文章核心观点 - 美国圣诞树行业高度依赖进口，特别是中国制造，关税政策导致成本上升和供应链调整，但将产业链迁回美国面临成本、劳动力和配套产业缺失等现实困境，最终成本由美国企业和消费者分担，并抑制了本土需求 [1][2][4][9][10][14][15][16][17] 美国圣诞树行业现状与市场结构 - 美国约80%的圣诞树为人造树，这一比例已至少保持15年 [6] - 全球90%的人造圣诞树产自中国 [9] - 美国消费者对人造树有特定偏好：80%已购买的人造树预先装好了灯饰，看重便利性，且因真树易干枯或过敏而选择人造树 [6][7] - 美国消费者对价格高度敏感，价格小幅上涨就可能影响购买决策，对“美国制造”标签的溢价接受度有限 [5][10] 供应链与生产格局 - 人造圣诞树制造是劳动密集型产业，涉及注塑、组装、缠灯饰等环节，生产一棵树需一至两小时 [9] - 生产环节已从美国外迁数十年，先迁至泰国，后主要集中在中国 [7] - 中国供应链优势显著：工人时薪仅为1.5至2美元，且工人效率极高，一家合作厂商可雇佣1.5万至2万名工人 [9][10] - 美国本土制造商极少，如Lee Display公司是美国仅存的少数本土人造圣诞树制造商之一，年产量约1万棵 [1] 关税政策的影响 - 关税导致人造圣诞树价格上涨10%至15%，销售商因此减少了订货量 [4] - 中国产人造树的平均关税税率约为20%，对柬埔寨产品的关税也曾威胁加征至49%，最终定为19% [14] - 企业采取多种措施应对成本上升：National Tree公司将部分产能转移至柬埔寨，并将售价上调10% [14]；Balsam Brands公司将树价上调10%，并裁员10%、削减各项开支 [15] - 关税成本未能完全转嫁，企业需投入资金提供折扣以刺激需求 [14] - 关税抑制了美国本土需求：Balsam Brands公司今年在美销售额下降5%至10%，但在德国、澳大利亚等国际市场增长10%以上 [15] 产业链回迁美国的现实困境 - 企业普遍认为，在亚洲布局数十年后，大规模将产能迁回美国不现实 [4] - 成本是主要障碍：一棵现售价800美元的树若在美国生产，成本将高达3000美元 [10] - 劳动力与配套产业缺失：在美国难以找到大量愿意从事缠灯饰等枯燥工作的工人，且节日灯饰等配件在美国已不再生产 [4][7][8][10] - 即使本土生产商如Lee Display公司，其灯饰等配件仍需依赖进口，并面临库存耗尽后以更高成本进口的问题 [13] 企业的应对策略与业务表现 - National Tree公司每年售出超过100万棵人造树，2024年已将部分产能转移至柬埔寨，如有需要明年可实现全部产品从中国以外采购 [4][14] - Balsam Brands公司每年销售数十万棵Balsam Hill圣诞树，曾评估在俄亥俄州生产的可行性但结论不可行 [6][10] - Lee Display公司业务约一半是为梅西百货等企业定制展示装置，另一半直接面向消费者销售，青睐本土生产以快速完成订单和增强掌控力 [11][12]

核心观点 - 通货膨胀和关税对假日购物季构成冲击 导致礼品价格上涨和圣诞树等商品短缺 节日消费可能远不如预期 [1] 关税对物价的影响 - 关税措施预计将在假日购物季推高物价 [3] - 关税预计给每位消费者带来约132美元的额外成本 [3] - 节日电子产品受关税影响最大 平均每位消费者需额外支付186美元 [3] - 服装或配饰类商品平均每位消费者将多支付82美元 [3] - 个人护理用品 美容产品和玩具平均每位消费者将多支付14美元 [3] - 食品和糖果的购买者预计平均将多支付12美元 [3] - 部分品类价格已上涨30%至40% 其中鞋类价格短期内上涨37% 服装成本上涨35% [4] - 圣诞树和装饰品行业整体价格上涨约10% [8] 零售商的定价与库存策略 - 零售商面临重新思考沿用数十年的库存策略 [4] - 部分公司试图提前采购以避免成本上涨 但库存不足迫使其以更高价格进货 [4] - 零售商在补货方面采取谨慎态度 表现为减少库存 削减订单 缩减产品线 [4] - 企业通过供应链融资将付款期限延长5%至10% [4] - 商家售货思路倾向于"宁可卖到缺货 也不要削价清仓" [4] - 折扣力度减弱 部分商品如橡木威士忌分酒器和餐盒套装今年维持原价 而去年有九折到八折促销 [5] - 健康设备制造商Therabody因关税压力已调涨售价5%到7% 且折扣幅度不如去年 [5] - 黑色星期五的折扣可能建立在先前涨价基础上 实际优惠有限 [6] 商品供应短缺情况 - 消费者在选购装饰品或人造圣诞树时可能发现选择比往年少 [8] - 热门圣诞树和装饰品可能在黑色星期五之前售罄 [8] - 圣诞树和装饰品行业的库存出现两位数下降 [8] - 7月至9月期间 一些类别的节日装饰品订单下降50%至70% [8] - 美国圣诞装饰品市场规模达40亿美元 其中87%的商品来自中国企业 [8] - 关税不确定性导致中国制造商缩减产量 进口商暂停或削减订单 [8]