新华财经成都9月16日电 四川省统计局16日发布数据显示，今年1至8月，四川省规模以上工业增加值同 比增长7.2%，全省实现社会消费品零售总额18761.4亿元。 从行业增长面看，1至8月，四川41个大类行业中有35个行业增加值同比实现增长，其中，汽车制造业增 加值同比增长19.1%，电气机械和器材制造业同比增长15.2%，计算机、通信和其他电子设备制造业同 比增长14.3%，化学原料和化学制品制造业同比增长13.2%，黑色金属冶炼和压延加工业同比增长 11.6%。 从主要工业产品产量看，前8个月，四川天然气产量同比增长12.1%，智能手表同比增长87.4%，锂离子 电池同比增长54.1%，工业机器人同比增长51.8%，发电机组（发电设备）同比增长41.6%，汽车同比增 长35.5%，工业锅炉同比增长26.7%，液晶显示屏同比增长24.8%。 固定资产投资情况方面，1至8月，四川固定资产投资（不含农户）同比增长0.9%。分产业看，第一产 业投资同比增长12.4%，第二产业投资同比增长7.9%，其中工业投资同比增长8.0%。 消费品市场方面，1至8月，四川实现社会消费品零售总额18761.4亿元，同比增长5.7 ...

债 券 研 究 2025 年 09 月 16 日 利多易寻，债市难涨 债 券 策 略 相关研究 证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 栾强 A0230524110003 luanqiang@swsresearch.com 研究支持 王哲一 A0230123100001 wangzy@swsresearch.com 联系人 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 证 券 研 究 报 王哲一 (8621)23297818× wangzy@swsresearch.com ⚫ 2025 年 8 月居民消费延续回落，或缘于"以旧换新"补贴阶段性退坡，提 振居民消费还需政策持续支持。2025 年 1-8 月社零累计同比增速 4.64%， 较 1-7 月下行 0.16pcts，其中 2025 年 1-8 月餐饮累计同比增速 3.60%， 较 1-7 月下行 0.20pcts。第三批 690 亿元补贴资金虽已全额下达，但在第 二、第三批资金衔接期，部分城市国补阶段性退坡，此外，补贴式消费也有 透支消费潜力的嫌疑，从 ...

8 月份，规模以上工业增加值同比实际增长 5.2% （增加值增速均为扣除价格因素的实 际增长率）。从环比看， 8 月份，规模以上工业增加值比上月增长 0.37% 。 1 — 8 月份， 规模以上工业增加值同比增长 6.2% 。 分三大门类看， 8 月份，采矿业增加值同比增长 5.1% ，制造业增长 5.7% ，电力、热 力、燃气及水生产和供应业增长 2.4% 。 分经济类型看， 8 月份，国有控股企业增加值同比增长 4.7% ；股份制企业增长 6.0% ，外商及港澳台投资企业增长 2.3% ；私营企业增长 4.6% 。 分行业看， 8 月份， 41 个大类行业中有 31 个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭 开采和洗选业增长 5.1% ，石油和天然气开采业增长 4.7% ，农副食品加工业增长 4.7% ， 酒、饮料和精制茶制造业下降 2.4% ，纺织业增长 1.5% ，化学原料和化学制品制造业增长 7.6% ，非金属矿物制品业增长 0.5% ，黑色金属冶炼和压延加工业增长 7.3% ，有色金属 冶炼和压延加工业增长 9.1% ，通用设备制造业增长 7.3% ，专用设备制造业增长 4.0% ， 汽车制造业增长 ...

分行业看，8月份，41个大类行业中有31个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开采和洗选业增长5.1%，石油和天然 气开采业增长4.7%，农副食品加工业增长4.7%，酒、饮料和精制茶制造业下降2.4%，纺织业增长1.5%，化学原料和化 学制品制造业增长7.6%，非金属矿物制品业增长0.5%，黑色金属冶炼和压延加工业增长7.3%，有色金属冶炼和压延加 工业增长9.1%，通用设备制造业增长7.3%，专用设备制造业增长4.0%，汽车制造业增长8.4%，铁路、船舶、航空航天 和其他运输设备制造业增长12.0%，电气机械和器材制造业增长9.8%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长9.9%， 电力、热力生产和供应业增长2.5%。 智通财经APP获悉，9月15日，中钢协发文称，国家统计局数据显示：2025年8月份，中国粗钢产量7737万吨，同比下降 0.7%；生铁产量6979万吨，同比增长1.0%；钢材产量12277万吨，同比增长9.7%。1-8月份，中国粗钢产量67181万吨， 同比下降2.8%；生铁产量57907万吨，同比下降1.1%；钢材产量98217万吨，同比增长5.5%。 分三大门类看，8月份，采矿业增加值同比增 ...

国家统计局：8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.37%。分三大门类看，采矿 业增加值同比增长5.1%，制造业增长5.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.4%。装备制造 业增加值同比增长8.1%，高技术制造业增加值增长9.3%，分别快于全部规模以上工业增加值2.9和4.1个 百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长4.7%；股份制企业增长6.0%，外商及港澳台投 资企业增长2.3%；私营企业增长4.6%。分产品看，3D打印设备、新能源汽车、工业机器人等产品产量 同比分别增长40.4%、22.7%、14.4%。 （文章来源：第一财经） ...

人民财讯9月15日电，国家统计局发布的数据显示，8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%， 环比增长0.37%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.1%，制造业增长5.7%，电力、热力、燃气及 水生产和供应业增长2.4%。装备制造业增加值同比增长8.1%，高技术制造业增加值增长9.3%，分别快 于全部规模以上工业增加值2.9和4.1个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长4.7%；股 份制企业增长6.0%，外商及港澳台投资企业增长2.3%；私营企业增长4.6%。分产品看，3D打印设备、 新能源汽车、工业机器人等产品产量同比分别增长40.4%、22.7%、14.4%。1—8月份，全国规模以上工 业增加值同比增长6.2%。8月份，制造业采购经理指数为49.4%，比上月上升0.1个百分点；企业生产经 营活动预期指数为53.7%，上升1.1个百分点。1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40204亿 元，同比下降1.7%。 ...

8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长 0.37%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。 分三大门类看，8月份，采矿业增加值同比增长5.1%，制造业增长5.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.4%。 分经济类型看，8月份，国有控股企业增加值同比增长4.7%；股份制企业增长6.0%，外商及港澳台投资企业增长2.3%；私营企业增长4.6%。 分行业看，8月份，41个大类行业中有31个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开采和洗选业增长5.1%，石油和天然气开采业增长4.7%，农副食品加工业 增长4.7%，酒、饮料和精制茶制造业下降2.4%，纺织业增长1.5%，化学原料和化学制品制造业增长7.6%，非金属矿物制品业增长0.5%，黑色金属冶炼和压 延加工业增长7.3%，有色金属冶炼和压延加工业增长9.1%，通用设备制造业增长7.3%，专用设备制造业增长4.0%，汽车制造业增长8.4%，铁路、船舶、航 空航天和其他运输设备制造业增长12.0%，电气机械和器材制造业增长9.8%，计算机、通信和其他电子设备 ...

价格指标 - CPI同比预计回落至-0.3%，环比为0.1%[3][4] - PPI同比明显回升至-2.5%，环比或为0.4%[3][4] 生产与消费 - 工业增加值同比小幅反弹至6.0%[3][4] - 社会消费品零售总额同比回升至4.5%[3][4] 投资与贸易 - 固定资产投资累计同比继续回落至1.3%[3][4] - 出口同比或回落至6.0%，进口同比预计为5.0%[3][4] - 贸易顺差预计为992亿美元[4] 金融数据 - 信贷月增量预计为10500亿元，余额累计增速保持6.9%[4] - 社会融资总量月增量预计为26000亿元，累计增速保持9.0%[4] - M2同比增速保持8.8%[4]

深圳2025年上半年经济总体表现 - 深圳市GDP达18322.26亿元 同比增长5.1% [3] - 各区经济保持平稳运行 二季度增长整体好于一季度 但回升基础需进一步夯实 [2] - 南山区、福田区、龙岗区、宝安区四个区合计GDP占全市总量超70% 对全年经济目标完成有重要影响 [2][4] 各区GDP总量及增速排名 - 南山区GDP总量4980.06亿元居首 福田区2953.15亿元次之 龙岗区2809.67亿元第三 [3] - 7个区GDP增速高于全市平均水平 深汕特别合作区以12.4%增速居首 大鹏新区8.7%第二 福田区7.9%第三 [3] - 福田区与龙岗区GDP总量差距从2024年不足50亿元扩大至2025年上半年约143亿元 [3] 工业发展状况 - 全市规模以上工业增加值同比增长4.3% 高于全省4.0%增速 [5] - 深汕特别合作区规模以上工业增加值增长22% 其中汽车制造业增加值增长21.3% [5] - 南山区规模以上工业增加值增长6.5% 高于全市2.2个百分点 计算机通信设备制造业占其规上工业产值超60% [5] - 光明区、坪山区分别增长7.2%和6.5% 均高于全市平均水平 [6] - 龙岗区规模以上工业增加值同比下降0.9% [6] 消费市场表现 - 全市社会消费品零售总额4948.68亿元 同比增长3.5% [7] - 南山区社消零增长13.1%居全市第一 宝安区增长7.2% [7] - 家用电器和音像器材类、通讯器材类、文化办公用品类等商品零售增长较快 [7] 固定资产投资情况 - 全市固定资产投资同比下降10.9% 其中房地产开发投资下降15.1% 基础设施投资增长7.7% 工业技改投资增长47.1% [8] - 5个区固定资产投资实现正增长 南山区以6.5%增速领跑 [8] - 坪山区工业技改投资增长283.9% 龙华区增长107.7% [8] - 1-7月全市重大项目完成投资2142.1亿元 年度投资进度达69.6% [9]

工业经济 - 规模以上工业增加值同比增长8.0% [1] 固定资产投资 - 固定资产投资同比增长4.5% [1] - 民间投资增长5.6% [1]