纪要涉及的行业和公司 - 行业：白银矿业 - 公司：泛美白银（Pan American Silver）、麦克斯白银（MaxSilver）、弗雷斯尼洛（Fresnillo） 纪要提到的核心观点和论据 交易概述 - 泛美白银将根据安排计划收购麦克斯白银所有已发行和流通的普通股，交易总对价约21亿美元，包括5亿美元现金和每股麦克斯白银换0.755股泛美白银股票，较麦克斯白银收盘价和20日成交量加权平均价分别溢价约21%和20% [2][3] - 交易预计在2025年下半年完成，需获得麦克斯白银股东66.23%的投票批准、墨西哥反垄断当局的批准以及多伦多证券交易所和纽约证券交易所对泛美白银发行股票的上市批准，无需泛美白银股东批准 [4] 战略合理性 - 交易将打造一家更强大的贵金属公司，拥有卓越的白银资产组合，为双方股东创造长期价值 [5] - 瓜纳塞皮奥（Guanacepe）是世界上规模最大、成本最低的原生白银矿之一，其44%的合资权益与泛美白银的投资组合契合 [5] 对泛美白银的好处 - **产量提升**：2025年，瓜纳塞皮奥预计生产1470万至1670万盎司白银和超过3万盎司黄金，将使泛美白银的白银产量增加34%，巩固其全球第二大原生白银生产商的地位 [6] - **成本降低**：瓜纳塞皮奥2025年的全维持成本预计为每盎司白银6至8美元，将使泛美白银的全维持成本降至每盎司13至15美元 [7] - **现金流增加**：分析师估计，这将使泛美白银2025年的自由现金流增加9800万美元，达到约7.88亿美元，未来三年瓜纳塞皮奥的自由现金流预计增长23% [8] - **储备延长**：瓜纳塞皮奥将为泛美白银贡献5800万盎司已证实和可能的白银储量、1900万盎司已测量和指示的白银资源以及3500万盎司推断的白银资源，进一步扩大其领先地位 [9] - **勘探潜力**：塔瓦尼CPM矿区仅10%被勘探，未来勘探潜力巨大，同时收购的鹿径（Deer Trail）和其他勘探项目也有增长潜力 [9] 对麦克斯白银股东的好处 - **溢价回报**：交易提供了27%的溢价，股东可选择现金或泛美白银股票 [14] - **多元化投资**：股东将获得多元化的生产资产、开发项目和强大的勘探管道，包括埃斯科瓦尔（Escobar）重启和拉科罗拉达斯卡恩（La Colorada Scarn）的进展 [14] - **更强的公司平台**：参与一家规模更大、流动性更强、资产负债表更灵活、资本市场知名度更高且致力于股东回报的公司 [15] 其他重要但可能被忽略的内容 - **交易分手费**：交易设有6000万美元的分手费 [47] - **弗雷斯尼洛的立场**：弗雷斯尼洛拥有麦克斯白银约9%的股份，未锁定这些股份，且对交易表示支持，无优先购买权 [38][44][45] - **勘探重点**：勘探不仅沿走向和矿区南部进行，还包括深部，有许多目标值得钻探，弗雷斯尼洛正在进行相关钻探工作 [37][58] - **资产价值**：鹿径和拉德尔（Larder）项目仍在进行勘探，麦克斯白银在鹿径花费约7000万美元，在拉德尔花费约3000万美元，泛美白银将在交易完成后公布具体的购买价格分配 [69][70][71] - **审批和股息**：预计墨西哥反垄断审批最慢，若交易在麦克斯白银第二季度报告后完成，将确保股东不会因未获得股息而受损 [75][76]

文章核心观点 - 泛美白银公司将收购MAG白银公司全部已发行和流通普通股，交易为MAG股东提供溢价和多元化机会，也增强泛美白银公司白银投资组合和行业地位 [1][2][3] 交易概述 - 泛美白银公司将按安排计划收购MAG白银公司全部已发行和流通普通股 [1] - MAG股东将获得约21亿美元总对价，包括5亿美元现金和每股MAG股票换0.755股泛美白银股票，较收盘价和20日成交量加权平均价分别有21%和27%溢价 [2] - 交易完成后，现有MAG股东将在完全摊薄基础上持有泛美白银约14%股份 [2] 交易对MAG股东的好处 - 有吸引力的即时溢价：较收盘价和20日成交量加权平均价分别有21%和27%价值提升 [4] - 多元化风险敞口和增长机会：接触泛美白银在七个国家的十个金银矿多元化投资组合及成功记录 [4] - 投资组合参与：可参与泛美白银的项目，如墨西哥La Colorada Skarn项目和可能重启的Escobal矿 [4] - 持续接触Juanicipio矿：有机会维持对Juanicipio矿权益的接触，该矿运营表现和资源潜力强 [4] 交易对泛美白银股东的好处 - 去风险：将MAG股东对Juanicipio矿的集中权益转换为对泛美白银的股权，降低风险 [6] - 财务实力和稳健回报：参与资金充足、注重价值的大型白银生产商，自2010年以来通过股息和回购向股东返还超10亿美元 [6] - 增加流动性和市场影响力：规模更大、风险更低、现金流领先，提升美加市场交易流动性 [6] - 有吸引力的对价：加拿大应税MAG股东获得泛美白银股票可选择税收递延 [6] - 低执行风险：交易无需根据《加拿大投资法》审查和批准，也无需泛美白银股东批准 [6] - 增加对Juanicipio矿44%所有权权益：该矿是大规模、高品位、低成本银矿，勘探潜力大 [6] - 巩固泛美白银作为全球主要白银生产商地位：预计2025年Juanicipio矿产银1470 - 1670万盎司（按44%权益为650 - 730万盎司） [6] - 进一步巩固泛美白银拥有最大白银储量和资源地位：增加证实和可能矿产储量5800万盎司、测量和指示矿产资源1900万盎司、推断矿产资源3500万盎司 [6] - 贡献高利润率盎司：2025年Juanicipio矿现金成本和总维持成本预计分别为每盎司白银-1.00至1.00美元和6.00至8.00美元 [6] - 与泛美白银以美洲为基础的白银投资组合高度契合：利用泛美白银在美洲30多年运营经验 [6] - 显著增强泛美白银自由现金流产生：预计Juanicipio矿2025年产生约2亿美元自由现金流（按备考基础为9800万美元） [6] - 提供显著勘探上行潜力：通过Juanicipio矿勘探及收购Deer Trail和Larder勘探项目获得增长机会 [6] 交易条款 - MAG股东可选择每股MAG股票获得20.54美元现金、0.755股泛美白银普通股或两者组合，总现金支付为5亿美元，其余以泛美白银股票支付 [2][7] - 泛美白银预计在交易完成时向MAG股东发行约6000万股普通股 [8] - 交易将通过英属哥伦比亚《商业公司法》下的法院批准安排计划进行，需MAG股东在2025年7月特别会议上66 2/3%投票批准，MAG所有董事和高管已签署投票支持协议 [9] - 交易预计在2025年下半年完成，需满足惯例成交条件，包括墨西哥反垄断法批准和泛美白银股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市批准 [10] 各方表态 - 泛美白银总裁兼首席执行官表示收购MAG将带来世界级银矿，增加高利润率白银敞口，有未来增长机会，期待与合资伙伴合作创造价值 [3] - MAG总裁兼首席执行官称交易为股东提供溢价和接触泛美白银资产及增长战略机会，对成就感到自豪，股东将参与激动人心的未来 [3] 董事会和特别委员会建议 - 交易获泛美白银和MAG董事会一致批准，MAG特别委员会独立董事也一致推荐，MAG董事会建议股东投票支持交易 [12] - BMO Capital Markets、GenCap Mining Advisory Ltd.和Raymond James Ltd.提供公平意见，认为交易对价对MAG股东公平 [13] 顾问和律师 - 国民银行金融担任泛美白银独家财务顾问，Borden Ladner Gervais LLP担任加拿大法律顾问 [14] - BMO Capital Markets和GenCap Mining Advisory Ltd.担任MAG联合财务顾问，Blake, Cassels & Graydon LLP担任加拿大法律顾问，Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP担任美国法律顾问，Raymond James Ltd.提供独立公平意见 [15] 公司信息 - 泛美白银是美洲领先的金银生产商，在多个国家运营矿山，拥有Escobal矿（目前未运营），在美洲运营超三十年，总部位于温哥华，股票在纽约证券交易所和多伦多证券交易所交易 [21] - MAG是专注于美洲高品位、区域规模贵金属项目的加拿大矿业和勘探公司，通过在Juanicipio矿44%合资权益成为顶级一级白银矿商，还在执行其他勘探项目 [22] 会议电话详情 - 泛美白银和MAG将举办联合电话会议和网络直播讨论交易，时间为2025年5月12日上午10点（东部时间） [16][17] - 网络直播链接为https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=3WdFtqqi，可在泛美白银和MAG网站观看，录音将在活动结束约一小时后提供，可访问三个月 [17][19] - 参与者可在https://dpregister.com/sreg/10199780/ff21be11a0注册电话会议，无网络或想与接线员通话可拨打特定号码 [17][18] Juanicipio矿资源详情 - 截至2024年6月30日，Juanicipio矿白银证实储量为2237.5万盎司，可能储量为10957.1万盎司；推断资源为8008.1万盎司，测量资源为4338.7万盎司，指示资源为13099.1万盎司 [23][24]

业绩总结 - 第一季度销售额创纪录达到2.613亿美元[9] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9080万美元[9] - 向普通股东报告的净收入为2870万美元，每股收益为0.05美元[9] - 第一季度银产量为4.1百万盎司，黄金产量为34,232盎司[9] - Keno Hill银产量较上季度增长23%，达到772,430盎司[9] - Lucky Friday创下108,745吨的新季度磨矿记录[9] - 第一季度实现毛利润为100万美元，为收购以来的首个盈利季度[36] - 自2020年以来，运营现金流累计达到12.34亿美元，自由现金流为8.43亿美元[16] 成本与支出 - 第一季度总销售成本为5070万美元，预计2025年总销售成本在180百万美元范围内[39] - 第一季度资本支出为1630万美元，预计2025年资本支出在5800万至6300万美元之间[39] - 每盎司银的现金成本为2195美元，预计2025年现金成本在1500至1650美元之间[39] - 每盎司银的全维持成本（AISC）为2303美元，预计2025年AISC在1750至1950美元之间[39] - 第一季度的现金成本（不含副产品信用）为90,459,000美元[57] - 第一季度的全维持成本（不含副产品信用）为22,463美元[57] - 第一季度的现金成本（含副产品信用）为87,284,000美元[57] - 第一季度的副产品收入为4,295,000美元[57] 未来展望 - Casa Berardi预计将在2025年中期之前进行地下开采，预计160号矿坑的剥离比率将在2025年下降，成本也将相应降低[2] - Keno Hill预计将在2026年实现生产增长[2] - 公司预计2025年的资本、勘探和前期开发支出将达到一定水平[2] - 预计2025年将不会出现重大变化，确保员工、供应商和设备的可用性[3] - 公司在2025年将继续进行矿产资源的勘探和开发，预计不会因已知或未知的风险而需要修订计划[3] - 预计美元/加元的汇率将与当前水平大致一致[3] - 预计2025年每盎司银和金的现金成本和AISC（扣除副产品信用后）将有所变化[6] 负面信息 - 公司在2024年年度报告中提到，金、银及其他金属价格波动可能会影响实际结果[4] 其他信息 - 净杠杆比率从2024年末的1.6倍改善至1.5倍[14] - 公司将继续评估战略选择，以实现长期价值最大化[45] - 第一季度的现金流量在各个矿区的表现上有所不同，Greens Creek表现优于Lucky Friday[68][70]

核心观点 - Coeur Mining（CDE）的盈利预期近期呈现显著改善趋势，短期股价已获得强劲上涨动力，且这一趋势可能持续 [1] - 分析师对该银矿公司盈利前景的乐观情绪推动盈利预期上调，历史数据显示盈利预期修正趋势与短期股价走势高度相关 [2] - 公司当前季度及全年盈利预期均大幅上调，Zacks评级为“强力买入”（Zacks Rank 1），显示其投资吸引力 [3][5][6][8] 盈利预期修正 - **当前季度**：每股盈利预期为0.14美元，同比增幅达1500%，过去30天共识预期上调36.67% [5] - **全年**：每股盈利预期为0.47美元，同比增幅161.11%，过去一个月两项预期上调推动共识预期增长15.43% [6][7] 股价表现与评级 - 过去四周股价上涨27%，Zacks Rank 1评级股票自2008年以来年均回报率达25%，显著跑赢标普500指数 [3][8][9] - 盈利预期修正趋势强劲，分析师一致上调预期，未出现负面修正 [5][6] 投资建议 - 尽管股价已上涨，但盈利预期持续改善可能推动进一步上行空间，建议投资者关注该股 [9]

MONTREAL, May 09, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Aya Gold & Silver Inc. (TSX: AYA; OTCQX: AYASF) (“Aya” or the “Corporation”) is pleased to report continued operational progress at its Zgounder Silver Mine, driven by a strong mine ramp up, exceptional mill performance, a clear path to improve recovery, and solid April production. April Production Metrics Production Metrics Q1-2024Q1-2025April 2025Silver productionoz366,3621,068,652345,550Tonnage processedkt81,331<td style="border-top: solid black 1pt ; border-bot ...

VANCOUVER, British Columbia, May 08, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- MAG Silver Corp. (TSX / NYSE American: MAG) (“MAG”, or the “Company”) announces the Company’s unaudited consolidated financial results for the three months ended March 31, 2025 (“Q1 2025”). For details of the unaudited condensed interim consolidated financial statements of the Company for the three months ended March 31, 2025 (“Q1 2025 Financial Statements”) and management’s discussion and analysis for the three months ended March 31, 2025 (“Q1 2 ...

核心观点 - 华尔街预计Avino Silver在2025年第一季度财报中将实现收入和盈利同比增长，实际业绩与预期对比将显著影响短期股价[1][2] - 公司当前Zacks Rank为1(强力买入)，但Earnings ESP为0%，难以预测其能否超预期[10][11] - 历史数据显示公司过去四个季度中有三次盈利超预期，最近一次超预期幅度达133.33%[12][13] 财务预期 - 预计季度每股收益0.03美元，同比增长50%[3] - 预计收入1790万美元，同比增长44.5%[3] - 过去30天内共识EPS预期被上调100%[4] 预测模型分析 - Zacks Earnings ESP模型通过对比"最准确预估"与共识预期来预测盈利偏差，但当前两者数值相同导致ESP为0%[6][10] - 当ESP为正且Zacks Rank为1-3时，盈利超预期概率达70%[8] - 历史数据表明仅凭盈利超预期不一定推动股价上涨，其他因素同样关键[14][15] 历史表现 - 上季度实际EPS 0.07美元远超预期的0.03美元，超预期幅度133.33%[12] - 过去四个季度盈利超预期次数达三次[13] 投资建议 - 当前数据未显示公司具备明显盈利超预期特征，建议投资者关注其他影响因素[16] - 建议利用Zacks Earnings Calendar跟踪财报发布时间[16]

股价表现与目标价 - Pan American Silver (PAAS) 最新收盘价为23 54美元 过去四周涨幅达9 5% [1] - 华尔街分析师给出的平均目标价为31 35美元 隐含33 2%上行空间 最低目标价27 36美元(16 2%涨幅) 最高目标价38美元(61 4%涨幅) [1][2] - 目标价标准差为3 78美元 标准差越小表明分析师共识度越高 [2][9] 分析师预测可靠性 - 单纯依赖目标价做投资决策存在风险 因分析师设定的目标价可能存在能力局限或利益偏差 [3][8] - 全球多所大学研究表明 目标价作为投资参考工具的误导性常大于指导性 [7] - 华尔街分析师可能因所在机构与上市公司的业务关系而设定过度乐观的目标价 [8] 盈利预测修正 - 当前年度Zacks一致盈利预期在过去30天提升10 2% 其中4家机构上调 3家下调 [12] - 盈利预期修正趋势与股价短期走势存在强相关性 这是判断上行空间的更可靠依据 [11] - PAAS目前获Zacks评级2级(买入) 位列4000只股票前20% 该评级基于盈利预期相关的四项因子 [13] 投资参考建议 - 目标价集群紧凑(低标准差)时 可将其作为研究基本面驱动力的起点 但不应视为绝对预测 [9] - 尽管不应完全忽视目标价 但需保持高度怀疑态度 避免仅凭此指标决策 [10] - 结合盈利预期上修趋势与Zacks评级 当前PAAS股价确实存在潜在上行空间 [11][12][13]

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度实现创纪录的季度收入和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA），超过9000万美元，主要得益于金属价格上涨和四座运营矿山的稳健贡献 [12] - 净杠杆率从一年前的2.7倍改善至1.5倍，现金状况大幅改善，季度末有效余额约为2000万美元 [13] - 一季度自由现金流为负1800万美元，主要因库存增加1200万美元和应收账款增加2900万美元，以及应付账款和其他流动负债流出约1600万美元 [15] - 白银利润率从2024年的54%提高至本季度的65%，推动调整后EBITDA创纪录，净杠杆率从去年底的1.6倍降至本季度末的1.5倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 格林斯克里克矿 - 一季度生产200万盎司白银，银品位较上季度提高10%，3月达到约13盎司/吨，进入二季度仍保持强劲 [18] - 负现金成本为4.08美元/盎司，负全部维持成本（AISC）为0.03美元/盎司，远好于年度指引 [19] - 2025年生产指引维持在810 - 880万盎司白银，成本指引大幅下调，现金成本指引降至0.25 - 0.75美元/盎司，AISC指引降至6.5 - 7.25美元/盎司 [20] 幸运星期五矿 - 一季度实现连续季度磨矿记录，处理近10.9万吨矿石，生产130万盎司白银 [20] - 现金成本为9.37美元/盎司，AISC为20.08美元/盎司，主要因劳动力成本、利润分享、消耗品和承包商成本增加 [21] - 2025年生产指引维持在470 - 510万盎司白银，同时调整成本预测以反映当前实际情况 [21] 基诺山矿 - 一季度生产超过77万盎司白银，日处理量平均为350吨，低于440吨/日的许可限制 [22] - 实现首个盈利季度，毛利润为100万美元 [22] - 2025年白银生产指引为270 - 310万盎司，季度生产成本为1500 - 1700万美元 [25] 卡萨贝拉尔迪矿 - 一季度生产约2.05万盎司黄金，现金成本和AISC分别为2195美元/盎司和2303美元/盎司 [25] - 预计2025年下半年160号矿坑经济效益将改善，现金流将增强，剥离率降低，对承包商的依赖减少，改善将在三季度末实现 [25] - 2025年黄金生产指引维持在7.6 - 8.2万盎司，现金成本和AISC指引不变 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 一季度公司实现创纪录的收入2.61亿美元，其中45%来自白银，33%来自黄金，22%来自贱金属 [17] - 随着白银价格上涨，白银利润率从2024年的54%提高至本季度的65% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于四个关键支柱，即专注运营卓越、优化投资组合、实施严格财务纪律和保持白银市场领先地位，同时强调环境、社会和治理（ESG）领导地位 [6] - 运营卓越方面，公司在各矿山实施持续改进计划和文化，标准化系统，投资分析和半自动化，控制成本，优化开采方法，加强维护和员工培训 [6] - 投资组合优化方面，公司继续评估卡萨贝拉尔迪矿的战略选择，优先发展基诺山矿的有机增长，并制定有纪律的收购战略 [7] - 财务纪律方面，公司实施结构化资本分配框架，优先考虑自由现金流和明确的投资回报率目标，以增强资产负债表实力、财务灵活性和股东回报 [8] - 白银市场领导地位方面，公司作为美国和加拿大最大的白银生产商，拥有位于顶级司法管辖区的长寿矿山，具备监管稳定性和支持负责任发展的优势 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的未来前景充满信心，认为随着对矿产资产和员工的深入了解，公司的潜力将得到释放 [6] - 公司将继续专注于战略优先事项，包括在基诺山矿实现长期价值，实施稳健的资本分配框架，优化投资组合，以实现可持续增长和股东回报 [29] - 尽管面临一些挑战，如成本压力和许可问题，但公司相信通过持续改进和战略执行，能够克服困难，实现业务目标 [50] 其他重要信息 - 公司在内华达州启动了超过330万美元的有针对性勘探计划，在米达斯部署了两台钻机，采用枢纽 - 辐条方法，利用现有基础设施寻找新的矿脉 [27] - 蒙大拿州的利比勘探项目已被列入联邦许可改进指导委员会的FAST 41许可仪表板，这将简化联邦审批流程，加强各机构之间的协调 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：近期关税是否对公司运营产生影响？ - 公司约50%的成本为劳动力成本，关税对消耗品等有轻微影响。预计钢筋和钢材等采购成本会因关税上升，但公司提前储备了部分物资，目前未受到直接冲击 [35][37] - 公司出口精矿，目前的合同策略使公司免受对中国关税的直接影响，但预计2026年可能会受到影响，将表现为西方冶炼厂成本上升，但不会影响精矿销售 [40] 问题：育空能源公司涡轮机维修期间，基诺山矿的运营情况及财务影响如何？ - 涡轮机维修预计在8月进行，持续6天，公司已将停机时间纳入计划，并安排在此期间推进一些维护项目 [43] - 预计经济影响为损失约9万盎司白银产量及相关劳动力成本 [44] 问题：若基诺山矿获得许可和社区支持，达到600吨/日的可持续运营需要多少资本和时间？在项目进行期间，需要怎样的金属价格才会缩减生产？ - 达到600吨/日需要几年时间，首先要实现400吨/日的可持续开采并与磨机产能匹配。公司正在推进多个项目，包括扩大水处理厂、增加废物储存、改善尾矿设施等，同时加强与原住民的合作 [54] - 公司认为推进基诺山矿具有战略意义，但无法确定何时能达到盈利目标 [54] 问题：若3月20日行政命令中的出口税实施，公司对格林斯克里克精矿的销售有哪些选择？ - 管理层表示需进一步研究该问题，目前无法提供具体答案 [63] 问题：内华达州项目在公司投资组合中的定位如何？预计何时能有研究或进展更新？乐观情况下，何时可能实现生产？ - 内华达州项目采用枢纽 - 辐条模式，目前重点是积累资源量。米达斯项目今年将有两台钻机，针对七个高品位矿脉目标进行钻探；奥罗拉项目正在进行五年期环境评估，预计年底完成；霍利斯特项目有望明年钻探 [66][67][68] - 乐观情况下，四到五年后有可能实现生产，但需要更多许可，具体时间不确定 [73][74] 问题：公司如何平衡资产的有机再投资和去杠杆化努力？ - 公司幸运星期五矿和格林斯克里克矿能产生大量现金流，卡萨贝拉尔迪矿的经济效益预计也将改善。公司将在确保对这些运营资产进行充分投资的同时，进行去杠杆化，减少利息支出 [76] - 公司还会考虑勘探投资，以实现战略平衡 [77] 问题：幸运星期五矿劳动力成本上升的原因是什么？成本销售增加100万美元，但生产和现金成本指引不变，运营方面有哪些因素可以抵消这一增加？ - 劳动力成本上升主要是因为使用了承包商以及利润分享和生产奖金增加，这是由于矿山表现出色 [81][82] - 成本销售是公认会计原则（GAAP）下的数字，包括现金成本和非现金成本。尽管卡萨贝拉尔迪矿的成本有所增加，但公司预计仍能在指引范围内，只是成本会稍高 [84][85] 问题：卡萨贝拉尔迪矿是否有出售计划？金价上涨是否影响出售决策？出售所得是否用于偿还债务？ - 出售并非必然选择，公司正在考虑所有战略选择，包括直接出售、合资、分拆、延长地下开采等，预计在第二季度提供最新情况 [90] - 出售所得预计将用于去杠杆化 [91] 问题：许可时间表如何影响卡萨贝拉尔迪矿的战略选择？能否在许可受阻的情况下实现资产的全部价值？ - 许可延迟会对未来现金流产生折扣影响，但金价大幅上涨为评估资产价值提供了新视角，公司将寻求最大化资产价值的方式 [94][95] 问题：基诺山矿能否支持500 - 600吨/日的开采率？对修订后的成本数字有多大信心？如果金银价格回落，成本是否会相应下降？ - 公司有信心通过投资和开发实现更高的开采率，但目前受限于废物储存许可等因素。公司认为达到440吨/日相对容易，600吨/日最终也能实现 [102][104] - 公司对修订后的成本数字有信心，若金银价格回落，利润分享成本可能会降低，但更重要的是持续实施成本控制措施 [105][106] 问题：公司的收购战略有哪些参数？如果利比项目许可顺利，公司将采取何种方式推进？ - 公司在并购时会考虑金银比例，主要目标是保持白银公司的地位，同时会进行充分的尽职调查，评估回报并与内部增长项目进行比较。并购将在去杠杆化和公司实力增强后成为更重要的关注点 [111][112][113] - 利比项目资源丰富，但资本成本较高，公司考虑与专注于铜的合作伙伴合作，以分担成本并保持对核心贵金属业务的关注 [114][115] 问题：利比项目在FAST 41框架下的推进速度如何？除了推断资源的加密钻探，达到确定费用的步骤有哪些？项目的目标日产量是多少？特洛伊矿运营时的日产量是多少？ - 目前项目的运营计划正在接受美国林业局的环境评估，预计很快会有决定。若获得批准，将有45天的异议期和30天的回应期，可能在2025年第三季度获得最终批准 [118][119] - 获得批准后，公司将有权对现有14000英尺巷道进行排水和修复，并延长约4000英尺，进行侧向漂移以开展勘探活动。还需要重新确定和验证资源，并进行经济研究，整个过程需要数年时间和大量努力 [120] - 项目预计采用房柱法开采，目标日产量在10000 - 15000吨之间 [121][122] - 管理层无法提供特洛伊矿运营时的日产量，需进一步查询 [125][126]

MONTREAL, May 02, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Aya Gold & Silver Inc. (TSX: AYA; OTCQX: AYASF) (“Aya” or the “Corporation”) plans to release its first quarter 2025 results on Tuesday, May 13, 2025 before market opens. Senior management will host a conference call on the same day at 10 a.m. Eastern Time to discuss the Corporation’s financial and operational results. Participants may join the conference call via webcast or by dialing-in as follows: Webcast link: https://edge.media-server.com/mmc/p/48g2kxgq Instru ...