基金持仓变动 - 香港基金Bright Valley Capital于11月13日向SEC提交文件，披露新建仓满帮集团257万股，价值约3336万美元 [1][2] - 该新建头寸占该基金需申报的美国股票资产管理规模的19.75% [3] - 此次建仓为全新头寸，未出现在上一季度的申报文件中 [2] 公司业务与运营 - 满帮集团是中国物流行业的规模化企业，通过技术连接货主与卡车司机，简化货运交易 [4] - 公司提供数字货运平台，服务包括货运清单、匹配、经纪、在线交易以及信贷解决方案、保险、电子收费等增值服务 [7] - 公司服务于中国各地的货主和卡车司机，目标客户为寻求高效货运连接的企业和个体物流提供商 [7] - 公司员工人数超过7000人 [7] 公司财务表现 - 截至最近一个交易日，公司股价为11.25美元，过去一年上涨约4%，表现逊于同期标普500指数约17%的涨幅 [3] - 公司总市值为117.7亿美元 [4] - 过去十二个月营收为17.1亿美元，过去十二个月净利润为5.8899亿美元 [4] - 第三季度营收同比增长10.8%，达到4.717亿美元 [5] - 第三季度履约订单量同比增长超过22% [5] 业务增长驱动力与财务状况 - 增长动力主要来源于交易服务收入，同比增长39%，增值服务收入增长近17% [8] - 资产负债表表现强劲，拥有44亿美元现金及投资，并持续产生经营现金流 [8] 投资逻辑分析 - 将投资组合近五分之一的资金配置于单一头寸，表明基金认为市场仍错误定价了公司业务的持久性 [5] - 满帮集团处于中国物流经济中心，其规模和网络效应是渐进式而非爆发式积累 [5] - 该头寸与基金投资组合中其他中国互联网和平台公司并列，表明这是对数字市场平台的主题性投资，而非一次性交易 [9] - 尽管股价表现落后于大盘，但对于有耐心的投资者而言，公司的规模、盈利能力和现金状况可能预示着良好前景 [9]

Meta收购AI智能体公司Manus - Meta宣布收购AI智能体公司Manus以加速人工智能创新，交易条款未披露 [5] - 收购前，Manus正以20亿美元估值进行新一轮融资 [5] - 收购完成后，创始人肖弘将出任Meta副总裁，Manus将继续通过App和网站提供服务，并继续在新加坡运营 [5] 字节跳动海外AI业务进展 - 字节跳动旗下海外AI助手应用Dola日活跃用户数已突破千万 [5] - Dola主打对话问答、写作翻译与图像能力，定位为写作、思考与创作的一站式助手 [5] - 2025年下半年开始，Dola在印尼、马来西亚、墨西哥等地的增长势头明显 [5] 泡泡玛特海外供应链布局 - 泡泡玛特印尼、柬埔寨及墨西哥合作伙伴于近期开始出货，海外供应链布局再度深化 [6] - 目前，泡泡玛特全球六大生产基地已全面落地，覆盖东南亚及墨西哥等海外地区 [6] 京东产发海外物流投资 - 京东产发与沙特利雅得特别综合物流区签署合作协议，将在该区投资兴建一座新的物流设施 [6] - 项目建成后，将为沙特消费电子、信息与通信等重点产业提供供应链基础设施支持 [6] - 该项目旨在支持沙特阿拉伯国家交通物流战略的目标，并与沙特“2030愿景”相契合 [6] TikTok Shop推出跨境卖货项目 - TikTok Shop上线“一商卖全球”项目，以解决跨境卖家多区域运营的复杂性与高成本难题 [7] - 该项目以全球多店统一管理平台为核心，整合多项能力，助力中国品牌开拓欧美日韩等主流市场 [7] 速卖通举办出海峰会 - 阿里速卖通将于2026年1月7日在杭州举办品牌出海大会 [7] - 大会将围绕“海外托管”模式，升级本地仓配、履约和平台托管服务，助力中国品牌落地全球市场 [7] 长安汽车整车出口欧洲 - 长安深蓝汽车从泰国罗勇工厂出口首批500台整车至欧洲市场，其中包括深蓝S05车型 [7] - 此次出口标志着长安全球化战略进入2.0阶段，公司计划于2025年在欧洲发布品牌，推进多区域布局 [7] 道通科技获海外充电桩订单 - 道通科技与全球知名便利店品牌A公司签署多年直流快充设备采购协议 [8] - 道通科技将向A公司提供以DH480大功率直流充电桩为代表的快充产品与配套解决方案，产品将进入该便利店巨头位于北美等地区的核心门店网络 [8] - 首批200台设备计划于2026年交付 [8] 九识智能与新加坡邮政合作 - 九识智能与新加坡邮政签署战略合作备忘录，已开始在新加坡开展多场景自动驾驶物流试点 [8] - 双方将围绕新加坡本地物流需求，重点探索中程运输、物流枢纽内部运输以及最后一公里配送三大核心应用场景 [8] Kimi完成C轮融资 - 月之暗面公司已完成5亿美元C轮融资，投后估值达43亿美元 [8] - 公司账面有超过100亿元人民币的现金储备 [8] - Kimi全球付费用户数月增速170%，受K2 Thinking大模型带动，Kimi在海外的大模型API收入增长4倍 [8] 傲意科技完成B3轮融资 - 傲意科技完成亿元B3轮战略融资，由雷迪克独家投资 [9] - 公司正积极推进灵巧手在海外机器人市场的验证与落地，已与欧洲、日本、韩国等地的机器人企业开展技术合作 [9] 灵心巧手完成A++轮融资 - 灵心巧手正式完成A++轮融资，投资方包括红杉中国、创世伙伴创投等 [10] - 公司旗下Linker Hand系列推出多款高性能灵巧手，其中Linker Hand L6、O6月交付量过千台 [10] - 公司计划2026年交付5-10万台灵巧手 [10] 杰森娱乐完成战略融资 - 杰森娱乐宣布完成新一轮数亿元战略融资，由央视融媒体基金、三七互娱等联合战略投资 [10] - 融资将用于深化核心IP的产品化创新与矩阵扩充，以及加速国内渠道布局与海外市场的体系化拓展，旨在建立更均衡的全球业务网络 [10] 开普勒计划完成天使轮融资 - 智能房车公司开普勒计划完成4500万元的天使轮融资 [11] - 公司首款产品是面向北美市场的“增程式”拖挂房车，产品定价约8万美元，计划2026年第三季度在美国市场正式开启交付 [11] 越南调整电商征税规则 - 越南财政部明确，年收入超过30亿越南盾（约合79.8万人民币）的电商卖家，将需要按“收入减去合理成本”后的净所得缴纳17%的个人所得税 [12] - 新版规定意味着卖家需提供有效的成本凭证才能准确计税，平台此前按1.5%的税率从源头代扣税款 [12] 卡塔尔推动AI技术发展 - 卡塔尔正通过加强政府与私营部门协作，加快推进创新与人工智能技术发展，目标是打造区域性AI发展中心 [12] - AI对海湾地区GDP的潜在贡献约为8%–12% [12] - 卡塔尔已建立覆盖人才培养、数据基础设施等的国家级战略体系，并出台《数字议程2030》 [12]

文章核心观点 - 《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》将对外开放置于核心战略位置，旨在将成渝地区打造为内陆开放战略高地和参与国际竞争的新基地，推动形成陆海内外联动、东西双向互济的对外开放新格局 [1][2][4] 对外开放的战略定位与重要性 - 《规划纲要》共计12章，其中第九章“联手打造内陆改革开放高地”独占6节，数量居各章之首，凸显对外开放是双城经济圈建设的重中之重 [2] - 成渝地区位于“一带一路”和长江经济带交汇处，是西部陆海新通道的起点，具备打造参与国际竞争新基地的物理空间和门户枢纽功能 [4] - 成渝地区双城经济圈的地区生产总值近6.3万亿元，产业基础雄厚，41个工业大类中四川几乎全占，重庆有39个，工业门类齐全 [4] 当前开放基础与存在的差距 - 成渝地区有外商投资企业近1.9万户，数量在全国19个城市群中排第四 [2] - 川渝地区的自贸试验区和国家级新区数量与京津冀地区持平，国家级经开区数量高出粤港澳大湾区2倍有余 [2] - 但基础设施和产出效益存在明显差距：成渝地区高铁通道单位面积密度仅为0.5公里/平方公里，不到长三角的一半 [2] - 四川、重庆自贸试验区进出口总额均不足上海自贸试验区的1/2 [2] - 成渝地区国家正式开放口岸仅3个，数量是京津冀地区的1/3、长三角的1/15、粤港澳大湾区的1/19 [2] 基础设施与物流通道建设 - 川渝两地口岸物流部门已商定，将在规划协同、口岸建设、战略通道、水运物流、航空物流、公路物流、区域物流、物流产业8个方面开展合作 [2] - 2021年1月1日起，成渝两地开行的中欧班列统一冠以“成渝”名号，今年以来该班列开行数量占全国开行总量的30% [2] - 未来将进一步集中对接中欧班列干线运力资源，加强分散货源组织，优化线路布局，推进中欧班列集结中心建设，构建“通道+枢纽+网络”的现代物流体系 [2] - 下一步将合力打造世界级机场群、深化口岸及海关特殊监管区域建设，以提升对外连通水平和门户枢纽功能 [3] 开放平台与制度创新 - 将建设川渝自由贸易试验区协同开放示范区，并加大力度推进首创性、差异化改革 [4][5] - 川渝已组建专班起草《川渝自由贸易试验区协同开放示范区总体方案（建议稿）》，将重点围绕金融、科技、医疗、贸易、数字经济、开放通道和口岸建设等领域开展先行先试 [5] - 四川天府新区和重庆两江新区已签订战略合作协议，将加快建设数字经济、创新协同、汽车制造等八大产业联盟，推动在开放、创新、产业等9个方面合作取得突破 [5] - 川渝科技部门正深化与“一带一路”国家科技交流合作，力争成为国家西向南向开放创新桥头堡，将聚焦优势产业布局建设一批国际技术转移机构 [6] 营商环境与政府服务 - 《规划纲要》对高标准建设市场体系、持续转变政府职能提出更高要求 [6] - 川渝两地市场监管部门将以市场主体“一件事”视角整体设计，运用大数据、人工智能、区块链等技术，推行“川渝‘一件事’主题套餐服务”，推动更多政务服务事项异地互办互发 [6]

公司动态：科技与AI领域 - Meta宣布收购AI智能体公司Manus以加速人工智能创新，交易前Manus正以20亿美元估值进行新一轮融资，收购后创始人肖弘将出任Meta副总裁，Manus将继续通过App和网站提供服务并在新加坡运营[2] - 字节跳动旗下海外AI助手应用Dola日活跃用户数突破千万，产品主打对话问答、写作翻译与图像能力，2025年下半年在印尼、马来西亚、墨西哥等地增长势头明显[2] - Kimi完成5亿美元C轮融资，投后估值达43亿美元，公司账面现金储备超过100亿元人民币，其全球付费用户数月增速达170%，海外大模型API收入增长4倍[5] 公司动态：消费与制造领域 - 泡泡玛特印尼、柬埔寨及墨西哥合作伙伴近期开始出货，其全球六大生产基地已全面落地，覆盖东南亚及墨西哥等海外地区[3] - 长安深蓝汽车从泰国罗勇工厂出口首批500台整车至欧洲市场，包括深蓝S05车型，标志着长安全球化战略进入2.0阶段，公司计划2025年在欧洲发布品牌并推进多区域布局[4] - 道通科技与全球知名便利店品牌A公司签署多年直流快充设备采购协议，将提供以DH480大功率直流充电桩为代表的快充产品，首批200台设备计划于2026年交付，产品将进入该品牌位于北美等地区的核心门店网络[5] 公司动态：电商与物流领域 - 京东产发与沙特利雅得特别综合物流区签署合作协议，将在该区投资兴建一座新的物流设施，项目旨在为沙特消费电子、信息与通信等重点产业提供供应链基础设施支持[3] - TikTok Shop上线“一商卖全球”项目，以全球多店统一管理平台为核心，整合多项能力，助力中国品牌低成本、高效率开拓欧美日韩等主流市场[3] - 九识智能与新加坡邮政签署战略合作备忘录，已在新加坡开展多场景自动驾驶物流试点，双方将重点探索中程运输、物流枢纽内部运输及最后一公里配送三大核心应用场景[5] 投融资动态 - 傲意科技完成亿元B3轮战略融资，由雷迪克独家投资，公司正积极推进灵巧手在海外机器人市场的验证与落地，已与欧洲、日本、韩国等地企业开展技术合作[6] - 灵心巧手完成A++轮融资，投资方包括红杉中国、创世伙伴创投等，融资将用于产品技术研发、产能提升及数据积累，公司计划2026年交付5万至10万台灵巧手[6] - 杰森娱乐完成数亿元战略融资，由央视融媒体基金、三七互娱等联合投资，资金将用于深化核心IP产品化创新与矩阵扩充，并加速国内渠道布局与海外市场体系化拓展[6] - 智能房车公司开普勒计划完成4500万元天使轮融资，其首款面向北美市场的增程式拖挂房车定价约8万美元，计划2026年第三季度在美国市场开启交付[7] 行业趋势与市场拓展 - 阿里速卖通将于2026年1月7日在杭州举办品牌出海大会，主要邀请备货海外的规模卖家，围绕“海外托管”模式升级本地仓配、履约和平台托管服务[4] - 36氪出海内容团队将抵达拉斯维加斯CES 2026进行现场探访及报道，CES每年都有中国企业凭借产品获奖或通过展会找到关键海外合作伙伴[1] - 卡塔尔正通过加强政府与私营部门协作，致力于打造区域性AI发展中心，AI对海湾地区GDP的潜在贡献约为8%至12%，该国已建立覆盖多领域的国家级战略体系[8] 政策与市场环境 - 越南调整电商卖家征税规则，年收入超过30亿越南盾（约合79.8万人民币）的个体经营者需按净所得缴纳17%的个人所得税，而平台目前按1.5%的税率从源头代扣税款[7]

贵州省2025年经济发展与产业建设成果 - 核心观点：贵州省将“大抓产业、大抓项目、大抓招商”作为经济工作头号工程 通过高水平产业发展、高质量项目建设和高效能招商引资 推动经济高质量发展并取得显著成效[1] 招商引资成果 - 2025年1至11月 全省纳入拟招重大项目863个 拟引资5486.9亿元 其中已签约652个 合同额3371.2亿元 已开工444个 合同额1799亿元[6] - 招商主攻方向明确 着力引进世界500强、行业龙头、专精特新等优强企业[8] - 瓮安县2025年新签约项目34个 总投资达371.6亿元 并成功引入福建永荣等重点企业[13] 产业发展与集群建设 - 推动“六大产业基地”向“六大产业集群”转型提升 加快壮大“三大特色产业”[8] - 2025年前三季度 全部工业增加值同比增长7% 对经济增长的贡献率为36.4%[8] - 磷、煤、氟化工实现耦合循环一体化发展 “电动贵州”形成矿石-材料-电池-整车全产业链发展生态 数字制造、数智赋能、算力等产业融合贯通 酱香型白酒形成主业突出、配套完善、整体协同的发展体系[16] 重大项目进展与效益 - 2025年前三季度 “5+3”项目对全省投资贡献率达71.8%[15] - 贵州铝业集团双元新材料公司技改升级及扩能项目采用节能环保的500KA电解槽型及智能化控制技术 完成等量技改并新增10万吨电解铝产能 其电解槽比传统设备能耗降低15%[10][11] - 贵州江山-瓮福新材料及电子化学品项目一期建成投产[13] - 贵州美锦华宇煤焦氢综合利用示范项目建成投产 贵州能源水城“煤-焦-化-电”循环经济基地项目进入调试生产阶段 贵州毕节磷煤化工一体化项目进入公用设施施工阶段[15] 重点区域与企业表现 - 贵阳大数据科创城2025年新增聚集企业530余家 累计聚集企业达1920家 2025年其规上服务业完成营收628亿元[1] - 瓮安县截至2025年11月规模工业总产值完成155.5亿元 同比增长27.2% 工业税收完成11.2亿元 同比增长51%[15] - 贵州铝业集团双元新材料公司项目所在地已聚集69家企业 构建起完整的产业链条[10] - 企业如贵州慧科未来科技有限公司与中科富创(贵州)智能技术有限公司基于产业聚集效应和良好营商环境入驻贵阳大数据科创城 后者自主开发了物流行业首个垂类大模型[3]

公司概况与市场地位 - 联合包裹服务公司是一家总部位于佐治亚州亚特兰大的综合性物流服务提供商，业务涵盖运输配送、合同物流、海空货运及保险服务等 [1] - 公司市值达842亿美元，是全球供应链管理解决方案的领先提供商，每日为数以百万计的客户提供服务，覆盖超过200个国家和地区 [1] 即将发布的财报与市场预期 - 公司预计将于1月27日周二市场开盘前公布2025财年第四季度财报 [1] - 分析师预计其第四季度摊薄后每股收益为2.20美元，较上年同期的2.75美元下降20% [2] - 在过去的四个季度中，公司三次盈利超出市场普遍预期，一次未达预期 [2] - 对于整个2025财年，分析师预计每股收益为6.91美元，较2024财年的7.72美元下降10.5% [3] - 展望2026财年，其每股收益预计将同比增长5.5%，达到7.29美元 [3] 近期股价表现与市场对比 - 在过去52周内，公司股价下跌了20.9%，显著跑输同期上涨16.4%的标普500指数 [4] - 同期，公司股价也大幅跑输上涨17.6%的工业精选行业SPDR基金 [4] - 在公布第三季度业绩后，公司股价于10月28日收盘上涨8% [5] - 第三季度调整后每股收益为1.74美元，超出华尔街预期的1.31美元，营收为214亿美元，也超出208亿美元的华尔街预期 [5] 分析师评级与目标价 - 分析师对公司的整体共识评级为“适度看涨”，总体评级为“适度买入” [6] - 在覆盖该股的29位分析师中，12位建议“强力买入”，1位建议“适度买入”，13位建议“持有”，1位建议“适度卖出”，2位建议“强力卖出” [6] - 分析师给出的平均目标价为104.46美元，意味着较当前水平有5.3%的潜在上涨空间 [6]

联邦政府服务 - 非必要的联邦办公室在元旦关闭 包括社会保障管理局外地办事处、护照机构和大多数行政政府大楼 [2] - 美国国税局相关业务或需访问联邦大楼的事务需等待至1月2日周五 [2] 邮政与快递服务 - 美国邮政服务在元旦停止运营 邮局关闭 不收取蓝色邮箱邮件 不进行常规投递 仅提供额外收费的Priority Mail Express服务 [4] - 美国邮政服务将于1月2日周五恢复正常运营 [4] - 联邦快递元旦关闭 仅Custom Critical服务除外 [5] - 联合包裹元旦不提供取件或送货服务 但UPS Express Critical服务仍可用于紧急货件 [5] 金融市场 - 华尔街因假期休市 纽约证券交易所和纳斯达克元旦不交易 所有美国债券市场关闭 [3][6] - 没有盘前或盘后交易时段 交易将于1月2日周五恢复 为2026年首个交易日 [6] 银行业 - 大多数主要银行元旦关闭以遵守联邦假日 美国银行和富国银行网点关闭 [7] - 一些小型社区银行或信用合作社可能同样关闭 但移动银行服务和自动取款机仍可用 [7] 零售与杂货行业 - 主要零售商大多营业 沃尔玛营业时间为上午6点至晚上11点 塔吉特维持正常营业时间 [8] - 百思买营业时间为上午10点至晚上8点 科尔士营业时间为上午10点至晚上8点 梅西百货在标准营业时间内营业 [8] - 大型杂货连锁店如克罗格、全食超市、Wegmans和西夫韦营业 但部分可能调整营业时间 Publix门店将在晚上7点提前关门 [9] - 仓储会员店情况分化 BJ's Wholesale Club营业时间为上午9点至晚上7点 而好市多和山姆会员店全天关闭 [9] - 折扣杂货商情况不一 奥乐齐和乔氏超市元旦关闭 [10] - 便利店和药房普遍营业 CVS药房和沃尔格林门店营业 但部分药房营业时间可能因店而异 [10] - 家装店维持缩短的营业时间 家得宝营业时间为上午9点至晚上8点 劳氏营业时间因店而异 但通常为上午9点至下午6点 [10] 餐饮行业 - 快餐连锁店大多营业 麦当劳、温迪和汉堡王许多门店营业 但特许经营店可能营业时间不同 [12] - 星巴克以及福来鸡、赛百味、橄榄园和奇利斯等连锁店将营业 [12]

美国关税政策调整 - 白宫宣布将针对软垫家具、厨房橱柜和浴室盥洗台等品类的计划性关税上调推迟一年执行 [2] - 原定于2026年1月1日生效的更高关税被推迟至2027年1月1日 [2] - 此举旨在减轻对家庭装饰和建筑市场企业及消费者的经济压力 这些行业严重依赖进口零部件和成品 [3] 法国汽车市场动态 - 2025年全年 法国新车注册量下降5.02% [4] - 2025年12月单月 新车注册量同比下降5.84% [4] - 市场困境归因于持续通胀、经济不确定性以及可能令消费者困惑的复杂能源转型 [5] - 尽管混合动力汽车有所增长 但纯电动汽车注册量出现下滑 部分原因是高售价和更严格的生态奖励条件 [5] 特斯拉在欧洲市场表现 - 2025年12月 特斯拉在法国的注册量大幅下降66.04% [6] - 2025年11月 特斯拉在法国的注册量下降58%至1,593辆 在丹麦下降49% [7] - 2025年1月至10月 特斯拉在欧洲的整体市场份额从去年同期的2.4%下降至1.6% [7] - 分析师认为 来自新进入者（尤其是中国）的竞争加剧以及特斯拉产品线老化是其在该地区面临困境的因素 [7] 小米电动汽车业务进展 - 2025年12月 小米在中国市场的电动汽车交付量超过50,000辆 [10] - 自2024年4月开始交付以来 小米电动汽车累计交付量已在20个月内超过500,000辆 [11] - 计划于2025年交付的订单已超过其原定全年350,000辆的目标 表明需求强于预期 [11] 日本邮政重组计划 - 日本邮政正考虑在2028财年前合并其全国范围内3,000个邮件和物流配送中心中的近20% [12] - 此举旨在精简运营并适应邮政和包裹递送领域不断变化的需求 [12] - 重组计划预计将影响360,000名员工 并重塑日本的“最后一公里”物流生态系统 [13]

行业宏观背景与展望 - 2025年交通运输板块受关税困境、供应链危机、货运需求疲软、地缘政治紧张以及美国政府长期停摆等因素冲击 [1] - 然而油价下跌和成本削减举措对行业公司的利润产生了积极影响 [1] - 预计2026年油价将保持低位，西德克萨斯中质原油现货平均价格预计为每桶65.32美元，低于去年的每桶76.60美元 [3] - 预计2026年航空燃油平均成本为每桶88美元，低于2025年估计的每桶90美元，总燃油支出预计为2520亿美元，低于2025年估计值 [3] - 宏观背景在2026年显现改善迹象，尽管通胀仍高于美联储2%的目标，但正在下降，美联储在2025年已进行三次降息 [4] - 持续的成本控制努力和电子商务的持续强劲是行业的关键顺风，航空业尽管面临关税相关的经济阻力，但稳定的航空旅行需求令人鼓舞 [6] 细分行业驱动因素 - 更有利的宏观环境应有助于航运股，因其负责处理全球贸易的大部分 [5] - 航运业中，海岬型散货船前景良好，主要受强劲的铁矿石和铝土矿需求驱动，预计明年干散货费率近期的上涨将持续 [5] - 在货运需求疲软的情况下，持续的成本控制努力预计有助于提高盈利能力 [6] 重点推荐公司：Expeditors International of Washington (EXPD) - 公司是一家领先的第三方物流提供商，总部位于华盛顿州西雅图 [11] - 面对需求疲软，其削减成本的举措可能在2026年推动其利润，电子商务需求强劲也是顺风 [11] - 公司财务状况强劲，支持其通过收购实现增长的策略 [11] - 公司盈利超出预期的历史令人印象深刻，过去四个季度每季盈利均超出Zacks共识预期，平均超出幅度为13.9% [12] - 过去60天内，对2026年盈利的Zacks共识预期已上调7.6% [12] - 公司目前拥有Zacks Rank 1（强力买入）评级 [12] 重点推荐公司：Global Ship Lease (GSL) - 公司是一家领先的集装箱船所有者，拥有多元化的大中型和小型集装箱船船队 [12] - 公司目前拥有Zacks Rank 2（买入）评级 [12] - 该航运公司在过去四个季度中，每季盈利均超出Zacks共识预期，平均超出幅度为16.8% [13] - 过去60天内，对2026年盈利的Zacks共识预期已上调3.1% [13] 重点推荐公司：LATAM Airlines (LTM) - 公司正受益于其精益的成本结构、业务扩张和战略合作伙伴关系 [13] - 疫情结束后航空旅行需求的改善以及经济活动的正常化对其营收有利 [13] - 公司盈利超出预期的历史令人印象深刻，过去四个季度每季盈利均超出Zacks共识预期，平均超出幅度为29.8% [14] - 过去60天内，对2026年盈利的Zacks共识预期已上调4.5% [14] - 公司目前拥有Zacks Rank 2（买入）评级 [14] 投资组合建议与盈利预期 - 鉴于积极的背景，建议投资组合中包含交通运输类股票以获取健康回报 [6] - 推荐的三只股票均带有Zacks Rank 1（强力买入）或2（买入）评级 [6] - 对这三家公司2026年盈利的Zacks共识预期均已获得有利上修，突显了它们明年可能同样表现强劲 [7] - Expeditors International of Washington (EXPD) 的2026年每股收益（EPS）预期上调7.6% [9] - Global Ship Lease (GSL) 实现了16.8%的过去四个季度平均盈利超出幅度，其2026年每股收益（EPS）预期上调3.1% [9] - LATAM Airlines (LTM) 的2026年每股收益（EPS）预期上调4.5% [9]

市场近期表现与趋势 - 2025年最后一个交易日 美国股指期货交易于负值区间 华尔街在过去三个交易日均收跌 市场对此次圣诞行情持怀疑态度[1] - 2025年至今 三大主要股指道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨13.7%、17.3%和21.5%[1] - 回顾此前两年 2023年三大指数分别上涨13.7%、23.3%和43.4% 2024年分别上涨12.9%、23.3%和28.6%[2] 人工智能驱动的长期增长动力 - 过去三年令人印象深刻的牛市主要由全球人工智能技术繁荣驱动 生成式AI和智能体AI已彻底改变全球信息技术行业格局[3] - AI叙事得到云计算和数据中心巨大增长的支持 且尚未完全展开 该领域需求前景极为乐观 用于管理和存储基于云计算的海量数据的数据中心容量需求激增[4] - 高盛和美国银行预测 AI基础设施资本支出将在2028年超过1万亿美元 摩根大通和花旗集团预测到2030年累计支出将达到5万亿美元 麦肯锡估计到2030年全球AI驱动的数据中心基础设施资本支出将达到约7万亿美元[4] - “七巨头”股票中的四家已决定在2025年投入3800亿美元作为AI基础设施开发的资本支出 这标志着AI生态系统资本支出同比增长54% 且这些公司表示2026年AI资本支出可能进一步大幅增加[5] 企业盈利表现与预期 - 华尔街分析师对2025年第四季度持乐观态度 截至目前已有18家标普500成分公司报告季度财务数据[6] - 这18家指数成分公司的总收益同比增长32.2% 营收增长9% 其中83.3%的公司每股收益超预期 72.2%的公司营收超预期[7] - 预计2025年第四季度标普500指数总收益同比增长7.6% 营收增长7.7%[7] 宏观经济与货币政策环境 - 美联储在2024年降息1%后 于2025年将基准贷款利率下调75个基点 当前联邦基金利率目标区间为3.50%-3.75%[8] - 市场参与者预计2026年还将有两次各25个基点的降息 CME FedWatch利率衍生品工具显示首次降息可能发生在4月 概率接近60%[8]