报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [8] 报告核心观点 - 电力设备及新能源板块基金持仓占比在2026年第一季度环比回升，行业整体获得机构增配 [1][16] - 宁德时代发布覆盖全材料体系与全场景补能生态的新技术矩阵，引领行业技术迭代 [3][27] - 光伏出口呈现“双轨”特征，中东市场成为新的增长引擎，同时国内首个光伏专利池启动，助力企业出海 [4][54] - 3月全社会用电量同比增长3.5%，其中第三产业用电增速亮眼，充换电服务业等新业态用电量高速增长 [5][69] - 商业航天迎来标准化发展时代，“十五五”期间国家将重点实施多项重大航天工程 [6][86] 根据相关目录分别进行总结 1 电新板块总体持仓占比环比回升 - 截至2026年第一季度，中信电新行业基金持仓比重为10.56%，环比上升0.15个百分点；电新行业自选股（306只）基金持仓占比为13.03%，环比上升0.32个百分点 [1][16] - 电新板块持仓集中度环比小幅下降，持仓市值前十的公司占电新行业公司比重为80.66%，环比下降0.32个百分点 [20] - 从持仓市值变动看，思源电气、德业股份和特变电工为基金增持市值前三，分别增加110.47亿元、74.25亿元和46.04亿元；宁德时代、阳光电源和汇川技术为基金减持市值前三，分别减少212.99亿元、136.24亿元和45.38亿元 [23][24][26] 2 新能源车 - **行业观点概要**：宁德时代在2026超级科技日上发布五大电池技术及补能生态，包括：支持6分27秒极速补能的神行III电池、续航超1000公里的麒麟III三元电池、能量密度达350Wh/kg的麒麟凝聚态电池、针对混动市场的骁遥II电池以及攻克极寒量产难题的钠新电池 [3][27][28][29][34][38] - 宁德时代计划在2026年底前建成4000座超换一体站，覆盖中国近190座城市及主要高速公路 [41] - **投资建议**：报告建议关注三条投资主线：长期竞争格局向好的环节（如宁德时代、恩捷股份等）、4680技术迭代带动的产业链升级（如科达利、容百科技等）以及新技术带来高弹性的环节（如厦钨新能等） [42][43] - **行业数据跟踪**：截至2026年4月24日当周，锂电池材料价格多数企稳，其中碳酸锂价格环比上涨约2%，三元动力电芯价格环比持平 [44] 3 新能源发电 - **行业观点概要**：2026年1-2月，中国光伏组件出口约35.06GW，同比下滑约9%；电池片出口达18.16GW，同比大幅增长约44%，呈现“双轨”特征 [4][54] - 中东市场成为光伏出口新增长引擎，1-2月进口中国组件约4.74GW，同比增长约90% [54] - 国内首个光伏专利池（TOPCon技术）正式启动，旨在降低企业专利诉讼风险，支持光伏企业出海 [4][55] - 产业链方面，硅料价格跌势收敛，硅片厂商试探性涨价，电池片价格有望持稳，组件价格出现分化 [56][58][59] - **投资建议**：报告对光伏、风电、储能板块分别给出投资建议，关注供给侧改革、技术迭代、出海及需求景气度等主线，推荐协鑫科技、阳光电源、大金重工、德业股份等相关公司 [60][61][62][63] 4 电力设备及工控 - **行业观点概要**：2026年3月，全社会用电量8595亿千瓦时，同比增长3.5%。其中，第三产业用电量1601亿千瓦时，同比增长7.7%，充换电服务业用电量同比增长51.3% [5][69] - 2026年1-3月，全社会用电量累计25141亿千瓦时，同比增长5.2% [70] - **投资建议**：报告提出三大投资主线：电力设备出海（如金盘科技、思源电气等）、配网侧投资提升（如国电南瑞、四方股份等）、特高压建设（如平高电气、许继电气等） [76][81] - 工控及机器人领域，建议关注人形机器人产业链的确定性供应商及国产供应链机会，推荐汇川技术等公司 [82] 5 商业航天 - **行业观点概要**：国家航天局发布“十五五”期间重大工程规划，包括载人航天、月球探测、国家卫星互联网等，并发布《商业航天标准体系（1.0版）》，推动产业标准化发展 [6][86][87] - **投资建议**：建议关注航空航天紧固件、电源系统、轻量化结构件等相关供应商，如飞沃科技、钧达股份、旭升集团等 [88] 6 本周板块行情 - 本周（2026年4月20日至24日），电力设备与新能源板块上涨0.29%，涨跌幅在行业中排名第11位，跑输上证指数 [2][89] - 子板块中，风力发电指数上涨3.41%，涨幅最大；核电指数下跌2.55%，跌幅最大 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 电力设备与新能源板块本周表现强劲，上涨4.77%，在申万一级行业中排名第4，强于上证指数 [1][53] - 新能源车领域，全球动力电池市场格局稳定，中国企业占据主导地位，但产业链价格下行压力持续 [2][3] - 新能源发电领域，光伏产业链在四月呈现供需两弱态势，价格全线承压，已逼近或跌破部分企业现金成本线 [3][27] - 电力设备及工控领域，特高压建设稳步推进，东北与山西多个项目纳入“十五五”规划，旨在提升清洁能源跨区域输送能力 [4][42] - 商业航天领域，力箭一号运载火箭成功完成“一箭八星”发射任务，累计入轨载荷总质量已突破12吨 [5][48] 根据相关目录分别进行总结 1 新能源车 - **行业观点概要**：2026年1-2月全球电动汽车动力电池总装车量为134.9GWh，同比增长4.4% [2][14]。前十名企业排名稳定，中国企业占据6席，合计市场份额高达69.7% [2][15]。宁德时代以56.9GWh的装车量稳居全球第一，市场份额为42.1% [2][16]。头部企业表现分化，宁德时代与蜂巢能源表现亮眼，蜂巢能源1-2月装车量同比大幅增长24.9% [18][19]。LG新能源2月单月装机量同比激增51% [19] - **投资建议**：报告认为电动车是长达10年的黄金赛道，并推荐三条投资主线：1）长期竞争格局向好且短期有边际变化的环节，如电池、隔膜、热管理等 [20]；2）4680技术迭代带动产业链升级，关注大圆柱结构件、高镍正极等 [20]；3）新技术带来高弹性，如固态电池相关标的 [20] - **行业数据跟踪**：近期主要锂电池材料价格走势显示，三元动力电芯价格环比上涨1.52%至0.6元/Wh，电池级碳酸锂价格环比上涨8.97%至16.95万元/吨 [21] - **行业公告跟踪**：宁德时代拟投资300亿元设立新能源矿产领域专业投资运营平台；当升科技拟投资约44.93亿元建设磷酸铁锂一体化项目 [26] 2 新能源发电 - **行业观点概要（光伏）**：四月光伏产业链呈现供需两弱、价格全线承压态势 [3]。硅料价格已跌破部分中型厂家现金成本线，市场均价从32-34元/kg向30元/kg逼近 [27]。硅片排产预计回落，各尺寸价格跌幅约4-5%，183N、210RN与210N主流成交价分别滑落至每片0.90元、1.00元及1.20元人民币 [28]。电池片价格贴近行业平均生产成本线，N型电池片均价降至每瓦0.33-0.34元人民币 [29]。组件市场价格分化，TOPCon组件在集中式项目交付价集中在每瓦0.68-0.70元人民币 [30] - **投资建议（光伏）**：建议关注五条主线：1）硅料环节供给侧改革 [31]；2）产能出海与新技术（如BC、TOPCon） [31]；3）受益光储需求高景气的逆变器等环节 [31]；4）北美市场需求复苏 [31]；5）金刚线环节 [32] - **投资建议（风电）**：关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂、以及大兆瓦关键零部件 [33] - **投资建议（储能）**：关注三大场景：大储（商业模式）、户储（产品）、工商业侧储能 [34][35] - **行业数据跟踪（光伏）**：近期光伏产业链价格持续下行，多晶硅致密料价格环比下降1.39%至35.5元/kg，N型硅片-182mm价格环比下降4.76%至1.0元/片，TOPCon电池片-182mm价格环比下降2.86%至0.34元/W [36] - **行业公告跟踪**：江特电机与相关方签署为期3年的战略合作协议 [41] 3 电力设备及工控 - **行业观点概要**：黑龙江规划将电力外送能力从目前的540万千瓦提升至1700万千瓦以上，涉及多条特高压外送通道 [4][42]。山西规划续建及新建多条特高压输电项目，旨在打造面向京津冀的电力调峰省份 [43] - **投资建议（电力设备）**：推荐三条主线：1）电力设备出海 [44]；2）配网侧投资占比提升 [44]；3）特高压“十五五”线路规划明确 [45] - **投资建议（工控及机器人）**：人形机器人产业化初期，建议关注三条思路：1）参与Tesla机器人供应链的确定性标的 [46]；2）具备量产性价比的国产供应链厂商 [46]；3）国内领先的内资工控企业 [46] - **行业公告跟踪**：特变电工拟投资11.90亿元建设西安高端智能制造园电容电抗项目 [47] 4 商业航天 - **行业观点概要**：中科宇航力箭一号遥十二运载火箭成功以“一箭八星”方式发射8颗高分辨率光学遥感卫星 [5][48]。该型火箭已累计将92颗卫星送入太空，入轨载荷总质量突破12吨 [48] - **投资建议**：关注航空航天紧固件、发动机3D打印、电源系统、钙钛矿设备、射频微系统、轻量化壳体等相关供应商 [51] 5 本周板块行情 - **板块整体表现**：电力设备与新能源板块本周上涨4.77%，强于上证指数（上涨1.64%） [1][53] - **子行业表现**：锂电池指数涨幅最大，上涨6.33%；核电指数涨幅最小，上涨0.29% [1][55]。储能指数上涨3.69%，新能源汽车指数上涨3.66%，太阳能指数上涨2.41%，工控自动化指数上涨1.92%，风力发电指数上涨1.84% [1][55] - **个股表现**：本周涨幅前五的股票为圣阳股份（61.12%）、鹏辉能源（20.64%）、中恒电气（16.49%）、温州宏丰（16.37%）、中际装备（15.84%） [55]。跌幅前五的股票为许继电气（-9.90%）、中利集团（-9.55%）、奥特迅（-8.22%）、北京科锐（-7.73%）、南京公用（-6.82%） [55] 重点公司盈利预测、估值与评级 - 报告列出了十家重点公司的盈利预测、估值与评级，全部给予“推荐”评级 [6]。包括宁德时代（2026年EPS预测20.95元，PE 21X）、科达利、大金重工、四方股份、德业股份、思源电气、法拉电子、厦钨新能、恩捷股份、湖南裕能 [6]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 电力设备与新能源板块本周表现强势，上涨4.77%，跑赢大盘，其中锂电池子板块领涨 [1] - 全球动力电池市场格局稳定，中国厂商占据主导地位，但产业链价格下行压力与供需错配问题在光伏等领域持续存在 [2][3] - 特高压等电网基础设施建设被纳入多地“十五五”规划，有望为相关设备环节提供长期增长动力 [4] - 商业航天领域取得新进展，发射成功彰显产业活力 [5] 根据目录分章节总结 1 新能源车 - **行业数据**：2026年1-2月全球动力电池总装车量为134.9GWh，同比增长4.4% [2][14] - **竞争格局**：市场格局稳定，前十名企业排名未变，中国企业占据TOP10中的6席，合计市场份额高达69.7% [2][15] - **头部企业表现**： - 宁德时代装车量56.9GWh，全球第一，市场份额42.1%，但2月单月装机量同比下降24.9% [16][18] - LG新能源2月单月装机量同比激增51%，市场份额提升至8.7% [19] - 蜂巢能源1-2月装车量同比增长24.9%，增速亮眼 [16][19] - **价格跟踪**：截至2026年4月17日当周，主要锂电池材料中，三元动力电芯价格环比上涨1.52%至0.6元/Wh，电池级碳酸锂价格环比上涨8.97%至16.95万元/吨 [21] - **公司动态**：宁德时代拟投资300亿元设立新能源矿产投资平台；当升科技拟收购股权并合资建设磷酸铁锂一体化项目，总投资约44.93亿元 [26] - **投资主线**：报告建议关注三条投资主线：1) 长期格局向好且有边际变化的环节（如电池、隔膜）；2) 4680技术迭代带动的产业链升级；3) 固态电池等新技术 [20] 2 新能源发电 - **行业现状**：4月光伏产业链呈现供需两弱态势，价格全线承压，部分环节已逼近或跌破现金成本线 [3] - **各环节分析**： - **硅料**：价格持续探底，市场均价从32-34元/kg区间向30元/kg逼近，已跌破部分厂家现金成本线 [27] - **硅片**：4月排产预计回落至47.9GW，各尺寸硅片价格周跌幅约4-5%，183N、210RN、210N主流成交价分别滑落至0.90元/片、1.00元/片、1.20元/片 [28] - **电池片**：4月排产预计环比下降7%至46.8GW，N型电池片价格已贴近平均生产成本线，183N、210RN、210N均价分别降至0.33元/W、0.34元/W、0.33元/W [29] - **组件**：4月排产预计回落至44-45GW，TOPCon组件在集中式项目交付价集中在0.68-0.70元/W [30] - **价格跟踪**：截至2026年4月15日当周，多晶硅致密料价格环比下跌1.39%至35.5元/kg；N型182mm硅片价格环比下跌4.76%至1.0元/片；TOPCon 182mm电池片（人民币）价格环比下跌2.86%至0.34元/W [36] - **投资建议**： - **光伏**：关注供给侧改革下的硅料龙头、技术迭代（BC、TOPCon）、逆变器、北美市场及金刚线环节 [31][32] - **风电**：关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂、以及大兆瓦关键零部件 [33] - **储能**：关注大储、户储、工商业侧储能三大场景下的相关公司 [34][35] 3 电力设备及工控 - **政策规划**：黑龙江、山西将特高压建设纳入“十五五”规划 - 黑龙江目标将电力外送能力从目前的540万千瓦提升至1700万千瓦以上 [4][42] - 山西规划续建及新建多条特高压输电通道，打造面向京津冀的电力调峰省份 [4][43] - **投资主线**： - **电力设备**：关注出海趋势、配网侧智能化数字化投资、以及特高压建设带来的业绩弹性 [44][45] - **工控及机器人**：关注人形机器人产业化初期在Tesla供应链、国产降本供应链及内资工控企业中的机会 [46] - **公司动态**：特变电工拟投资11.90亿元建设高端智能制造园项目 [47] 4 商业航天 - **行业进展**：中科宇航力箭一号遥十二运载火箭以“一箭八星”方式成功发射8颗高分辨率光学遥感卫星，该型火箭已累计将92颗卫星送入太空 [5][48] - **投资建议**：关注航空航天紧固件、发动机3D打印、电源系统、轻量化结构件等相关供应链公司 [51] 5 本周板块行情 - **板块表现**：电力设备与新能源板块本周上涨4.77%，在申万一级行业中涨跌幅排名第4，强于上证指数 [1][53] - **子行业表现**：锂电池指数上涨6.33%，涨幅最大；储能指数上涨3.69%；新能源汽车指数上涨3.66%；太阳能指数上涨2.41%；工控自动化指数上涨1.92%；风力发电指数上涨1.84%；核电指数上涨0.29%，涨幅最小 [1][55] - **个股表现**：涨幅前五为圣阳股份(61.12%)、鹏辉能源(20.64%)等；跌幅前五为许继电气(-9.90%)、中利集团(-9.55%)等 [55][58]

报告行业投资评级 - **推荐** 维持评级 [9] 报告核心观点 - **行业整体表现强劲**：本周（20260407-20260410）电力设备与新能源板块上涨 **6.98%**，涨跌幅排名第4，强于上证指数 [1] - **固态电池产业化加速**：清陶能源递交港股上市申请，标志着固态电池产业走向主流商业化临界点，其2025年全球市场份额约 **33.6%**，中国市场约 **44.8%**，均排名第一 [1][12][14] - **全球能源转型加速**：韩国提出宏大的新能源目标，计划到2030年将可再生能源装机容量从目前的 **37GW** 大幅提升至 **100GW**，实现近三倍增长，并将绿电占比从2025年的 **10.8%** 提升至 **20%** [2][37] - **电力行业战略转型**：AI算力增长倒逼电力行业变革，电力企业正从“能源供应商”向“算力赋能者”跃迁，若2030年数据中心用电量占比达 **6%至7%**，需配套新增 **1.2亿千瓦** 可靠电源及电网投资超 **2万亿元** [3][52][54] - **太空算力成为新方向**：工信部明确太空算力新方向，其凭借在轨实时处理、低成本能源等优势具有显著战略价值，预计到2035年全球在轨数据中心市场规模将达 **390亿美元** [4][59] 根据相关目录分别进行总结 1 新能源车：清陶能源递交港股上市申请，固态电池产业化进程加速 - **行业事件**：清陶能源正式向香港联交所递交上市申请，公司是全球固液混合及全固态电池产业化的领跑者 [12] - **市场地位**：以出货量计，2025年清陶能源在全球固液混合及全固态电池市场中排名第一，全球市场份额约为 **33.6%**，中国市场则约为 **44.8%** [14] - **财务与业务**：公司收入快速增长，2023年至2025年总收入分别为 **2.48亿元**、**4.05亿元**、**9.43亿元**，2025年储能电池业务收入占比 **62.8%**，动力电池业务收入三年增幅达 **37倍** [18][21] - **未来规划**：公司现有产能为 **6.8GWh**，计划到2030年总产能目标达到 **98.2GWh**；与上汽集团联合开发的全固态电池样车最高能量密度达 **421Wh/kg** [25] - **投资建议**：报告推荐三条主线：1）长期竞争格局向好且短期有边际变化的环节，如电池、隔膜等；2）4680技术迭代带动产业链升级；3）新技术带来高弹性，如固态电池相关标的 [26] 2 新能源发电：韩国提出 100GW 能源宏图，2030 年绿电占比提升至 20% - **政策目标**：韩国计划在本十年末将可再生能源容量从目前的 **37GW** 提升至 **100GW**，并将可再生能源在电力结构中的占比从2025年的 **10.8%** 提升至 **20%** [37] - **产业链价格**： - **硅料**：价格持续下行，多晶硅致密料价格环比下降 **2.70%** 至 **36元/kg** [46] - **硅片**：N型硅片-182mm价格环比上涨 **5.00%** 至 **1.05元/片**，N型硅片-210mm价格环比下降 **3.85%** 至 **1.25元/片** [46] - **电池片**：TOPCon电池片-182mm（元/W）价格环比下降 **2.78%** 至 **0.35元/W** [46] - **组件**：TOPCon双玻组件-182mm价格维持在 **0.79元/W** [46] - **投资建议**： - **光伏**：关注硅料产能出清、新技术（如BC、TOPCon）、逆变器、北美市场及金刚线环节 [41][42] - **风电**：关注海风、具备全球竞争力的零部件和主机厂、大兆瓦关键零部件 [43][44] - **储能**：关注大储、户储、工商业侧储能三大场景下的投资机会 [45] 3 电力设备及工控：中国电力的战略跃迁，从能源供应商到算力赋能者 - **行业变革驱动力**：AI算力增长形成全球电力需求“第二曲线”，2023至2026年间全球数据中心电力消费年均增长 **18%**，其中AI计算占比从 **15%** 提升至 **35%** [52] - **中国现状与挑战**：2025年中国数据中心用电量已突破 **4000亿千瓦时**，占全社会用电量的 **4.2%**；为满足未来算力需求，电网面临承载力瓶颈和绿色电力供给压力 [53][54] - **战略升级方向**：电力企业需从战略定位、电网建设、技术创新、商业模式、国际合作五个维度进行升级，转型为“算力赋能者” [53] - **投资建议**： - **电力设备**：关注出海趋势、配网侧投资提升、特高压建设三条主线 [55][56] - **工控及机器人**：人形机器人大时代来临，关注参与Tesla机器人供应链、国产降本供应链、内资工控企业三条思路 [57] 4 商业航天：工信部明确太空算力新方向，中国星网低轨21组卫星成功发射入轨组网 - **政策导向**：工信部将加强系统谋划，引导太空算力建设应用，推动关键技术和产品研发，加快产业生态培育 [59] - **市场前景**：到2035年，全球在轨数据中心市场规模预计将达到 **390亿美元**，复合年增长率高达 **67.4%** [59] - **行业进展**：2026年4月9日，中国星网的低轨第21组卫星成功发射入轨组网，验证了高密度发射保障能力 [60] - **投资建议**：关注航空航天紧固件、电源系统、钙钛矿设备、射频微系统、轻量化壳体等相关标的 [61] 5 本周板块行情 - **板块表现**：电力设备与新能源板块本周上涨 **6.98%**，强于上证指数（上涨 **2.74%**） [1][62] - **子行业表现**：锂电池指数涨幅最大（上涨 **8.91%**），风力发电指数涨幅最小（上涨 **1.21%**） [1][63] - **个股表现**：本周涨幅居前的股票包括中恒电气（**28.83%**）、圣阳股份（**23.49%**）等；跌幅居前的包括杭电股份（**-12.77%**）、中利集团（**-12.52%**）等 [63] 重点公司盈利预测、估值与评级 - 报告列出了包括**宁德时代**、**科达利**、**大金重工**等在内的10家重点公司的盈利预测、估值与评级，所有公司评级均为“推荐” [5]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [9] 报告核心观点 - AI算力增长正推动电力行业发生重要变革，电力企业需从“能源供应商”转型为“算力赋能者”，以把握“电算融合”的历史机遇 [3][52] - 固态电池产业化进程加速，领军企业清陶能源递交港股上市申请，标志着该技术走向主流商业化临界点 [1][12] - 韩国提出宏大的新能源发展目标，计划到2030年将可再生能源装机容量从目前的37吉瓦提升至100吉瓦，绿电占比提升至20%，将重塑全球能源产业链需求 [2][37] - 工信部明确太空算力为新方向，商业航天产业生态培育加速，中国星网低轨卫星组网进程持续推进 [1][4][59] - 电力设备与新能源板块本周表现强劲，整体上涨6.98%，其中锂电池指数涨幅最大（8.91%） [1][62] 根据目录分别总结 1 新能源车 - **固态电池产业化加速**：清陶能源已向港交所递交上市申请，公司是全球固液混合及全固态电池产业化领跑者，2025年全球市场份额约33.6%，中国市场约44.8% [1][12][14] - **清陶能源财务与业务**：公司收入快速增长，2023年至2025年总收入分别为2.48亿元、4.05亿元、9.43亿元 [18][22]。2025年业务以储能电池为主（收入5.92亿元，占比62.8%），动力电池业务收入2.37亿元，三年增长37倍 [21][22]。公司目前处于亏损状态，但随产能利用率提升有望改善 [15][22] - **产能与技术规划**：公司现有产能6.8吉瓦时，计划到2030年总产能达98.2吉瓦时 [25]。与上汽联合开发的全固态电池样车已于2026年3月下线，最高能量密度达421瓦时/千克 [25] - **锂电池材料价格**：近期主要材料价格总体平稳，三元动力电芯价格维持在0.591元/瓦时，电池级碳酸锂价格环比下降1.86%至15.555万元/吨，磷酸铁锂电解液价格环比下降6.44%至2.76万元/吨 [27] - **投资建议**：关注三条主线：1）长期格局向好且有边际变化的环节，如宁德时代、恩捷股份、法拉电子；2）4680技术迭代带动的产业链升级，如科达利、容百科技；3）新技术带来高弹性，如固态电池相关的厦钨新能 [26] 2 新能源发电 - **韩国能源宏图**：目标到2030年将可再生能源运营容量从目前的37吉瓦大幅提升至100吉瓦，实现近三倍增长，同时将绿电在电力结构中的占比从2025年的10.8%提升至20% [2][37]。计划通过发展太阳能、风能，并配套储能系统（ESS）和抽水蓄能来实现 [37][38] - **光伏产业链价格**：产业链价格持续下行，多晶硅致密料价格环比下降2.70%至36元/千克 [46]。N型电池片价格走低，TOPCon电池片（182mm）价格环比下降2.78%至0.35元/瓦 [46]。组件价格艰难维稳，TOPCon双玻组件集中式项目交付价在0.68-0.70元/瓦区间 [40] - **投资建议（光伏）**：关注五条主线：1）硅料环节供给侧改革；2）产能出海与新技术（如BC、TOPCon）；3）受益光储高景气的逆变器环节；4）北美市场高盈利机会；5）盈利率先反转的金刚线环节 [41][42] - **投资建议（风电）**：关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂、以及大兆瓦关键零部件 [43][44] - **投资建议（储能）**：关注三大场景：大储（阳光电源、金盘科技）、户储（德业股份、派能科技）、工商业储（苏文电能、泽宇智能） [45] 3 电力设备及工控 - **电力行业战略跃迁**：AI算力需求形成电力需求“第二曲线”，2023-2026年全球数据中心用电量年均增长18% [52]。2025年中国数据中心用电量突破4000亿千瓦时，占全社会用电量4.2% [53]。若2030年该占比达6%-7%，需配套新增1.2亿千瓦可靠电源及超2万亿元电网投资 [3][54] - **电力设备投资主线**：1）出海趋势明确，推荐变压器、电表等环节；2）配网侧投资占比有望提升，关注智能化、数字化及分布式能源；3）特高压建设进度确定，相关公司受益 [55][56] - **工控及机器人投资主线**：人形机器人产业化初期，关注：1）特斯拉供应链确定性高的企业；2）具备量产性价比的国产供应链；3）内资领先的工控企业 [57] 4 商业航天 - **太空算力新方向**：工信部明确太空算力凭借在轨实时处理、低成本能源和广域覆盖等优势，具有显著战略价值和产业前景 [4][59]。预计到2035年，全球在轨数据中心市场规模将达390亿美元，复合年增长率67.4% [59] - **卫星组网进展**：2026年4月9日，中国星网低轨第21组卫星成功发射入轨，验证了高密度发射保障能力 [4][60] - **投资建议**：关注航空航天紧固件、电源系统、钙钛矿设备、射频微系统、轻量化壳体等相关供应商 [61] 5 本周板块行情 - **板块整体表现**：电力设备与新能源板块本周上涨6.98%，涨幅在申万一级行业中排名第4，强于上证指数（上涨2.74%） [1][62] - **子行业表现**：锂电池指数上涨8.91%，涨幅最大；风力发电指数上涨1.21%，涨幅最小 [1][63]。新能源汽车指数、储能指数、工控自动化指数、太阳能指数、核电指数分别上涨6.96%、6.39%、6.08%、5.18%、4.98% [1][63]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 电力设备与新能源板块本周表现疲弱，但新能源汽车销量呈现结构性回暖，光伏行业迎来反不正当竞争政策规范，特高压等电网投资加速，商业航天龙头公司冲刺IPO，行业长期发展逻辑清晰，存在结构性投资机会 [1][2][3][4][5] 分行业总结 新能源汽车 - **3月销量表现分化，市场韧性犹存**：2026年3月，部分新势力车企销量实现强劲增长，其中蔚来汽车交付35,486辆，同比大涨136.0%，环比增长70.6%；极氪汽车交付29,318辆，同比激增90.1%，环比增长22.8%；比亚迪保持市场领先地位，单月交付300,222辆，环比大增57.9% [2][15] - **主要车企交付数据**：零跑汽车3月交付50,029辆，同比增长34.9%；理想汽车交付41,053辆，同比增长11.9%；小鹏汽车交付27,415辆，环比增长79.7%；广汽埃安交付38,268辆，环比大增225.9%；问界交付20,234辆，同比增长47.7%；小米汽车交付量超20,000辆 [15][21][23] - **投资建议聚焦三条主线**：1) 长期格局向好且短期有边际变化的环节，如电池、隔膜、热管理、高压直流、薄膜电容等；2) 4680技术迭代带动的产业链升级，关注大圆柱结构件、高镍正极、LiFSI等；3) 固态电池等新技术带来的高弹性机会 [27] - **产业链价格基本稳定**：截至2026年4月3日当周，主要锂电池材料价格环比变化不大，三元动力电芯价格维持在0.591元/Wh，电池级碳酸锂价格为15.85万元/吨，磷酸铁锂电解液价格环比上涨3.15%至2.95万元/吨 [28] 新能源发电（光伏、风电、储能） - **光伏行业迎来反“内卷”政策规范**：3月30日，国家市场监管总局发文，将综合整治“内卷式”竞争作为重要任务，并将光伏行业列为重点治理领域，旨在遏制低于成本价的非理性竞争，引导行业向高质量发展 [3][37] - **光伏产业链价格持续下行**：截至2026年4月1日，多晶硅致密料价格环比下跌8.64%至37元/kg；N型182mm硅片价格环比下跌2.91%至1.00元/片；TOPCon电池片（182mm）价格环比下跌7.69%至0.36元/W；组件价格在集中式项目中集中在0.68-0.70元/W [40][41][47] - **投资建议关注五条主线**：1) 作为供给侧改革抓手的硅料环节；2) 关注产能出海与新技术（如BC、TOPCon）；3) 受益光储高景气的逆变器环节；4) 受益北美市场高盈利的环节；5) 盈利率先反转的金刚线环节 [42][43] - **风电行业关注需求景气度**：行业行情正从事件驱动回归需求驱动，建议关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂、以及大兆瓦关键零部件 [45] - **储能需求向上，关注三大场景**：包括大储（关注商业模式）、户储（关注产品）、工商业侧储能，并列出各场景下的重点公司 [46] 电力设备及工控 - **特高压工程开工，电网投资强劲**：“十五五”首个特高压交流工程——攀西特高压交流工程在四川开工，总投资约232亿元，新建两座1000千伏变电站及994公里线路，预计2028年投运，年最大输送电能约182亿千瓦时 [4][52][53] - **南方电网一季度投资大幅增长**：2026年第一季度，南方电网完成固定资产投资384.5亿元，同比增长49.5%，藏粤直流等重大项目进展超预期 [4][54] - **电力设备投资建议聚焦三条主线**：1) 出海趋势明确的变压器等一次设备；2) 配网侧智能化、数字化投资；3) 特高压建设带来的业绩弹性 [57][58] - **工控及机器人关注人形机器人产业化**：建议关注三条思路：确定性高的Tesla供应链；具备量产性价比的国产供应链；以及内资领先的工控企业 [59][60] 商业航天 - **商业火箭龙头公司科创板IPO获受理**：中科宇航科创板IPO申请于3月31日获受理，拟募资41.8亿元，用于可重复使用大型运载火箭等产品研制；公司已实现力箭一号火箭批产发射，并完成“一箭26星”任务 [5][62][63] - **投资建议关注相关供应链**：包括航空航天紧固件、发动机3D打印、电源系统、轻量化壳体等领域的公司 [64] 本周板块行情 - **板块整体表现弱势**：本周（20260330-20260403）电力设备与新能源板块下跌8.32%，在申万一级行业中排名第30位，表现弱于上证指数 [1][65] - **子行业指数普跌**：新能源汽车指数跌幅最小，下跌2.90%；太阳能指数跌幅最大，下跌11.46%；其他指数如核电、锂电池、储能、工控自动化、风力发电指数分别下跌2.95%、4.60%、5.54%、6.09%、8.68% [1][67] - **个股表现分化**：本周涨幅前五的个股包括通达股份（30.24%）、中利集团（16.17%）；跌幅前五的个股包括阳光电源（-24.51%）、粤电力A（-23.05%） [67] 重点公司关注与预测 - **报告列出了十家本周关注的公司**：包括宁德时代、科达利、大金重工、四方股份、德业股份、思源电气、法拉电子、厦钨新能、恩捷股份、湖南裕能 [5] - **提供了重点公司的盈利预测与估值**：例如，宁德时代2026年预测EPS为20.95元，对应PE为18倍；湖南裕能2026年预测EPS为3.53元，对应PE为19倍；所列公司评级均为“推荐” [6]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 电力设备与新能源板块本周表现疲软，整体下跌8.32%，跑输大盘，但新能源汽车子板块相对抗跌，显示出市场韧性 [1] - 新能源汽车行业3月销量表现分化，部分新势力品牌如蔚来、极氪实现同比高增长，比亚迪销量环比大幅回升，行业竞争激烈但需求仍存 [2][15] - 新能源发电领域迎来政策规范，市场监管总局发文整治光伏行业“内卷式”低价竞争，旨在引导行业向高质量发展转型 [3][37] - 电力设备及工控领域投资强劲，“十五五”首个特高压工程在四川开工，南方电网一季度固定资产投资同比大幅增长近50% [4][52][54] - 商业航天领域取得进展，龙头公司中科宇航科创板IPO获受理，拟募资41.8亿元用于可重复使用火箭研制 [5][62] 根据目录分章节总结 1 新能源车 - **市场销量与格局**：2026年3月，主要新能源汽车品牌销量表现分化。比亚迪交付300,222辆，环比增长57.9%，同比下滑20.5%，仍保持市场领先地位 [15]。蔚来交付35,486辆，同比激增136.0%，环比增长70.6% [2][15]。极氪交付29,318辆，同比增长90.1% [2]。零跑交付50,029辆，同比增长34.9% [15]。理想交付41,053辆，同比增长11.9% [15]。小鹏交付27,415辆，同比下降17.4% [21]。埃安交付38,268辆，环比大增225.9% [21]。问界交付20,234辆，同比增长47.7% [21]。小米汽车交付超20,000辆，同比下降约31% [23] - **产业链价格跟踪**：截至2026年4月3日当周，主要锂电池材料价格总体稳定。三元动力电芯价格维持在0.591元/Wh，环比持平 [28]。电池级碳酸锂价格为15.85万元/吨，环比微涨0.32% [28]。磷酸铁锂电解液价格为2.95万元/吨，环比上涨3.15% [28]。NCM811正极材料价格为21.22万元/吨，环比上涨0.50% [28]。隔膜（动力9μm）价格维持在0.83元/平方米 [28] - **投资建议**：报告认为电动车是长期黄金赛道，推荐关注三条主线：1）长期竞争格局向好的环节，如电池（宁德时代）、隔膜（恩捷股份）、热管理（三花智控）等 [27]；2）受益于4680技术迭代的产业链，如结构件（科达利）、高镍正极（容百科技等） [27]；3）新技术带来高弹性的领域，如固态电池（厦钨新能） [27] 2 新能源发电 - **行业政策动态**：2026年3月30日，国家市场监督管理总局发布通知，将综合整治“内卷式”竞争作为重要任务，并将光伏行业列为重点治理领域，旨在遏制低于成本的恶性价格竞争，引导行业拼技术、拼质量 [3][37] - **光伏产业链现状**：产业链价格持续下行，竞争激烈。截至2026年4月1日，多晶硅致密料价格环比下跌8.64%至37元/kg [47]。N型182mm硅片价格环比下跌2.91%至1.00元/片 [47]。TOPCon电池片（182mm）价格环比下跌7.69%至0.36元/W [47]。TOPCon双玻组件（182mm）价格维持在0.79元/W [47]。组件端，集中式项目TOPCon组件交付价集中在0.68-0.70元/W，分布式项目在0.76-0.83元/W [41] - **投资建议**：报告建议关注五条主线：1）硅料环节供给侧改革，关注成本领先的龙头企业 [42]；2）关注技术迭代（如BC、TOPCon）和产能出海的领先企业 [42]；3）受益于光储需求高景气的逆变器环节 [42]；4）受益于北美市场高盈利的企业 [42]；5）盈利率先反转的金刚线环节 [43] - **风电与储能**：风电行业关注需求景气度，推荐关注海风、具备全球竞争力的零部件和主机厂等 [45]。储能需求向上，建议关注大储、户储及工商业储能三大场景下的投资机会 [46] 3 电力设备及工控 - **特高压建设**：“十五五”首个特高压交流工程——攀西特高压交流工程于3月30日在四川开工 [4]。工程总投资约232亿元，将新建两座1000千伏变电站，扩建一座，新建输电线路994公里，计划2028年投运，预计年最大输送电能约182亿千瓦时 [4][52][53] - **电网投资**：南方电网2026年第一季度完成固定资产投资384.5亿元，同比增长49.5%，投资势头强劲 [4][54] - **投资建议**：电力设备领域推荐三条主线：1）电力设备出海趋势，推荐变压器、电表等环节 [57]；2）配网侧智能化、数字化投资，推荐相关系统与解决方案提供商 [57]；3）特高压建设进度明确，推荐相关核心设备供应商 [58]。工控及机器人领域，建议关注人形机器人产业链的确定性供应商和国产供应链机会 [59][60] 4 商业航天 - **行业动态**：商业火箭龙头公司中科宇航科创板IPO申请已于3月31日获受理 [5][62]。公司拟募资41.8亿元，用于可重复使用大型运载火箭等产品的研制 [5][62]。公司已实现力箭一号火箭批产发射，并创下国内民营商业火箭“一箭26星”纪录 [5][63] - **投资建议**：建议关注航空航天紧固件、电源系统、轻量化结构件、特种材料等商业航天产业链相关公司 [64] 5 本周板块行情 - **整体表现**：本周（20260330-20260403）电力设备与新能源板块下跌8.32%，在申万一级行业中排名第30位，表现弱于上证指数（下跌0.86%） [1][65] - **子行业表现**：板块内部分化，新能源汽车指数跌幅最小，下跌2.90%；太阳能指数跌幅最大，下跌11.46% [1][67]。其他子板块中，核电指数下跌2.95%，锂电池指数下跌4.60%，储能指数下跌5.54%，工控自动化指数下跌6.09%，风力发电指数下跌8.68% [1][67] - **个股表现**：本周涨幅前五的个股为通达股份（30.24%）、中利集团（16.17%）、杭电股份（13.88%）、中天科技（13.38%）、科达利（12.28%）；跌幅前五为易成新能（-21.78%）、节能风电（-22.72%）、中闽能源（-22.73%）、粤电力A（-23.05%）、阳光电源（-24.51%） [67] 6 重点公司关注 - **本周关注公司**：报告列出了本周关注的十家公司，包括宁德时代、科达利、大金重工、四方股份、德业股份、思源电气、法拉电子、厦钨新能、恩捷股份、湖南裕能 [5] - **重点公司盈利预测与评级**：报告对十家重点公司给出了“推荐”评级，并提供了盈利预测与估值。例如，宁德时代2026年预测EPS为20.95元，对应PE为18倍；科达利2026年预测EPS为8.18元，对应PE为22倍 [6]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 电力设备与新能源板块本周表现强于大盘，其中风力发电子板块领涨，而太阳能子板块跌幅最大 [1] - 新能源汽车领域，新一代小米SU7上市引发市场高度关注，其智能化升级和强劲的初期订单表现有望为产业链带来持续机遇 [2][14] - 新能源发电领域，SpaceX发布太空AI算力卫星并规划百万级星座，将催生对高功率、轻量化、抗辐射光伏组件（特别是P型HJT电池）的巨大需求 [3][39] - 电力设备领域，2026年国家电网首批输变电设备招标结果公布，总金额达98.34亿元，为相关上市公司带来明确订单 [4][55] - 商业航天领域，SpaceX计划以约1.75万亿美元估值进行IPO，同时国内首个商业航天“星联体”在无锡成立，标志着产业进入协同发展新阶段 [5][63] 根据相关目录分别进行总结 1 新能源车 - **新一代小米SU7正式上市**：2026年3月19日，小米发布新一代SU7，标准版、Pro版、Max版售价分别为21.99万元、24.99万元、30.39万元，上市34分钟锁单量突破1.5万台，72小时累计锁单超3万台 [2][14] - **产品全面升级**：新车进行了超100项技术升级，材料成本增加约2万元，但最终定价仅上调4000元 [2][14] - **智能化“入门即满配”**：全系标配激光雷达、4D毫米波雷达及算力达700TOPS的英伟达Thor芯片，并搭载XLA认知大模型 [14][16] - **性能与续航提升**：全系升级高压平台，标准版CLTC续航720km，Pro版达902km；15分钟最高可补充670km续航 [18] - **投资建议聚焦三条主线**：1)长期格局向好且有边际变化的环节，如电池、隔膜、热管理等；2)4680技术迭代带动的产业链升级；3)固态电池等新技术带来的高弹性机会 [28][29] 2 新能源发电 - **SpaceX太空AI卫星带来新需求**：马斯克发布功率达100kW的太空AI算力卫星，远期规划部署100万颗并将单星功率推向兆瓦级，将带动对高功率、轻量化、抗辐射光伏组件的指数级需求 [3][39] - **P型HJT电池成为焦点**：传统砷化镓电池难以支撑大规模部署，P型异质结（HJT）电池被视为中短期最优解，中国产业已实现50–70μm超薄量产，成本仅为传统空间电池的十分之一左右 [39][41] - **光伏产业链价格承压**：硅料、硅片、电池片价格普遍下跌，例如多晶硅致密料价格环比下跌10.00%至40.5元/kg，N型电池片价格降至约0.39元/W [43][44][49] - **投资建议覆盖多领域**：光伏关注硅料供给侧改革、技术迭代（如BC、TOPCon）、逆变器、北美市场及金刚线环节；风电关注海风、具备全球竞争力的零部件和主机厂；储能关注大储、户储及工商业侧三大场景下的投资机会 [45][46][47][48] 3 电力设备及工控 - **国网输变电设备首批招标结果**：2026年首批招标总金额98.34亿元，共510个标包，平均每个标包1928万元 [55] - **核心设备中标情况**：中标金额前三的品类为组合电器22.34亿元、变压器22.31亿元和电力电缆16.46亿元 [4][55] - **上市公司中标排名**：中国西电以9.94亿元（占比10.11%）位居榜首，思源电气以8.12亿元（占比8.26%）排名第二，平高电气以8.03亿元（占比8.17%）排名第三 [4][56][57] - **投资建议聚焦三大主线**：1)电力设备出海；2)配网侧投资提升及智能化；3)特高压建设 [59][60] - **工控及机器人领域**：关注人形机器人产业化带来的投资机会，包括Tesla供应链、国产降本供应链及内资工控企业 [61] 4 商业航天 - **SpaceX筹备IPO**：计划以约1.75万亿美元估值上市，有望募资500亿至750亿美元，星链业务（2025年营收超100亿美元）是估值核心 [5][63][64] - **国内首个商业航天“星联体”成立**：在无锡成立，旨在构建天地一体卫星网络，推动产业从分散自建转向合筹共建 [5][64][65] - **投资建议**：关注航空航天紧固件、电源系统、轻量化结构件、换热器等相关供应链企业 [67] 5 本周板块行情 - **板块整体表现**：电力设备与新能源板块本周上涨0.05%，在申万一级行业中排名第9，强于上证指数（下跌1.09%） [1][69] - **子行业表现分化**：风力发电指数上涨4.33%，涨幅最大；锂电池指数上涨1.17%；太阳能指数下跌3.79%，跌幅最大 [1][71] - **个股涨跌情况**：涨幅前五的股票包括融捷股份（上涨46.95%）、佛塑科技（上涨24.54%）等；跌幅前五的股票包括霞客环保（下跌14.62%）、合康新能（下跌11.86%）等 [71][73]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 电力设备与新能源板块整体表现稳健，本周上涨0.05%，强于大盘，其中风力发电子行业表现最佳 [1] - 新能源汽车领域，新一代小米SU7上市引爆市场，智能化升级显著，有望带动产业链配套机遇 [2][14] - 新能源发电领域，SpaceX发布太空AI算力卫星，远期规划宏大，将催生对高功率、轻量化、抗辐射光伏组件（特别是P型HJT电池）的指数级需求 [3][39] - 电力设备领域，2026年国网首批输变电设备招标结果公布，总金额达98.34亿元，市场集中度较高，头部企业份额显著 [4][55] - 商业航天领域，SpaceX计划以约1.75万亿美元估值进行IPO，同时国内首个商业航天“星联体”成立，标志产业进入协同发展新阶段 [5][63] 根据相关目录分别进行总结 1 新能源车 - 新一代小米SU7于2026年3月19日正式上市，共推出三款配置，售价分别为21.99万元、24.99万元、30.39万元，市场反响热烈，上市34分钟锁单量突破1.5万台，72小时累计锁单超3万台 [2][14] - 新车进行了超100项技术升级，材料成本增加约2万元，但最终定价仅上调4000元，性价比突出 [2][14] - 智能化配置“入门即满配”，全系标配激光雷达、4D毫米波雷达及算力达700TOPS的英伟达Thor芯片，并搭载XLA认知大模型 [14][16] - 性能全面升级，标准版采用752V架构，Max版升级至897V高压平台；CLTC续航最高达902km（Pro版）；15分钟最高可补充670km续航 [18] - 投资建议聚焦三条主线：长期格局向好的环节（如电池、隔膜）、4680技术迭代带动的产业链升级、以及固态电池等新技术 [28][29] 2 新能源发电 - SpaceX发布太空AI算力卫星，其mini版功率高达100kW，太阳能板展开近170米，可为约100片英伟达H200芯片供电，远期规划部署100万颗并将单星功率推向兆瓦级，将带动对高功率、轻量化、抗辐射光伏组件的指数级需求 [3][39] - 中国HJT电池产业已实现50–70μm超薄量产，成本仅为传统空间电池的十分之一左右，被视作满足太空大规模组网需求的最优解决方案 [41] - 光伏产业链价格近期普遍下跌：硅料（多晶硅致密料）价格环比下跌10.00%至40.5元/kg；N型硅片（182mm/210mm）价格分别环比下跌1.90%和1.48%；TOPCon电池片（182mm）价格环比下跌2.50%至0.39元/W [49] - 投资建议覆盖光伏、风电、储能三大领域，关注技术迭代、供给侧改革、出海及不同应用场景下的领先企业 [45][46][47][48] 3 电力设备及工控 - 2026年国网首批输变电设备招标总金额为98.34亿元，共510个标包，平均每个标包1928万元 [55] - 按品类划分，中标金额前三为：组合电器22.34亿元、变压器22.31亿元、电力电缆16.46亿元 [55] - 按上市公司划分，中国西电、思源电气、平高电气位列前三，中标金额分别为9.94亿元（占比10.11%）、8.12亿元（占比8.26%）、8.03亿元（占比8.17%） [4][56] - 投资建议聚焦三大主线：电力设备出海、配网侧智能化数字化投资提升、以及特高压建设进度确定性高的相关公司 [59][60] 4 商业航天 - SpaceX计划提交IPO文件，目标估值约1.75万亿美元，预计募资500亿至750亿美元，若成功将刷新全球融资纪录 [5][63] - 其核心业务星链（Starlink）已累计发射超10000颗在轨卫星，2025年营收突破100亿美元，全球市场占有率超85% [64] - 国内首个商业航天“星联体”在无锡成立，旨在构建天地一体卫星网络，推动产业从分散自建转向合筹共建 [5][64] - 投资建议关注航空航天紧固件、电源系统、轻量化结构件、高效换热器等商业航天产业链相关公司 [67] 5 本周板块行情 - 本周（20260323-20260327）电力设备与新能源板块上涨0.05%，在申万一级行业中排名第9，强于上证指数（下跌1.09%） [1][69] - 子行业中，风力发电指数涨幅最大，上涨4.33%；太阳能指数跌幅最大，下跌3.79% [1][71] - 个股方面，涨幅前五为融捷股份（46.95%）、佛塑科技（24.54%）、石大胜华（24.45%）、杭电股份（20.92%）、中闽能源（19.72%） [71]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 全球动力电池市场持续增长，中国企业市场份额优势显著扩大，行业集中度提升 [2][15] - 新能源发电领域，海外市场需求与本土化制造并存，特斯拉大规模采购中国光伏设备凸显中国供应链的全球竞争力 [3][32] - 全社会用电量稳健增长，高技术制造业与服务业用电增速亮眼，电力设备出海与电网投资是重要发展主线 [4][45] - 商业航天等前沿领域技术迭代加速，AI算力在太空场景的应用取得突破性进展 [5][60] - 板块行情呈现结构性分化，锂电池子行业表现相对强势 [1][62] 根据相关目录分别进行总结 1 动力电池 - **行业数据**：2026年1月，全球电动汽车动力电池装机量约为71.9GWh，同比增长10.7% [2][15] - **竞争格局**：中国企业合计市场份额从去年同期的68.3%提升至73.3%，六家企业进入全球前十 [2][18] - **头部企业**：宁德时代以32.5GWh的装车量位居全球第一，市场份额达45.2%，同比增长25.7% [2][19] - **海外拓展**：比亚迪以9.9GWh位居第二，其欧洲及其他海外地区装机量分别激增69.4%和97.6% [19] - **二线厂商**：中创新航以3.8GWh的装车量、51.5%的同比增速成为前十中增长最快的企业 [2][20] - **价格跟踪**：截至2026年3月20日当周，三元动力电芯价格环比微涨0.34%至0.587元/Wh，电池级碳酸锂价格环比下降6.29%至14.9万元/吨 [22] - **投资建议**：报告建议关注三条主线：长期格局向好的电池、隔膜等环节；4680技术迭代带动的产业链升级；固态电池等新技术 [21] 2 新能源发电 - **行业动态**：特斯拉计划向中国光伏设备制造商采购总值约29亿美元的生产设备，以支持其在美国建设100GW太阳能产能 [3][32] - **产业链价格**：硅料价格持续下行，多晶硅致密料价格环比下降3.23%至45元/kg；N型TOPCon电池片（182mm）价格环比下降4.76%至0.4元/W [40] - **光伏投资建议**：报告建议关注五条主线：硅料产能出清下的龙头企业；技术迭代（如BC、TOPCon）领先企业；逆变器等光储高景气环节；受益北美市场的企业；金刚线等盈利反转环节 [35][36] - **风电投资建议**：建议关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂、以及大兆瓦关键零部件 [37] - **储能投资建议**：建议关注大储、户储、工商业侧储能三大场景下的相关公司 [38][39] 3 电力设备及工控 - **用电量数据**：2026年1~2月，全社会用电量累计16546亿千瓦时，同比增长6.1% [4][45] - **结构分析**：高技术及装备制造业用电量同比增长10.6%；第三产业用电量同比增长8.3%，其中充换电服务业、互联网数据服务业用电量增速分别达55.1%、46.2% [45] - **电力设备投资建议**：建议关注三条主线：具备竞争优势的电力设备出海；配网智能化、数字化投资；特高压建设 [54][55] - **工控及机器人投资建议**：人形机器人产业化初期，建议关注参与特斯拉机器人供应链的确定性标的、具备量产性价比的国产供应链厂商以及内资领先工控企业 [56][58] 4 商业航天 - **技术进展**：英伟达发布专为轨道数据中心设计的“Vera Rubin”空间模块，其在轨道推理工作负载上的AI算力达到H100的25倍 [5][60] - **投资建议**：建议关注航空航天紧固件、电源系统、光伏设备、轻量化壳体、火箭贮箱及高效换热器等相关供应链公司 [61] 5 本周板块行情 - **板块表现**：本周（20260316-20260320）电力设备及新能源板块下跌3.06%，在申万一级行业中排名第10，表现强于上证指数（下跌3.38%）[1][62] - **子行业表现**：锂电池指数上涨2.99%，涨幅最大；核电指数下跌13.26%，跌幅最大 [1][64] - **个股表现**：本周涨幅前五的个股为粤电力A（25.42%）、锦浪科技（15.84%）、珈伟股份（15.82%）、兆新股份（13.38%）、中际装备（12.91%）[64] 6 重点公司盈利预测与评级 - 报告列出了十家重点公司的盈利预测、估值与评级，全部给予“推荐”评级 [6] - 包括宁德时代（2026E PE 20X）、科达利（2026E PE 19X）、大金重工（2026E PE 28X）、明阳智能（2026E PE 19X）、德业股份（2026E PE 32X）等 [6]