财务表现 - 公司2026财年第一季度营收37.4亿美元 同比基本持平但按固定汇率计算下降26% [3] - 税前利润9200万美元 同比增长44% 净利润5600万美元 摊薄每股收益023美元 去年同期分别为6400万美元和1100万美元 [3] - 调整后税前利润128亿美元 同比增长39% 调整后净利润9000万美元 摊薄每股收益037美元 [4] - 调整后EBITDA647亿美元 同比增长16% 自由现金流为负222亿美元 主要受季节性因素影响 [4][17] - 过去12个月签约金额183亿美元 同比增长43% [5][38] 业务亮点 - Kyndryl咨询业务实现双位数增长 第一季度收入同比增长30% 过去12个月签约增长36% [10] - 云超大规模相关收入达4亿美元 同比增长86% 预计2026财年将达成18亿美元目标 [10] - 公司推出企业级代理AI框架 支持客户在混合IT环境中部署AI解决方案 [10] - 通过股票回购计划在第一季度以6500万美元回购180万股普通股 [10] 区域表现 - 美国市场营收911亿美元 同比下降8% 日本市场营收578亿美元 同比增长2% [21] - 主要市场营收1356亿美元 同比增长3% 战略市场营收898亿美元 同比增长3% [21] - 美国市场调整后EBITDA196亿美元 日本市场115亿美元 主要市场197亿美元 战略市场163亿美元 [22] 财务展望 - 重申2026财年调整后税前利润至少725亿美元的预期 同比至少增加243亿美元 [8] - 预计调整后EBITDA利润率约18% 同比提升130个基点 自由现金流约55亿美元 [17] - 按固定汇率计算 预计营收增长1% [17]

公司荣誉与行业认可 - 公司连续第三年被Avasant评为2025年应用管理服务领域的创新者 获得实践成熟度五星评级 彰显其在提供先进AI增强应用服务方面的领导地位 [1] - 在Avasant年度RadarView报告中 公司在34家评估企业中脱颖而出 凭借先进的应用生命周期服务 DevSecOps能力和AI驱动的现代化框架获得认可 [2] 技术创新与解决方案 - 公司结合生成式AI 专有大型语言模型和预测性可观测性技术 为客户提供现代化 可扩展且安全的应用程序生态系统 [3] - 公司开发了全面的专有解决方案组合 包括战略合作伙伴计划和创新驱动方法 以应对市场对遗留系统现代化和行业特定应用部署的需求 [3] - 公司持续加大对AI增强服务 敏捷交付模式和战略合作伙伴关系的投入 包括与Thought Machine的合作 帮助客户加速现代化进程 [3] 业务成果与案例 - 公司在金融服务 政府 电信和媒体等高度监管行业推动可衡量的业务成果 [3] - 成功为政府机构交付企业级SaaS解决方案 支持13,000用户和每月200万次查询 [6] - 将传统金融平台改造为微前端架构 实现功能推出速度提升10倍 每季度500+次部署 [6] 公司背景与定位 - 公司是全球技术解决方案提供商 为世界领先组织提供突破性技术支持 解决方案涵盖云 AI 数字工作场所 物流和企业计算等领域 [5] - 公司拥有150多年历史 帮助客户挑战现状并释放全部潜力 [5]

财务表现 - Q1 FY2026 GAAP收入为31 6亿美元 超出分析师预期8090万美元 但同比下降24% [1][5] - 非GAAP每股收益068美元 超预期001美元 但同比下降93% [1][2][5] - 自由现金流(非GAAP)同比增长1156%至9700万美元 主要因资本支出减少 [2][7] - 调整后EBIT利润率68% 同比下降01个百分点 [2][5] 业务运营 - 新增订单额28亿美元 同比增长14% 连续三季度实现双位数增长 [6] - 咨询与工程服务订单增长32% 但收入下降27% 部门利润率从96%降至84% [6] - 保险服务收入增长54% 但部门利润大幅下降25% 利润率降至105% [6][9] - 全球基础设施服务订单增长4% 收入下降35% [6] 战略重点 - 加强AI与数据分析能力 增加客户概念验证项目 [4][8] - 获得嘉年华邮轮5000万美元基础设施管理合同 [8] - 当季通过股票回购向股东返还5000万美元 [8] - 现金及等价物维持179亿美元 净债务小幅上升 [9] 未来展望 - 上调2026财年非GAAP每股收益指引至285-335美元 [10] - 预计全年有机收入下降3%-5% 调整后EBIT利润率7%-8% [10] - Q2 FY2026收入预计315-318亿美元 每股收益065-075美元 [10] - 2026财年目标自由现金流6亿美元 持续通过回购回馈股东 [11]

公司财务报告发布 - 2025年半年度财务报告已发布 包含2025年上半年活动报告、财务报表、法定审计师审查报告及负责人声明 [2] - 报告以英文和法文形式在公司官网(www atos net)提供 [3] 公司基本信息 - 全球数字化转型领导者 拥有约7万名员工 年收入约100亿欧元 业务覆盖67个国家 [4] - 运营两大品牌 Atos(服务)和Eviden(产品) [4] - 欧洲网络安全、云计算和高性能计算领域排名第一 [4] 公司业务定位 - 致力于安全及去碳化未来 提供定制化AI端到端解决方案 [4] - 推动信息空间未来发展 支持知识、教育及研究的跨文化发展 [5] - 促进全球客户、员工及社会成员在安全信息环境中可持续发展 [5] 公司架构与上市信息 - 采用SE(Societas Europaea)企业形式 在巴黎泛欧交易所上市 [4]

公司业绩与股价表现 - 公司第二季度2025财报公布后股价上涨1.1%，主要得益于强劲的有机销售增长和区域业务表现[1] - 公司年初至今股价累计上涨28.4%，远超Zacks计算机与技术板块11.5%的涨幅，同期Zacks计算机-IT服务行业下跌10.6%[2] - 公司2025年第三季度收入预期为25.1亿至25.9亿美元，有机销售增长预计20%-24%，非GAAP每股收益预期0.94-1美元[13] 业务增长与订单情况 - 公司产品组合涵盖热管理系统、液冷、UPS等，过去12个月有机订单增长约11%，2025年第二季度订单出货比为1.2倍[4] - 公司订单积压环比增长7%，同比增长21%至85亿美元[4] - 公司2025年全年收入预期上调至99.25亿至100.75亿美元，有机销售增长预期23%-25%，非GAAP每股收益预期3.75-3.85美元[12] 战略合作与技术布局 - 公司与Oklo合作开发模块化电源和热管理解决方案，整合Oklo核能发电与公司冷却系统，提升AI数据中心能效[6][7] - 公司与NVIDIA合作部署800VDC电源架构，为下一代AI数据中心提供高效电源解决方案，计划保持领先NVIDIA一代GPU的技术优势[8][11] 行业竞争与估值 - 公司面临来自超微电脑和惠普企业的激烈竞争，超微电脑年初至今股价上涨93.5%[16][17] - 公司当前估值较高，TTM市净率20.81倍，高于计算机与技术板块平均10.62倍[18] 市场预期 - Zacks对2025年第三季度每股收益共识预期为0.96美元，过去30天上调0.01美元，同比增长26.32%[14] - Zacks对2025年全年收入共识预期为94.7亿美元，同比增长18.22%，每股收益共识预期3.57美元，同比增长25.26%[14][15]

高管变动 - William Rozé辞去Capgemini Engineering CEO及集团执行董事会成员职务 离职生效日期为2025年7月31日 [1] - 继任者将在未来几周内公布 [1] - William Rozé于2020年通过Capgemini收购Altran加入公司 2021年被任命为Capgemini Engineering CEO [2] 公司评价 - CEO Aiman Ezzat肯定William Rozé在建立Capgemini Engineering成为市场领导者方面的贡献 特别提到其推动Altran整合及支持集团成为智能工业全球领导者的目标 [2] 公司概况 - 全球业务与技术转型服务提供商 专注于帮助客户实现数字化和可持续发展转型 [3] - 全球员工35万人 业务覆盖50多个国家 [3] - 2024年全球营收达221亿欧元 [3] - 提供端到端服务 涵盖战略设计到工程实施 核心能力包括AI、生成式AI、云计算及数据技术 [3]

财务表现 - 2025年上半年收入40.2亿欧元，同比下降17.4%，主要受合同流失和自愿退出低利润合同影响[5][4] - 营业利润率提升至2.8%（同比+0.8个百分点），达1.13亿欧元，同比增长15.4%，体现成本优化成效[3][6][4] - 自由现金流改善至-9600万欧元，较2024年同期的-5.93亿欧元大幅提升4.97亿欧元[3][4] - 净亏损收窄至6.96亿欧元，较2024年同期19.41亿欧元亏损改善12.45亿欧元[3][26] 业务单元表现 - Atos SBU收入36.03亿欧元（占比89.6%），营业利润率提升1.7个百分点至5.7%[8][4] - Eviden SBU收入4.17亿欧元，受季节性影响营业利润率为-7.9%[8][17][4] - 区域表现分化：法国区营业利润率提升80个基点，英国爱尔兰区提升280个基点，美国加拿大区提升60个基点[11][12][13] 战略转型进展 - Genesis转型计划完成超50%目标，已产生7亿欧元重组预算中的过半支出[4][24] - 低利润合同从2024年底的7个减少至3个，对营业利润的负面影响从5200万欧元降至1600万欧元[24] - 人员利用率从76%提升至79%，行政管理成本同比降低10%[24] - 总员工数69,597人，较2023年末减少约4,000人[24] 商业活动 - 订单获取33亿欧元，订单出货比提升至83%（2024年同期为73%）[4][20] - 签署11个大型多年合同（2024年同期为5个），包括北美1亿欧元数字工作场所合约和欧洲9000万欧元数字应用合约[4][20] - 12个月滚动管道增加15亿欧元，其中13亿欧元为超过3000万欧元的大额交易[4] 资产出售进展 - 与法国政府签署高级计算业务出售协议，企业价值4.1亿欧元（含1.1亿欧元盈利支付条款）[31][32] - 标的业务2025年预计收入约8亿欧元，涵盖高性能计算与量子计算部门[31][32] - 交易预计2026年上半年完成，需获得监管批准[33] 财务指引 - 确认2025年全年目标：收入约85亿欧元，营业利润率约4%，债务偿还前现金变化约-3.5亿欧元[29][30] - 长期目标：2028年收入85-90亿欧元（5-7%复合增长率），营业利润率达10%，杠杆率低于1.5倍[38] - 2026年预计实现正有机增长和债务偿还前正现金流[29]

财务表现 - 公司2025年6月季度营收为31 6亿美元 同比下降2 4% [1] - 每股收益(EPS)为0 68美元 低于去年同期的0 74美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2 92%(预期30 7亿美元) EPS超出预期6 25%(预期0 64美元) [1] 关键业务指标 - 全球基础设施服务(GIS)收入16亿美元 同比增长2 6% 超出分析师平均预期(14 7亿美元) [4] - GIS业务同比下降3 5% 优于分析师预期的-6 1%下降幅度 [4] - 总营收同比下降2 4% 优于分析师平均预期的-5 1%降幅 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月下跌14% 同期标普500指数上涨2 7% [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预示短期内可能跑赢大盘 [3] 分析视角 - 投资者需关注超出预期的关键业务指标 这些数据更能反映公司真实运营状况 [2] - 将实际业绩与分析师预期及去年同期数据对比 有助于预测股价走势 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比下降4.3% 有机增长 调整后EBIT利润率为6.8% 非GAAP稀释每股收益为0.68美元 [5] - 自由现金流表现强劲 达9700万美元 去年同期为4500万美元 [5] - 预订量同比增长14% 连续第三个季度实现两位数增长 过去12个月的预订量与账单比率为1.06 [5] - 资本支出占收入比例下降至2.8% 去年同期为6% [25] - 总债务减少6000万美元至约40亿美元 现金余额增加至18亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询与工程服务(CES)占总收入39% 有机收入同比下降4.4% 但预订量增长32% 预订量与账单比率为1.2 [22] - 全球基础设施服务(GIS)占总收入51% 有机收入同比下降5.7% 预订量与账单比率为0.7 [23] - 保险软件与服务占总收入10% 有机收入增长3.6% 预计全年将保持中个位数增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和亚太地区预订量表现强劲 预订量与账单比率远高于1 主要得益于公共部门业务以及欧洲制造业和消费品零售业的稳定交易流 [6] - 多个行业垂直领域的增长广泛 显示出新市场进入计划和执行改进的效果 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将AI作为核心战略 已培训超过5万名具备生成式AI能力的工程师 92%的技术团队已实现AI准备就绪 [10] - 与Boomi建立战略合作伙伴关系 结合AI工具和全栈工程人才 帮助客户实现系统无缝连接 [13] - 被Gartner评为生成式AI咨询和实施服务市场的新兴领导者 [11] - 内部各部门广泛应用AI IT部门提升开发效率 安全团队利用AI将调查时间减少70% 准确率达95% [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度有机收入增长处于指引区间高端 但公司认识到需要做得更好 正在采取行动 [16] - 管道继续扩大 预计未来几个季度预订量增长将更加稳定 [16] - 预计2026财年全年有机收入将下降3%至5% 调整后EBIT利润率预计在7%至8%之间 [26] - 预计全年自由现金流约为6亿美元 [27] 其他重要信息 - 公司重组领导团队 欢迎Ramnath Venkataraman加入 担任咨询与工程服务部门总裁 [6][7] - 被Newsweek评为美国最佳工作场所之一 连续第二年获此殊荣 [17] - 公司正在向订阅模式过渡 但尚未在保险业务中大规模实施 [53] 问答环节所有的提问和回答 关于自由现金流 - 公司对全年指引充满信心 仍有改善营运资金的空间 新税法预计将带来适度改善 但尚未纳入当前指引 [34] 关于预订量 - 第二季度管道强劲 特别是CES业务 预计将连续第四个季度扩大过去12个月的预订量 [37] - 需要持续保持1.05至1.11的预订量与账单比率才能实现收入稳定增长 [61] 关于收入展望 - 指引中考虑了经济不确定性 但尚未看到条件恶化 CES收入下降幅度预计将在下半年收窄 [41][43] 关于AI战略 - AI是附加而非替代 公司正在开发可扩展的AI解决方案框架 重点关注高度监管行业 [75] - 企业AI准备度仍处于早期阶段 需要重新思考流程和数据基础 [86][89] 关于保险业务 - 保险业务预订量与账单比率低于1 但由于大量积压订单 仍对实现中个位数增长充满信心 [53] 关于利润率 - 预计下半年利润率将有所改善 但与往年季节性模式略有不同 [95] 关于转型进展 - 员工对变革反应积极 公司已奠定坚实基础 新人才正在产生广泛影响 [91]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达到1.011亿美元，创历史新高，同比增长21.7%，有机增长（不含收购影响）为6.3% [4][28] - 非GAAP EBITDA为1270万美元，符合1250万至1350万美元的指引范围 [29] - 非GAAP净利润为830万美元，摊薄后每股收益0.10美元，GAAP净利润为530万美元，摊薄后每股收益0.06美元 [35] - 现金及现金等价物截至2025年6月30日为3.368亿美元，较上季度3.255亿美元有所增加 [35] - 外汇波动对成本产生负面影响，净影响约为140万美元 [29] - 第三季度收入指引为1.03亿至1.05亿美元，其中近期收购贡献约12%的收入 [36] - 维持全年收入展望为4.15亿至4.35亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售垂直领域仍是最大业务，贡献了29.2%的总收入，同比增长10.4%，但环比下降6.2% [30] - 金融垂直领域是第二大业务，占25.1%的收入，环比增长1.4%，同比增长一倍 [31] - TMT（科技、媒体和电信）占24.9%的收入，环比增长6.7%，同比增长8.4% [31] - CPG（消费品）和制造业占10.5%的收入，同比增7.7% [32] - 其他垂直领域占7.8%的收入，环比增10.1%，同比增14.6% [32] - 医疗保健和制药占2.5%的收入 [32] - AI和数据业务占公司总有机收入的23%，其增长速度几乎是整体有机业务的三倍 [6][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度已成为员工数量排名前两的国家之一，是多智能体、多模型平台工程的枢纽 [9] - 美国员工人数为359人，占公司总人数的7.2%，非美国员工（位于欧洲、美洲和印度）为4654人，占92.8% [33] - 前五大和前十大客户的收入占比分别为37.5%和57.3% [33] - 客户总数从去年的208家降至194家，主要原因是持续优化非战略性客户组合 [33] - 合作伙伴影响力收入在第二季度占总收入的17.9%，与所有超大规模厂商的合作势头增强，尤其是谷歌 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正将业务的各个方面与“AI优先”方法对齐，包括市场进入策略、服务产品、交付和人才管理 [5] - 通过收购Jaxxed增强了银行和金融服务的行业专业知识，Mobile Computing增强了“跟随太阳”的能力和人才获取工作 [7] - 推出了专有的AI原生GAIN参与模型，推动AI优先的SDLC（软件开发生命周期）方法论的广泛采用 [20] - 内部开发的基因AI平台正在转变和自动化内部运营的各个方面，包括知识管理、人才寻源、项目管理和人力资源职能 [22] - 公司认为IT行业的劳动力金字塔正在向高级人才和以AI为中心的特工转变，其劳动力金字塔相较于同行更倾向于资深工程师 [11] - 物理AI的兴起正在彻底改变工业机器人领域，公司正与Vanderbots等创新平台提供商合作 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济不确定性持续存在，但基于加速的业务势头，公司对前景持积极态度 [7] - 企业客户在传统数字化转型支出方面表现出一定程度的谨慎，但创新主导的项目是其支出优先事项，公司是这一趋势的主要受益者之一 [36] - 客户现在期望在其所有服务产品中加入AI元素，即使是传统服务 [10] - 公司预计，尽管传统业务的谨慎支出导致收入出现低两位数的年百分比减少，但通过赢得创新主导的项目，整体收入将继续增长 [37] - AI业务的势头正在增长，预计在未来几个季度会更高 [37] 其他重要信息 - 实习项目势头强劲，收到超过16000份申请，并且进入可计费角色的安置率很高 [9] - 公司正在为一家领先的家装零售商开发一个AI平台，作为生成式AI工具的基础，以协助客户提供操作指导和产品查询 [24] - 公司正在与一家领先的全球支付技术公司和一家跨国饮料巨头合作，构建全面的AI平台 [19] - 公司使用一个小的专业团队，借助AI优先的SDLC工具，为一家全球技术领导者迁移16000个数据处理作业 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于渠道和交易转化速度以及实现年度指引的信心水平 [41] - 回答: 指引的低端将通过一些工作时间效益实现，有机增长为高个位数，收购贡献约12%的收入，从低端到中端范围需要更多努力，但对新的大额交易持乐观态度 [42][43][44][48][50] 问题: 关于定价环境、利用率和招聘计划 [46] - 回答: 渠道非常强劲，但持保守观点，因为宏观影响存在不确定性，AI和数据平台相关的项目渠道增长快三倍，几乎所有客户都在承接创新项目或重大迁移项目 [48][49] 技术创新项目的价格点有利，因为客户试图实现其内部业务增值和成本系统的目标 [51] 在传统业务上，客户向Grid Dynamics施压以扩展业务，特别是在印度，其成本结构和价格结构不同 [52] 随着美元走弱，欧洲工程的一些价值因素不能仅通过时间和材料来解决，固定投标和Pods以及GAIN工作正变得更加以解决方案为基础 [53] 问题: 关于AI如何改变传统SDLC的性质，以及是否需要以不同方式招聘或培训员工 [57] - 回答: 公司一直更倾向于资深、能力更强的工程师，在新的AI优先的SDLC中，工程师由编写代码和修改代码库的AI代理支持，他们充当裁判，其深厚经验有助于判断代理的建议是好是坏 [58] 公司还投资于AI原生工程师，他们从职业生涯开始就与AI代理一起成长，并通过Grid U培训计划培训工程师进行上下文工程 [58][60] 内部开发的GAIN平台涵盖了开发的整个周期，由不同的AI代理支持，由高级工程师和AI工程师监督和指导 [59] 问题: 关于不同垂直领域增长差异的原因，是由于AI采用率不同还是宏观或特定行业挑战 [62] - 回答: 所有垂直领域的AI采用都没有放缓，在某些垂直领域，势头增强是因为现有业务、传统业务、云迁移、新平台和软件开发在采用AI的同时继续扩张 [63] 在其他一些垂直领域，传统业务有些疲软，例如零售和CPG，其传统的大型遗留业务涉及实体店，正在放缓传统软件开发、基础设施支出，但他们继续投资AI项目 [65] AI增长全力支持Grid Dynamics的增长，但一些更传统领域的当前业务开始有点拖累，这是由宏观因素驱动的 [65][66] 问题: 关于AI驱动的参与模型的早期客户测试接受度，采用速度以及对业务财务概况的影响 [70] - 回答: 对新类型的参与和AI驱动的参与的需求肯定在增加，这将推动未来的增长 [71] GAIN实施非常全面，包括流程、技术工具、团队组成和新的商业模型，目前已在部分客户中应用了该平台的某些方面，主要是在固定价格参与中，通过减少时间线使公司更具竞争力 [72] 完整的GAIN实施，包括商业方面，正处于微调阶段，因为这是一个真正创新的事物，VMO（供应商管理办公室）尚未准备好，但目前正与两个前15大客户洽谈开始试点该模型 [73][74] 关于利润率，更应关注随着公司规模扩大，人均收入的增长，而不是纯粹的利润率，因为这将通过增加利润率来解决 [76][79] 问题: 关于在近期需求不稳定的情况下，如何平衡为增长复苏保持高质量后备人员与优化成本结构 [80] - 回答: 公司正在做两件非常重要的事情：一是必须实行一定程度的财务纪律，二是必须加倍投资于未来技术、平台和人员 [82] 公司正在创建针对特定技术的专门劳动力池，同时更仔细地审视更传统业务方面的利用率后备人员，以确保成本优化 [83] 从第二季度到第三季度，一些增加的成本是因为对某些工程人才的投资 [84] 公司决心成为AI实施产品的顶级领导者，将进行内部整理，但只会为了开放更多能力而这样做，并且将积极、智能地发展，在AI、基因AI、物理AI、解决方案实践方面发挥领导作用 [85][86][89] 问题: 关于合作伙伴计划的下半年展望以及除超大规模厂商外的新增长点 [93] - 回答: 超大规模厂商不仅争夺云平台上的支出美元，还非常积极地将其构建的平台与他们提供的AI工具融合 [94] 公司还与提供基础能力的主要参与者（如物理层）合作，因为没有能力很难扩展 [94] 公司正在与机器人公司合作，以革命性的方式改变工业化，并在客户内部构建代理工具和代理工厂，并与他们的团队以及带来AI工具的第三方合作 [95] 公司还从众多新成立的AI初创公司中选择那些有意义的进行合作 [96] 增长点来自超大规模厂商的新模型、带来自家模型的大玩家、与合作伙伴共同努力的客户，以及物理AI的工业化部分 [97] 从欧洲的角度来看，与谷歌的合作势头肯定在增强，这既与更传统的搜索能力有关，也与围绕代理AI平台的合作有关 [98][99] 问题: 关于客户数量下降以及何时能稳定 [100] - 回答: 客户数量在几个季度以来一直呈边际下降趋势，大部分下降来自收购相关的客户，这些客户规模较小 [101] 公司的重点是通过企业客户或商业客户的视角来看待世界，更侧重于企业客户，而商业方面可能只是一些收购带来的成本加成 [102] 当这些项目结束时，很多时候公司不再投入，甚至有些企业客户也会流失，但这不是很大一部分 [102] 即使通过合作伙伴关系，也有一些客户尝试与公司合作，但在进入下一轮时会有一些夭折 [103] 公司对客户的定义有点严格，如果一个季度没有收入，就不称其为客户，尽管可能有MSA（主服务协议）在外面，如果在12个月内回来，也不是新客户 [104] 预计至少在短期内会看到这种趋势，但当你看到前30、40名客户时，这将带来大部分价值，一些较小的客户随着时间的推移会进入前30名 [105] 公司认为AI实施将以各种形式仍然是关键业务，对于那些不适合新AI时代模式的客户，公司不会投入太多，因为他们没有来自OutFocus的类型优先级，所以一些客户会呈指数级增长，而一些客户可能会停滞或逐渐消失 [106][107] 问题: 关于公司正在规划的未来AI能力水平以及未来三到五年的发展框架 [111][112] - 回答: 发展将需要超过三个季度，是技术采用、分布式系统能力以及在每个个案中产生价值的能力的结合 [113] 在基本编码层面，将远超过50%，在系统管理集成、数据合规性方面会较低，但效果必须得到验证，在系统的分析部分，将始终是人员和项目的结合 [116] 当人们谈论任务时，有些任务将100%由代理完成，但当谈论整个系统实施时，百分比会更低 [117] 构建原型和将某些东西投入生产负载下的任务关键型系统是非常不同的事情，即使是最复杂的AI代理也会很快失去上下文并开始偏离方向，仍然需要大量的人类监督、人类设计和思维以及创造力来引导它们，它们就像学者，聪明但无目标 [120] AI有不同的风格，并且处于不同的采用阶段，例如Copilot，当工程师仍然编写代码但AI提出建议时，将被广泛采用，可能不是100%，也许是95%，这更多取决于客户内部的安全协议，但这是既定的事情，而基于代理的AI编码是一个更复杂的话题，肯定会经历采用曲线 [124]