市场表现与展望 - A股三大股指创阶段新高 通信和电子等科技成长板块涨幅居前 行业龙头股股价创历史新高 [1] - 盈利改善预期兑现成为下阶段市场行情主要驱动因素 配置聚焦真实利润兑现或强产业趋势行业 [1][4] - 科技成长板块建议继续寻找内部低位方向 挖掘尚未被充分定价的细分领域 [1][6] 政策动态 - 证监会修改证券公司分类监管规定为分类评价规定 突出促进证券公司功能发挥导向 支持中小机构差异化发展 [2] - 财政加码支持民生领域 前7月教育医疗养老育儿等领域支出保障有力 [2] 全球宏观 - 美联储主席鲍威尔暗示未来数月可能降息 尽管通胀上行风险依然存在 [3] 机构配置观点 - 中信证券建议重点关注资源股 创新药 游戏和军工板块 关注化工和消费电子板块机遇 [4] - 国金证券推荐三条布局主线：工业金属（铜铝钢铁）基础化工工程机械等制造业 保险券商 食品饮料电力设备 [5] - 兴业证券建议布局科技成长主线内部低位方向 同时精选低位顺周期板块中具景气预期的优质赛道 [6] 估值与机会 - 股权风险溢价处于历史64%分位点相对均衡区域 主要宽基指数距离2021年高点仍有距离 [7] - 不少行业市盈率处于近15年50%分位以下 存在布局机会 [7] 细分行业展望 - 机器人板块受政策空间打开 技术迭代加速和场景落地验证三重逻辑支撑 行业加速发展有望带来新行情 [8] - 工业金属价格上涨趋势有望延续 受美联储降息预期及铜电解铝等供给约束共同推动 [8]