财务业绩 - 公司前三季度实现营收339.47亿元，同比增长0.81%，归母净利润28.53亿元，同比增长6.11%，扣非归母净利润28.60亿元，同比增长14.54% [1] - 第三季度单季实现营收113.50亿元，同比下降5.75%，归母净利润10.23亿元，同比下降4.51%，但扣非归母净利润达10.27亿元，同比增长5.52% [1] - 2025年前三季度营业外支出达到1.67亿元，其中第三季度为0.52亿元，主要原因为资产台风受损修复支出 [3] 技术研发与创新 - 公司自主研发的首套超宽幅智能注采工具于2025年9月在某陆地油田正式投用，该工具具备日调节量1至3000立方米的超宽幅液量调整功能，过流能力提升120% [1] - 超宽幅智能注采工具可对分层注水和采油量进行精准控制，实现了智能注采工具性能的突破性跃升，有助于提高油田采收率 [1] 海外业务拓展 - 公司在乌干达翠鸟油田承建的首个海外井控应急保障基地于2025年8月全面投用，这是我国在东非建成的首个能源行业井控应急保障基地 [2] - 该海外基地配备630平方米的标准化多功能车间，拥有消防喷淋、清障切割等6大类18项48套装备，将显著提升油田的井控安全和应急保障能力 [2] - 基地的投运推动国产井控技术、装备及标准体系化应用于国际市场，助力我国应急标准转化为非洲国家采购选型依据，带动技术服务与装备出口 [2] 盈利预测与估值 - 预测公司2025年、2026年、2027年归母净利润分别为41.26亿元、46.59亿元、52.32亿元 [4] - 对应每股收益（EPS）分别为0.41元、0.46元、0.51元，市盈率（PE）分别为9.9倍、8.8倍、7.8倍 [4]

2025年第三季度财务表现 - 第三季度营业收入113.5亿元，同比下降6% [1] - 第三季度归母净利润10.23亿元，同比下滑4.5% [1] - 前三季度整体收入339.47亿元，同比微增0.81%，实现连续5年上涨 [1] - 前三季度归母净利润28.53亿元，同比增长6.11%，实现连续5年上涨 [1] - 前三季度经营活动现金净流入3.31亿元，同比大幅减少80.03% [1] 经营活动现金流分析 - 经营活动现金流量净额同比下降主要因部分业务仍在结算期 [2] - 经营活动现金流入同比增加7.85亿元，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金同比增加9.41亿元 [2] - 经营活动现金流出同比增加21.13亿元，主要因购买商品、接受劳务支付的现金增加18.09亿元，以及支付各项税费和职工支出增加3.51亿元 [2] 新能源业务发展战略 - 2025年全球新能源投资已达传统能源两倍，行业呈现新能源与传统能源融合发展趋势 [2] - 公司积极投身海上风电开发，今年有两艘风电运维船投产，为华电和中广核提供风电安装运维服务 [2] - 公司拥有海上风电一体化服务资质和经验，包括电力行业乙级设计资质和港航一级安装资质，并具备丰富运维经验 [2] - 在光伏业务方面，公司承接多个屋顶光伏和零碳基地建设项目 [2] - 在CCUS领域，公司可提供用于二氧化碳捕集和分离的专业膜产品 [2] 国际化经营与市场布局 - 公司坚持“聚焦主业、强内拓外”发展思路，通过内部市场积累海外业绩资质 [3] - 海外市场覆盖中东、非洲、北美和亚太四个区域 [3] - 海外业务包括油田操作运维、井下技术、QHSE咨询、IT运维等技术服务，以及油田化学药剂、电潜泵等多种产品销售 [3] - 未来将坚定不移走国际化道路，提升国际化经营能力，加强区域布局和资源精准投入 [3] - 公司将着力提升专业技术服务与产品制造能力，并加强项目管理、市场开发及合同执行能力 [3]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入339.47亿元，同比增长0.81% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为28.53亿元，同比增长6.11% [2]

项目概况 - 项目位于阿尔及利亚国有石油公司Sonatrach下属油气田，旨在提高油气产出和处理时效，保障国家油气使用及出口需求[1] - 服务范围涵盖油气场站建设相关土木工程，以及油气回收处理、增压设备机组的安装调试与运维等[1] 交易对手方分析 - 交易对手方Sonatrach是阿尔及利亚国有石油公司，业务覆盖油气勘探、生产、销售及石油化学、海水淡化等领域[1] - Sonatrach是非洲规模最大石油公司，位列全球第12大石油公司、第4大液化天然气出口商，资金实力与信用评级较强，履约能力良好[1] 历史合作与市场潜力 - 公司参股子公司北京一龙恒业石油工程技术有限公司近四年与Sonatrach合作持续深化，2022年至2025年上半年分别实现营业收入1804.86万元、1.10亿元、1.61亿元、9089.83万元[1] - 阿尔及利亚是非洲第一大天然气生产国，2024年产量达947亿立方米，同时也是第二大石油生产国，日均产量约90万桶[1] - 阿尔及利亚已探明石油储量122亿桶、天然气储量4.5万亿立方米，页岩气技术可采储量达20万亿立方米，位列全球第三，油气资源丰富且出口面向欧洲，市场规模具备持续增长潜力[1] 公司能力与项目匹配度 - 此次中标项目与公司国内井口天然气回收业务一致，公司自2021年开展该业务以来已积累丰富场站地面建设经验[2] - 公司累计投产天然气井13口，天然气日处理量最高30万方、凝析油日处理量最高100吨，可提供天然气处理设备、压缩设备及一体化设计、EPC总承包等服务[2] 战略意义 - 本次中标是公司海外战略的重大突破，体现其天然气回收处理业务获国际客户认可[2] - 项目将依托一龙恒业在阿尔及利亚近十年的业务优势扩大协同效应，带动其他业务产品线出海，为未来业绩增长奠定基础[2]

项目中标 - 公司收到阿尔及利亚国家石油公司发送的油气田早期生产措施和天然气压缩机服务项目中标通知书 [1] - 中标金额包括1.05亿美元和27.63亿阿尔及利亚第纳尔两部分 [1] - 合同周期为四年 [1] 项目详情 - 项目实施地点位于阿尔及利亚 [1] - 中标的项目内容为油气回收和处理 [1] - 项目与公司在国内开展的井口天然气回收业务一致 [1]

项目中标 - 公司收到阿尔及利亚国家石油公司（Sonatrach）的油气田项目中标通知书 [1] - 中标项目为油气田早期生产措施和天然气压缩机服务 [1] - 项目实施地点位于阿尔及利亚 [1] 合同细节 - 中标合同周期为四年 [1] - 中标金额包括1.05亿美元和27.63亿阿尔及利亚第纳尔两部分 [1] - 项目内容为油气回收和处理 [1] 业务协同 - 中标的阿尔及利亚项目与公司在国内开展的井口天然气回收业务一致 [1]

项目中标核心信息 - 公司收到阿尔及利亚业主方Sonatrach SPA发送的油气田项目中标通知书 [1] - 中标金额为1.05亿美元和27.63亿阿尔及利亚第纳尔 合计约1.26亿美元或8.97亿元人民币 [1] - 合同周期为四年 [1] 项目内容与目标 - 项目旨在提高油气产出和处理时效 保障国家油气使用和出口需求 [1] - 项目内容包括土木工程 油气回收处理和增压设备机组的安装调试及运维 [1] 战略意义 - 此次中标标志着公司海外战略实现重大突破 [1] - 为后续获取更多订单奠定坚实基础 [1]

公司上市表现 - 周三登陆美股市场 开盘股价涨超18% 报23 655美元 IPO价格为20美元 [1] 业务规模 - 美国规模最大的采出水基础设施网络运营商 拥有约2500英里管道和196处采出水处理设施 [1] - 日均采出水处理量超过260万桶 总处理能力达450万桶以上 [1] 客户群体 - 客户包括Permian Resources(PR US) 戴文能源(DVN US) EOG能源(EOG US)和雪佛龙(CVX US)等知名企业 [1]

公司上市表现 - 公司WaterBridge Infrastructure(WBI US)于周三登陆美股市场 开盘股价上涨超过18%至23 655美元 [1] - 公司IPO发行价格为20美元 [1] 公司业务规模 - 公司是美国规模最大的采出水基础设施网络运营商 拥有约2500英里管道和196处采出水处理设施 [1] - 公司日均采出水处理量超过260万桶 总处理能力达450万桶以上 [1] 客户群体 - 公司客户包括Permian Resources(PR US) 戴文能源(DVN US) EOG能源(EOG US)和雪佛龙(CVX US)等知名油气企业 [1]

公司战略与投资 - 斯伦贝谢中国陆地服务总部于9月15日在成都双流落成 标志着公司在中国战略布局的持续深化 [1] - 公司于2022年与双流区签署投资协议 斥资7亿元建设项目 项目占地42亩 总建筑面积超2万平方米 [5] - 新基地规模比原基地扩大4倍 配备技术研究、设备维护等核心功能 可显著提升运营效率和服务能力 [5] 业务发展历程 - 斯伦贝谢自1926年创立 是全球能源行业领军者 业务遍布全球100余个国家和地区 [3] - 公司与成都结缘可追溯至2002年成都基地成立 已扎根发展20余年 [3] - 2014年斯伦贝谢科技服务（成都）有限公司在双流注册 作为北亚区最重要实体之一 业务覆盖几乎整个陆地区域 贯穿油气田开发全产业链 [3] 区域影响与产业协同 - 总部投运将提升西南地区在高端油气与数字勘探等领域的技术水平 推动产业链向高端化、智能化、绿色化转型 [1][5] - 新基地建成是公司深耕中国市场、支持四川省能源产业发展的重要里程碑 [5] - 双流区将持续提供全方位优质服务 强化政策措施与创新支持 助推公司增产增效 并期待深化政企合作以汇聚更多高端项目与人才 [7]