2025年广西财政民生支出概览 - 2025年全区一般公共预算社保、就业和卫生健康支出合计达1932.09亿元，创历史新高，同比增长10% [1] - 其中社会保障和就业支出1251.44亿元，同比增长10.7% [1] - 卫生健康支出680.65亿元，同比增长8.7% [1] 强化投入保障的具体措施 - 筹措下达就业补助资金32.45亿元，重点支持高校毕业生、农民工、脱贫人口、就业困难人员等群体就业创业和技能提升 [2] - 将城乡居民基础养老金最低标准从每人每月166元提高至186元 [2] - 累计筹措基本养老保险财政补助资金467.85亿元，保障约300万退休人员和680万城乡居民养老保险待遇发放 [2] - 筹措下达育儿补贴补助资金50.4亿元，对未满3周岁的婴幼儿按每人每年3600元标准发放补贴，资金全部由财政承担 [2] 强化示范引领与项目创新 - 注重发挥项目引领示范效应，推动形成一批具有广西特色的创新成果，探索边疆民族地区民生建设样本 [2] - 南宁市聚焦体制机制改革与优质医疗资源下沉，探索公立医院高质量发展的“南宁经验” [2] 强化科学管理与效率提升 - 构建全方位、全过程、全覆盖的社保资金监管体系，坚持“花钱必问效、无效必问责” [3] - 自2025年7月1日起提高节地生态安葬奖补标准，提升殡葬服务水平 [3] - 实施基本医保基金即时结算改革，将审核拨付周期压缩至5个工作日内，优化医保支付机制 [3]

关税政策落地及影响 - 特朗普政府最终敲定主要贸易伙伴关税税率 美国有效关税税率从16.3%上升至17.5% [1][3] - 欧盟/韩国/日本获得15%税率并附带投资承诺 马来西亚/泰国税率分别从预期24%/36%降至19% [3] - 印度被征收25%关税(远超预期的15-20%) 老挝/缅甸/瑞士分别面临40%/40%/39%高税率 [3] - 美国对所有国家转运货物征收40%转运税 美墨协议延长90天但维持25%关税 [3][4] - 巴西关税8月6日起提高至50% 加拿大关税提至35%但大部分商品获USMCA豁免 [3] 美国就业市场恶化 - 7月非农就业新增7.3万人 远低于野村预测12万和市场共识10.4万 [5] - 5-6月数据累计下修26万人 过去三个月平均新增就业降至3.5万(2020年夏季以来最低) [5] - 失业率升至4.248%(2021年10月以来最高) 疲软数据增加美联储提前降息风险 [5] 资金流向变化 - 外国投资者结束连续七周净流入 上周净卖出新兴亚洲股票(除中国)6.52亿美元 [7] - 印度市场因高关税遭遇22亿美元巨额净流出 离岸ETF出现八周来首次净流出 [7] - 新兴市场ETF八周来首次出现净流出 美国离岸ETF过去四周有三周录得净流入 [7] - 在美上市中国ETF连续三周净流入 显示中国资产相对韧性 [8] 企业盈利分化 - MSCI亚洲(除日本)43%公司公布业绩后 2025财年盈利预期下调1.2% [9] - 标普500指数66%公司Q2盈利同比增长10.3% 远高于一周前预期的6.4% [9] - 亚洲地区盈利预期存在下行空间 与美国市场盈利表现形成明显分化 [9] 市场展望与风险 - 高关税和疲软非农数据可能触发短期获利了结 市场波动或加剧 [1] - MSCI亚洲(除日本)指数到2025年底上行空间非常有限 [2][9] - 日本/韩国等与美国市场关联度高地区将面临短期压力 [2] - 下半年市场驱动因素从政策预期转向经济数据与企业盈利能力 [9]