公司动态 - Apollo Silver Corp 宣布其已获准加入美国国防工业基础联盟 [1] - 加入该联盟使公司能够与传统的和非传统的国防承包商、研究机构及联邦机构建立联系网络 [4] - 公司总裁兼CEO表示 此次获准反映了美国本土关键矿产资产日益增长的战略重要性 [5] 项目与资源 - 公司的Calico项目位于美国 拥有重要的银矿化 同时伴生重晶石和锌 [3] - 重晶石和锌被美国地质调查局列为关键矿物 在工业、基础设施和国防相关应用中扮演重要角色 [3] - Calico项目是美国第二大未开发的主要银矿项目 拥有大型、可露天开采的银矿床 并含有可观的重晶石和锌副产品 [6] - 公司还拥有墨西哥奇瓦瓦州Cinco de Mayo项目的期权 该项目是一个高品位、大吨位的碳酸盐岩交代型矿床 [6] 战略与定位 - 美国国防工业基础联盟专注于对美国国家安全至关重要的战略和关键材料与技术 包括旨在提高支持国防和工业应用的国内关键矿产供应链韧性和安全性的计划 [2] - 公司认为 凭借其作为美国最大的未开发主要银资产之一 以及对重晶石和锌等工业关键矿物的显著敞口 其定位与美国的供应链安全、工业韧性和国防优先事项高度契合 [5] - 联盟成员身份为公司提供了参与联邦资助的关键材料供应链相关计划的机会 包括银、锌和重晶石的开采与加工 [4]

产品定位与策略差异 - iShares Silver Trust (SLV) 旨在紧密追踪实物白银价格，提供对白银价格的纯粹敞口，其100%资产与作为实物白银持有代理的房地产挂钩 [1][7] - Global X Silver Miners ETF (SIL) 投资于全球白银矿业公司组合，提供白银矿业内的多元化股票敞口，其表现受白银价格和公司特定因素双重影响 [1][6] - 两者均为投资白银主题提供途径，但SLV是直接投资白银现货价格，而SIL则通过投资矿业公司提供更广泛的白银市场敞口 [1][10] 费用、规模与收入特征 - SLV的管理费率为0.50%，低于SIL的0.65%，持有成本更低 [3] - SIL的管理费率较高，反映了其主动投资于矿业公司组合而非单纯追踪金属价格 [3] - SIL的资产管理规模(AUM)为50亿美元，而SLV的资产管理规模为380亿美元，规模显著更大 [3] - SIL提供1.18%的股息收益率，可作为被动收入来源，而SLV不支付股息 [3][4] 历史表现与风险特征 - 截至2026年1月26日，SLV的1年期回报率为268.4%，高于SIL的247.4% [3] - 过去5年，SLV的最大回撤为-39.33%，优于SIL的-55.79% [5] - 过去5年，1000美元在SLV中增长至4384美元，在SIL中增长至2810美元，SLV的长期增长更显著 [5] - SLV的5年月度贝塔值为1.44，表明其波动性高于市场；SIL的贝塔值为0.90 [3] 投资组合构成 - SIL投资于39只全球白银矿业股，行业集中度为100%基础材料 [6] - SIL的前三大持仓公司为Wheaton Precious Metals、Pan American Silver和Coeur Mining [6] - SIL的基金存续期已近16年 [6] - SLV不持有公司股票，其投资组合构成未披露，全部资产用于追踪白银价格 [7] 投资者选择考量 - 若投资者仅希望获得白银价格敞口而无需持有实物金属，SLV可能更合适 [10] - 若投资者希望获得包括矿业公司在内的更广泛白银市场敞口，可能更倾向于选择SIL [10] - SIL的投资者可能从基金内公司的成功中获利，但若公司经营不善，则可能面临更大风险 [9] - SLV避免了矿业运营、企业管理和股票市场波动带来的额外风险或回报 [9]

Quick Read First Majestic Silver (AG) produced a record 4.2M ounces at all-in sustaining costs of $25-$27 per ounce. Hecla Mining (HL) achieved record quarterly revenue of $409.5M with sustaining costs of $11.01 per silver ounce. Global X Silver Miners ETF (SIL) provides diversified sector exposure amid a 118M ounce structural deficit in 2025. Investors rethink 'hands off' investing and decide to start making real money Silver has suffered its worst price collapse in history, marking the largest per ...

文章核心观点 - 白银价格在经历数月大幅上涨后出现暴跌 但白银矿商股票可能成为买入机会 [1][1] 行业动态与价格表现 - 白银价格在周五出现暴跌 这是自1980年以来最糟糕的单日表现 [1] - 此次暴跌证明了金融市场中“涨久必跌”的道理 [1] 主要公司信息 - 墨西哥公司Fresnillo是全球最大的白银矿商 [1] - Fresnillo公司今年预计白银产量为4400万盎司 [1]

白银价格与市场动态 - 白银价格在过去一年中上涨了两倍，从2025年1月底的约30美元涨至目前的超过100美元 [1] - 白银被视为对冲持续高企的通胀工具，并提供了相对于传统股票的相对安全避风港 [1] - 由于太阳能电池板和电动汽车等多种技术的需求激增，实物白银出现短缺，一项估计认为2025年短缺量达9500万盎司 [1] 投资策略与建议 - 投资者不应因过去几个月价格大幅上涨而排除白银，但更安全的参与方式可能是投资白银矿业公司，而非金属本身 [2] - 矿业公司目前拥有一个隐藏优势：随着白银价格飙升超过成本，利润率正在扩大 [3] 地缘政治影响 - 2026年初地缘政治事件频发，包括关税公告和美国试图从丹麦收购格陵兰，这增加了全球市场的不确定性 [5] - 这些事件可能促使投资者在资源领域寻求相对更安全的回报，尤其是那些主要在美国开展业务的公司 [5] 重点公司分析：赫克拉矿业 - 赫克拉矿业是美国和加拿大最大的白银生产商，对资源公司而言是友好辖区 [6] - 该公司产量占美国白银总产量的37%，占加拿大总产量的29% [6] - 作为大宗商品生产商，赫克拉的盈利能力易受白银价格波动影响，历史数据显示其利润率与股价随银价大幅波动 [7] - 过去五年趋势明显：只要白银价格持续飙升，赫克拉的利润率及其股价就可能随之上涨 [7] - 2021年至2025年（预计）的数据显示，白银价格变化与公司利润率及股价 appreciation 存在关联：2024年银价上涨148.1%，公司利润率预计为20.8%，股价上涨290.8% [7] 公司运营与成本优势 - 目前利润率正在增长，但尚未完全跟上白银价格的飙升幅度 [8] - 赫克拉在阿拉斯加的格林斯溪矿山的全部维持成本为每盎司11.01美元，在副产品抵扣后甚至实现负现金成本，这使其成为北美成本最低的生产商之一 [8] - 低成本在银价较低时期提供了显著缓冲，而在银价飙升时则成为利润机器 [8]

融资完成情况 - 公司已完成其先前宣布的非经纪私募配售融资的第一部分 发行了53,583,000个单位 每单位价格为0.58美元 总收益为31,078,140美元 并预计很快完成最后一部分922,200美元的融资 [1] - 每个单位包含一股普通股和半份普通股认股权证 每份完整认股权证赋予持有人在发行日起三年内以每股0.80美元的价格购买一股额外普通股的权利 [4] - 根据配售 公司向中介支付了1,779,464美元的现金中介费 未发行中介认股权证 [5] 资金用途 - 融资净收益将用于以下方面 坎德拉里亚项目的钻探计划 其矿产资产的某些勘探和地球物理工作 坎德拉里亚项目的冶金和环境工作 准备坎德拉里亚项目的预可行性研究 向土地管理局支付年度矿权地租金 公司矿产资产的勘探钻探 以及一般营运资金用途 [6] 主要投资者持股变动 - 知名投资者Eric Sprott通过其全资拥有的公司认购了约1000万美元的配售份额 总投资额为9,999,200美元 购买了17,240,000个单位 [7] - 配售前 Eric Sprott持有公司37,873,016股 约占已发行普通股的13.0% 配售后 其持有55,113,016股和8,620,000份认股权证 约占公司非稀释后股份的16.0% 若认股权证行权 则部分稀释后持股比例约为18.0% [7] - Eric Sprott此次投资为长期投资 未来可能根据市场条件等因素 在公开市场或通过私人交易增持或减持公司证券 [8] 公司项目与资产 - 公司专注于优质白银项目的勘探与开发 其旗舰项目是位于内华达州的坎德拉里亚矿山 公司拥有100%权益 重新处理该矿历史堆浸垫中的白银存在近期生产的潜力 此外 在已知的两个过去生产露天矿坑的下倾方向存在高品位银矿化带 沿走向也有扩大实质性银矿化的潜力 [11] - 公司在切罗基项目上圈定了636条矿脉 claims 并通过租赁/购买协议获得了5项专利 claims 该项目位于内华达州林肯县 拥有多个银-铜-金矿脉系统 迄今沿走向已追踪超过11公里 [12] - 公司还拥有银凤凰项目100%的权益 该项目是一个位于“亚利桑那银带”内的极高品位天然银矿点 紧邻亚利桑那州格洛布的高产铜区 [13] 管理层评论与市场反应 - 管理层对此次配售获得的热烈响应表示非常满意 认为这显示了市场对公司及其专注于白银项目的强烈支持 [2] - 首席执行官Greg Crowe表示 公司计划在所有项目上积极推进更多勘探钻探 特别是在坎德拉里亚两个露天矿坑边缘增加地下矿化潜力的方面 并将继续堆浸垫钻探、取样和冶金研究 为即将到来的预可行性研究做准备 [3]

融资交易详情 - Silverco Mining Ltd 与 Velocity Capital Partners（作为牵头承销商和唯一簿记管理人）达成协议，以“包销”方式发行3,200,000股普通股，每股发行价为$12.50，总毛收益为$40 million [1] - 承销商被授予一项期权，可在截止日期前48小时内全部或部分行使，以相同条款按发行价额外购买最多480,000股股票，为公司带来最多$6 million的额外毛收益 [3] - 此次发行预计将于2026年2月19日左右完成，并需满足包括TSX Venture Exchange（TSXV）最终接受在内的特定交割条件 [6] 发行结构与监管状态 - 股票将在加拿大各省和地区（魁北克除外）根据“上市发行人融资豁免”规则发行，该规则豁免了招股说明书要求 [2] - 股票也可能在公司和Velocity共同商定的海外司法管辖区以私募方式发行，或根据美国《1933年证券法》的注册豁免规定在美国发行，此类股票将根据美国法律被定性为“限制性证券” [2] - 根据“上市发行人融资豁免”发行的股票将不受加拿大适用证券法下的转售限制 [4] 资金用途 - 此次发行的净收益将用于Cusi项目的勘探、评估和重启工作、一般及行政支出以及营运资金 [4] 公司资产与项目概况 - 公司拥有位于墨西哥奇瓦瓦州的Cusi项目100%权益，该项目占地11,665公顷，位于富饶的Sierra Madre Occidental金银成矿带内 [8] - Cusi项目是一个曾生产过的地下银-铅-锌-金项目，距离奇瓦瓦市以西约135公里，拥有包括铺面公路和连接国家电网在内的优良基础设施 [9] - 该资产包含多个历史上的Ag-Au-Pb-Zn生产矿山，每个矿山沿多个矿脉结构开发，并拥有数个重要的勘探靶区，包括一个新识别的下投矿化地质块的延伸部分，以及通过矿权地整合带来的额外潜力 [10] - Cusi资产上有一座现有的日处理1,200吨的选矿厂，并具备尾矿储存能力 [8]

Minaurum Silver公司资源公告 - Minaurum Silver公司完成了其位于墨西哥索诺拉州100%拥有的阿拉莫斯白银项目的推测矿产资源估算[2] - 资源总量为537万吨，银品位202克/吨，金品位0.21克/吨，铜品位0.43%，铅品位0.97%，锌品位2.01%，相当于320克/吨银当量[2] - 按金属量计算，资源含银3480万盎司，含金35640盎司，含铜5100万磅，含铅1.15亿磅，含锌2.38亿磅，或5520万盎司银当量[2] 资源质量与项目前景 - 敏感性分析表明，在高于150克/吨银当量的边界品位下，资源量仍具弹性，突显了矿化的高品位性质[3] - 公司总裁兼首席执行官表示，推断的5500万盎司银当量资源量仅基于26个已识别矿脉区中的三个部分进行定义，是公司的一个重要里程碑[3] - 此次估算确立了阿拉莫斯项目为一个在品位和宽度上均罕见的高品位银区，且每个矿脉区都有扩建潜力[3] 中国铜产业链背景 - 作为全球最大的铜消费国，中国铜产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升，中游加工环节产能过剩，下游需求受高铜价抑制[3]

Edmonton, Alberta--(Newsfile Corp. - January 29, 2026) - Peruvian Metals Corp. (TSXV: PER) (OTC Pink: DUVNF) ("Peruvian Metals" or the "Company") is pleased to provide an update on the Company's Minas Visca Silver property (the "Property") located in Northern Peru. Peruvian Metals acquired the Property in 2021 by submitting a superior offer in a closed bid auction at the Peruvian Public Registry of Mining. Other bidders for the Property included Newmont Peru S.R.L and Mitsui Mining & Smelting Co. ("Mitsui" ...

行业背景与市场动态 - 白银价格自2025年初以来大幅飙升，追踪现货白银价格的iShares Silver Trust (SLV) 已暴涨280% [1] - 白银需求持续超过供应，2025年标志着白银年度短缺的连续第五年 [4] - 白银在人工智能技术中扮演关键角色，因其导电性而成为半导体高速数据传输和GPU冷却的关键组件，此外还广泛应用于太阳能电池板、电动汽车和医疗成像设备 [3] 公司概况与业务构成 - First Majestic Silver 是一家纯银矿开采和加工公司，为寻求白银敞口的投资者提供了较纯粹的投资标的 [5] - 在去年截至第三季度的收入中，57%来自白银，包括黄金在内的贵金属合计占总收入的90% [5] - 公司市值约为130亿美元，当前股价为26.25美元，自2025年初以来股价已上涨364% [2][3] 生产与资产扩张 - 公司去年收购了Gatos Silver后，获得了Cerra Los Gatos矿70%的股权，该资产占地103,000公顷，拥有众多未勘探的矿化带 [6] - 该新增资产贡献了显著产量，仅在第三季度就生产了210万白银当量盎司，且储量寿命可延长至2032年 [6] - 由于收购矿山的白银产量增加以及平均实现银价上涨31%，公司在第三季度报告了9900万美元的矿山营业收益 [7] 财务表现与价格敏感性 - 公司毛利率为25.72% [3] - 截至2025年9月30日，基于库存中的金属和受临时定价约束的贸易应收账款，白银价格每变动10%将影响约700万美元的净收益 [7] - 分析师预计，随着现货白银价格上涨，公司收益将获得健康提振，2026年收益将增长52%，2027年将增长47% [8] 供需基本面 - 自2020年以来，工业白银需求已增长33% [4] - 公司预测，由于白银在芯片、服务器、交换机和机器人中的应用，需求将出现两位数增长 [4] - 全球白银年度消费量约为11.5亿盎司，而年度矿山产量约为8.35亿盎司，存在显著供需缺口 [4]