市场整体表现与基金仓位 - 2023年第三季度A股市场强劲上涨，上证指数、深证成指和创业板指数涨幅在全球重要指数中排名前列，市场信心显著回暖，资金流入加速 [1] - 截至三季度末，可比公募基金平均仓位为83.28%，较二季度末的81.15%提升2.13个百分点，股票型开放式基金和混合型开放式基金平均仓位分别为90.14%和82.15%，较二季度末分别提升1.24和2.26个百分点 [2] - 部分权益类基金显著提升股票仓位，例如鹏华创新增长一年持有期混合A权益仓位从二季度末的77.38%提升至90.44%，东方红内需增长混合A权益仓位从71.5%提升至86.78% [2] 公募基金重仓股变动 - 宁德时代取代腾讯控股，重新成为公募基金头号重仓股，腾讯控股退居次席，AI概念股新易盛和中际旭创分列第三、四位，阿里巴巴进入前五，贵州茅台跌至第十大重仓股 [1][4] - 公募基金前50大重仓股主要分布在信息技术（19只）、消费品及服务（8只）和医药（8只）等行业 [4][5] - 得益于人工智能爆发，AI概念股成为投资组合新贵，新易盛、中际旭创、工业富联均进入公募前七大重仓股 [4] - 持仓市值方面，1408只基金持有宁德时代，市值合计759亿元，1077只基金持有腾讯控股，市值699亿元，765只基金持有新易盛，市值561亿元 [6] 行业配置与投资布局 - AI板块在三季度强势上涨，多位基金经理对相关板块进行重点布局，维持高仓位配置海外算力产业链公司（如光模块、PCB、服务器设备等）并增加半导体公司权重 [7] - 除AI算力外，基金经理的投资组合也涉及机器人产业链、游戏、有色金属、锂电池等行业 [7][8] - 创新药行业蓬勃发展，恒瑞医药、百济神州等8只创新药龙头标的进入基金前50大重仓股 [5] - 消费品板块整体疲软，前50大重仓股中白酒股仅有贵州茅台、山西汾酒、五粮液和泸州老窖 [4] 基金经理后市观点 - 基金经理对A股后市持乐观态度，认为政策环境将支撑市场估值扩张，基本面边际下行温和，更多板块有望迎来盈利拐点 [3] - 科技成长板块被普遍看好，重点关注人工智能、储能、互联网和新势力整车等方向，认为AI投资仍是主线，中国制造业将随技术创新受益 [9] - 基金赚钱效应与增量资金入场形成正向循环，中长期资金扩容有望为市场提供稳定支撑 [3]

香港IPO市场表现 - 2025年上半年香港IPO市场显著回暖，共募集资金1071亿港元，较去年同期大幅上涨7倍，已超越2024年全年集资额 [2] - 上半年香港市场共有44只新股上市，其中42只在主板上市 [2] - 主板新股以零售、消费品及服务为主，占比为34%，其次为工业及材料与医疗和医药，各占23% [2] - 普华永道预测2025全年将有90至100家企业于香港上市，募资额有望超过2000亿港元 [3] 行业分布与趋势 - 零售、消费品及服务是主板新股的主要行业，占比34% [2] - 工业及材料与医疗和医药行业各占23% [2] - 信息科技及电信服务、医疗和医药、以及零售、消费品及服务将是市场焦点 [1][3] - 生物科技公司数量从2024年12月的67家增至2025年6月的73家，受益于"科企专线"政策 [3] - 人工智能、信息科技和电信产业是另一个主要的成长领域 [3] 上市企业类型与申请情况 - 已递交申请在香港上市的企业超过200家，涵盖制造业、零售等传统行业，以及生物科技、医疗、人工智能等新经济行业 [2] - 大型A股龙头企业、中概股及海外企业积极赴港集资 [2] - 第18C章下有3家特专科技公司，第18A章下有67家生物科技公司（截至2024年12月） [3] 市场展望 - 普华永道预计利好市场气氛将延续，2025年新股市场将迎来近四年来最活跃的募资潮 [2] - 长期来看，创新医疗保健和科技公司的比例将会进一步提高 [3]