核心数据与预测 - 2026年8月CPI同比增长0.8%，较前月上涨0.3个百分点，高于Wind市场预测均值0.78%[3][6] - 2026年8月PPI同比增长3.8%，较前月上涨0.3个百分点，高于Wind市场预测均值3.60%[3][6] - 北京大学国民经济研究中心预测2026年8月CPI为0.6%，PPI为3.4%[3] CPI上涨驱动因素 - 能源价格是主要推手，8月交通工具用能源价格同比增长8.3%，较7月上涨7.5个百分点[9][11] - 国际原油价格上涨，8月布伦特原油期货收盘平均价较7月环比上涨4.3%[11] - 黄金价格带动相关饰品价格上涨，8月黄金饰品价格同比增长33.6%，较前月上涨9.0个百分点[11] - 通信工具价格显著上涨，8月CPI中通信工具价格同比增长10.6%，较前月上涨2.3个百分点[6] PPI上涨驱动因素 - 上游原材料价格上涨，尤其能源价格再次上涨是主因[27] - 石油和天然气开采业价格同比增长10.5%，较7月上涨7.3个百分点[27] - 石油煤炭及其他燃料加工业价格同比增长11.1%，较7月上涨2.9个百分点[27] - 计算机、通信和其他电子设备制造业价格同比增长5.3%，较前月上涨0.9个百分点[6] 未来价格趋势展望 - 深入整治“反内卷”式竞争、稳增长促消费政策及低基数效应，或推动2026年CPI增速温和上涨[37] - 能源矿产争夺加剧、政策治理低价无序竞争及低基数效应，或拉动2026年PPI增速震荡上行[38] - 若中东战争影响持续扩大，可能产生输入性通胀，加速CPI和PPI上行[37][38]

核心数据与趋势 - 2026年8月中国CPI同比从上月的0.5%回升至0.8%，与Wind统计的市场预期基本持平[3] - 2026年8月中国PPI同比从上月的3.5%回升至3.8%，高于Wind统计的市场预期值3.6%[3] - CPI环比从上月的-0.1%回升至0.4%，高于过去三年8月环比均值0.23%[3] - PPI环比从7月的下降0.7%转为上涨0.4%[3] CPI回升驱动因素 - 国际输入性因素：美伊局势僵持推高油价，布伦特原油从月初83.7美元/桶升至月底90.7美元/桶，带动国内汽油价格环比上涨7.2%，交通工具用燃料分项环比从-9.8%回升至6.6%[3] - 国际金价上涨：COMEX黄金从月初4033.7美元/盎司最高升至4640.8美元/盎司，国内黄金饰品价格环比从-2.6%转为上涨7.6%，拉动其他用品和服务分项环比上升1.5%[3] - 极端天气影响食品供给：8月鲜菜、鸡蛋、猪肉价格分别环比上升5.5%、2.4%、1.3%，合计拉动CPI环比上涨约0.12个百分点[3] PPI回升驱动因素 - 国际油价上涨带动石化产业链：石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业PPI环比分别从7月的-9.2%、-6.0%、-2.6%回升至8月的6.1%、3.5%、-0.1%[3] - 全球铜供应收紧与AI需求拉动：有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨0.8%，计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.6%，其中电子电路制造、虚拟现实设备制造价格环比分别上涨3.5%、1.9%[3] - 季节性高温导致用电用煤量增加：煤炭开采和洗选业价格环比上涨2.8%[3] 未来物价持续性关注因素 - 中东局势进展：若冲突僵持推高油价，将通过成品油价格和能化产业链两个渠道向国内传导[3] - 铜价可能继续走高：AI需求扩张而铜矿产量收缩，叠加美国加征精炼铜关税预期，有色、计算机产业成本上升[3] - 厄尔尼诺天气推升农产品价格：2026年厄尔尼诺事件预计为有记录以来最强，秋冬季气温偏高、部分地区降雨增多，可能导致蔬果减产及运输成本增加，猪肉供给产能去化效果逐渐显现[3]

核心通胀指标与价格趋势 - 2026年8月，CPI同比上涨0.8%，PPI同比上涨3.8%，PPIRM同比上涨5.8%，三者环比涨幅均由负转正，显示价格水平企稳回升[1] - CPI环比上涨0.4%（前值-0.1%），PPI环比上涨0.4%（前值-0.7%），PPIRM环比上涨0.3%（前值-1.0%），环比涨幅分别提高0.5、1.1和1.3个百分点[1] - CPI中八大类价格同比六涨二降，交通通信（+2.5%）、医疗保健（+2.7%）、其他用品及服务（+7.3%）涨幅居前，食品烟酒（-0.7%）和居住（-0.3%）下降[1] 成本与终端需求分化 - PPI与PPIRM同比“剪刀差”为-2.0个百分点（与上月持平），环比“剪刀差”为0.1个百分点（较上月收窄0.2个百分点），显示输入性通胀压力加大[2] - 燃料动力类价格环比上涨1.4%，有色金属材料类环比上涨0.8%，石油天然气开采业环比上涨6.1%，涨幅显著高于平均水平[2] - 生活资料与生产资料同比“剪刀差”为-5.5个百分点（较上月收窄0.1个百分点），环比“剪刀差”由正转负至-0.2个百分点（较上月下降1.0个百分点），反映终端需求偏弱[2] 经济“K型”分化特征 - 能源链条价格涨幅居前，CPI中能源价格涨幅由0.6%扩大至4.1%，影响CPI上涨约0.28个百分点（上拉影响增加0.24个百分点）[2] - 新动能链条价格上行，CPI中移动电话机（+2.3%）、平板电脑（+2.1%）、数据存储设备（+2.1%）环比上涨，PPI中电子电路制造（+3.5%）、虚拟现实设备制造（+1.9%）延续增势[2] - 传统动能链条承压，黑色金属冶炼和压延加工业（-0.9%）、非金属矿物制品业（-0.2%）价格环比下降，弱于PPI总体水平[2]