核心观点 - 多家机构认为，在美联储降息预期、流动性宽松、地缘政治风险及央行购金等多重因素支撑下，贵金属尤其是黄金的长期上行趋势明确，黄金仍是资产配置的重要选项 [1][2][3][5] - 机构普遍预期金价有进一步上涨空间，研究机构IG甚至预测金价将在2026年第二季度触及5000美元的心理关口 [1][5] 宏观经济与政策环境 - 美国三季度实际GDP大幅增长4.3%，创两年内最快增速，但PCE物价指数年化季环比为2.9%，高于前值2.6%，对降息预期有一定抑制作用 [1] - 美国11月CPI同比为2.7%，低于预期的3.1%，核心CPI同比为2.6%，低于预期的3%，整体下行趋势为降息提供空间 [2] - 美国11月非农新增就业人口6.4万人，好于市场预期的5万人，但失业率上行至4.6%，疲软的就业数据支持美联储继续降息 [2] - 特朗普公开敦促降息，并暗示在美联储主席人选上有倾向性，下任主席热门候选人哈塞特也释放鸽派信号，称“美联储在降息问题上远落后于形势” [1][3] - 市场对2026年降息的预期持续，且美财长提议讨论调整通胀目标区间，可能为长期维持更宽松政策环境提供空间 [3] 黄金市场分析与展望 - 经济韧性、潜在的宽松货币政策、通胀预期以及地缘政治的反复性，共同支撑黄金作为重要资产配置选项的地位 [1] - 市场日益确信美联储将维持宽松政策立场，且央行购金行为将持续至2026年，利率下行降低了持有黄金的机会成本 [5] - 除宏观与地缘因素外，央行持续购金及黄金ETF资金净流入亦支撑金价走高 [5] - 从技术面看，金价正朝着连续第五个月上涨的目标迈进，研究机构IG预计金价将在2026年第二季度触及5000美元 [5] - ByteTree认为，印钞将导致持续通胀，带来对贵金属的需求，黄金的牛市仍有持续空间 [4] 其他贵金属与相关资产 - 白银、铂金、钯金价格跟随金价走势，且表现更为强势，黄金偏强给了市场做多这些金属的“底气” [1] - 金银比的快速回归也延伸至金铂比和金钯比，为铂钯价格提供有力支撑和推动力 [1] - ByteTree警告不要过于依赖白银，称其更像是一种短期策略，但加密货币的疲软可能会增加白银的实力 [4] - 对于黄金和比特币的关系，有观点认为两者并非竞争性关系，黄金是现实世界的储备资产，比特币是互联网的储备资产，未来许多年两者都可能继续强劲上涨 [4]

Bitcoin eased in early Asian trading on Wednesday as stocks opened higher on Wall Street momentum after data showed the US economy grew at its fastest pace in two years. The S&P 500 closed at a record on Tuesday after an upward revision to third-quarter GDP showed annualised growth of 4.3%, a report that also pushed bond yields higher and kept growth stocks in demand. In crypto, Bitfinex analysts said Bitcoin has bounced decisively from the low $80,000 support zone identified earlier. “However, the rec ...

会议概况 - 第三届中国产权交易市场服务“一带一路”高质量发展（前海）推进会在深圳前海举行，这是继横琴、南沙会议后第三年在广东举办的全国性盛会 [1] - 会议由中国企业国有产权交易机构协会主办，近300名来自协会、中央企业、地方国企、金融机构及专业服务机构的代表出席 [1][14] 产权市场服务“一带一路”的成果与定位 - “十四五”以来，中国产权市场累计服务央国企完成境外国有资产处置与跨境投资项目成交总额超552亿元 [3] - 产权市场被定位为连接国内国际两个市场的“服务窗口”和促进生产要素高效配置的“重要枢纽” [3] - 产权市场是资本市场的重要组成部分和国资国企改革的重要阵地 [13] 未来发展方向与战略举措 - 产权市场应架设“规则互通”之桥、打造“服务协同”之船、铸就“风控科技”之盾、营造“生态共建”之场 [3] - 广东省国资委推动产权市场筑牢生态枢纽支撑、强化跨境要素配置能力，并构建全周期服务链条 [4] - 广东省发展改革委将重点抓好完善对外投资管理体系、构建综合服务体系、促进产业协同发展、加强海外利益保护四方面工作 [4] - 前海将支持产权交易市场和相关服务机构在前海集聚发展，打造服务“一带一路”建设的重要功能平台 [5] - 中国产权协会将引领行业织密“跨境联通网”、创新“综合服务链”、激活“协同动力源” [6] 平台互联互通与生态共建 - 广东联合产权交易中心等多家产权交易机构与中国企业“走出去”综合服务中心等出海服务平台开启互联互通，以提升跨区域跨市场服务能力 [7] - 中国企业“走出去”综合服务中心、广东联合产权交易中心与中信集团、中国联通、南航集团、中国中检等首批头部央企开启央地合作，共建跨境资源要素流转与配置服务平台 [9][10] - 该平台旨在打造央地联动、区域协同、资源集聚、内外贯通的立体化、全链条跨境综合服务生态 [10] 案例分享与项目推介 - 来自中信证券、联通国际、深圳出海e站通、大旗财税、广州数据交易所的专家分享了资本市场跨境投融资、国际服务、平台服务、财税风险应对及数据资产跨境服务等案例 [12] - 马中关丹国际物流园、马来西亚金狮集团工业园、中工国际投资（老挝）有限公司以及山东产权、广东产权代表进行了跨境资产项目路演推介 [12] 广东联合产权交易中心的角色与使命 - 广东联合产权交易中心是广东省政府设立的全省统一产权交易平台，也是国务院国资委选定的全国六家从事中央企业国有资产交易的机构之一 [13] - 作为中国产权协会“一带一路”产权交易分会会长单位，该公司将以本次会议为新契机，携手各方以“产权引擎”驱动资源跨境高效配置，以“生态融合”赋能中国企业全球化发展 [13]

Santa Claus could be comin' to Wall Street. Tomorrow's session will mark the start of the so-called Santa Claus rally period. Popularized by the Stock Trader's Almanac, the final five trading days in a calendar year through the first two trading days have historically led to strong gains for the major indexes. "The Santa Claus Rally often grabs headlines because markets tend to deliver solid gains during this short window — or perhaps because it falls during a typically quiet news cycle,†writes Adam Turnqui ...

宏观经济表现 - 2023年美国经济增长率为2.8%，失业率从3.5%上升至3.8%，全年上升310个基点 [2] - 2024年美国经济增长率为2.9%，失业率从3.8%进一步上升至4.1% [2][3] - 过去5年的平均生产率增长率为2.5%，较晚些时期有显著变化 [4] 生产率提升的驱动因素 - 生产率提升始于2020年，甚至更早，而非仅由人工智能驱动 [3][4] - 远程办公、Zoom等工具的应用是生产率提升的关键因素之一 [4][5] - 企业被迫以更少的人力完成工作，以及将合适的人配置到合适的岗位，推动了生产率提升 [4][5] - 未来的政策，如放松管制、税收改革，预计将进一步“超级充电”生产率故事 [8] 劳动力市场与雇佣趋势 - 2021年和2022年，收入分配底层的薪资出现了最大幅度的上涨 [7] - 过去存在大量“疯狂”的职位跳槽现象，但许多当时被认为创造的就业岗位在后续数据修订中被调降 [6][7] - 当前企业领导层的普遍观点是，可以利用现有工具（如AI）提升效率，而无需雇佣更多人员 [11] - 存在一种可能性，即到2026年底，美国经济能以3.5%至4%的增长率运行，同时失业率达到5% [8] 人工智能的影响与展望 - 人工智能目前处于初期阶段，能够以极少的人力完成大量工作，类似于Instagram早期仅用约12名员工的状态 [9] - 预计未来为支持AI平台（如内容审核）将产生大量新的工作岗位需求 [9][10] - 在金融等行业，企业正鼓励员工利用现有AI工具来提升效率，而非增加雇佣 [11]

文章核心观点 - MSCI正在考虑是否将数字资产持有量占总资产50%或以上的公司从MSCI全球可投资市场指数中剔除 因为这些公司更像投资基金而非运营公司 [1] 数字资产财库股票动态 - 近期数字资产财库股票出现下跌 [1] - 数字资产财库在2025年经历了快速增长 [1]

公司近期动态与市场表现 - Piper Sandler分析师John Barnidge为公司设定了48美元的新目标价 较当前46.14美元的交易价有约4.03%的潜在上涨空间 [2] - 公司与FOX Sports达成多年期战略合作 成为Women's Sports Desk首个Game Break赞助商 旨在提升品牌知名度并触及更广泛受众 特别是女性群体 [3] - 公司业务范围广泛 提供人寿保险、年金、退休计划服务和团体保障等金融服务 [1] 股票交易与市场数据 - 公司股票当日交易价格在45.94美元至46.70美元之间波动 微跌0.15%或0.07美元 [4] - 公司股票年内最高价为46.70美元 最低价为27.58美元 显示出一定的波动性 [4] - 公司当前市值约为87.6亿美元 当日成交量为1,101,742股 [4] 战略定位与投资前景 - 通过战略合作、积极的财务前景和市场参与 公司在金融服务领域为寻求投资组合多元化的投资者提供了一个引人注目的选择 [5] - 与FOX Sports的合作不仅是一项营销策略 也与公司促进财务信心和赋权的使命相一致 特别是对女性群体 [3] - 新的目标价印证了公司稳健的财务状况和未来的增长潜力 [2]

公司治理与人事任命 - Stewards Inc (OTC: SWRD) 宣布任命John Bode为其董事会成员，并立即担任审计委员会主席 [1] - 此次任命旨在加强财务监督和公司治理，以配合公司向纳斯达克升级上市的计划 [1][3] 新任董事背景与经验 - John Bode拥有超过20年的高级财务领导、运营监督和上市公司治理经验 [2] - 他目前担任Postmedia Network Canada Corp的执行副总裁、首席财务官兼首席转型官，负责财务运营和企业转型 [2] - 他曾担任ReaderLink Distribution Services LLC的首席运营官和Tribune Publishing的首席财务官，在财务重组、运营优化和战略转型中发挥关键作用 [3] - 他目前还在SPAR Group Inc和Zevra Therapeutics Inc的董事会任职 [3] 任命目的与职责 - 任命旨在为公司治理和财务监督带来即时强化，其领导力对于确保严格的内控、透明度和审计纪律至关重要 [3] - Bode将监督审计委员会职责，包括财务报告、内部控制、风险管理和审计师监督，支持公司向一个受机构治理的公共金融平台持续演进 [4] 公司战略与前景 - 公司正在建立一个纪律严明且多元化的金融平台，重点关注长期价值创造 [5] - 公司致力于通过严格的承销、技术驱动的分析和透明的治理来推动负责任的增长 [5] - 公司为美国中小型企业提供可扩展的融资和结构化信贷解决方案，并正在建立一个能增强资产负债表稳定性的创收房地产和数字国库资产组合 [5] 公司业务概览 - Stewards Inc 是一家多元化的金融公司，业务横跨私人信贷、实物资产和数字金融领域 [1] - 公司定位为一个多元化的私人信贷、实物资产和数字金融平台 [5]

The S&P 500 Index ($SPX) (SPY) today is up +0.23%, the Dow Jones Industrials Index ($DOWI) (DIA) is up +0.12%, and the Nasdaq 100 Index ($IUXX) (QQQ) is up +0.18%.  March E-mini S&P futures (ESH26) are up +0.24%, and March E-mini Nasdaq futures (NQH26) are up +0.17%. Stock indexes are trading slightly higher on reinforced confidence about US economic fundamentals after the stronger-than-expected US Q3 GDP report of +4.3%, although most of today’s other economic reports were weaker-than-expected. In any c ...

宏观经济与GDP数据 - 美国GDP报告表现非常强劲 实现了两年来的最高季度环比年化增长[1] - 经济增长主要由个人消费驱动 显示消费者依然非常强劲[2] - 强劲的消费支出可能对未来劳动力市场构成支撑[2] - 美国经济分析局(BEA)发布的公司税前利润超过4万亿美元 创下历史新高[15] 美联储政策与利率展望 - 强劲的GDP数据并未实质性改变美联储的近期政策展望[4] - 市场对美联储1月降息的预期略有下降 但原本概率就很低[4] - 数据给予美联储更多保持耐心的空间[4] - 数据部分抵消了此前失业率小幅上升对市场造成的担忧[5] - 即使美联储逐步降息 长期收益率也不一定会下降 因此抵押贷款利率可能不会进一步大幅下降[8] 债券市场与收益率曲线 - 10年期美国国债收益率在过去三到四个月保持显著稳定 主要在4%至4.2%之间波动[5][7] - 收益率今日触及约4.19% 为9月初以来的最高水平[7] - 收益率曲线变陡是积极信号 预示着健康且增长的经济[8] - 收益率稳定在4%左右且缺乏波动性 可能有助于增强信心 包括商业信心 并可能有利于债券发行[9] - 预计10年期国债收益率将暂时在4%左右波动 上下浮动几个基点[10] - 金融行业已从收益率曲线变陡中获益[10] 信贷市场与公司基本面 - 当前信贷利差处于非常低的水平[12] - 信贷利差低是因为公司基本面相对强劲[13] - 风险主要集中在市场风险最高的部分 例如CCC评级债券[13][14] - 对于高收益债券中评级较高的部分 尤其是投资级公司 情况看起来不错[14] - 公司基本面相对强劲是信贷利差如此之低的原因[15] - 投资者愿意以较窄的利差放贷 因为他们认为前景相当强劲[16] - 低利差限制了公司债券的潜在超额回报 且如果经济前景变化 风险较高的公司债券价格可能大幅下跌[16] - 高收益债券的风险回报看起来并不特别有吸引力[17]