市场总览 - 周四沪深市场成交总金额为20553亿元，南下资金净流入54.8亿港元 [2][6] - 上证指数上涨1.0%，沪深300上涨1.4%，科创50上涨3.3%，中证1000上涨1.2%，创业板指上涨1.8%，恒生指数上涨2.1% [5][6] - 表现最好的行业是有色金属（+3.1%）、电子（+3.0%）、通信（+2.4%）、基础化工（+2.0%）、汽车（+1.8%） [5][6] - 表现最差的行业是传媒（-1.4%）、社会服务（-1.1%）、商贸零售（-1.0%）、美容护理（-0.5%）、银行（-0.4%） [5][6] 公司深度研究：*ST和科 (002816) - 推荐逻辑为清洗设备龙头迎接盈利回升新机遇，半导体业务打开空间，无掩膜光刻机进展超预期 [7] - 预计2025-2027年公司营业收入为273/419/543百万元，增长率分别为1010%/54%/29% [7] - 预计2025-2027年归母净利润为11.77/53.39/87.16百万元，增长率分别为-/354%/63% [7] - 预计2025-2027年每股盈利为0.12/0.53/0.87元，PE为196.29/43.27/26.50倍 [7] - 催化剂包括无掩膜光刻设备交付、设备新订单等 [7] 公司深度研究：建发股份 (600153) - 推荐逻辑揭示其被忽视的经营变化和核心价值，包括美凯龙经营触底信号已现、地产业务Alpha突出、供应链经营稳健 [7][8] - 驱动因素为管理层人事发生改变和经营战略发生改变 [8] - 预计2025-2027年公司营业收入为652563/672826/697093百万元，增长率分别为-6.95%/3.11%/3.61% [8] - 预计2025-2027年归母净利润为2286/3076/4560百万元，增长率分别为-22.39%/34.55%/48.26% [8] - 预计2025-2027年每股盈利为0.79/1.06/1.57元，PE为12.92/9.61/6.48倍 [8] - 催化剂包括美凯龙战略成效显现、房地产销售/政策利好、大宗商品价格反弹 [8] 固收信用债观点 - 核心观点认为金融债市场是非银机构投资第一大板块，具有较高安全性、相较于利率债的票息和相较于普信债的流动性优势 [10] - 观点变化为未来出现超预期信用事件的可能性较低 [10] - 与市场差异在于详细梳理AMC、金租、商租等小众金融板块的投资价值 [10] 传媒互联网行业点评 - 2025Q3传媒重仓股配置比例为4.66%，环比上升0.55个百分点，高于行业标准配置比例2.88个百分点 [11] - 剔除腾讯控股后，25Q3传媒重仓股配置比例为2.02%，环比上升0.41个百分点，主要因巨人网络、ST华通等标的基金持仓市值提升 [11] - 2025Q3传媒行业前十大重仓股为腾讯控股、快手-W、巨人网络、ST华通、分众传媒、恺英网络、哔哩哔哩-W、吉比特、完美世界、三七互娱 [11] - 加仓明显板块包括游戏（顺网科技、巨人网络、ST华通、恺英网络、吉比特、完美世界等）、广告媒体（芒果超媒、分众传媒）、互动媒体及服务（快手-W） [11] - ST华通若完成摘帽，许可买入的基金公司数量变多，预计公司将有更大扩展空间 [11]

债务重组概述 - 公司为减少应收款项坏账风险，于2023年12月起诉深圳汇和富要求偿还债务及违约金，2024年4月经诉前调解达成和解协议 [1] - 和解协议减免深圳汇和富违约金及债务本金1000万元，剩余欠付债务2287.35万元分期偿还，2024年12月31日前分四期偿还1500万元（500万+300万+300万+400万），2025年3月31日前偿还剩余787.35万元 [1] - 债务重组议案经董事会及股东大会审议通过，并由法院《民事调解书》（〔2024〕粤0309民初5652号）确认法律效力 [1] 债务重组进展 - 截至2025年4月，公司已收到深圳汇和富回款1600万元，剩余687.35万元未偿还 [2] - 深圳汇和富未按承诺于2025年6月30日前偿还687.35万元欠款，公司已派专人沟通协商并敦促还款 [2] - 公司拟向法院申请强制执行剩余687.35万元欠款，但具体回收情况存在不确定性 [2]

股票交易异常波动情况 - 公司股票（证券简称：*ST和科 证券代码：002816）在2025年5月8日、5月9日、5月12日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，触发深圳证券交易所股票交易异常波动情形 [1] 重要问题核查情况 - 公司董事会已对控股股东及相关方进行书面核查，确认不存在未公开重大信息、重大变化或筹划阶段的重大事项 [1] - 核查过程中未发现其他应披露而未披露事项 [1] 信息披露状态说明 - 公司董事会声明目前不存在根据《深圳证券交易所股票上市规则》应披露而未披露的重大事项或相关信息 [1] - 公司前期披露信息无需要更正或补充之处 [1] 退市风险警示相关情况 - 因2024年度经审计净资产为负且扣除后营业收入低于3亿元，公司自2025年4月30日起被实施退市风险警示，股票简称变更为"*ST和科" [2] - 实施退市风险警示后股票交易日涨跌幅限制调整为5% [2]