索项目未充分勘探区域 [24] - 计划开展有针对性的金刚石钻探计划，在项目内圈定大型低品位科马提岩型镍矿床 [25] - 对A - D项目开展初步经济评估研究，确定最佳前进路径 [33] 核心处理、化验和质量控制程序 - 1955 - 1993年和2001年的历史分析方法未明确，2004 - 2005年First Nickel Inc.的岩芯样品送至Rouyn - Noranda的Laboratoire Expert分析，公司加入标准样品和空白样品进行质量控制 [27] - 样品采用行业标准程序制备，分析金、钯、铂、镍、铜、钴和锌，分析方法包括原子吸收光谱法、原子吸收光谱法（超量程）和火试金收集 - ICP - OES法 [28] 合格人员 - Dundonald North矿产资源估算的合格人员是Atticus Geoscience Consulting Ltd.的Simon Mortimer [30] - 新闻稿中其他技术信息和数据由Caracle Creek Chile SpA的Scott Jobin - Bevans审核批准 [30] 公司简介 - 专注于100%拥有的科马提岩型硫化镍项目勘探和开发，包括Alexo - Dundonald项目和Somanike项目，还持有River Valley PGE项目100%权益 [31][34] - 目前重点是继续在大型矿区进行勘探以增加镍资源，并推进A - D项目复产 [33]

文章核心观点 公司宣布启动位于纽芬兰的大西洋镍矿项目RPM区的第二阶段钻探工作 ，该项目第一阶段已发现大量红砷镍矿 ，第二阶段旨在扩大矿化区域并寻找新目标 ，同时公司还公布了收购矿权和解决债务等公司动态 ，红砷镍矿具有独特优势或助力北美镍供应链[1][4][10]。 各部分总结 项目进展 - 公司启动大西洋镍矿项目RPM区第二阶段钻探 ，将基于第一阶段重大红砷镍矿发现进行有针对性的扩边钻探 ，目标是将矿化走向长度扩展至400米以上 、横向宽度扩展至500米以上[1] - 第一阶段第四个钻孔（AN - 24 - 05）的化验结果及第三和第四个钻孔的DTR冶金测试结果待公布[1][7] - 第二阶段计划除钻探外 ，还包括在公司30公里长的超镁铁质蛇绿岩趋势区域进行勘探 ，以寻找新的红砷镍矿目标[1] 红砷镍矿特性 - 红砷镍矿（Ni₃Fe）含75%镍和25%铁 ，是天然无硫镍铁合金矿物 ，具有独特冶金特性 ，无需二次加工技术 ，可降低加工时的电力需求和碳足迹 ，适合简单的国内加工[2] - 红砷镍矿可通过磁选和简单浮选加工成镍含量超60%的高品位精矿 ，无需熔炼 、焙烧或高压酸浸 ，有助于北美电动汽车制造商满足美国IRA法案的关键矿物要求 ，减少对外国实体的依赖[14] 第二阶段钻探计划 - 旨在扩大第一阶段确定的400x500米矿化区域 ，向北部皮斯通池塘目标 、东部铬池塘目标和西部断层带进行扩边钻探 ，目标是圈定一个潜在储量超十亿吨矿化材料的大型镍矿系统[5][6] - 冬季到春季的异常潮湿天气延迟了第二阶段钻探的开始 ，目前场地条件改善 ，支持全面车辆和钻探作业 ，新部署的更强大钻机将提高钻探速度 、深度和成本效率[6] 第一阶段结果 - 第一阶段钻探确定了一个约400米走向长度（南北）和500米宽度（东西）的矿化区域 ，钻孔中发现大颗粒 、明显浸染状红砷镍矿 ，镍品位稳定 ，冶金结果良好[7] - DTR结果显示磁选可作为红砷镍矿矿化的低能耗 、环境友好型加工方法 ，文中给出了部分钻孔的化验和DTR冶金结果[7][8] 公司动态 - 公司于2025年5月6日与第三方达成最终协议 ，以发行100万股普通股的方式收购纽芬兰中部大西洋镍矿项目周边约3350公顷的八个矿权 ，矿权需支付2%净冶炼回收费率 ，公司有权以100万美元回购其中1%[10] - 公司与前顾问达成和解协议 ，以支付5万美元现金和发行31.25万股普通股的方式解决20.295万美元的未偿债务 ，普通股将分三批在12个月内释放[13] 行业背景 - 自2025年起 ，美国IRA法案的7500美元电动汽车税收抵免要求合格清洁车辆不得含外国实体加工的关键矿物 ，而中国和俄罗斯主导全球镍冶炼行业 ，红砷镍矿无冶炼加工方式或助北美车企满足要求[14] - 中国公司精炼和熔炼全球68% - 80%的镍 ，控制印尼约84%的镍产量 ，红砷镍矿可减少北美对中国控制的外国加工的依赖 ，为不锈钢和电动汽车行业提供更安全可靠的供应[16]

文章核心观点 全球镍矿市场规模预计将持续增长，各地区因不同产业需求呈现不同增速，部分镍相关企业有新动态，如合作研究地质氢、组织架构调整、技术合作等 [1][2] 全球镍矿市场情况 - 2022年全球镍矿市场规模估计为504亿美元，2023 - 2030年预计复合年增长率为6.6% [1] - 终端行业发展推动不锈钢行业增长，进而促进镍矿市场发展，超三分之二的镍用于不锈钢生产 [1] - 电池领域预计在2030年前收入复合年增长率达7.2%，镍电池能实现更高能量密度和存储能力 [1] 各地区镍矿市场情况 - 2022年亚太地区镍矿市场收入份额超57%，各行业需求增加推动镍矿开采活动 [2] - 俄乌战争使菲律宾镍产业受益，俄罗斯镍产量下降且贸易受影响 [2] - 欧洲预计2030年前收入复合年增长率为7.8%，欧盟将镍列为关键矿物并设定开采基准 [2] - 北美预计2030年前复合年增长率最快，达8.1%，航空航天、国防和电动汽车电池行业需求增加 [2] 各公司动态 第一大西洋镍业公司（First Atlantic Nickel Corp.） - 与科罗拉多矿业学院建立战略研究伙伴关系，探索纽芬兰蛇绿岩地质氢潜力 [2] - 主要专注于探索自然镍铁合金矿化，利用现有勘探数据与学院合作开展地质氢二次研究 [3] 淡水河谷公司（Vale S.A.） - 生产的镍金属用途广泛，矿石还可生产钴、铜和贵金属，业务分布在巴西、加拿大和印度尼西亚 [6][7] 雪佛龙公司（Chevron Corporation） - 进行高级领导层变更，将石油、产品和天然气组织整合为上游和下游、中游及化工两个部门 [8] 嘉能可公司（Glencore plc） - 旗下洛马斯巴亚斯矿业公司与Ceibo合作，部署其专有浸出技术，从低品位硫化物中提取铜 [10] 魁北克创新材料公司（Quebec Innovative Materials Corp.） - 与瑞士黑树能源集团签署谅解备忘录，加强在美国市场的战略扩张，推动大规模氢气项目 [12] 地质氢相关情况 - 蛇绿岩是地质氢的主要来源，橄榄岩与水反应发生蛇纹石化释放氢气，同时形成自然镍铁合金 [4][5] - 芬兰地质调查局称欧洲及非结晶盾地区，蛇绿岩常被视为地质氢来源，蛇纹石化橄榄岩产氢量可达4千克/立方米 [5]