融资计划 - 公司拟以每股3.41元价格向控股股东茂名港发行股票募资不超过5.32亿元 全部用于补充流动资金 [1] - 发行完成后控股股东持股比例将从29.80%进一步提升 控制权得到巩固 [2] - 募集资金将缓解公司资金需求压力 提高抗风险能力和财务灵活性 [3] 财务状况 - 2025年上半年营业收入14.8亿元 净利润-8265.91万元 扣非净利润-8011.64万元 [1] - 聚丙烯和MTBE等主要产品受化工行业需求疲软影响 出现收入下滑和毛利率下降 [1] - 公司通过银行借款等间接融资方式满足业务发展资金需求 [3] 业务运营 - 主要产品包括液化石油气、聚丙烯、MTBE和燃料油等石油化工产品 [1] - 公司具备产能规模优势和技术优势 计划巩固和提升核心产品竞争优势 [3] - 全面暂停山东铅酸蓄电池、广西大修渣等非石化主业项目 [3] 战略发展 - 以茂名基地和湛江基地为中心 与粤西、粤东、珠三角及广西新建石化项目寻求合作 [1] - 积极推进双氧水提质升级改造项目 2024年底开始试生产 [3] - 致力于开发高附加值产品 实现产业链强链延链补链 [1] 控股股东背景 - 茂名港为国有控股有限责任公司 注册资本21.77亿元 总资产超200亿元 年营业收入超45亿元 [2] - 形成港口物流、供应链贸易、石油化工、资源循环、工程建设和咨询五大核心业务板块 [2] - 2024年4月完成实际控制人和控股股东变更 目前持有公司1.55亿股 [2] 行业环境 - 基础化工原料制造业属技术密集型和资金密集型行业 [2] - 受宏观经济、产业政策、原材料价格和新增产能等因素影响 [2] - 国家环境保护政策不断加强 环保标准提高 行业市场竞争加剧 [2]

发行方案核心内容 - 茂名石化实华股份有限公司拟向控股股东茂名港集团有限公司非公开发行A股股票 募集资金总额不超过53,183.24万元 全部用于补充流动资金 [4][18][35] - 发行价格为3.41元/股 不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80% 发行数量不超过155,962,606股 不超过发行前总股本的30% [3][17][29] - 本次发行构成关联交易 茂名港以现金认购 认购股份自发行结束之日起36个月内不得转让 [2][17][30] 发行对象情况 - 发行对象茂名港为国有控股企业 注册资本21.766亿元 总资产超200亿元 年营业收入超45亿元 实际控制人为茂名市人民政府国有资产监督管理委员会 [21][23] - 茂名港主营业务涵盖港口经营、供应链贸易、石油化工等五大板块 与上市公司不存在同业竞争关系 [23][24][26] - 茂名港承诺以自有或自筹资金认购 近五年未受行政处罚或涉及重大诉讼 [23][27] 募集资金使用规划 - 募集资金将全部用于补充流动资金 缓解营运资金压力 优化资产负债结构 提高抗风险能力 [4][35][36] - 本次发行有助于巩固控股股东地位 茂名港持股比例将从29.80%提升至40%以上 增强控制权稳定性 [14][20][37] - 募集资金使用符合监管要求 公司已建立完善的募集资金管理制度确保规范使用 [35][38] 财务影响分析 - 发行完成后公司总资产和净资产将增加 资产负债率下降 但短期内可能摊薄每股收益和净资产收益率 [7][39][41] - 公司2025年1-6月归属于上市公司股东的净利润为-8,265.91万元 扣非净利润为-8,011.64万元 [53] - 2022-2024年现金分红情况分别为：2022年分红1,559.63万元 2023年和2024年均未进行现金分红 [47] 行业与经营背景 - 公司属基础化工原料制造业 主要产品包括液化石油气、聚丙烯、MTBE等 面临行业竞争加剧和环保标准提高的挑战 [12][13][43] - 公司积极推进产业转型 暂停非石化主业项目 开发高附加值产品 实施双氧水提质升级改造项目 [13] - 宏观经济形势、市场竞争和成本变动是公司面临的主要经营风险 [42][43] 审批程序与时间安排 - 发行方案已获董事会审议通过 尚需股东会批准、深交所审核通过及证监会同意注册 [2][21][44] - 发行决议有效期为股东会审议通过之日起12个月 [9][19] - 触发要约收购义务 但符合豁免条件 拟提请股东会批准免于发出要约 [5][20][28]